1.

DATOS DE ENTRADA

Periodo de ánalisis 10 años

CAPEX:
Valor adquisición Tasa valorización
Terreno 50,000,000 3%
Valor adquisición Vida útil
Maquinaria y equipo 80,000,000 10

CAPITAL DE TRABAJO 10,000,000

INVERSION INICIAL 140,000,000

INGRESOS:
Capacidad de la planta 10,000 unidades
Capacidad utilizada 80% dos primeros años
Precio de venta 25,000 unidad
Años - 1
Capacidad utilizada (%) 80%
Unidades vendidas 8,000
Ingreso operacionales 200,000,000

COSTOS
Costo variable unitario 10,000
Costos fijos anuales 7,000,000
Años - 1
Unidades producidas 8,000
Costo variable total 80,000,000
Costo fijo 7,000,000
Costos de producción 87,000,000

GASTOS DE ADMINISTRACION
Gastos de administración 20% de los costos totales de fabricación
Gastos de ventas 10% Ingresos operacionales
Años - 1
Gastos totales administración 17,400,000
Gastos totales de ventas 20,000,000

FINANCIACION
Monto de la deuda 40,000,000
Costo deuda (antes impuestos) 14% EA
Plazo deuda 10 años
Cuotas iguales
Años - 1
Deuda al inicio del periodo 40,000,000
Interes generado 5,600,000
Pago realizado 7,668,542
 Abono a capital 2,068,542
Deuda al final del periodo 37,931,458

DATOS MACROECONOMICOS
Tasa impositiva 33%
Tasa libre de riesgo 6%
Rendimiento promedio mercado 11%
Beta del sector 1.36
Porcentaje Deuda 29%
Porcentaje capital propio 71%

2, PROCESO

WACC
Beta del proyecto 1.28
Costo deuda despues de impuestos 9.38%
Costo del capital propio 12.38%
WACC 11.52%

FLUJO DE EFECTIVO DEL INVERSIONISTA

Años - 1
+ Ingresos operacionales 200,000,000
- Costos de fabricación 87,000,000
= Utilidad Bruta 113,000,000
- Gastos de administración 17,400,000
- Gastos de ventas 20,000,000
- Depreciación 8,000,000
- Amortización 0
= Utilidad Operacional 67,600,000
+ Otros ingresos no operacionales
- Otros egresos no operacionales
= Utilidad Antes Intereses e Impuestos 67,600,000
- Intereses 0
= Utilidad Antes de Impuestos 67,600,000
- Impuestos 22,308,000
= Utilidad Neta 45,292,000
- Inversión (Capex + Capital de trabajo) 140,000,000
+ Crédito -
- Abono a capital 0
+ Depreciación 8,000,000
+ Amortización 0
- Aumento en capital de trabajo 0
+ Recuperación capital de trabajo
+ Venta de activos (ya se consideró la utilidad)
= FLUJO DE EFECTIVO DEL INVERSIONISTA - 140,000,000 53,292,000
145,583,199

FLUJO DE EFECTIVO DEL INVERSIONISTA

2,000
2,000

2,000

2,000

2,000

2,000

2,000
,000

,000
0
 145,583,199
FLUJO DE EFECTIVO DEL INVERSIONISTA

67,362,000
67,362,000

67,362,000

67,362,000

67,362,000

67,362,000

67,362,000
53,292,000

53,292,000
-140,000,000

- 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

2. RESULTADOS
Tasa de descuento 12.38%
Valor Presente Neto (VPN) 235,475,048 REVISAR EL SIGNO: ES POSITIVO
Tasa Interna de Retorno (TIR) 42.31% COMPARAR CON TASA DE DESCUENTO

EL PROYECTO ES VIABLE DESDE LA PERSPECTIVA ECONOMICA PORQUE TIENE UNA RENTABILIDAD MAYOR A LA ESPE
 Valor al finalizar Valor Venta Utilidad de venta
$ 67,195,818.97 $ 67,195,818.97 $ 17,195,818.97
Valor salvamento Depreciación anual Depreciación acumulada Valor en libros Valor Venta
0 $ 8,000,000.00 $ 80,000,000.00 - 10,000,000

2 3 4 5 6
80% 100% 100% 100% 100%
8,000 10,000 10,000 10,000 10,000
200,000,000 250,000,000 250,000,000 250,000,000 250,000,000

2 3 4 5 6
8,000 10,000 10,000 10,000 10,000
80,000,000 100,000,000 100,000,000 100,000,000 100,000,000
7,000,000 7,000,000 7,000,000 7,000,000 7,000,000
87,000,000 107,000,000 107,000,000 107,000,000 107,000,000

tos totales de fabricación

operacionales
2 3 4 5 6
17,400,000 21,400,000 21,400,000 21,400,000 21,400,000
20,000,000 25,000,000 25,000,000 25,000,000 25,000,000

2 3 4 5 6
37,931,458 35,573,321 32,885,044 29,820,409 26,326,724
5,310,404 4,980,265 4,603,906 4,174,857 3,685,741
7,668,542 7,668,542 7,668,542 7,668,542 7,668,542
 2,358,137 2,688,277 3,064,635 3,493,684 3,982,800
35,573,321 32,885,044 29,820,409 26,326,724 22,343,924

2 3 4 5 6
200,000,000 250,000,000 250,000,000 250,000,000 250,000,000
87,000,000 107,000,000 107,000,000 107,000,000 107,000,000
113,000,000 143,000,000 143,000,000 143,000,000 143,000,000
17,400,000 21,400,000 21,400,000 21,400,000 21,400,000
20,000,000 25,000,000 25,000,000 25,000,000 25,000,000
8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000
- - - - -
67,600,000 88,600,000 88,600,000 88,600,000 88,600,000

67,600,000 88,600,000 88,600,000 88,600,000 88,600,000

0 0 0 0 0
67,600,000 88,600,000 88,600,000 88,600,000 88,600,000
22,308,000 29,238,000 29,238,000 29,238,000 29,238,000
45,292,000 59,362,000 59,362,000 59,362,000 59,362,000

0 0 0 0 0
8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0

53,292,000 67,362,000 67,362,000 67,362,000 67,362,000

 REVISAR EL SIGNO: ES POSITIVO
COMPARAR CON TASA DE DESCUENTO

ENE UNA RENTABILIDAD MAYOR A LA ESPERADA

Utilidad de venta
10,000,000

7 8 9 10
100% 100% 100% 100%
10,000 10,000 10,000 10,000
250,000,000 250,000,000 250,000,000 250,000,000

7 8 9 10
10,000 10,000 10,000 10,000
100,000,000 100,000,000 100,000,000 100,000,000
7,000,000 7,000,000 7,000,000 7,000,000
107,000,000 107,000,000 107,000,000 107,000,000

7 8 9 10
21,400,000 21,400,000 21,400,000 21,400,000
25,000,000 25,000,000 25,000,000 25,000,000

7 8 9 10
22,343,924 17,803,532 12,627,485 6,726,791
3,128,149 2,492,494 1,767,848 941,751
7,668,542 7,668,542 7,668,542 7,668,542
 4,540,392 5,176,047 5,900,694 6,726,791
17,803,532 12,627,485 6,726,791 -

7 8 9 10
250,000,000 250,000,000 250,000,000 250,000,000
107,000,000 107,000,000 107,000,000 107,000,000
143,000,000 143,000,000 143,000,000 143,000,000
21,400,000 21,400,000 21,400,000 21,400,000
25,000,000 25,000,000 25,000,000 25,000,000
8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000
- - - -
88,600,000 88,600,000 88,600,000 88,600,000
27,195,819
-
88,600,000 88,600,000 88,600,000 115,795,819
0 0 0 0
88,600,000 88,600,000 88,600,000 115,795,819
29,238,000 29,238,000 29,238,000 38,212,620
59,362,000 59,362,000 59,362,000 77,583,199

0 0 0 0
8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000
0 0 0 0
0 0 0 0
10,000,000
50,000,000
67,362,000 67,362,000 67,362,000 145,583,199
1. DATOS DE ENTRADA

Periodo de ánalisis 10 años

CAPEX:
Valor adquisición Tasa valorización
Terreno 50,000,000 3%
Valor adquisición Vida útil
Maquinaria y equipo 80,000,000 10

CAPITAL DE TRABAJO 10,000,000

INVERSION INICIAL 140,000,000

INGRESOS:
Capacidad de la planta 10,000 unidades
Capacidad utilizada 80% dos primeros años
Precio de venta 25,000 unidad
Años - 1
Capacidad utilizada (%) 80%
Unidades vendidas 8,000
Ingreso operacionales 200,000,000

COSTOS
Costo variable unitario 10,000
Costos fijos anuales 7,000,000
Años - 1
Unidades producidas 8,000
Costo variable total 80,000,000
Costo fijo 7,000,000
Costos de producción 87,000,000

GASTOS DE ADMINISTRACION
Gastos de administración 20% de los costos totales de fabricación
Gastos de ventas 10% Ingresos operacionales
Años - 1
Gastos totales administración 17,400,000
Gastos totales de ventas 20,000,000

FINANCIACION
Monto de la deuda 40,000,000
Costo deuda (antes impuestos) 14% EA
Plazo deuda 10 años
Cuotas iguales
Años - 1
Deuda al inicio del periodo 40,000,000
Interes generado 5,600,000
Pago realizado 7,668,542
 Abono a capital 2,068,542
Deuda al final del periodo 37,931,458

DATOS MACROECONOMICOS
Tasa impositiva 33%
Tasa libre de riesgo 6%
Rendimiento promedio mercado 11%
Beta del sector 1.36
Porcentaje Deuda 29%
Porcentaje capital propio 71%

2, PROCESO

WACC
Beta del proyecto 1.28
Costo deuda despues de impuestos 9.38%
Costo del capital propio 12.38%
WACC 11.52%

FLUJO DE EFECTIVO CON FINANCIACION

Años - 1
+ Ingresos operacionales 200,000,000
- Costos de fabricación 87,000,000
= Utilidad Bruta 113,000,000
- Gastos de administración 17,400,000
- Gastos de ventas 20,000,000
- Depreciación 8,000,000
- Amortización 0
= Utilidad Operacional 67,600,000
+ Otros ingresos no operacionales
- Otros egresos no operacionales
= Utilidad Antes Intereses e Impuestos 67,600,000
- Intereses 5,600,000
= Utilidad Antes de Impuestos 62,000,000
- Impuestos 20,460,000
= Utilidad Neta 41,540,000
- Inversión (Capex + Capital de trabajo) 140,000,000
+ Crédito 40,000,000
- Abono a capital 2,068,542
+ Depreciación 8,000,000
+ Amortización 0
- Aumento en capital de trabajo 0
+ Recuperación capital de trabajo
+ Venta de activos (ya se consideró la utilidad)
= FLUJO DE EFECTIVO CON FINANCIACION - 100,000,000 47,471,458

FLUJO DE EFECTIVO CON FINANCIACION

138,225,435
46

47

61

53

48

82

48
8

2
 FLUJO DE EFECTIVO CON FINANCIACION

138,225,435
61,336,946

61,212,747

61,071,161

60,909,753

60,725,748

60,515,982

60,276,848
47,471,458

47,375,892
-100,000,000

- 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

2. RESULTADOS
Tasa de descuento 11.52%
Valor Presente Neto (VPN) 254,157,832 REVISAR EL SIGNO: ES POSITIVO
Tasa Interna de Retorno (TIR) 52.99% COMPARAR CON TASA DE DESCUENTO

EL PROYECTO ES VIABLE DESDE LA PERSPECTIVA ECONOMICA PORQUE TIENE UNA RENTABILIDAD MAYOR A LA ESPE
 Valor al finalizar Valor Venta Utilidad de venta
$ 67,195,818.97 $ 67,195,818.97 $ 17,195,818.97
Valor salvamento Depreciación anual Depreciación acumulada Valor en libros Valor Venta
0 $ 8,000,000.00 $ 80,000,000.00 - 10,000,000

2 3 4 5 6
80% 100% 100% 100% 100%
8,000 10,000 10,000 10,000 10,000
200,000,000 250,000,000 250,000,000 250,000,000 250,000,000

2 3 4 5 6
8,000 10,000 10,000 10,000 10,000
80,000,000 100,000,000 100,000,000 100,000,000 100,000,000
7,000,000 7,000,000 7,000,000 7,000,000 7,000,000
87,000,000 107,000,000 107,000,000 107,000,000 107,000,000

tos totales de fabricación

operacionales
2 3 4 5 6
17,400,000 21,400,000 21,400,000 21,400,000 21,400,000
20,000,000 25,000,000 25,000,000 25,000,000 25,000,000

2 3 4 5 6
37,931,458 35,573,321 32,885,044 29,820,409 26,326,724
5,310,404 4,980,265 4,603,906 4,174,857 3,685,741
7,668,542 7,668,542 7,668,542 7,668,542 7,668,542
 2,358,137 2,688,277 3,064,635 3,493,684 3,982,800
35,573,321 32,885,044 29,820,409 26,326,724 22,343,924

2 3 4 5 6
200,000,000 250,000,000 250,000,000 250,000,000 250,000,000
87,000,000 107,000,000 107,000,000 107,000,000 107,000,000
113,000,000 143,000,000 143,000,000 143,000,000 143,000,000
17,400,000 21,400,000 21,400,000 21,400,000 21,400,000
20,000,000 25,000,000 25,000,000 25,000,000 25,000,000
8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000
- - - - -
67,600,000 88,600,000 88,600,000 88,600,000 88,600,000

67,600,000 88,600,000 88,600,000 88,600,000 88,600,000

5,310,404 4,980,265 4,603,906 4,174,857 3,685,741
62,289,596 83,619,735 83,996,094 84,425,143 84,914,259
20,555,567 27,594,513 27,718,711 27,860,297 28,021,705
41,734,029 56,025,222 56,277,383 56,564,846 56,892,553

2,358,137 2,688,277 3,064,635 3,493,684 3,982,800

8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0

47,375,892 61,336,946 61,212,747 61,071,161 60,909,753

 REVISAR EL SIGNO: ES POSITIVO
COMPARAR CON TASA DE DESCUENTO

ENE UNA RENTABILIDAD MAYOR A LA ESPERADA

Utilidad de venta
10,000,000

7 8 9 10
100% 100% 100% 100%
10,000 10,000 10,000 10,000
250,000,000 250,000,000 250,000,000 250,000,000

7 8 9 10
10,000 10,000 10,000 10,000
100,000,000 100,000,000 100,000,000 100,000,000
7,000,000 7,000,000 7,000,000 7,000,000
107,000,000 107,000,000 107,000,000 107,000,000

7 8 9 10
21,400,000 21,400,000 21,400,000 21,400,000
25,000,000 25,000,000 25,000,000 25,000,000

7 8 9 10
22,343,924 17,803,532 12,627,485 6,726,791
3,128,149 2,492,494 1,767,848 941,751
7,668,542 7,668,542 7,668,542 7,668,542
 4,540,392 5,176,047 5,900,694 6,726,791
17,803,532 12,627,485 6,726,791 -

7 8 9 10
250,000,000 250,000,000 250,000,000 250,000,000
107,000,000 107,000,000 107,000,000 107,000,000
143,000,000 143,000,000 143,000,000 143,000,000
21,400,000 21,400,000 21,400,000 21,400,000
25,000,000 25,000,000 25,000,000 25,000,000
8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000
- - - -
88,600,000 88,600,000 88,600,000 88,600,000
27,195,819
-
88,600,000 88,600,000 88,600,000 115,795,819
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85,471,851 86,107,506 86,832,152 114,854,068
28,205,711 28,415,477 28,654,610 37,901,843
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4,540,392 5,176,047 5,900,694 6,726,791

8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000
0 0 0 0
0 0 0 0
10,000,000
50,000,000
60,725,748 60,515,982 60,276,848 138,225,435