A. Descripción del Caso B.

Análisis Financiero
PRODUCTOS ALIMENTICIOS DEL CAMPO S.A. es una compañía localizada en cercanías de la ciudad de Con base en los estados financ
Cali y dedicada a la fabricación de productos lácteos. La firma lleva funcionando más de 20 años y 1. Análisis vertical y análisis h
cuenta con la más moderna tecnología en la elaboración de este tipo de productos. Se presentan los 2. Calculo y análisis de los ind
estados financieros clasificados correspondientes a los 3 últimos años, a continuación: 3. Calculo y análisis de los ind
4. Calculo y análisis de los ind
5. Calculo y análisis de los ind
6. Calculo y análisis de los ind
7. Calculo y análisis de los ind
8. Calculo y análisis del EBITD
Para tener mayor claridad en el
para el entendimiento del cálcu

PRODUCTOS ALIMENTICIOS DEL CAMPO S.A

BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015
(Expresado en miles de pesos colombianos)
Periodos Año 1 Año 2 Año 3
ACTIVO
Efectivo $ 25,700 $ 56,692 $ 93,718
Inversiones Temporales $ 360 $ 7,314 $ 41,117
Cuentas por cobrar $ 109,456 $ 162,308 $ 249,549
Inventarios de productos terminados $ 25,128 $ 39,334 $ 76,750
Inventarios de productos en Proceso $ 12,766 $ 29,031 $ 51,091
Inventario de materias primas $ 53,124 $ 72,087 $ 110,618
Otros inventarios $ 33,878 $ 39,982 $ 62,941
Otros activos corrientes $ 32,597 $ 66,975 $ 90,690
SUB TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 293,009 $ 473,723 $ 776,474
Terrenos, edificios y equipos $ 211,428 $ 282,825 $ 502,440
Depreciacion acumulada $ 48,005 $ 64,343 $ 97,082
Sub total Activo fijo $ 163,423 $ 218,482 $ 405,358
Inversiones permanentes $ 15,769 $ 23,689 $ 1,813
Activos diferido $ 1,293 $ 409 $0
Otros activos $ 5,549 $ 8,452 $ 14,137
Valorizaciones $ 6,047 $ 6,454 $ 15,446
Total otros Activos $ 28,658 $ 39,004 $ 31,396
TOTAL ACTIVOS $ 485,090 $ 731,209 $ 1,213,228
PASIVO
Obligaciones bancarias $ 157,268 $ 268,186 $ 390,638
porcion corriente de obligaciones
largo plazo $ 5,953 $ 11,093 $ 19,318
proveedores nacionales $ 89,512 $ 102,323 $ 207,319
Impuestos de renta por pagar $ 3,735 $ 20,401 $ 55,579
Otros pasivos corrientes $ 25,870 $ 32,479 $ 54,154
Sub total pasivos Corrientes $ 282,338 $ 434,482 $ 727,008
Obligaciones bancarias a largo plazo $ 44,828 $ 56,071 $ 81,786
cesantias consolidadas $ 29,230 $ 52,041 $ 73,661
Otros pasivos a largo plazo $ 13,900 $ 24,000 $ 42,000
Total otros pasivos $ 87,958 $ 132,112 $ 197,447
TOTAL PASIVOS $ 370,296 $ 566,594 $ 924,455
PATRIMONIO
Capital pagado $ 25,500 $ 25,500 $ 25,500
Reservas $ 61,009 $ 80,187 $ 129,601
Utilidades del ejercicio $ 22,238 $ 52,474 $ 118,226
Valorizaciones $ 6,047 $ 6,454 $ 15,446
TOTAL PATRIMONIO $ 114,794 $ 164,615 $ 288,773
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 485,090 $ 731,209 $ 1,213,228
 Análisis Financiero
n base en los estados financieros desarrollar.
Análisis vertical y análisis horizontal (máximo 2 paginas)
Calculo y análisis de los indicadores de liquidez
Calculo y análisis de los indicadores de rentabilidad
Calculo y análisis de los indicadores de endeudamiento
Calculo y análisis de los indicadores de laverage
Calculo y análisis de los indicadores de actividad
Calculo y análisis de los indicadores del Sistema Dupont
Calculo y análisis del EBITDA
ra tener mayor claridad en el análisis y los resultados de los indicadores de actividad, anexamos los siguientes datos adicionales
ra el entendimiento del cálculo de las rotaciones (Dic. Año 0):

ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 2 vs AÑO 1 AÑO 3 vs AÑO 2
VAR ABS VAR REL VAR ABS
5.298% 7.753% 7.725% $ 30,992 120.6% $ 37,026
0.074% 1.000% 3.389% -$ 18,386 -71.5% -$ 15,575
22.564% 22.197% 20.569% $ 136,608 531.5% $ 192,857
5.180% 5.379% 6.326% $ 13,634 53.1% $ 20,058
2.632% 3.970% 4.211% $ 3,331 13.0% -$ 5,601
10.951% 9.859% 9.118% $ 46,387 180.5% $ 53,926
6.984% 5.468% 5.188% $ 14,282 55.6% $ 6,249
6.720% 9.159% 7.475% $ 41,275 160.6% $ 33,998
60.403% 64.786% 64.001% $ 448,023 1743.3% $ 719,782
43.585% 38.679% 41.413% $ 257,125 1000.5% $ 445,748
9.896% 8.800% 8.002% $ 38,643 150.4% $ 40,390
33.689% 29.880% 33.412% $ 192,782 750.1% $ 348,666
3.251% 3.240% 0.149% -$ 2,011 -7.8% -$ 54,879
0.267% 0.056% 0.000% -$ 25,291 -98.4% -$ 56,692
1.144% 1.156% 1.165% -$ 17,248 -67.1% -$ 42,555
1.247% 0.883% 1.273% -$ 19,246 -74.9% -$ 41,246
5.908% 5.334% 2.588% $ 13,304 51.8% -$ 25,296
100% 100% 100% $ 705,509 2745.2% $ 1,156,536

42.47% 47.33% 47.33% $ 110,918 70.5% $ 122,452

0.00% 0.00% 0.00% -$ 157,268 -100.0% -$ 268,186
1.61% 1.96% 1.96% -$ 146,175 -92.9% -$ 248,868
24.17% 18.06% 18.06% -$ 54,945 -34.9% -$ 60,867
1.01% 3.60% 3.60% -$ 136,867 -87.0% -$ 212,607
6.99% 5.73% 5.73% -$ 124,789 -79.3% -$ 214,032
76.25% 76.68% 76.68% $ 277,214 176.3% $ 458,822
12.11% 9.90% 9.90% -$ 101,197 -64.3% -$ 186,400
7.89% 9.18% 9.18% -$ 105,227 -66.9% -$ 194,525
3.75% 4.24% 4.24% -$ 133,268 -84.7% -$ 226,186
23.75% 23.32% 23.32% -$ 25,156 -16.0% -$ 70,739
100% 100% 100% $ 409,326 260.3% $ 656,269
 5.26% 15.49% 8.83% $0 0% $ 25,500
12.58% 48.71% 44.88% $ 54,687 214% $ 129,601
4.58% 31.88% 40.94% $ 26,974 106% $ 118,226
1.25% 3.92% 5.35% -$ 19,046 -75% $ 15,446
23.66% 100% 100% $ 139,115 546% $ 288,773
100% 444% 420% $ 705,709 2767% $ 1,213,228
NTAL
AÑO 3 vs AÑO 2
VAR REL
65.3%
-27.5%
340.2%
35.4%
-9.9%
95.1%
11.0%
60.0%
1269.6%
786.3%
71.2%
615.0%
-96.8%
-100.0%
-75.1%
-72.8%
-44.6%
2040.0%

45.7%
-100.0%
-92.8%
-22.7%
-79.3%
-79.8%
171.1%
-69.5%
-72.5%
-84.3%
-26.4%
244.7%
 0.0%
408.2%
363.6%
-39.4%
1032.4%
4657.8%
 PRODUCTOS ALIMENTICIOS DEL CAMPO S.A
ESTADO DE RESULTADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 ANALISIS VERT
(Expresado en miles de pesos colombianos)
Año 1
Periodos Año 1 Año 2 Año 3
VENTAS NETAS $ 1,124,313 $ 1,942,971 $ 2,951,052 100%
Costo de Ventas $ 812,876 $ 1,437,530 $ 2,002,992 72%
UTILIDAD BRUTA $ 311,437 $ 505,441 $ 948,060 28%
Gastos de ventas y administracion $ 263,780 $ 402,014 $ 672,326 23%
UTILIDAD OPERACIONAL $ 47,657 $ 103,427 $ 275,734 4%
Otros ingresos $ 5,917 $ 7,924 $ 7,961 1%
Gastos financieros $ 15,236 $ 20,877 $ 79,769 1%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 38,338 $ 90,474 $ 203,926 3%
Provision impuestos de renta $ 16,100 $ 38,000 $ 85,700 1%
UTILIDAD ANTES DE PARTIDAS EXT. $ 22,238 $ 52,474 $ 118,226 2%
UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 22,238 $ 52,474 $ 118,226 2%
ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL
AÑO 2 vs AÑO 1 AÑO 3 vs AÑO 2
Año 2 Año 3
VAR ABS VAR REL VAR ABS VAR REL
100% 100% $ 818,658 72.8% $ 1,008,081 51.9%
74% 68% $ 313,217 27.9% $ 60,021 3.1%
26% 32% -$ 618,872 -55.0% -$ 994,911 -51.2%
21% 23% -$ 722,299 -64.2% -$ 1,270,645 -65.4%
5% 9% -$ 1,020,886 -90.8% -$ 1,667,237 -85.8%
0% 0% -$ 1,116,389 -99.3% -$ 1,935,010 -99.6%
1% 3% -$ 1,103,436 -98.1% -$ 1,863,202 -95.9%
5% 7% -$ 1,033,839 -92.0% -$ 1,739,045 -89.5%
2% 3% -$ 1,086,313 -96.6% -$ 1,857,271 -95.6%
3% 4% -$ 1,071,839 -95.3% -$ 1,824,745 -93.9%
3% 4% -$ 1,071,839 -95.3% -$ 1,824,745 -93.9%
 INDICADOR DE LIQUIDEZ

RAZÓN CORRIENTE =(𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂

𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸)/(𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂
𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸)

=293009/282338
RAZÓN CORRIENTE

=1,03
RAZÓN CORRIENTE

CAPITAL NETO TRABAJO =𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸−𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸

CAPITAL NETO TRABAJO =293009−282338

=10671
CAPITAL NETO TRABAJO

PRUEBA ACIDA =(𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂

𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸−𝐼𝑁𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑅𝐼𝑂𝑆)/(𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂
𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸)

PRUEBA ACIDA =(293009−85900)/282338

PRUEBA ACIDA =0,73

 INDICADOR DE RENTABILIDAD

MARGEN BRUTO UTILIDAD =(𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷

𝐵𝑅𝑈𝑇𝐴)/𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆*100

MARGEN BRUTO UTILIDAD =311437/1124313*100

MARGEN BRUTO UTILIDAD =27,70%

MARGEN OPERACIONAL =(𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷

𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁𝐴𝐿)/𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆*1
00

MARGEN OPERACIONAL =47657/1124313*100

MARGEN OPERACIONAL =4,23%

MARGEN NETO UTILIDAD =(𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷

𝑁𝐸𝑇𝐴)/𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆*100

MARGEN NETO UTILIDAD =22238/1124313*100

MARGEN NETO UTILIDAD =1,97%

RENDIMIENTO TOTAL =(𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷

𝑁𝐸𝑇𝐴)/𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂*100

RENDIMIENTO TOTAL =22238/485090*100

RENDIMIENTO TOTAL =4,58%

RENDIMIENTO PATRIMONIO =(𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷

𝑁𝐸𝑇𝐴)/𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂*100
RENDIMIENTO PATRIMONIO =22238/114794*100

RENDIMIENTO PATRIMONIO=19,34%
INDICADORES ENDEUDAMIENTO

NIVEL ENDEUDAMIENTO =(𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂𝑆 ROTACIÓN CARTERA

𝑇𝐸𝑅𝐶𝐸𝑅𝑂𝑆)/(𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿
𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂)*100

NIVEL ENDEUDAMIENTO =370296/485090*100 ROTACIÓN CARTERA

NIVEL ENDEUDAMIENTO =76.33% ROTACIÓN CARTERA

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO =(𝑂𝐵𝐿𝐼𝐺𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁𝐸𝑆 ROTACIÓN DE INVENTARIOS

𝐹𝐼𝑁𝐴𝑁𝐶𝐼𝐸𝑅𝐴𝑆)/(𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆
𝑁𝐸𝑇𝐴𝑆)*100

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO =157268/1124313*100 ROTACIÓN DE INVENTARIOS

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO = 13.98% ROTACIÓN DE INVENTARIOS

IMPACTO CARGA FINANCIERA =(𝐺𝐴𝑆𝑇𝑂𝑆 𝐹𝐼𝑁𝐴𝑁𝐶𝐼𝐸𝑅𝑂𝑆)/

(𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑁𝐸𝑇𝐴𝑆)*100

IMPACTO CARGA FINANCIERA =15236/1124313*100

IMPACTO CARGA FINANCIERA = 13.54%

COBERTURA INTERESES =(𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷

𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁𝐴𝐿)/(𝐼𝑁𝑇𝐸𝑅𝐸𝑆
𝐸𝑆 𝑃𝐴𝐺𝐴𝐷𝑂𝑆)

COBERTURA INTERESES =38338/

47657

COBERTURA INTERESES =0.80%

CONCENTRACIÓN ENDEUDAMIENTO =(𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂
𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸)/(𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂
𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿)*100

CONCENTRACIÓN ENDEUDAMIENTO =282338/370296*100

CONCENTRACIÓN ENDEUDAMIENTO = 76.24%

INDICADOR LAVERAGE O APALANCAMIENTO =(𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿

𝑇𝐸𝑅𝐶𝐸𝑅𝑂𝑆)/𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂*
100

INDICADOR LAVERAGE O APALANCAMIENTO =25870/114794*100

INDICADOR LAVERAGE O APALANCAMIENTO = 22.53%

LAVERAGE CORTO PLAZO =(𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂

𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸)/𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂
*100

LAVERAGE CORTO PLAZO =282338/114794*100

LAVERAGE CORTO PLAZO = 2.45%

LAVERAGE FINANCIERO TOTAL =(𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 𝐸𝑁𝑇𝐼𝐷𝐴𝐷

𝐹𝐼𝑁𝐴𝑁𝐶𝐼𝐸𝑅𝐴)/𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂

LAVERAGE FINANCIERO TOTAL =(157268+44828)/114794

LAVERAGE FINANCIERO TOTAL =1.76%

 INDICADORES ACTIVIDAD

OTACIÓN CARTERA =(𝐶𝑈𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑃𝑂𝑅 MARGEN NETO X ROTACIÓN ACTIV

𝐶𝑂𝐵𝑅𝐴𝑅∗360)/𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆

OTACIÓN CARTERA =(109456∗360)/1124313 $ 485090= ACTIVO TOTAL

$1124313=INGRESOS Y/O VENTAS
$22238=UTILIDAD NETA
OTACIÓN CARTERA =35,04

=22238/1124313

OTACIÓN DE INVENTARIOS =(𝑆𝐴𝐿𝐷𝑂 𝐷𝐸 𝐼𝑁𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑅𝐼𝑂𝑆∗360)/ 1.98%

(𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂 𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆)

MARGEN NETO

OTACIÓN DE INVENTARIOS =(85900∗360)/812876

OTACIÓN DE INVENTARIOS =38,04

 SISTEMA DUPONT

GEN NETO X ROTACIÓN ACTIVO TOTAL = RENDIMIENTO DE LA INVERSIÓN

090= ACTIVO TOTAL

4313=INGRESOS Y/O VENTAS NETAS
38=UTILIDAD NETA
=−1124313/81

238/1124313 =1124313/485090 =−311437/263

X 2,31 VECES 4.57%

TOTAL:
RENDIMIENTO DE LA
X ROTACIÓN ACTIVOS TOTAL INVERSIÓN
 EBITDA

INGRESO VENTAS
MENOS COSTO VENTAS
IGUAL MARGEN BRUTO
MENOS GASTO ADMINISTRACIÓN
IGUAL EBITDA

=−1124313/812876

=−311437/263780

TOTAL EBITDA 47657

 INDICADOR DE LIQUIDEZ

RAZÓN CORRIENTE =(𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂

𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸)/(𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂
𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸)

=473723/434482
RAZÓN CORRIENTE

RAZÓN CORRIENTE =1,09

CAPITAL NETO TRABAJO =𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸−𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸

CAPITAL NETO TRABAJO =473723−434482

CAPITAL NETO TRABAJO

=39241

PRUEBA ACIDA =(𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂

𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸−𝐼𝑁𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑅𝐼𝑂𝑆)/(𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂
𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸)

PRUEBA ACIDA =(473723−85900)/434482

PRUEBA ACIDA =0,89

 INDICADOR DE RENTABILIDAD

MARGEN BRUTO UTILIDAD =(𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷

𝐵𝑅𝑈𝑇𝐴)/𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆*100

MARGEN BRUTO UTILIDAD =505441/1942971*100

MARGEN BRUTO UTILIDAD =26,01%

MARGEN OPERACIONAL =(𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷

𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁𝐴𝐿)/𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆*1
00

MARGEN OPERACIONAL =103427/1942971*100

MARGEN OPERACIONAL =5,32%

MARGEN NETO UTILIDAD =(𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷

𝑁𝐸𝑇𝐴)/𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆*100

MARGEN NETO UTILIDAD =52474/1942971*100

MARGEN NETO UTILIDAD =2,70%

RENDIMIENTO TOTAL =(𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷

𝑁𝐸𝑇𝐴)/𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂*100

RENDIMIENTO TOTAL =52474/731209*100

RENDIMIENTO TOTAL =7,17%

RENDIMIENTO PATRIMONIO =(𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷

𝑁𝐸𝑇𝐴)/𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂*100

RENDIMIENTO PATRIMONIO =52474/164615*100

 =52474/164615*100

RENDIMIENTO PATRIMONIO =31,87%

INDICADORES ENDEUDAMIENTO

NIVEL ENDEUDAMIENTO =(𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂𝑆 ROTACIÓN CARTERA

𝑇𝐸𝑅𝐶𝐸𝑅𝑂𝑆)/(𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿
𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂)*100

NIVEL ENDEUDAMIENTO =566594/731209*100 ROTACIÓN CARTERA

NIVEL ENDEUDAMIENTO = 77.48% ROTACIÓN CARTERA

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO =(𝑂𝐵𝐿𝐼𝐺𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁𝐸𝑆 ROTACIÓN DE INVENTARIOS

𝐹𝐼𝑁𝐴𝑁𝐶𝐼𝐸𝑅𝐴𝑆)/(𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆
𝑁𝐸𝑇𝐴𝑆)*100

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO =268186/1942971*100 ROTACIÓN DE INVENTARIOS

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO = 13.80% ROTACIÓN DE INVENTARIOS

IMPACTO CARGA FINANCIERA =(𝐺𝐴𝑆𝑇𝑂𝑆 𝐹𝐼𝑁𝐴𝑁𝐶𝐼𝐸𝑅𝑂𝑆)/

(𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑁𝐸𝑇𝐴𝑆)*100

IMPACTO CARGA FINANCIERA =20877/1942971*100

IMPACTO CARGA FINANCIERA = 1.074%

COBERTURA INTERESES =(𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷

𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁𝐴𝐿)/(𝐼𝑁𝑇𝐸𝑅𝐸𝑆
𝐸𝑆 𝑃𝐴𝐺𝐴𝐷𝑂𝑆)
COBERTURA INTERESES =90474/103427*100

COBERTURA INTERESES = 87.47%

CONCENTRACIÓN ENDEUDAMIENTO =(𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂

𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸)/(𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂
𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿)*100
 =(𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂
𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸)/(𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂
𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿)*100

CONCENTRACIÓN ENDEUDAMIENTO =434482/566594*100

CONCENTRACIÓN ENDEUDAMIENTO = 76.68%

INDICADOR LAVERAGE O APALANCAMIENTO =(𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿

𝑇𝐸𝑅𝐶𝐸𝑅𝑂𝑆)/𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂*
100

INDICADOR LAVERAGE O APALANCAMIENTO =32479/164615*100

INDICADOR LAVERAGE O APALANCAMIENTO = 19.73%

LAVERAGE CORTO PLAZO =(𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂

𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸)/𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂
*100

LAVERAGE CORTO PLAZO =434482/164615*100

LAVERAGE CORTO PLAZO = 2.63%

LAVERAGE FINANCIERO TOTAL =(𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 𝐸𝑁𝑇𝐼𝐷𝐴𝐷

𝐹𝐼𝑁𝐴𝑁𝐶𝐼𝐸𝑅𝐴)/𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂

LAVERAGE FINANCIERO TOTAL =(268186+56071)/164615

LAVERAGE FINANCIERO TOTAL = 1.96%

 INDICADORES ACTIVIDAD SISTEMA DUPONT

OTACIÓN CARTERA =(𝐶𝑈𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑃𝑂𝑅

𝐶𝑂𝐵𝑅𝐴𝑅∗360)/𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆

OTACIÓN CARTERA =(162308∗360)/1942971

OTACIÓN CARTERA =30,07

OTACIÓN DE INVENTARIOS =(𝑆𝐴𝐿𝐷𝑂 𝐷𝐸 𝐼𝑁𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑅𝐼𝑂𝑆∗360)/

(𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂 𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆)

OTACIÓN DE INVENTARIOS =(85900∗360)/1437530

OTACIÓN DE INVENTARIOS =21,51

SISTEMA DUPONT EBITDA

INGRESO VENTAS
MENOS COSTO VENTAS
IGUAL MARGEN BRUTO
MENOS GASTO ADMINISTRACIÓN
IGUAL EBITDA

=−1942971/1437530

=−505441/402014

TOTAL EBITDA 103427

 INDICADOR DE LIQUIDEZ

RAZÓN CORRIENTE =(𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂

𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸)/(𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂
𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸)

=776474/727008
RAZÓN CORRIENTE

RAZÓN CORRIENTE =1,06

CAPITAL NETO TRABAJO =𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸−𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸

CAPITAL NETO TRABAJO =776474−727008

CAPITAL NETO TRABAJO

=49466

PRUEBA ACIDA =(𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂

𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸−𝐼𝑁𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑅𝐼𝑂𝑆)/(𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂
𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸)

PRUEBA ACIDA =(776474−85900)/727008

PRUEBA ACIDA =0,94

 INDICADOR DE RENTABILIDAD

MARGEN BRUTO UTILIDAD =(𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷

𝐵𝑅𝑈𝑇𝐴)/𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆*100

MARGEN BRUTO UTILIDAD =948060/2951052*100

MARGEN BRUTO UTILIDAD =32,12%

MARGEN OPERACIONAL =(𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷

𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁𝐴𝐿)/𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆*1
00

MARGEN OPERACIONAL =275734/2951052*100

MARGEN OPERACIONAL =9,34%

MARGEN NETO UTILIDAD =(𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷

𝑁𝐸𝑇𝐴)/𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆*100

MARGEN NETO UTILIDAD =118226/2951052*100

MARGEN NETO UTILIDAD =4,00%

RENDIMIENTO TOTAL =(𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷

𝑁𝐸𝑇𝐴)/𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂*100

RENDIMIENTO TOTAL =118226/121322*100

RENDIMIENTO TOTAL =97,44%

RENDIMIENTO PATRIMONIO =(𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷

𝑁𝐸𝑇𝐴)/𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂*100

RENDIMIENTO PATRIMONIO =118226/288773*100

 =118226/288773*100

RENDIMIENTO PATRIMONIO =40,94%

 INDICADORES ENDEUDAMIENTO

NIVEL ENDEUDAMIENTO =(𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂𝑆 ROTACIÓN CARTERA

𝑇𝐸𝑅𝐶𝐸𝑅𝑂𝑆)/(𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿
𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂)*100

NIVEL ENDEUDAMIENTO =924455/1213228*100 ROTACIÓN CARTERA

NIVEL ENDEUDAMIENTO = 76.19% ROTACIÓN CARTERA

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO =(𝑂𝐵𝐿𝐼𝐺𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁𝐸𝑆 ROTACIÓN DE INVENTARIOS

𝐹𝐼𝑁𝐴𝑁𝐶𝐼𝐸𝑅𝐴𝑆)/(𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆
𝑁𝐸𝑇𝐴𝑆)*100

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO =390638/2951052*100 ROTACIÓN DE INVENTARIOS

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO =13.23% ROTACIÓN DE INVENTARIOS

IMPACTO CARGA FINANCIERA =(𝐺𝐴𝑆𝑇𝑂𝑆 𝐹𝐼𝑁𝐴𝑁𝐶𝐼𝐸𝑅𝑂𝑆)/

(𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑁𝐸𝑇𝐴𝑆)*100

IMPACTO CARGA FINANCIERA =79769/2951052*100

IMPACTO CARGA FINANCIERA =2.70%

COBERTURA INTERESES =(𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷

𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁𝐴𝐿)/(𝐼𝑁𝑇𝐸𝑅𝐸𝑆
𝐸𝑆 𝑃𝐴𝐺𝐴𝐷𝑂𝑆)
COBERTURA INTERESES =203926/275734

COBERTURA INTERESES = 73.95%

CONCENTRACIÓN ENDEUDAMIENTO =(𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂

𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸)/(𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂
𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿)*100
 =(𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂
𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸)/(𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂
𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿)*100

CONCENTRACIÓN ENDEUDAMIENTO =727008/924455*100

CONCENTRACIÓN ENDEUDAMIENTO = 78.64%

INDICADOR LAVERAGE O APALANCAMIENTO =(𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿

𝑇𝐸𝑅𝐶𝐸𝑅𝑂𝑆)/𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂*
100

INDICADOR LAVERAGE O APALANCAMIENTO =(𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿

𝑇𝐸𝑅𝐶𝐸𝑅𝑂𝑆)/𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂*
100

INDICADOR LAVERAGE O APALANCAMIENTO =54154/288773*100

LAVERAGE CORTO PLAZO = 18.75%

LAVERAGE CORTO PLAZO =727008/288773*100

LAVERAGE CORTO PLAZO =2.51%

LAVERAGE FINANCIERO TOTAL =(𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 𝐸𝑁𝑇𝐼𝐷𝐴𝐷

𝐹𝐼𝑁𝐴𝑁𝐶𝐼𝐸𝑅𝐴)/𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂

LAVERAGE FINANCIERO TOTAL =(390638+81786)/288773

LAVERAGE FINANCIERO TOTAL = 1.63%

 INDICADORES ACTIVIDAD SISTEMA DUPONT

OTACIÓN CARTERA =(𝐶𝑈𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑃𝑂𝑅

𝐶𝑂𝐵𝑅𝐴𝑅∗360)/𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆

OTACIÓN CARTERA =(249549∗360)/2951052

OTACIÓN CARTERA =3044

OTACIÓN DE INVENTARIOS =(𝑆𝐴𝐿𝐷𝑂 𝐷𝐸 𝐼𝑁𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑅𝐼𝑂𝑆∗360)/

(𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂 𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆)

OTACIÓN DE INVENTARIOS =(85900∗360)/2002992

OTACIÓN DE INVENTARIOS =15,43

EMA DUPONT EBITDA

INGRESO VENTAS
MENOS COSTO VENTAS
IGUAL MARGEN BRUTO
MENOS GASTO ADMINISTRACIÓN
IGUAL EBITDA

=−2951952/2002992

=−948060/672326

TOTAL EBITDA 275734