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ISSN: 1315-9984
rvgluz@yahoo.es
Universidad del Zulia
Venezuela
Resumen
El propósito de este trabajo es analizar la inflación como factor distorsionante de la informa-
ción financiera. La investigación se centra en las técnicas de medición de la inflación y el inicio del
proceso de actualización o reexpresión de los datos históricos arrojados por los estados financieros,
así como también, su incidencia bajo un escenario en Venezuela para el año 2006. Se efectuó una re-
visión documental bibliográfica basada en los fundamentos teóricos y estadísticos de: Fernández
(2002), Catacora (2000), Yanes (2006), Banco Central de Venezuela (2006), entre otros, sobre la in-
flación, su medición, cálculos e incidencia. Los resultados arrojaron cómo la unidad monetaria en Ve-
nezuela, ha perdido su capacidad adquisitiva producto del fenómeno inflacionario, el cual se refleja
en la información financiera de las empresas. Se concluye que los estados financieros de una empre-
sa, constituyen el medio principal para comunicar información acerca de su situación financiera y re-
* Este artículo es parte del proyecto de investigación: Variación del resultado histórico en el mejo-
ramiento de la información financiera actualizada. Caso VENMACA adscrito al instituto de in-
vestigaciones de la Facultad de Ciencias Económicas y Sociales (FCES) de la Universidad del
Zulia (LUZ). Financiado por el Consejo de Desarrollo Científico y Humanístico (CONDES).
** Contador Público. Magíster Scientiarum en Gerencia de Empresas, mención: Gerencia Finan-
ciera. Docente de la Universidad Rafael Urdaneta (URU), Asistente de Investigación del Institu-
to de Investigaciones de la facultad de Ciencias Económicas Sociales de la Universidad del Zu-
lia. E-mail: betty.hoz@hotmail.com
*** Contador Público. Magíster en Gerencia de Empresas, mención: Gerencia Financiera. Docen-
te e investigador del Instituto de Investigaciones de la Facultad de Ciencias Económicas y So-
ciales de la Universidad del Zulia. E-mail: suzcategui@gmail.com
**** Sociólogo. Magíster Scientiarum en Economía y Planificación del Desarrollo, mención: Planifi-
cación del Desarrollo. Docente jubilado e investigador del Instituto de Investigaciones de la fa-
cultad de Ciencias Económicas Sociales de la Universidad del Zulia.
E-mail: danielborges53@hotmail.com
***** Contador Público. Especialista en Gerencia Tributaria. Docente e investigador del Instituto de
Investigaciones de la facultad de Ciencias Económicas Sociales de la Universidad del Zulia.
E-mail: profangelvelazco@hotmail.com
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sultados de operación para la toma de decisiones, sin embargo, en economías inflacionarias los da-
tos contables basados en costos históricos, presentan información distorsionada poco veraz, actual,
relevante y precisa; por lo cual se recomienda actualizarla por efectos de la inflación.
Palabras clave: Información financiera, Capacidad adquisitiva, Inflación, Índice de precios al
consumidor, partidas monetarias y no monetarias.
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en el que se le reconocía como una de las mientras que con la inflación más baja de
monedas más fuertes, no solo del conti- América Latina se presenta Perú con el
nente americano, sino del mundo; y es 1.1% (Centro de Estudios Latinoamerica-
precisamente allí donde radica el proble- nos: 2007). Para el cierre del 2007, los es-
ma, al no reconocérsele como un fenó- pecialistas pronostican el mismo escena-
meno netamente monetario y financiero, rio de liderazgo cerrando Venezuela con
el cual debe cuantificarse y registrarse. un 20%.
La presencia del fenómeno econó- Por lo antes señalado, no existen
mico de la inflación en Venezuela, obliga indicios que permitan considerar que la
a separar en los resultados mostrados inflación desaparezca en el país, por lo
como ingrediente nuevo que exige la menos a corto plazo. Aunque sus efec-
Contabilidad Reexpresada, los que pro- tos y magnitudes se reduzcan, siempre
vienen de la comercialización de los pro- será un aspecto distorsionante de la in-
ductos o servicios que presta la empresa, formación financiera que suministran los
de aquellos resultados originados por el Estados Financieros históricos, cuando
manejo o tratamiento de la gerencia so- son utilizados para la toma de decisiones
bre las partidas monetarias, para que de gerenciales.
esta manera cualquier usuario pueda dis- Se abordará la investigación desde
tinguir adecuadamente el efecto de la in- una óptica conceptual basada en la defini-
flación en la información financiera. ción de términos básicos asociados con la
Puesto que la inflación es un fenó- inflación, su medición, cálculo y la compa-
meno económico que ha afectado a Ve- rabilidad de las cifras que componen los
nezuela por más de veinte años, desapa- estados financieros, para luego explicar
recerla o al menos neutralizarla, es uno los diferentes tipos de posiciones moneta-
de los objetivos básicos de los analistas rias que se pueden obtener en un periodo
económicos y preocupación constante de determinado así como los resultados mo-
todos los Gobiernos venezolanos. netarios del ejercicio y su respectiva inter-
En América la inflación es un fenó- pretación. Se cierra la investigación expo-
meno persistente, por ejemplo, según niendo la interrelación que puede existir
Vera (1996), en el siglo pasado numero- entre la ecuación fundamental de contabi-
sos han sido los casos en los cuales se lidad y la actualización de la información fi-
han registrado procesos inflacionarios nanciera por efectos de la inflación.
importantes, como los de Bolivia (1984-
1985) y Brasil (1989); y los índices infla- 2. Definición de Inflación
cionarios de los últimos años en países
latinomericanos han ido en aumento. Tal Fernández (2002) define la Infla-
es el caso de Venezuela, país con el ma- ción como un fenómeno de alza pronun-
yor índice inflacionario de Latinoamérica ciada, continua, generalizada y desorde-
al presentar para el año 2005 la mayor in- nada de los precios de bienes y servicios
flación de la región, con un 14.4% y man- que trae como consecuencia una pérdida
tener el liderazgo también para el 2006, sensible del poder adquisitivo de la uni-
con 17%; le sigue Argentina con 9.8%; dad monetaria del país. Destaca que so-
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lamente el cambio en los niveles genera- fases iniciales crea cambios bruscos en
les de precios debe ser tomado como in- los precios relativos, deteriora los saldos
flación, y no el cambio producido a nivel reales, afecta la liquidez de las unidades
específico de un bien o servicio. Según económicas, profundiza los problemas
Fernández (2002), la inflación puede ser distributivos, beneficia a los deudores
considerada como una enfermedad de la monetarios y perjudica a los acreedores.
economía cuya causa principal es la exis- Agrega además, que la inflación alta es
tencia de mucho circulante en poder del una fuente de desequilibrio de las finan-
público y poca producción de bienes y zas públicas, crea desconfianza en la mo-
servicios. Esta situación hace que cum- neda doméstica, desalienta la inversión
pliendo con la teoría de la oferta la de- productiva y reduce el ritmo de acumula-
manda se produzca un alza de precios al ción de la economía.
existir mayor demanda que oferta. De acuerdo a lo planteado en los
Por su parte, Catacora (2000), expli- párrafos anteriores, se puede notar que la
ca que la inflación es el incremento porcen- inflación afecta directamente a todo aque-
tual de los precios de una cesta de bienes y llo que tiene que ver con dinero o con parti-
servicios representativa de una economía, das circulantes, por lo que en un país con
entre dos períodos determinados. Es un fe- inflación como Venezuela, se dificulta la
nómeno económico que genera diversas comprensión y utilización de los informes
consecuencias, como la pérdida del poder financieros emitidos por las empresas, de-
adquisitivo de la moneda o del signo mone- bido a la distorsión que estos sufren. De
tario representativo de una economía. En allí que la Declaración de Principios de
relación con esta definición, Dornbusch, Contabilidad Número 10 (DPC-10), indi-
Fischer y Startz (2002), señalan que la in- que que los estados financieros expresa-
flación es la tasa de variación de los precios dos en cifras históricas y en términos de
durante un período determinado. unidades monetarias que se consideren
Por otra parte, Redondo (1993) constantes pueden tener validez en una
dice que la inflación es el deterioro del po- economía sin inflación, pero evidentemen-
der adquisitivo de un signo monetario em- te cuando los precios aumentan en forma
pleado como patrón de medida en el in- general, los valores se distorsionan y los
tercambio de bienes o servicios, incre- estados financieros no proporcionan infor-
mentando el valor monetario de los mis- mación adecuada para:
mos con lo cual disminuye el poder de · La gestión empresarial.
compra de esa moneda. Agrega que el fe- · La evaluación de proyectos.
nómeno de la inflación no es nuevo, más
· La elaboración de presupuestos.
bien la humanidad lo viene soportando
· Las oportunidades de inversión.
desde hace mucho tiempo, pero en espe-
· El pago de dividendos.
cial desde que se inventó la moneda
como signo de cambio. · La evaluación de la tasa real de renta-
En este mismo orden de ideas, bilidad de las inversiones.
Vera (1996), indica que la inflación gene- · El cálculo del valor económico agre-
ra costos para la sociedad, y que en sus gado.
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pérdida de la riqueza al no tratarse debi- Este atributo, entre otros que hace
damente (Vives, 2003). útil la información suministrada por los
La inflación al producir cambios en estados financieros, no se obtiene en una
los precios, distorsiona la comparación economía inflacionaria como la de Vene-
de cifras de un periodo a otro, por lo que el zuela, al pretender compararlos utilizan-
valor de los activos cambia para las em- do el esquema de los valores históricos.
presas con el transcurrir del tiempo, lo Por lo tanto, para poder explicar con
que consecuentemente hace que los es- ejemplos prácticos la no procedencia de
tados financieros, presenten una imagen esta comparación, es necesario aclarar
distorsionada o, en casos mas graves, algunos términos básicos:
una situación financiera totalmente alte- · Medición de la inflación:
rada de la entidad, por lo que se hace ne- Es una técnica utilizada para cono-
cesario que la contabilidad recurra a una cer los niveles de inflación alcanzados
serie de normas y medidas para corregir por países con inflación. En Venezuela,
esta situación. En el caso de Venezuela, por ejemplo, la inflación se mide a través
las técnicas y pasos a seguir para la reex- de la variación porcentual del Índice de
presión de estados financieros por efec- Precio al Consumidor (IPC) durante un
tos de la inflación, se describen en la periodo determinado, bien sea un mes,
DPC-10 (Declaración de Principios de trimestre, semestre o año. (Banco Cen-
Contabilidad # 10) promulgada por la Fe- tral de Venezuela (BCV): 2000).
deración de Colegios de Contadores Pú- · Índice de Precio al Consumidor (IPC):
blicos de Venezuela, el 23/08/91 y reem- Según el BCV (2006), en el boletín
plazada en su totalidad por la normativa económico informativo de los meses de
revisada e integrada 06/12/2000. Marzo y Abril del año 2006, el IPC es un in-
dicador estadístico que mide el cambio
3. Comparabilidad de las cifras promedio registrado en los precios a nivel
de los estados financieros de consumidor, para una canasta de bie-
nes y servicios representativos del consu-
La comparabilidad contenida actual- mo familiar, en un período determinado.
mente dentro del marco conceptual de las · Año Base:
Normas Internacionales de Contabilidad Es un año de referencia adoptado
(NIC), expresa que los usuarios deben ser para el cálculo del IPC, cuyo nivel inicial
capaces de comparar los estados financie- es 100. En Venezuela, a la fecha, el año
ros de una empresa a través del tiempo, a base es 1997 (BCV, 2000).
fin de identificar tendencias en la posición · Tasa de Inflación:
financiera y en sus resultados. Asimismo, Es un cociente que resulta de la
los usuarios deben ser capaces de compa- comparación entre dos índices de pre-
rar los estados financieros de diferentes cios. Para calcular, por ejemplo, la tasa
empresas con el objeto de evaluar su posi- de inflación registrada en el año 2006,
ción financiera, resultados y cambios en la para el área metropolitana de Caracas,
posición financiera. se toman como referencia los niveles del
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puede comprar con una cantidad fija de años anteriores al 31/12/2006. Si se qui-
dinero. Su fórmula para el cálculo, en este siera interpretar el significado del último
caso de estudio, es la diferencia entre el año, sería como sigue:
Bolívar del año base (1997) y su corres- Cien bolívares (bs. 100.00) de
pondiente valor adquisitivo, multiplicado 2006, tienen la misma capacidad de com-
por 100. pra que tenían dieciocho bolívares (bs.
18.00) en 1997. Dicho de otra manera,
PÉRDIDA PODER ADQUISITIVO= (1 - VA )* 100 para el año 2006 se ha perdido el 82% del
poder adquisitivo de la moneda, con res-
Utilizando el IPC Promedio de cada pecto al bolívar del año 1997.
año, a partir de 1997 (Año Base) y sustitu- En consecuencia, si se aplican las
yendo los valores en las fórmulas anterio- fórmulas anteriores, al IPC de octubre de
res, se tiene lo siguiente: 2007, con el que se cuenta para el mo-
mento de la elaboración del presente artí-
Tabla 1 culo, se obtienen los valores siguientes:
Poder adquisitivo y pérdida del
poder adquisitivo del Bolívar VALOR ADQUISITIVO (Oct/07)
Tabla del IPC (Zona Metropolitana
æ 1 ö
de Caracas del BCV) = çç ÷ * 100
÷
Año Base 1997=100 è IPC Oct / 07 ø
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con éxito, dejó de cumplir con los propósi- dencia de la inflación en los estados fi-
tos de control y comparación que tenían nancieros, sino que además cuantifiquen
para la época de su establecimiento. Este y registren ese ajuste originado por el fe-
se apoya en las premisas del poder ad- nómeno inflacionario en el país, en los li-
quisitivo constante y de la estabilidad de bros legales regidos por las disposiciones
la moneda, es decir, para una economía del Código de Comercio.
en la cual no exista el flagelo de la infla-
ción. Es cuestionable pensar que actual- 4. Partidas monetarias
mente con tasas de inflación de dos dígi- y no monetarias
tos se cumpla con estos propósitos.
Adicional a lo anterior, la mejor evi- El ajuste por inflación consiste bá-
dencia de la inoperancia de los costos sicamente en revaluar todas las cuentas
históricos para efectos de ser utilizados de los estados financieros a moneda del
en la elaboración y comparación de la in- mismo poder adquisitivo, por lo general
formación financiera, se obtiene al obser- moneda del final del periodo contable, así
var una tabla de índice de precios al con- evitar agregar monedas de diferente po-
sumidor, emitida por el Banco Central de der adquisitivo. Para poder hacer estos
Venezuela, donde a partir de 1986 no se ajustes se debe distinguir entre cuentas
ha podido bajar de dos dígitos la inflación monetarias, las cuales están a expresa-
anual, con la excepción de 1996 donde el das en unidades de moneda del final del
nivel alcanzado fue del 103.24%. Esto in- período y, cuentas no monetarias, las
dica que las operaciones de las empre- cuales están expresadas en distintas uni-
sas del país durante más de veinte años, dades de moneda correspondientes a las
están registradas mes a mes en Bolíva- distintas fechas en que se crearon (Fer-
res históricos de diferente valor adquisiti- nández, 2002).
vo o diferente poder de compra. Para Ya- Para Fernández (2002), las parti-
nes (1993), esto significa que los estados das monetarias son aquellas que no es-
financieros históricos no pueden ser com- tán protegidas contra los efectos de la in-
parados por estar constituidos por una flación, puesto que sus valores nomina-
suma de cifras distintas, en otras pala- les son constantes, salvo que estén suje-
bras, cifras con bolívares heterogéneos. tos a reajuste por contrato o decreto. En
Es evidente, pues, que una aporta- complemento a esta definición, la DPC-
ción de capital por parte de los accionis- 10 menciona que las partidas monetarias
tas o una distribución de dividendos, du- reflejan el poder adquisitivo de la unidad
rante el año 1997, con Bolívares de poder monetaria a la fecha del último balance
adquisitivo para ese año, hubiese sido general. Algunas de ellas son: efectivo,
equivalente a una cantidad mayor de bolí- cuentas por cobrar, cuentas por pagar,
vares si fuese realizada durante el año préstamos, entre otras.
2006. Lo que se observa en la Tabla 1, es En este mismo orden de ideas, Ca-
aplicable a lo largo de la existencia de las tacora (2000) indica que las partidas de
empresas desde sus inicios, una vez que naturaleza monetaria pierden valor en
las mismas no solo reconozcan la inci- economías que tienen una alta tasa de in-
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flación, y como todo fenómeno económi- cios. Bajo el concepto de precios cons-
co, debe existir una contraparte que gana tantes, su valor histórico es su costo (u
valor al transferirlas a su poseedor. Su otra base al originarse) dividido entre el
valor histórico está representado por un nivel de precios en ese entonces multi-
monto fijo nominal que no cambia, y una plicado por el nivel de precios a la fecha.
parte de ese valor nominal se pierde por Se habla de reexpresar estas partidas,
efectos de la inflación. como también las monetarias a fechas
En otras palabras, las partidas mo- anteriores”.
netarias son aquellas que al cierre de un Más adelante, la DPC-10 en su pá-
periodo determinado están expresadas rrafo 65 agrega que las partidas no mone-
automáticamente a los niveles de poder tarias también representan aquellas
adquisitivo de la moneda en ese momen- cuentas de resultados que surgen de la
to y por lo tanto, con el transcurso del asignación entre períodos de los activos y
tiempo, pierden valor por el hecho de es- pasivos no monetarios. Por ejemplo: cos-
tar expresadas y ser representativas de to de venta, depreciación de activo fijo,
moneda corriente. amortización de costos prepagados y sal-
Por otra parte, Fernández (2002) dos de los diferidos no monetarios.
define partidas no monetarias como Sin duda, el primer paso para ajus-
aquellas que están protegidas contra los tar un estado financiero con cifras históri-
efectos de la inflación y están expresadas cas debe ser clasificar las partidas en mo-
normalmente en distintas unidades de netarias y no monetarias. Para ello Cata-
moneda. Catacora (2002) complementa cora (2002), a manera de resumen esta-
esta definición diciendo que son partidas blece unas reglas básicas de clasificación:
que aumentan su valor en épocas de in- · Todas aquellas partidas cuyo valor
flación sostenida y que no expresan un nominal es constante se consideran
valor fijo en términos de la unidad utiliza- monetarias.
da como signo monetario de la economía · Las partidas cuyo valor nominal difie-
en la cual se desarrolla una entidad. re con respecto a su verdadero valor,
Por otro lado, aunque la DPC-10 no se consideran no monetarias.
define explícitamente lo que debe consi- · Las partidas que se deriven de parti-
derarse como partidas no monetarias, en das no monetarias, se tratan como no
el párrafo 15 hace referencia a ellas como monetarias.
sigue: · Las partidas del activo, deben ser
“Los activos no monetarios tienden a analizadas una a una para determinar
guardar su valor productivo aparte de su clasificación en monetaria o no
las fluctuaciones en el nivel general de monetaria para efectos del ajuste.
precios. Ejemplos son las existencias
· Por lo general, la mayoría de las parti-
y el activo fijo. Los pasivos no moneta-
das del pasivo son de naturaleza mo-
rios se limitan a ciertos criterios diferi-
netaria, una excepción son los crédi-
dos las obligaciones sujetas a reajuste
tos diferidos.
en función del nivel general de pre-
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Los ejemplos que se presentan a dos escenarios, uno sin inflación y el otro
continuación, permitirán explicar lo que con la inflación; utilizando como supuesto
en realidad sucede en el balance general la inflación con la que terminó el año 2006
de las empresas, cuando cada tipo de po- correspondiente al 16,97%.
sición monetaria posible se presenta bajo
b) Después de la reexpresión:
Activos Monetarios 200 Pasivos 300
Activos No Monetarios 936 Patrimonio Neto 819
(600 x 1.1697) (700 x 1.1697)
Resultado por
Posición Monetaria 17
1136 1136
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que sean válidas y relevantes desde el minar si una empresa gana o pierde por
punto de vista financiero, para la toma de efectos de inflación. Para determinar el
decisiones. Para ello, se requiere de la resultado monetario del ejercicio por ex-
aplicación de técnicas para conocer los posición a la inflación, es necesario cono-
niveles de inflación alcanzados por paí- cer la posición monetaria de la empresa,
ses con inflación. En Venezuela, por que se calcula restando los activos y pasi-
ejemplo, la inflación se mide a través de la vos monetarios en un momento determi-
variación porcentual del Índice de Precio nado. Dicha posición va a representar un
al Consumidor (IPC) durante un periodo resultado positivo o negativo, producto de
determinado, bien sea un mes, trimestre, los cambios en el poder adquisitivo de las
semestre o año. partidas monetarias activas y pasivas de-
Con dichos IPC se puede determi- bido a que su valor nominal es constante.
nar el factor de actualización de las cifras, Hoy en día es menor la resistencia
la inflación anual, la inflación promedio, el de aceptar fácilmente el hecho de que
valor adquisitivo de la moneda, la pérdida mantener depositado dinero durante
del poder adquisitivo de la moneda, entre cualquier periodo de tiempo, se traduce
otros conceptos. En otras palabras, la en una pérdida del valor del mismo. Sin
presencia de los IPC facilita el trabajo de embargo, es difícil reconocer una ganan-
actualización o reexpresión de estados fi- cia resultante de la posición monetaria,
nancieros independientemente de la me- puesto que se alega que ésta no se refleja
todología de ajuste aplicada en cada em- en ninguna cuenta bancaria por distribuir.
presa, por ser un índice basado en los En tal sentido, las posiciones mone-
precios de la canasta de bienes y servi- tarias pueden ser activas, pasivas o equili-
cios representativa del consumo familiar, bradas. Toda empresa que mantenga un
durante un periodo determinado. exceso de activos monetarios sobre pasi-
El ajuste por inflación consiste bási- vos monetarios, estará en presencia de
camente en revaluar todas las cuentas de una posición activa y perderá poder adqui-
los estados financieros a moneda del mis- sitivo. Si el exceso es de pasivos moneta-
mo poder adquisitivo, Para poder hacer rios sobre activos monetarios, la posición
estos ajustes se debe hacer una distinción es pasiva y ganará poder adquisitivo.
clara entre cuentas monetarias y no mo- Cuando los activos monetarios igualan a
netarias. Las partidas monetarias son los pasivos monetarios la posición es equi-
aquellas que no están protegidas contra librada generándose una situación en la
los efectos de la inflación, puesto que sus que no se gana ni se pierde.
valores nominales son constantes; por el Esto permite llegar a la conclusión
contrario, las partidas no monetarias sí es- de que en posiciones monetarias activas,
tán protegidas contra los efectos de la in- la insuficiencia de los activos no moneta-
flación y están expresadas normalmente rios origina un resultado desfavorable por
en distintas unidades de moneda. posición monetaria. Asimismo, en posi-
Es importante saber que sin una pre- ciones monetarias pasivas o cortas, al ac-
via clasificación de las partidas en moneta- tualizarse el exceso de activos no mone-
rias o no monetarias, sería imposible deter- tarios con respecto al capital contable, se
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