Estudio Financiero Grupo House S.a.s1

ANALISIS DE INDICADORES
SERGIO ANDRES LOPEZ

JERSON GUSTAVO VELANDIA
ELVIS JOSE PEÑALOZA
LUIS ALBERTO MENESES SANTIAGO
ANGELA ADRIANA SILVA
Número de Grupo
102059_43
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA

ESCUELA DE CIENCIAS BASICAS, TECNOLOGIA E INGENIERIA
INGENIERIA INDUSTRIAL
Julio de 2018
ESTUDIO FINANCIERO GRUPO HOUSE S.A.S
Proyectos para el montaje de una empresa de fabricación o elaboración de bolsas ecologica
8400 bolsas de las caracteristicas 40*40*15 y 3600 de caracteristicas 30*40cm en el año t
arriendamiento el local de funcionamiento y se realizan algunas adecuaciones que requiere
UNIDADES A PRODUCIR 240,000 unidades primer año si se tiene en cuenta que iniciamos en e
PRECIO DE VENTA 1,590 precio promedio de venta
INFLACIÓN 4% valor promedio banco de la republica 2018
INCREMENTO EN CAPITAL DE TRABAJO 0%
VENTAS CONTADO 80%
VENTAS A CREDITO 20%
No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Pared en drywall: 32 mtrs 32 50,000 1,600,000
Divisiones en vidrio:10mts 10 180,000 1,800,000
Luminaria: 18 57,000 1,026,000
Puertas: 3 380,000 1,140,000
Puerta fachada: 1 1,160,000 1,160,000
Extractor de olores y vapores: 1 360,000 360,000
Baño y vestier 1 665,000 665,000
Sistema de seguridad: 1 1,390,000 1,390,000
Total 9,141,000
No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIÓN

DETALLE DE INVERSIÓN
INVERSIONES CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Pulpo 1x1: 1 $ 833,000 $ 833,000
Pulpo 12x8: 1 $ 16,660,000 $ 16,660,000
Túnel De Curado: 1 $ 11,900 $ 11,900
Insoladora al vacío, de luz
1 $ 8,330,000 $ 8,330,000
actínica:
Revelavadero De Planchas: 1 $ 7,140,000 $ 7,140,000
Máquina de coser por ultrasonido: 1 $ 8,449,999 $ 8,449,999
Máquina de golpe por ultrasonido: 1 $ 5,849,999 $ 5,849,999
Máquina de ultrasonido para corte: 1 $ 3,570,000 $ 3,570,000
Máquina Plana Industrial Brother: 1 $ 1,050,000 $ 1,050,000
Cortadora textil Industrial Jontex: 1 $ 1,011,500 $ 1,011,500
Total 52,906,398
No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

DETALLE DE INVERSIÓN CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Tensadora tensor Quick 1 1,060,000 1,060,000
Espatulas metalicas 5 11,330 56,650
Guias para maquinas 6 30,000 180,000
Tijeras 6 25,000 150,000
Despeluzadores 12 2,000 24,000
Total 1,470,650
No. 4 INVERSIÓN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIÓN

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Computador todo en uno:.

1 $ 3,299,000 $ 3,299,000
Impresora Epson tabloide: 1 $ 689,000 $ 689,000
Telefonía Fija: 1 $ 70,000 $ 70,000
Silla Ejecutiva: 2 $ 279,900 $ 559,800
Silla Fija: 12 $ 69,900 $ 838,800
Escritorio: 2 $ 399,900 $ 799,800
Stand: . 3 $ 129,900 $ 389,700
Aire acondicionado 1 $ 1,488,900 $ 1,488,900
Punto ecológico 1 $ 246,900 $ 246,900
Caneca o papelera. 2 $ 44,900 $ 89,800
Extintor multipropósito: 20 libras 1 $ 56,400 $ 56,400
Botiquín de primeros auxilios 1 $ 174,900 $ 174,900
Botiquín de primeros auxilios: 1 $ 24,900 $ 24,900
Total $ 8,727,900
No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

DETALLE DE INVERSION COSTO
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD $ 1,000,000
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD $ -
LICENCIAS $ 552,500
GASTOS DE ORGANIZACIÓN $ -
MONTAJE Y PUESTA EN MARCHA $ 500,000
ENTRENAMIENTO DE PERSONAL $ -
IMPREVISTOS $ 205,250
TOTAL GASTOS PREOPERATIVOS 2,257,750
No. 6 COSTO MANO DE OBRA

REMUNERACIÓN REMUNERACIÓN PRESTACIONES
CARGO MENSUAL ANUAL SOCIALES
Operaria de confeccion $ 800,000 $ 9,600,000 $ 5,172,000
Total 19,200,000 10,344,000
No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

% ITEM
9 DOTACIÒN ESPECIAL
8.33 CESANTIAS
8.33 PRIMAS
4.17 VACACIONES
8.5 SALUD
12 PENSIONES
1.045 RIESGOS
0.5 DOTACION ORDINARIA
1 TRANSPORTE
1 INTERESES CESANTIAS
53.875 TOTAL
No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer año de operaciones)

UNIDAD DE
MATERIAL MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO
A. MATERIALES DIRECTOS
Tela politex Rollo 122 $ 346,290
Hilos 120 x 5000 Carreto 10 $ 3,000
Hilos 120 x 2000 Carreto 10 $ 1,450
Subtotal Materiales Directos
B. MATERIALES INDIRECTOS
Seda Metro 5 $ 29,900
Tintas Acuaflex Kilogramo 100 $ 38,000
Emulsión 3D Kilogramo 4 $ 14,976
Quitafantasmas Kilogramo 2 $ 49,500
Pegante poli plus Kilogramo 2 $ 18,300
Screen cleaner plast Kilogramo 4 $ 12,245
Removedor liquido de emulsión Kilogramo 4 $ 6,945
Subtotal Materiales Indirectos
TOTAL
No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer año)

SERVICIO MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO
Energía Eléctrica Kw_ hora 6,900 $ 350
Alumbrado público Cargo fijo 12 $ 7,500
Aseo Cargo fijo 12 $ 33,900
Acueducto Mts3 220 $ 2,500
Teléfono Promedio 12 $ 50,000
Mantenimiento Equipo Bimensual 6 $ 25,000
Arrendamiento Mensual 12 $ 1,000,000
TOTAL
No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE PRODU

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO
1
Pulpo 1x1: 10 $ 833,000 $ 83,300
Pulpo 12x8: 10 $ 16,660,000 $ 1,666,000
Túnel De Curado: 5 $ 11,900 $ 2,380
Insoladora al vacío, de luz actínica: 10 $ 8,330,000 $ 833,000
Revelavadero De Planchas: 5 $ 7,140,000 $ 1,428,000
Máquina de coser por ultrasonido: 10 $ 8,449,999 $ 845,000
Máquina de golpe por ultrasonido: 10 $ 5,849,999 $ 585,000
Máquina de ultrasonido para corte: 10 $ 3,570,000 $ 357,000
Máquina Plana Industrial Brother: 5 $ 1,050,000 $ 210,000
Cortadora textil Industrial Jontex: 5 $ 1,011,500 $ 202,300
TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION $ 6,009,681
No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE ADMINIS
ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

1
Computador todo en uno:. 10 $ 3,299,000 $ 329,900
Impresora Epson tabloide: 10 $ 689,000 $ 68,900
Telefonía Fija: 5 $ 70,000 $ 14,000
Silla Ejecutiva: 5 $ 559,800 $ 111,960
Silla Fija: 5 $ 838,800 $ 167,760
Escritorio: 5 $ 799,800 $ 159,960
Stand: . 10 $ 389,700 $ 38,970
Aire acondicionado 10 $ 1,488,900 $ 148,890
Punto ecológico 5 $ 246,900 $ 49,380
Caneca o papelera. 5 $ 89,800 $ 17,960
Extintor multipropósito: 20 libras 1 $ 56,400 $ 56,400
Botiquín de primeros auxilios 5 $ 174,900 $ 34,980
Botiquín de primeros auxilios: 1 $ 24,900 $ 24,900
Total activos de administración $ 8,528,100 $ 1,164,080
No. 12 REMUNERACIÓN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

REMUNERACIÓN REMUNERACIÓN PRESTACIONES
CARGO MENSUAL ANUAL SOCIALES
ADMINISTRACION
GERENTE GENERAL 2,000,000 24,000,000 12,930,000
DISEÑADOR GRAFICO 800,000 9,600,000 5,172,000
CONTADOR (HONORARIOS) 350,000 4,200,000 0
subtotal 3,150,000 37,800,000 18,102,000
No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

UNIDAD DE
Útiles y papelería año 1 300,000
Servicios públicos año 1 338,484
Cafetería año 1 300,000
TOTAL
No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

PLAZO (en años)
ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIÓN COSTO DEL ACTIVO
1
Gastos preoperativos 5 2,257,750 451,550
AMORTIZAR 451,550
PLAZO (en años)

ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIÓN COSTO DEL ACTIVO
1
Amortización en cifras físicas 5 9,141,000 1,828,200
TOTAL A AMORTIZAR 1,828,200
TOTAL AMORTIZACION ANUAL 11,398,750 2,279,750
No 15. Gastos de venta (primer año de operaciones).

UNIDAD DE
Publicidad MES 12 $ 200,000

Transporte MES 12 $ 120,000
TOTAL
No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto en

totales, la empresa no obtiene ni u
Para su cálculo hay que tener dete
COSTO COSTO FIJO COSTO VARIABLE
C Fijos. Se presentan en igual magn
Costo de Producción producción de la empresa. Ej. Dep
Mano de Obra directa $ 29,544,000 arrendamiento, sueldos del person
Mano de obra indirecta -
C. Variables. Presentan variación a
Materiales directos $ 42,118,735 Materiales directos e indirectos, se
Materiales indirectos $ 4,072,264 de obra directa (operarios, supervi
Depreciación $ 6,009,681
Servicios $ 16,211,800 Qo = ______________Costos Fijos_
Mantenimiento - $ - Precio de Venta-Costo de Var
Subtotal $ 6,009,681 $ 91,946,799
Gastos de Administración
Sueldos y prestaciones $ 55,902,000
Otros gastos $ 938,484
Pre operativos $ 2,279,750
Depreciación $ 1,164,080
Subtotal $ 60,284,314
Gastos de Ventas
Publicidad, promoción, transportes $ 3,840,000
Sueldos y prestaciones -
Depreciación -
Subtotal $ 3,840,000
TOTAL $ 70,133,995 $ 91,946,799

COSTOS TOTALES $ 162,080,794
PRECIO DE VENTA $ 1,590 CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE

unidades a producir 240,000
Costo fijo 70,133,995 1. las cantidades en el punto de equilibr
Costo variable total 91,946,799 cantidades a producir
Costo variable unitario $ 383.11 2. El precio de venta es mayor al costo v
Qo (pto equilibrio) $ 58,111
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE COSTO TOTAL
12000 $ 70,133,995 $ 4,597,339.95 $ 74,731,335
24000 $ 70,133,995 $ 9,194,680 $ 79,328,675
48000 $ 70,133,995 $ 18,389,360 $ 88,523,355
58111 $ 70,133,995 $ 22,263,163 $ 92,397,157
94111 $ 70,133,995 $ 36,055,182 $ 106,189,177
108000 $ 70,133,995 $ 41,376,060 $ 111,510,054
132000 $ 70,133,995 $ 50,570,739 $ 120,704,734
EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

Los cuadros No. 18 a 22 muestran un ejemplo de punto de equilibrio para 3 referencias de productos
Si en su proyecto solo tiene un único producto, continúe con el cuadro 23
No 18 Cálculo del punto de equilibrio en varias líneas.

ACTIVIDADES A B C
PARTICIPACION 40% 35% 25%
PRECIO DE VENTAS 4,000 3,000 5,000
COSTOS VARIABLES 1,600 1,300 3,000
MARGEN DE CONTRIBUCION 2,400 1,700 2,000
COSTOS FIJOS SON:
$ 160,000,600
Margen de contribución promedio ponderado
(2400*0,4)+(1700*0.35)+(2000*0.25)=960+595+500=2055
Margen de contribución promedio ponderado 2,055
Aplicando la formula
Qo = Costos Fijos /Margen de Contribución
Qo= 160.000.600/2055= $ 77,859 Este valor se relaciona con los porcentajes de participación d
Linea A $ 77,859 0.4 $ 31,144

Linea B $ 77,859 0.35 $ 27,251
Linea C $ 77,859 0.25 $ 19,465
TOTAL $ 77,859
No 19 Comprobación del punto de equilibrio

DESCRIPCION A B C
VENTAS 124,574,676 81,752,131 97,323,966
COSTOS VARIABLES 49,829,871 35,425,924 58,394,380
MARGEN DE CONTRIBUCION 74,744,806 46,326,208 38,929,586
TOTAL DE VENTAS
TOTAL DE COSTOS VARIABLES
TOTAL MARGEN DE CONTRIBUCION
COSTOS FIJOS
UTILIDAD
No 20 Determinación del punto de equilibrio en pesos

PRODUCTOS A B C
Unidades 31,144 27,251 19,465
Ingresos 124,574,676 81,752,131 97,323,966
Costo Variable por unidad 1,600 1,300 3,000
% en pesos 41% 27% 32%
Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

CM% = Contribución marginal total/Ingresos totales
CM%= 143.650.400/300.350.774= 0.47307692307692 47%
X=CF/CM%=160.000.600/0.47 $ 340,426,809
No21 Comprobación del punto de equilibrio en pesos.

ITEMS A B C
Ingresos 124,574,676 81,752,131 97,323,966
Costos variables 49,829,871 35,425,924 58,394,380
Contribución Marginal en Pesos 74,744,806 46,326,208 38,929,586
Contribución Marginal en % 60% 57% 40%
Total en Ingresos
Total de costos variables
Total de margen de contribución
Total de Porcentaje
No 22 Distribución en pesos del punto de equilibrio.

PRODUCTOS A B C
Mezcla Conformada 41% 27% 32%
Ingresos 139,662,280 91,653,372 109,111,157
Hasta aquí ejemplo de punto de equilibrio en varios líneas
No 23 Programa de inversión fija del proyecto.
CONCEPTOS 0 1 2
Activos fijos y tangibles
Maquinaria y Equipo $ 52,906,398
Mobiliario y decoración $ -
Muebles y Equipo de Oficina $ 8,727,900
SUBTOTAL $ 61,634,298
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuaciones ,obras físicas $ 9,141,000
Gastos preoperativos $ 2,257,750
SUBTOTAL $ 11,398,750
TOTAL INVERSION FIJA $ 73,033,048
No 24 Costos Operacionales gastos de producción

AÑO
CONCEPTO materias primas
1 Mano de obra directa
Ctos indirectos de fabricación
Gastos de producción $ 97,956,480 Total
Gastos Administrativos $ 60,284,314
Gastos de venta $ 3,840,000
Total Costos
Operacionales $ 162,080,794
CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

Total costos operacionales $ 162,080,794
(-) depreciación ($ 7,173,761) se resta 1 para igualar al resultado del módulo, la diferencia
(-) amort diferidos ($ 2,279,750)
(=) Costo operacional anual $ 152,627,283 COPA
COPD (Costo operacional diario) = COPA/360
COPD = $ 565,286 se toman solo 9 meses
Capital de trabajo $ 16,958,587
PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

P= F/(1+I)^n
F $ 16,958,587
i 0.0402 la inflación
n 1 un año
P $ 16,303,198
Diferencia $ 655,389
N0 25 Capital de trabajo términos constantes

Sin incremento en producción
DETALLE AÑOS
0 1 2
CAPITAL DE TRABAJO $ 16,958,587 $ 655,389 $ 655,389
TOTAL INVERSION $ 16,958,587 $ 655,389 $ 655,389
No 26 Inversión de capital de trabajo (términos constantes).

Con incremento en producción
DETALLE AÑOS
0 1 2
Incremento Valor en la producción $0 $0
TOTAL INVERSION $ 16,958,587 $ 655,389 $ 655,389
Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

inflación $ 0.0402
Incremento año 2 $ 681,735
incremento año 3 $ 709,141
No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

DETALLE AÑOS
0 1 2
Incremento de producción anual $ -

Incremento capital trabajo1 $ 681,735 Diferencia $ -
Incremento capital trabajo2 $ 709,141 $ -
No 28 Inversión de capital de trabajo con incremento en producción

DETALLE AÑOS
0 1 2
Incremento En Capital de trabajo $0 $0
TOTAL INVERSION $ 16,958,587 $ 681,735 $ 709,141
N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

(Terminos constantes) con incremento de producción
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Activos
Corrientes de caja y bancos 14,634,614 15,222,925 15,834,887
Cuentas por cobrar inventarios 6,360,000 6,615,672 6,881,622
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 20,994,614 21,838,597 22,716,509
Pasivos 0 0 0
Corrientes cuentas por pagar 0 0 0
Capital de Trabajo 20,994,614 21,838,597 22,716,509
Incremento de capital de trabajo 20,994,614 843,983 877,912
programa de inversión terminos constantes

Inversión obras fisicas 9,141,000
inversión en maquinaria y equipo 52,906,398
inversión mueble y enseres equipos 8,727,900
inversion intangibles 2,257,750
total inversión 73,033,048
Capital de trabajo $ 16,958,587

N0. 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (términos constantes)
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversión fija -73,033,048
Capital de trabajo -16,958,587 -655,389 -655,389
TOTAL DE INVERSIONES -89,991,635 -655,389 -655,389
No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE EVALUACIÓN (Términos co
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Otros activos producción
Activos administrativos
Activos de ventas
Activos de distribución
Subtotal valor residual
Activos fijos
Capital de trabajo
TOTAL VALOR RESIDUAL
PRESUPUESTO DE INGRESOS
AÑOS 1 2 3
Total ingresos Operacionales 381,600,000 396,940,320 396,940,320
No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
1. Costos Directos
Materiales Directos 42,118,735 43,811,908 43,811,908
Mano de Obra Directa 29,544,000 29,544,000 29,544,000
Depreciación 6,009,681 6,009,681 6,009,681
Subtotal Costos Directos 77,672,416 79,365,589 79,365,589
2. Gastos Generales de producción
Materiales Indirectos 4,072,264 4,235,969 4,235,969
Mano de obra indirecta 0 0 0
Servicios y otros $ 16,211,800 $ 16,863,514 $ 16,863,514
Subtotal Gastos generales de producción 20,284,064 21,099,483 21,099,483

TOTAL COSTOS DE PRODUCCIÓN 97,956,480 100,465,072 100,465,072
No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Sueldos y prestaciones 55,902,000 55,902,000 55,902,000
Pagos de servicios varios 938,484 938,484 938,484
Otros egresos _ _ _
Depreciación 1,164,080 1,164,080 1,164,080
Amortización diferidos 2,279,750 2,279,750 2,279,750
TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 60,284,314 60,284,314 60,284,314
No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Publicidad 2,400,000 2,400,000 2,400,000
Transporte 1,440,000 1,440,000 1,440,000
TOTAL GASTOS VENTA 3,840,000 3,840,000 3,840,000
No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Costos de produccion 97,956,480 100,465,072 100,465,072
Gastos administrativos 60,284,314 60,284,314 60,284,314
Gastos de venta 3,840,000 3,840,000 3,840,000
TOTAL COSTOS OPERACIONALES 162,080,794 164,589,386 164,589,386
No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversión Fija -73,033,048
Valor Residual
Flujo Neto de Inversión -89,991,635 -655,389 -655,389
No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

AÑOS
CONCEPTO FUENTES 0 1
Activos Fijos Tangibles
Maquinaria y equipo Pr -52,906,398
Mobiliario y decoración Pr _
Muebles y equipos de oficina Pr -8,727,900
-61,634,298
Activos Diferidos
Gastos preoperacionales Pr -2,257,750
Obras físicas instalación Pr -9,141,000
Capital de trabajo Cr y Pr -16,958,587 -655,389
TOTAL INVERSIONES -89,991,635 -655,389
No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Términos Constantes)
VALOR
INTERESES SOBRE DISPONIBLE PARA
PERIODO PAGO ANUAL A SALDOS 0,2387 AMORTIZAR
Financiamiento solicitado 60%

Total Inversiones -$ 89,991,635
Financiamiento -$ 53,994,981
DATOS
I= 23.87% EA
P= -53,994,981 Para este proyecto, el crédito es a través de u
libre inversión a 5 años con una tasa anual de
Para este proyecto, el crédito es a través de u
N= 5 AÑOS libre inversión a 5 años con una tasa anual de
A= 19,614,412
TABLA DE AMORTIZACION DE CRED
CUOTA SALDO INICIAL INTERES

1 53,994,981 12,888,602
2 47,269,171 11,283,151
3 38,937,910 9,294,479
4 28,617,976 6,831,111
5 15,834,675 3,779,737
Deflactación de los intereses
P=F/(1+i)^n
P=F/(1+0,0645)^1
P= Valor presente de los intereses
F= Valor a deflactar
I=Tasa de inflación 0.0402
n= Número de años transcurridos con respecto a cero
$4.236.982/(1+0,0645) 12,390,504 Año 1

3.709.208/(1+0,0645)^2 10,427,896 Año 2
3.055.455/(1+0,0645)^3 8,257,993 Año 3
2.245.650/(1+0,0645)^4 5,834,773 Año 4
1.242.650/(1+0,0645)^5 3,103,683 Año 5
Deflactación de amortización de capital
P= 2.211.034/((1+0,0645)^1 6,318,281 Año 1

P= 2.738.808/(1+0,0645)^2 7,352,236 Año 2
P=3.392.561/(1+0,0645)^3 8,555,391 Año 3
P=4.202.365/(1+0,0645)^4 9,955,438 Año 4
P=5.205.470/(1+0,0645)^5 11,584,594 Año 5
No. 39 Datos deflactados de intereses y amortización de capital

Datos deflactados de intereses y amortización de capital
Años 1 2 3
Intereses 12,390,504 10,427,896 8,257,993
Capital 6,318,281 7,352,236 8,555,391
No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIÓN SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)
AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos 381,600,000 396,940,320 396,940,320
Total costos operacionales 162,080,794 168,596,442 168,596,442
Utilidad operacional 219,519,206 228,343,878 228,343,878

Menos impuestos 72,441,338 75,353,480 75,353,480
Utilidad Neta 147,077,868 152,990,398 152,990,398

Más depreciación 7,173,761 7,173,761 7,173,761
Más Amortización de Diferidos 2,279,750 2,279,750 2,279,750
FLUJO NETO DE OPERACIÓN SIN
FINANCIAMIENTO 156,531,379 162,443,909 162,443,909
No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Términos constan
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de inversión -89,991,635 -655,389 -655,389
Flujo neto de opéración 156,531,379 162,443,909
Flujo financiero neto del proyecto sin
financiamiento -89,991,635 155,875,990 161,788,521
No. 42 FLUJO NETO DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversión fija -73,033,048
Intereses durante la implementación _
Valor residual
Flujo Neto de Inversión -89,991,635 -655,389 -655,389
No. 43 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos Operacionales 381,600,000 396,940,320 396,940,320
Menos costos operacionales 162,080,794 168,596,442 168,596,442

Menos Gastos Financieros 12,390,504 10,427,896 8,257,993
Utilidad Gravable 207,128,702 217,915,982 220,085,885

Menos impuestos 68,352,472 71,912,274 72,628,342
Utilidad Neta 138,776,231 146,003,708 147,457,543
Flujo Neto de Operación 148,229,741 155,457,219 156,911,054
No. 44 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Términos const

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de inversión -89,991,635 -655,389 -655,389
Flujo neto de operación 148,229,741 155,457,219
Flujo financiero neto del proyecto del

proyecto con financiamiento -89,991,635 147,574,353 154,801,830
N0. 45 FLUJO NETO DE INVERSIONES PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversion fija -73,033,048
Interes durante la implementación _
Valor residual
Crédito 53,994,981
Amortización Crédito -6,318,281 -7,352,236
Flujo Neto de inversión -35,996,654 -6,973,670 -8,007,624
N0. 46 FLUJO NETO DE OPERACIONES PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos 381,600,000 396,940,320 396,940,320
Menos costos operacionales 162,080,794 168,596,442 168,596,442

Menos gastos financieros 12,390,504 10,427,896 8,555,391
Utilidad Gravable 207,128,702 217,915,982 219,788,487

Menos impuestos 68,352,472 71,912,274 72,530,201
Utilidad Neta 138,776,231 146,003,708 147,258,286

Más Depreciación 7,173,761 7,173,761 7,173,761
FLUJO NETO DE OPERACIÓN 148,229,741 155,457,219 156,711,797

N0. 47 FLUJO FINANCIERO NETO PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de inversión -35,996,654 -6,973,670 -8,007,624
Flujo financiero neto del proyecto -35,996,654 141,256,072 147,449,595
N0. 48 FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)
IMPLEMENTACION OPERACIÓN (AÑOS)

INVERSIONES 0 1 2
Activos fijos tangibles -61,634,298
Gastos preoperativos -2,257,750
Intereses implementación -9,141,000
Inversión Total -89,991,635 -655,389 -655,389
Créditos para inversión en activos fijos 53,994,981
Inversión Neta -35,996,654 -655,389 -655,389

Amortización créditos -6,318,281 -7,352,236
Valor Residual
Capital de trabajo
Activos fijos
Flujo neto de inversores -35,996,654 -6,973,670 -8,007,624

OPERACIÓN
Ingresos:
Ventas 381,600,000 396,940,320
Total ingresos 381,600,000 396,940,320
Costos
Costo de Producción 97,956,480 100,465,072
Gastos de Administración 60,284,314 60,284,314
Gastos de Venta 3,840,000 3,840,000
Total costos operacionales 162,080,794 164,589,386
Utilidad Operacional 219,519,206 232,350,934
Gastos financieros 12,390,504 10,427,896
Utilidad Gravable 207,128,702 221,923,037
Impuestos -68,352,472 -73,234,602
Utilidad Neta 138,776,231 148,688,435
Depreciaciones 7,173,761 7,173,761
Amortización diferidos 2,279,750 2,279,750
FLUJO DE FONDOS PARA EL
INVERSIONISTA -35,996,654 141,256,072 150,134,322
E S.A.S
ación de bolsas ecologicas. Produce
cas 30*40cm en el año toman en
decuaciones que requiere la empresa
ne en cuenta que iniciamos en el 4 mes 240000
epublica 2018
CIÓN
VIDA UTIL (años)

10
10
5
10
5
10
10
10
5
5
VIDA UTIL (años)

5
5
5
5
5
RACIÓN
VIDA UTIL (años)
10
10
5
5
5
5
10
10
5
5
1
5
1
PRIMER AÑO
$ 14,772,000
$ 14,772,000
$ 14,772,000
29,544,000
APORTES
)
TOTAL AÑO
$ 42,074,235
$ 30,000
$ 14,500
$ 42,118,735
$ 149,500
$ 3,800,000
$ 59,904
$ 99,000
$ 36,600
$ 48,980
$ 27,780
$ 4,072,264
$ 46,190,999
TOTAL AÑO
$ 2,415,000
$ 90,000
$ 406,800
$ 550,000
$ 600,000
$ 150,000
$ 12,000,000
$ 16,211,800
RECIACIÓN ACTIVOS DE PRODUCCIÓN

DEPRECIACION ANUAL VALOR RESIDUAL
2 3 4 5
$ 83,300 $ 83,300 $ 83,300 $ 83,300 $ 416,500
$ 1,666,000 $ 1,666,000 $ 1,666,000 $ 1,666,000 $ 8,330,000
$ 2,380 $ 2,380 $ 2,380 $ 2,380 $ -
$ 833,000 $ 833,000 $ 833,000 $ 833,000 $ 4,165,000
$ 1,428,000 $ 1,428,000 $ 1,428,000 $ 1,428,000 $ -
$ 845,000 $ 845,000 $ 845,000 $ 845,000 $ 4,225,000
$ 585,000 $ 585,000 $ 585,000 $ 585,000 $ 2,925,000
$ 357,000 $ 357,000 $ 357,000 $ 357,000 $ 1,785,000
$ 210,000 $ 210,000 $ 210,000 $ 210,000 $ -
$ 202,300 $ 202,300 $ 202,300 $ 202,300 $ -
$ 6,009,681 $ 6,009,681 $ 6,009,681 $ 6,009,681 $ 21,846,499
ECIACIÓN ACTIVOS DE ADMINISTRACIÓN
DEPRECIACION ANUAL VALOR RESIDUAL

2 3 4 5
$ 329,900 $ 329,900 $ 329,900 $ 329,900 $ 1,649,500
$ 68,900 $ 68,900 $ 68,900 $ 68,900 $ 344,500
$ 14,000 $ 14,000 $ 14,000 $ 14,000 $ -
$ 111,960 $ 111,960 $ 111,960 $ 111,960 $ -
$ 167,760 $ 167,760 $ 167,760 $ 167,760 $ -
$ 159,960 $ 159,960 $ 159,960 $ 159,960 $ -
$ 38,970 $ 38,970 $ 38,970 $ 38,970 $ 194,850
$ 148,890 $ 148,890 $ 148,890 $ 148,890 $ 744,450
$ 49,380 $ 49,380 $ 49,380 $ 49,380 $ -
$ 17,960 $ 17,960 $ 17,960 $ 17,960 $ -
$ 56,400 $ 56,400 $ 56,400 $ 56,400 $ -225,600
$ 34,980 $ 34,980 $ 34,980 $ 34,980 $ -
$ 24,900 $ 24,900 $ 24,900 $ 24,900 $ -99,600
$ 1,164,080 $ 1,164,080 $ 1,164,080 $ 1,164,080 $ 2,707,700
AÑOS
36,930,000
14,772,000
4,200,000
55,902,000
TOTAL AÑO
300,000
338,484
300,000
938,484
GASTOS DIFERIDOS
VALOR AMORTIZACION ANUAL

2 3 4 5
451,550 451,550 451,550 451,550
451,550 451,550 451,550 451,550
VALOR AMORTIZACION ANUAL

2 3 4 5
1,828,200 1,828,200 1,828,200 1,828,200
1,828,200 1,828,200 1,828,200 1,828,200
2,279,750 2,279,750 2,279,750 2,279,750
es).
AÑO 1
$ 2,400,000
$ 1,440,000
$ 3,840,000
NTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales a los costos
ales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.
a su cálculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.
ijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los niveles de
oducción de la empresa. Ej. Depreciación, Gastos de Administración como
endamiento, sueldos del personal administrativo.
Variables. Presentan variación ante cambios en los niveles de producción. Ej.

teriales directos e indirectos, servicios asociados a la planta de producción, Mano
obra directa (operarios, supervisores de producción)
= ______________Costos Fijos___________
Precio de Venta-Costo de Variable unitario
IONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SEA CORRECTO
ntidades en el punto de equilibrio son menores a las

des a producir
cio de venta es mayor al costo variable unitario
ilibrio.
INGRESO TOTAL
$ 19,080,000
$ 38,160,000
$ 76,320,000
$ 92,397,157 PUNTO DE EQUILIBRIO
$ 149,637,157
$ 171,720,000
$ 209,880,000
e productos
s porcentajes de participación de cada línea
303,650,774
143,650,174
160,000,600
$ 160,000,600
$0
esos
TOTALES
77,859
303,650,774
5,900
100%
esos.
TOTALES
303,650,774
303,650,774
143,650,174
160,000,600
47%
rio.
TOTALES
100%
340,426,809
a del proyecto.
AÑOS
3 4 5
gastos de producción gastos administrativos

materias primas 42,118,735 Sueldos y prestaciones 55,902,000
e obra directa 29,544,000 Servicios varios 938,484
irectos de fabricación 26,293,745 Depreciación 1,164,080
Total 97,956,480 Amort diferidos 2,279,750
Total 60,284,314
ultado del módulo, la diferencia es por decimales

270
ntes
En este caso se deja la producción en 240,000
ÑOS
3 4
$ 655,389 $ 655,389
$ -
$ 655,389 $ 655,389
onstantes).
ÑOS
3 4
$ 655,389 $ 655,389
$0 $ 0 En este caso se da un icremento de 10% sobre capital del trabajo
$ 655,389 $ 655,389
o en produccion
ÑOS
3 4
$ 737,648 $ 767,302
o en producción
ÑOS
3 4
$ 737,648 $ 767,302
$0 $ -
$ 737,648 $ 767,302
VISTA CONTABLE
ucción
AÑOS
3 4
año 1
16,471,449 17,133,602 Corriente Caja y Bancos 305,280,000
7,158,263 7,446,025 Cuentas por cobrar 76,320,000
23,629,712 24,579,627
0 0
0 0
23,629,712 24,579,627
913,204 949,914
nstantes)
3 4
-655,389 -655,389
-655,389 -655,389
O DE EVALUACIÓN (Términos constantes)
3 4 5
21,846,499
2,707,700
_
_
24,554,199
19,580,141
44,134,340
44,134,340
OS
4 5
396,940,320 396,940,320
ON (términos constantes)
AÑOS
3 4 5
43,811,908 43,811,908 43,811,908

29,544,000 29,544,000 29,544,000
6,009,681 6,009,681 6,009,681
79,365,589 79,365,589 79,365,589
4,235,969 4,235,969 4,235,969

0 0 0
$ 16,863,514 $ 16,863,514 $ 16,863,514
21,099,483 21,099,483 21,099,483

100,465,072 100,465,072 100,465,072
rminos constantes)
ÑOS
4 5
55,902,000 55,902,000
938,484 938,484
_ _
1,164,080 1,164,080
2,279,750 2,279,750
60,284,314 60,284,314
AS
ÑOS
4 5
2,400,000 2,400,000
1,440,000 1,440,000
3,840,000 3,840,000
minos constantes)
ÑOS
4 5
100,465,072 100,465,072
60,284,314 60,284,314
3,840,000 3,840,000
164,589,386 164,589,386
MIENTO (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
-655,389 -655,389 -19,580,141

44,134,340
-655,389 -655,389 24,554,199
NES CON FINANCIAMIENTO

AÑOS
2 3 4 5
-655,389 -655,389 -655,389

-655,389 -655,389 -655,389
stantes)
SALDOS A FINAL
DEL AÑO
yecto, el crédito es a través de un banco mendiante la modalidad de crédito ordinario de

n a 5 años con una tasa anual de 23,87%
yecto, el crédito es a través de un banco mendiante la modalidad de crédito ordinario de
n a 5 años con una tasa anual de 23,87%
MORTIZACION DE CREDITO
ABONO VALOR
CAPITAL CUOTA SALDO FINAL
6,725,810 19,614,412 47,269,171
8,331,261 19,614,412 38,937,910
10,319,933 19,614,412 28,617,976
12,783,301 19,614,412 15,834,675
15,834,675 19,614,412 0
n de capital
e capital
4 5
5,834,773 3,103,683
9,955,438 11,584,594
érminos constantes)
ÑOS
4 5
396,940,320 396,940,320
168,596,442 168,596,442
228,343,878 228,343,878
75,353,480 75,353,480
152,990,398 152,990,398
7,173,761 7,173,761
2,279,750 2,279,750
162,443,909 162,443,909
NCIAMIENTO (Términos constantes) remitase al modulo para verificar calculo de valores

AÑOS
3 4 5
-655,389 -655,389 24,554,199
162,443,909 162,443,909 162,443,909
161,788,521 161,788,521 186,998,108
MIENTO (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
_
-655,389 -655,389 -19,580,141
-655,389 -655,389 -19,580,141
ENTO (Términos constantes)

ÑOS
4 5
396,940,320 396,940,320
168,596,442 168,596,442
228,343,878 228,343,878
5,834,773 3,103,683
222,509,106 225,240,195
73,428,005 74,329,265
149,081,101 150,910,931
7,173,761 7,173,761
2,279,750 2,279,750
158,534,612 160,364,442
ANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
-655,389 -655,389 19,580,141
156,911,054 158,534,612 160,364,442
156,255,665 157,879,223 179,944,583
IONISTA (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
-655,389 -655,389 19,580,141

44,134,340
-8,555,391 -9,955,438 -11,584,594

-9,210,780 -10,610,826 52,129,887
(Términos constantes)
ÑOS
4 5
396,940,320 396,940,320
168,596,442 168,596,442
228,343,878 228,343,878
5,834,773 3,103,683
222,509,106 225,240,195
73,428,005 74,329,265
149,081,101 150,910,931
7,173,761 7,173,761
2,279,750 2,279,750
158,534,612 160,364,442
NISTA (Términos constantes)
AÑOS
3 4 5
-9,210,780 -10,610,826 52,129,887
156,711,797 158,534,612 160,364,442
147,501,017 147,923,785 212,494,329
TA (Términos constantes)
OPERACIÓN (AÑOS)
3 4 5
-655,389 -655,389 _
-655,389 -655,389 _
-655,389 -655,389 0
-8,555,391 -9,955,438 -11,584,594
_
19,580,141
44,134,340
-9,210,780 -10,610,826 52,129,887
396,940,320 396,940,320 396,940,320

396,940,320 396,940,320 396,940,320
100,465,072 100,465,072 100,465,072

60,284,314 60,284,314 60,284,314
3,840,000 3,840,000 3,840,000
164,589,386 164,589,386 164,589,386
232,350,934 232,350,934 232,350,934
8,257,993 5,834,773 3,103,683
224,092,941 226,516,161 229,247,251
-73,950,670 -74,750,333 -75,651,593
150,142,270 151,765,828 153,595,658
7,173,761 7,173,761 7,173,761
2,279,750 2,279,750 2,279,750
159,595,781 161,219,339 163,049,169
150,385,001 150,608,512 215,179,056
unidades al año
costos y gastos
$ 129,664,635
tabla 17 PUNTO DE EQUILIBRIO
datos agrupados
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE COSTO TOTAL INGRESO TOTAL
12,000 $ 70,133,995 $ 4,597,340 $ 74,731,335 $ 19,080,000
24,000 $ 70,133,995 $ 9,194,680 $ 79,328,675 $ 38,160,000
48,000 $ 70,133,995 $ 18,389,360 $ 88,523,355 $ 76,320,000
58,111 $ 70,133,995 $ 22,263,163 $ 92,397,157 $ 92,397,157
94,111 $ 70,133,995 $ 36,055,182 $ 106,189,177 $ 149,637,157
108,000 $ 70,133,995 $ 41,376,060 $ 111,510,054 $ 171,720,000
132,000 $ 70,133,995 $ 50,570,739 $ 120,704,734 $ 209,880,000
- $ - $ - $ - $ -
𝑃𝐸=𝐶𝑓/(𝑃𝑉−𝐶𝑉𝑈)
PUNTO DE EQUILIBRIO
Precio venta 1,590

Costo variable 383
costo fijo 70,133,995
Punto de equilibrio 58,111

Punto de equilibrio en ventas 92,397,157
El punto de equilibrio se define como el momento en

precio de venta $ 1,590 los costos (Costo fijo + Costo variable) para este ca
unidades a producir 240,000 equilibrio en 58.111 unidades y una
Costo fijo $ 70,133,995 Por debajo de 95.030 unidades se presentan perdida
serían menores que los co
Costo variable total $ 91,946,799
Costo variable unitario $ 383 Por encima de 58.111 unidades se empiezan a prese
mayores a los costos
Qo (pto equilibrio) 58,111
El punto de equlibrio es correcto dado que 58.111
CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SE CORRECTO producir que son de 200.
EL precio de venta es de $1.590 y el costo

1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las
cantidades a producir Se cumplen todas las condiciones para afirmar q
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario
$250,000,000
$200,000,000
$150,000,000
$100,000,000
$50,000,000
$-
12,000 24,000 48,000 58,111 94,111 108,000 132,000
COSTO FIJO COSTO TOTAL INGRESO TOTAL
define como el momento en el cual las ventas igualan el valor total de

+ Costo variable) para este caso en particular se tendría el punto de
io en 58.111 unidades y unas ventas de $92.397.157
nidades se presentan perdidas para la empresa, dado que los ingresos
serían menores que los costos y gastos
nidades se empiezan a presentar utilidades dado que los ingresos son

mayores a los costos y gastos.
es correcto dado que 58.111 unidades son menores a las unidades a
producir que son de 200.000 unidades
venta es de $1.590 y el costo variable unitario es de $383
s condiciones para afirmar que el punto de equilibrio es correcto

ESTADOS FINANCIEROS
BALANCE GENERAL
TERMINOS CONSTANTES
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja $ 16,958,587
Bancos 0
Inventarios 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 16,958,587
ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres 8,727,900
Vehículos 0
Maquinaria y Equipo 52,906,398
Mobiliario y Decoración 0
TOTAL ACTIVOS FIJOS 61,634,298
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuación Física 9,141,000
Gastos Preoperativos 2,257,750
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 11,398,750
TOTAL ACTIVOS $ 89,991,635
PASIVOS
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos por Pagar 53,994,981
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 53,994,981
PATRIMONIO
Capital 35,996,654
TOTAL PATRIMONIO 35,996,654
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 89,991,635
ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
Ventas $ 381,600,000
Costos de Producción $ 97,956,480
Utilidad Bruta en Ventas $ 283,643,520
Gastos de Administración $ 60,284,314
Gastos de Ventas $ 3,840,000
TOTAL GASTOS OPERACIONALES $ 64,124,314
UTILIDAD OPERACIONAL $ 219,519,206
Gastos Financieros 12,390,504
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 207,128,702
Provisión para impuestos 68,352,472
UTILIDAD NETA $ 138,776,231
VPN Y TIR
EVALUACION DE PROYECTO
TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO
TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación
EL Grupo Empresaria House conoce que la inflación es de 4,02% y aspira a ganar un 15%; por lo que se quiere
conocer su tasa de oportunidad
f 4%
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0402)+(0,15*0,0402) 0.19623 20%
VALOR PRESENTE NETO VPN
RESULTADOS EXPLICACIÓN
* El proyecto es financieramente atractivo y se debe aceptar.
* El dinero invertido en el proyecto rinde una rentabilidad superior a la tasa de

V.P.N. (i) > 0 Indica oportunidad
* El proyecto permite obtener una riqueza adicional igual VPN en relación con la
(i)= Tasa de Oportunidad que se obtiene al invertir en otra alternativa.
* El proyecto no es financieramente atractivo y se debe rechazar.
V.P.N. (i) < 0 Indica
* La rentabilidad del proyecto es inferior a la tasa de oportunidad
* El proyecto produce perdida igual al VPN en comparación con los resultados

que se
* Es indeferente aceptarlo o rechazarlo
* La rentabilidad qque produce igual a la tasa de oportunidad, o sea el mismo

V.P.N (i) = 0 Indica rendimiento que produce la otra alternantiva
No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2 3
Flujo neto de inversión $ -89,991,635 $ -655,389 $ -655,389 $ -655,389
Flujo neto de
opéración $ - $ 156,531,379 $ 162,443,909 $ 162,443,909
Flujo financiero neto

del proyecto sin
financiamiento $ -89,991,635 $ 155,875,990 $ 161,788,521 $ 161,788,521
VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS
P= Valor Presente en el período cero

F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero
AÑO 1 2 3 4
VALOR PRESENTE $ 130,306,037 $ 113,062,432 $ 94,515,630 $ 79,011,252
VALOR PRESENTE DE LOS EGRESOS
Se toma el valor de las inversiones, para este caso $ -89,991,635
Valor Presente
89.991.635/(1+0.19623)^0 $ 89,991,635 Egresos
Valor Presente Valor Presente

VPN = Ingresos MENOS Egresos
$ 493,237,392 MENOS $ 89,991,635
VPN $ 403,245,757
Este resultado indica que:

1. Se puede aceptar el proyecto
2. El dinero invertido en el proyecto ofrece un rendimiento superior al 22.42%
3. El VPN para el inversionista sin financiamiento es igual al VPN del proyecto
4. VPN para el inversionista es de $ 403,245,757
CALCULO DEL VPN UTILIZANDO EXCEL

Se recomienda ver el vídeo https://www.youtube.com/watch?v=5Z_prLbH2fA
https://www.youtube.com/watch?v=W9r7Cs_6M0A
Formulación de Datos
IO (Inversión Inicial) $ -89,991,635
Flujo año 1 $ 155,875,990 VPN $ 403,245,757
Flujo año 2 $ 161,788,521
Flujo año 3 $ 161,788,521
Flujo año 4 $ 161,788,521
Flujo año 5 $ 186,998,108
n (años) 5
i (TIO) 19.6230%
TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-
La TIR es la rentabilidad que producen los dineros invertidos en el proyecto
Los proyectos son aceptables y rentables cuando la TIR es mayor a la Tasa de Oportunidad
Cuadro 52. Datos para cálculo de la TIR del proyecto sin Financiamiento
AÑOS
CONCEPTO 1 2 3 4
Flujo Financiero Neto

Sin Financiamiento $ 155,875,990 $ 161,788,521 $ 161,788,521 $ 161,788,521
Cuadro 53. Calculo de la TIR sin financiamiento en terminos constantes

NEGATIVO
AÑOS 1 2 3 4
F= $ 155,875,990 $ 161,788,521 $ 161,788,521 $ 161,788,521
i= 75% 1.75
n= # de años
potencia 1.75 3.0625 5.359375 9.37890625
$ 89,071,995 $ 52,828,905 $ 30,187,946 $ 17,250,255
Valor presente egresos -$ 89,991,635

$ 200,732,332
VPN $ 110,740,697
POSITIVO
AÑOS 1 2 3 4
F= $ 155,875,990 $ 161,788,521 $ 161,788,521 $ 161,788,521
i= 74% 1.74
n= # de años
potencia 1.74 3.03 5.268024 9.16636176
$ 89,583,903 $ 53,437,878 $ 30,711,424 $ 17,650,244

$ 203,107,859
VPN $ 113,116,224
Cuadro 54. Ajuste de la TIR por Interpolación
SUMA DEL VPN EN AJUSTE AL

DIFERENCIA ENTRE VALORES PORCENTAJE DE TASAS AJUSTADAS
TASAS UTILIZADAS ABSOLUTOS % DEL TOTAL DIFERENCIA TIR
75% $ 110,740,697 223% 2.23 72.77
74% $ 113,116,224 -123% -1.23 75.23
1% -$ 223,856,921 100% 1.00
CALCULO DE LA TIR UTILIZANDO EXCEL
Inversión -$ 89,991,635
Flujo Año 1 $ 155,875,990
Flujo Año 2 $ 161,788,521 TIR 1.75 174.767%
Flujo Año 3 $ 161,788,521
Flujo Año 4 $ 161,788,521
Flujo Año 5 $ 186,998,108
VPN Y TIR para el proyecto con financiamiento
Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo que conlleva a realizar la equivalencia
ic= Tasa de interés en término corriente if= Tasa de Inflación = 4,02%

id= Tasa de interés de la deuda = 23.87%, TIO=14%
ic=(1+0.645)(1+0.14)-1=0.224175
Cuadro 55. Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Financiamiento
Costo Participación
Fuente Valor Financiado
Antes Impuestos Despues Impuestos Fuente
Deuda 53,994,981 23.87% 15.99% 0.6000
Aporte Inversionista 35,996,654 19.62% 19.62% 0.4000
Total 89,991,635 1.0000
Costo Después de Impuestos

K`=K*(1-t)
K` = Costo del crédito
t= Tasa de Tributación
K`=0,2387 * (1-0,33) 0.159929
Tasa de Rendimiento con Financiamiento
Tasa de Rendimiento Real

1+ir= (1+ ic)/(1+i) ir= Tasa de rendimiento Real
ic= Tasa de rendimiento con financiamiento
i= inflación
1+ir = (1+0,1744)/(1+0,0402)
1+ir = 1,1744/1,0402= 1.12906
ir= 0.12906
Cuadro 56. VPN con Financiamiento

VPN Con financiamiento $ 89,991,635
Cuadro 57.Cálculo de la TIR con Financiamiento

F= P * (1+i)
VPN Con Financiamiento Proyecto
AÑOS
Concepto 1 2 3 4
Flujo Financiero 147,574,353 154,801,830 156,255,665 157,879,223
i= 12.9061% 1.12906114208806
n= # de años
Con financiamiento
Potencia= 1.12906114208806 1.27477906257319 1.43930350429884 1.625061658375
130,705,369 121,434,243 108,563,388 97,152,759
VPN Egresos $ -89,991,635

555,929,213
VPN $ 465,937,578 El proyecto es viable dado que VPN es positivo

Flujo año 1 $ 147,574,353 VPN $ 465,937,578
Flujo año 2 $ 154,801,830
Flujo año 3 $ 156,255,665
Flujo año 4 $ 157,879,223
Flujo año 5 $ 179,944,583
n (años) 5
i (TIO) 12.9061%
Costo Participación
Fuente Valor Financiado
Antes Impuestos Despues Impuestos Fuente
Deuda 53,994,981 23.87% 15.99% 0.6000
Aporte Inversionista 35,996,654 19.6230% 19.62% 0.4000
Total 89,991,635 1.0000
Tasa de Rendimiento con Financiamiento
Cuadro 58. TIR con Financiamiento

NEGATIVO
AÑOS 1 2 3 4
F= $ 147,574,353 $ 154,801,830 $ 156,255,665 $ 157,879,223
i= 70% 1.70
n= # de años
potencia 1.70 2.890 4.913 8.3521
$ 86,808,443 $ 53,564,647 $ 31,804,532 $ 18,902,937

$ 203,753,989
VPN $ 113,762,354
POSITIVO
AÑOS 1 2 3 4
F= $ 147,574,353 $ 154,801,830 $ 156,255,665 $ 157,879,223
i= 69% 1.69
n= # de años
potencia 1.69 2.8561 4.826809 8.15730721
$ 87,322,102 $ 54,200,424 $ 32,372,457 $ 19,354,331

$ 206,302,161
VPN $ 185,178,329
SUMA DEL VPN EN AJUSTE AL

DIFERENCIA ENTRE VALORES PORCENTAJE DE TASAS AJUSTADAS
TASAS UTILIZADAS ABSOLUTOS % DEL TOTAL DIFERENCIA TIR
70% -$ 113,762,354 226% 2.26 72.26
69% $ 185,178,329 -126% -1.26 67.74
1% -$ 71,415,975 100% 1.00
Inversión -$ 89,991,635
Flujo Año 1 $ 147,574,353
Flujo Año 2 $ 154,801,830 TIR 1.66 166.321%
Flujo Año 3 $ 156,255,665
Flujo Año 4 $ 157,879,223
Flujo Año 5 $ 179,944,583
VPN Con Financiamiento Inversionista

AÑOS
Concepto 1 2 3 4
Flujo Financiero 141,256,072 147,449,595 147,501,017 147,923,785
i= 12.9061% 1.12906114208806
n= # de años
Con financiamiento
Potencia= 1.12906114208806 1.27477906257319 1.43930350429884 1.625061658375
125,109,320 115,666,784 102,480,829 91,026,568
VPN Egresos $ -89,991,635

550,097,229
VPN $ 460,105,594 El proyecto es viable dado que VPN es positivo

Flujo año 1 $ 141,256,072 VPN $ 460,105,594
Flujo año 2 $ 147,449,595
Flujo año 3 $ 147,501,017
Flujo año 4 $ 147,923,785
Flujo año 5 $ 212,494,329
n (años) 5
i (TIO) 12.9061%
Comparación de los Resultados Obtenidos en Cada Situación

Situación sin Financiamiento
VPN para el proyecto $ 403,245,757
VPN para el inversionista $ 403,245,757
Como el VPN es mayor a 1, el proyecto es
Situación con Financiamiento viable
VPN para el proyecto $ 465,937,578
VPN para el inversionista $ 460,105,594
TIR 67.74 Como es mayor a la TIO (22,41%) el proyecto es viable

Cálculo de la TIR para el Inversionista
Inversión -$ 89,991,635
Flujo Año 1 $ 141,256,072
Flujo Año 2 $ 147,449,595 TIR 1.59 159.228%
Flujo Año 3 $ 147,501,017
Flujo Año 4 $ 147,923,785
Flujo Año 5 $ 212,494,329
En este ejemplo la TIR es alta, dado que el precio de venta es superior 4.1299971836197
Ademas las inversiones son muy bajas $ 89,991,635
15%; por lo que se quiere
o y se debe aceptar.
tabilidad superior a la tasa de
al igual VPN en relación con la

alternativa.
vo y se debe rechazar.
la tasa de oportunidad
mparación con los resultados
echazarlo
oportunidad, o sea el mismo

alternantiva
nos constantes)
4 5
$ -655,389 $ 24,554,199
$ 162,443,909 $ 162,443,909
$ 161,788,521 $ 186,998,108
urridos a partir de cero
Valor Presente
5 Ingresos
$ 76,342,041 $ 493,237,392
yecto
Oportunidad
ento
$ 186,998,108
ntes
5
$ 186,998,108
16.4130859375
$ 11,393,233 $ 200,732,332
5
$ 186,998,108
15.9494694624
$ 11,724,409 $ 203,107,859
a realizar la equivalencia
2%
iento
Ponderación
0.096
0.078
17.44%
17.44%
5
179,944,583
1.8347939719684
98,073,454 555,929,213
Ponderación
0.096
0.078
17.44%
17.44%
5
$ 179,944,583
14.19857
$ 12,673,430 $ 203,753,989
5
$ 179,944,583
13.7858491849
$ 13,052,847 $ 206,302,161
5
212,494,329
1.8347939719684
115,813,727 550,097,229
%) el proyecto es viable
veces al costo variable unitario
RELACION COSTO BENEFICIO
Para calcularlo se halla el valor presente de los ingresos brutos y este valor se divide por el valor presente de los costos brutos
actualización de los datos se toma la tasa de oportunidad. Los datos no deben tomarse del Flujo Financiero neto sino del fl
inversiones y del flujo de operaciones; de este se toman independientemente los ingresos netos mas depreciaciones y amorti
los costos y gastos de operaciones incluyendo los financieros y los impuestos.
La relación se expresa asi: RBC=ΣVPI/ΣVPE

Donde
RBC= Relación Beneficio Costo
VPI= Valor Presente de los ingresos
VPE= Valor Presente de los egresos
RBC > 1 Se debe aceptar el proyecto si el valor presente de los ingresos es mayor que el valor presente de los egresos
RBC < 1 Se debe rechazar si el proyecto el valor presente de los ingresos es menor que el valor presente de los egresos
RBC = 1 Es indiferente si el valor presente de los ingresos apenas cubre los costos de oportunidad del dinero.
Al evaluar varias alternativas se escoge aquella que tenga mayor valor en la relación beneficio costo
VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS

AÑO 1 2 3 4
VALOR 156,531,379 162,443,909 162,443,909 162,443,909
VALOR PRESENTE 150,482,002 150,130,777 144,328,761 138,750,972
VALOR PRESENTE DE LOS EGRESOS

AÑO 0 1 2 3 4
VALOR 89,991,635 655,389 655,389 655,389 655,389
VALOR PRESENTE 89,991,635 630,060 605,711 582,302 559,798
RBC 9.9308914877919 Interpretación: Es mayor a uno, es viable el proyecto

ICIO
alor presente de los costos brutos; paara la
el Flujo Financiero neto sino del flujo de
etos mas depreciaciones y amortizaciones,
os impuestos.
ue el valor presente de los egresos
ue el valor presente de los egresos.
os de oportunidad del dinero.
a relación beneficio costo
5 TOTAL
162,443,909
133,388,745 717,081,258 i= 4%
5 TOTAL
-24,554,199
-20,162,367 72,207,139
iable el proyecto
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
PRESABERES
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo

OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad
Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proyecto.

EVALUACIÓN PRIVADA EVALUACIÓ
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre Maximizar Bienestar

Maximizar Utilidades Mayor B/C, VPN, TIR Social (Ta
Máxima
Asignar recursos para VPN,máximo
obtener TIR, B/Crendimiento
(individual)sobre la inversión
Cumplimiento de los objetiv
(Activos, Pasivos, Patrimonio)
TASAS QUE INTERVIENEN
En el proyecto con financiamiento intervienen diferentes fuentes como inversionistas e instituciones financieras,
de capital promedio ponderado, que es la tasa mínima de oportunidad que acepta el proyecto con
El costo del aporte del inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en términos corriente y es la misma d
legalmente no causa gastos financieros.
La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de impuestos y la participación de la fuente. El
constituye en la tasa mínima de rendimiento para el proyecto con financiamiento
Cuando se trabaja con términos constantes y sin financiamiento se asume una tasa de inte
Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo que conlleva a realizar
En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tiene el siguient
mínima de rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuación):
Tasa mínima de rendimiento 17.44%

Una vez realizada la evaluación del proyecto, conviene realizar el análisis de sensibilidad, que consiste en iden
mayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efectos producidos en el
CRITERIOS
1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)
2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Mercado)
El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor incertidumbre y menos control por la
disminución en las cantidades demandadas y disminución o incrementos en el nivel de financiamiento. También s
sensibilidad en la disminución en el precio de ventas o incrementos en los costos de insumo.
VARIABLES:
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores, 2) Proveedores, 3) Sustitutos, 4
potenciales
1. Demanda del producto

2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos
El porcentaje de disminución o incremento va de acuerdo con el nivel de incertidumbre, entre mayor sea ésta m
variaciones suelen estar en el intervalo de 5% a 20%
Elementos que intervienen en el Análisis de Sensibilidad
1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre

2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Cálculo del valor presente neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo flujo finan
5. Interpretación de los resultados (Comparar con resultados de evaluación inicial u original)
El análisis de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias al mismo tiem

En proyectos de tamaño pequeño no es aconsejable realizar variaciones simultáneas en distintas variables (
interpretación)
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis de sensibilidad para un proyecto de ventas de productos textile
incidencia es "cantidades vendidas".
Simulamos en el Análisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminución del 9% en ventas
El análisis de sensibilidad consiste en identificar las variables que tienen mayor incidencia en el proyec
establecer los efectos producidos en el VPN y laTIR
Pregunta a resolver en cada situación de modificación planteada:
INVERSIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OPERACIÓN ?
El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores financieros?
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resumen, como el siguiente:
En el módulo de Luz Marina Dávila (2009, pp. 112-116) , que hace parte de las referencias del curso, se tiene el s
Cuadro 59. PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE PRODUCTOS
Términos Corrientes
Producto
Unidades Precio Unitario Valor
Año TIO
1 240,000 1,590 381,600,000 Inflación
2 240,000 1,654 396,940,320
3 240,000 1,720 412,897,321
4 240,000 1,790 429,495,793
5 240,000 1,862 446,761,524
ESCENARIO PESIMISTA (NEGATIVO) 5%
Cuadro 60. PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE PRODUCTOS Unidades iniciales

Modificación porcentual
Términos Constantes Unidades modificadas
Producto
Año
1 228,000 1,590 362,520,000
2 228,000 1,654 377,093,304
3 228,000 1,720 392,252,455
4 228,000 1,790 408,021,004
5 228,000 1,862 424,423,448
Observar que al aumentar o disminuir el número de unidades de producción o venta o el precio de venta, aut
se modifica el flujo de operaciones porque los ingresos aumentan o disminuyen proporcionalmente al valor
disminuido. Mirar también, que solo podemos aumentar las unidades hasta la capacidad instalada; de lo contrar
que aumentar también las inversiones en la planta de producción, modificándose el flujo de inversiones.
Cuadro 61. Flujo Neto Operaciones sin Financiamiento
AÑO
CONCEPTO
1 2 3
Total ingresos 362,520,000 377,093,304 377,093,304
162,080,794 164,589,386 164,589,386

Total costos operacionales
Menos impuestos 66,144,938 70,126,293 70,126,293
Utilidad Neta 134,294,268 142,377,625 142,377,625

Flujo Neto de Operaciones sf 143,747,779 151,831,136 151,831,136
Cuadro 62. Flujo Financiero Neto sin Financiamiento.

AÑO
CONCEPTO
0 1 2
Flujo Neto de Inversión sf -89,991,635 155,875,990 161,788,521
Flujo Neto de operación sf 143,747,779 151,831,136
Flujo Financiero Neto del Proyecto sf - 89,991,635 299,623,769 313,619,656
CALCULO DEL VPN CON ESCENARIO PESIMISTA, DISMINUCIÓN 5%

Inversión - 89,991,635
Flujo Año 1 299,623,769
Flujo Año 2 313,619,656 VPN $ 854,349,191
Flujo Año 3 313,619,656
Flujo Año 4 313,619,656
Flujo Año 5 338,829,244
TIO 0.19623
CALCULO DE LA TIR CON ESCENARIO PESIMISTA, DISMINUCIÓN 5%
Flujo Año 1 299,623,769
Flujo Año 2 313,619,656
Flujo Año 3 313,619,656 TIR 3.36
Flujo Año 4 313,619,656
Flujo Año 5 338,829,244 Es mayor a laTIO 22,4% es viable
ESCENARIO OPTIMISTA (POSITIVO)
PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE PRODUCTOS Unidades iniciales

Modificación porcentual
Términos Constantes Unidades modificadas
Producto
Año
1 252,000 1,590 400,680,000
2 252,000 1,654 416,787,336
3 252,000 1,720 433,542,187
4 252,000 1,790 450,970,583
5 252,000 1,862 469,099,600
Flujo Neto Operaciones sin Financiamiento

AÑO
CONCEPTO
1 2 3
Total ingresos 400,680,000 416,787,336 416,787,336
Total costos operacionales 170,184,833 177,026,264 177,026,264
Menos impuestos 76,063,405 79,121,154 79,121,154
Utilidad Neta 154,431,762 160,639,918 160,639,918

Flujo Neto de Operaciones sf 163,885,272 170,093,429 170,093,429
Cuadro 63. Flujo Financiero Neto sin Financiamiento.
AÑO
CONCEPTO
CONCEPTO
0 1 2
Flujo Neto de Inversión sf -89,991,635 155,875,990 161,788,521
Flujo Neto de operación sf 163,885,272 170,093,429
Flujo Financiero Neto del Proyecto sf - 89,991,635 319,761,263 331,881,950
CALCULO DEL VPN CON ESCENARIO OPTIMISTA AUMENTO 9%

Flujo Año 1 319,761,263
Flujo Año 2 331,881,950 VPN $ 1,582,507,015
Flujo Año 3 331,881,950
Flujo Año 4 331,881,950
Flujo Año 5 357,091,537
CALCULO DEL VPN CON ESCENARIO OPTIMISTA AUMENTO 5%

Flujo Año 1 319,761,263
Flujo Año 2 331,881,950
Flujo Año 3 331,881,950 TIR 3.58
Flujo Año 4 331,881,950
Flujo Año 5 357,091,537 Es mayor a laTIO 22,4% si es viable
AD
PORTADA
aluar un proyecto.
EVALUACIÓN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad

r B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo
as e instituciones financieras, lo cual implica calcular el costo

d que acepta el proyecto con financiamiento.
minos corriente y es la misma después de impuestos ya que

ncieros.
participación de la fuente. El total del costo ponderado se

proyecto con financiamiento
nto se asume una tasa de interés real.
nte, lo que conlleva a realizar la equivalencia
del curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcular la tasa
ibilidad, que consiste en identificar las variables que tienen

los efectos producidos en el VPN y la TIR
do)
umbre y menos control por la empresa, como son la

de financiamiento. También se realiza el análisis de
insumo.
Proveedores, 3) Sustitutos, 4) Competidores, 5) Rivales
umbre, entre mayor sea ésta mayor será el porcentaje. Las

o de 5% a 20%
R con el nuevo flujo financiero neto

inicial u original)
ble o en varias al mismo tiempo.

áneas en distintas variables (el análisis individual facilita
e ventas de productos textiles donde la variable de mayor

didas".
disminución del 9% en ventas (Cuadro 59)
ayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones y

el VPN y laTIR
odificación planteada:
A LA OPERACIÓN ?
cadores financieros?
-5% y -5% - 12,037,850 1.60%
encias del curso, se tiene el siguiente ejemplo:
0.19623
0.04020
IMISTA (NEGATIVO) 5%
Unidades iniciales 240,000

Modificación porcentual -5%
Unidades modificadas 228,000
enta o el precio de venta, automáticamente

n proporcionalmente al valor aumentado o
cidad instalada; de lo contrario, tendriamos
l flujo de inversiones.
ÑO
4 5
377,093,304 377,093,304 Viene del Cuadro 60
Viene del Cuadro 48 Flujo fondos

164,589,386 164,589,386 para el Inversionista, total costos
operacionales
212,503,918 212,503,918
70,126,293 70,126,293
142,377,625 142,377,625
7,173,761 7,173,761 Tasa impositiva 0.33

2,279,750 2,279,750
151,831,136 151,831,136
inanciamiento.
AÑO
3 4 5
161,788,521 161,788,521 186,998,108
151,831,136 151,831,136 151,831,136
313,619,656 313,619,656 338,829,244
TA, DISMINUCIÓN 5%
Es mayor a 0, disminuir las cantidades vendidas

en 9% es viable
STA, DISMINUCIÓN 5%
336.350%
22,4% es viable
PTIMISTA (POSITIVO)
Unidades iniciales 240,000

Modificación porcentual 5%
Unidades modificadas 252,000
ÑO
4 5
416,787,336 416,787,336 Viene del Cuadro 60
Viene del Cuadro 48 Flujo fondos para el
177,026,264 177,026,264 Inversionista, total costos operacionales
239,761,072 239,761,072
79,121,154 79,121,154
160,639,918 160,639,918
7,173,761 7,173,761 Tasa impositiva 0.33

2,279,750 2,279,750
170,093,429 170,093,429
inanciamiento.
AÑO
3 4 5
161,788,521 161,788,521 186,998,108
170,093,429 170,093,429 170,093,429
331,881,950 331,881,950 357,091,537
MISTA AUMENTO 9%
Es mayor a 0, aumentar las cantidades vendidas

1,582,507,015 en 9% si es viable
MISTA AUMENTO 5%
358.130%
22,4% si es viable

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ANALISIS DE INDICADORES

SERGIO ANDRES LOPEZ

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA

No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIÓN

No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

No. 4 INVERSIÓN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIÓN

Computador todo en uno:.

No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

No. 6 COSTO MANO DE OBRA

No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer año de operaciones)

Subtotal Materiales Directos

No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer año)

No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE PRODU

No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE ADMINIS

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

No. 12 REMUNERACIÓN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

PLAZO (en años)

No 15. Gastos de venta (primer año de operaciones).

Publicidad MES 12 $ 200,000

No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto en

TOTAL $ 70,133,995 $ 91,946,799

PRECIO DE VENTA $ 1,590 CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE

N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

No 18 Cálculo del punto de equilibrio en varias líneas.

Linea A $ 77,859 0.4 $ 31,144

No 19 Comprobación del punto de equilibrio

No 20 Determinación del punto de equilibrio en pesos

Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

No21 Comprobación del punto de equilibrio en pesos.

No 22 Distribución en pesos del punto de equilibrio.

No 23 Programa de inversión fija del proyecto.

No 24 Costos Operacionales gastos de producción

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

N0 25 Capital de trabajo términos constantes

TOTAL INVERSION $ 16,958,587 $ 655,389 $ 655,389

No 26 Inversión de capital de trabajo (términos constantes).

Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

Incremento de producción anual $ -

No 28 Inversión de capital de trabajo con incremento en producción

N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

Incremento de capital de trabajo 20,994,614 843,983 877,912

programa de inversión terminos constantes

Capital de trabajo $ 16,958,587

TOTAL VALOR RESIDUAL

No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (términos constantes)

Subtotal Gastos generales de producción 20,284,064 21,099,483 21,099,483

No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (Términos constantes)

No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Términos constantes)

No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Términos Constantes)

Financiamiento solicitado 60%

TABLA DE AMORTIZACION DE CRED

CUOTA SALDO INICIAL INTERES

Deflactación de los intereses