PUNTO DE EQUILIBRIO

 El comportamiento de los ingresos y los costos se

definen en forma lineal
 Los elementos del costo pueden descomponerse en
elementos fijos y variables(enfoque variable)
 Los precios de venta y los elementos de costo se
suponen constantes
 los cambios en inventario inicial y final deben ser
insignificantes, es decir se vende todo lo que se
produce.
 OBJETIVO:
› Determinar el nivel de operaciones necesario
para cubrir todos los costos operativos.
› Evaluar la rentabilidad asociada con los distintos
niveles de ventas.

 PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO: nivel de

ventas necesario para cubrir todos los costos
operativos. En este punto, las utilidades antes
de intereses e impuestos es 0.
P= precio de venta por unidad
Q= cantidad de ventas en unidades
CF= costos operativos fijo por periodo
CV= costos operativos variables por unidad.

Q= C F = Costos Fijos
( P – CVu) Margen de Contribución unitario
PE $= Q × PV.
PE$ = Costos Fijos
Razón de Contribución (rc)

Razón de Contribución= rc= Margen de Contribución unitario

Precio de Venta

Razón de Contribución= rc= Margen de Contribución Total

Venta Total
 Porcentaje del precio de venta con el que se
contribuye a absorber los costos fijos.
 rr= Cvu = CV Total
PV Venta Total

Por lo tanto:
rc+ rr = 1,0
 Si aumentan los costos operativos fijos y los demás
componentes permanecen constantes, la
cantidad de equilibrio aumentará.
↑C F= ↑Q
( P – CVu)

 Si disminuyen los costos operativos fijos y los demás

componentes permanecen constantes, la
cantidad de equilibrio disminuirá.
↓C F= ↓Q
( P – CVu)
 Si aumenta el precio del producto y los demás
componentes permanecen constantes, la
cantidad de equilibrio disminuirá.
C Fijos = ↓Q
(↑P – CVu)

 Si disminuye el precio del producto y los demás

componentes permanecen constantes, la cantidad de
equilibrio aumentará.
C Fijos = ↑Q
( ↓P – CVu)
 Si aumentan los costos variables por unidad y los
demás componentes permanecen constantes, la
cantidad de equilibrio aumentará.
C Fijos = ↑Q
(P – ↑CVu)

 Si disminuyen los costos variables por unidad y

los demás componentes permanecen constantes,
la cantidad de equilibrio disminuirá.

C Fijos = ↓Q
(P – ↓CVu)
 PUNTO DE EQUILIBRIO

APALANCAMIENTO OPERATIVO

APALANCAMIENTO APALANCAMIENTO FINANCIERO

APALANCAMIENTO TOTAL
 La elección de una determinada estructura
de capital tendrá efectos enn los
rendimientos que obtengan los
inversionistas y en los riesgos que enfrentan.

 Mayor deuda significa generalmente

rendimientos mas altos, pero también
mayores riesgos.
 ANALISIS FINANCIERO

APALANCAMIENTO OPERATIVO

RELACION ENTRE LOS INGRESOS POR VENTAS DE LA EMPRESA

Y SUS UTILIDADES ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS, O EBIT.

APALANCAMIENTO FINANCIERO

RELACION ENTRE LAS EBIT DE LA EMPRESA Y SUS UTILIDADES

POR ACCION ORDINARIA.

APALANCAMIENTO TOTAL

RELACION ENTRE LOS INGRESOS POR VENTAS DE LA EMPRESA

Y LAS UPA.
 ANALISIS FINANCIERO

APALANCAMIENTO OPERATIVO

ES LA CAPACIDAD DE LA EMPRESA PARA UTILIZAR SUS

ACTIVOS OPERACIONALES O COSTO FIJO PARA
AUMENTAR AL MÁXIMO EL EFECTO DE LOS CAMBIOS EN
LAS VENTAS SOBRE LAS UTILIDADES ANTES DE INTERESES E
IMPTOS.

EL OBJETIVO ES DETERMINAR EL IMPACTO DE LOS COSTOS

FIJOS DE OPERACIÓN DADO UN AUMENTO O
DISMINUCIÓN EN EL VOLUMEN DE VENTAS
 ANALISIS FINANCIERO

GRADO DE APAL.OPERATIVO= CAMBIO % EBIT

CAMBIO % VENTAS

Siempre que el cambio % en las EBIT que resulta de un cambio % dado en las ventas
Sea mayor que el cambio en las ventas, existe apalancamaiento operativo.

GRADO DE APAL.OPERATIVO = Q x ( P – CVu )

Q x ( P - CVu ) – COSTO FIJO operativo
APALANCAMIENTO FINANCIERO

ES LA CAPACIDAD DE LA EMPRESA PARA

UTILIZAR SUS GASTOS FINANCIEROS FIJOS PARA
AUMENTAR AL MÁXIMO SU RENTABILIDAD.

EL OBJETIVO ES DETERMINAR EL IMPACTO DE

LOS GASTOS FINANCIEROS DADO UN
AUMENTO O DISMINUCIÓN EN EL RESULTADO
OPERACIONAL.
GA F = CAMBIO % UPA
CAMBIO % EBIT

GA F = EBIT
EBIT – INTERESES

GAF= EBIT
EBIT - ( i% x DEUDA FINANCIERA)

Siempre que el cambio porcentual en las UPA que resulta de un cambio

porcentual en las EBIT sea mayor que el cambio porcentual de las EBIT
existe apalancamiento financiero.
 APALANCAMIENTO TOTAL

GA T CAMBIO % UPA
CAMBIO % VENTAS

Uso posible de costos fijos,( operativos o financieros), para magnificar el efecto

de cambios en las ventas sobre las utilidades por acción de la empresa.
Impacto total de los costos fijos en la estructura operativa y financiera de la
empresa.
 APALANCAMIENTO TOTAL

G A T = GAO × GAF

El apalancamiento total refleja el impacto combinado de los apalancamientos

operativo y financiero sobre la empresa.
El apalancamiento operativo y financieros altos harán que el apalancamiento total
sea alto.
 ANALISIS FINANCIERO

ES IMPORTANTE DESTACAR QUE EL APALANCAMIENTO, YA SEA

OPERATIVO O FINANCIERO, TIENE CARACTERISTICAS
ESTRUCTURALES, YA SEA POR LA EXISTENCIA DE CARGAS
OPERATIVAS O FINANCIERAS.

LAS CARACTERISTICAS ESTRUCTURALES NO TIENEN IMPLÍCITA

UNA DEFINICIÓN DE RIESGO DE NEGOCIO. POR LO TANTO NO
PODEMOS INFERIR QUE UNA EMPRESA ES MÁS RIESGOSO QUE
OTRA SÓLO POR EL HECHO DE PRESENTAR UN MAYOR
LEVERAGE.

EL RIESGO DE UN NEGOCIO SE REFIERE FUNDAMENTALMENTE A

LA VARIABILIDAD DEL RESULTADO OPERACIONAL (EBIT) DE UNA
EMPRESA, EL QUE A SU VEZ DEPENDE DE LA VOLATILIDAD QUE
TENGAN LAS VENTAS Y LOS COSTOS DE OPERACIÓN.