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Microeconomía: Teoría clásica de la demanda
Presentation · November 2016

DOI: 10.13140/RG.2.2.20124.08324
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José Luis Cendejas

Universidad Francisco de Vitoria
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JL Cendejas (11/2016)
Teoría clásica de la demanda1

1. Supuestos sobre la función de utilidad y el conjunto asequible
2. Equilibrio del consumidor
3. Propiedades de las funciones de demanda
4. Ecuación de Slutsky
5. Dualidad. Excedente del consumidor
1. Supuestos sobre la función de utilidad y el conjunto asequible
En U  U ( x1 , x2 ) , se cumple:
1. no saciedad (utilidades marginales estrictamente positivas) U1'  0 , U 2'  0 ;
2. U  U ( x1 , x2 ) es al menos dos veces diferenciable ( C 2 ) y la igualdad de la derivada
segunda cruzada U12''  U 21
''
;
3. la condición suficiente de segundo orden de máximo: la matriz hessiana orlada
 U11'' U12'' U1' 
 
evaluada en el óptimo HU ( x 0 )   U12'' U 22
''
U 2'  es definida negativa, por lo cual
 U1' U 2' 0 

U11'' U12'' U1'
HU ( x 0 )  U12'' U 22'' U 2'  2U1'U 2' U12''  U1'2U 22
''
 U 2'2U11''  0
U1' U 2' 0
[La matriz orlada HU ( x) es definida negativa syss (1)r 1 r HU ( x)r  0 para

r  2,3,..., n  1 , con n el número de bienes, r HU ( x)r es el menor principal de orden r
de la matriz hessiana orlada.]
Este supuesto implica que U es estrictamente cuasicóncava (no al contrario, véase

dx U ' ( x , x )
Barbolla y Sanz, 1993, 1995), lo que equivale a que la RMS12   2  1' 1 2 sea
dx1 U 2 ( x1 , x2 )
estrictamente decreciente -se prefiere la variedad a la monotonía en el consumo-. A su
vez implica la convexidad estricta del conjunto de combinaciones estrictamente
preferidas a una dada. Esta última condición, por su parte, no requiere la
diferenciabilidad de U.
Respecto a la variación de la RMS conforme varía la cantidad del bien 1 (la sustitución
entre bienes a lo largo de una curva de indiferencia)
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1
 dx 
d  2 
dx1  1
   '3  2U1'U 2' U12''  U1'2U 22''  U 2'2U11''   0
d ( RMS12 )
dx1 dx1 U2
La cuasiconcavidad estricta, más la convexidad del conjunto asequible, implican que el

equilibrio existe y es único, que es un máximo global, y que las funciones de demanda
son continuas (véase Malinvaud).
Por su parte, el signo definido negativo de  HU ( x)  implica rango completo, por lo

que se cumplirá el teorema de las funciones implícitas por el cual las funciones de
demanda serán diferenciables haciendo posible el análisis de estática comparativa.
Respecto al conjunto asequible: - no vacío; - cerrado; - acotado inferior y

superiormente; - convexo.
2. Equilibrio del consumidor
max U ( x1, x2 ) sujeto a p1 x1  p2 x2  m

Se supone una solución interior. La restricción se cumplirá con la igualdad dado el
supuesto de no saciedad, por lo que   0 [si   0 la restricción no sería vinculante]
L( x1 , x2 ,  )  U ( x1 , x2 )   (m  p1 x1  p2 x2 )
L L L
dL  dx1  dx2  d   0 para lo cual:
x1 x2 
 L U ( x10 , x20 ) 
    0 p1  U1' ( x10 , x20 )   0 p1  0 
 x1 x1   U1' ( x10 , x20 ) U 2' ( x10 , x20 )
 L U ( x10 , x20 ) 
   0
 
    0 p2  U 2' ( x10 , x20 )   0 p2  0    p1 p2 (1)
 x2 x2   p1 x1  p2 x2  m
0 0
 L  
  m  p1 x1  p2 x2  0
0 0

  
las c.p.o. implican:

- la ley de las utilidades marginales ponderadas
- el agotamiento de la renta
 U1' ( x10 , x20 ) p1

 ' 0 0 
U 2 ( x1 , x2 ) p2
 p x0  p x0  m
 1 1 2 2
Interpretación del multiplicador de Lagrange en el óptimo como precio sombra

En el óptimo
2
m  p1 x10  p2 x20
Si variara la renta
1 1
dm  p1dx1  p2 dx2  U1' dx1  U 2' dx2   0 dm  U1' dx1  U 2' dx2
 0
 0
Diferenciando la función de utilidad
dU  U1' dx1  U 2' dx2

U
de donde  0  , que recoge cómo se incrementa la utilidad si se incrementa la renta
m
infinitesimalmente y es gastada de modo óptimo (“utilidad marginal de la renta”), esto
es, el valor en el margen de una unidad adicional de renta.
Diferenciabilidad de las funciones de demanda

Por el teorema de las funciones implícitas, el sistema c.p.o. permite obtener funciones
de demanda ordinarias (o marshallianas) diferenciables
x1  x1 ( p1 , p2 , m)
x2  x2 ( p1 , p2 , m)
   ( p1 , p2 , m)
Al apartarnos del máximo L0  L( x10 , x20 ,  0 ) , debe reducirse el valor del lagrangiano,
esto es, d 2 L  0 , por lo que ha de cumplirse que (utilizando U12''  U 21
''
: simetría)
2 L 2 2 L 2 2 L 2 2L 2L 2L
d L  2 dx1  2 dx2  2 d   2
2
dx1dx2  2 dx1d   2 dx2 d   0
x1 x2  x1x2 x1 x2
En notación matricial, y evaluada la matriz hessiana en el óptimo:
 2 L 2 L 2 L 
 
 x1
2
x1x2 x1 
 dx1   U11'' U12''  p1   dx1 
 2 L 2 L 
 L  
2
 '' 
d 2 L   dx1 , dx2 , d      dx2    dx1 , dx2 , d   U12 U 22
''
 p2  dx2   0
 x1x2 x22 x2  
 d     p1  p2 0   d  
 2 L 
2 L 2 L 
 
 x1 x2  2 
dado que se cumple que los menores principales verifican la alternancia de signos:
U11'' U12''  p1  U1'  U11'' U12'' U1'


 1  0 
p
U 2'  0 2  2U1'U 2' U12''  U1'2U 22  U 2'2U11''   0
1 1
U12'' U 22''  p2     U12'' U 22'' ''
 p  U 2  ( ) U ' U ' ( )
' 0 2
 p1  p2 0 0
  0 
2 1 2
3
U 22'' U 2' U11'' U1'

 U  0 ;
'2
 U1'2  0
U U
' 2 '
2 0 1 0
3. Propiedades de las funciones de demanda

Propiedad 1: Utilidad ordinal o función índice de utilidad. Cualquier transformación
monótona creciente W  W (U ( x1 , x2 )) con WU'  0 no cambia el equilibrio ya que
W1' WU' U1' U1' p1
   ni la ordenación de preferencias puesto que tampoco altera el
W2' WU' U 2' U 2' p2
signo de la matriz hessiana HW ( x0 )  HU ( x0 ) WU'  0 (demostación: Henderson y
Quandt, pp. 20-25). Bajo el principio de utilidad ordinal resulta imposible realizar
comparaciones interpersonales de utilidad.
Propiedad 2: Homogeneidad de grado 0 de las funciones de demanda en renta y precios.

Se cumple que
x1 ( sp1 , sp2 , sm)  s 0 x1 ( p1 , p2 , m)  x1 ( p1 , p2 , m)
x2 ( sp1 , sp2 , sm)  s 0 x2 ( p1 , p2 , m)  x2 ( p1 , p2 , m)
con s  0 . Para que se verifique basta con que se agote la renta, esto es, sólo es
necesaria la hipótesis de no saciedad. Se comprueba que no cambia la restricción
presupuestaria (y tampoco lo haría el equilibrio)
sp x 0
1 1  sp2 x20  sm   p1 x10  p2 x20  m
Como consecuencia de esta propiedad, el nivel de precios absoluto es irrelevante

mientras no varíe el precio relativo. Está en el origen de la llamada neutralidad del
dinero o ausencia de ilusión monetaria. Por ejemplo si se elige como numerario el bien
1
2, equivale a hacer el factor s  lo que no modifica la restricción, ni por tanto, el
p2
equilibrio
 p1 0 m
 x1  x2     p1 x1  p2 x2  m
0 0 0
 p2 p2 
Propiedades 3 y 4: condiciones de Cournot y de agregación de Engel
Si se diferencia la restricción presupuestaria en el equilibrio respecto de renta y precios

p1 x1 ( p1 , p2 , m)  p2 x2 ( p1 , p2 , m)  m
x1 x x x x x
x10 dp1  p1 dp1  p1 1 dp2  p1 1 dm  x20 dp2  p2 2 dp1  p2 2 dp2  p2 2 dm  dm
p1 p2 m p1 p2 m
4
 0 x1 x   x x   x x 
 x1  p1  p2 2  dp1   x20  p1 1  p2 2  dp2   p1 1  p2 2  dm  dm
 p1 p1   p2 p2   m m 
de donde se deduce
 0 x1 x2
 x1  p1 p  p2 p  0
 1 1
 0 x1 x2
 x2  p1  p2 0 (2)
 p2 p2
 x x
 p1 1  p2 2  1
 m m
que se puede escribir en términos de elasticidades
 x10 p1 x1 p2 x20 p1 x2   p2 x20 x2 

 0 0     E p1  0 
x1
0  1 E
 x1 x1 p1 p1 x1 x2 p1
0 0 p 0
 
1
p1 x1   p1 x10  p1 x10 E px1  p2 x20 E px2  0
 x 0
p1 x1 p2 x1 p2 x2
0   p x x 0   1 1
 0  0  0   1  E p2  E p2  0    p2 x2  p1 x1 E p2  p2 x2 E p2  0
2 1 1 1 x2 0 0 x1 0 x2
 x2 p2 x2 x1 p2 x2 p2
0 0 0
  p2 x2  
 p x 0 m x p x 0 m x   1 Emx1   2 Emx2  1   1 Emx1   2 Emx2  1
 1 1 0 1  2 2 0 2 1   
 m x1 m m x2 m   
 1  1 E px11   2 E px12  0

  2  1 E px12   2 E px22  0

 1 Em   2 Em  1
x1 x2
Las dos primeras ecuaciones son las ecuaciones de Cournot y la tercera la condición de
agregación de Engel. Por esta última, la suma de las elasticidades renta es 1 como
consecuencia de que la renta se agota en el óptimo, por lo que sólo una elasticidad renta
puede adoptar cualquier valor. De las elasticidades precio (sin considerar otras
restricciones como la igualdad de los efectos sustitución cruzados), sólo 2 de ellas son
libres.
A su vez las elasticidades precio y renta para un mismo bien están ligadas. Por ejemplo,
para el bien x1  x1 ( p1 , p2 , m) , diferenciando
x x x
dx1  1 dp1  1 dp2  1 dm 
p1 p2 m
p p x p p x p m x1 dp dm
 01 dx1  01 1 dp1  01 2 1 dp2  01 dm  E px11 dp1  p1E px12 2  p1Emx1 
x1 x1 p1 x1 p2 p2 x1 m m p2 m
dx dp dp dm
 01  E px11 1  E px12 2  Emx1
x1 p1 p2 m
5
dp1 dp2 dm dx
Si varían los precios y la renta en el mismo porcentaje s     01  0
p1 p2 m x1
por la homogeneidad de grado 0. Por lo que  xp11   xp12  mx1  0 . Uniendo este resultado
con el análogo para el bien 2, tenemos
  xp11   xp12   mx1  0

 x2
 p1   p22   m2  0
x x
Restricciones que también pueden obtenerse desde el sistema anterior.
4. Ecuación de Slutsky
Permite obtener los signos de los efectos sustitución y renta y su relación con el signo
de la variación total (en su caso, “ley de la demanda”) además de ciertas restricciones
que han de cumplir las derivadas parciales de las funciones de demanda compensadas y
las elasticidades que se obtienen a partir de ellas.
Partiendo de la función de demanda:

x1  x1 ( p1 , p2 , m)
cuyo diferencial es
x ( p , p , m) x ( p , p , m) x ( p , p , m)
dx1  1 1 2 dp1  1 1 2 dp2  1 1 2 dm
p1 p2 m
el efecto precio propio se obtiene haciendo dp2  0 y dm  0 .
x ( p , p , m)
dx1  1 1 2 dp1
p1
Si se permite compensar (Slutsky) por la pérdida –o ganancia- de poder adquisitivo que

se produce al variar el precio, se obtiene la función de demanda compensada:
x1s  x1s ( p1 , p2 , p1 x10  p2 x20 )
En ella, de variar el precio del bien 1
x1 ( p1 , p2 , m) x ( p , p , m) 0
dx1s  dp1  1 1 2 x1 dp1
p1 m
por lo que:
 s x1 ( p1 , p2 , m) 0   dx1s dx1 x1 ( p1 , p2 , m) 0 

dx1  dx1  x1 dp1      x1 
 m   dp1 dp1 m 
de modo que la variación debida al efecto precio propio resulta de la suma de un “efecto
sustitución” y de un “efecto renta”:
dx1 dx1s x
  x10 1
dp1 dp1 m
6
De modo análogo para el efecto precio cruzado. En
x1 ( p1 , p2 , m) x ( p , p , m) x ( p , p , m)
dx1  dp1  1 1 2 dp2  1 1 2 dm
p1 p2 m
haciendo dp1  0 , dm  0
x1 ( p1 , p2 , m)
dx1  dp2
p2
Con compensación (desde x1s  x1s ( p1 , p2 , p1 x10  p2 x20 ) )
x1 ( p1 , p2 , m) x ( p , p , m) 0 x ( p , p , m) 0
dx1s  dp2  1 1 2 x2 dp2  dx1s  dx1  1 1 2 x2 dp2
p2 m m
dx1 dx1s x
  x20 1
dp2 dp2 m
Análogamente para el bien 2. El efecto precio propio se descompone en efecto

sustitución y en efecto renta
dx2 dx2s x
  x20 2
dp2 dp2 m
lo mismo que el efecto precio cruzado
dx2 dx2s x
  x10 2
dp1 dp1 m
Ahora bien, ¿cuáles son los signos de estas derivadas parciales y su relación con la
función de utilidad? Diferenciando totalmente las c.p.o.
 U1'   0 p1  0

 U 2   p2  0
' 0
m  p x 0  p x 0  0
 1 1 2 2
 U11'' dx1  U12'' dx2  p1d    0 dp1  0


 U12 dx1  U 22 dx2  p2 d    dp2  0
'' '' 0
 p dx  x 0 dp  p dx  x 0 dp  dm  0
 1 1 1 1 2 2 2 2
7
 U11'' U12''  p1   dx1    0 dp1 

 ''    
''
 U12 U 22  p2   dx2     dp2
0

  p1  p2 0   d    x10 dp1  x20 dp2  dm 

U1' U 2'
como en el óptimo p1  y p2  y transformando adecuadamente
0 0
 
 U11'' U12'' U1'   dx1   1 0 0   dp1 
1  ''  
U
0  12
U 22'' U 2'   dx2    0 1 0   dp2 

 U1' U 2'
 0   d    x10 x20 1  dm 
 0
 
   
 dx1   1 0 0   dp1   dx1  1 0 0   dp1 
   
 HU ( x 0 )   dx2    0    1 
0   dp2 
1
0   1 0   dp2    dx2     HU ( x )   0
0 0
1
  d    x0 x20 1  dm   d    x10 x20 1  dm 
 0  1  0
   
 
 dx1  1 0 0   dp1 
  0
 dx2   0 
 Adj ( HU ( x ))   0
0
1 0   dp2 

 d   HU ( x )  x10 x20 1  dm 
 0
 
 
 dx1   U 2'2 U1'U 2' U1'U 22''  U 2' U12''   1 0 0   dp1 
  0  
 2
dx  0  U1'U 2' U1'2 U 2' U11''  U1'U12''   0 1 0   dp2 
 d   HU ( x ) U1'U 22''  U 2' U12'' U 2' U11''  U1'U12'' U11'' U 22''  U12''2   x10 x20 1  dm 
 0 
 
0 0 0
dx1 
HU ( x )0 U '2
2 dp1  x (U U  U U )dp1   
0
1
'
2
''
12
'
1
''
22
HU ( x ) 0
U dp1 
'2
2
HU ( x ) 0
x10 (U 2' U12''  U1'U 22
''
)dp1
0 0 0
dx1 
HU ( x )0 U1'U 2' dp2  x20 (U 2' U12''  U1'U 22'' )dp2   HU ( x ) 0
U1'U 2' dp2 
HU ( x ) 0
x20 (U 2' U12''  U1'U 22'' )dp2
0
dx1  0
(U 2' U12''  U1'U 22
''
)dm
HU ( x )
8
0 0 0
dx2 
HU ( x )0U U dp  x (U U
'
1
'
2 1
0
1
'
1
''
12  U 2' U11'' )dp1   0
HU ( x )
U1'U 2' dp1 
HU ( x )0
x10 (U1'U12''  U 2' U11'' )dp1
0 0 0
dx2 
HU ( x )0 U '2
1 dp2  x (U U  U U )dp2   
0
2
'
1
''
12
'
2
''
11
HU ( x ) 0
U dp2 
'2
1
HU ( x )0
x20 (U1'U12''  U 2' U11'' )dp2
0
dx2  0
(U1'U12''  U 2' U11'' )dm
HU ( x )
El efecto sustitución propio tiene signo negativo:
x1s 0 x2s 0
 U '2
 0 y   U1'2  0
p1 p2
0 2 0
HU ( x ) HU ( x )
ya que HU ( x0 )  2U1'U 2' U12''  U1'2U 22

''
 U 2'2U11''  0
(condición suficiente de segundo orden de máximo)
Los efectos sustitución cruzados son iguales:
x1s x2s 0
  U1'U 2'
p2 p1 HU ( x )
0
resultando, además, que ambos bienes son sustitutivos netos ya que U1'U 2'  0 por la
hipótesis de no saciedad que implica utilidades marginales positivas.
Se cumple la “ley de la demanda” para los bienes normales. Por ejemplo para el bien 1,
x
x10 (U2' U12''  U1'U 22
''
)  0 por la normalidad y, por tanto, 1  0 , con seguridad. Sin
p1
embargo, en los bienes inferiores esto no es seguro dependiendo de las magnitudes
relativas de los efectos sustitución y renta.
Restricciones que cumplen las funciones de demanda compensadas

Si volvemos al sistema de restricciones de Cournot, y sustituimos los efectos totales por
su descomposición en efecto sustitución y renta
 0 x1 x2   x 0 dp  p  dx1  x 0 x1  dp  p  dx2  x 0 x2  dp  0 

s s
 x1 dp1  p1 p dp1  p2 p dp1  0   1 1 1 1

m 
 1 2 1
m 
 1 
    dp1  dp1 
 
1 1

 x 0 dp  p x1 dp  p x2 dp  0   x 0 dp  p  dx1  x 0 x1  dp  p  dx2  x 0 x2  dp  0 
s s
 2 2   2 2 1  2 2  2 
p2 p2
1 2 2 2
m  m 
2 2
  dp2  dp2 
9
 0 0 x1 0 x2 dx1s dx2s 

 1 1
x dp  p x dp  p x dp  p dp  p dp1  0 
m m
1 1 1 2 1 1 1 1 2
 dp1 dp1 
 
 x 0 dp  p x 0 x1 dp  p x 0 x2 dp  p dx1 dp  p dx2 dp  0 
s s
 2 2 1 2
m
2 2 2
m
2 1
dp2
2 2
dp2
2

 0 0 x1 x2  dx1s dx2s 

 1 1 1 1
x dp  x p  p  1
dp  p dp  p dp1  0 
 m m 
2 1 1 2
 dp1 dp1 
 
 x 0 dp  x 0  p x1  p x2  dp  p dx1 dp  p dx2 dp  0 
s s
 2 2 2  1 m 2  2
m 
1
dp2
2 2
dp2
2

x1 x
aplicando la condición de agregación de Engel, p1  p2 2  1 , queda
m m
 dx1s dx2s
 1p dp1  p2 dp1  0
 dp1 dp1
 s s
(3)
 p dx1 dp  p dx2 dp  0
 1 dp2 2 2
dp2
2
que restringe las variaciones debidas al efecto sustitución. De las cuatro, sólo una es
independiente, ya que, además de tener que cumplir esas dos ecuaciones, se da la
x s x s
igualdad del efecto sustitución cruzado 1  2 . Las ecuaciones anteriores implican
p2 p1
que ambos bienes cuentan, al menos, con un sustitutivo neto (con n=2 sólo puede ser el
dx s dx s
otro bien) ya que, por ejemplo para el bien 1 p1 1   p2 2  0 , de donde
dp1 dp1
dx2s p
s
  1 . El resultado se generaliza a n bienes: todo bien ha de contar, al menos, con
dx1 p2
un sustitutivo neto.
Se comprueba además que la matriz que recoge los efectos sustitución es de rango 1 ya
que, desde (3)
 x1s x1s 
 
 x1s x2s   x1s x2s  p1 p2   dp1 
 1
p  p 
 1  1
dp p  p  dp2   p1 p2   s  0
 p
2
p1   p
2
p 2 
 x2 x2s   dp2 
 
1 2
 p1 p2 
para lo cual
10
dx1s dx1s
2
dp1 dp2 dx1s dx2s dx1s dx2s dx1s dx2s  dx1s 
     0
dx2s dx2s dp1 dp2 dp2 dp1 dp1 dp2  dp2 
dp1 dp2
El sistema equivalente en términos de elasticidades brutas y netas se obtiene a partir de

las siguientes ecuaciones:
Para el bien 1, efecto precio propio ( dp2  0 , dm  0 )

dx1 p1 dx1s p1 p1 m 0 x1 p1 x10 m x1
 xp11      x1s
   xp11  1 mx1
s
x
dp1 x1 dp1 x1 x1 m m m x1 m
0 0 0 1 p1 0
Para el bien 1, efecto precio cruzado ( dp1  0 , dm  0 )

dx1 p2 dx1s p2 p2 m 0 x1 x1 p2 x20 m x1
          p2   2  m
x1 x1s x1s x1
x
p2 0 0 0 2 p1 p 2 0
Para el bien 2, efecto precio propio ( dp1  0 , dm  0 )

dx2 p2 dx2s p2 p2 m 0 x2 p2 x20 m x2
 xp22      x2s
   xp22   2 mx2
s
x
0 0 0 2 p2 0
Para el bien 2, efecto precio cruzado ( dp2  0 , dm  0 )

dx2 p1 dx2s p1 p1 m 0 x2 x2 p1 x10 m x2
 xp21       x2s
   xp21  1 mx2
s
x
0 0 0 1 p2 p1 0
Para el bien 1, desde
x1 x x  dx s x   dx s x  x
dx1  dp1  1 dp2  1 dm   1  x10 1  dp1   1  x20 1  dp2  1 dm
p1 p2 m  dp1 m   dp2 m  m
en elasticidades
dx1
p1
0
x1
  
x1s
p1   
1 m
x1

dp1 
 dx1s p2 p2 0 x1  p1
 0
 0 x2
 dp2 x1 x1 m  p2
p1 m x1
 dp2  0
x1 m m
dm
dx1
x10
  x1s
p1   
1 m 
x1 dp1

 dx1s p2 p2 x20 m x1  dp2 m x1 dm

p1  dp2 x10
  
m x10 m  p2 x10 m m
dx1
0
x1

  xp11  1 mx1
s

dp1
p1
 
  xp12   2  mx1
s dp2
p2
  mx1
dm
m
dp dp
  xp11 1   xp12 2   mx1
p1 p2
dm
m
Y lo mismo para el bien 2
dx2
x20 
  xp21  1 mx2
s

dp1
p1
 
  xp22   2  mx2
s dp2
p2
  mx2
dm
m
dp dp
  xp21 1   xp22 2   mx2
p1 p2
dm
m
11
Se puede escribir entonces que
 1  1 E px11   2 E px12  0   1  1 ( p1  1 Em )   2 ( p1  1 Em )  0 
s s
x1 x1 x2 x2
   


 2   E
1 p2
x1
  E
2 p2
x2
 0  
  2   1 (  x1s
p2   E
2 m
x1
)   2 ( x2s
p2   E
2 m
x2
)  0 
   
 1 Em   2 Em  1   1 Emx1   2 Emx2  1
x1 x2

 1  1 xp1  12 Emx1   2 xp2  1 2 Emx2  0   1  1 xp1   2 xp2  1 (1 Emx1   2 Emx2 )  0 
s s s s
 1 1
  1 1

   
  2  1 p2  1 2 Em   2 p2   2 Em  0   2  1 p2   2 p2   2 (1 Emx1   2 Emx2 )  0 
x1s x1 x2s 2 x2 x1s x2s
   
 1 Emx1   2 Emx2  1   1Emx1   2 Emx2  1 
   
1 xp1   2  xp2  0

s s
 1 1

 1 p2   2 p2  0
x1s x2s

 1 Em   2 Em  1
x1 x2
En este sistema se repite lo dicho para el relativo a las derivadas parciales dado que
ambos son equivalentes: solo una de las elasticidades netas y una de las elasticidades
renta pueden adoptar cualquier valor, el resto vendrán dadas. Se puede comprobar
también que el rango de la matriz de elasticidades netas es 1.
A partir de lo hallado, una posible matriz de derivadas parciales correspondientes a los

 x1s x1s 
 
p1 p2   3 3 
efectos sustitución podría ser  s 
 x2 x2s   3 3
donde sólo hay 1 efecto
 
 p1 p2 
x s x s
sustitución libre debido a que debe cumplirse que 1  2 y que su determinante sea
p2 p1
nulo.
Si n=3, habrá 3 efectos sustitución libres -6 restringidos-, más 2 efectos renta libres, y el
rango de la matriz de efectos sustitución será de 2.
Para n=4, se tendrán 6 efectos sustitución libres -10 restringidos-, y 3 efectos renta
libres. El rango de la matriz de efectos sustitución será de 3.
Para n bienes, podemos escribir las restricciones que afectan a los efectos sustitución y
renta y a las elasticidades (no se olvide que la igualdad de los efectos cruzados netos no
implica la igualdad de las elasticidades cruzadas netas, aunque éstas no pasan a ser por
ello “parámetros libres”)
12
 dx1s dx2s dxns 

 p1 dp1  p2 dp1  ...  pn dp1  0 
 dp1 dp1 dp1  
1 xp11   2 xp21  ...   n  xpn1  0
s s s
 dx s
dx s
dx s  
 p1 1 dp2  p2 2 dp2  ...  pn n dp2  0  
 1 p2   2 p2  ...   n  p2  0
x1s x2s xns
 dp2 dp2 dp2
 
  
 p dx1 dp  p dx2 dp  ...  p dxn dp  0  1 p1n   2  p2n  ...   n  nn  0
s s s xs xs xs
 1 dpn n 2
dpn
n n
dpn
n
 
  1 Em   2 Em  ...   n Em  1
x1 x2 xn

 x x x 
p1 1  p2 2  ...  pn n  1
 m m m 
El número de efectos sustitución libres es

 2 n2 n  n2  n n 2  n  2n n 2  n
 n     n   n   . El de efectos renta libres n-1, y el
 2 2 2 2 2
rango de la matriz de efectos sustitución n-1.
Es equivalente partir del sistema de elasticidades obtenido a partir de la propiedad de
homogeneidad de grado 0 de las funciones de demanda. Para n=2
  xp11   xp12   mx1  0   ( xp11  1 Emx1 )  ( xp12   2 Emx1 )   mx1  0    xp11   xp12  (1   2 ) Emx1   mx1  0 
s s s s
    
  x2s   
 p1   p2   m  0  ( p1  1 Em )  ( p2   2 Em )   m  0  (1   2 ) Em   p1   p2   m  0 
x2 x2 x2 x2 x2s x2 x2 x2 x2s x2s x2
     
 1 Em   2 Em  1   1Emx1   2 Emx2  1 1Emx1   2 Emx2  1
x1 x2
  
  xp1   xp1  0
s s
 1 2
 x2s
   p1   p2  0
x2s

1 Em   2 Em  1
x1 x2
o generalizado para n bienes
  xp11   xp12  ...   xp1n   mx1  0    p11   p12  ...   p1n  0

s s s
x x x
 x2  
  p1   p22  ...   p2n   m2  0    p21   p22  ...   p2n  0
x x x xs xs xs
  
 
 xn  
  p1   p2  ...   pn   m  0    pn1   pn2  ...   pnn  0
xn xn x
xs xs xs
 E x1   E x2  ...   E xn  1 
 1 m 2 m n m  1 Emx1   2 Emx2  ...   n Emxn  1
Ecuación de Slutsky: n bienes
max U ( x1, x2, ..., xn ) sujeto a p1 x1  p2 x2  ...  pn xn  m
L( x1 , x2 ,..., xn ,  )  U ( x1 , x2 ,..., xn )   (m  p1 x1  p2 x2  ...  pn xn  m)
13
 L U ( x10 , x20 ,..., xn0 )

    0 p1  U1' ( x10 , x20 ,..., xn0 )   0 p1  0
 x1 x1
 L U ( x1 , x20 ,..., xn0 )
0
    0 p2  U 2' ( x10 , x20 ,..., xn0 )   0 p2  0

 x2 x2


 L  U ( x1 , x2 ,..., xn )   0 p  U ' ( x 0 , x 0 ,..., x 0 )   0 p  0
0 0 0
 xn xn
1 n 1 2 n n

 L
 m  p1 x10  p2 x20  ...  pn xn0  0
 
 0 U i' ( x10 , x20 ,..., xn0 ) U 'j ( x10 , x20 ,..., xn0 )   U i' ( x10 , x20 ,..., xn0 ) pi
     

' 0 0 0
 p i p j   U j ( x1 , x2 ,..., xn ) pj
  
p1 x10  p2 x20  ...  pn xn0  m   p1 x1  p2 x2  ...  pn xn  m
0 0 0

Desde
xi0  xi0 ( p1, p2 ,..., pn , m)
xi0 ( p1 , p2 ,..., pn , m) x 0 ( p , p ,..., pn , m) x 0 ( p , p ,..., pn , m) x 0 ( p , p ,..., pn , m)

dxi  dp1  i 1 2 dp2  ...  i 1 2 dpn  i 1 2 dm
p1 p2 pn m
dp j  0 para j  i y dm  0
xi0 ( p1 , p2 ,..., pn , m)
dxi  dpi
pi
permitiendo compensación
xi0  xi0 ( p1, p2 ,..., pn , p1x10  p2 x20  ...  pn xn0 )
xi0 ( p1 , p2 ,..., pn , m) xi0 ( p1 , p2 ,..., pn , m) 0

dx s
dpi  xi dpi
pi m
î
por lo que
xi0 ( p1 , p2 ,..., pn , m) 0 dxis dxi xi0 ( p1 , p2 ,..., pn , m) 0

dx  dxi 
s
xi dpi    xi
m m
i
dpi dpi
finalmente
14
dxi dxis x
  xi0 i
dpi dpi m
En general, para todo par i,j
dxi dxis x
  x 0j i
dp j dp j m
Diferenciando las c.p.o.
 U1'   0 p1  0

 U 2'   0 p2  0

 U n'   0 pn  0

 m  p1 x10  p2 x20  ...  pn xn0  0
 U11'' dx1  U12'' dx2  ...  U1''n dxn  p1d    0 dp1  0


 U 21'' dx1  U 22'' dx2  ...  U 2'' n dxn  p2 d    0 dp2  0

 U n''1dx1  U n'' 2 dx2  ...  U nn'' dxn  pn d    0 dpn  0

 p1dx1  x1 dp1  p2 dx2  x2 dp2  ...  pn dxn  xn dpn  dm  0
0 0 0
 U11'' ... U1''n  p1   dx1   dp1 

    
     
U n''1 ... U nn''  pn   dxn   dpn 
    0 
  p1 ...  pn 0   d    x1 dp1  ...  xn dpn  dm 
0
U i'
como en el óptimo pi  y transformando adecuadamente
0
 dx 
 U11'' ... U1''n U1'   1   1 ... 0 0   dp1 
     
1    dx     
 0  U n''1 ... U nn'' U n'   n   0 ... 1 0   dpn 
 '  d  0  
 U1 ... U n' 0   0   x1 ... xn0 1  dm 
  
15
 dx1 
  1 ... 0 0   dp1 
    
0
 dxn    Adj ( HU ( x ))  
0 
0  
  HU ( x ) 0 ... 1 0   dpn 
 d   0  
 x1 ... xn0 1  dm 
  
0
denotando la matriz de adjuntos como V
 dx1 
   v11 ... v1n v1,n 1   1 ... 0 0   dp1 
     
0     
 dxn  
  HU ( x )
0  vn1 ... vnn vn,n 1   0 ... 1 0   dpn 
 d     
vn 1,1 ... vn 1,n vn 1,n 1   x10 ... xn0 1  dm 
  0 
 dx1   v11  x10v1,n 1

  ... v1n  xn0v1,n 1 v1,n 1   dp1 
    
0    
 dxn    vn1  x10 vn,n 1
  HU ( x )
0
... vnn  xn0vn, n 1 vn, n 1   dpn 
 d    
vn 1,1  x1 vn 1,n 1 ... vn 1,n  xn0vn 1,n 1 vn 1,n 1   dm 
0
  
haciendo dp j  0 para j  i y dm  0 , se obtiene la ecuación de Slutsky para el efecto

precio propio
0 0 0
dxi  0
(vii  xi0vi ,n 1 )dpi  0
vii dpi  0
xi0vi ,n 1dpi
HU ( x ) HU ( x ) HU ( x )
Si dp j  0 para todo j , se obtiene la variación debida al efecto renta

0
dxi   vi ,n 1dm
HU ( x 0 )
El signo del efecto sustitución propio
xi 0
 vii  0
pi HU ( x 0 )
dado que, al ser HU ( x 0 ) definida negativa (condición suficiente de segundo orden de

 
máximo) se cumple sign HU ( x0 )  (1)n y sign(vii )  ( 1) n 1 . Como en el caso de 2
bienes, la igualdad de los efectos de sustitución cruzados se deduce de la simetría de la
matriz hessiana orlada.
16
5. Dualidad. Excedente del consumidor
5.1. Equilibrio del consumidor: minimización del gasto
min e( x1 , x2 )  p1 x1  p2 x2 sujeto a U ( x1, x2 )  U0
Se supone una solución interior. La restricción se cumplirá con la igualdad por lo que
  0 [si   0 la restricción no sería vinculante]
L( x1 , x2 ,  )  p1 x1  p2 x2   (U0  U ( x1 , x2 ))
L L L
dL  dx1  dx2  d   0 para lo cual:
x1 x2 
 L
  p1   0U1'  0
 x1
 L
  p2   0U 2'  0
 x2
 L
  U 0  U ( x1H , x2H )  0
 
 0 p1 p2   U1' ( x1H , x2H ) p1

      
 U1' ( x1H , x2H ) U 2' ( x1H , x2H )   U 2' ( x1H , x2H ) p2
 U 0  U ( x1H , x2H )   U  U (xH , xH )
   0 1 2
Interpretación del multiplicador de Lagrange en el óptimo

En el óptimo
e( x10 , x20 )  p1x10  p2 x20
Si variara el gasto
1
de  p1dx1  p2 dx2   0U1' dx1   0U 2' dx2  de  U1' dx1  U 2' dx2
0
Diferenciando la función de utilidad
dU  U1' dx1  U 2' dx2

e
de donde  0  , que recoge en cuánto ha de incrementarse el gasto si se desea
U
alcanzar un mayor nivel de utilidad. Su inversa puede considerarse la “utilidad marginal
de la renta”, esto es, el valor en el margen de una unidad adicional de renta.
Diferenciabilidad de las funciones de demanda compensadas

Por el teorema de las funciones implícitas se obtienen las funciones de demanda
hicksianas (compensadas para mantener la utilidad constante) que serán diferenciables
17
x1H  x1H ( p1 , p2 ,U 0 )
x2H  x2H ( p1 , p2 ,U 0 )
   ( p1 , p2 ,U 0 )
Al apartarnos del mínimo, la función L0  L( x10 , x20 ,  0 ) debe aumentar su valor, esto es,
d 2 L  0 , por lo que ha de cumplirse que (utilizando U12''  U 21
''
: simetría)
2 L 2 2 L 2 2 L 2 L 2 L 2 L
d 2L  dx  dx  d  2
 2 dx dx  2 dx d   2 dx2 d 
x12 x22  2 x1x2 x1 x2
1 2 1 2 1
sea positivo. En notación matricial, y evaluada la matriz hessiana en el óptimo:
 2 L 2 L 2 L 
 
 x1
2
x1x2 x1 
 dx1     0U11''   0U12'' U1'   dx1 
 2 L  L
2 2 
 L    0 '' 
d L   dx1 , dx2 , d   
2
  dx2    dx1 , dx2 , d      U12   0U 22'' U 2'  dx2   0
 x1x2 x22 x2  
 d    U1' U 2' 0   d  
 2 L  
2 L  L
2
 
 x1 x2   2 
esto es, multiplicando por -1
  0U11''  0U12'' U1'   dx1 

 
d 2 L   dx1 , dx2 , d     0U12''  0U 22'' U 2'  dx2   0
 U1' U 2' 0   d  

que se verifica dado que se cumple al alternancia de signos
 0U11''  0U12'' U1'

 0U12''  0U 22'' U 2'   0  2U1'U 2' U12''  U1'2U 22''  U 2'2U11''   0
U1' U 2' 0
 0U 22'' U 2'  0U11'' U1'

'
 U 2'2  0 ; '
 U1'2  0
U 2 0 U 1 0
Se define la función de utilidad indirecta como

V ( p1 , p2 , m)  U  x1 ( p1 , p2 , m), x2 ( p1, p2 , m) 
Con ella, podemos relacionar las demandas hicksianas con las marshallianas en el
equilibrio (las demandas compensadas coinciden con las marshallianas cuando el nivel
de utilidad es el máximo, alcanzado cuando la renta se gasta íntegramente)
18
x1H ( p1 , p2 ,U 0 )  x1  p1 , p2 ,V ( p1 , p2 , m)   x1 ( p1 , p2 , m)
Se define la función de gasto como

e( p1, p2 ,U0 )  p1x1H ( p1, p2 ,U0 )  p2 x2H ( p1, p2 ,U0 )
Con ella, podemos relacionar las demandas marshallianas con las hicksianas en el
equilibrio (las demandas marshallianas coinciden con las compensadas cuando la renta
coincide con el gasto mínimo que proporciona un determinado nivel de utilidad)
x1 ( p1 , p2 , m)  x1H  p1 , p2 , e( p1 , p2 ,U 0 )   x1H ( p1 , p2 ,U 0 )
x2 ( p1 , p2 , m)  x2H  p1 , p2 , e( p1 , p2 ,U 0 )   x2H ( p1 , p2 ,U 0 )
Propiedad 1: identidad de Roy. Relaciona la demanda marshalliana con las variaciones

que experimenta la utilidad al variar la renta y el precio propio.
Derivando la restricción presupuestaria m  p1 x1 ( p1 , p2 , m)  p2 x2 ( p1, p2 , m) respecto a
los precios
(condiciones de Cournot)
 

 m  p1 x1 ( p1 , p2 , m)  p2 x2 ( p1 , p2 , m)  x x
 x10  p1 1  p2 2
 p1 p1 p1 p1



 m  p1 x1 ( p1 , p2 , m)  p2 x2 ( p1 , p2 , m)  x x
 x20  p1 1  p2 2

 p2 p2 p2 p2
Dado que la renta no varía en el óptimo

 m x x  x x
  0  x10  p1 1  p2 2  0   x10  p1 1  p2 2
 p1 p1 p1  p1 p1
dm  0   
 m  0  x 0  p x1  p x2  0  x 0  p x1  p x2
 p2 2 1
p2
2
p2  2 1
p2
2
p2
(condición de agregación de Engel)

m   p1 x1 ( p1 , p2 , m)  p2 x2 ( p1 , p2 , m)  x x
  p1 1  p2 2  1
m m m m
Derivando la función de utilidad indirecta respecto a precios y renta
 

 V  U  x1 ( p1 , p2 , m), x2 ( p1 , p2 , m)  
x
 U1' 1  U 2' 2
x  V

1  x x 
 0  p1 1  p2 2 
 p1 p1 p1 p1  p1   p1 p1 
 
 

 V  U  x1 ( p1 , p2 , m), x2 ( p1 , p2 , m) 
 U

' x1
 U ' x2
 V  1  p x1  p x2 
 0  1 
 p2   p2 p2 
2
 p2 p2 p2 p2
1 2
19
 V 1  x x  1
  0  p1 1  p2 2   Cournot   0 x10
 p1   p1 p1  

 V  1  p x1  p x2   Cournot   1 x 0
 p 0  1   
 2   p2 p2  0 2
2
ambas negativas. Por el contrario, la variación de la utilidad indirecta con la renta es

positiva (“utilidad marginal de la renta”)


V  U  x1 ( p1 , p2 , m), x2 ( p1 , p2 , m)   x x 1  x x  1
 U1' 1  U 2' 2  0  p1 1  p2 2   Engel  0
m m m m   m m  
comprobándose que V  10 [  0 en el primal]
m 
V V
p p
de donde, en el óptimo x10   1 , x20   2
V V
m m
Propiedad 2: lema de Shephard. En el óptimo, para no perder utilidad, la compensación

al variar el precio ha de ser igual a la cantidad demandada. Desde la función de gasto
e( p1 , p2 , U 0 ) e( p1 , p2 , U 0 )
 x1H  x2H
p1 p2
Supongamos la siguiente función alternativa que recoge la diferencia entre un nivel de
gasto cualquiera y el correspondiente al mínimo
g ( p1 , p2 )  e(.)  ( p1x1H  p2 x2H )
Si hallamos el mínimo de esta función
g ( p1 , p2 ) e(.) H
  x1  0
p1 p1
g ( p1 , p2 ) e(.) H
  x2  0
p2 p2
se produce precisamente en las cantidades óptimas.
Propiedad 3: igualdad de los efectos sustitución cruzados

Desde la función de gasto
20
 e H    2e x1H
 p  x1   p p  p
 1   1 2
 2
2

 e  x H    e  x2
H
 p2 2
  p1p2 p1
x1H x2H
de donde 
p2 p1
Propiedad 4: efecto sustitución propio negativo
  2 e x1H
 2 0
 p1 p1
 2
  e  x2  0
H
 p22 p2
por la concavidad de la función de gasto en los precios (se comprueba más adelante al
derivar la c.p.o.)
Propiedad 5: compensación de las variaciones (elasticidades) netas para un mismo bien,

y de las variaciones causadas por un precio sobre distintos bienes.
Desde la suma de las elasticidades netas
 x1H p1 x1H p2 x1H  0U1' x1H  0U 2' x1H  0  ' x1H x H 

 p1
E  E x1H
   0  0  0  U1  U 2' 1 0
x10 p1 x10 p2 p1 x1 p2 x1  p1 p2
p2
 x1 

 E x2H  E x2H  p1 x2  p2 x2   U1
H H 0 '
x2H  0U 2' x2H  0  ' x2H x H 
 p1  0  0  U1  U 2' 2   0
x20 p1 x20 p2 p1 x2 p2 x2  p1 p2 
p2
 x20
debido a que
 x H x H   x H x H 
dU 0  U1'  1 dp1  1 dp2   U 2'  2 dp1  2 dp2   ...
 p1 p2   p1 p2 
 x H x H   x H x H   x H x H 
...   U1' 1  U 2' 2  dp1   U1' 1  U 2' 2  dp2   2  1   ...
 p1 p1   p2 p2   p1 p2 
 x H x H   ' x2H ' x2
H

...   U1' 1  U 2' 1 
 1  1
dp U  U  dp2  0
 p1 p2  p1 p2
2
 
por tratarse de las demandas hicksianas (de utilidad constante: dU 0  0 ). Equivale a la

homogeneidad de grado 0 en precios de las funciones de demanda compensadas ya que,
de producirse una variación en igual porcentaje de ambos precios y no variar la utilidad,
no habría variación del equilibrio.
De otra parte, se compensan las variaciones debidas a un mismo precio
21
 p1 x10 p1 x1H p2 x20 p1 x2H p1  x1H x2H  p1 0  ' x1H ' x2 
H
 1 E p11   2 E p12        0

xH xH
 1
p p   1
U U
m x10 p1 m x20 p1 m  p1 p1  m  p1 p1 
2 2


 E x1H   E x2H  p1 x1 p2 x1  p2 x2 p2 x2  p2  p x1  p x2   p2  0  U ' x1  U ' x2   0
0 H 0 H H H H H
 1 p2  1   1 
m x10 p2 m x20 p2 m  p2 p2  m  p2 p2 
2 p2 2 2

La equivalencia de ambos tipos de variaciones se comprueba haciendo
 E px1 E px12   E px1 E px12  1 

H H H H
0
1 ,  2   x12H    0, 0  1,1  1H     1,1    0
Ep x2H   E px1 E px22   2  0
H
 1 E p2   2
quedando

1 E px  E px
H
1
1
H
1
2   E 2
x2H
p1
H

 E px22  0
lo que implica la compensación de variaciones anterior.
Estas ecuaciones restringen las variaciones debidas al efecto sustitución. De los cuatro
efectos sustitución, sólo uno es independiente, ya que, además de tener que cumplirse
x H x H
dos ecuaciones, se da la igualdad del efecto sustitución cruzado 1  2 . Las
p2 p1
ecuaciones anteriores implican que ambos bienes cuentan, al menos, con un sustitutivo
neto (con n=2 sólo puede ser el otro bien) ya que, por ejemplo para el bien 1
dx H dx H dx H p
p1 1   p2 2  0 , de donde 2H   1 . El resultado se generaliza a n bienes:
dp1 dp1 dx1 p2
todo bien ha de contar al menos con un sustitutivo neto.
Se comprueba además que la matriz que recoge los efectos sustitución es de rango 1 ya
que
 x1H x1H 
 
 x1H x2H   x1H x2H   p1 p2   dp1 
 1
p  p dp 
 1  1 p  p  2  1
dp  p p 2
 x2H x2H   dp2 
0
 p1 p1   p2 p2 
2 2
 
 p1 p2 
para lo cual
dx1H dx1H
2
dp1 dp2 dx H dx2H dx1H dx2H dx1H dx2H  dx1H 
 1     0
dx2H dx2H dp1 dp2 dp2 dp1 dp1 dp2  dp2 
dp1 dp2
La generalización a n bienes es inmediata
Propiedad 6: Ecuación de Slutsky.

Partiendo de la relación entre las demandas compensadas y las marshallianas en el
equilibrio
22
Efecto propio y cruzado para el bien 1. Derivando de derecha a izquierda
x1 x1H x1 V  V V  x1H 0 V x1 x1H x

    Roy :   x10    x   x10 1
p1 p1 V p1  p1 m  p1 m V p1 m
1
x1 x1H x1 V  V V  x1H 0 V x1 x1H x

    Roy :   x20    x   x20 1
p2 p2 V p2  p2 m  p2 m V p2 m
2
Efecto propio y cruzado para el bien 2
x2 x2H x2 V  V V  x2H V x2 x2H x

    Roy :   x10   x10   x10 2
p1 p1 V p1  p1 m  p1 m V p1 m
x2 x2H x2 V  V 0 V  x2H 0 V x2 x2H x
    Roy :   x2   x2   x20 2
p2 p2 V p2  p2 m  p2 m V p2 m
que se pueden escribir en términos de elasticidades
 E px1   xp11  1 Emx1

H
 1
 E px1   xp12   2 Emx1
H
 2
 x
  xp21  1 Emx2
H
 E p12
 x
  xp22   2 Emx2
H
 E p22
Que permite pasar del sistema formulado en términos de variaciones y elasticidades

brutas derivado de las condiciones de Cournot y de Engel, a las restricciones halladas
sobre los efectos sustitución y las elasticidades netas de la propiedad 5.
La relación entre las derivadas parciales y la función de utilidad se obtiene

diferenciando las c.p.o. Desde
 L
  p1   0U1'  0
 x1  dp1   0 d (U1' )  U1' d   0
 L 
  p2   0U 2'  0  dp2   0 d (U 2' )  U 2' d   0 
 x2  dU  U ' dx H  U ' dx H  0
 L  1 1 2 2
  U 0  U ( x1 , x2 )  0
H H
 
23
 dp1   0U11'' dx1H   0U12'' dx2H  U1' d   0   0U11''  0U12'' U1'  dx1H   dp1 
   
 dp2   0U12' dx1H   0U 22' dx2H  U 2' d   0    0U12''  0U 22'' U 2'   dx2H   dp2  
 dU  U1' dx1H  U 2' dx2H  0  ' U 2' 0   d    dU 
  U1
 
U ''
U '' ' 
U  dx1 H
 dp1 
 H 1 
11 12 1

U
''
U ''
U   dx2   0  dp2  
'
12 22 2

U

'
U '
0   d     0 dU 
1 2  0 
  
 
 dx H   U 2'2 U1'U 2' U 2' U12''  U1'U 22''   dp1 
 1H  1  
U1'U12''  U 2' U11''   dp2 
1
  dx2   0  U1'U 2' U1'2
 d    HU ( x )
0
U 2' U12''  U1'U 22'' U1'U12''  U 2' U11'' U11'' U 22''  U12''2    0 dU 
 0   
  
de donde
x1H 1 U 2'2 x1H 1 U1'U 2' x1H U 2' U12''  U1'U 22''
 0  0 ,   0 , 
p1  HU ( x 0 ) p2  0 HU ( x 0 ) U HU ( x 0 )
x2H 1 U1'2 x2H 1 U1'U 2' x2H U1'U12''  U 2' U11''

 0  0 ,   0 , 
p2  HU ( x 0 ) p1  0 HU ( x 0 ) U HU ( x 0 )
comprobándose la negatividad del efecto sustitución propio y la igualdad de los efectos

sustitución cruzados. El efecto total se obtiene utilizando la expresión anterior
x1 dx1H 0 x1 dx1H 0 x1 1 U 2'2 0 1 U 2U12  U1U 22
' '' ' ''
  x1   x1 0  x  ...
p1 dp1 m dp1  U  0 HU ( x0 ) 1  0 HU ( x0 )
... 
1
 HU ( x )
0 0 
U 2'2  x10 U 2' U12''  U1'U 22''  
que coincide con lo hallado en el primal.
5.2. Excedente del consumidor
 variaciones compensadora y equivalente (Hicks)

 caso particular: efecto renta nulo (Marshall)
Se trata de realizar una valoración monetaria de los cambios que experimenta la utilidad
cuando varían los precios. Se dispone de dos medidas posibles (aquí nos referimos a las
compensaciones en precio):
24
- la variación compensatoria (VC) que es la cuantía de la compensación monetaria

(recibida/pagada) para mantener la utilidad inicial tras una variación (subida/bajada)
del precio. Por ejemplo, para el bien x1
VC  e( p11 , p2 ,U0 )  e( p10 , p2 ,U0 )
- la variación equivalente (VE) que es la cuantía de la compensación monetaria

(pagada/recibida) para mantener la utilidad final tras una variación (subida/bajada)
del precio. Por ejemplo, para el bien x1
VE  e( p11 , p2,U1 )  e( p10 , p2 ,U1 )
Siendo
e( p10 , p2 ,U0 )  p10 x1H ( p1 , p2 ,U0 )  p2 x2H ( p1 , p2 ,U0 )
e( p11, p2 ,U0 )  p11x1H ( p1 , p2 ,U0 )  p2 x2H ( p1 , p2 ,U0 )
e( p10 , p2 ,U1 )  p10 x1H ( p1 , p2 ,U1 )  p2 x2H ( p1 , p2 ,U1 )
e( p11, p2 ,U1 )  p11x1H ( p1 , p2 ,U1 )  p2 x2H ( p1 , p2 ,U1 )
VC  e( p11, p2 ,U0 )  e( p10 , p2 ,U0 )  p11x1H ( p1 , p2 ,U0 )  p10 x1H ( p1 , p2 ,U0 )

VE  e( p11 , p2,U1 )  e( p10 , p2 ,U1 )  p11 x1H ( p1 , p2 ,U1 )  p10 x1H ( p1 , p2 ,U1 )
Haciendo infinitesimal la variación del precio

p11 p11
VC  x VE  x
H H
1 ( p1 , p2 ,U 0 )dp1 1 ( p1 , p2 ,U1 )dp1
p10 p10
Ambas medidas coinciden si el efecto renta es nulo (curvas de indiferencia

verticalmente paralelas), entonces el área por debajo de la demanda marshalliana
coincide con las áreas por debajo de las demandas compensadas.
El excedente del consumidor es la disposición a pagar (VE) por encima de un precio

dado cuando la alternativa es no tener nada, o la compensación requerida para aceptar
no tener nada (VC).
25
Fuente: Gravelle, Rees (2006)
Bibliografía:
Barbolla, R. y P. Sanz (1993): “Relaciones entre la concavidad de la función de utilidad

y la diferenciabilidad de las funciones de demanda”, DT Serie Matemáticas,
Dpto. Análisis Económico, Madrid: UAM.
Barbolla, R. y P. Sanz (1995): La concavidad en un modelo económico: funciones de
demanda, Madrid: Pirámide.
Barten, A.P. y V. Böhm (1982): “Consumer Theory”, en K.J. Arrow y M.D. Intriligator
(eds.), Handbook of Mathematical Economícs, vol. II, pp. 381-429, Amsterdam:
North Holland.
Gravelle, H. y R. Rees (2006): Microeconomía, Madrid: Prentice Hall.
Henderson, J.M. y R.E. Quandt (1972): Teoría microeconómica, Barcelona: Ariel.
Hicks, J.R. (1939): Value and capital, Oxford: Clarendon Press.
Malinvaud, E. (2005): Leçons de théorie microéconomique, 4ª ed., París: Dunod.
Mosak, J.L. (1942): “On the Interpretation of the Fundamental Equation of Value
Theory”, en O. Lange et al. (eds.), Studies in Mathematical Economics and
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Slutsky, E. (1915, 1953): “On the Theory of the Budget of the Consumer”, en G. J.
Stigler y K.E. Boulding (eds.), Readings in Price Theory, pp. 27-56, Londres:
Allen & Unwin,. [original: “Sulla teoria del bilancio del consumatore”, Giornale
degli Economisti, vol. LI, pp. 1-26]
Varian, H.R. (1993): Análisis microeconómico, Barcelona: Bosch.
26
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Microeconomía: Teoría clásica de la demanda

Presentation · November 2016

José Luis Cendejas

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Teoría clásica de la demanda1

1. Supuestos sobre la función de utilidad y el conjunto asequible

[La matriz orlada HU ( x) es definida negativa syss (1)r 1 r HU ( x)r  0 para

Este supuesto implica que U es estrictamente cuasicóncava (no al contrario, véase

Esta obra se distribuye bajo licencia Creative Commons

La cuasiconcavidad estricta, más la convexidad del conjunto asequible, implican que el

Por su parte, el signo definido negativo de  HU ( x)  implica rango completo, por lo

Respecto al conjunto asequible: - no vacío; - cerrado; - acotado inferior y

2. Equilibrio del consumidor

max U ( x1, x2 ) sujeto a p1 x1  p2 x2  m

las c.p.o. implican:

 U1' ( x10 , x20 ) p1

Interpretación del multiplicador de Lagrange en el óptimo como precio sombra

Diferenciando la función de utilidad

dU  U1' dx1  U 2' dx2

Diferenciabilidad de las funciones de demanda

En notación matricial, y evaluada la matriz hessiana en el óptimo:

U11'' U12''  p1  U1'  U11'' U12'' U1'

U 22'' U 2' U11'' U1'

3. Propiedades de las funciones de demanda

Propiedad 2: Homogeneidad de grado 0 de las funciones de demanda en renta y precios.

Como consecuencia de esta propiedad, el nivel de precios absoluto es irrelevante

Propiedades 3 y 4: condiciones de Cournot y de agregación de Engel

Si se diferencia la restricción presupuestaria en el equilibrio respecto de renta y precios

que se puede escribir en términos de elasticidades

 x10 p1 x1 p2 x20 p1 x2   p2 x20 x2 

  xp11   xp12   mx1  0

Restricciones que también pueden obtenerse desde el sistema anterior.

Partiendo de la función de demanda:

Si se permite compensar (Slutsky) por la pérdida –o ganancia- de poder adquisitivo que

 s x1 ( p1 , p2 , m) 0   dx1s dx1 x1 ( p1 , p2 , m) 0 

De modo análogo para el efecto precio cruzado. En

Con compensación (desde x1s  x1s ( p1 , p2 , p1 x10  p2 x20 ) )

Análogamente para el bien 2. El efecto precio propio se descompone en efecto

lo mismo que el efecto precio cruzado

 U11'' dx1  U12'' dx2  p1d    0 dp1  0

 U11'' U12''  p1   dx1    0 dp1 

El efecto sustitución propio tiene signo negativo:

ya que HU ( x0 )  2U1'U 2' U12''  U1'2U 22

Los efectos sustitución cruzados son iguales:

Restricciones que cumplen las funciones de demanda compensadas

 0 x1 x2   x 0 dp  p  dx1  x 0 x1  dp  p  dx2  x 0 x2  dp  0 

 x1 dp1  p1 p dp1  p2 p dp1  0   1 1 1 1

 0 0 x1 0 x2 dx1s dx2s 

 0 0 x1 x2  dx1s dx2s 

El sistema equivalente en términos de elasticidades brutas y netas se obtiene a partir de

Para el bien 1, efecto precio propio ( dp2  0 , dm  0 )

Para el bien 1, efecto precio cruzado ( dp1  0 , dm  0 )

Para el bien 2, efecto precio propio ( dp1  0 , dm  0 )

Para el bien 2, efecto precio cruzado ( dp2  0 , dm  0 )

Para el bien 1, desde

Y lo mismo para el bien 2

Se puede escribir entonces que

1 xp1   2  xp2  0

A partir de lo hallado, una posible matriz de derivadas parciales correspondientes a los

 dx1s dx2s dxns 