Cuenta de explotación

Miles de euros

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Ventas 0 100 600 1,500 2,200 Se cobran a 90 dias

Coste de ventas 45% 45% 45% 40% 40%
Trabajos realizados para II

Coste personal 45 97 120 225 455

Seguridad Social 14 31 38 72 146
Gastos generales 30 65 120 150 200 Pagaderos a 30 dias

EBITDA -89 -138 52 453 519

Amortizaciones 24 45.4 57.8 61.8 63.8

EBIT -113 -183 -6 391 456

Porcentaje de activación 32% 32% 32% 32% 32%

(sobre gastos de personal)
Inversiones
Miles de euros

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Ensayo Clinicos 5 2 2 10
Equipos Informaticos 25 15 10 10 10
Mobiliario 90 90 50
Inmovilizado inmaterial 0 0 0 0 0

Total 120 107 62 20 10

Amortizaciones 24 45.4 57.8 61.8 63.8

(5 años)

Inmovilizado fin año 96 181.6 231.2 247.2 255.2

Fondo de maniobra
Miles de euros

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Días pago a proveedores 30 30 30 30

Días cobro a clientes 90 90 90 90
Días de inventario 0 0 0 0

Proveedores 0 4 26 57
Clientes 0 29 172 429
Inventario 0 0 0 0

Seguridad social 11 24 29 55
SS acreedora 2 3 4 8

IVA en ingresos 0 16 96 240

IVA en gastos ventas 0 9 53 144
IVA en generales 5 10 19 24
IVA en Capex 5 3 2 3
IVA crédito (activo) 10 6 0 0
IVA débito (pasivo) 0 0 22 69
IVA débito en balance 0 0 2 6

Activo a corto
Inventario 0 0 0 0
Clientes 0 29 172 429
Hacienda Pública deudora 10 6 0 0

Pasivo a corto
Proveedores 0 4 26 57
Hacienda Pública acreedora 0 0 2 6
SS acreedora 2 3 4 8

Fondo de maniobra
Inventario 0.0 0.0 0.0 0.0
Clientes 0.0 28.6 143.0 257.4
Hacienda Pública deudora 9.6 -3.7 -5.9 0.0
Proveedores 0.0 4.3 21.5 31.5
Hacienda Pública acreedora 0.0 0.0 1.8 3.9
SS acreedora 1.6 1.8 0.8 3.6

Variaciones del fondo de maniobra -8.0 -18.8 -113.0 -218.4

Año 5

30 IVA 16%
90
0

84
629
0

110
16

352
211
32
2
0
107
9

0
629
0

84
9
16

0.0
200.2
0.0
26.7
3.2
8.0

-162.4
Flujo de caja
Miles de euros

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

EBIT -113.4 -183.4 -6.2 391.2 455.6

Impuestos sobre EBIT 0.0 0.0 0.0 117.4 136.7

Amortizaciones 24.0 45.4 57.8 61.8 63.8

Inversiones 120.0 107.0 62.0 20.0 10.0
Cambios en fondo de maniobra -8.0 -18.8 -113.0 -218.4 -162.4

Flujo de caja -217.4 -263.9 -123.4 97.2 210.4