EL CREDITO DOCUMENTARIO COMO INSTRUMENTO DE PAGO

INTERNACIONAL
Importancia del crédito documentario en el comercio internacional.

El crédito documentario es una operación bancaria en el que el vendedor (habitualmente un exportador) se

asegura el cobro de la mercancía gracias a una garantía bancaria y el comprador (habitualmente un
importador) se asegura la recepción de esa mercancía pagada.

Todo convenio, cualquiera que sea su denominación o designación, por medio del cual un banco (banco
emisor), obrando por solicitud y de conformidad con las instrucciones de un cliente (el ordenante del crédito)
o en su propio nombre:

 Debe hacer un pago a un tercero (el beneficiario) o a su orden, o pagar o aceptar letras de cambio
giradas por el beneficiario, o

 Autoriza a otro banco para que efectúe el pago o para que pague y acepte dicha letra de cambio, o

 Autoriza a otro banco para que negocie contra la entrega de los documentos exigidos, siempre y
cuando se cumplan los términos y condiciones del crédito.

El marco legal que regula el funcionamiento de los créditos documentarios ha sido diseñado y recogido en
publicaciones por la CCI (Cámara de Comercio Internacional) y está constituido por las llamadas Reglas y
Usos Uniformes Relativos a los Créditos Documentarios, publicación 600 revisión 2007 (ICC Uniform
Customs and Practice Form Documentary Credits UCP 600, en versión inglesa).

Las RRUU, a pesar de gozar de una práctica total aceptación a escala mundial, no están apoyadas por
ninguna convención o tratado internacional, por lo que se constituyen en una regulación privada.

Las Reglas y Usos Uniformes relativos a Créditos Documentarios constituyen la principal regulación
normativa de los créditos documentarios.

Los créditos documentarios según plazo de pago.

Los créditos documentarios desempeñan un papel muy importante en el comercio internacional, ya que
mediante este instrumento los bancos facilitan la realización de pagos en las transacciones comerciales de
toda índole, pues aportan un elemento de confianza entre el comprador y el vendedor. El dinamismo
del comercio exterior ha determinado esta nueva forma de comprar y vender productos y servici0os.
La oportunidad, el tiempo y la forma de hacer negocios es actualmente importante, ya que las modas,
los gustos o las preferencias, pueden pasar raídamente y ser desplazadas por otras novedades

La disponibilidad es la forma en que le beneficiario va a recibir su pago por parte del banco notificador y/o
confirmador. Todo crédito deberá indicar claramente si será disponible para:

a) Pago a la vista.

b) Pago a plazo contra aceptación.

c) Pago a plazo mediante pago diferido.

Debemos tomar en cuenta que el vendedor y el comprador son los que determinan y acuerdan con base en el
tipo de negociación que estén llevando a cabo y que, en consecuencia, los bancos solo vigilan el
cumplimiento.

PAGO A PLAZO CONTRA PAGO A PLAZO MEDIANTE

PAGO A LA VISTA
Este tipo de disponibilidad
significa que el beneficiario recibe
el pago después de que presente la
documentación solicitada en el
plazo máximo de presentación o
vencimiento del crédito y en el
momento en que el banco
notificador y/o confirmador
certifica todos los términos y
condiciones del crédito se ha
cumplido, certificación que no
puede extenderse más allá de 7
días hábiles bancarios a partir de
la fecha en que el banco
notificador/confirmador recibió
oficialmente los documentos de
parte del beneficiario.
ACEPTACIÓN PAGO DIFERIDO
Esta disponibilidad se deriva de la Implica otorgamiento de crédito del
venta a plazo o crédito que otorga vendedor al comprador con la
el vendedor al comprador. Al diferencia de que no existe título de
respecto se recomienda que el crédito para formalizar el pago en la
plazo no sea menor a 30 días y, fecha convenida.
sobre todo no mayor de 180. Estas
dos operaciones se garantizan por
parte del beneficiario con una letra
de cambio a nombre del banco
confirmador si es confirmada y si
no es confirmada a nombre del
banco emisor. Una disponibilidad
menor a 30 días no resultaría
beneficia para el comprador
porque dicho plazo virtualmente
lo absorberían los bancos (en la
recepción y revisión y envío de
documentos).

Créditos según compromisos bancarios.

Los bancos actúan exclusivamente sobre la base de documentos que presenta el beneficiario, además, vigilan
que éstos cumplan estricta y literalmente con las condiciones establecidas en el crédito.

Por tanto, no son responsables de las diferencias entre la mercancía detallada en la factura y la que seguro se
despacha. Estas diferencias deben ser resueltas entre comprador y vendedor.

 ORDENANTE, COMPRADOR O IMPORTADOR Es el que solicita u orden la emisión del crédito

documentario

 BANCO EMISOR Es el banco que emite el crédito documentario, el comprador debe ser
cliente de este banco.
  BENEFICIARIO Es el vendedor o exportador, el beneficiario del crédito documentario

 BANCO NOTIFICADOR Y/O CONFIRMADOR Es el que notifica y en su caso paga el crédito

documentario al beneficiario; no es necesario que el beneficiario sea cliente del banco

Cabe hacer mención que además de las partes señaladas, que son las más importantes, intervienen fuera del
crédito documentario transportistas, embarcadores, consolidadores, reexpedidores de mercancías,
aseguradoras, los cuales contribuyen a la realización de la transacción comercial.

Créditos documentarios con anticipos de financiación al exportador.

Los créditos documentarios garantizan el cobro de la exportación, pero no proporcionan ningún tipo de
financiación al exportador ya que debe de embarcar la mercancía antes de poder exigir su cobro a la
presentación de los documentos especificados en el condicionado del crédito.

Clasificación de los créditos documentarios

 Crédito documentario a la VISTA.

 Crédito documentario a PLAZO.
 A la aceptación.
 A la negociación.

Todo crédito documentario debe incluir un plazo que determine el tiempo de validez de pago. A partir del
terminó de este plazo, los bancos que garantizan la operación retiran su compromiso de pago, aceptación o
negociación en firme.
 Supone una financiación del importador al exportador, ya que se le permite al
segundo de disponer total o parcialmente del importe del crédito antes de presentar
CRÉDITO los documentos en él requeridos y aún antes de expedir la mercancía. Los anticipos
“CLÁUSULA del importe que hace el banco designado al beneficiario tienen como única garantía
ROJA” (RED la del banco emisor. A la presentación de los documentos, el banco designado se
CLAUSE CREDIT) reembolsa de los anticipos efectuados pero si tal presentación no se produce, el banco
designado reclamará al banco emisor el importe de los anticipos realizados con cargo
al crédito.

CRÉDITO Este medio de pago recibe la misma finalidad que el anterior. Es una forma de
“CLÁUSULA financiación del vendedor por el comprador que en este caso goza de más garantías al
VERDE” (GREEN exigirle al beneficiario documentos (que pueden ser justificativos de compra o de
CLAUSE almacenamiento) que acrediten que está destinado el importe certificado a la
CREDIT). obtención de la mercancía o al cumplimiento de las condiciones del crédito.

Los créditos documentarios son intransferibles salvo que conste expresamente la

expresión “crédito documentario transferible”. Este tipo de crédito ofrece solución a
las necesidades planteadas por la operación comercial de intermediación, lo cual
CRÉDITO normalmente no sucede con el crédito back to back. La transferencia de un crédito
TRANSFERIBLE. consiste en la cesión del derecho de utilización del crédito en forma de una tercera
persona, llamada “segundo beneficiario”. El crédito es transferible cuando el
beneficiario tiene el derecho de exigir al banco transferente, que haga disponible el
crédito total o parcialmente a favor de uno o varios segundos beneficiarios

Son créditos aquellos en los que el beneficiario se dirige al banco emisor en solicitud
de apertura de otro crédito y ofrece como garantía de la opción el crédito del que es
CRÉDITO BACK beneficiario. (Ejemplo en el anexo 3.2). Son dos créditos independientes y siendo su
TO BACK finalidad similar a la del crédito transferible, se suele utilizar cuando el crédito inicial
no goza de transferibilidad. Desde el punto de vista bancario presenta mayor riesgo
dada la independencia entre ambos créditos.

Crédito renovable automáticamente. Este tipo de crédito documentario tiene la

CRÉDITO particularidad de que su importe se renueva o restablece periódicamente según los
REVOLVING términos y condiciones estipulados en el mismo y con relación bien al tiempo, bien al
valor

Se trata de un crédito de contingencias, es decir, de un aval bancario. Mientras en el

CRÉDITO
crédito documentario el beneficiario inicia la acción de cobro al justificar
STAND-BY O DE
documentalmente que ha cumplido el condicionado, en la carta de crédito stand-by lo
CONTINGENCIA
hace como consecuencia del incumplimiento de la obligación de pago de su cliente,
S.
al igual que en un aval bancario.
Cartas de crédito.

Las cartas de crédito son un documento emitido por un banco (emisor) del país del importador y por
instrucciones recibidas de este. En este documento se autoriza al beneficiario (exportador) a girar contra dicho
banco o contra otra entidad designada en la propia carta comercial letras de cambio (por el importe de la
operación) que se compromete a pagar si están libradas de acuerdo con el condicionado que figura en la carta
de crédito y se acompañan los documentos requeridos.

Por lo tanto, la única similitud entre la carta de crédito comercial y el crédito documentario es que ambas son
operaciones de tipo documentario.

Normalmente intervienen:

1. Banco emisor (del país del importador): por lo general está ubicado en el país del ordenante y
notifica al beneficiante la apertura del crédito.

2. Banco avisador (normalmente del país del exportador): es el banco que comunica la apertura de un
crédito al beneficiario.

3. Ordenante (importador).

4. Beneficiario (exportador)

CARTA DE CRÉDITO CRÉDITO DOCUMENTARIO

1. La suele recibir generalmente el 1. Se comunica siempre al BENEFICIARIO-
BENEFICIARIO-Exportador, directamente del Exportador por parte del BANCO AVISADOR
Banco emisor. o BANCO INTERMEDIARIO.
2. Se suele utilizar además de Ios documentos 2. No es indispensable, junto con los documentos
comerciales; esta va acompañada siempre con comerciales que son representativos de Ia
un giro. mercancía.
3. Usualmente revisten Ia forma de confirmadas; 3. Frecuentemente se suele confirmar, en función
no obstante, al tratarse de clientes solventes, de Ia solvencia del cliente y riesgo pais.
Bancos Emisores de primera fila internacional 4. Solo se utiliza a través del BANCO
y país en el que está situado el importador sin internacional que indica la apertura del mismo.
problemas de RIESGO PAIS, no es necesario 5. No existe esta obligación, ya que aquí se
su confirmación. quedan en poder de los titulares.
4. Puede ser utilizable en cualquier Banco inter- 6. Esta circunstancia no se produce, porque
nacional. cualquier modificación Ia recibe siempre el
5. Teóricamente, una vez cancelada se devuelve BENEFICIARIO por medio del Banco
el original al BANCO EMISOR. Avisador.
6. Si hay modificaciones, el beneficiario puede
prescindir de las mismas sin enterarse de ello el
BANCO NEGOCIADOR.

La Carta de Crédito Comercial, se usa cuando:

 Los bancos del importador y del exportador son conocidos y solventes.

 Entre países sin riesgo país (ya sea político o de transferencia).
 Para cubrir varias operaciones de un mismo concepto en un período de tiempo.
 Cuando se busca la seguridad del Crédito Documentario, pero con mayor flexibilidad y a menor coste.

- Puede conseguir que el banco avisador le anticipe o financie el crédito.

EXPORTAD
- Se asegura una fecha exacta de cobro a diferencia de la remesa documentaria
OR
en la que estaba en manos del importador.
 DESVENTAJAS VENTAJAS
-El comprador se asegura un medio de pago por el cual el banco solo atenderá
IMPORTAD el mismo contra documentación estrictamente conforme.
OR -Puede establecer en el condicionado del cerdito cuantas condiciones de plazo,
cantidad o calidad sean requeridas financiación del beneficiario.
-Si el crédito no es confirmado y el banco emisor no paga, el exportador no
EXPORTAD cobra.
OR -El cobro de un crédito documentario, tiene unos costes superiores a los del
resto de medios de pago.
-Es un medio de pago caro por las comisiones bancarias que implica.
IMPORTAD
-Al solicitarlo al banco emisor, el importador está consumiendo riesgo o
OR
capacidad de financiación para otros fines.

Cartas de confort o patrocinio.

Dentro del marco de grupos de empresas es muy frecuente que las entidades financiadoras de las sociedades
las filiales soliciten como condición para acceder al otorgamiento del crédito, además de garantías sobre los
activos de la propia filial, un compromiso de la matriz de apoyo financiero instrumentado a través de las
cartas de patrocinio.

La determinación concreta del alcance de las obligaciones contraídas por el emisor de la carta (la sociedad
matriz) frente a su destinatario (las entidades financieras) debe hacerse necesariamente caso por caso. Pese a
que la jurisprudencia que se ha ocupado de esta cuestión es escasa, en los últimos años ha elaborado una
doctrina que distingue dos clases de cartas de patrocinio en función de las obligaciones que generen: las cartas
fuertes y las cartas débiles.

 Cartas débiles. En estas, la matriz se limita a realizar manifestaciones sobre la confianza en la gestión y
solvencia de la filial financiada, sin que asuma ninguna obligación de carácter económico ni de ningún
otro tipo. En definitiva, se trata de documentos en los que el emisor expresa que la filial pertenece a su
grupo y que es gestionada conforme a una política común. Estas cartas débiles, por tanto, no permiten a
las entidades financieras dirigirse contra la matriz en caso de incumplimiento de las obligaciones
asumidas por su filial “patrocinada”.
 Cartas fuertes. Sí que constituyen una auténtica asunción de obligaciones de la matriz frente a las
entidades financieras.

En particular, existen cuatro obligaciones típicas asumidas por los emisores de las comfort letters:

1. Compromiso de permanencia en el capital social de la filial.

2. Compromiso de mantenimiento de la representación en el órgano de administración de la filial.
3. Obligación de aportar fondos a la filial para atender el servicio de la deuda.
4. Otorgamiento de garantías adicionales.

Pese a que durante los últimos años se utilizado la emisión de comfort letters como una forma de garantía para
la financiación de sociedades que, sin el respaldo de su matriz, no habrían podido acceder al crédito, en el
actual contexto de crisis financiera se exige cada vez más que dichas cartas revistan el carácter de fuerte,
cumpliendo con los requisitos indicados y con las consecuencias que ello puede tener para su emisor en caso
de un incumplimiento de las obligaciones de la financiada.

Cartas de patrocinio
meramente declarativas
Cartas de patrocinio relativas
a las participaciones de capital
Cartas de patrocinio relativas
al control de la gestión
Cláusulas de apoyo financiero
Estas cartas de comfort la sociedad dominante se limita a expresar una
opinión, hacer una declaración de intenciones, clarificar alguna situación,
confirmar sus principios inspiradores de política empresarial, etc.
Dentro de este grupo pueden encuadrarse todo tipo de declaraciones e
incluso compromisos en relación a la posición de dominio de la sociedad
cabecera de holding respecto de sus sociedades participativas, cubriéndose
un amplio abanico que va desde la simple manifestación del porcentaje
que ostenta en una determinada sociedad, hasta la afirmación de un
compromiso a la entidad financiera.
Supone un paso más en el compromiso asumido por la sociedad matriz y,
generalmente, al hecho de contener una simple declaración acerca de la
participación en el capital se suma alguna manifestación en concreto sobre
el control en gestión de la filial, lo que implica una mayor garantía para el
banco financiador
Son las cartas de comfort que mayor responsabilidad implican para la
sociedad dominante pues en ellas se puede incluir un auténtico
compromiso financiero similar al aval.