METODOS DE VALORACION  

 
 
 
LUIS EDUARDO REY  
 
 

 
JANNIER PONARE
HECTOR JAVIER CRUZ ROJAS
AGOSTO 2020
 
 

 
 
 
CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS.
ADMINISTRACION FINANCIERA
 ACTIVIDADES A DESARROLLAR:
 
Lea detenidamente cada pregunta y responda en forma sintética, argumentativa,
clara, coherente y objetiva.
 
La compañía XYZ, producirá y comercializará camisas y pantalones, suministrando la
siguiente información de operación:
 
Costo Unitario Camisas $28.000
Costo unitario Pantalones: $40.000
Producción Pantalones: 400 Unidades mensuales
Producción Camisas: 450 unidades mensuales. Se espera un crecimiento en las mismas
del 1%.
 
Inversión en Activos Fijos:
 
Maquinaria y Equipo: $10.000.000
Equipo de Oficina: $15.000.000
Muebles y Enseres: $5.000.000
Los costos fijos se determinaron que al mes son de $5.000.000 mensuales.
 
Se estimaron los siguientes tiempos:
En cuanto a las ventas ha fijado como precio de venta unitario para las camisas de
$40.000 y para los pantalones de $60.000. Se asume que lo que produce es lo que
vende.
El impuesto de renta es del 35%
Se solicita un crédito por valor de $10.000.000 a una tasa del 1,5% EM y el plazo a 5
años.
 
Para la depreciación y determinación de la vida útil del proyecto tenga en cuenta la
siguiente tabla:
 
Maquinaria y Equipo de Operación 10 Vida útil (años)
Muebles y Enseres 5 Vida útil (años)
Equipo de Transporte 10 Vida útil (años)
Equipo de Oficina 5 Vida útil (años)
Semovientes 10 Agotamiento (años)
Cultivos Permanentes 10 Agotamiento (años).
 
Condiciones de entrega:
 
1. Determine el flujo de caja del inversionista.
2. Construya criterios de evaluación (VPN, TMAR, TIR y Periodo de Recuperación de la
Inversión) y determine la viabilidad del proyecto.
3. Analice los resultados e indique la viabilidad o no del proyecto.
4. Realice un escenario aporte donde demuestre bajo qué condiciones se puede
realizar el proyecto.
 
 
detalle valor años
costo camisas $ 28,000.00 Pantalones
costo pantalon $ 40,000.00 Camisas
produccion pantalon 400
produccion camisas 450
crecimiento mensual 1%
crecimiento anual 12% detalle
inversion en activos fijos Pantalones
maquinaria y equipo $ 10,000,000.00 Camisas
equipo de oficina $ 15,000,000.00 total
costos fijos $ 5,000,000.00
mueble y enceres $ 5,000,000.00
total $ 30,000,000.00 Pantalones
tiempos estimado Camisas
ventas tolal costo
camisas $ 40,000.00
pantalones $ 60,000.00
impuesto de renta 35%
credito $ 10,000,000.00
tasa de credito EM 1.50%
tasa EA 19.56%
plaso credito 5
depreciacion de activos
depreciacion vida util años
maquinaria y equipo oper 10
mueble y enceres 5
equipo de trans porte 10
equipo de oficina 5
semovientes 10
cultivos permanetes 10
 CRECIMIENTO MENSUAL PRO
enero febrero marzo abril mayo
400 404 408.04 412.1204 416.241604
450 454.5 459.045 463.63545 468.2718045

VENTAS MENSUALES
enero febrero marzo abril mayo
$ 24,000,000.00 $ 24,240,000.00 $ 24,482,400.00 $ 24,727,224.00 $ 24,974,496.24
$ 18,000,000.00 $ 18,180,000.00 $ 18,361,800.00 $ 18,545,418.00 $ 18,730,872.18
$ 42,000,000.00 $ 42,420,000.00 $ 42,844,200.00 $ 43,272,642.00 $ 43,705,368.42

costos ventas
$ 16,000,000.00 $ 16,160,000.00 $ 16,321,600.00 $ 16,484,816.00 $ 16,649,664.16
$ 12,600,000.00 $ 12,726,000.00 $ 12,853,260.00 $ 12,981,792.60 $ 13,111,610.53
$ 28,600,000.00 $ 28,886,000.00 $ 29,174,860.00 $ 29,466,608.60 $ 29,761,274.69
IMIENTO MENSUAL PRODUCCION
junio julio agosto septiembre octubre
420.40402004 424.6080602404 428.8541408428 433.142682251232 437.474109073744
472.954522545 477.68406777045 482.46090844816 487.285517532636 492.158372707962

VENTAS MENSUALES
junio julio agosto septiembre octubre
$ 25,224,241.20 $ 25,476,483.61 $ 25,731,248.45 $ 25,988,560.94 $ 26,248,446.54
$ 18,918,180.90 $ 19,107,362.71 $ 19,298,436.34 $ 19,491,420.70 $ 19,686,334.91
$ 44,142,422.10 $ 44,583,846.33 $ 45,029,684.79 $ 45,479,981.64 $ 45,934,781.45

costos ventas
$ 16,816,160.80 $ 16,984,322.41 $ 17,154,165.63 $ 17,325,707.29 $ 17,498,964.36
$ 13,242,726.63 $ 13,375,153.90 $ 13,508,905.44 $ 13,643,994.49 $ 13,780,434.44
$ 30,058,887.43 $ 30,359,476.31 $ 30,663,071.07 $ 30,969,701.78 $ 31,279,398.80
noviembre diciembre
441.84885016448 446.267338666127
497.07995643504 502.050755999393

noviembre diciembre
$ 26,510,931.01 $ 26,776,040.32
$ 19,883,198.26 $ 20,082,030.24
$ 46,394,129.27 $ 46,858,070.56

$ 17,673,954.01 $ 17,850,693.55
$ 13,918,238.78 $ 14,057,421.17
$ 31,592,192.79 $ 31,908,114.71

$ -
 Estad
enero febrero marzo
Ventas $ 42,000,000.00 $ 42,420,000.00 $ 42,844,200.00
Costo de ventas $ 28,600,000.00 $ 28,886,000.00 $ 29,174,860.00
Utilidad bruta $ 13,400,000.00 $ 13,534,000.00 $ 13,669,340.00
Costos fijos $ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00
Gastos*depreciacion $ 416,666.67 $ 416,666.67 $ 416,666.67
Gastos ventas $ - $ - $ -
Utilidad operacional $ 7,983,333.33 $ 8,117,333.33 $ 8,252,673.33
Ingresos no operacional $ - $ -
Gastos finacieros $ 275,967.55 $ 275,967.55 $ 275,967.55
Utilidad antes de impuestos $ 7,707,365.79 $ 7,841,365.79 $ 7,976,705.79
Impuestos $ 2,697,578.03 $ 2,744,478.03 $ 2,791,847.03
Utilidad neta $ 5,009,787.76 $ 5,096,887.76 $ 5,184,858.76
 Estado de Resultados Compañia XYZ
abril mayo junio julio agosto
$ 43,272,642.00 $ 43,705,368.42 $ 44,142,422.10 $ 44,583,846.33 $ 45,029,684.79
$ 29,466,608.60 $ 29,761,274.69 $ 30,058,887.43 $ 30,359,476.31 $ 30,663,071.07
$ 13,806,033.40 $ 13,944,093.73 $ 14,083,534.67 $ 14,224,370.02 $ 14,366,613.72
$ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00
$ 416,666.67 $ 416,666.67 $ 416,666.67 $ 416,666.67 $ 416,666.67
$ - $ - $ - $ - $ -
$ 8,389,366.73 $ 8,527,427.07 $ 8,666,868.00 $ 8,807,703.35 $ 8,949,947.05
$ - $ - $ - $ - $ -
$ 275,967.55 $ 275,967.55 $ 275,967.55 $ 275,967.55 $ 275,967.55
$ 8,113,399.19 $ 8,251,459.52 $ 8,390,900.46 $ 8,531,735.80 $ 8,673,979.50
$ 2,839,689.72 $ 2,888,010.83 $ 2,936,815.16 $ 2,986,107.53 $ 3,035,892.83
$ 5,273,709.47 $ 5,363,448.69 $ 5,454,085.30 $ 5,545,628.27 $ 5,638,086.68
septiembre octubre noviembre diciembre
$ 45,479,981.64 $ 45,934,781.45 $ 46,394,129.27 $ 46,858,070.56
$ 30,969,701.78 $ 31,279,398.80 $ 31,592,192.79 $ 31,908,114.71
$ 14,510,279.86 $ 14,655,382.65 $ 14,801,936.48 $ 14,949,955.85
$ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00
$ 416,666.67 $ 416,666.67 $ 416,666.67 $ 416,666.67
$ - $ - $ - $ -
$ 9,093,613.19 $ 9,238,715.99 $ 9,385,269.81 $ 9,533,289.18
$ - $ - $ - $ -
$ 275,967.55 $ 275,967.55 $ 275,967.55 $ 275,967.55
$ 8,817,645.64 $ 8,962,748.44 $ 9,109,302.27 $ 9,257,321.63
$ 3,086,175.97 $ 3,136,961.95 $ 3,188,255.79 $ 3,240,062.57
$ 5,731,469.67 $ 5,825,786.49 $ 5,921,046.47 $ 6,017,259.06
VALOR CREDITO $ 10,000,000
TASA 19.56%
PLAZO 5
Años
DETALLE 0 1 2
Saldo inicial $ 8,644,571 $ 7,023,996
Intereses $ 1,956,182 $ 1,691,035
Amortización $ 1,355,429 $ 1,620,575
Cuota $ 3,311,611 $ 3,311,611
CUOTA MENSUAL $ 275,968
Depreciación de activos fijos
Años
depreciacion $ 0.00 $ 1.00 $ 2.00
Maquinaria y equipo $ 10,000,000.00 $ 83,333.33 -$ 916,666.67
Equipo de oficina $ 15,000,000.00 $ 250,000.00 -$ 2,750,000.00
Mueble y enceres $ 5,000,000.00 $ 83,333.33 -$ 916,666.67
Semoviente $ - $ - $ -
Cultivos perm $ - $ - $ -
Equipo de trans $ - $ - $ -
Total activos $ 30,000,000.00 $ 416,666.67 -$ 4,583,333.33

Años
Periodos 0 1 2
Costos fijos $ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00
 Años
3 4 5
$ 5,086,406 $ 2,769,789 $0
$ 1,374,021 $ 994,994 $ 541,821
$ 1,937,589 $ 2,316,617 $ 2,769,789
$ 3,311,611 $ 3,311,611 $ 3,311,611

os fijos
Años
$ 3.00 $ 4.00 $ 5.00
-$ 1,916,666.67 -$ 2,916,666.67 -$ 3,916,666.67
-$ 5,750,000.00 -$ 8,750,000.00 -$ 11,750,000.00
-$ 1,916,666.67 -$ 2,916,666.67 -$ 3,916,666.67
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
-$ 9,583,333.33 -$ 14,583,333.33 -$ 19,583,333.33

Años
3 4 5
$ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00
 DETALLE mes 0
INGRESOS POR VENTAS
Ingresos de vtas del periodo
Recuperación de cartera
PAGO COSTOS
Pago costos fijos del periodo
Pago de gastos anteriores
Compra de inventarios
PAGO DE GASTOS
Pago de gastos del periodo
Pago de gastos anteriores
Pago de impuestos
FLUJO DE CAJA OPERACIONAL
Compra de activos $ 30,000,000.00
Venta de activos
FLUJO DE CAJA DE INVERSION
Activos
Repartición del dividendo
CREDITOS RECIBIDOS $ 10,000,000.00
INTERESES PAGADOS
AMORTIZACIÓN DE CREDITOS
FC FINANCIACIÓN

FLUJO DE CAJA NETO

FLUJO DE CAJA LIBRE ANTE IMPTOS -$ 40,000,000.00

PAGO DE IMPUESROS SIN FIN

FLUJO DE CAJA LIBRE -$ 40,000,000.00

FLUJO DE INGRESOS $ -
FLUJO DE COSTOS Y GASTOS

TMAR 10.22%
VNA $ 3,811,014.02
TIR 12.17%
COSTO BENEFICIO 0.91

inversion inicial 1
-$ 40,000,000.00 $ 7,621,066.08
-$ 40,000,000.00 -$ 32,378,933.92
 payback
meses 9.75
dia 0.03
 1 2
$ 42,000,000.00 $ 42,420,000.00
$ 42,000,000.00 $ 42,420,000.00
$ - $ -
$ 33,600,000.00 $ 33,886,000.00
$ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00
$ - $ -
$ 28,600,000.00 $ 28,886,000.00
$ - $ 2,697,578.03
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ 2,697,578.03
$ 8,400,000.00 $ 5,836,421.97
$ - $ -
$ - $ -

$ 416,666.67 $ 416,666.67
$ - $ -
$ - $ -
$ 163,015.14 $ 163,015.14
$ 112,952.40 $ 112,952.40
$ 140,699.12 $ 140,699.12

$ 8,540,699.12 $ 5,977,121.09

$ 8,400,000.00 $ 8,534,000.00
$ 2,697,578.03

$ 8,400,000.00 $ 5,836,421.97

$ 42,000,000.00 $ 42,420,000.00
$ 33,875,967.55 $ 36,859,545.57

$ 7,621,066.08 $ 4,804,183.27

$ - TMAR
Tasa de oportunidad
Inflacion

2 3
$ 4,804,183.27 $ 4,424,738.01
-$ 27,574,750.66 -$ 23,150,012.65
 AN

Teniendo en cuenta los datos de operación de la e

mas una deuda financiera adquirida de 1000000,
acuerdo las operaciones realizadas por la compañ
donde se estimaron los resultados del ejercicio pa
aumentando la utilidad, dándonos un resultado en
una utilidad de 7.467.628 lo que muesta una tend
u 1% en la producción de camisetas y pantalones
Una vez estimado este estado de resultados de ca
donde se puede evalúa la viabilidad del proyecto.

Ya que no se estima una tasa de oportunidad para

tiene en cuenta que la tasa de inflación en Colom
la cual nos servirá junto a los criterios de evaluaci
 
Teniendo en cuenta que el valor presente neto (VN
se puede decir que el proyecto no será lucrativo s
lado, se observa de acuerdo con el playback que
inversión durante los 12 meses evaluados.
 
Para que este proyecto sea viable con esta tasa d
camisetas y pantalones en 500 y 550 respectivam
positivo de $ 5.337.299,68. Con este aumento en
de recuperación seria en 7 meses y tres días
 
En cuanto a la TIR no podemos dar cuenta que co
menor de 20,67% para que este siga siendo lucra
 
Otra estrategia que para que este proyecto sea vi
pensar en una estrategia para reducir los costos d
tiempo recuperación de la inversión inicial.
Para esto hemos supuesto que los costos de prod
pantalones de 35.000 con estos cambios, el VNA
sería rentable y la recuperación de la inversión se
 
Si queremos que este proyecto sea viable con los
disminuir muestra tasa de oportunidad a una men
pensar en una estrategia para reducir los costos d
tiempo recuperación de la inversión inicial.
Para esto hemos supuesto que los costos de prod
pantalones de 35.000 con estos cambios, el VNA
sería rentable y la recuperación de la inversión se
 
Si queremos que este proyecto sea viable con los
disminuir muestra tasa de oportunidad a una men
menor a 12,17 % por ejemplo si la tasa de oportun
Nos arroja un valor de 10,22%, con esta tasa nos
esta forma se podra invertir en el proyecto.
 FLUJO DE CAJA COMPAÑIA XYZ

3 4
$ 42,844,200.00 $ 43,272,642.00
$ 42,844,200.00 $ 43,272,642.00
$ - $ -
$ 34,174,860.00 $ 34,466,608.60
$ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00
$ - $ -
$ 29,174,860.00 $ 29,466,608.60
$ 2,744,478.03 $ 2,791,847.03
$ - $ -
$ - $ -
$ 2,744,478.03 $ 2,791,847.03
$ 5,924,861.97 $ 6,014,186.37
$ - $ -
$ - $ -

$ 416,666.67 $ 416,666.67
$ - $ -
$ - $ -
$ 163,015.14 $ 163,015.14
$ 112,952.40 $ 112,952.40
$ 140,699.12 $ 140,699.12

$ 6,065,561.09 $ 6,154,885.49

$ 8,669,340.00 $ 8,806,033.40
$ 2,744,478.03 $ 2,791,847.03

$ 5,924,861.97 $ 6,014,186.37

$ 42,844,200.00 $ 43,272,642.00
$ 39,663,816.05 $ 40,050,302.65

$ 4,424,738.01 $ 4,074,953.40

10.22%
9%
1.12%

periodo de recuperacion payback

4 5
$ 4,074,953.40 $ 3,752,541.25
-$ 19,075,059.25 -$ 15,322,517.99
 ANÁLISIS

o en cuenta los datos de operación de la empresa la cual tiene una inversión inicial de 3000000
a deuda financiera adquirida de 1000000, lo que nos da como inversión inicial 40millones de
las operaciones realizadas por la compañía se obtuvo un estado de resultados y un flujo de caja
e estimaron los resultados del ejercicio para cada mes, donde se evidencia que se va
ando la utilidad, dándonos un resultado en utilidad neta de 6049.888 para el mes de enero y
dad de 7.467.628 lo que muesta una tendencia positiva del proyecto eso se debe a aumento de
la producción de camisetas y pantalones.
estimado este estado de resultados de caja se puede estimar el flujo de caja del inversionista
e puede evalúa la viabilidad del proyecto.

no se estima una tasa de oportunidad para este proyecto se ha determinado una de 16%, se
cuenta que la tasa de inflación en Colombia es de 1.12% para estima así la TMAR de 17.30%
nos servirá junto a los criterios de evaluación para la evaluación del proyecto.

o en cuenta que el valor presente neto (VNA) es -$ 7.762.276,34 siendo este un valor negativo
e decir que el proyecto no será lucrativo si deseo obtener esta tasa de oportunidad, por otro
observa de acuerdo con el playback que con estas condiciones no se podrá recuperar la
n durante los 12 meses evaluados.

e este proyecto sea viable con esta tasa de oportunidad se pueden aumentar unidades de las
as y pantalones en 500 y 550 respectivamente para el primer periodo, lo que generar un VNA
de $ 5.337.299,68. Con este aumento en la cantidad de producción de observa que el periodo
peración seria en 7 meses y tres días

to a la TIR no podemos dar cuenta que con estas cantidades el porcentaje de TMAR debe
e 20,67% para que este siga siendo lucrativo

rategia que para que este proyecto sea viable sin tener que aumentar la producción de debe
en una estrategia para reducir los costos de producción lo que aumentara la utilidad y reducirá el
ecuperación de la inversión inicial.
to hemos supuesto que los costos de producción de las camisas serian de 26.000 y para los
nes de 35.000 con estos cambios, el VNA será de $ 2.790.159,90 de esta manera el proyecto
ntable y la recuperación de la inversión se daría en 9 meses y 3 días

emos que este proyecto sea viable con los datos los datos de operación originales debemos
r muestra tasa de oportunidad a una menor del 10,9 aproximadamente para que TMAR se
en una estrategia para reducir los costos de producción lo que aumentara la utilidad y reducirá el
ecuperación de la inversión inicial.
to hemos supuesto que los costos de producción de las camisas serian de 26.000 y para los
nes de 35.000 con estos cambios, el VNA será de $ 2.790.159,90 de esta manera el proyecto
ntable y la recuperación de la inversión se daría en 9 meses y 3 días

emos que este proyecto sea viable con los datos los datos de operación originales debemos
r muestra tasa de oportunidad a una menor del 10,9 aproximadamente para que TMAR se
12,17 % por ejemplo si la tasa de oportunidad que tomamos es de 9% en el resultado de TMAR
oja un valor de 10,22%, con esta tasa nos arroja un valor positivo en VNA de $ 3.811.014,02 de
ma se podra invertir en el proyecto.
 FLUJO DE CAJA COMPAÑIA XYZ

5 6
$ 43,705,368.42
$ 43,705,368.42
$ -
$ 34,761,274.69
$ 5,000,000.00
$ -
$ 29,761,274.69
$ 2,839,689.72
$ -
$ -
$ 2,839,689.72
$ 6,104,404.02
$ -
$ -
$ 44,142,422.10
$ 44,142,422.10
$ 35,058,887.43
$ 5,000,000.00
$ -
$ 30,058,887.43
$ 2,888,010.83
$ 2,888,010.83
$ 6,195,523.84
$ -
$ -

$ 416,666.67
$ -
$ -
$ 163,015.14
$ 112,952.40
$ 140,699.12
$ 416,666.67
$ -
$ -
$ 163,015.14
$ 112,952.40
$ 140,699.12

$ 6,245,103.14 $ 6,336,222.96

$ 8,944,093.73 $ 9,083,534.67
$ 2,839,689.72 $ 2,888,010.83

$ 6,104,404.02 $ 6,195,523.84
$ -
$ 43,705,368.42 $ 44,142,422.10
$ 40,440,654.12 $ 40,834,909.10
$ -

$ 3,752,541.25 $ 3,455,386.87

odo de recuperacion payback

6 7
$ 3,455,386.87 $ 3,181,536.24
-$ 11,867,131.12 -$ 8,685,594.88
 tiene una inversión inicial de 3000000
omo inversión inicial 40millones de
estado de resultados y un flujo de caja
onde se evidencia que se va
e 6049.888 para el mes de enero y
el proyecto eso se debe a aumento de

imar el flujo de caja del inversionista

se ha determinado una de 16%, se

% para estima así la TMAR de 17.30%
ación del proyecto.

276,34 siendo este un valor negativo

esta tasa de oportunidad, por otro
ciones no se podrá recuperar la

e pueden aumentar unidades de las

mer periodo, lo que generar un VNA
roducción de observa que el periodo

des el porcentaje de TMAR debe

ue aumentar la producción de debe

que aumentara la utilidad y reducirá el

amisas serian de 26.000 y para los

159,90 de esta manera el proyecto
es y 3 días

de operación originales debemos

ximadamente para que TMAR se
 que aumentara la utilidad y reducirá el

amisas serian de 26.000 y para los

159,90 de esta manera el proyecto
es y 3 días

de operación originales debemos

ximadamente para que TMAR se
mos es de 9% en el resultado de TMAR
positivo en VNA de $ 3.811.014,02 de
 7 8 9
$ 44,583,846.33 $ 45,029,684.79 $ 45,479,981.64
$ 44,583,846.33 $ 45,029,684.79 $ 45,479,981.64

$ 35,359,476.31 $ 35,663,071.07 $ 35,969,701.78

$ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00
$ - $ - $ -
$ 30,359,476.31 $ 30,663,071.07 $ 30,969,701.78
$ 2,936,815.16 $ 2,986,107.53 $ 3,035,892.83

$ 2,936,815.16 $ 2,986,107.53 $ 3,035,892.83

$ 6,287,554.86 $ 6,380,506.19 $ 6,474,387.03
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -

$ 416,666.67 $ 416,666.67 $ 416,666.67

$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ 163,015.14 $ 163,015.14 $ 163,015.14
$ 112,952.40 $ 112,952.40 $ 112,952.40
$ 140,699.12 $ 140,699.12 $ 140,699.12

$ 6,428,253.98 $ 6,521,205.31 $ 6,615,086.15

$ 9,224,370.02 $ 9,366,613.72 $ 9,510,279.86

$ 2,936,815.16 $ 2,986,107.53 $ 3,035,892.83

$ 6,287,554.86 $ 6,380,506.19 $ 6,474,387.03

$ 44,583,846.33 $ 45,029,684.79 $ 45,479,981.64

$ 41,233,106.63 $ 41,635,286.13 $ 42,041,487.43

$ 3,181,536.24 $ 2,929,184.07 $ 2,696,662.70

8 9 10
$ 2,929,184.07 $ 2,696,662.70 $ 2,482,431.86
-$ 5,756,410.81 -$ 3,059,748.11 -$ 577,316.25
 10 11 12
$ 45,934,781.45 $ 46,394,129.27 $ 46,858,070.56
$ 45,934,781.45 $ 46,394,129.27 $ 46,858,070.56

$ 36,279,398.80 $ 36,592,192.79 $ 36,908,114.71

$ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00
$ - $ - $ -
$ 31,279,398.80 $ 31,592,192.79 $ 31,908,114.71
$ 3,086,175.97 $ 3,136,961.95 $ 3,188,255.79

$ 3,086,175.97 $ 3,136,961.95 $ 3,188,255.79

$ 6,569,206.68 $ 6,664,974.53 $ 6,761,700.05
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -

$ 416,666.67 $ 416,666.67 $ 416,666.67

$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ 163,015.14 $ 163,015.14 $ 163,015.14
$ 112,952.40 $ 112,952.40 $ 112,952.40
$ 140,699.12 $ 140,699.12 $ 140,699.12

$ 6,709,905.80 $ 6,805,673.65 $ 6,902,399.17

$ 9,655,382.65 $ 9,801,936.48 $ 9,949,955.85

$ 3,086,175.97 $ 3,136,961.95 $ 3,188,255.79

$ 6,569,206.68 $ 6,664,974.53 $ 6,761,700.05

$ 45,934,781.45 $ 46,394,129.27 $ 46,858,070.56

$ 42,451,750.75 $ 42,866,116.70 $ 43,284,626.30

$ 2,482,431.86 $ 2,285,069.15 $ 2,103,261.13

11 12
$ 2,285,069.15 $ 2,103,261.13
$ 1,707,752.89 $ 3,811,014.02
$ 532,665,126.55
$ 485,237,568.97
 DETALLE mes 0 1 2
INGRESOS POR VENTAS ### $ 42,420,000.00
Ingresos de vtas del periodo ### $ 42,420,000.00
Recuperación de cartera $ - $ -
PAGO COSTOS ### $ 33,886,000.00
Pago costos fijos del periodo ### $ 5,000,000.00
Pago de gastos anteriores $ - $ -
Compra de inventarios ### $ 28,886,000.00
PAGO DE GASTOS $ - $ 2,697,578.03
Pago de gastos del periodo $ - $ -
Pago de gastos anteriores $ - $ -
Pago de impuestos $ - $ 2,697,578.03
FLUJO DE CAJA OPERACIONAL ### $ 5,836,421.97
Compra de ac$ 30,000,000.00 $ - $ -
Venta de activos $ - $ -
FLUJO DE CAJA DE INVERSION
Activos ### $ 416,666.67
Repartición del dividendo $ - $ -
CREDITOS RE $ 10,000,000.00 $ - $ -
INTERESES PAGADOS ### $ 163,015.14
AMORTIZACIÓN DE CREDITOS ### $ 112,952.40
FC FINANCIACIÓN ### $ 140,699.12

FLUJO DE CAJA NETO ### $ 5,977,121.09

FLUJO DE CA-$ 40,000,000.00 ### $ 8,534,000.00

PAGO DE IMPUESROS SIN FIN $ 2,697,578.03

FLUJO DE CA-$ 40,000,000.00 ### $ 5,836,421.97

FLUJO DE IN $ - ### $ 42,420,000.00

FLUJO DE COSTOS Y GASTOS ### $ 36,859,545.57

TMAR 10.22% ### $ 4,804,183.27

VNA $ 3,811,014.02
TIR 12.17% TMAR
COSTO BENEF 0.91 Tasa de oportunidad
Inflacion
inversion inicial 1 2 3
### $ 7,621,066.08 ### $ 4,424,738.01
### -$ 32,378,933.92 ### -$ 23,150,012.65

payback
meses 9.75
dia 0.03
 FLUJO DE CAJA COMPAÑIA XYZ

3 4 5
$ 42,844,200.00 $ 43,272,642.00 $ 43,705,368.42
$ 42,844,200.00 $ 43,272,642.00 $ 43,705,368.42
$ - $ - $ -
$ 34,174,860.00 $ 34,466,608.60 $ 34,761,274.69
$ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00
$ - $ - $ -
$ 29,174,860.00 $ 29,466,608.60 $ 29,761,274.69
$ 2,744,478.03 $ 2,791,847.03 $ 2,839,689.72
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ 2,744,478.03 $ 2,791,847.03 $ 2,839,689.72
$ 5,924,861.97 $ 6,014,186.37 $ 6,104,404.02
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -

$ 416,666.67 $ 416,666.67 $ 416,666.67

$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ 163,015.14 $ 163,015.14 $ 163,015.14
$ 112,952.40 $ 112,952.40 $ 112,952.40
$ 140,699.12 $ 140,699.12 $ 140,699.12

$ 6,065,561.09 $ 6,154,885.49 $ 6,245,103.14

$ 8,669,340.00 $ 8,806,033.40 $ 8,944,093.73

$ 2,744,478.03 $ 2,791,847.03 $ 2,839,689.72

$ 5,924,861.97 $ 6,014,186.37 $ 6,104,404.02

$ 42,844,200.00 $ 43,272,642.00 $ 43,705,368.42

$ 39,663,816.05 $ 40,050,302.65 $ 40,440,654.12

$ 4,424,738.01 $ 4,074,953.40 $ 3,752,541.25

10.22%
9%
1.12%

periodo de recuperacion payback

 4 5 6
$ 4,074,953.40 $ 3,752,541.25 $ 3,455,386.87
-$ 19,075,059.25 -$ 15,322,517.99 -$ 11,867,131.12
A XYZ

6 7 8 9 10 11 12
$ 44,142,422.10 ### ### ### ### ### ###
$ 44,142,422.10 ### ### ### ### ### ###

$ 35,058,887.43 ### ### ### ### ### ###

$ 5,000,000.00 ### ### ### ### ### ###
$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
$ 30,058,887.43 ### ### ### ### ### ###
$ 2,888,010.83 ### ### ### ### ### ###

$ 2,888,010.83 ### ### ### ### ### ###

$ 6,195,523.84 ### ### ### ### ### ###
$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -

$ 416,666.67 ### ### ### ### ### ###

$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
$ 163,015.14 ### ### ### ### ### ###
$ 112,952.40 ### ### ### ### ### ###
$ 140,699.12 ### ### ### ### ### ###

$ 6,336,222.96 ### ### ### ### ### ###

$ 9,083,534.67 ### ### ### ### ### ###

$ 2,888,010.83 ### ### ### ### ### ###

$ 6,195,523.84 ### ### ### ### ### ###

$ -
$ 44,142,422.10 ### ### ### ### ### ###
$ 40,834,909.10 ### ### ### ### ### ###
$ -

$ 3,455,386.87 ### ### ### ### ### ###

 7 8 9 10 11 12
$ 3,181,536.24 ### ### ### ### ###
-$ 8,685,594.88 ### ### ### ### ###
###
###