ACTIVIDAD FINAL

PRESENTADO POR
LUCERO RUA VILORIA

MATEMATICAS FINANCIERA AVANZADAS

CORPORACION UNIVERISTARIA AMERICANA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS ADMISTRATIVAS Y CONTABLES

NEGOCIOS INTERNACIONALES

BARRANQUILLA, COLOMBIA
AGOSTO 2019
ANALISIS DE LA EMPRESA APPLE

Apple Inc. es una empresa de USA que desarrolla su actividad

en el sector Tecnología y que se encuentra especializada en
Equipos electrónicos y hardware. Sus acciones cotizan en la
bolsa de USA.

Apple Inc. (Apple), constituida el 3 de enero de 1977, diseña, fabrica y comercializa

dispositivos de comunicación y de medios móviles, ordenadores personales y
reproductores de música digital portátiles y vende una variedad de software
relacionado, servicios, periféricos, soluciones para redes y para productos de
hardware y otros fabricantes de redes contenidos y aplicaciones digitales. Entre los
productos y servicios de la compañía se incluyen iPhone, iPad, Mac, iPod, Apple
TV, iTunes diversas aplicaciones de consumo y software profesional, el iOS y
sistemas operativos OS X, iCloud y una variedad de ofertas de accesorios, servicios
y soporte.
La empresa apple cuenta para el 2018 con un total de activos corrientes de : $131.339
y un total de pasivos corrientes de $115.929 quiere decir que cuenta con un capital de
trabajo de 15.410, se puede analizar que la empresa tiene los recursos para
satisfacer sus obligaciones operativas y además puede seguir realizando inversiones
con ese capital.
En el ciclo operativo de Apple encontramos que sus días de rotación de inventarios
son cada 8 días y que su cartera es a los 67dias en cambio el pago a proveedores se
realiza cada 124 días, teniendo entonces ( -48 )días es decir que este resultado negativo
significa que les puede cumplir 48 días antes a los proveedores y así mismo su ciclo
operacional es muy bueno.
A la fecha de este informe, las acciones de Apple Inc. cotizaban a 157.74 USD
después de haber bajado el precio de sus acciones un -6.80% en el último año.

Los fondos propios de Apple Inc. están compuestos en estos momentos por 4,745
millones de títulos, siendo su free float en estos momentos del 99.9% del total. Por
último, su capitalización bursátil es de USD 748,476 millones.

Los principales competidores de Apple Inc. dentro del subsector Equipos

electrónicos y hardware son: Micron Technology, ARM Holdings, Seiko
Epson, NXP Semiconductors, Kla-Tencor Corp, Nokia, Innolux, Sumco, Utd
Microelectronics, Alcatel-Lucent, Inventec Co., Infineon Technology,

A continuación analizamos su sitúación sobre la base de la información financiera

disponible con datos de Sep 18.

En la tabla siguiente comparamos los múltiplos más significativos (Precio sobre

beneficios -PER-, precio sobre valor contable -P/BV- y precio sobre cash-flows -
P/CF-) de Apple Inc. con los datos medios de compañías de USA, del sector
Tecnología y del subsector Equipos electrónicos y hardware, con objeto de poder
determinar si se encuentra sobre o infravalorada.

  PER P/BV P/CF ROE

Apple Inc. 12.30 7.00 9.70 50.60
Global 16.08 2.99 11.88 15.52
USA 20.57 4.96 15.96 18.69
Tecnología 16.39 4.80 16.18 19.17
Equipos electrónicos y
9.61 3.01 10.27 18.83
hardware
Según la gráfica siguiente, donde se recoge la rentabilidad por dividendo de Apple
Inc., esta es del 1.85%, cantidad inferior a la ofrecida tanto por la media del
mercado como por la de las empresas de USA, del sector Tecnología y del
subsector Equipos electrónicos y hardware.

Respecto de la capacidad de Apple Inc. para mantener su dividendo actual de 2.92

USD por acción, cantidad que supone un 1.85%, debemos estudiar su nivel de
payout tanto sobre beneficios como sobre cash-flow (ver gráfico siguiente). Su
payout sobre beneficios es actualmente del 22.78%, cantidad inferior a la media
del mercado y al de las empresas del sector Tecnología que se encuentra en un
40.41 y 26.12 respectivamente. Ambos datos nos hacen pensar que existe
seguridad en que pueda mantener su actual nivel de dividendos.

El payout sobre beneficios debemos compararlo con el payout sobre cash-flow ya

que es esta última cantidad el efectivo que realmente genera la empresa para su
distribución. El cash-flow por acción de Apple Inc. se sitúa en 16.26 USD por
acción, cantidad que es superior al dividendo por acción pagado por la empresa de
2.92 USD, por lo que la empresa genera caja suficiente para mantenerlo. En la
figura siguiente se recoge el payout sobre beneficios y cash-flows de Apple Inc.,
comparado con la media del mercado, de empresas de USA, del sector
"Tecnología" y del subsector "Equipos electrónicos y hardware".
Por último, respecto la rentabilidad de Apple Inc., en el último mes su rentabilidad
ha sido del -11.70% frente al -5.60% del mercado. A más largo plazo, en el último
año ha obtenido un -6.80% frente a una rentabilidad del mercado de un -11.70%.

En la gráfica siguiente, se compara la rentabilidad de Apple Inc. con las

equivalentes de USA, del sector Tecnología y del subsector Equipos electrónicos y
hardware, tanto del último mes como de los últimos 12 meses. En ella se puede
apreciar como Apple Inc. ha obtenido una rentabilidad anual superior tanto a la
media del mercado como a la de las empresas del sector Tecnología que se
encuentran en un -11.41% y -8.84% respectivamente.

 MATRIZ FODA
· FORTALEZAS
· Ser uno de los más antiguos fabricantes de  hardware.
 · Marca posicionada en el mercado como la más “cool”
· El control sobre el producto.
· Producto de alta calidad
· Productos fáciles de usar para los usuarios y fidelidad de ellos.
· Fácil de transportar.
· Diversificación de los productos de Apple Centrándose en Engg interior.
· Productos completos (las Mac vienen con todos los drivers necesarios
además del App Store online para aplicaciones del iPhone y iTunes tienda
de música para iPod)
· Excelentes interfaces gráficas para el usuario

 OPORTUNIDADES
· Excelente acogida mundial de su último producto estrella: iPhone
· La mayor parte de los consumidores en el mundo usan PC con placa hecha
por Intel
· Enorme aceptación del App Store (mil millones de descargas hasta el mes
actual) desarrolladas por diversos grupos de programadores en el mundo.
· Su marca comienza a ser conocida mundialmente gracias al iPhone
· .Inversores interesados en invertir en Apple por los estupendos resultados
en tiempos de crisis.
· Aprovechar aún más el capital intelectual y de imagen de marca junto con
las nuevas estrategias de negocio digital para crear nuevas fuentes de
ventaja competitiva sostenible en Apple Inc
· Descubrimiento de los recursos sin explotar más la base de clientes leales
y dedicados más altos márgenes de beneficio

 DEBILIDADES
.  No otorga licencias para la fabricación de clones, y por ello   no tiene compatibilidad
con otros sistemas.
.Ofrece precios altos.

 AMENAZAS
· Presión de la competencia
· Productos sustitutos
· Los precios bajos ofertados por la competencia.
· El monopolio que ha creado Microsoft con su marketing.
· Forzado a desarrollar nuevos productos
ESTADOS FINANCIEROS
Estado de Resultados
El estado de resultados (estado de ganancias) informa sobre el desempeño de Apple Inc., el
resultado de sus actividades operativas.

Estado de Resultado Integral

El ingreso integral es el cambio en el patrimonio (activos netos) de Apple Inc. durante un
período de transacciones y otros eventos y circunstancias de fuentes no propietarias.
Incluye todos los cambios en el patrimonio durante un período, excepto los resultantes de
las inversiones de los propietarios y las distribuciones a los propietarios.

Balance General, Activo

Los activos reportan las principales clases y cantidades de recursos que son propiedad o
están controlados por Apple Inc..

Balance General, Pasivo y Patrimonio Neto

Los pasivos y el capital contable reportan las principales clases y montos de reclamaciones
externas sobre activos y aportes de capital de los propietarios, y otras fuentes de capital
generadas internamente.

Estado de Flujo de Efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los recibos de efectivo y los
pagos en efectivo de Apple Inc. durante un período contable, que muestra cómo estas fallas
de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el
estado de situación financiera de Apple Inc..