Universidad Técnica Federico Santa María

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Asignatura : PREPARACION DE PROYECTOS

EJERCICIO 2 COSTOS RELEVANTES

Una empresa está tomando la decisión de reponer o no sus máquinas actuales. De todas las
alternativas factibles, sólo dos satisfacen totalmente las expectativas. Además, la empresa evalúa
proyectos mutuamente excluyentes a una tasa anual compuesta del 10%.

Alternativa 1

Adquirir máquinas nuevas con un valor de compra de $9 millones con vida útil de 3 años: La idea
es reponer totalmente las máquinas actuales, que se espera venderlas a un 30% de su valor de
compra, justo en el momento de la compra de las máquinas nuevas. Las máquinas actuales se
adquirieron hace tres años atrás con un valor de compra de $8 millones y vida útil de 8 años . Los
costos de mantención mensuales de las máquinas actuales y de las nuevas se estimaron en $250
mil y $150 mil, respectivamente. Además, la empresa debiera asumir costos de capacitación y
entrenamiento del personal para utilizar correctamente las máquinas nuevas por un monto
estimado de $30 mil mensuales durante 18 meses, contados desde el momento de su compra. Las
máquinas nuevas se venderían al 10% de su valor de compra, al término de su vida útil.

Ítem Año 0 Año 1 Año 2 Año 3

Costos Operacionales (2.160.000) (1.980.000) (1.800.000)

Ingresos No Operacionales 2.400.000 900.000

Depreciación Activos Fijos (3.000.000) (3.000.000) (3.000.000)

(5.000.000
Valor Libro Inversiones ) (0)
(2.600.000
Costos Antes de Impuestos ) (5.160.000) (4.980.000) (3.900.000)

Ahorro de Impuesto (25%) 650.000 1.290.000 1.245.000 975.000

(1.950.000
Costos Después de Impuestos ) (3.870.000) (3.735.000) (2.925.000)

Depreciación Activos Fijos 3.000.000 3.000.000 3.000.000

Valor Libro Inversiones 5.000.000 0

(9.000.000
Inversiones )
(5.950.000
Flujo Neto de Costos ) (870.000) (735.000) 75.000

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Solución Alternativa 1

Costos Operacionales MN = Costos Mantención + Costos Capacitación

AÑO 1

Costos Operacionales MN = [150.000 * 12] + [30.000 * 12]

Costos Operacionales MN = [1.800.000] + [360.000]

Costos Operacionales MN = $ 2.160.000

AÑO 2

Costos Operacionales MN = [150.000 * 12] + [30.000 * 6]

Costos Operacionales MN = [1.800.000] + [180.000]

Costos Operacionales MN = $ 1.980.000

AÑO 3

Costos Operacionales MN = [150.000 * 12]

Costos Operacionales MN = $ 1.800.000

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Venta Máquinas Actuales (AÑO 0)

Dep. Anual MA = 8.000.000 / 8 años [la compra MA fue hace 3 años]

Dep. Anual MA = $ 1.000.000 x año

Valor Libro MA = 8.000.000 – (1.000.000 * 3) [Año 0]

Valor Libro MA = $ 5.000.000

Ing. x Vta. MA = 0,3 * 8.000.000 [Año 0]

Ing. x Vta. MA = $ 2.400.000

Máquinas Nuevas

Dep. Anual MN = 9.000.000 / 3 años

Dep. Anual MN = $ 3.000.000 x año

Valor Libro MN = 9.000.000 – (3.000.000 * 3) [Año 3]

Valor Libro MN = $ 0 [Año 3]

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Ing. x Vta. MN = 0,1 * 9.000.000 [Año 3]

Ing. x Vta. MN = $ 900.000 [Año 3]

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Alternativa 2

Adquirir máquinas nuevas con un valor de compra de $6 millones con

vida útil de 3 años. La idea es complementar y apoyar el rendimiento
de las máquinas actuales. Sin embargo, se espera vender las
máquinas actuales cuando cumplan exactamente 5 años de vida útil,
en un 5% de su valor de compra. Los costos de mantención
mensuales de las máquinas nuevas se estimaron en $400 mil.
Además, la empresa debiera asumir costos de capacitación y
entrenamiento del personal para utilizar correctamente las máquinas
nuevas por un monto estimado de $80 mil mensuales durante 12
meses, contados desde el momento de su compra. Las máquinas
nuevas se venderían en un 20% del valor de su compra al término de
su vida útil.

Ítem Año 0 Año 1 Año 2 Año 3

Costos Operacionales (8.760.000) (7.800.000) (4.800.000)

Ingresos No Operacionales 400.000 1.200.000

Depreciación Activos Fijos (3.000.000) (3.000.000) (2.000.000)

Valor Libro Inversiones (3.000.000) (0)

(5.600.000)
Costos Antes de Impuestos (11.760.000) (13.400.000)

Ahorro de Impuesto (25%) 2.940.000 3.350.000 1.400.000

Costos Después de Impuestos (8.820.000) (10.050.000) (4.200.000)

Depreciación Activos Fijos 3.000.000 3.000.000 2.000.000

Valor Libro Inversiones 3.000.000 0

(6.000.000
Inversiones )
(6.000.000
Flujo Neto de Costos ) (5.820.000) (4.050.000) (2.200.000)

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Solución Alternativa 2

Costos Operacionales MN = Costos Mantención + Costos Capacitación

Costos Operacionales MA = Costos Mantención [durante 2 años más]

AÑO 1

Costos Operacionales MN = [400.000 * 12] + [80.000 * 12]

Costos Operacionales MN = [4.800.000] + [960.000]

Costos Operacionales MN = $ 5.760.000

Costos Operacionales MA = [250.000 * 12]

Costos Operacionales MA = $ 3.000.000

Costos Operacionales = 5.760.000 + 3.000.000

Costos Operacionales = $ 8.760.000

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AÑO 2

Costos Operacionales MN = [400.000 * 12]

Costos Operacionales MN = $ 4.800.000

Costos Operacionales MA = [250.000 * 12]

Costos Operacionales MA = $ 3.000.000

Costos Operacionales = 4.800.000 + 3.000.000

Costos Operacionales = $ 7.800.000

AÑO 3

Costos Operacionales MN = [400.000 * 12]

Costos Operacionales MN = $ 4.800.000

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Máquinas Nuevas

Dep. Anual MN = 6.000.000 / 3 años

Dep. Anual MN = $ 2.000.000 x año

Valor Libro MN = 6.000.000 – (2.000.000 * 3) [Año 3]

Valor Libro MN = $ 0 [Año 3]

Máquinas Actuales

Dep. Anual MA = 8.000.000 / 8 años

Dep. Anual MA = $ 1.000.000 x año [hasta Año 2]

Valor Libro MA = 8.000.000 – (1.000.000 * 5) [Año 2]

Valor Libro MA = $ 3.000.000 [Año 2]

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Ing. x Vta. MN = 0,2 * 6.000.000 [Año 3]

Ing. x Vta. MN = $ 1.200.000 [Año 3]

Ing. x Vta. MA = 0,05 * 8.000.000 [Año 2]

Ing. x Vta. MA = $ 400.000 [Año 2]

Evaluación de Costos de ambas Alternativas

Alternativa 1

(5.950.000
Flujo Neto de Costos ) (870.000) (735.000) 75.000

FNC alt. 1 = [(870.000) / (1,1)^1] + [(735.000) / (1,1)^2] +

[75.000 / (1,1)^3] + (5.950.000)

FNC alt. 1 = (790.909,0909) + (607.438,0165) + 56.348,61007 + (5.950.000)

FNC alt. 1 = (7.291.998,497)

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Alternativa 2

(6.000.000
Flujo Neto de Costos ) (5.820.000) (4.050.000) (2.200.000)

FNC alt. 2 = [(5.820.000) / (1,1)^1] + [(4.050.000) / (1,1)^2] +

[(2.200.000) / (1,1)^3] + (6.000.000)

FNC alt. 2 = (5.290.909,091) + (3.347.107,438) + (1.652.892,562) + (6.000.000)

FNC alt. 2 = (16.290.909,09)

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