Matemá�cas financieras

Valor del dinero a través del �empo, interés y equivalencias

Conceptos fundamentales

– Valor del dinero a través del �empo.

– Interés.
– Tasa de interés.

• Interés
– Simple.
– Interés compuesto.

• Tipos de tasa de interés.

– Tasa nominal.
– Tasa efec�va.

• Equivalencias.

Valor del dinero a través del �empo

HOY MAÑANA

Inflación

Costo de oportunidad

Riesgo
Flujo de caja

100.000

1 2 3 4 5 6

20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000

El banco XYZ, le presta al señor Pérez la suma de $100.000 a 6 meses, luego de

realizar un acuerdo con el banco llegaron a la conclusión de cancelar $20.000
mensuales, a una tasa mensual del 2%, ¿usted aceptaría el crédito?

Observa como el dinero pierde valor a través del �empo.

Si no esta de acuerdo hasta cuanto cancelaría mensualmente.

Interés y tasa de interés

• Uso del dinero.

• Costo.
• Diferencia entre el valor de hoy y el de mañana.
• Ecuación

I = F – P, expresión monetaria.
Tasa de interés; i = I/P indicador porcentual.

Interés Simple y Compuesto

Simple Compuesto

• Capital inicial no varia. • Capital varia periodo a periodo.

• Tasa de interés siempre se pagan sobre • Se capitalizan los intereses; es decir los
el mismo capital, es decir intereses intereses se adicionan al saldo de capital
siempre iguales. anterior.

• I = P*i*n • In = P*i*(1+i)^n-1

• F = P*(1+ni) • F = P*(1+i)^n
Aplicaciones – interés simple

Carlos �ene un capital $4.000.000. Invierte el 60 % del capital al 15% anual y el 40%
restante lo presta a un hermano al 1% mensual, revisemos los intereses mensuales.

El 60% de $4.000.000 es 4.000.000 * 0,60 = 2.400.000

La inversión de Carlos fue: $2.400.000 al 15 % anual y $1.600.000 al 1% mensual.

Interés mensual de $2.400.000

I = 2.400.000 * 0,15/12 * 1 = 30.000
Interés mensual de 1.600.000
I = 1.600.000 * 0,01 * 1 = 16.000
Interés mensual total
30.000 + 16.000 = 46.000

Todos los meses son el mismo valor, es decir solo se necesita mul�plica por el número
de veces el interés mensual.

Carlos �ene un capital $4.000.000. Invierte el 60 % del capital al 15% anual pagadero
mes vencido y el 40% restante lo presta a un hermano al 1% mensual, revisemos los
intereses mensuales.

El 60% de $4.000.000 es 4.000.000 * 0,60 = 2.400.000

La inversión de Carlos fue: $2.400.000 al 15 % anual y $1.600.000 al 1% mensual.

Interés para el primer mes de $2.400.000

I = 2.400.000 * 0,15/12 * (1+0,15/12)^0 = 30.000
Interés para el segundo mes de $2.400.000
I = 2.400.000 * 0,15/12 * (1+0,15/12)^1 = 30.375, y así sucesivamente
Interés para el primer mes de 1.600.000
I = 1.600.000 * 0,01 * (1+0,01)^0 = 16.000
Interés para el segundo mes de 1.600.000
I = 1.600.000 * 0,01 * (1+0,01)^1 = 16.160, y así sucesivamente.

Interés total para el primer mes.

30.000 + 12.000 = 46.000

Interés total para el segundo mes.

30.375 + 16.160 = 46.535 y así sucesivamente.

2.400.000 * (1+(0,15/12))^12 = 2.785.810,84

1.600.000 * (1+0,01)^12 = 1.802.920,05; total 4.588.730,89
4.000.000 + (46.000 * 12) = 4.552.000; interés simple
El señor Rodríguez entra a laborar a una compañía ganado un sueldo mensual de
$500.000 y espera recibir un aumento anual promedio de 10%. ¿Cuánto tendrá por
sueldo al cabo de cinco años?

500.000 * (1+0,1)^5 = 525.505

Equivalencia

Problema fundamental de las matemá�cas financieras.

¿Cómo comparo cifras en diferentes fechas en el �empo?

Tasas de interés y equivalencias financieras

Tasa nominal: tasa de interés expresada para un periodo, la cual debe tener el valor, la
frecuencia de pago y la liquidación de intereses.

Tasa efec�va: tasa de interés que mide el costo ó rentabilidad efec�va y resulta de
capitalizar la nominal.

Equivalencias financieras

Las equivalencias las podemos dividir en vencidas y an�cipadas, de acuerdo a su

modalidad de pago.

Equivalencia básica en modalidad vencida:

Ie = [(1+in)^t]-1.

Equivalencia básica en modalidad an�cipada:

Ie = [(1-in)^-t]-1

Cálculo de equivalencias

• El Banco le concede un crédito a una tasa de interés de D.T.F.+ 4 mes vencido, donde
la D.T.F = 7% E.A., calcular el costo del crédito expresado en tasa efec�va anual.
• Para poder sumar linealmente las tasas de interés, debemos conver�rlas a tasas
nominales.
• De la formula base despejamos la in = (1+ie)1/12-1
• El interés arrojado es un interés nominal mensual, el cual debemos pasar a anual M.V.
• Sumamos las dos tasas y ese costo total lo conver�mos a tasa efec�va anual.
Ejemplo

in = (1+ie)1/12-1

In = [(1+0,07)^(1/12)] -1 = 0,005654

0,005654*12 = 0,0678*100 = 6,78%

6,78% + 4 = 10,78% Anual M.V.; 10,78/12 = 0,898% M.V

Ie = [(1+(0,00898)^12] -1 = 0,1132 =11,32%

Cálculo de equivalencias

• El día de hoy usted ingresa a laborar y es llamado de personal para que determine
que fondo de pensiones desea, ellos le ofrecen tres alterna�vas, ¿Usted cual tomaría?

• Alterna�va A = 14.8% E.A.

• Alterna�va B = 1.2% M.V.

• Alterna�va C = 3.5% T.A.

Ejemplo

•Alterna�va A = 14,8%

•Alterna�va B = ie = [(1+0,12)^12]-1 = 0,159834 *100 = 15,9834%

•Alterna�va C = ie = [(1-0,035)^-4]-1 = 0,153163*100 = 15,3163%

La mejor alterna�va de inversión es B.

Valor presente

• Cálculo de una suma presente equivalente a un valor futuro.

• El señor Pérez, recibirá una suma de $50.000.000 dentro de siete meses, sin embargo
el necesita saber cuanto vale esa suma el día de hoy, con el fin de asegurar el pago de
materiales de construcción, si la tasa de interés mensual del proveedor es del 1.2%
M.V., ¿Cuánto �ene hoy el señor Pérez para comprometerse?
Solución

VF = 50.000.000
Plazo: 7 meses
Interés: 1,20%

VF
VP =
(1+i)n

50.000.000
VP = = 45.994.554,52
1,087085211

Valor futuro

• Es el resultado de calcular el valor equivalente de un bien a precios de hoy, dentro de

un periodo de �empo con un reconocimiento de intereses.

• Si usted invierte $1.000.000 a seis meses en un CDT y le reconocen mensualmente el

1%, ¿Cuánto dinero le entregarán al final del plazo?

Solución

VP = 1.000.000
Plazo: 6 meses
Interés: 1%

VF = VP*(1+i)n
VP = 1.061.520,15

Elaborado por Luis Olmedo Figueroa D