Compañía de Financiamiento Comercial (CFC)

Son compañías de financiamiento comercial las instituciones que tienen por función principal captar recursos a término,
con el objeto primordial de realizar operaciones activas de crédito para facilitar la comercialización de bienes y servicios,
y realizar operaciones de arrendamiento financiero o leasign.

Artículo 24 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero.

Decreto Estatuto Orgánico del Sistema Financiero

Artículo 24. Operaciones autorizadas

Las compañías de financiamiento comercial* en desarrollo de su objeto principal podrán:

a. Captar ahorro a través de depósitos a término. Los títulos respectivos serán nominativos y de libre negociación, no
podrán tener plazos inferiores a tres (3) meses y sólo podrán redimirse en la fecha de su vencimiento. En caso de que no
se hagan efectivos en dicha fecha los certificados se entenderán prorrogados por un término igual al inicialmente
pactado;

b. Negociar títulos valores emitidos por terceros distintos a sus gerentes, directores y empleados;

c. Otorgar préstamos;

d. Comprar y vender títulos representativos de obligaciones emitidas por entidades de derecho público de cualquier
orden;

e. Colocar, mediante comisión, obligaciones y acciones emitidas por terceros en las modalidades que autorice el
Gobierno Nacional;

f. Otorgar financiación mediante la aceptación de letras de cambio. Las letras de cambio que acepten las compañías de
financiamiento comercial* serán libremente negociables, no renovables y sólo podrán originarse en transacciones de
compraventa de bienes en el interior;

g. Otorgar avales y garantías en los términos que para el efecto autoricen la Junta Directiva del Banco de la República y
el Gobierno Nacional, cada uno según sus facultades legales;

h. Efectuar operaciones de compra de cartera o factoring sobre toda clase de títulos;

i. Efectuar, como intermediario del mercado cambiario, operaciones de compra y venta de divisas y las demás
operaciones de cambio que autorice la Junta Directiva del Banco de la República, quien dictará las regulaciones
pertinentes y,

j. Realizar operaciones de leasing.

COMPAÑÍAS DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL EN COLOMBIA

Durante la década de los sesentas, se crearon varias sociedades limitadas cuyo fin era suplir las necesidades de
captación y colocación de recursos, así como el mejorar el sistema de crédito. Estas empresas no eran vigiladas por la
Superintendencia Bancaria hasta el año de 1974, cuando el Decreto 971 de ese año entró a regular a las entidades que
manejaban recursos provenientes del ahorro privado, obligando a todas las referidas a convertirse en sociedades
anónimas y comenzar con un capital pagado de al menos 10 millones de pesos.
Con el decreto 1970 de 1979, se da el espaldarazo a la figura de Compañía de Financiamiento Comercial, regulando sus
actividades y su cuadro de inversiones, así como las garantías necesarias para su funcionamiento.

Con la creación de las CFC, el objetivo primordial era dar impulso al comercio de bienes y servicios, especialmente a los
establecimientos ubicados en los niveles medio - bajo y bajo de ventas, los cuales no podían invertir grandes porciones
de su patrimonio en la adquisición de bienes de rápida obsolescencia.

Después de la apertura económica propiciada por el gobierno Gaviria, se da un importante crecimiento en el uso del
leasing, hasta el punto de identificar el periodo 1992 – 1996 con el auge de esta figura.

De acuerdo a su definición legal, las compañías de financiamiento comercial son “…instituciones que tienen por función
principal captar recursos a término, con el objeto primordial de realizar operaciones activas de crédito para facilitar la
comercialización de bienes y servicios, y realizar operaciones de arrendamiento financiero o leasing.”

Con este objetivo en mente, el gobierno se puso a la tarea de volver atractivo y rentable el negocio de arrendamiento
financiero: se crearon incentivos tributarios para el uso del leasing como figura de financiamiento, se otorgaron
preferencias fiscales a los intereses pagados por este concepto, y poco a poco se fueron modificando los conceptos y
normas para hacer óptimo el esquema de leasing para ambas partes.

Por lo general, las CFC se especializan en un tipo de leasing, sin perjuicio de realizar cualquiera de las otras modalidades.

Compañías de Financiamiento.

Su función principal es la de captar recursos a término, con el fin de realizar operaciones activas de crédito para facilitar
la comercialización de bienes y servicios y realizar operaciones de arrendamiento financiero o leasing. (Antes de la Ley
1328 de 2009 se denominaban Compañías de Financiamiento Comercial).

¿Qué es y cómo funciona el leasing?

Este término inglés se ha convertido en una de las palabras que más se utiliza cuando se está hablando de montar un
negocio bajo el régimen de franquicia ya que el alto coste de los locales o de la maquinaria hace que el arrendamiento
financiero o leasing sea una de las opciones más recurrentes para poder afrontar todos los gastos que conlleva.

 El contrato de leasing es un contrato mediante el cual, el arrendador traspasa el derecho a usar un bien a
cambio del pago de rentas de arrendamiento durante un plazo determinado, al término del cual, el arrendatario
tiene la opción de comprar el bien arrendado pagando un precio determinado, devolverlo o renovar el contrato.

Una vez ha finalizado la vigencia del contrato, el arrendatario tiene la facultad de adquirir el bien a un precio
determinado, que se denomina residual, pues su cálculo viene dado por la diferencia entre el precio originario pagado
por el arrendador (más los intereses y gastos) y las cantidades abonadas por el arrendatario al arrendador. Si el
arrendatario no ejerce la opción de adquirir el bien, deberá devolverla al arrendador, salvo que el contrato se prorrogue.

Algunos de los bienes que se pueden financiar mediante leasing son:

Inmuebles: Oficinas, locales, bodegas, plantas industriales, entre otros.

Tecnología: Tabletas, equipos de impresión, hardware y software.

Vehículos: para transporte de carga y pasajeros, particulares.

Equipos productivos: tales como maquinaria industrial o equipos especializados

Habitacional: Permite adquirir vivienda nueva, usada o sobre planos.

Existen tres modalidades de leasing:

– Leasing financiero: consiste en un contrato mediante el cual la sociedad de leasing adquiere los bienes para ser
utilizados por el arrendatario. Los gastos de mantenimiento y reparación son por cuenta del cliente. Su principal ventaja
es de orden fiscal, ya que permite una amortización acelerada.
– Leasing operativo: consiste en un contrato de arrendamiento de un bien incluyendo mantenimiento y reparación del
mismo. Este corresponde a un arriendo sin opción de adquisición
– Lease-back: consistente en la venta por parte de la empresa de los bienes a la compañía de leasing para que
posteriormente se le cedan en arrendamiento. De esta forma, se ingresa dinero por la venta y se puede seguir utilizando
los bienes a cambio del pago de una cuota. No implica ventaja fiscal alguna.

Pero, ¿cuál es el coste de este tipo de medida? Hay dos tipos de costes, uno es el coste de depreciación que es el más
caro de estos dos factores y el coste del préstamo del dinero (éste varia según el banco donde se conceda el préstamo).

El leasing puede ser un buen trato cuando un productor intenta colocar un excedente de su inventario, incrementando
el valor residual de su producto considerablemente más allá de su valor actual final para poder así conseguir unos pagos
mensuales más atractivos, esto recibe el nombre de subvencionar, que es un método muy usado por los empresarios,
para disminuir sus costes de leasing.

El coste del leasing será un interés más el cálculo de la amortización del equipo; dicho interés resulta muy adecuado
para empresas con poco capital, además de las ventajas fiscales que tiene.

¿Cómo funciona el leasing? Ventajas y desventajas del leasing

Ventajas

• Se puede financiar el 100% de la inversión.

• Se mantiene libre la capacidad de endeudamiento del cliente, aunque estas operaciones también forman parte del
riesgo comercial financiero, a efectos bancarios.
• Flexible en plazos, cantidades y acceso a bienes.
• Permite conservar las condiciones de compra al contado.
• La cuota de amortización es gasto tributario, por lo cual el valor total del equipo salvo la cantidad de la opción de
compra se rebaja como gasto, en un plazo que puede ser menor al de la depreciación acelerada. La empresa así, puede
obtener importantes ahorros tributarios.
• Máxima conservación del capital de trabajo.
• Oportunidad de renovación tecnológica.
• Rapidez en la operación.
• El leasing permite el mantenimiento de la propiedad de la empresa. En caso contrario (sin leasing), si en una actividad
comercial se requiere una fuente de inversión para nuevos equipos, es frecuente que se haga el financiamiento del
proyecto con aumentos de capital o emisión de acciones de pago, lo que implica, en muchos casos, dividir la propiedad
de la empresa entre nuevos socios reduciéndose el grado de control sobre la compañía.

Desventajas

• Mayor costo financiero de la deuda con relación al crédito bancario, ya que el cliente debe cancelar un seguro por el
bien, el cual no tendría que pagar si el bien se financiara con un préstamo bancario tradicional.
• Se accede a la propiedad del bien, al final del contrato, al ejercer la opción de compra.

Además, como hemos señalado en la modalidad de leasing financiero, existen ventajas de orden fiscal, pero para que se
den, tienen que reunir una serie de condiciones:
– El objeto del contrato debe ser un bien mueble o inmueble.
– La duración mínima ha de ser dos años para los bienes muebles o de diez para los inmuebles.
– Las contraprestaciones por el uso de los bienes han de figurar en el contrato y separar la parte que corresponde por la
recuperación del coste del bien cedido de la parte de la carga financiera. La correspondiente a la recuperación del coste
debe ser constante o tener carácter creciente.
– El contrato debe incluir una opción de compra a favor de arrendatario. Sus ventajas fiscales consisten en:
– La carga financiera se considera gasto deducible.
– La parte correspondiente a la recuperación del coste del bien (amortización del contrato de leasing) es deducible. El
único requisito es que no supere el doble del coeficiente de amortización fiscal según tablas (o el triple si se trata de
empresas de reducida dimensión).

Características

 Cuotas: normalmente las cuotas de arrendamiento por concepto del leasing suelen ser fijas, pero existe la
posibilidad (siempre que se establezca en contrato) de cuotas variables con intereses. Siempre deben ser
canceladas al término del período pautado, generalmente son mensuales, sino se vencen y tienen ciertos cargos
por mora.

 Valor Residual: se refiere al valor que tendrá en bien al término de su uso, en éste caso del tiempo de leasing.
Cuando el Valor Residual es alto o semejante al valor inicial, la depreciación es menor.

 Garantía: suele ser el bien objeto del leasing, aunque también se requieren, al momento de optar por esa
opción, fiadores y fianzas dependiendo de la entidad financiera.

 Contrato: se suscribe un contrato entre la entidad financiera y el interesado en el bien, donde se establecen
cuotas de arrendamiento, períodos de cancelación, sanciones, y sobre todo donde se establece que el bien
pertenece a la entidad financiera hasta que se haya cancelado en su totalidad.

 Mantenimiento: aunque por lo general queda planteado en el contrato, es importante destacar que en el
leasing el mantenimiento y reparaciones requeridas por el bien siempre corres por cuenta del arrendatario.

Ejemplo:

Juan es dueño de un supermercado, y ha tenido mucho éxito en su barrio, por ello, muchas personas le insisten en que
debería llegar a más sectores con algún sistema de entrega a domicilio. Después de meditarlo Juan decide seguir los
consejos y diseña un sistema de entrega mediante motocicletas, sin embargo, por ser un nuevo servicio cree que no es
buena idea comprar las motos, sería mejor si pudiera alquilarlas por un tiempo y según como vayan las cosas decidir si
vale la pena comprarlas.

En ese momento aparece el banco verde y ofrece comprar las motos y permitir que Juan las use por 3 años, a cambio
Juan deberá pagar un arriendo (que incluye amortizaciones e intereses). Al cabo de esos 3 años Juan podrá decidir si
desea comprar las motos (pagando un costo), renovar las motos (es decir, continuar bajo la figura de arriendo) o
devolverlas definitivamente.