UNIDAD 3.

OPERACIONES DE INVERSIÓN
CASO DE ESTUDIO.

FELIPE ANDRES MOSQUERA MORERA

CORPORACION UNIVERSITARIA
IBEROAMERICANA
2020
Alternativas de inversión.

Su equipo pertenece al comité de inversión de una firma de banca de inversión. La empresa de

banca, consiste en la reunión de capitales de inversionistas privados con altos recursos
económicos, en un fondo común que posteriormente, invierte en proyectos de emprendimiento,
con disposición a asumir los riesgos que se puedan presentar en los mismos. Esta firma establece
dentro sus parámetros, las condiciones de participación de los proyectos en los que se desea
invertir, como lo son:

- La banca participa como mínimo en el 20% y como máximo en el 50% de la inversión del
proyecto. Esto quiere decir que el emprendedor debe financiar el valor restante.
- El nivel de participación en la inversión del proyecto determina el nivel de participación en
las utilidades. Ambos niveles deben ser iguales.
- La tasa de oportunidad de la banca es del 9,08% e.a., debido a que esa es la rentabilidad
mínima que esperan los inversionistas de la misma.

Su equipo, encargado de la gestión de negocios, tiene entre otras responsabilidades, la evaluación

financiera de alternativas de inversión. El comité comercial presentó 6 meses atrás, las siguientes
posibilidades de proyectos:

Proyecto A.

Inversión en un proyecto de infraestructura, conformado por una torre con 16 oficinas, 4 locales y
92 parqueaderos, que prestarán servicio al público. Cada oficina tiene presupuestado un ingreso
por concepto de administración mensual de COP 435.000, que se incrementará a una tasa del 4%
anual, equivalente al IPC proyectado. Los locales esperan recibir por concepto de arriendo, una
suma de COP 6.000.000, valor que se incrementará con el IPC. Se espera una tasa de ocupación
mensual de los parqueaderos de 75%, que incluye la baja en su utilización por los fines de semana
y festivos. La tarifa diaria de parqueadero por vehículo será de COP 11.000, y se incrementará
anualmente con el IPC. El costo de operar el edificio, equivale al 35% de los ingresos proyectados.
El horizonte de inversión es de 10 años con una inversión inicial de COP 1.643.578.390. La oferta
recibida de participación de la banca de inversión es del 35%.
Proyecto B.

Inversión en un proyecto de reciclaje de residuos sólidos. Se trata de una planta de gestión de

reciclaje con una inversión inicial de COP 245.084.327. Los ingresos son derivados de la
recolección y venta de material reciclado, proyectadas en un total de COP 33.880.562 mensuales
para el primer año, incrementados a una tasa de 4,0% anual, equivalente al IPC proyectado. Los
costos de operación equivalen al 80% de los ingresos proyectados para cada periodo. El horizonte
de inversión es de 5 años. La oferta recibida de la participación de la banca de inversión es de 45%.

El comité de inversión debe presentar el próximo viernes, el análisis de viabilidad del proyecto.
 ¿Cómo se construye un flujo de caja neto?

Proyecto A

arriendo tasa anual

oficinas 16 435000 4%
locales 4 6000000 4%
parqueaderos 92 11000 75%

valor año tasa anual total años

$ $ $
oficinas 6.960.000,00 278.400,00 7.238.400,00 10
$
locales $24.000.000,00 $960.000,00 24.960.000,00 10
$
parqueaderos $1.012.000,00 $759.000,00 1.771.000,00 10

total en 10 años

$
oficinas 72.384.000,00
$
locales 249.600.000,00
$
parqueaderos 17.710.000,00

$
total arriendos en 10 años 339.694.000,00

$
inversión inicial 1.643.578.390,00
$
participación de la banca 575.252.436,50
$
grupo fla 1.068.325.953,50

$
costo operario del edificio 118.892.900,00
 $
ganancia de la banca 30.844.215,20
Proyecto B

$
inversión 245.084.327,00
$
ingresos mensuales 33.880.562,00
$
tasa anual para ingresos 4% 1.355.222,48
costos de operación 80%
años 5
$
participación de banca 110.287.947,15

año
$
1 33.880.562,00
$
2 35.235.784,48
$
3 35.235.784,48
$
4 35.235.784,48
$
5 35.235.784,48
$
total ingresos 5 años 174.823.699,92

$
costos de operación 27.104.449,60
$
28.188.627,58
$
28.188.627,58
$
28.188.627,58
$
28.188.627,58
$
total costos operación 5 años 139.858.959,94

$
total ganancias 34.964.739,98
 ¿En qué afecta qué un horizonte de inversión sea más grande que otro?

 El horizonte de tiempo que definas en tu planeación financiera para la selección de tu

portafolio de inversiones, afectará la posibilidad de alcanzar o no tu objetivo de
rentabilidad. En el corto plazo, los retornos pueden ser más volátiles. En el largo plazo, se
reduce o elimina el efecto de la volatilidad presente en los diferentes ciclos de los mercados
financieros, permitiendo alcanzar una mayor probabilidad de obtener la rentabilidad
esperada.

 Analizar el horizonte de inversión y la aversión al riesgo, determina lógicamente el peso

que le puedes dar a las inversiones de mayor riesgo en el corto plazo y mayor rentabilidad
en el largo plazo: Las acciones.

El horizonte de tiempo que elijas afectará tu habilidad para lograr el objetivo de inversión.
En el corto plazo, los retornos a la inversión pueden ser volátiles y al elegir un horizonte de
tiempo más largo, existe una mayor probabilidad de que los ciclos de alzas y bajas del
mercado se promedien positivamente, lo que implica un menor impacto en el retorno total
de la inversión.

En términos generales, los mercados reaccionan a una situación de crisis por una caída de
los valores de las acciones, pero con frecuencia se restablecen en poco tiempo.

¿Cuál es el valor presente neto de cada proyecto? ¿Cuál es más grande? ¿Comparándolos
entre sí, que indican los resultados obtenidos?

El valor del proyecto A es: $ 339.694.000,00

El valor del proyecto B es: $ 34.964.739,98

El valor más grande es el del proyecto A.

Los resultados indican, que así se realice una inversión a largo plazo, esta es la mejor opción, claro
está que siempre debemos asumir todo tipo de riesgo que ello genere.

¿Cuál es el de la tasa interna de retorno? ¿Cuál es más grande? ¿Comparándolas entre sí,
que indican los resultados obtenidos?
La tasa más grande es la del proyecto A, ya que según los resultados, es la de mayor rentabilidad.

¿En cuál inversión se recupera el dinero invertido más rápido? ¿En que afecta esto la decisión
de cuál proyecto se debe escoger?

Se recupera la inversión, as rápido en la del proyecto A, aunque sea a largo plazo, es la que está
generando mayor rentabilidad porque se realiza una, mayor inversión.

Se debe de analizar muy bien qué tipo de riesgos hay, para así poder invertir de una manera muy
segura.

¿En qué afecta la toma de decisiones, la magnitud de la inversión? ¿Se debería solicitar una
mayor rentabilidad en inversiones más grandes?

Siempre hay riesgo y esto muchas veces afecta a los inversionistas aunque realizando los estudios
podemos darnos cuenta que muchas veces requerimos de mayores inversionistas, para alcanza una
buena rentabilidad.
 BIBLIOGRAFIA

Material de apoyo
https://www.planideal.com/drlf01/web/azc-fondo-
pensiones/planeacion_financiera/tu_perfil_de_riesgo