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BOGOTÁ D.C.
2020
País: Paraguay
Cuestiones
1. ¿Cuál crees que es la razón de que el banco central de Paraguay comprase 8,5
millones de dólares? ¿Crees que es porque la moneda nacional estaba devaluada o
sobrevaluada frente al dólar? ¿Qué consigue con esta medida?
Tomado de Asturias (2020). Mercado de Divisas.
Mercado de Divisas. Oferta y Demanda de Divisas.
La medida de política monetaria que toma el banco Central es intentar controlar la oferta de
divisas en el mercado financiero, en el entendido que el Banco ha ubicado el precio de equilibrio
o de estabilidad el 4.200 G, esta se encuentra en un punto tc1 por debajo de este punto, y de esta
manera con una política recurrente durante ha salido al mercado a comprar divisas para
estabilizar la tasa de cambio. El precio de la moneda local se encuentra fortalecido o
sobrevalorado frente al dólar la función del banco central es establecer las políticas monetarias
para controlar la tasa de cambio.
Esta medida del Banco central tiene como objetivo económico de mantener la competitividad del
sistema productivo y de los ingresos de las empresas exportadoras, puesto que una tasa de
cambio más baja las utilidades de las compañías se reducen por el diferencial cambiario, dado
que el dólar es la divisa más usada en el comercio internacional.
2. ¿Qué tipo de política sobre el tipo de cambio consideras que aplica el Banco Central
del Paraguay?
El Banco Central de Paraguay aplica una política de tipo de cambio mixto en el que se establece
unas bandas de tipo de cambio, dentro de las cuales deja que su moneda fluctúe libremente; pero
si en algún momento el tipo de cambio se acercará peligrosamente a los límites establecidos, éste
intervendría para evitar que se salga fuera de las bandas establecidas. Las mayorías de economías
aplican este tipo de política de cambio con el fin de mantener equilibrio en las políticas
monetarias, no afectar los ingresos, inflación, tipos de interés y la competitividad del sistema
productivo.
Debido a las salidas al mercado financiero del Banco Central de Paraguay en la compra de
dólares, directamente realiza una política expansionista inyectando Guaraníes al mercado y a la
base monetaria M, de esta manera los agentes tiene a disposición más dinero, lo que produce
reducción en las tasas de interés, abaratando los créditos y dando señales a la economía de
inversión en el sector real, pero también impactando en los precios de los bienes, servicios y los
factores productivos, elevando la tasa de inflación de la economía. Indicando que el Banco
Central deberá intervenir proporcionalmente para controlar las tasa de interés para controlar la
inflación sin afectar la inversión.
Con esta medida el Banco Central de Paraguay lograr “enfriar” al economía, es decir, en primera
medida la baja de los intereses encarece los créditos de consumo e inversión, reduce la oferta
monetaria se vuelve más atractivo para las familias y empresas ahorrar o invertir en el mercado
financiero, en segunda medida reducir las inversiones y la producción en el sector real de la
economía, y en tercera medida bajar los precios de los bienes, servicios y factores reduciendo la
tasa de inflación de la economía.
Medidas realizadas por el Banco Central de Paraguay, el efecto en el sector real de la Economía.
1. Compra de divisas: para reducir el efecto de revaluación del Guaraní frente al dólar sale
al mercado financiero a adquirir divisas para mantener el tipo de cambio cercano al
4.200G con el propósito que las empresas exportadoras sean competitivas y mantenga las
ganancias por el diferencial cambiario.
2. El efecto de las compras no es suficiente sigue las compras de divisas a pesar de esto
continua valorizando el guaraní, por el efecto de las ventas externas y la inversión
extranjera atraído por las buenas condiciones y rentabilidad de las inversiones.
3. Las compras de divisas provoca aumento de la oferta monetaria en el mercado de dinero,
mayor disponibilidad de dinero en el sistema financiero, provocando reducción de las
tasas de interés abaratando los créditos aumentando el consumo y la inversión e
incrementando los precios de los bienes y servicios.
4. Reducción de las tasa de interés realizado por el crecimiento en un 43% de los créditos,
por el efecto producido por las compras de divisas el Banco Central tuvo que intervenir
reduciendo las tasas de interés de los créditos con el propósito de reducir los precios en
los mercados de bienes, servicios, y de materias primas, aumentar los costos de los
créditos de consumo e inversión, con esto desincentivar la tenencia de dinero de las
familias y empresas para reducir la demanda de dinero.
CONCLUSIONES
Se puede concluir que las decisiones de política monetaria del Banco Central de Paraguay para
intervenir en el mercado de divisas para aumentar el tipo de cambio, fue con el objetivo de
mantener la competitividad del sector real de la economía, mantener el crecimiento del PIB, el
empleo y los ingresos de las empresas.
Destacar la importancia de las funciones del Banco Central en las decisiones de política
monetaria, en el sentido que estas decisiones deben estar alineadas también con las decisiones de
política económica del gobierno, pues la descoordinación entre políticas pueden causar graves
problemas y crisis económica.
1. Antonio Losa Carmona. (1988). Teorías y Políticas Actuales para la Determinación del
Tipo de Cambio. Universidad de Murcia. Murcia. España.