Universidad nacional de la amazonia peruana

Facultad de FACEN
(Escuela contabilidad)

 Tema: FONDO DE INVERSIÓN

 Curso: MERCADO DE VALORES

 Docente: JUAN LAVADO ABANTO

 Estudiante: HNICHELSON TIHUAY GUZMAN

 Año: 2019
 “Año de la lucha contra la corrupción e impunidad”
INDICE

AGRADECIMIENTO

INTRODUCCIÓN

Fondo de inversión

 Concepto
Elementos de un fondo de inversión

 Participes de un fondo de inversión

 Participaciones de un fondo de inversión
 Sociedad gestora de un fondo de inversión
 Depositario de un fondo de inversión

Clasificación de los fondos de inversión por la naturaleza de los activos

Fondos de inversión de carácter financiero

 Fondos de Inversión Mobiliaria (FIM)

 Fondos de inversión en activos del mercado monetario (FIAMM)
 Fondos de inversión mobiliaria sobre fondos (FIMF)
 Fondtesoros
 Fondos en activos financieros no cotizados
Fondos de inversión en activos no financieros

 Fondos de inversión inmobiliaria (FII)

 Fondos de inversión en materias primas
Fondos de inversión por el tipo de gestión

 Gestión ActivaGestión Pasiva

 Multigestión
 Alternativa
Clasificación según la gestión de los beneficios

 Fondo de inversión de reparto

 Fondo de inversión de capitalización
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 
Conclusión
Webgrafía

AGRADECIMIENTO

Primero y, antes que nada, dar gracias a dios, por estar a mi lado en cada paso que doy,
por fortalecer mi corazón e iluminar mi mente y a mi madre por que ha sido mi soporte y
compañía durante todo el periodo que estoy estudiando.

También agradezco al profesor juan lavado abanto, porque clase a clase y tema a tema
pudo inducir una visión sobre el fondo de inversión. gracias, espero aprovechar toda la
ayuda que me brindaron.

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 Introducción

Un fondo de inversión es un patrimonio formado por las aportaciones de un número

variable de ahorradores (denominados partícipes).
Una entidad (denominada gestora) invierte de forma conjunta estas aportaciones en
diferentes activos financieros (renta fija, renta variable, derivados o cualquier combinación
de estos) siguiendo unas pautas fijadas de antemano. Cada inversor (partícipe) es
propietario de una parte del patrimonio del fondo en proporción al valor de sus
aportaciones. El resultado de la inversión (aumentos o disminuciones del valor del
patrimonio) se atribuye proporcionalmente a los partícipes.
Los fondos de inversión ofrecen numerosas ventajas al pequeño inversor:
Ventajas | Acceso a prácticamente cualquier mercado
El inversor, a través de los diferentes tipos de fondos, tiene acceso a mercados que en
muchos casos no estarían a su alcance si invirtiese de forma individual.
Esta característica le ayuda a diversificar sus inversiones. Diversificar es un concepto
básico al invertir. Significa repartir el dinero en diferentes productos con distintos
comportamientos, de manera que si alguno/s de ellos genera pérdidas éstas se
compensen, al menos en parte, con las ganancias de otro/s.
Como suele decirse, se trata de “no poner todos los huevos en la misma cesta”.

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 Fondos de inversión

Los fondos de inversión o también conocidos como Instituciones de Inversión Colectiva

(IIC), son vehículos de inversión que engloban las aportaciones de diversos ahorradores,
y mediante el cual los ahorradores ceden a los gestores profesionales, la toma de
decisiones sobre la inversión de su patrimonio. La inversión se realiza de forma conjunta
en los activos que el equipo gestor considera adecuados para obtener la máxima
rentabilidad posible. En función de una estrategia de inversión previamente definida.
Por tanto, un fondo de inversión está formado por un patrimonio, que no tiene
personalidad jurídica, y que está dividido en participaciones. El fondo puede invertir en un
universo amplio de activos: bonos, acciones, derivados, divisas, así como en productos no
financieros como bienes inmuebles o materias primas. Además, pueden invertir en
cualquier zona geográfica. Eso sí, deben respetar la filosofía de inversión marcada.
Además, los fondos de inversión son una alternativa de inversión diversificada, ya que
invierten en numerosos instrumentos, lo que reduce el riesgo, haciéndolo casi mínimo, en
función del fondo de inversión que se elija.
Al invertir en un fondo se obtiene un número de participaciones, las cuales diariamente
tienen un precio o valor liquidativo, obtenido por la división entre el patrimonio valorado y
el número de participaciones en circulación.
El rendimiento del fondo se hace efectivo en el momento de venta de las participaciones,
la cual puede llevarse a cabo siempre que se desee, menos en aquellos fondos en los
que la liquidez está limitada a unas fechas y/o periodos.
Concretamente, los fondos de inversión o fondos mutuos brindan a los pequeños y
medianos ahorradores la posibilidad de potenciar en conjunto sus ahorros y participar en
el mercado de capitales, con el criterio y la profesionalidad con que actúan los grandes
inversores.

Elementos de un fondo de inversión

1. Participes de un fondo de inversión

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 Al igual que existen accionistas de una empresa, existen partícipes de un fondo de
inversión, que son quienes, mediante las aportaciones que realizan al patrimonio conjunto
del fondo, obtienen una determinada participación en el mismo. Siguiendo con el símil, los
partícipes son propietarios del fondo en la misma medida en la que los accionistas lo son
de una empresa, y en la proporción de las aportaciones que hayan realizado. Pueden
entrar en el fondo en el momento de su constitución o a posteriori, y pueden salirse del
mismo (obteniendo el reembolso de la inversión) en cualquier momento.

2. Participaciones de un fondo de inversión

Las participaciones son las partes alícuotas en las que se divide un fondo de inversión. El
número de participaciones que forman un fondo de inversión no es un valor fijo como
ocurre con las acciones de una empresa, sino que dependen de las compras y ventas que
se realicen de las mismas. La compra de participaciones se denomina suscripción y la
venta de las participaciones, reembolso.
Al precio de la participación de un fondo de inversión en una determinada fecha se le
denomina valor liquidativo. Este valor es el que nos permitirá ver cómo evoluciona el
fondo. Técnicamente, el valor liquidativo es el conjunto del patrimonio que compone el
fondo, dividido por el número de participaciones en circulación. Por poner un ejemplo, si
las participaciones del fondo de inversión tienen un valor liquidativo de 100€ y se desea
invertir 2.000€, el inversor adquirirá 20 participaciones. El valor liquidativo se publica
diariamente, teniendo en cuenta el precio al cierre de los mercados bursátiles.

3. Sociedad gestora de un fondo de inversión

La sociedad gestora es la encargada de gestionar y administrar el fondo. Hay que aclarar

que no es la propietaria del fondo, los propietarios son siempre los partícipes. La sociedad
gestora es quien decide dónde se invierte el patrimonio del fondo, es decir, determina la
política de inversión del fondo.

Cada fondo de inversión está gestionado por una única gestora, pero una gestora puede
gestionar más de un fondo de inversión a la vez. Estas sociedades cobran de forma.

4. Depositario de un fondo de inversión

La función del depositario es la de custodiar y vigilar los activos que componen el fondo.
Este puede ser un banco, caja de ahorros, sociedad de valores o cooperativa de crédito

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que esté inscrita en la CNMV. El depositario cobra una comisión al fondo de inversión en
concepto de depósito.

Si el fondo de inversión cambia de depositario, los partícipes tienen derecho a recibir la

totalidad de su inversión sin aplicarse, en caso de que la hubiera, comisión de reembolso.

Clasificación de los fondos de inversión por la naturaleza de los activos

Los fondos de inversión son sociedades de inversión en la que las aportaciones dinerarias
de los partícipes se invierten en activos. En función de la naturaleza de estos activos
podemos clasificar los fondos de inversión en los siguientes grupos:

Fondos de inversión de carácter financiero

Estos fondos de inversión son los que invierten el patrimonio de los partícipes en activos
financieros. Los activos financieros son todos aquellos productos que están emitidos por
una entidad financiera y la contrapartida de la misma es una deuda o una obligación. Por
ejemplo, tenemos como activos financieros las letras, obligaciones, bonos, certificados de
depósito… La composición global de las inversiones determinará las características
concretas del fondo. Principalmente encontramos:

 Fondos de Inversión Mobiliaria (FIM): Son fondos cuyo objeto exclusivo es la

compra, tenencia, disfrute y venta de valores y otros activos financieros. Los FIM
invierten más del 90% de su activo en valores cotizados en mercados de
valores: deuda pública, renta fija privada, acciones e instrumentos derivados.

 Fondos de inversión en activos del mercado monetario (FIAMM): Se trata de

fondos que invierten en activos de renta fija, letras del Tesoro
fundamentalmente, e instrumentos financieros de elevada liquidez, es decir,
activos financieros a corto plazo del mercado monetario. Por tanto, ni los valores
de renta variable, ni los instrumentos derivados cuyo subyacente sean acciones
o índices de renta variable, ni valores de renta fija cuyo vencimiento sea superior
a 18 meses, forman parte del patrimonio de los FIAMM.

 Fondos de inversión mobiliaria sobre fondos (FIMF): Fondos de inversión

mobiliaria en el que al menos el 50% de su inversión se encuentra en otros
fondos de inversión mobiliaria.

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  Fondtesoros: Son fondos de inversión en el que la mayoría de la inversión se
realiza en deuda pública del Estado o de las autonomías. Los fondtesoros
pueden tener la clasificación de FIM o FIAMM en función del plazo de realización
del activo.

 Fondos en activos financieros no cotizados: son los fondos de inversión que

realizan su inversión en activos que no están sujetos a cotización y mercado
oficial, Imaginemos por ejemplo fondos de inversión que adquieren empresas en
crecimiento, tecnológicas o start-ups. Estos fondos tienen mayor grado de riesgo
que los anteriores, menor liquidez y mayores rentabilidades.

Fondos de inversión en activos no financieros

Dentro de este grupo vamos a encontrar los vehículos de inversión colectiva que
depositan sus inversiones en activos que no tienen una contrapartida financiera directa.
Básicamente encontramos los siguientes fondos:

 Fondos de inversión inmobiliaria (FII): estos fondos de inversión invierten

fundamentalmente en inmuebles urbanos con el objetivo de obtener rendimientos
con el alquiler de los mismos. Estos fondos obtienen un flujo de rentas netas con
origen en la actividad propia de los alquileres de todos los inmuebles y cuentan
también con la variación del precio de los activos inmobiliarios en el tiempo. Para
que un fondo de inversión inmobiliaria sea catalogado como tal tiene que cumplir el
RD 845/1999 sobre fondos de inversión inmobiliaria, que regula el porcentaje de
activos destinados al alquiler, la tenencia mínima de los activos en balance y la
valoración mínima patrimonial que debe tener el fondo.

 Fondos de inversión en materias primas: que operan directamente en el

mercado de materias primas, como son el petróleo, algodón, azúcar, inversiones
en vino o cacao. Este tipo de fondos no son usuales en España, pero si están
bastante más extendidos en Reino Unido y EEUU. Su funcionamiento parte de la
compra y venta directa de materias primas, así como en la emisión de activos
financieros reflejados en los valores presentes y esperados de dichas materias
primas.

Fondos de inversión por el tipo de gestión

En función de la operatoria de la gestora del fondo, podemos definir tres grupos de fondos
de inversión. La gestión del fondo consiste en realizar las operaciones de compra y venta
de activos que consigan los niveles de rentabilidad esperados en el tiempo:

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  Gestión Activa: es la gestión en la que la gestora marca unos objetivos de
rentabilidad en el tiempo y tiene que conseguirlos. Imaginemos que queremos
obtener una revalorización superior a un índice, a una acción o un determinado
porcentaje fijo en un periodo de tiempo. Este tipo de gestión tiene plena libertad
de operatoria dentro de la composición de los activos para conseguir el objetivo
marcado.

 Gestión Pasiva: este tipo de fondo de inversión no requiere la gestión dado que
se limita a replicar la evolución de un valor o índice concreto. Imaginemos que
queremos un fondo de inversión que se comporte igual que el IBEX35. Basta
con que distribuyamos los activos del fondo en la misma proporción que se
pondera el IBEX35 para que la evolución del fondo y del índice sea idéntica.
Dentro de este tipo de fondos destacan los Exchange Trade Funds, ETF, o
fondos cotizados.

 Multigestión: consiste en reunir a los mejores gestores para que gestionen

distintas partes de la cartera de un fondo. Supongamos un fondo de inversión
que deposita parte de sus inversiones en renta fija y otra parte en divisas. La
gestora deberá contar al menos con un analista y gestor especializado en cada
mercado para maximizar el beneficio de las inversiones que realiza el fondo de
inversión en cada momento.

 Alternativa: Busca rentabilidad absoluta con independencia momento del

mercado. Por ejemplo, si tenemos un fondo de inversión que invierte en renta
variable, es el fondo que operará con acciones en situaciones alcistas del
mercado y operará con ventas a crédito de acciones o contratos de futuros en
situación bajista.
El tipo de gestión que se realiza en cada fondo se contempla en el folleto de emisión y la
composición previa de los activos financieros en los que va a invertir el fondo. Por
ejemplo, un fondo que opere en el mercado de futuros principalmente, requerirá
multigestión para conseguir unas rentabilidades positivas.

Clasificación según la gestión de los beneficios

Los fondos de inversión obtienen beneficios de sus operaciones financieras, por tanto, en
función del destino de los beneficios, podemos clasificar a los fondos de inversión en:

 Fondo de inversión de reparto: que es el fondo de inversión que reparte

dividendos en función de los resultados obtenidos por el propio fondo y con las
limitaciones que marque el folleto de emisión y el reglamento del fondo.
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  Fondo de inversión de capitalización: que es el fondo que no reparte
dividendos y los beneficios se integran dentro del patrimonio del fondo, pasando
al torrente de inversión de activos. En este tipo de fondo, los partícipes obtienen
su rentabilidad cuando venden las participaciones del fondo y materializan las
revalorizaciones acumuladas en el tiempo.
Los fondos más usuales en el mercado financiero español son los fondos de
inversión de capitalización, dado que tienen un tratamiento fiscal mucho más
favorable.

Consejos de fondo de inversión

¿Cómo elegir mi fondo de inversión?

A continuación, proporcionamos una serie de consejos a tener en cuenta a la hora de
invertir en fondos de inversión.

1. Conocer cuál es el propio perfil de riesgo

Lo primero que debes hacer a la hora de invertir es saber cómo eres tú. Para ello
debes ser capaz de responder a preguntas como, ¿qué es lo que te motiva? y ¿qué es
lo que quieres conseguir con la inversión? Cuando respondas, tendrás un mejor
conocimiento del tipo de actuaciones con las que te sientes a gusto.

Si no te resulta fácil contestar, también puedes planteártelo al revés. Es decir, si ves

que tu inversión ha perdido un 3 %, un 15 %, un 45 %... ¿cómo te sientes? Para
concluir con este tema, un buen consejo es ser prudente, al menos, al principio. Por
eso, si estás empezando, lo mejor es que no invierta en activos con mucho riesgo.

2. No invertir cantidades de las que no puedas prescindir

Un importante error que a veces se comete es invertir un dinero que hemos ahorrado,
pero que tiene un fin específico y vamos a necesitar más adelante. Si no eres un
experto, la rentabilidad que obtengas, probablemente no te va a compensar la
posibilidad de perder ese dinero que necesitas. Ha de tratarse de cantidades que no se
van a necesitar, de modo que, en el peor de los casos, la pérdida no suponga un
vuelco para la economía personal o familiar.

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En este sentido, es importante que cada uno determine la cantidad que desea invertir.
Existen muchos productos en el mercado, por lo que lo importante es buscar aquel que
se ajusten a tus necesidades, y no a la inversa.

3. Establecer plazos de inversión según las propias necesidades de efectivo

Además, es importante tener claro el tiempo durante el cual se quiere invertir una
determinada cantidad de dinero, o el tiempo del que se dispone para obtener una
determina la rentabilidad. Esto será importante a la hora de decidir el tipo de inversión a
realizar. Normalmente deben considerarse plazos no inferiores a 2 años. El medio
plazo, a afectos de inversiones en fondos de inversión, se sitúa entre los 2 y 4 años. Y,
las inversiones en fondos de inversión se consideran de largo plazo a partir de los 5
años.

Veamos cómo influye el tiempo. Por ejemplo, si quieres hacer una inversión a medio
plazo, pero lo más probable es que no necesites el dinero dentro de los próximos 5
años, podrías plantearte la posibilidad de realizar una inversión más arriesgada, con la
posibilidad de obtener mayor rentabilidad. Sin embargo, en el caso de que tengas claro
que tu objetivo es sacar el dinero dentro de un plazo de 2 años o incluso menor, es
más prudente invertir en fondos con menor riesgo.

4. Diversificar y planificar la inversión

A partir de lo anteriormente mencionado, conviene proceder a planificar la inversión.
Ten en cuenta que la diversificación reduce el riesgo. También es importante elegir
inversiones en mercados o sectores que conozcas y comprendas. Correr ciertos
riesgos tiene sus recompensas, pero desconfía de las grandes rentabilidades. Si
decides asumir cierto riesgo, es mejor enfocarlo en el largo plazo, donde tienes mayor
margen de maniobra. En cualquier caso, es importante tener claro que toda inversión
lleva aparejado un cierto riesgo, y que correr demasiado riesgo puede suponer perder
el capital sólo por un poco más de rentabilidad.

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 CONCLUSIÓN

A modo de conclusión podemos decir que los fondos de inversión son una buena opción
para aquellos inversores que tengan un dinero ahorrado y no tengan necesidades
económicas inmediatas. Además, no se exige un conocimiento importante en el mundo de
las inversiones, ya que no somos nosotros quienes tomaremos las decisiones importantes
a la hora de invertir, sino un conjunto de profesionales con experiencia en el manejo de
fondos de inversión, que se moverán de la mejor forma para lograr la mayor rentabilidad y
rendimientos interesantes. Debemos tener presente que los fondos se diversifican en
distintas inversiones, por lo tanto, correremos menos riesgos que cuando se invierte en
una sola acción, pero a su vez es menos probable que la rentabilidad de la inversión sea
muy alta.
En definitiva, invertir en fondos de inversión es recomendado para quienes disponen de
una cierta cantidad de dinero, poco tiempo para trabajarlo y pensar en distintas opciones,
y a su vez no se siente capacitado de la misma forma que quien posee conocimientos
plenos en el mundo de la bolsa.

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 Webgrafía

 https://es.wikipedia.org/wiki/Fondo_de_inversi%C3%B3n
 https://www.bbva.es/general/finanzas-vistazo/fondos-inversion/que-es-un-fondo-de-
inversion/index.jsp
 http://finanzasparatodos.es/es/productosyservicios/productosinversioncolectiva/fon
dosdeinversion.html
 https://economipedia.com/definiciones/fondo-de-inversion.html
 https://gestion.pe/noticias/fondos-de-inversion
 https://www.scotiabankcr.com/subsidiarias/Scotia-Fondos/scotia-fondos/que-es-un-
fondo-de-inversion.aspx


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