Balance General

Cifras en millones de pesos

ANALISIS VERTICAL

Activo 2003 % 2004

Efectivo 194 72976% 202
Inversiones Temporales 1,543 9175% 1,605
Cuentas por cobrar comerciales 8,530 1660% 8,871
Anticipos 2,747 5154% 2,857
Otros Deudores 1,247 11353% 1,297
Inventarios Totales 21,340 663% 22,194
Cías Vinculadas 4,700 3012% 4,888
Otros Activos Corrientes 1,645 8606% 1,711
Subtotal Activo Corriente 41,946 338% 43,624

Propiedades, planta y equipo 35,667 397% 37,094

Depreciación Acumulada -14,549 -973% -15,131
Subtotal Activo Fijo Neto 21,118 670% 21,963

Inversiones Permanentes 1,202 11778% 1,250

Diferidos 367 38576% 382
Intangibles 4 3539325% 4
Compañías Vinculadas 3,804 3722% 3,956
Cargo Corrección Mon. Diferida 1,726 8202% 1,795
Plantaciones Forestales 11,447 1237% 11,905
Otros Activos 355 39880% 369
Valorizaciones 59,604 238% 61,988
Subtotal Otros Activos 78,509 180% 81,649

Total Activo 141,573 100% 147237

Pasivos

Obligaciones Bancarias 25,448.00 208% 26,466

Cuentas Por Pagar Proveedores 1,349.00 3929% 1,403
Impuestos por Pagar 1,658.00 3197% 1,724
Prestaciones por Pagar 613 8646% 638
Compañías Vinculadas 455 11648% 473
Otros Pasivos Corrientes 2,624.00 2020% 2,729
Subtotal Pasivo Corriente 32,147.00 165% 33,433

Obligaciones Bancarias L.P. 15,991.00 331% 16,631

Pasivos estimados y provisiones 28 189282% 29
Pensiones de jubilación 1,094.00 4845% 1,138
Crédito Corr. Monetaria Diferida 2,173.00 2439% 2,260
Impuestos diferidos 1,566.00 3384% 1,629
Subtotal Pasivo Largo Plazo 20,852 254% 21,686

Total Pasivo 52,999 100% 55,119

Patrimonio
Capital 80 176966% 83
Superavit de Capital
Reserva Legal
Otras Reservas 13,760.00 1029% 14,310
Revalorización del Patrimonio 11,189.00 1265% 11,637
Utilidades por Distribuir -
Utilidades del Ejercicio 3,941.00 3592% 4,256
Valorizaciones 59,604.00 238% 61,831

Total Patrimonio 88,574 160% 92,117

Total Pasivo y Patrimonio 141,573 100% 147,237

Estado de Resultados
Cifras en millones de pesos

2003 % 2004

Ventas Netas 59,242 32% 63,981

Menos: Costo de Ventas 40,414 47% 43,647
Utilidad Bruta 18,828 100% 20,334

Menos Gastos Administración y Ventas 12,180 55% 13,154

Utilidad Operacional 6,648 100% 7,180

Menos: Gastos Financieros 7,131 48% 7,701

Mas (Menos) Otros Ingr. (Gastos) 3,896 88% 4,208
Utilidad antes de Corr. Monetaria 3,413 100% 3,686

CORRECCIÓN MONETARIA 1,316 359% 1,421

Utilidad antes de Impuestos 4,729 100% 5,107

Menos: Provisión Impo-Renta 788 500% 851

Utilidad Neta del Ejercicio 3,941 100% 4,256
 % 2005 %
72890% 226 72967%
9174% 1,797 9177%
1660% 9,936 1660%
5154% 3,200 5153%
11352% 1,453 11349%
663% 24,857 663%
3012% 5,475 3012%
8605% 1,916 8607%
338% 48,859 338%

397% 41,545 397%

-973% -16,947 0%
670% 24,598 670%

11779% 1,400 11779%

38544% 427 38619%
3680925% 5 3298100%
3722% 4,431 3722%
8203% 2,010 8204%
1237% 13,333 1237%
39902% 414 39832%
238% 69,427 238%
180% 91,447 180%

100% 164905 100%

208% 29,642 208%

3929% 1,571 3930%
3197% 1,931 3197%
8639% 714 8646%
11653% 530 11648%
2020% 3,056 2020%
165% 37,445 165%

331% 18,626 331%

190066% 33 187070%
4843% 1,274 4846%
2439% 2,531 2439%
3384% 1,824 3384%
254% 24,288 254%

100% 61,733 100%

177394% 93 177317%

1029% 16,028 1029%

1265% 13,033 1265%

3460% 4,724 3491%

238% 69,295 238%

160% 103,173 160%

100% 164,905 100%

% 2005 %

32% 71,019 0%
47% 48,448 47%
100% 22,571 100%

55% 14,601 55%

100% 7,970 100%

48% 8,549 48%

88% 4,671 88%
100% 4,092 100%

359% 1,578 359%

100% 5,669 100%

500% 945 500%

100% 4,724 100%
 Balance General
Cifras en millones de pesos
ANALISIS HORIZONTAL

Años
Activo 2003 2004 2005
Efectivo 194 202 226
Inversiones Temporales 1,543 1,605 1,797
Cuentas por cobrar comerciales 8,530 8,871 9,936
Anticipos 2,747 2,857 3,200
Otros Deudores 1,247 1,297 1,453
Inventarios Totales 21,340 22,194 24,857
Cías Vinculadas 4,700 4,888 5,475
Otros Activos Corrientes 1,645 1,711 1,916
Subtotal Activo Corriente 41,946 43,624 48,859

Propiedades, planta y equipo 35,667 37,094 41,545

Depreciación Acumulada -14,549 -15,131 -16,947
Subtotal Activo Fijo Neto 21,118 21,963 24,598

Inversiones Permanentes 1,202 1,250 1,400

Diferidos 367 382 427
Intangibles 4 4 5
Compañías Vinculadas 3,804 3,956 4,431
Cargo Corrección Mon. Diferida 1,726 1,795 2,010
Plantaciones Forestales 11,447 11,905 13,333
Otros Activos 355 369 414
Valorizaciones 59,604 61,988 69,427
Subtotal Otros Activos 78,509 81,649 91,447

Total Activo 141,573 147237 164905

Pasivos

Obligaciones Bancarias 25,448.00 26,466 29,642

Cuentas Por Pagar Proveedores 1,349.00 1,403 1,571
Impuestos por Pagar 1,658.00 1,724 1,931
Prestaciones por Pagar 613 638 714
Compañías Vinculadas 455 473 530
Otros Pasivos Corrientes 2,624.00 2,729 3,056
Subtotal Pasivo Corriente 32,147.00 33,433 37,445

Obligaciones Bancarias L.P. 15,991.00 16,631 18,626

Pasivos estimados y provisiones 28 29 33
Pensiones de jubilación 1,094.00 1,138 1,274
Crédito Corr. Monetaria Diferida 2,173.00 2,260 2,531
Impuestos diferidos 1,566.00 1,629 1,824
Subtotal Pasivo Largo Plazo 20,852 21,686 24,288

Total Pasivo 52,999 55,119 61,733

Patrimonio
Capital 80 83 93
Superavit de Capital
Reserva Legal
Otras Reservas 13,760.00 14,310 16,028
Revalorización del Patrimonio 11,189.00 11,637 13,033
Utilidades por Distribuir -
Utilidades del Ejercicio 3,941.00 4,256 4,724
Valorizaciones 59,604.00 61,831 69,295

Total Patrimonio 88,574 92,117 103,173

Total Pasivo y Patrimonio 141,573 147,237 164,905

Estado de Resultados
Cifras en millones de pesos

2003 2004 2005

Ventas Netas 59,242 63,981 71,019

Menos: Costo de Ventas 40,414 43,647 48,448
Utilidad Bruta 18,828 20,334 22,571

Menos Gastos Administración y Ventas 12,180 13,154 14,601

Utilidad Operacional 6,648 7,180 7,970

Menos: Gastos Financieros 7,131 7,701 8,549

Mas (Menos) Otros Ingr. (Gastos) 3,896 4,208 4,671
Utilidad antes de Corr. Monetaria 3,413 3,686 4,092

CORRECCIÓN MONETARIA 1,316 1,421 1,578

Utilidad antes de Impuestos 4,729 5,107 5,669

Menos: Provisión Impo-Renta 788 851 945

Utilidad Neta del Ejercicio 3,941 4,256 4,724
DIFERENCIAS VALOR
PESOS %
24 12%
192 95%
1065 527%
343 170%
156 77%
2663 1318%
587 291%
205 101%
5235 2592%

4451 2203%
-1816 -899%
2635 1304%

150 74%
45 22%
1 0%
475 235%
215 106%
1428 707%
45 22%
7439 3683%
9798 4850%

17668 8747%

3176 1572%
168 83%
207 102%
76 38%
57 28%
327 162%
4012 1986%

1995 988%
 4 2%
136 67%
271 134%
195 97%
2602 1288%

6614 3274%

10 5%

1718 850%
1396 691%

468 232%
7464 3695%

11056 5473%

17668 8747%

7,038 11%
4,801 8%
2,237 3%

1,447 2%
790 1%

848 1%
463 1%
406 1%

157 0%
562 1%

94 0%
468 1%
 Balance General
Cifras en millones de pesos

Años
Activo 2003 ANALISIS VERTICAL
Efectivo 194 0.14%
Inversiones Temporales 1,543 1.09%
Cuentas por cobrar comerciales 8,530 6.03%
Anticipos 2,747 1.94%
Otros Deudores 1,247 0.88%
Inventarios Totales 21,340 15.07%
Cías Vinculadas 4,700 3.32%
Otros Activos Corrientes 1,645 1.16%
Subtotal Activo Corriente 41,946 29.63%

Propiedades, planta y equipo 35,667 25.19%

Depreciación Acumulada -14,549 -10.28%
Subtotal Activo Fijo Neto 21,118 14.92%

Inversiones Permanentes 1,202 0.85%

Diferidos 367 0.26%
Intangibles 4 0.00%
Compañías Vinculadas 3,804 2.69%
Cargo Corrección Mon. Diferida 1,726 1.22%
Plantaciones Forestales 11,447 8.09%
Otros Activos 355 0.25%
Valorizaciones 59,604 42.10%
Subtotal Otros Activos 78,509 55.45%

Total Activo 141,573 100.00%

Pasivos

Obligaciones Bancarias 25,448.00 48.02%

Cuentas Por Pagar Proveedores 1,349.00 2.55%
Impuestos por Pagar 1,658.00 3.13%
Prestaciones por Pagar 613 1.16%
Compañías Vinculadas 455 0.86%
Otros Pasivos Corrientes 2,624.00 4.95%
Subtotal Pasivo Corriente 32,147.00 60.66%
Obligaciones Bancarias L.P. 15,991.00 30.17%
Pasivos estimados y provisiones 28 0.05%
Pensiones de jubilación 1,094.00 2.06%
Crédito Corr. Monetaria Diferida 2,173.00 4.10%
Impuestos diferidos 1,566.00 2.95%
Subtotal Pasivo Largo Plazo 20,852 39.34%

Total Pasivo 52,999 100.00%

Patrimonio
Capital 80 0.06%
Superavit de Capital
Reserva Legal
Otras Reservas 13,760.00 9.72%
Revalorización del Patrimonio 11,189.00 7.90%
Utilidades por Distribuir -
Utilidades del Ejercicio 3,941.00 2.78%
Valorizaciones 59,604.00 42.10%

Total Patrimonio 88,574 62.56%

Total Pasivo y Patrimonio 141,573 100.00%

Estado de Resultados
Cifras en millones de pesos

2003

Ventas Netas 59,242 314.65%

Menos: Costo de Ventas 40,414 214.65%
Utilidad Bruta 18,828 100.00%

Menos Gastos Administración y Ventas 12,180 183%

Utilidad Operacional 6,648 100%

Menos: Gastos Financieros 7,131 208.94%

Mas (Menos) Otros Ingr. (Gastos) 3,896 114.15%
Utilidad antes de Corr. Monetaria 3,413 100.00%

CORRECCIÓN MONETARIA 1,316 27.83%

Utilidad antes de Impuestos 4,729 100.00%

Menos: Provisión Impo-Renta 788 19.99%

Utilidad Neta del Ejercicio 3,941 100.00%
Años ANALISIS HORIZONTAL FUENTE y USO
2004 2005 DIFERENCIAS PESOS
202 226 24 11.88% Uso 24
1,605 1,797 192 95.05%
8,871 9,936 1065 527.23% Uso 1.065
2,857 3,200 343 169.80%
1,297 1,453 156 77.23% Fuente 138
22,194 24,857 2663 1318.32% Uso 2.663
4,888 5,475 587 290.59%
1,711 1,916 205 101.49%
43,624 48,859 5235 2591.58%

37,094 41,545 4451 2203.47% Uso4.451

-15,131 -16,947 -1816 -899.01% Fuente 1.816
21,963 24,598 2635 1304.46%

1,250 1,400 150 74.26%

382 427 45 22.28% Fuente 45
4 5 1 0.50% Uso 1
3,956 4,431 475 235.15%
1,795 2,010 215 106.44%
11,905 13,333 1428 706.93%
369 414 45 22.28% Uso 45
61,988 69,427 7439 3682.67% Uso 7.439
81,649 91,447 9798 4850.50%

147237 164905 17668 8746.53%

26,466 29,642 3,176 1572.28% Fuente 3.176

1,403 1,571 168 83.17%
1,724 1,931 207 102.48% fuente 207
638 714 76 37.62%
473 530 57 28.22% fuente 57
2,729 3,056 327 161.88%
33,433 37,445 4,012 1986.14%
 16,631 18,626 1,995 987.62%
29 33 4 1.98% Fuentes 4
1,138 1,274 136 67.33% Fuente 136
2,260 2,531 271 134.16%
1,629 1,824 195 96.53% Fuentes 195
21,686 24,288 2,602 1288.12%

55,119 61,733 6,614 3274.26%

83 93 10 4.95% Uso 10

14,310 16,028 1,718 850.50% Uso 1.718

11,637 13,033 1,396 691.09%

4,256 4,724 468 231.68% Uso 468

61,831 69,295 7,464 3695.05% Uso7.464

92,117 103,173 11,056 5473.27%

147,237 164,905 17,668 8746.53%

2004 2005ANALISIS HORIZONTAL fuente y uso

DIFERENCIAS %
63,981 71,019 7,038 11.00%
43,647 48,448 4,801 7.50% Fuente
20,334 22,571 2,237 3.50% Uso

13,154 14,601 1,447 2.26% Fuente

7,180 7,970 790 1.23% Uso

7,701 8,549 848 1.33% fuente

4,208 4,671 463 0.72% fuente
3,686 4,092 406 0.63% uso

1,421 1,578 157 0.25%

5,107 5,669 562 0.88%

851 945 94 0.15% Fuente

4,256 4,724 468 0.73% Uso