PROYECCION FINANCIERA

Una proyección financiera es un análisis que te permite calcular —desde el punto de vista financiero y contable— cuál
será el desenvolvimiento de tu empresa o negocio en un futuro determinado. De esta manera, podrás anticipar las
eventuales utilidades o pérdidas del proyecto.
La importancia de estas proyecciones recae en que no solo te ayudarán a evitar emprender proyectos e inversiones
negativas para tu negocio, sino también te permitirán detectar áreas de oportunidad y pasos que podrían ser favorables.
Estas investigaciones son instrumentos que permiten dejar a un lado la incertidumbre y los riesgos típicos del
emprendimiento, pues muestran sobre qué terreno pisará una empresa durante diferentes periodos específicos.
En medio de los desafiantes entornos actuales y la elevada competitividad comercial, llevar a cabo una sólida proyección
financiera es una necesidad para cualquier empresa, independientemente de su tamaño y el sector en el que opere.
Ventajas de hacer una proyección financiera certera:
- Identificación del punto de equilibrio
- Mejor gestión de riesgos
- Mayores probabilidades de acceso a créditos y financiamientos
- Distribución óptima de la cartera de productos
- Mejor gestión de la cartera de clientes
¿Cómo sé si debo hacer una proyección financiera?
Todo plan de negocios debe presentar un apartado relativo a las proyecciones financieras, ya que permiten pronosticar los
resultados económicos y financieros del proyecto. Por lo tanto, no hay nada menos recomendable que poner en marcha
una idea de negocio sin haber realizado antes este proceso.
Si tu empresa califica en alguna de las categorías a continuación, entonces lo recomendable es que realices una proyección
de este tipo:
-Empresas que buscan financiamiento de proyectos por parte de terceros.
-Empresas que buscan nuevos socios.
-Empresas que planean expandir el negocio o lanzar nuevos productos.
-Empresas que buscan subvenciones del Estado o de entidades privadas.
Las proyecciones financieras son de extrema utilidad para las pequeñas y medianas empresas, ya que mediante ellas
pueden obtener con mayor facilidad los recursos para sacar adelante ideas de negocio o garantizar la continuidad de sus
operaciones.
Además, si las utilizas correctamente puedes cuidar tus finanzas, puesto que por medio de ellas es que se valora la
rentabilidad de cada inversión y se obtienen diferentes estimaciones de los resultados, facilitándoles así la identificación
de los posibles riesgos y la implementación de estrategias para mitigarlos.
PROYECCION DE VENTAS/GANANCIAS ANUALES
ANALISIS DE LUCRO DE LA EMPRESA

Se conoce como lucro al ingreso, ganancia, beneficio o provecho que se consigue a partir de una determinada
cosa o actividad. Para aclarar esta idea, se puede decir que las firmas comerciales tienen como fin principal el
lucro, es decir, el beneficio de tipo económico.
Las ganancias se obtienen una vez que los ingresos totales logran superar los costos completos de producción y
distribución. Esto supone, en otras palabras, que la compañía reciba más dinero del que invierte o pierde. En
caso contrario, en lugar de tener lucro, la empresa acumularía pérdidas y no sería negocio.
Como compañía con fines de lucro, tenemos el objetivo que después de invertir, pagar impuestos, renta, pago de
planillas y gastos varias podamos tener una ganancia del 30% mensual capital utilizado por mes, dividiendo
estas ganancias equitativamente entre los 4 miembros fundadores de la compañía, la cual será una ganancia
extra del pago fijo que tiene cada socio dentro de la compañía por el desempeño de los diferentes cargos y roles
que cumplen individualmente, del cual se ha llegado al acuerdo de dejar provisionado parte de los gatos del
siguiente mes con un porcentaje de esta ganancia, para poder tener un respaldo por cualquier eventualidad.
 RAZONES FINANCIERAS
las razones financieras son una herramienta utilizada en la contabilidad y finanzas con el fin de evaluar la
situación económica por la cual está atravesando la empresa.
también son conocidos como indicadores financieros, hacen parte del análisis financiero, las razones financieras
se basan en los estados financieros de la empresa, son de extrema importancia puesto que generan un análisis
profundo de la entidad y su capacidad para responder ante las obligaciones, también sirven para ayudar en la
toma de decisiones, por otra parte al ser indicadores permiten realizar comparativas entre periodos para poder
deducir cambios en el comportamiento económico.

CLASIFICACIÓN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

las principales razones financieras se pueden clasificar en distintos grupos:

1. RAZONES DE LIQUIDEZ
sirven para identificar la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus obligaciones financieras a corto
plazo a medida que estas se vencen.
es necesario conocerlos siguientes conceptos para una mayor comprensión de las fórmulas:
• activo corriente: son los activos que se pueden convertir en dinero en menos de un año, por ejemplo:
los inventarios, cartera o inversiones.
• pasivo corriente: son los pasivos que la empresa debe pagar en un plazo máximo de un año, por
ejemplo: proveedores o créditos a corto plazo.

CAPITAL DE TRABAJO
fórmula de capital de trabajo:
capital neto de trabajo (cnt) = activo corriente – pasivo corriente

ÍNDICE DE SOLVENCIA
fórmula del índice de solvencia:
índice de solvencia = activo corriente / pasivo corriente
PRUEBA ÁCIDA
fórmula de la prueba ácida:
prueba ácida = (activo corriente – inventarios) / pasivo corriente

ROTACIÓN DE INVENTARIOS
fórmula de rotación de inventarios:
rotación de inventarios = costo de mercancías vendidas / promedio de inventarios

ROTACIÓN DE CARTERA O ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

fórmula de la rotación de cartera:
rotación de cartera= ventas a crédito / promedio de cuentas por cobrar

ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

fórmula de la rotación de cuentas por pagar:
rotación de cuentas por pagar = compras a crédito / promedio de cuentas por pagar.
 2. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO:
busca identificar el nivel de endeudamiento en el que se encuentra la empresa para interpretar el financiamiento
que tienen los acreedores con respecto a la empresa, dando como resultado el nivel de riesgo en el que incurren
estos acreedores o socios.
dentro de las razones de endeudamiento podemos encontrar:

RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO
fórmula de la razón de endeudamiento:
razón de endeudamiento = pasivo total / activo total

RAZÓN PASIVO-CAPITAL
fórmula de la razón pasivo capital:
razón pasivo-capital = pasivo a largo plazo / capital

3. RAZONES DE RENTABILIDAD:
este indicador permite identificar el grado de rentabilidad de la empresa frente a; sus ventas, activos o capital
aportado.
dentro de las razones de rentabilidad podemos encontrar:

MARGEN BRUTO DE UTILIDAD

fórmula del margen bruto de utilidad:
margen bruto de utilidad = (ventas – costo de ventas) / ventas

ROTACIÓN DE ACTIVOS
fórmula de la rotación de activos:
rotación de activos= ventas / activos

RENDIMIENTO DE LA INVERSIÓN
fórmula del rendimiento de la inversión:
rendimiento de la inversión= utilidad neta luego de impuestos / total activos
RENDIMIENTO DEL CAPITAL COMÚN
fórmula del rendimiento del capital común:
rendimiento del capital común = (utilidades netas después de impuestos – dividendos preferentes) / capital
contable – capital preferente

UTILIDAD POR ACCIÓN

fórmula de la utilidad por acción:
(utilidad para acciones ordinarias / número de acciones ordinarias)

DIVIDENDOS POR ACCIÓN

fórmula de los dividendos por acción:
dividendos por acción = dividendos pagados / número de acciones ordinarias vigentes

4. RAZONES DE COBERTURA:
este índice principalmente busca determinar la capacidad para pagar cargos fijos resultante de deudas adquiridas
por la empresa.
dentro de las razones de cobertura podemos encontrar:
COBERTURA TOTAL DEL PASIVO
fórmula de la cobertura total de pasivo:
cobertura total del pasivo= ganancias antes de intereses e impuestos / intereses más abonos al pasivo principal.

RAZÓN DE COBERTURA TOTAL

fórmula de la razón de cobertura total:
razón de cobertura total= utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestos / intereses +
abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos

RAZONES FINANCIERAS TERRA-PLAIN

 
 RAZONES DE LIQUIDEZ

CAPITAL DE TRABAJO
fórmula de capital de trabajo:
capital neto de trabajo (cnt) = activo corriente – pasivo corriente
capital neto de trabajo (cnt) = A-B
capital neto de trabajo (cnt) =3,000 CNT
Interpretación del ejemplo: Sí la empresa tuviese que pagar todas las deudas a corto plazo le quedaría un
excedente de 3,000

ÍNDICE DE SOLVENCIA
fórmula del índice de solvencia:
índice de solvencia = activo corriente / pasivo corriente
índice de solvencia = A / B
índice de solvencia = 2
Interpretación del ejemplo: La empresa cuenta con un índice de solvencia del 3 por ende puede responder sus
obligaciones sin afectar la solvencia.

PRUEBA ÁCIDA
fórmula de la prueba ácida:
prueba ácida = (activo corriente – inventarios) / pasivo corriente
prueba ácida = (A – C) / B
prueba ácida = 1
Interpretación del ejemplo: Por cada peso que debe la empresa tiene 100 para cubrirlos, sin disponer del
inventario.

 
ROTACIÓN DE INVENTARIOS
fórmula de rotación de inventarios:
rotación de inventarios = costo de mercancías vendidas / promedio de inventario
rotación de inventarios = D / C
rotación de inventarios = 6
Interpretación del ejemplo: Los inventarios se vendieron cada 2 meses (12/6) “12 dividido en el resultado de la
fórmula”, por ende, se concluye que el inventario duro 2 meses en la bodega antes de ser vendido.

ROTACIÓN DE CARTERA O ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

fórmula de la rotación de cartera:
rotación de cartera= ventas a crédito / promedio de cuentas por cobrar
rotación de cartera= E / F
rotación de cartera= 30
Interpretación del ejemplo: La empresa se tarde 9 días (360/30) “360 dividido en el total de la fórmula” en
recuperar su cartera.

ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

fórmula de la rotación de cuentas por pagar:
rotación de cuentas por pagar = compras a crédito / promedio de cuentas por pagar.
rotación de cuentas por pagar = G / H
rotación de cuentas por pagar = 100
Interpretación del ejemplo: La empresa tarda 3.6 días (360/100) “360 dividido en el total de la fórmula” en
pagar sus obligaciones.

 
 RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO
fórmula de la razón de endeudamiento:
razón de endeudamiento = pasivo total / activo total
razón de endeudamiento = I / J
razón de endeudamiento = 0.12
Interpretación del ejemplo: luego multiplicamos el resultado por 100 para tener el valor en porcentaje: 0,12 x
100 = 12.5%
La empresa tiene un nivel de endeudamiento del 12.5% frente a su activo.

RAZÓN PASIVO-CAPITAL
fórmula de la razón pasivo capital:
razón pasivo-capital = pasivo a largo plazo / capital
razón pasivo-capital = pasivo a largo plazo / capital
razón pasivo-capital = K/L
razón pasivo-capital = 0.08
Interpretación del ejemplo: La empresa se encuentra financiada en menor medida por terceros, lo que se traduce
en mayor autonomía financiera o un mayor apalancamiento financiero.
 
RAZONES DE RENTABILIDAD

MARGEN BRUTO DE UTILIDAD

fórmula del margen bruto de utilidad:
margen bruto de utilidad = (ventas – costo de ventas) / ventas
margen bruto de utilidad = (M – N) / M
margen bruto de utilidad = 0.5
Interpretación: Refleja el margen de utilidad alcanzado luego de haber cancelado los inventarios, además es una
de las razones financieras más usadas.
ROTACIÓN DE ACTIVOS
fórmula de la rotación de activos:
rotación de activos= ventas / activos
rotación de activos= M / A
rotación de activos= 4
Interpretación del ejemplo: Los activos rotan cada 90 (360/4) días.

RENDIMIENTO DE LA INVERSIÓN
fórmula del rendimiento de la inversión:
rendimiento de la inversión= utilidad neta luego de impuestos / total activos
rendimiento de la inversión= O / A
rendimiento de la inversión= 1.6
Interpretación del ejemplo: Los activos reflejan una rentabilidad del 1.6%.
 
RENDIMIENTO DEL CAPITAL COMÚN
fórmula del rendimiento del capital común:
rendimiento del capital común = (utilidades netas después de impuestos – dividendos preferentes) / capital
contable – capital preferente
rendimiento del capital común = (O – P) / Q – R
Interpretación: Refleja la utilidad obtenida por el capital.

UTILIDAD POR ACCIÓN

fórmula de la utilidad por acción:
(utilidad para acciones ordinarias / número de acciones ordinarias)
(S / T)100=40%
Interpretación: Refleja la rentabilidad que deja cada acción de la empresa.
DIVIDENDOS POR ACCIÓN
fórmula de los dividendos por acción:
dividendos por acción = dividendos pagados / número de acciones ordinarias vigentes
dividendos por acción = U / V
dividendos por acción = 3
Interpretación del ejemplo: Cada acción brinda una utilidad de 3.

 
RAZONES DE COBERTURA

COBERTURA TOTAL DEL PASIVO

fórmula de la cobertura total de pasivo:
cobertura total del pasivo= ganancias antes de intereses e impuestos / intereses más abonos al pasivo principal.
Interpretación: Refleja la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a los intereses y el abono de capital a
las mismas obligaciones.

RAZÓN DE COBERTURA TOTAL

fórmula de la razón de cobertura total:
razón de cobertura total= utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestos / intereses +
abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos
Interpretación: Principalmente refleja la capacidad que tiene la empresa para cubrir todos sus gastos financieros
tanto temporales como fijos.