Diplomado Ejecutivo en

Análisis Financiero

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 Diplomado Ejecutivo en Análisis Financiero

Ficha técnica Dirigido a

Fecha de inicio: Martes 26 Marzo, 2019
Duracion: 150 horas directas (5 bimestres)
Créditos académicos: 25
Modalidad: Online
Ejecutivos, profesionales y emprendedores
que trabajen en áreas de análisis y/o toma de
decisiones en base a información contable,
comercial o financiera. Ejecutivos que
requieran tomar decisiones de mayor impacto
incorporando componentes de riesgo en las
decisiones de proyectos de inversión o en el
control de la gestión con un claro
alineamiento a los objetivos estratégicos.

Descripción

En los entornos de negocios es fundamental mantener una gestión ágil en finanzas, control de
gestión y administración del riesgo para ser competitivamente sustentable en el tiempo y así realizar
un óptimo uso del capital para la operación e inversión de la empresa.

El diplomado de Análisis Financiero está orientado a entregar las herramientas asociadas al análisis
financiero, a través de la evaluación de nuevos proyectos de inversión, valorización de
organizaciones y el control de gestión de las diversas iniciativas desde la perspectiva de la gestión
empresarial, maximizando los niveles de rentabilidad que la organización es capaz de alcanzar
haciendo una correcta gestión de sus recursos.

Se espera que el alumno pueda amplificar la comprensión de la administración financiera con

nuevas herramientas y prácticas que permitan un mejor entendimiento de los procesos y decisiones
involucradas en el espectro financiero.

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 Objetivos
Evaluar proyectos de inversión minimizando el riesgo del capital asociado a través de la incorporación
del análisis y opciones de flexibilidad.
Valorar estratégicamente empresas a partir de sus activos, competencias y valor de mercado para
optimizar el uso del capital y así abrir nuevas opciones de inversión.
Gestionar el riesgo de manera sistémica para lograr mayor robustez organizacional en la toma de
decisiones financieras y de inversión.
Liderar el seguimiento de la estrategia empresarial con una mirada financiera de la operación y control
de gestión permitiendo cumplimiento de los lineamientos propuestos.

Ventajas

Prestigio UC
La Pontificia Universidad Católica de Chile posee más de 120 años educando y formando a los
líderes de nuestro país. El prestigio UC es reconocido esencialmente por la calidad de sus
docentes como por su excelente sistema de enseñanza, los cuales la han transformado en la
universidad número uno del país y la mejor universidad de habla hispana en Latinoamérica.

Profesores de Clase Mundial

Nuestro proceso educativo es apoyado y guiado por la excelencia, el sello y el prestigio de los
académicos de la Pontificia Universidad Católica de Chile, formados en las mejores
universidades a nivel mundial.

Moderno modelo pedagógico

Contamos con una plataforma interactiva, con la última tecnología en educación a distancia,
que te permitirá vivir la experiencia del aprendizaje en línea: Acceso a clases en vivo y
constante interacción en foros, con académicos y tutores.

Flexibilidad
Tenemos diversos programas académicos que impartimos con un exclusivo e innovador
sistema de aprendizaje, enfocado en la flexibilidad y adaptado a tus necesidades de tiempo y
espacio, permitiendo que puedas estudiar donde quieras y cuando quieras.

Programas online
Somos un programa de perfeccionamiento profesional 100% online creado por la Pontificia
Universidad Católica de Chile, orientado a actualizar tus conocimientos y entregarte nuevas
herramientas y habilidades que te permitirán mejorar, ampliar e incluso transformar tu carrera
profesional.

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 Profesores

Tomás Reyes
Ph.D. Berkeley, EEUU

Tomás Reyes es Ph.D. en Finanzas y M.Sc. en Administración de

Negocios de la Universidad de California at Berkeley, EEUU e Ingeniero
Civil de Industrias y M.Sc. en Computación de la Pontificia Universidad
Católica de Chile. Actualmente es Profesor de Jornada Completa en el
Departamento de Ingeniería Industrial y de Sistemas de la Pontificia
Universidad Católica de Chile, donde dicta Finanzas y Evaluación de
Proyectos, entre otros cursos.

Claudio Tapia
MFin MIT, EEUU

Master of Finance del MIT, EEUU, M.Sc. e Ingeniero Civil de la

Pontificia Universidad Católica de Chile. Es profesor adjunto del
Departamento de Ingeniería Industrial y de Sistemas de la Pontificia
Universidad Católica de Chile en el área de Finanzas. Claudio Tapia ha
tenido una destacada trayectoria, ocupando cargos claves en
importantes organizaciones del sector financiero de Chile.

Roberto Vassolo
Ph. D. en Gestión Estratégica en la Universidad de Purdue,
EE. UU.

Es profesor titular de Política de Empresa y Estrategia, Director del

Programa Doctoral y del Programa Abierto en el Liderazgo Estratégico
en el IAE Business School, Universidad Austral, Argentina y en la
Universidad Católica de Chile, Facultad de Ingeniería. Estudió
economía en la Universidad Católica Argentina y se doctoró en Gestión
Estratégica en la Universidad de Purdue, Estados Unidos. Sus
investigaciones actuales se focalizan en la comprensión de los desafíos
estratégicos de empresas que actúan en entornos macroeconómicos
turbulentos y de aquellas que compiten en industrias de recursos
naturales. Ha sido consultor en temas de estrategia de distintas
empresas latinoamericanas. Ha publicado en Academy of Management
Journal, Strategic Management Journal, Organization Science,
Academy of Management Perspectives, y la Harvard Business Review
Edicion Latinoamericana, entre otros, y es miembro de los comité
editorial de la Academy of Management Review y Strategic
Management Journal. Él es también el autor un libro de texto de
estrategia con enfoque en las economías emergentes.

Antonio Kovacevic
Ph.D. Case Western Reserve, EEUU

Antonio Kovacevic es Ph.D. y M.Sc. en Investigación de Operaciones

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de la Case Western Reserve University, EEUU e Ingeniero Comercial
de la Pontificia Universidad Católica de Chile. Profesor Titular de la
Escuela de Administración de la Pontificia Universidad Católica de
Chile. Socio-Director de la empresa consultora PENSUM. Como
consultor de empresas en estrategia de negocios y Balanced
Scorecard, ha colaborado con Presidentes, Gerentes Generales y
Gerentes funcionales en la búsqueda de estrategias y soluciones que
aseguren una gestión más efectiva.

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 Contenidos

Evaluación de Proyectos

1 - Estrategia corporativa y proyectos de inversión

Introducción a la evaluación de proyectos
Partes básicas de la evaluación de proyectos
Importancia del refinamiento continuo en el proceso
Proceso iterativo en la evaluación de proyectos

2 - Métodos de evaluación
Valor Presente (VP)
Valor Actual Neto (VAN)
TIR y la regla de la TIR
Método Payback

3 - Flujo de caja libre

Costos hundidos
Costos de oportunidad
Determinación de flujos de caja libre
Capital de trabajo neto
Valor residual

4 - Análisis de mercado
Análisis de la demanda
Análisis de la oferta
Fijación de Precios
Fuente de datos

5 - Análisis de riesgo
¿Qué es el riesgo?
¿Cuán firme es nuestra evaluación? Analizando la sensibilidad
Break-even: cuando la recomendación cambia
Poniendo a prueba la evaluación
Simulando el riesgo

6 - Tasa de descuento
Costo de capital propio
Costo de capital de la deuda
WACC o costo de capital promedio de la empresa
Aplicación del Método WACC

7 - Análisis de flexibilidad
El valor de la flexibilidad

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 Árboles de decisión
Tipos de flexibilidad
Opciones: expandir o abandonar
Black & Scholes

8 - El proceso de evaluación
Proyección de futuro en base a la información de mercado
Estimar flujos de caja
Estimar la tasa de descuento
Cálculo de VAN, TIR y Payback
Implementación y evaluación de desempeño de los proyectos

Valoración de Empresas

1 - Introducción a la Valoración de Empresas

Cómo se mide el valor de una empresa
Cómo el valor de la empresa se relaciona con el precio de la acción
Los enfoques principales en valoración
Enfoque 1: Valoración intrínseca
Enfoque 2: Valoración relativa

2 - Valoración Intrínseca
Qué es el valor intrínseco
Valorizando por flujos de caja descontados
Valor del capital propio vs. valor de la firma
Aplicando el método de valoración intrínseca
Evitando errores comunes

3 - Estimando flujos de caja libre a la firma

Ajustes a las utilidades contables
Gastos únicos y no recurrentes
Impuestos
Inversión neta
Cambios en el capital de trabajo

4 - Estimando el crecimiento esperado

Crecimiento histórico en utilidades por acción
Tasas de crecimiento fundamentales
Crecimientos esperados en utilidades por acción
Crecimiento esperado en EBIT
Valor terminal

5 - Estimando el WACC
Qué es una tasa de descuento
Costo de capital propio
Costo de capital de la deuda
WACC o costo de capital promedio de la empresa
Aplicación: calculando tasas de descuento

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6 - Valoración intrínseca de una empresa real
Caso real: Alphabet – Matriz de Google
Estimando flujos de caja libre a la firma
Estimando el crecimiento esperado
Estimando el WACC
Calculando el valor intrínseco

7 - Valoración relativa
Qué es la valoración relativa
Valor vs. precio de mercado
Múltiplos de valoración
Definiendo empresas comparables
Evitando errores comunes

8 - Valoración relativa de una empresa real

Caso real: Alphabet – Matriz de Google
Definiendo empresas comparables
Estimando múltiplos para empresas comparables
Calculando el valor relativo
Comparando el valor relativo con el intrínseco

Análisis de Estados Financieros

1 - Estado de situación financiera: Los recursos de la empresa

Introducción a los estados financieros
Estado de Situación Financiera
Ecuación fundamental de contabilidad
El lado izquierdo: los activos
Analizando la liquidez de la empresa

2 - Estado de situación financiera: El financiamiento

El lado derecho: financiando los activos con pasivos y patrimonio
Pasivo circulante
Deuda financiera
El patrimonio de la empresa
La estructura de capital

3 - Estado de resultados financieros

Conociendo el estado de resultados financiero
Margen Bruto y EBITDA
La utilidad contable
Analizando un estado de resultados
El principio del devengo

4 - Estado de resultados tributarios

Impuesto a la renta
Regímenes tributarios
Diferencias temporarias y permanentes
Activos por impuestos diferidos

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 Pasivos por impuestos diferidos

5 - Estado de flujos de efectivo

Tipos de flujos de efectivo
Reconocimiento de ingresos y flujos de caja
Analizando el estado de flujos de efectivo
Ganancias sin flujos de caja
Flujos de caja sin ganancias

6 - Análisis de ratios financieros: Liquidez y gestión

Introducción al análisis de ratios
Definiendo el punto de comparación
Ratios de liquidez
Ratios de gestión/eficiencia
Análisis de liquidez y eficiencia basado en ratios

7 - Análisis de ratios financieros: rentabilidad y endeudamiento

Ratios de rentabilidad
El análisis de DuPont
Ratios de endeudamiento
Comparación entre compañías e industrias
Distintas miradas sobre la deuda de la empresa

8 - Identificando fraudes y errores contables

Identificando errores contables
Efectos de errores y fraudes en el estado de resultados
Reconociendo fraudes contables
Análisis de un caso real
Conclusiones finales del curso

Gestión Estratégica del Riesgo

1 - Un modelo de evolución competitiva

La Innovación Tecnológica
Convertir la Tecnología en Negocios
Dinámica Competitiva
Los Riesgos Principales de los Negocios

2 - Los estados financieros para hacer espejo a la estrategia

Introducción a los Estados Financieros
Los Estados Financieros como Espejo de la Estrategia
Estado de Situación Financiera
Estado de Resultados
Estado de Flujos de Efectivo

3 - Los indicadores financieros como espejo de la estrategia

Análisis Horizontal y Vertical
De los Estados Financieros a los Indicadores
Ratios Financieros

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 Análisis de DuPont
Riesgo de Quiebra

4 - Competir en mercados maduros

El Modelo de Negocio
Posicionamientos Típicos en Industrias Maduras
Segmentación vs Estrategias de Nicho
Crecer Mediante Fusiones y Adquisiciones

5 - Analizando indicadores financieros en una industria madura

Indicadores Agregados de una Industria Madura
Principales Eventos que Caracterizan al Periodo
Análisis Horizontal para Industria en Madura
Indicadores de Gestión, Endeudamiento, Liquidez y Riesgo para Industria en Madura
Análisis de DuPont para Industria en Madura

6 - Competir en mercados en desarrollo

Características de un Mercado en Desarrollo
Etapa de Shake Out
La Construcción de Barreras Competitivas
La Competencia en Industrias de Plataformas

7 - Analizando indicadores financieros en una industria en desarrollo

Indicadores Agregados de la Industria
Principales Eventos del Periodo
Análisis Horizontal para Industria en Desarrollo
Indicadores de Gestión, Endeudamiento, Liquidez y Riesgo para Industria en Desarrollo
Análisis de DuPont para Industria en Desarrollo

8 - Una industria demasiado madura

Los Caminos para Crear Negocios Disruptivos
El ERIC como Tarea
El Caso de Tesla
Análisis Horizontal para Tesla
Indicadores de Gestión, Endeudamiento, Liquidez y Riesgo para Tesla

Control de Gestión

1 - Análisis de una metodología de control de gestión

Control de gestión: antes y ahora
Etapas de una metodología para un control efectivo
Foco estratégico, sistema de mediciones, sincronización y despliegue, cultura de ejecución y agilidad
Instrumentalización del control de gestión: objetivos, medidas y metas

2 - El concepto de mapa estratégico y sus aplicaciones

Foco estratégico
El mapa estratégico
Beneficios del mapa
Aplicación del mapa estratégico en casos exitosos

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 Análisis comparativo de la metodología del mapa estratégico

3 - Diseño de indicadores clave (KPI)

¿Qué es un buen indicador?
¿Basta con tener buenos indicadores?
¿Cómo estructurar los buenos indicadores?
Formulación de metas y medios
Ventajas del uso de indicadores en casos exitosos

4 - Las ventajas de alinear la estrategia en la organización

¿Por qué es necesaria una organización alineada?
Cómo alinear vertical y horizontalmente
Estudio de casos de organizaciones bien y mal alineadas
Diagnóstico del alineamiento de su organización
Relación entre alineamiento e indicadores

5 - Cultura de ejecución
¿Por qué cuesta implementar bien la estrategia?
¿Cómo trabajar la cultura de ejecución?
Reuniones de revisión del desempeño de la estrategia en forma consistente y sistemática
Errores comunes en la ejecución de la estrategia
Gestión del cambio y sus beneficios para la ejecución

6 - Agilidad organizacional
Agilidad organizacional y condiciones organizacionales
¿Cómo lograr procesos ágiles y tecnologías de información alineadas a la estrategia?
Análisis de procesos concretos que permiten la agilidad organizacional
Herramientas de evaluación de procesos

7 - Estructura organizacional
Organigrama y grupos de poder
Análisis de instrumentos que permiten identificar estructuras informales de poder. ¿Cómo medir el
grado de alineamiento?
¿Cómo se puede acortar la brecha?
¿La estructura sigue a la estrategia?
Ejemplos de organizaciones con estructuras alineadas a su estrategia

8 - Evaluación de la implementación
Ejemplos de aplicación del cuadro de mando integral
Diseño del cuadro de mando integral
Implementación del cuadro de mando integral
Los factores críticos de éxito
Integración total: control de gestión

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