Buenas noches

Docentes y compañeros
Adjunto solución Caso Práctico Clase 2

1. Calcula el BDI/Ventas en los años X y X+1. ¿Ha bajado? ¿Es peligroso? ¿Por
qué?
Años
X X+1
BDI/Ventas 57 53
1214 1845
4.69% 2.87%

¿Ha bajado?
Teniendo en cuenta el BDI de cada año se observa una disminución a pesar de que
sus ventas en el año X+1 Fueron mayores.

¿Es peligroso? ¿Por qué?

Por ser este un indicador de ganancias reales de la empresa, se torna peligroso ya
que sus gastos pudieron aumentar (impuestos, intereses, amortizaciones de
préstamos, cuentas por cobrar) ya que de esto dependen convertir sus ingresos en
beneficios propios.

2. Calcula la Rentabilidad de los Fondos Propios de los años X y X+1. ¿Qué

opinas?
Años
X X+1
BDI / Pasivo No Corriente 57 53
275 328
20.72% 16.15%

Analizando los resultados de cada año, se evidencia una disminución para el año X
+1 en sus ganancias netas y un aumento en su endeudamiento, con lo que supone
poca liquidez para afrontar sus compromisos.

3. Calcula el Coeficiente de Liquidez, de Solvencia y de Endeudamiento. ¿Cómo

evolucionan? ¿Van mejorando?

Liquidez
Activo Corriente / Años
Pasivo Corriente X X+1 X+2
704 1108 1743
 581 928 1601
1.21 1.19 1.09
 
Liquidez: A pesar de evidencias un aumento notorio en sus activos corrientes
(existencia, inversiones, flujo de caja) no es muy coherente con el aumento
acelerado de sus pasivos corrientes (compromisos a corto plazo) lo que conlleva un
resultado menor en sus utilidades

Solvencia

Años
Pasivo No X X+1 X+2
Corriente / Pasivo 275 328 381
Corriente 581 928 1601
0.47 0.35 0.23

Solvencia: Este análisis muestra un impacto negativo en cuanto a la

adquisición de compromisos a corto y largo plazo de la empresas lo que
llevaría a una situación de baja su BDI y liquidez, lo que al igual se ve
reflejado en el análisis de Endeudamiento a continuación. Lo que sugiere
una rápida intervención y disminución de sus desudas a corto plazo para
poder mejorar sus ingresos netos.

Endeudamiento

Años
X X+1 X+2
Pasivo  Corriente /
581 928 1601
Total Pasivo
856 1256 3100
0.67 0.73 0.51

4. ¿Cómo evoluciona el plazo medio de cobro de clientes?

Años
X X+1 X+2
# Días
357 561 873
(Cliente/Ventas)/360
1214 1845 3100
106 109 101

5. ¿Cómo puedo aumentar la rentabilidad de los Fondos Propios?

 Teniendo en cuenta el resultado obtenido en el punto 2 sugiere implementar
estrategias para mejorar la rentabilidad, algunas serian:

 Aumentar los bienes de la empresa. (Incrementando capital, materia prima,

mejora de tecnología)
 Ampliar la capitalización o incluir nuevos socios
 Amortizar el endeudamiento o compensar los créditos. (Una buena estrategia
es la disminuir el endeudamiento a corto plazo que permita mejorar la
liquidez de la empresa y su flujo de caja)

6. ¿A qué sirve el Apalancamiento?

El apalancamiento financiero consiste en utilizar algún mecanismo (como deuda)

para aumentar la cantidad de dinero que podemos destinar a una inversión. Es la
relación entre capital propio y el realmente utilizado en una operación financiera.

Teniendo en cuenta la definición una compañía hace uso de esta herramienta cuando
esta requiere hacer una inversión ya sea en materia prima o tecnología que permita
a la empresa mejor producción o incluso cubrir deudas de mayor interés, ya que su
inversión a nivel interno pueda generar mayor rentabilidad y mejorar la solvencia
de la compañía.

7. ¿Qué límites hay para este aumento?

Una de las primeros interrogantes que se deben hacer es tener claro es que el efecto
del apalancamiento influye en la rentabilidad de la empresa ya que tienes que usar la
deuda para estructurar la financiación. Además también tener muy presente que el
resultado sea positivo o negativo depende de si hemos conseguido llevar adelante
los proyectos trazados.

Cuando el apalancamiento es mayor que la unidad, desde el punto de vista

financiero, resulta conveniente endeudarse. Esta afirmación, que en principio es
correcta, debe entenderse limitada dentro de una cierta medida de endeudamiento.

Si decides apalancar tu deuda corres algunos riesgos que pueden llevar por delante
los activos de la empresa. Así que si se piensa usar más deuda para conseguir una
mayor rentabilidad en nuestro proyecto estamos exponiendo aún más nuestros
recursos propios.

8. ¿Cuáles son considerados valores sin riesgo?

Se pude definir como todos aquellos que cuyo riesgo es cero o que no tengan
afectación al momento de la producción, o perdidas por su desvalorización ya sea
 por su amortización en el transcurrir del tiempo y tiene una rentabilidad definida
desde su adquisición.

9. ¿Qué es el WACC?

Ya que esta es una definición ya establecida financieramente.

El WACC, de las siglas en inglés Weighted Average Cost of Capital, también

denominado coste promedio ponderado del capital (CPPC), es la tasa de descuento
que se utiliza para descontar los flujos de caja futuros a la hora de valorar un
proyecto de inversión. El cálculo de esta tasa es interesante valorarlo o puede ser
útil teniendo en cuenta tres enfoques distintos:

Activo de la compañía: Es la tasa que se debe usar para descontar el flujo de caja
esperado.
Pasivo: El coste económico para la compañía de atraer capital al sector.
Inversores: El retorno que estos esperan, al invertir en deuda o patrimonio neto de
la compañía.

Bibliografía

https://economipedia.com/
https://www.mytriplea.com/diccionario-financiero
https://invesgrama.com/estrategias-de-inversion/criterios-de-seleccion
https://www.infoautonomos.com/
Documento de lectura Uniasturias Costes del Pasivo

Atte;

Hemerson Gutiérrez M
Est. Especialización Gerencia de Proyectos