Nombre: Rebeca Elizabeth Herrera Torres

Paralelo: 172

INFORME EJECUTIVO

OBJETIVO: Replicar y analizar los resultados obtenidos en el análisis de los precios del zumo de
naranja y el frio que se encuentran detallados en el libro Stock & Watson capítulo 15

RESULTADOS

TABLA OLS

Como podemos ver en la TABLA 15.1 ubicada en los anexos, la especificación usada para el modelo 1 es la
siguiente:
% ∆ PZumot =β 0+ β1 IH t + β 2 IH t−1 +…+ β 19 IH t−18 +ɛ t
donde % ∆ PZumo. representa la variación porcentual del precio de zumo de naranja, mientras que IH
el índice de heladas (clima), el cual se encuentra rezagada 18 periodos (meses).

Para el modelo 2 y 3 su especificación es la siguiente:

∆ PrecioZumo t=δ 0 + δ 1 ∆ IH t + δ 2 ∆ IH t−1 +δ 3 ∆ IH t−2 +…+ δ 19 ∆ IH t −18 + μt en este modelo se usa los
multiplicadores dinámicos acumulativos que ayudan a medir el efecto dinámico a largo plazo que
existe entre el índice de heladas y los precios del zumo de naranja.

Finalmente, para el 4to modelo, se utiliza indicadores mensuales como variables explicativas:
∆ PrecioZumo t=δ 0 + δ 1 ∆ IH t + δ 2 ∆ IH t−1 +δ 3 ∆ IH t−2 +…+ δ19 ∆ IH t −18 + γ 1 Mes1 +…+ γ 12 Mes12 + μt

Al revisar la columna 1 de la tabla 15.1 podemos notar que existen efectos contemporáneos y
rezagos de 18 periodos, que indican que tanto influyen los meses anteriores en los precios actuales
del zumo de naranja.
La variación de una unidad de IH incrementa en un 0.5% el precio del zumo de naranja, en el primer
mes afecta un 0,17%, en el segundo un 0,07% y así sucesivamente, con lo que podemos notar que
conforme pasan los meses el precio de hoy tiende a incrementar de una menor manera.

En la columna 2, se observa un parámetro de truncamiento de 7 rezagos, donde a su vez representa la

suma acumulada de los multiplicadores dinámicos presentados en la columna 1 de 18 rezagos.
Mientras que en la columna 3 se ven los resultados del modelo de multiplicadores dinámicos
acumulados con un parámetro de truncamiento de 14 rezagos. En la columna 4 al igual que en la 2 se
ve un truncamiento de 7 obteniendo indicadores mensuales como variables explicativas.

GRAFICO: MULTIPLICADORES DINÁMICOS

En el gráfico 1.a podemos observar el multiplicador dinámico estimado de corto plazo junto con sus
intervalos de confianza al 95%, con los cuales podemos concluir que conforme aumente la cantidad
de rezagos, va a disminuir el efecto del multiplicador de corto plazo, llegando a tener incluso valores
negativos. En promedio, podemos decir que el precio del zumo de naranja se incrementa en el corto
plazo debido a cambios positivos del índice de heladas.

1
En el gráfico 1.b se aprecia el multiplicador dinámico acumulativo, donde podemos ver que su
comportamiento es de forma persistente en el largo plazo, después de 7 meses de una época helada,
los precios alcanzan un valor máximo, luego del cual comienzan a disminuir, esto se da debido a que
los multiplicadores dinámicos individuales son positivos para estos primeros 7 meses, también
podemos observar en los efectos individuales que cada rezago pierde poder conforme se aleja de
fechas cercanas, lo cual tiene sentido debido a la condición de estabilidad.

TABLA MCGF

En esta tabla MCGF adjuntada en los anexos, se muestran los resultados generados por la realización
de Mínimos Cuadrados Generalizados Factibles por Cochrane Orcutt y Prais Winsten, en ambos sus
coeficientes son bastante similares a MCO corregidos por errores estándar. Luego de revisar a
profundidad los valores estimados podemos concluir que el mejor modelo es el primero debido al
corregir los errores estándar, logramos tener inferencias más eficientes del efecto causal; el hecho de
que sus coeficientes tengan bastante similitud indica que sus estimadores van a ser consistentes ante
diferentes especiaciones del modelo.

2
ANEXOS
TABLA 15.1

(1) (2) (3) (4)

VARIABLES Modelo 1 Modelo 2 Modelo 3 Modelo 4

dif_IH0 0.508*** 0.508*** 0.507*** 0.524***

(0.140) (0.140) (0.142) (0.146)
dif_IH1 0.172* 0.680*** 0.679*** 0.720***
(0.0892) (0.136) (0.132) (0.146)
dif_IH2 0.0683 0.748*** 0.747*** 0.781***
(0.0609) (0.168) (0.166) (0.178)
dif_IH3 0.0703 0.819*** 0.817*** 0.861***
(0.0449) (0.184) (0.185) (0.195)
dif_IH4 0.0224 0.841*** 0.839*** 0.892***
(0.0319) (0.186) (0.187) (0.199)
dif_IH5 0.0270 0.868*** 0.867*** 0.904***
(0.0304) (0.193) (0.193) (0.205)
dif_IH6 0.0314 0.900*** 0.899*** 0.922***
(0.0479) (0.205) (0.212) (0.216)
dif_IH7 0.0151 0.915*** 0.917*** 0.939***
(0.0156) (0.208) (0.213) (0.218)
dif_IH8 -0.0420 0.873*** 0.874*** 0.904***
(0.0349) (0.218) (0.221) (0.225)
dif_IH9 -0.0101 0.862*** 0.863*** 0.884***
(0.0515) (0.240) (0.248) (0.245)
dif_IH10 -0.116 0.746*** 0.746*** 0.752***
(0.0707) (0.261) (0.266) (0.266)
dif_IH11 -0.0666 0.680** 0.679** 0.677**
(0.0531) (0.271) (0.276) (0.274)
dif_IH12 -0.143* 0.537** 0.536* 0.551**
(0.0774) (0.273) (0.275) (0.280)
dif_IH13 -0.0827* 0.454* 0.453 0.491*
(0.0433) (0.272) (0.277) (0.282)
dif_IH14 -0.0568 0.397 0.395 0.427
(0.0354) (0.278) (0.289) (0.285)
dif_IH15 -0.0315 0.366 0.364 0.406
(0.0281) (0.281) (0.291) (0.288)
dif_IH16 -0.00546 0.360 0.358 0.408
(0.0558) (0.288) (0.298) (0.294)
dif_IH17 0.00291 0.363 0.360 0.395
(0.0186) (0.292) (0.299) (0.298)
dif_IH18 0.00307 -0.00272
(0.0171) (0.0242)
IH18frzdys 0.366 0.364 0.386
(0.298) (0.313) (0.303)
Constant -0.343 -0.343 -0.331 -0.0924
(0.274) (0.274) (0.265) (1.065)

Observations 594 594 593 594

Standard errors in parentheses
*** p<0.01, ** p<0.05, * p<0.1

3
TABLA 15.2
GRAFICO 1A

GRAFICO 1B

4
 (1) (2) (3) (4)

VARIABLES Modelo 1: Prais Modelo 2: Prais acum Modelo 3: Cochrane Modelo 4: Cochrane acum

dif_IH0 0.503*** 0.503*** 0.503*** 0.503***

(0.0592) (0.0592) (0.0591) (0.0591)

dif_IH1 0.172*** 0.675*** 0.172*** 0.674***

(0.0595) (0.0883) (0.0595) (0.0883)

dif_IH2 0.0682 0.744*** 0.0677 0.742***

(0.0595) (0.111) (0.0595) (0.111)

dif_IH3 0.0702 0.814*** 0.0697 0.812***

(0.0595) (0.130) (0.0595) (0.130)

dif_IH4 0.0223 0.836*** 0.0219 0.834***

(0.0595) (0.147) (0.0595) (0.147)

dif_IH5 0.0268 0.863*** 0.0276 0.861***

(0.0595) (0.163) (0.0595) (0.163)

dif_IH6 0.0310 0.894*** 0.0327 0.894***

5
 (0.0587) (0.178) (0.0586) (0.178)

dif_IH7 0.0151 0.909*** 0.0184 0.912***

(0.0579) (0.192) (0.0579) (0.192)

dif_IH8 -0.0421 0.867*** -0.0428 0.870***

(0.0577) (0.205) (0.0577) (0.205)

dif_IH9 -0.0102 0.857*** -0.0111 0.858***

(0.0577) (0.218) (0.0577) (0.218)

dif_IH10 -0.116** 0.741*** -0.117** 0.741***

(0.0577) (0.231) (0.0577) (0.231)

dif_IH11 -0.0662 0.674*** -0.0669 0.675***

(0.0579) (0.242) (0.0579) (0.242)

dif_IH12 -0.142** 0.532** -0.143** 0.532**

(0.0586) (0.250) (0.0586) (0.250)

dif_IH13 -0.0819 0.450* -0.0825 0.449*

(0.0595) (0.256) (0.0594) (0.256)

dif_IH14 -0.0568 0.393 -0.0573 0.392

6
 (0.0595) (0.261) (0.0594) (0.261)

dif_IH15 -0.0316 0.362 -0.0321 0.360

(0.0595) (0.267) (0.0594) (0.267)

dif_IH16 -0.00545 0.356 -0.00614 0.354

(0.0595) (0.273) (0.0594) (0.273)

dif_IH17 0.00294 0.359 0.00186 0.355

(0.0595) (0.280) (0.0594) (0.279)

dif_IH18 0.00273 0.00117

(0.0591) (0.0591)

IH18frzdys 0.362 0.357

(0.286) (0.286)

Constant -0.342 -0.342 -0.325 -0.325

(0.278) (0.278) (0.278) (0.278)

Observations 594 594 593 593

R-squared 0.131 0.131 0.131 0.131

7
TABLA MCGF (MINIMOS CUADRADOS GENERALIZADOS FACTIBLES)

Standard errors in parentheses *** p<0.01, ** p<0.05, * p<0.1

8
9