Evaluación de Proyectos

La evaluación de un proyecto es una herramienta, la cual al comparar flujos de beneficios y

costos, permite determinar sí conviene realizar un proyecto o no; es decir, si es o no es rentable,
además. si siendo conveniente, convienen postergar su inicio.

Al evaluar, entre otras cosas, se debe decidir cual es el tamaño más adecuado del proyecto.

Los estudios de mercado, los técnicos y los económicos entregan la información necesaria para
estimar los flujos esperados de ingresos y costos que se producirán durante la vida útil del
proyecto en cada una de las alternativas posibles.

La Evaluación de Proyectos sólo considerará los flujos de beneficios y costos reales atribuibles
al proyecto, expresados en moneda de un mismo momento. Cabe señalar que, al realizar la
evaluación de un proyecto, no deben tomarse en cuenta los flujos pasados ni las inversiones
existentes.

En presencia de varias alternativas de inversión, la evaluación de proyectos es un medio útil para

fijar un orden de prioridad entre ellas. seleccionando los proyectos más rentables y descartando
los que no lo son, con el fin de llegar a una eficiente asignación de recursos.

En la etapa de Evaluación de Proyectos se define:

a) La situación base o "situación sin proyecto" con el fin de compararla con cada una de las
alternativas del proyecto propuesto.

b) Identificación y valoración monetaria de los ítems que representan beneficios y costos

atribuibles al proyecto;

c) Evaluación de los proyectos, aplicando criterios de evaluación basados en los indicadores de

rentabilidad que se obtengan.

Etapas de un proyecto para su evaluación

1. Generación y análisis de la idea de proyecto
2. Estudio de preinversión
3. Estudio en el nivel de perfil
4. Estudio de pre factibilidad
5. Estudio de factibilidad del proyecto
6. Estudio de ingeniería del proyecto
7. Diseño y ejecución del proyecto
8. Operación del proyecto
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
Tasa Interna de Retorno (TIR): Es aquella tasa de descuento que al utilizarla para actualizar
los flujos futuros de ingresos netos de un proyecto de inversión, hace que su Valor Presente Neto
sea igual a cero.

Es decir, la Tasa Interna de Retorno (TIR) es una medida de la rentabilidad de una inversión,
mostrando cuál sería la tasa de interés más alta a la que el proyecto no genera ni pérdidas ni
ganancias.

Tasa Interna de Retorno (TIR): Este concepto se usa en el contexto de la economía y las
finanzas públicas.

Al comparar la Tasa Interna de Retorno (TIR) con la tasa de interés de mercado se puede
disponer de una sencilla regla de decisión. Ella consiste en que se deben realizar todos aquellos
proyectos de inversión que posean una tasa interna de retorno (TIR) superior a la tasa de interés.

Contrariamente, si Tasa Interna de Retorno (TIR) es menor que la tasa de interés de mercado,
dicho proyecto no debe realizarse. Sin embargo, la tasa interna de retorno como medida de la
rentabilidad de un proyecto de inversión tiene ciertos defectos, como:

a. La Tasa Interna de Retorno (TIR) no siempre es única, es decir, la Tasa Interna de Retorno
puede tomar dos o más valores para un mismo proyecto de inversión, lo que impide adoptar una
decisión.

b. El método de la Tasa Interna de Retorno (TIR) supone que los fondos que va generando el
proyecto ganan, al ser reinvertidos, la misma tasa que rinde el proyecto, lo cual no es cierto.

Esto puede llevar a una decisión de inversión incorrecta, y a un ranking de los proyectos de
inversión también erróneo.

TASA INTERNA DE RETORNO

En inglés internal rate of return. Tasa de interés que produce el capital invertido durante la vida
del proyecto, siempre y cuando dicha tasa de Descuento iguale el Valor Presente de los ingresos
(beneficios) con el Valor Presente de los egresos (costos). En la evaluación de proyectos
financieros, es aquel valor porcentual que se elige como tasa de descuento para actualizar los
gastos e ingresos, haciendo que la suma de ambos sea igual a cero. También se dice que cuando
el valor actualizado de los flujos descontados es igual a cero, la tasa de descuento es la de
retorno. Esta tasa interna de retorno constituye un criterio más para evaluar la bondad de
proyectos de inversión, considerando el valor del dinero en función del tiempo. El procedimiento
para determinarla es el siguiente:
1. Estimar los ingresos y los egresos que año tras año generará el proyecto.

2. Mediante un método de prueba y error se descontarán los flujos de fondos a diferentes tasas,
multiplicando el flujo, ya sea positivo o negativo, por el factor dado en las tablas de interés
compuesto.

3. Se sumará el total de los flujos de fondos después de multiplicarlos por el factor

correspondiente a cada una de las tasas, señalando que se ha encontrado la Tasa Interna de
Retorno cuando la suma de los valores actuales de la tasa menor arroje un residuo positivo y la
suma de los valores actuales de la tasa mayor arroje un residuo negativo.