FINANZAS INTERNACIONALES

AUTORAS:

NATALIA PEREZ MEZA

ALEJANDRA ARTEAGA

TUTOR:

BENJAMIN RUIZ NOBLE

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS JURÍDICAS Y ADMINISTRATIVAS

ADMINISTRACION EN FINANZAS Y NEGOCIOS INTERNACIONALES

UNIVERSIDAD DE CORDOBA

LORICA CORDOBA

2020
 OPCIONES

En parejas luego de hacer las lecturas y ver el video resolveremos los siguientes
puntos
1. Que diferencia encuentran entre FUTUROS Y OPCIONES
2. En el video hay un hombre de rojo que quiere comprar una casa en el futuro
para esto compro una opción call para comprar la casa a 100.000 EUR pagando
una prima de 500 EUR mensuales, a que precio el señor ejecuto la opción y a
que precio no la ejecuto

Analicemos la siguiente Información:

Existen dos clases de opciones, la primera se llama opción call que es un derecho a
comprar a un precio determinado un activo en una fecha futura. ejemplo

Juan es un importador de celulares el comercializa celulares en Colombia los cuales

trae de la CHINA, DENTRO DE UN AÑO Juan hará una importación de celulares
por un valor de 100.000 USD. (Riesgo cambiario: Juan puede pagar mas pesos por
cada dólar en el futuro si el peso se devalúa lo que encarece la importación)

Juan conoce los derivados financieros y decide comprar en un banco una Opción
Call pagando una prima (valor de la opción) de un millón de pesos para comprar
100.000 USD a un tipo de cambio de 4.000 cop/usd a una fecha de vencimiento de
un año.

De esta forma JUAN aseguraría el precio futuro del Dólar y se cubre frente al riesgo
cambiario es decir ya él sabe que máximo pagara 400.000.000 COP por esa
importación dentro de un año que es lo equivalente en pesos de 100.000 usd. Para
asegurar este valor de tipo de cambio futuro recordamos que Juan debió pagar una
prima (valor de la opción) de un millón de pesos

El tipo de cambio hoy de 3800 cop/usd y sabemos que dentro de 1 año los tipos de
cambio varían según las condiciones del mercado.

DERIVADO FINACIERO: Opción call

ELEMENTOS DE ESTE CONTRATO O INSTRUMENTO
ACTIVO SUBYACENTE: El tipo de cambio COP/USD (el activo que se va a
comprar o vender en el futuro y del cual se deriva este instrumento)
PRECIO DE EJERCICIO: 4.000 cop/usd (Es el precio futuro pactado para la
compra o venta del activo subyacente)
FECHA DE VENCIMIENTO: 1 año (Fecha de cuando se hará la compra en este
caso de activo subyacente)
PRIMA: un millón de pesos, 1.000.000 cop (Valor que se debe pagar en la opción
para adquirir en este caso el derecho a comprar el activo subyacente en la fecha de
vencimiento)

Pasa un año y llega la fecha de vencimiento del contrato es decir el momento

cuando Juan necesita comprar los dólares, en ese momento pueden suceder tres
cosas con el tipo de cambio
a) El tipo de cambio esta por encima de 4000 cop/usd en el mercado, en este caso
JUAN utiliza la opción call la cual le da el derecho de Comprar los Dolares en el
banco a 4000 cop/usd, en este caso esta opción se ejecutaría es decir se utilizaría
y en ingles diríamos que la opción se encuentra In the money
b) El tipo de cambio podría ser menor de 4000 cop/usd es decir en el mercado en la
bolsa de valores de Colombia por ejemplo, los dólares se negocian mas barato o
por menor valor que el tipo de cambio pactado de 4000 cop/us; En este caso
Juan no ejecuta la opción y compra los dolares en el mercado mas barato, así
juan perdería lo que pago O LA PRIMA de 1 millón, esta prima fue como una
especie de seguro que no tuvo que utilizar. En este caso la opción esta fuera de
mercado en ingles out of the money y no tiene ningún valor pues no vale la
pena utlizarla
c) La tercera situación es que en el futuro este el tipo de cambio a 4.000 cop/usd
aquí daría lo mismo utilizar la opción de compra

3. El ejemplo pasado describe una opción call, Ahora ustedes deben hacer un
ejemplo pero en este caso con una OPCIÓN PUT, y especificar cual seria el
activo subyacente, fecha de vencimiento, precio de ejercicio y la prima ,
además me deberán decir cuando el comprador de la ocpion put ejecuta la
opción y cuando no la ejecutaría
 SOLUCION

1-

Los contratos futuros se pueden realizar mediante una cobertura utilizando las cámaras de

compensación, que es la mediadora entre un comprador y un vendedor,

Ademas cuando se compran o venden futuros, no se compra ni se vende nada, por lo que no

se entrega dinero en la firma. Solo se firma el contrato y según el devenir de los precios va

teniendo lugar el movimiento de dinero.

En los contratos futuros es preferible trabajar con productos financieros, ya que cumplen

con la calidad estandarizada y la fluctuación del precio

A diferencia de lo anterior tenemos dentro del mercado de derivados, los contratos de

opciones y este se diferencia de los futuros ya que en este se compra y se vende la opción

de vender o comprar algo, el comprador tiene la opción y por ello debe pagar una prima al

vendedor, y este tiene la obligación y recibe tal prima, los que compran se les denomina

call y los vendedores put, y se trabajan con activos financieros.

Mientras que en el contrato de futuro el comprador asume una obligación, en el contrato de

opción el comprador adquiere un derecho, mientras que es el vendedor quien adquiere una

obligación.
 2- ¿a qué precio el señor ejecuto la opción?
El señor de rojo compro la opción, de comprar la casa a 1000 euros, pagando una prima de
500 euros durante el tiempo pactado, en mayo, como el precio subió a 170000 euros, el
señor ejerció su derecho y efectivamente la compro por los mil euros.

¿a qué precio no la ejecuto?

No la ejecutó cuando el precio estaba en 70.000 euros

3-
Somos las propietarias de una empresa dedicada a la fabricación de neumáticos para

coches. Uno de nuestros mejores clientes ha hecho un pedido de 5.000 unidades para dentro

de 12 meses. Actualmente nos cuesta cada neumático 12 euros, pero no los venderíamos

por menos de 18 euros unidad. Además, el mercado de neumáticos ha sufrido grandes

alteraciones durante los últimos meses. Para asegurarse un beneficio de, al menos, 3 euros

por neumático dentro de 12 meses, llegamos al siguiente acuerdo con el cliente. pagamos

hoy 3 euros por neumático a cambio de que dentro de 12 meses su cliente se compromete a

pagarle a usted al menos 18 euros por cada neumático.

DERIVADO FINANCIERO: OPCION PUT

ELEMENTOS DE ESTE CONTRATO:

ACTIVO SUBYASENTE: EUR*NEUMATICO

PRECIO DE EJERCICIO: 18 EUR* 1 NEUMATICO

FECHA DE VENCIMIENTO: 12 meses

PRIMA: la prima pactada es de 3eur*1 neumático

¿cuándo el comprador de la opción put ejecuta la opción?
Supongamos ahora que ya han pasado los 12 meses. Durante estos meses una nueva

empresa vende esos mismos neumáticos a un precio sensiblemente más barato que el

nuestro (9 euros). Si no hubiéramos asegurado el precio de venta de los neumáticos, el

cliente compraría los neumáticos a esta nueva empresa. Al haber asegurado su precio de

venta, ejerce nuestra opción, por lo que el cliente tiene la obligación de comprar los

neumáticos a un precio de18 euros, que era el precio pactado.

¿cuándo no la ejecutaría?
Si el precio de los neumáticos se hubiera disparado, por ejemplo, (27) euros, en este caso,

no hubiésemos ejercido la opción de venta por 18 euros.