Examen Final - Semana 8 - RA - PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA - (GRUPO3) PDF

10/5/2020 Examen final - Semana 8: RA/PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO3]
Examen final - Semana 8
Fecha de entrega 12 de mayo en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20

Disponible 9 de mayo en 0:00 - 12 de mayo en 23:55 4 días Límite de tiempo 90 minutos
Intentos permitidos 2
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https://poli.instructure.com/courses/13420/quizzes/47596 1/15
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MÁS RECIENTE Intento 1 24 minutos 120 de 120
 Las respuestas correctas estarán disponibles del 13 de mayo en 23:55 al 14 de mayo en 23:55.
Puntaje para este intento: 120 de 120

Entregado el 10 de mayo en 13:37
Este intento tuvo una duración de 24 minutos.
Pregunta 1 6 / 6 pts
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, se hace una mejora
en el proceso de producción reduciendo tiempos y movimientos e
incrementando el nivel de producción que hizo incrementar la UODI en 35
millones; los activos suman 1.200 millones y su WACC es de 17%. Con
esta mejora el EVA obtiene como resultado y a su vez como incremento:
152 millones con un incremento menos que proporcional que el

incremento en la UODI
182 millones con un incremento igual que el incremento en la UODI
147 millones con un incremento más que proporcional que el incremento

en la UODI
145 millones con un decremento respecto a a la variación en la UODI
Dentro de la prospectiva se tocan una serie de escenarios posibles que

pueden llegar a presentarse a futuro; al respecto, el escenario referencial
hace alusión a:
A un momento futuro muy pesimista
Todo lo que está dentro de las posibilidades eso sí, teniendo en cuenta las
limitaciones o impedimentos que llegaran a presentarse
A futuras situaciones posibles pero no realizables al 100%
A la situación que más probabilidad tenga de suceder
Para el cálculo del EVA, ¿cuáles son los activos, que se deben no tener
en cuenta para el costo de capital de los activos?
Todas las anteriores.
Inversiones Temporales Y proveedores.
Inversiones de largo plazo.
Otros activos corrientes y no corrientes.
Considere el proyecto cuyos flujos caja son: inversion inicial de $100, año
1 30, año 2 30, año 3 30, año 4 - 20, año 5 mas valor de salvamento 50 y
tasa de oportunidad (CCPP) del 5% el VPN del proyecto es:
$ 4,42
-4,42%
+4,42%
-$ 4,42
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente mejoramiento de los
denominados promotores del valor en la empresa: la rentabilidad del activo y el flujo
de caja libre.
False
True
Todo el trabajo académico realizado alrededor de la relación entre la

generación de valor y el valor de las acciones, o lo que es lo mismo, el valor
de la empresa, ha generado la tendencia gerencial de fin de siglo
denominada Gerencia del valor.
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente
mejoramiento de los denominados promotores del valor en la empresa: la
rentabilidad del activo y el flujo de caja libre.
Ello implica realizar un trabajo de readaptación del pensamiento gerencial

en todos los niveles de la organización que permita que todos los
funcionarios que participan en la toma de decisiones midan el alcance de
éstas en términos del posible valor que puedan crear o destruir.
El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cual de las siguientes
alternativas no mejora dicho EVA
Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o

incrementándolas en una menor proporción que dicha utilidad operativa.
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

CK.
Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de

capital
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK.
El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se implementa la
cultura de la Gerencia del Valor y NO deben implementarse otros indicadores
alternativos al EVA por que se trata de una marca registrada por de Stern Stewart &
Co., firma consultora de los Estados Unidos.
False
True
El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se

implementa la cultura de la Gerencia del Valor y SI pueden existir otros
indicadores alternativos al EVA, que aunque son menos publicitados,
pueden ser tenidos en cuenta por las empresas en caso de que consideren
que el EVA no se acomoda a sus características, entre ellos: el
Shareholders Value Added (SVA), el Cash Value Added (CVA) y el Cash
Flow Return on Investment (CFROI).
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

principalmente en la utilización de métodos matemáticos como el valor
presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre otros, en segundo
lugar se puede afirmar que los flujos de caja proyectados nos darán una
visión amplia para tomar las respectivas decisiones de inversión, cuando
se trata de establecer la rentabilidad obtenida por el uso de recursos
monetarios propios, ese flujo de caja se llama:
Flujo de Caja de los Accionistas

Flujo de Caja Libre
Flujo de Caja de la Deuda
Flujo de Caja Bruta
1. La compañía DP-LOS presenta al corte fiscal la siguiente información de su

estado de resultados:
AÑO 1
VENTAS $ 12.450.000,00
COSTOS DE PRODUCCION $ 7.389.500,00
UTILIDAD BRUTA $ 5.060.500,00
GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 2.343.000,00
GASTOS DE COMERCIALIZACION $ 1.720.000,00
DEPRECIACION $ 140.000,00
UTILIDAD OPERACIONAL $ 857.500,00
GASTOS FINANCIEROS $ 356.000,00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 501.500,00
Podemos afirmar que:
El margen del EBITDA es de 8%
El EBITDA equivale a $857.000
Los gastos financieros son superiores al E.V.A.
El margen del EBITDA es superior al 10%
El EBITDA asciende a $501.500
¿Cuál es la principal diferencia entre utilidad operacional y EBITDA?
En la utilidad operacional tengo en cuenta las depreciaciones y

amortizaciones, en el EBITDA no, es como la aproximación más cercana a
la generación de caja.
En la utilidad operacional solo tengo en cuenta los costos directos de

fabricación, en el EBITDA tengo en cuenta todo, excepto las
depreciaciones y amortizaciones.
No hay ninguna diferencia, ya que es lo mismo, la segunda está en inglés.
La utilidad operacional es un valor numérico, y el EBITA es un indicador

expresado en porcentaje.
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los
balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos
empleados por cada unidad de negocios en su proceso de generación de utilidades
y flujo de caja, identifique cual de las siguientes opciones no se se consideran
dentro del cálculo del EVA
Inventarios
Inversiones de largo plazo
fábrica de producción
Deudores comerciales
El EVA de una empresa puede ser mejorado de varias formas, señale la

opción que considere puede mejorar el EVA:
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

Costo de capital
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad mayor que el

Costo de capital
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad igual al Capital de

trabajo
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad inferior al Costo de

capital
Mejorando la utilidad operativa con incrementos en las inversiones en una

mayor proporción que dicha utilidad operativa.
1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

$7.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del 11% el año
anterior al 10% en el presente año, se puede afirmar que:
La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento
El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación

porcentual de valor de la empresa
Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios
El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa
No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera - Total

pasivos 460.000.000 COP - 28% E.A. - Total patrimonio 560.000.000
COP – 22% E.A. - Tasa impuesto de renta 27% Teniendo en cuenta la
información anterior, se puede afirmar que el costo del capital,
corresponde a:
12,30%
21,30%
19,30%
23,50%
La empresa Colbuses Ltda desea determinar el E.V.A. de su empresa,

para tal fin, adjunta la siguiente información: Deudores 299.629 Ingresos
Operacionales 2.541.544 Inventarios 5.979.619 Costos de Ventas
440.550 Proveedores 4.212.527 Gastos de Administración y Ventas
1.433.729 Impuestos 243.220 CCPP / WACC 13,73%
140.284
- 3.912.898
424.045
- 1.670.983
De acuerdo a la siguiente composición del capital y su respectivo costo,

calcule el Costo de Capital promedio Ponderado:
CUENTA $ COSTO
OBLIG. FINANCIERA
C.P. 235 14%
PROVEEDORES 198 27%
OBLIG. FINANCIERA 408 12%
L.P.
PATRIMONIO 598 10%
25%
22,63%
13,56%
15,75%
32,63%
El costo de proveedores se basa en elementos de tipo cuantitativo y

cualitativo. Dentro de los cuantitativos encontramos:
Descuentos por pronto pago y la imagen corporativa
Periodo del crédito y la imagen corporativa
Periodo del crédito y descuentos por pronto pago
1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

$6.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del 10% el año
anterior al 11% en el presente año, se puede afirmar que:
La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento
Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios
El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa
No es posible que el EBITDA baje y el margen del EBITDA se incremente
El EBITDA decreció, lo que significa que tiene menos recursos

porcentuales para atender a los socios
1. La compañía Estudio Pol, ha desarrollado un nuevo producto complementario a

su portafolio actual, su venta es a través de los mismos canales de comercialización
que maneja actualmente y la inversión del proyecto genera una tasa de rentabilidad
superior a su costo de capital, bajo esta premisa, podemos afirmar que la empresa:
Que tiene un MVA igual a cero
Tiene un ingreso sobre los activos superior al costo de capital
Que el EVA del proyecto es positivo
Que el EVA del proyecto es negativo, pero el proyecto es viable
Que el EVA es superior al MVA de la empresa
Después de una política monetaria expansionista por parte de la Reserva

Federal de Los Estados Unidos su política ha cambiado y se ha venido
dando un incremento gradual en sus tasas de interés, el efecto de corto
plazo que tiene esta decisión en su crédito hipotecario denominado en
UVR es:
Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que

genera un incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento en
el UVR, lo que se refleja en cuotas más altas para los créditos
denominados en UVR.
Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que

genera una reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento en
el UVR, lo que se refleja en cuotas más bajas para los créditos
denominados en UVR.
Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera
un incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR,
lo que se refleja en cuotas más altas para los créditos denominados en
UVR.
Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera
una reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR,
lo que se refleja en cuotas más bajas para los créditos denominados en
UVR.
Puntaje del examen: 120 de 120

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Fecha de entrega 12 de mayo en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20

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Intento Hora Puntaje

Puntaje para este intento: 120 de 120

152 millones con un incremento menos que proporcional que el

182 millones con un incremento igual que el incremento en la UODI

147 millones con un incremento más que proporcional que el incremento

145 millones con un decremento respecto a a la variación en la UODI

Dentro de la prospectiva se tocan una serie de escenarios posibles que

A un momento futuro muy pesimista

A futuras situaciones posibles pero no realizables al 100%

A la situación que más probabilidad tenga de suceder

Todas las anteriores.

Inversiones Temporales Y proveedores.

Inversiones de largo plazo.

Otros activos corrientes y no corrientes.

tasa de oportunidad (CCPP) del 5% el VPN del proyecto es:

Todo el trabajo académico realizado alrededor de la relación entre la

Ello implica realizar un trabajo de readaptación del pensamiento gerencial

Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de

El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se

La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

Flujo de Caja de los Accionistas

Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja de la Deuda

Flujo de Caja Bruta

1. La compañía DP-LOS presenta al corte fiscal la siguiente información de su

COSTOS DE PRODUCCION $ 7.389.500,00

UTILIDAD BRUTA $ 5.060.500,00

GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 2.343.000,00

GASTOS DE COMERCIALIZACION $ 1.720.000,00

UTILIDAD OPERACIONAL $ 857.500,00

GASTOS FINANCIEROS $ 356.000,00

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 501.500,00

Podemos afirmar que:

El margen del EBITDA es de 8%

El EBITDA equivale a $857.000

Los gastos financieros son superiores al E.V.A.

El margen del EBITDA es superior al 10%

El EBITDA asciende a $501.500

¿Cuál es la principal diferencia entre utilidad operacional y EBITDA?

En la utilidad operacional tengo en cuenta las depreciaciones y

En la utilidad operacional solo tengo en cuenta los costos directos de

No hay ninguna diferencia, ya que es lo mismo, la segunda está en inglés.

La utilidad operacional es un valor numérico, y el EBITA es un indicador

Inversiones de largo plazo

El EVA de una empresa puede ser mejorado de varias formas, señale la

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad mayor que el

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad igual al Capital de

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad inferior al Costo de

Mejorando la utilidad operativa con incrementos en las inversiones en una

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya

La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera - Total