Universidad del Tolima Matemáticas Financieras I
ECUACIONES DE VALOR
En el contexto financiero, frecuentemente una obligación financiera que se pactó
inicialmente cancelar de una manera específica o determinada, se procede mediante
acuerdo entre las partes (prestamistas y prestatarios), a cambiar la forma de cancelación
mediante el pago de una o varias cuotas, operación que recibe el nombre de refinanciación
de deudas, pero teniendo en cuenta que en una economía en donde el poder adquisitivo de
la moneda cambia a través del tiempo, es necesario para para dar solución a éste problema,
utilizar las ecuaciones de valor.
Las ecuaciones de valor son también conocidas con el nombre de teorema fundamental de
las matemáticas financieras, por lo cual, permiten resolver de manera fácil cualquier
problema de las matemáticas financieras...
Las ecuaciones de valor, no son más que igualdades de valor referenciadas a una
fecha determinada o específica, denominada fecha focal y se simboliza por ff y en el
diagrama económico se representa a través de una línea de trazos. En la fecha focal se
igualan los flujos de caja para hacer la comparación y en ella, se compararan los ingresos
con los egresos, las deudas con los pagos, los activos con los pasivos y el patrimonio, los
flujos de caja que están arriba del diagrama con los que están abajo.
Por lo tanto, se podría expresar de la siguiente manera:
(1) ∑Ingreso = ∑ Egresos [en la ff]
(2) ∑ Deudas = ∑ Pagos [en la ff]
(3) ∑ Activos = ∑ (Pasivo + capital) [en la ff]
(4) ∑ Arriba = ∑ Abajo [en la ff]
Hay que anotar que la convención que se adopta para llevar al diagrama económico los
ingresos, deudas y activos son flechas hacia arriba (↑), mientras; mientras que los egresos,
pagos, pasivos y capital, se representan con flechas hacia abajo (↓). La anterior convención,
es importante porque le permite al lector leer y comprender más fácilmente el diagrama
económico.
Para resolver los problemas lo primero que debe hacerse es determinar la fecha focal en la
cual se van a comparar los flujos de caja, y además, hay que tener en cuenta que en el caso
del interés compuesto, dos flujos de caja equivalente en un una fecha lo serán en cualquier
otra y, por lo tanto, se puede seleccionar cualquier fecha para llevar a cabo la comparación
y encontrar lo que se está preguntando.
El traslado de los flujos de caja (ingresos o desembolsos) a la fecha focal, se hará
Preparó: Jairo A. Rodríguez Navarro-Docente Fuente: Jhonny de Jesús Mora Orozco; Juan Manuel Ramírez Mora,
Jaime García.
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usando las fórmulas del valor presente o valor futuro a la tasa de interés especificada de
común acuerdo entre las partes. Los flujos de caja que se encuentren en la fecha focal, no
sufrirán ningún cambio.
En las operaciones de interés simple, la fecha focal debe estar establecida en la operación,
porque el resultado obtenido puede variar dependiendo el punto donde se establezca dicha
igualdad.
PASOS PARA CONSTRUIR UNA ECUACIÓN DE VALOR
1. Se construye el flujo de caja (o diagrama económico) del problema, considerando
valores hacia arriba como ingresos, y valores hacia abajo como egresos. En casos
excepcionales no habrá ingresos, como al considerar sólo gastos, en cuyo caso el
valor de arriba es cero.
2. Se ubica la fecha focal dentro del flujo de caja, la fecha focal es una fecha a la cual
se trasladan ingresos y egresos ubicados en fechas diferentes, que no son
comparables por ser valores de diferente poder adquisitivo.
3. Se trasladan los ingresos y egresos aplicando la fórmula correspondiente a la fecha
focal y se igualan. La ecuación resultante es una ecuación de valor.
Ejercicio
Una persona debe cancelar tres pagarés así: $ 60.000 dentro de 5 meses, $ 80.000 dentro de
8 meses y $ 120.000 dentro de 18 meses. Si pacta pagar hoy $ 40.000 y el resto en el mes
10. Determinar el valor del pago, para que las deudas queden saldadas. Tenga en cuenta una
tasa de interés del 25% simple y la fecha focal en el mes 8.
MODELO DE PLANTEAMIENTO
El periodo 0 representa el día de hoy, los restantes números en el diagrama económico
representan las fechas de vencimientos de las deudas y de los pagos. Se observa que las
deudas se han colocado a un lado del diagrama económico y los pagos en el otro lado. Para
plantear la ecuación de valor, se trasladan todas las deudas y los pagos a la fecha focal
utilizando la tasa del 25%. Se usa el siguiente principio: Deudas= Pagos (en la fecha
focal) (ff)
Preparó: Jairo A. Rodríguez Navarro-Docente Fuente: Jhonny de Jesús Mora Orozco; Juan Manuel Ramírez Mora,
Jaime García.
