CORPORACIÓN LINDLEY S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA (Al 31 de Diciembre del 2018) - Miles de Soles.

ACTIVO NOTA 2018 2017 METODO HORIZONTAL METODO VERTICAL PASIVO Y PATRIMONIO NOTA 2018 2017 METODO HORIZONTAL METODO VE
METODO DE VARIACION REDONDEADO PORCENTAJES INTEGRALES METODO DE VARIACION REDONDEADO PORCENTAJES IN
PORCENTUAL (%) PORCENTUAL (%)

ACTIVO CORRIENTE 2018 2017 PASIVO CORRIENTE 2018

Efectivo y Equivalentes de Efectivo 7 S/ 68,211.00 S/ 55,146.00 23.6916548797737 23.69 12.65 9.81 Otros pasivos financieros 17 S/ 25,667.00 S/ 16,370.00 56.7929138668296 56.79 4.48
Cuentas por cobrar comerciales, neto 8 S/ 30,246.00 S/ 115,920.00 -73.907867494824 -73.91 5.61 20.63 Factoring con proveedores 18 S/ 139,063.00 S/ 172,915.00 -19.577248937339 -19.58 24.27
Cuentas por cobrar a relacionadas 9 S/ 186,785.00 S/ 124,677.00 49.8151222759611 49.82 34.64 22.19 Cuentas por pagar comerciales 19 S/ 223,514.00 S/ 301,834.00 -25.948037663086 -25.95 39.01
Otras cuentas por cobrar, neto 10 S/ 28,812.00 S/ 31,120.00 -7.4164524421594 -7.42 5.34 5.54 Cuentas por pagar a relacionadas 9 S/ 84,372.00 S/ 65,176.00 29.4525592242543 29.45 14.73
Crédito por impuesto a las ganancias 27 S/ 5,826.00 S/ - 100 100 1.08 - Otras cuentas por pagar 20 S/ 64,572.00 S/ 64,054.00 0.80869266556343 0.81 11.27
-4.4040907052842
Inventarios, neto 11 S/ 200,413.00 S/ 209,646.00 -4.4 37.16 37.31 Pasivo por impuesto a las ganancias 27 S/ - S/ 27,753.00 -100.00
Instrumentos financieros derivados 16 S/ - S/ 491.00 -100 -100 - 0.09 Pasivos no financieros 27 - b) S/ - S/ 50,980.00 -100 57.92 -
Gastos contratados por anticipado S/ 4,441.00 S/ 7,765.00 -42.807469414037 -42.81 0.82 1.38 Provisiones 21 S/ 27,035.00 S/ 27,160.00 -0.460235640648 -0.46 4.72
Otros activos no financieros S/ 3,069.00 S/ 3,193.00 -3.8834951456311 -3.88 0.57 0.57 Instrumentos financieros derivados 16 S/ 8,745.00 S/ 6,898.00 26.7758770658162 26.78 1.53
S/ 527,803.00 S/ 547,958.00 -3.6782016139923 -3.68 97.87 97.52 TOTAL PASIVO CORRIENTE S/ 572,968.00 S/ 733,140.00 -21.847396131708 -10.87
Activos clasificados como mantenidos para la venta S/ 11,479.00 S/ 13,908.00 -17.464768478574 -17.46 2.13 2.48
TOTAL ACTIVO CORRIENTE S/ 539,282.00 S/ 561,866.00 -4.0194637155478 -4.02 100.00 100.00 PASIVO NO CORRIENTE
Otros pasivos financieros 17 S/ 1,535,533.00 S/ 1,497,840.00 2.51649041286119 2.52 90.98
ACTIVO NO CORRIENTE Otras cuentas por pagar 20 S/ 64,184.00 S/ 17,569.00 265.325288861062 265.33 3.80
Otras cuentas por cobrar, neto 10 S/ 82,166.00 S/ 25,205.00 225.990874826423 225.99 2.88 0.93 Instrumentos financieros derivados 16 S/ 74,666.00 S/ 115,239.00 -35.20769878253 -35.21 4.42
Inversión en subsidiarias 12 S/ 39,932.00 S/ 15,351.00 160.126376131848 160.13 1.40 0.57 Pasivo por impuesto a las ganancias dife 15 S/ 13,318.00 0.79
Propiedades de inversión, neto S/ 18,400.00 S/ 18,761.00 -1.9242044667129 -1.92 0.64 0.69 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE S/ 1,687,701.00 S/ 1,630,648.00 3.498793117828 3.50
Propiedades, planta y equipo, neto 13 S/ 2,312,487.00 S/ 2,269,016.00 1.91585251051557 1.92 81.04 83.68 TOTAL PASIVO S/ 2,260,669.00 S/ 2,363,788.00 -4.3624470553197 -0.96
Activos intangibles, neto 14 S/ 312,727.00 S/ 310,555.00 0.69939302216999 0.7 10.96 11.45
Instrumentos financieros derivados 16 S/ 85,743.00 S/ 66,323.00 29.2809432625183 29.28 3.00 2.45 PATRIMONIO 22
Activo por impuesto a las ganancias diferido 15 S/ - S/ 5,058.00 -100 -100 - 0.19 Capital Social S/ 580,981.00 S/ 580,981.00 0 - 55.25
Otros activos S/ 2,036.00 S/ 1,229.00 65.6631407648495 65.66 0.07 0.05 Acciones de Inversión S/ 71,523.00 S/ 71,523.00 0 - 6.80
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE S/ 2,853,491.00 S/ 2,711,498.00 5.23669941855019 5.24 100.00 100.00 Reserva Legal S/ 71,814.00 S/ 56,842.00 0.26339678406812 0.26 6.83
Otras reservas -S/ 47,602.00 -S/ 61,365.00 -0.224280941905 -0.22 -4.53
Resultados acumlados S/ 374,880.00 S/ 261,595.00 0.43305491312907 0.43 35.65
TOTAL PATRIMONIO S/ 1,051,596.00 S/ 909,576.00 0.15613868439801 0.16

TOTAL ACTIVO S/ 3,392,773.00 S/ 3,273,364.00 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO S/ 3,312,265.00 S/ 3,273,364.00 1.1884104548104 3.65

liquidez de caja
endeudamiento del activo
de apalancamiento
endeudamiento patrimonial
periodo de cobros
de gestion de activos y pasivos
periodo de pagos
rotacion del activo total
rentabilidad sobre ventas
de rentabilidad
rentabilidad financiera
TODO VERTICAL

ENTAJES INTEGRALES

2017
2.23
23.59
41.17
8.89
8.74

3.79
6.95
3.70
0.94

91.86
1.08
7.07

63.87
7.86
6.25
-6.75
28.76
CORPORACIÓN LINDLEY S.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA (Al 31 de Diciembre del 2018) - Miles de Soles.

ACTIVO NOTA 2018

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 7 S/ 68,211.00
Cuentas por cobrar comerciales, neto 8 S/ 30,246.00
Cuentas por cobrar a relacionadas 9 S/ 186,785.00
Otras cuentas por cobrar, neto 10 S/ 28,812.00
Crédito por impuesto a las ganancias 27 S/ 5,826.00
Inventarios, neto 11 S/ 200,413.00
Instrumentos financieros derivados 16 S/ -
Gastos contratados por anticipado S/ 4,441.00
Otros activos no financieros S/ 3,069.00
S/ 527,803.00
Activos clasificados como mantenidos para la venta S/ 11,479.00
TOTAL ACTIVO CORRIENTE S/ 539,282.00

ACTIVO NO CORRIENTE
Otras cuentas por cobrar, neto 10 S/ 82,166.00
Inversión en subsidiarias 12 S/ 39,932.00
Propiedades de inversión, neto S/ 18,400.00
Propiedades, planta y equipo, neto 13 S/ 2,312,487.00
Activos intangibles, neto 14 S/ 312,727.00
Instrumentos financieros derivados 16 S/ 85,743.00
Activo por impuesto a las ganancias diferido 15 S/ -
Otros activos S/ 2,036.00
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE S/ 2,853,491.00

TOTAL ACTIVO S/ 3,392,773.00

 2017 METODO HORIZONTAL METODO VERTICAL
METODO DE
VARIACION REDONDEADO PORCENTAJES INTEGRALES
PORCENTUAL (%)

2018 2017
S/ 55,146.00 23.69165488 23.69 12.65 9.81
S/ 115,920.00 -73.9078675 -73.91 5.61 20.63
S/ 124,677.00 49.81512228 49.82 34.64 22.19
S/ 31,120.00 -7.41645244 -7.42 5.34 5.54
S/ - 100 100 1.08 -
S/ 209,646.00 -4.40409071 -4.4 37.16 37.31
S/ 491.00 -100 -100 - 0.09
S/ 7,765.00 -42.8074694 -42.81 0.82 1.38
S/ 3,193.00 -3.88349515 -3.88 0.57 0.57
S/ 547,958.00 -3.67820161 -3.68 97.87 97.52
S/ 13,908.00 -17.4647685 -17.46 2.13 2.48
S/ 561,866.00 -4.01946372 -4.02 100.00 100.00

S/ 25,205.00 225.9908748 225.99 2.88 0.93

S/ 15,351.00 160.1263761 160.13 1.40 0.57
S/ 18,761.00 -1.92420447 -1.92 0.64 0.69
S/ 2,269,016.00 1.915852511 1.92 81.04 83.68
S/ 310,555.00 0.699393022 0.7 10.96 11.45
S/ 66,323.00 29.28094326 29.28 3.00 2.45
S/ 5,058.00 -100 -100 - 0.19
S/ 1,229.00 65.66314076 65.66 0.07 0.05
S/ 2,711,498.00 5.236699419 5.24 100.00 100.00

S/ 3,273,364.00
PASIVO Y PATRIMONIO NOTA 2018 2017

PASIVO CORRIENTE
Otros pasivos financieros 17 S/ 25,667.00 S/ 16,370.00
Factoring con proveedores 18 S/ 139,063.00 S/ 172,915.00
Cuentas por pagar comerciales 19 S/ 223,514.00 S/ 301,834.00
Cuentas por pagar a relacionadas 9 S/ 84,372.00 S/ 65,176.00
Otras cuentas por pagar 20 S/ 64,572.00 S/ 64,054.00
Pasivo por impuesto a las ganancias 27 S/ - S/ 27,753.00
Pasivos no financieros 27 - b) S/ - S/ 50,980.00
Provisiones 21 S/ 27,035.00 S/ 27,160.00
Instrumentos financieros derivados 16 S/ 8,745.00 S/ 6,898.00
TOTAL PASIVO CORRIENTE S/ 572,968.00 S/ 733,140.00

PASIVO NO CORRIENTE
Otros pasivos financieros 17 S/ 1,535,533.00 S/ 1,497,840.00
Otras cuentas por pagar 20 S/ 64,184.00 S/ 17,569.00
Instrumentos financieros derivados 16 S/ 74,666.00 S/ 115,239.00
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 15 S/ 13,318.00
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE S/ 1,687,701.00 S/ 1,630,648.00
TOTAL PASIVO S/ 2,260,669.00 S/ 2,363,788.00

PATRIMONIO 22
Capital Social S/ 580,981.00 S/ 580,981.00
Acciones de Inversión S/ 71,523.00 S/ 71,523.00
Reserva Legal S/ 71,814.00 S/ 56,842.00
Otras reservas -S/ 47,602.00 -S/ 61,365.00
Resultados acumlados S/ 374,880.00 S/ 261,595.00
TOTAL PATRIMONIO S/ 1,051,596.00 S/ 909,576.00

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO S/ 3,312,265.00 S/ 3,273,364.00

 METODO HORIZONTAL METODO VERTICAL
METODO DE
VARIACION REDONDEADO PORCENTAJES INTEGRALES
PORCENTUAL (%)

2018 2017
56.79291387 56.79 4.48 2.23
-19.5772489 -19.58 24.27 23.59
-25.9480377 -25.95 39.01 41.17
29.45255922 29.45 14.73 8.89
0.808692666 0.81 11.27 8.74
-100.00 3.79
-100 57.92 - 6.95
-0.46023564 -0.46 4.72 3.70
26.77587707 26.78 1.53 0.94
-21.8473961 -10.87

2.516490413 2.52 90.98 91.86

265.3252889 265.33 3.80 1.08
-35.2076988 -35.21 4.42 7.07
0.79
3.498793118 3.50
-4.36244706 -0.96

0 - 55.25 63.87
0 - 6.80 7.86
0.263396784 0.26 6.83 6.25
-0.22428094 -0.22 -4.53 -6.75
0.433054913 0.43 35.65 28.76
0.156138684 0.16

1.188410455 3.65
Analisis de estructura de capital
2018 2017 2018 2017
ACTIVO 100% 100% PASIVO 68% 72%
PATRIMONIO 32% 28%
100% 100% 100% 100%

El Pasivo en el periodo 2018 representa menos de la estructura de Capital que en el periodo 2017.

Analisis de financiamiento
2018
ratio de liquidez ratio de liquidez 0.94
rentabilidad sobre ventas 6.50
ratios de rentabilidad rentabilidad financiera 0.14
endeudamiento del activo total 0.67
ratios de apalancamiento endeudamiento del patrimonio 2.15
de gestion de activos y pasivos rotacion del activo total 0.68
pital que en el periodo 2017.

2017
0.77
6.59
0.18
0.72
2.60
0.77
CORPORACIÓN LINDLEY S.A.
ESTADO DE RESULTADOS (Al 31 de Diciembre del 2018) - Miles de Soles.

NOTA 2018

Ventas netas 23 S/ 2,303,575.00

Costo de ventas 24 -S/ 1,447,179.00
Utilidad Operativa S/ 856,396.00

Gastos de ventas y distribución 24 -S/ 446,523.00

Gastos de administración 24 -S/ 98,972.00
Otros ingresos 25 S/ 128,779.00
Otros gastos 25 -S/ 73,023.00
Resultado por participación en subsidiarias 12 -S/ 1,220.00
Utilidad Operativa S/ 365,437.00

Ingresos financieros 26 S/ 3,988.00

Gastos financieros 26 -S/ 140,879.00
Resultado cambiario 3.1 a) i) -S/ 20,124.00
Utilidad antes del impuesto a las ganancias S/ 208,422.00
Impuesto a las ganancias 27 -S/ 58,704.00
Utilidad neta del año S/ 149,718.00
 2017

S/ 2,514,204.00
-S/ 1,590,719.00
S/ 923,485.00

-S/ 536,056.00
-S/ 96,690.00
S/ 116,035.00
-S/ 46,163.00
S/ 2,104.00
S/ 362,715.00

S/ 2,976.00
-S/ 147,599.00
S/ 25,188.00
S/ 243,280.00
-S/ 77,520.00
S/ 165,760.00
 INDICADOR
1. VARIACIONES EN EL MERCADO:

a) Riesgos de cambio:

En el Informe Auditado de Corporación Lindley, que indica que las obligaciones

financieras que manienen en moneda extranjera la exponen al riesgo de cambio
principalmente del dólar estadounidense.

La Gerencia analiza esto a través de las variables macro-económicas del país, así
como de reportes especializados de bancos o analistas financieros externos.
La Compañía utiliza instrumentos financieros derivados, tales como los fordwards
(contrato a largo plazo entre dos partes con el objetivo de comprar o vender un
activo a un precio fijado) de moneda extranjera (cross currency swaps) y a partir
del 2017, call spread, a fin de cubrir los descalces entre sus posiciones activas y
pasivas en moneda extranjera.

Si al 31 de diciembre del 2018, el SOL se hubiera revaluado/devaluado en 10% con

respecto al dolar, la utilidad después de los impuestos por el año se habría
incrementado/disminuído en S/49'539,000 (S/69'226,000 a diciembre 2017),
principalmente como resultado de las ganancias/pérdidas de cambio en las
cuentas por pagar comerciales y otros pasivos financieros (bonos a largo plazo)

2. VARIACIONES EN EL CRÉDITO:

Esto es cuando se puede o no cumplir con sus obligaciones en relación con un

instrumento financiero o contrato de venta, generando una ganancia o pérdida
financiera.

La Compañía está expuesta a un riesgo de crédito por sus actividades operativas,

principalmente por las CUENTAS POR COBRAR Y PRÉSTAMOS, y de sus actividades
de financiamiento, incluyendo el depósito en bancos, las transacciones con
derivados y otros instrumentos financieros.

Debido a la incapacidad de los deudores de la Compañía para cumplir con el pago

de sus obligaciones a medida que vencen, y por el incumplimiento de las
contrapartes en las transacciones de efectivo y equivalente de efectivo si hubiere,
está limitado a los saldos depositados en bancos y a las cuentas por cobrar a la
fecha del estado de situación financiera. Por eso la empresa evalúa
constantemente las condiciones del mercado que desenvuelve, estableciendo
políticas de crédito conservadoras, esperando no incurrir en pérdidas por el
crédito.
3. LIQUIDEZ:

La compañía monitorea su escasez de fondo usando un flujo de caja proyectado a

corto y largo plazo.

El objetivo de la compañía es mantener una continuidad de fondos y una

flexibilidad de los mismos a través de una adecuada cantidad de fuentes de
crédito comprometidas y la capacidad de liquidar transacciones, principalmente
las de endeudamiento.

La Compañia cuenta con capacidad crediticia suficiente que le permite tener

acceso a líneas de crédito en entidades financieras de primer orden, en
condiciones razonables.

Al 31 de diciembre del 2018, el capital de trabajo negativo disminuyó en 33% respecto de 2017, debido a las acciones
impulsando la Compañía para alcanzar y mantener en el tiempo niveles eficientes de capital de trabajo.

La Compañía se encuentra enfocada a optimizar su capital de trabajo a través de revisión de los términos y condicio
con clientes y proveedores, así como la implementación de herramientas y métricas que permiten darle sostenibili

4. PASIVOS FINANCIEROS:

Este rubro comprende:

1. BONOS CORPORATIVOS:
Los fondos obtenidos de las emisiones internacionales fueron utilizados para el ejercicio de la opción de
rescate de las emosiones locales de bonos del Primer Programa de Bonos corporativos, la cancelación de los
préstamos bancarios, así como también para solventar la inversión necesaria para la construcción e
implementación de plantas industriales. Estos bonos no presentan garantías y están sujetos a obligaciones
administrativas, supervisadas por la Gerencia de la Compañia.

Durante el 2017, la clasificación crediticia de la Compañia fue mejorada a grado de inversión por dos
agencias calificadoras internacionales y de acuerdo con lo establecido en el contrato de emosión, este hecho
genera la suspensión de los "covenants financieros" a cumplir por la Compañia.
implementación de plantas industriales. Estos bonos no presentan garantías y están sujetos a obligaciones
administrativas, supervisadas por la Gerencia de la Compañia.

Durante el 2017, la clasificación crediticia de la Compañia fue mejorada a grado de inversión por dos
agencias calificadoras internacionales y de acuerdo con lo establecido en el contrato de emosión, este hecho
genera la suspensión de los "covenants financieros" a cumplir por la Compañia.

2. BONOS CORPORATIVOS LOCALES:

La Compañía efectuó la emisión local de bonos corporativos por un monto de S/150'000,000 a una tasa
anual del 7.5% y con vencimiento el 9 de diciembre del 2026. Los recursos obtenidos han sido destinados a la
reestructuración de pasivos. Los bonos locales no presentan garantías y están sujetos a obligaciones
administrativas.

3. PRÉSTAMO BANCARIO:
La Compañía obtuvo un préstamo sin garantías a Largo Plazo por un monto de S/100'000,000 a una tasa
anual de 5.98% y con vencimiento el 29 de diciembre del 2026. Los recursos obtenidos han sido destinados a
la reestructuración de pasivos.

4. ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS:
La Compañía tiene suscritos diversos contratos de arrendamiento financiero con el BBVA Banco Continental,
Interbank y BCP para la adquisición de líneas de embotellano Krones, vehículos, montacargas y equipos de
frio, y por la implementación de las nuevas plantas de embotellado y la renovación de algunas plantas a fin
de incrementar el nivel de producción de las mismas.

5. VALOR RAZONABLE DE LA DEUDA:

Los valores razonables de los préstamos de vencimiento corriente se aproximan a sus valores en libros dado
que el impacto de su descuento no es significativo. Los valores razonables de los bonos se basan en flujos de
efectivo descontados usando
 INDICADORES FINANCIEROS:

b) Riesgo de precios: c) Riesgo de tasas de interés:

Esta afecta a la volatilidad de ciertas materias primas como el azúcar, El riesgo de la tasa de interés influye e
materia prima para la elaboración de bebidas. de caja futuros de un instrumento fina
cambios en las tasas de interés del me
La Compañía ha desarrollado una estrategia de gestión y mitigación, donde
se ha adqirido contratos futuros de azúcar, así como contratos swaps de Esto la compañía lo hace mediante la
cobertura de precios de azúcar para coberturar el riesgo de la volatilidad de principalmente a la tasa de interés fija
precios de este commodity (materia prima) de interéss de los instrumentos activo

Asimismo, cuando se hace necesario,

"interest rate swaps" para intercambia
tasas fijas.

CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES:

La Compañía aplica el enfoque de la NIIF 9 para medir las pérdidas

crediticias esperadas utilizando una provisión de pérdidas esperadas sobre
la vida del instrumento para todas las cuentas por cobrar.

Las cuentas por cobrar se han agrupado en función de las características de

riesgo de crédito compartidas y los días vencidos.

La tasa de pérdida esperada se basan en los perfiles de pago de las ventas

en un periodo de 24 meses antes del 31 de Diciembre del 2018 o 1 de Enero
del 2018, y las pérdidas crediticias históricas correspondientes
experimentadas dentro de este periodo.
Las cuentas por cobrar han disminuíd
Las tasas de pérdidas históricas se ajustan para reflejar la información actual principalmente a que en su mayoría l
y prospectiva de los factores macroeconómicos que afectan la capacidad de han realizado a crédito.
los clientes para liquidar las cuentas por cobrar comerciales.
respecto de 2017, debido a las acciones que viene
ntes de capital de trabajo.

s de revisión de los términos y condiciones comerciales

métricas que permiten darle sostenibilidad a las mejoras.

el ejercicio de la opción de
porativos, la cancelación de los
para la construcción e
están sujetos a obligaciones

o de inversión por dos

ntrato de emosión, este hecho
a.
S/150'000,000 a una tasa
enidos han sido destinados a la
sujetos a obligaciones

S/100'000,000 a una tasa

btenidos han sido destinados a

on el BBVA Banco Continental,

s, montacargas y equipos de
ación de algunas plantas a fin

an a sus valores en libros dado

os bonos se basan en flujos de
Riesgo de tasas de interés:

riesgo de la tasa de interés influye en que el valor razonable o flujos

caja futuros de un instrumento financiero fluctúen dbido a
mbios en las tasas de interés del mercado.

to la compañía lo hace mediante la obtención de deudas

incipalmente a la tasa de interés fija, así como el calce de las tasas
interéss de los instrumentos activos y pasivos.

imismo, cuando se hace necesario, la empresa suscribe contratos

nterest rate swaps" para intercambiar tasas de interés variables por
sas fijas.

s cuentas por cobrar han disminuído significativamente,

incipalmente a que en su mayoría las ventas a dichos clientes se
n realizado a crédito.
RATIO DE LIQUIDEZ: 2018 2017
ACTIVO CORRIENTE
"=" 0.941207886 0.766382956
PASIVO CORRIENTE

Durante el 2018 con respecto al año base del 2017, ha disminuído la

solvencia adecuada para hacer frente a su deuda a corto plazo.