Tema IV.

El Sistema Financiero Mexicano

IV.I   Antecedentes

Los primeros antecedentes del Sistema Financiero Mexicano (SFM) se

ubican en 1775, cuando se creó la primera institución de crédito
prendario en México, el Monte de Piedad de Ánimas (antecesor del actual
Nacional Monte de Piedad), décadas más tarde, en 1849 se dio la creación
de la Caja de Ahorros del Monte de Piedad y en 1897 se expidió la Ley
General de Instituciones de Crédito, en esta ley se le impusieron
limitaciones a los bancos en cuanto a reservas, emisión de billetes y
apertura de sucursales. En aquel entonces, las instituciones de crédito se
clasificaron de la siguiente manera:

Bancos de emisión
Bancos hipotecarios
Bancos refaccionarios
Almacenes generales de depósito

La Bolsa Mexicana de Valores se

inauguró en 1895 como Sociedad
Anónima, sin embargo, sus
operaciones bursátiles se realizaban
desde 1880 en la Compañía
Mexicana de Gas. Para 1925
existían 25 bancos de emisión,
hipotecarios tres, siete
refaccionarios y la bolsa de valores. Desde entonces y hasta 1976, el SFM no
sufrió grandes modificaciones.

A partir de 1931, el Banco de México

funcionó como el único banco de emisión
de billetes y control de efectivo circulante.
Se promulgó la Ley General de Títulos y
Operaciones de Crédito para promover el
uso de instrumentos de crédito en vez de
dinero.
La banca dejó de ser especializada en 1976, y desde entonces se convirtió en
banca múltiple, al contar con la concesión del gobierno federal para realizar
operaciones de banca de depósito, financiera e hipotecaria, además de otras
operaciones previstas por la ley, con lo que se sentaron las bases legales para
la concentración del capital bancario y con el tiempo ocurrieron varias
fusiones de instituciones de crédito, con lo que para 1981 sólo quedaban
36 multibancos, siendo los bancos más fuertes en ese momento: Bancomer,
Banamex, Serfin, Banobras, Banco
Mexicano Somex y Multibanco Comermex.

Para el año de
1982, a finales del
sexenio del
presidente José
López Portillo, se
decretó la
nacionalización de
la banca y el
Banco de México
dejó de ser
sociedad anónima. En 1983, derivado de lo anterior, se publicó la Ley
Reglamentaria del Servicio Público de Banca y Crédito, con lo que se
ordenaba convertir en Sociedades Nacionales de Crédito a las instituciones
nacionalizadas el 1° de septiembre de 1982, abriendo la posibilidad a los
particulares de participar hasta con el 34% del capital de la banca.

En 1984, se separó a las Sociedades Nacionales de Crédito en instituciones de

banca múltiple e instituciones de banca de desarrollo. En la Ley General de
Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito se elimina a las
instituciones de fianzas como organizaciones auxiliares de crédito y se
autoriza a las casas de cambio como actividad auxiliar de crédito. En la Ley
del Mercado de Valores destaca la creación de casas de bolsa nacionales y la
autorización para que las casas de bolsa administraran pensiones y
jubilaciones. La Ley de Sociedades de Inversión las clasifica a éstas en tres
tipos: comunes, de renta fija y de capital de riesgo.

En 1990, se modificaron los

artículos 28 y 123
constitucionales, para ampliar la
participación de los sectores privado y social en el capital de los bancos. Se
publicó la Ley de Instituciones de Crédito y la Ley para Regular las
Agrupaciones Financieras. La primera ley señalaba que el servicio de banca y
crédito solo podía ser prestado por las instituciones de crédito, las cuales
podían ser banca múltiple y banca de desarrollo. Desde entonces, la
participación máxima que se le permitió al capital extranjero fue del 30%. La
segunda ley permitió la formación oficial de grupos financieros que se
esperaba fuera el antecedente de la creación de la banca universal en México.

En 1991 se normaron las Sociedades de Ahorro y Préstamo (Cajas de ahorro)

y se inició el proceso de reprivatización de la banca, mismo que culminó en
1992, el cual pretendía los siguientes objetivos:

·        Conformar un sistema financiero más eficiente y competitivo

·        Garantizar una participación diversificada y plural en el capital
·        Buscar la descentralización y el arraigo regional de las instituciones
·        Propiciar las sanas prácticas financieras y bancarias

En 1993, surgen las Sociedades Financieras de Objeto Limitado (Sofoles) y se

le otorga la autonomía al Banco de México. En este año, la Ley de Inversiones
Extranjeras abre la participación del capital extranjero en los bancos en
cualquier proporción.

A partir de la crisis financiera de 1995, se aceleró el proceso de

extranjerización de la banca, debido a que los bancos extranjeros adquirieron a
los bancos nacionales. Actualmente el 90% del sector bancario está en manos
de los extranjeros, siendo los únicos 100% mexicanos Banorte-IXE, Banco
Azteca, Banco Inbursa y Banco Afirme. 

( Video del Sistema Financiero Mexicano https://youtu.be/LlG-5q7VSQI)

IV.II  Estructura del Sistema

Financiero Mexicano (SFM)

El SFM se entiende en términos

generales como el conjunto de
autoridades que lo regulan y
supervisan, las instituciones
financieras de las que forman parte la banca múltiple y de desarrollo, las
sociedades financieras de objeto múltiple (SOFOMES); las Casas de
Bolsa, las Bolsas de Valores, las Casas de Cambio, las Aseguradoras, las
Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES), las Sociedades
Financieras de Ahorro y Crédito Popular (SOFIPOS), las Cajas de
Ahorro Popular, las Uniones de Crédito y Ahorro, por citar las más
relevantes. Por otra parte las entidades financieras conocidas
como FinTech que ofrecerán una cartera de productos y servicios financieros
de vanguardia tecnológica.

También se puede definir al SFM, como el conjunto de instituciones que

tienen por objeto el otorgamiento de créditos o financiamientos a los
diferentes sectores de nuestra economía y la captación de recursos de manera
profesional, bajo la supervisión y
vigilancia de las autoridades del
sistema financiero en un marco
jurídico establecido.

Son entidades financieras las que

intervienen generando, captando,
administrando, orientando y
dirigiendo tanto el ahorro como la
inversión; instituciones de servicios
complementarios; auxiliares o de apoyo a dichas entidades; de agrupaciones
financieras que prestan servicios integrados; así como otras entidades que
limitan sus actividades a información sobre operaciones activas o prestan
servicios bancarios con residentes en el extranjero.

Durante el Diplomado de Educación Financiera por SFM se entenderá: el

conjunto de personas y organizaciones, tanto públicas como privadas, por
medio de las cuales se captan, administran, regulan y dirigen los recursos
financieros que se negocian entre los diversos agentes económicos, dentro
del marco de la legislación aplicable.

La importancia del SFM, radica en

que permita llevar a cabo la
captación de recursos económicos de
personas u organizaciones para
ponerlo a disposición de otras
organizaciones, empresas o instituciones gubernamentales, privadas o
sociales que lo requieren para invertirlo. Éstas últimas harán negocios y
devolverán el dinero que obtuvieron además de una cantidad extra
(rendimiento), como pago, lo cual genera una dinámica en la que el capital es
el motor principal del movimiento dentro del sistema. Esto conlleva a que se
pueda alcanzar un mayor desarrollo y crecimiento económico, lo cual se
refleja en la generación de un mayor número de empleos, derivado de la
inversión productiva que realizan las empresas o instituciones
gubernamentales con el financiamiento obtenido a través del sistema
financiero.

A través del Sistema Financiero, se

realizan toda clase de actividades
financieras, tales como transferir
recursos entre sectores y regiones por
lo que esta función permite que las
inversiones se dediquen a usos más
productivos y pertinentes.

En la actualidad el Sistema
Financiero Mexicano regulado y
supervisado por las autoridades del
gobierno mexicano, está integrado
de la siguiente manera (información
que se encuentra disponible en el Buró de Entidades Financieras al 3er
trimestre del 2019):

1.       2,992 Instituciones Financieras reguladas por las autoridades

mexicanas como: Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP),
Banco de México (BANXICO), Comisión Nacional para la Protección
y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF),
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), Comisión Nacional
de Seguros y Fianzas (CNSF), Comisión Nacional del Sistema de
Ahorro para el Retiro (CONSAR), entre otras.

2.     12,980 Productos y Servicios Financieros disponibles en el SFM. Los

productos de colocación con mayor presencia en el Catálogo Nacional
de Productos y Servicios Financieros del Buró de Entidades Financieras
son el crédito simple, crédito personal y crédito en cuenta corriente.  A
 su vez, los productos de captación más populares son el de cuenta de
nómina, cuenta de ahorro y los instrumentos de inversión.

3.     25 Sectores diferentes de los cuales los 5 más representativos por su

número son: Sociedades Financieras de Objeto Múltiple Entidades No
Reguladas (SOFOM E.N.R), Fondos de Inversión, Sociedades
Cooperativas de Ahorro y Préstamo (SOCAP) e Instituciones de
Seguros y las Uniones de Crédito.

La finalidad prioritaria del sistema financiero (SF), es llevar a cabo las

funciones de captación de las unidades económicas con superávit y canalizarlo
a unidades económicas deficitarias, lo que significa que el sistema financiero
se ocupa de captar el dinero ahorrado y canalizarlo a quien lo necesita. Se trata
de una función de intermediación pertinente y necesaria en cualquier contexto
o agregado social. Así, por ejemplo, los bancos son capaces de prestar
dinero a algún usuario porque hay otras personas que a su vez
depositaron sus ahorros en la institución financiera.

(Video Cuidando al Sistema Financiero https://youtu.be/E3jmbbQbDBQ)

Dentro de cualquier SF es importante contar con un marco legal. Por ello

existen entidades encargadas de su regulación, algunas de éstas son la SHCP,
Banxico o la CNBV. El SFM se integra por dos componentes. En el
primero están los organismos encargados de poner las reglas del juego y
aplicarlas. Éstos son, principalmente la SHCP y Banxico. Aunque
también hay otros, como la Comisión Nacional Bancaria y de Valores
(CNBV); la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF) el Instituto
de Protección al Ahorro Bancario (IPAB) o la Comisión Nacional para la
Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros
(CONDUSEF).

En el segundo componente están las

Instituciones que ofrecen productos o
prestan servicios financieros en distintos
sectores de operación, como la banca
comercial, la banca de desarrollo, las
instituciones de seguros y fianzas, así como
el mercado de valores. El SF también está
integrado por diferentes intermediarios y
mercados financieros, a través de los cuales una variedad de instrumentos
moviliza el ahorro hacia usos productivos. Los bancos son quizá los
intermediarios financieros más conocidos, puesto que ofrecen
directamente sus servicios al público y forman parte medular del sistema
de pagos. Sin embargo, en el sistema financiero participan muchos otros
intermediarios y organizaciones que ofrecen servicios de gran utilidad para la
sociedad.

Un sistema financiero estable, eficiente, competitivo e innovador contribuye a

elevar el crecimiento económico sostenido y al bienestar de la población. Para
lograr dichos objetivos, es indispensable contar con un marco
institucional sólido, con capacidades suficientes para llevar a cabo la
regulación y supervisión financiera que salvaguarde la integridad del
mismo sistema y proteja los intereses del público usuario. Por lo anterior,
el Banco de México tiene entre sus objetivos, e promover el sano desarrollo
del sistema financiero.

La CONDUSEF, cuenta con una página en donde se pude ir conociendo cada una
de estas instituciones de manera didáctica, para su consulta, ingrese a la siguiente
liga:

https://webappsos.condusef.gob.mx/EducaTuCartera/SistemaFinanciero.html

IV.III Autoridades Reguladoras del Sistema Financiero

Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP).- Con fundamento en las:
fracciones VI, VII y VIII del Artículo 31 de la Ley Orgánica de la
Administración Pública Federal, a la SHCP le corresponde realizar o
autorizar todas las operaciones en que se haga uso del crédito público;
planear, coordinar, evaluar y vigilar el sistema bancario del país que
comprende al Banco Central, a la Banca Nacional de Desarrollo y las
demás instituciones encargadas de prestar el servicio de banca y crédito;
y ejercer las atribuciones que le señalen las Leyes en materia de seguros,
fianzas, valores y de organizaciones y actividades auxiliares del crédito.

(SHyCP https://youtu.be/UR6l1ytHFlE)

Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).- De acuerdo al Artículo 2

de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la CNBV tendrá
por objeto supervisar y regular en el ámbito de su competencia a las
entidades integrantes del sistema financiero mexicano que esta Ley señala,
a fin de procurar su estabilidad y correcto funcionamiento, así como mantener
y fomentar el sano y equilibrado desarrollo de dicho sistema en su conjunto,
en protección de los intereses del público.

Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF).- Con fundamento en el

Artículo 108 de la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de
Seguros y en los Artículos 68 y 69 de Ley Federal de Instituciones de Fianzas,
la CNSF está encargada de supervisar que la operación de los sectores
asegurador y afianzador se apegue al marco normativo, preservando la
solvencia y estabilidad financiera de las instituciones de Seguros y Fianzas,
para garantizar los intereses del público usuario, así como promover el sano
desarrollo de estos sectores con el propósito de extender la cobertura de sus
servicios a la mayor parte posible de la población.

Comisión Nacional del Sistema de

Ahorro para el Retiro (CONSAR).-
Con fundamento en el Artículo 2 de
la Ley de los Sistemas de Ahorro
para el Retiro, la coordinación,
regulación, supervisión y vigilancia
de los sistemas de ahorro para el
retiro están a cargo de la CONSAR.

Instituto para la Protección al

Ahorro Bancario (IPAB).- De
conformidad con el Artículo 67 de la
Ley de Protección al Ahorro
Bancario, el IPAB tiene por objeto garantizar los depósitos bancarios de los
pequeños y medianos ahorradores, y resolver al menor costo posible bancos
con problemas de solvencia, contribuyendo a la estabilidad del sistema
bancario y a la salvaguarda del sistema
nacional de pagos.

 
IV.IV Banco de México
El Banco de México, es la Banca Central del SFM y la máxima autoridad
monetaria. De conformidad con el Artículo 2 de la Ley del Banco de
México el Banco de México tendrá por finalidad proveer a la economía
del país de moneda nacional, procurar la estabilidad macroeconómica y
conservar el poder adquisitivo de dicha moneda. Serán también finalidades del
Banco promover el sano desarrollo del SF y propiciar el buen funcionamiento
de los sistemas de pagos.

Una de las tareas del Banxico, es promover el desarrollo del sistema

financiero para garantizar que funcione en favor del desarrollo económico,
que sea accesible para los usuarios y que opere en un ambiente competitivo y
eficiente. Cuando el SF cumple estos criterios, facilita el cumplimiento de
otras tareas del banco central, como la provisión de moneda nacional a la
sociedad -a través de la banca comercial- y la ejecución de las políticas
monetarias y cambiarias. Cualquier cambio que se haga en dichas
políticas, tendrá un efecto en los precios que se pactan en los mercados
financieros, como las tasas de interés (costo de los créditos, rendimientos,
etc.) o el tipo de cambio. Es a través de este sistema, que el banco central lleva
a cabo sus labores para cumplir con su objetivo prioritario, que es cuidar que
el dinero en la economía no pierda su valor (capacidad de compra) a lo largo
del tiempo.

También se encarga de la emisión de instrumentos de crediticios y la

regulación monetaria gubernamental, la fijación de criterios generales a los
que deben sujetarse los participantes en el mercado de dinero, así como
también propiciar el buen
funcionamiento de los sistemas de
pago.

(Video El Banco de
México https://youtu.be/S95sko8V48w
)

 
IV.V  Organismos Financieros Multilaterales

Los Organismos Financieros Multilaterales (OFM) son organizaciones que

están conformadas por tres o más naciones, y su principal objetivo será el
trabajar en conjunto en las problemáticas que afectan los países que integran la
organización en cuestión. Al final de la Primera Guerra Mundial, surgió la
necesidad de crear organismos internacionales multilaterales que previnieran
las confrontaciones bélicas a través de la creación de mecanismos para la
solución pacífica de controversias, los cuales fracasaron tras el comienzo de la
Segunda Guerra Mundial dos décadas más tarde, la crisis económica y social
que impactaba a numerosas naciones al término de la guerra, generó el interés
internacional por crear organismos que garantizarán la estabilidad económica
internacional.

La meta de los organismos multilaterales es

conseguir acuerdos globales o regionales. A
través de ellos ha sido posible lograr
consensos para implementar acciones
multilaterales concretas en relación a temas
económico-financieros y así mantener el
equilibrio de intereses entre las naciones, a
través, del establecimiento de marcos
regulatorios que ayuden a la prevención y a
la resolución de conflictos. La Organización
de Naciones Unidas, El Fondo Monetario
Internacional, el Banco Mundial y la Organización Mundial del Comercio,
entre otros, son algunos de los organismos multilaterales más conocidos e
importantes del mundo.

El Fondo Monetario Internacional (FMI), por ejemplo, nació en el marco de

una convención de las Naciones Unidas, en el año 1945, tiene como
objetivos primordiales, evitar las crisis financieras en los sistemas
monetarios de sus estados miembros, la promoción de políticas
cambiarias sostenibles y de cooperación a nivel internacional, la apertura
del comercio internacional y la reducción de la pobreza de todos aquellos
países partes. El FMI es uno de los organismos multilaterales y especializados
y actualmente tiene 185 países miembros y su sede se encuentra en
Washington.
 El multilateralismo de este organismo
queda fielmente expresado, en la
metodología multilateral de pagos que
facilita y por otro lado, por el
otorgamiento temporal de recursos
financieros a aquellos miembros que
presentan problemas en sus balanzas de
pagos, por ejemplo, un país inscrito al
FMI tendrá el acceso automático al 25%
de su cuota.

El FMI actúa como fondo al cual los

países miembros podrán recurrir en caso
de necesidades de financiamiento de algunos de sus proyectos.

Banco Mundial (BM) se crea en contexto de los

acuerdos de Bretton Woods (1944) con la misión
específica de impulsar la reconstrucción europea
en la postguerra; una vez cumplido el cometido
original el Banco Mundial se ha concentrado en
otorgar financiamientos y asesoría en proyectos
para el desarrollo a las naciones más pobres del
mundo. www.wb.org
 
Organización Mundial del Comercio (OMC)
originalmente llamada Acuerdo General de
Aranceles y Tarifas, (GATT) es la Organización Internacional que tiene como
objetivo liberalizar de aranceles y cuotas el comercio internacional para
favorecer el libre intercambio de mercancías entre las economías del
orbe. https://www.wto.org/

IV.VI Reforma Financiera de 2014

La Reforma Financiera realizada en México en 2014 se impulsó y se aprobó

para lograr los siguientes objetivos:
 
-Incrementar la competencia en el sector financiero.
-Fomentar el crédito a través de la Banca de Desarrollo.
-Ampliar el crédito a través de las instituciones financieras privadas.
-Mantener un sistema financiero sólido y prudente.
-Hacer más eficaces a las instituciones financieras y el actuar de las
autoridades en la materia.

-Impulsar mecanismos de transparencia hacia el público usuario

Pilares de la Reforma Financiera

A. Incrementar la competencia en el sector financiero.

La competencia en el sector financiero en

México todavía es limitada, un ejemplo
emblemático de esta situación es que tan sólo
siete instituciones financieras concentran el
73% del otorgamiento de créditos, lo que
limita el acceso, la cobertura y la expansión de
su oferta.

Cabe resaltar que el financiamiento ha sido

particularmente escaso para las Micro, Pequeñas
y Medianas Empresas (MiPyMEs), las cuales
generan cerca del 74% del empleo en el país. La
mayoría de las MiPyMEs han podido
financiarse a través de canales informales, los cuales se caracterizan por
su alto costo.

La Reforma Financiera establece
un conjunto de medidas para
fomentar la competencia
dentro del sistema financiero y
con ello abrir nuevos canales de
oportunidad para las
empresas y los diversos
demandantes de financiamientos,
así como para inhibir prácticas anticompetitivas. A continuación se describen
algunas de estas medidas:

-Fortalecimiento de la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los

Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF).
-Medidas contra ventas atadas.
-Regulación de Redes de Medios de Disposición.
-Investigación de la Comisión Federal de Competencia Económica sobre nivel
de competencia del sector financiero.
-Movilidad de garantías y de operaciones (potabilidad de créditos).
-Mayor número de corresponsales de Ahorro y Crédito Popular.
-Creación del Buró de Entidades Financieras.

B. Fomentar el crédito a través de la Banca de Desarrollo.

En los últimos años, la Banca de Desarrollo había

mantenido una política conservadora en el
otorgamiento de crédito, toda vez que se había
enfocado en mantener niveles de capitalización altos
y una cartera de clientes con bajo índice de
morosidad, inclusive mejores que la banca
comercial. La Banca de Desarrollo debe otorgar
crédito a quienes, por fallas de mercado, las
instituciones privadas no atienden o
complementar los productos que dichas
instituciones ofrecen.

Con la Reforma Financiera, se apuntala a la Banca de Desarrollo con un

marco normativo que, le permita instrumentar políticas que sumen tanto a la
creación como a la preservación de los empleos e inversiones. La Banca de
Desarrollo debe contribuir, de manera eficaz, con la actividad productiva
del país, la creación de valor y el crecimiento del campo y, a su vez,
permitir y respaldar el ahorro popular en beneficio del bienestar de las familias
mexicanas.

Entre las modificaciones legales implementadas destacan:

-El Fortalecimiento de la Banca de Desarrollo se refleja al definir con claridad
el mandato de sus instituciones, y el fomento de la economía a través de la
atención de sectores estratégicos que enfrentan limitantes para tener acceso a
alternativas de financiamiento.

-La flexibilización del marco normativo de las instituciones, eliminando

restricciones innecesarias para su desarrollo

-La obligación de crear programas de inclusión financiera para las micro,

pequeñas y medianas empresas, así como para los pequeños productores del
campo.

-Acorde con las mejores prácticas bancarias, se da mayor claridad acerca del
control y vigilancia de las instituciones para evitar duplicidad de funciones y
cargas administrativas innecesarias.

-La regulación y supervisión bancaria queda a cargo de la Comisión Nacional

Bancaria y de Valores, el Banco de México y la Secretaría de Hacienda y
Crédito Público en el ámbito de competencia que corresponda a cada una.

-Se refuerza la obligación de prestar asistencia técnica y capacitación,

particularmente en los servicios y productos financieros de innovación,
creación de patentes y demás derechos de propiedad industrial.

-La Banca de Desarrollo deberá promover la inclusión financiera de la

población, particularmente, la de mujeres, niños y jóvenes, así como la
promoción del ahorro e inversión en comunidades indígenas.

-Las instituciones también deberán implementar programas y productos

específicos con perspectiva de género, para fomentar la igualdad de hombres y
mujeres en materia de acceso a servicios financieros.

-Cada institución financiera de   desarrollo podrá allegarse de los recursos

requeridos para el cumplimiento de su mandato, principalmente capital
humano; fortaleciendo a sus órganos de gobierno para que determinen,
haciendo uso de recursos propios, la estructura organizacional y necesidades
de recursos humanos a fin de poder llevar a cabo sus actividades sustantivas
de forma más efectiva.
-Las instituciones deberán promover la sustentabilidad ambiental en sus
programas operativos y financieros, así como incentivar la responsabilidad
ambiental corporativa en ellas mismas, en los términos que establezca su
Consejo Directivo.

-Las instituciones de Banca de Desarrollo podrán realizar funciones de banca

social

-La Financiera Rural se transforma en la “Financiera Nacional de Desarrollo

Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero”. Dentro del rediseño estructural se
encuentra la flexibilización de su regulación para que pueda mejorar su
esquema operativo e incrementar el crédito que otorga.

C. Ampliar el crédito a través de las instituciones financieras privadas.

El financiamiento al
sector privado es de
tan sólo el 28% del
Producto Interno
Bruto, esto contrasta
con el promedio de
América Latina, que
es de 47.9%, o del
promedio de 57.3% de
la Organización para
la Cooperación y el
Desarrollo Económico
(OCDE).

La Reforma Financiera contempla elementos y herramientas para acelerar e

incidir en el otorgamiento de crédito vía las instituciones financieras privadas.
Algunos de ellos son:

-Mejorar el régimen de garantías.

-Mejorar el régimen de concursos mercantiles.
-Resolución de controversias en Tribunales especializados.
-Evaluación periódica a los bancos.
-Otorgamiento de mayores facultades a la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores.
-Fortalecimiento del mercado de las Sociedades Anónimas Promotoras de
Inversión Bursátil.
-Ampliación de obligaciones sobre información crediticia.

D. Mantener un sistema financiero sólido y prudente.

La Reforma Financiera integró,

entre otros, las siguientes medidas
que contribuyen al fortalecimiento
del sector para mantener su solidez:

-Fortalecimiento de medidas
prudenciales.
-Fortalecimiento del procedimiento
de liquidación Bancaria.
-Coordinación en Materia de
Estabilidad Financiera.

Adicionalmente, la reforma hace

más eficaces a las instituciones financieras y el actuar de las autoridades en la
materia. La eficacia en la operación de las entidades que integran el
Sistema Financiero, así como en el actuar de las autoridades.

La Reforma Financiera moderniza la legislación en este sentido a través de

algunas de las siguientes medidas:

-Flexibilización del régimen corporativo de los fondos de Inversión para

hacerlos accesibles al pequeño inversionista
-Fortalecimiento del Régimen del Mercado de Valores.
-Se eleva a rango de ley el Consejo Nacional de Inclusión Financiera.
-Se eleva a rango de ley el Comité de Educación Financiera.
-Se mejora y fortalece el Esquema de Sanciones y Autocorrección.
La Reforma Financiera sienta bases sólidas para que el sector financiero
contribuya en mayor medida al desarrollo económico incluyente y hará del
crédito un mayor detonador de crecimiento económico en favor de las familias
mexicanas.

Con la Reforma Financiera se establece un marco jurídico que promueve la

competencia, multiplicando y mejorando las opciones de crédito para los
mexicanos. Asimismo fortalece la regulación, la coordinación y el sano
desarrollo del sector.

El propósito de la Reforma Financiera es claro: que haya más crédito y más

barato.

 
Tema V. Emprendiendo en México

V.I    Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MiPyMEs)

Las micro, pequeñas y

medianas empresas o
por sus siglas
(MiPyMEs) constituy
en un sector muy
importante por su
número en la
economía nacional,
no solo por su
aportación a la
producción y
distribución de bienes
y servicios, sino
también por el impulso
que representan para el desarrollo económico del país. Estas generan un
impacto grande en la generación de empleos y la producción nacional. A
partir del 2006 hubo alrededor de 4 millones de empresas en México. Fuera de
los 4 millones, un 99,8 % eran pequeñas y medianas empresas. También
una contribución significativa al PIB de México, proviene de pequeñas y
medianas empresas. Y de manera más relevante aún, las pequeñas y
medianas empresas contribuyen con el 72% del empleo formal en México.
Los gobiernos de países en desarrollo reconocen la importancia de
las mipymes por su contribución al crecimiento económico y sobretodo a la
generación de empleos, así como al desarrollo regional y local.

Algunas fortalezas de las MiPymes:

 
-Son un importante motor de desarrollo
para el país
-Cuentan con una gran
movilidad permitiéndoles ampliar o
disminuir el tamaño de la planta
-Cambiar el tipo de proceso
técnico gracias al dinamismo
-Pueden llegar a convertirse en una empresa
grande
-Absorben una porción importante de la
población económicamente activa
-Tienen gran capacidad para generar
empleos
-Adaptan y asimilan nuevas tecnologías de la información para poder mejorar
su producción
-Establecen diversas políticas y contribuyen al desarrollo local y regional
 
 
Algunas de las debilidades de las PYMES son:

-No tienen la capacidad para mejorar el equipo

y las técnicas de producción
-En ocasiones es difícil contratar personal con
capacitación por no poder pagar salarios
competitivos
-No hay controles de calidad generalizados o
son mínimos
-No todas pueden financiar los gastos de capacitación

 
 Otros problemas derivan de la falta de
organización y se expresan en ventas
insuficientes, mal servicio, precios altos o
calidad mala, mala atención al público, etc.

Las Pymes han sido una parte importante del

desarrollo del país, especialmente en el área de
las exportaciones. Debido a su pequeño
tamaño, son versátiles, dinámicas y tienen el
potencial de crecimiento. Este potencial
también incluye la entrada en mercados internacionales.

Ellos son una fuente importante de creación de empleo en el país y son los
más aptos para implementar nuevas tecnologías. Puesto que muchas se
encuentran en diferentes regiones del país, fomentan el desarrollo regional. La
principal contribución al crecimiento de las empresas se encuentra en
las MiPymes. La importancia de las pequeñas y medianas empresas en
México ha crecido a través del tiempo debido al efecto positivo que estas
empresas han tenido sobre la economía de México.

Por otra parte, también tienen algunas

debilidades. En general, las MiPyMEs no tienen
el hábito de la reinversión para mejorar la
producción o renovar sus equipos. Carecen de
recursos suficientes para contratar empleados
especializados y para entrenar a los actuales.
Esto y la falta de previsión pueden provocar
ventas insuficientes, falta de competitividad,
servicio al cliente inadecuado, baja calidad y
precios más altos.

Ante esta situación, lo que hace falta es potenciar los esquemas de negocios de
las diferentes PyMEs, brindando más y mejores productos financieros ágiles
que se adapten a sus necesidades, por sectores.

El tema de las FinTech, tiene mucho que ver para esa potenciación, ya que
pueden brindar productos flexibles para cubrir las necesidades que la
banca tradicional no suele contemplar.
Las FinTech ofrecen servicios que los bancos no pueden otorgar y que sí
pueden disputar una porción de sus clientes, ya que existe descontento con los
servicios financieros de la banca tradicional.

V.II   Créditos e incentivos

Una empresa o negocio puede generar

suficientes ingresos para sus gastos
habituales, sin embargo existen otras
opciones de apoyo para su estabilidad y
crecimiento, como créditos que pueden
ayudar a solventar otros gastos que
implican contar con mayor capital para
imprevistos, inversiones para el
crecimiento, la compra de maquinaria,
entre otros. Pongamos en contexto estos
temas:

Las instituciones financieras ofrecen

distintos tipos de crédito para ajustarse a las necesidades de los clientes. Estos
créditos se orientan al consumo y a las actividades productivas. Las
instituciones financieras ofrecen crédito a los hogares a través de tarjetas de
crédito, créditos hipotecarios, créditos para la adquisición de bienes de
consumo duradero y créditos automotrices. En tanto, las empresas solicitan
créditos pyme, microcréditos, de habilitación y avío, refaccionarios,
quirografarios, prendarios, e interbancarios y refaccionarios, entre otros.

El deudor puede pagar el crédito a plazos

previamente establecidos o bien puede
hacer un solo pago al final del periodo
por el total del crédito, adicionando el
interés que se haya pactado entre el
deudor y el acreedor. Por lo general, una
vez que se utiliza el crédito no se puede
volver a disponer del dinero, aunque el
deudor ya lo haya pagado. La
excepción a esta regla son los
créditos revolventes o renovables, como los que se otorgan mediante tarjetas
de crédito, en los que el tarjetahabiente puede volver a hacer uso de la parte de
la línea de crédito utilizada una vez que la haya liquidado. En algunos casos
las instituciones financieras piden a los deudores que otorguen garantías por el
dinero que están recibiendo en préstamo. Estas garantías pueden constituirse a
través de hipotecas, prendas o fideicomisos.

Si un deudor no paga el dinero que se le

prestó en el plazo establecido vulnera la
confianza de la institución que lo otorgó y
posiblemente éste dejará de prestarle dinero.
Existen empresas cuyo propósito es llevar un
historial del pago de los créditos, a través del
cual se sabe qué personas han cumplido con
sus obligaciones de pagar y quiénes han
dejado de hacerlo. A estas empresas se les
denomina Burós de Crédito.

Las instituciones financieras deben ser muy

cuidadosas al momento de otorgar
créditos porque al hacerlo utilizan el dinero que las personas han
depositado en sus cuentas. Es por ello que deben realizar un buen análisis de
la calidad crediticia de los deudores, utilizando los datos de los historiales de
crédito de las personas, proporcionados por los Burós de Crédito.

Recomendaciones al contratar un crédito

-Entender que quien firma un contrato de crédito asume en ese momento

obligaciones de pago.

-Leer y entender el contrato de

crédito antes de fírmalo.
Preguntar si no entiende el
significado de algún término
legal o financiero.
-Firmar cada hoja del contrato para así evitar que las puedan cambiar. Una vez
firmado el contrato exigir una copia de éste ya que es obligación legal del
acreedor entregarla.

-Evaluar el plazo del crédito más adecuado. Un crédito a corto plazo

normalmente implica pagos más elevados y uno a largo plazo implica pagos
más pequeños pero por un tiempo mayor.

-Comparar entre las diversas opciones de crédito que ofrecen las instituciones,
para verificar cuál de ellas ofrece los términos más baratos y más convenientes
para las necesidades de cada persona.

-Verificar cuidadosamente la tasa de interés que se va a contratar, así como las

comisiones que se tengan que pagar. En particular, comparar el Costo Anual
Total (CAT) que deben proporcionar las distintas instituciones que otorgan
créditos.

-Verificar las fechas límite de pago para no incurrir en falta de pago o mora.

-Revisar los estados de cuenta para verificar que se hayan contabilizado en

forma correcta todos los pagos y que no se está realizando algún cargo que no
corresponda. En caso de notar alguna anomalía, reportarla de inmediato a la
institución que otorgó el crédito. Conservar todos los comprobantes de pago
del crédito.

Conceptos relacionados con el crédito que hay que tomar en cuenta

Tasa de interés:

Conocida también como

costo del dinero. Cualquier
persona puede preguntarse:
“¿Cuánto me cuesta pedir
prestado dinero?”, “¿Cuánto
ingreso puedo obtener al
prestar mi dinero?” Una
buena guía es la tasa de
interés. La tasa de interés es
lo que se paga al pedir prestado dinero y es lo que se cobra al prestar
dinero. Para una persona que pide prestado dinero a un banco, la tasa de
interés será el costo principal de ese préstamo.

La tasa de interés se expresa como porcentaje en un periodo determinado. Si la

institución financiera ofrece una tasa del 10% anual por otorgar dinero en
préstamo, querrá decir que la persona que recibió ese préstamo deberá
pagar la suma de dinero que la institución le prestó más el equivalente a
un 10% del dinero prestado por cada año transcurrido del préstamo. En
otras palabras, si la persona recibió 1,000 pesos en préstamo por un año,
entonces tendrá que pagar esos 1,000 pesos más 100 pesos de intereses, ya que
la tasa de interés es del 10% anual.

Continuando con el ejemplo anterior, si los 1,000 pesos que le prestaron a la

persona fueron a un plazo de dos años, entonces el primer año la persona
tendrá que pagar 100 pesos de intereses y el segundo año tendrá que pagar
otros 100 pesos de intereses. Al final del periodo de dos años, esa persona
habrá pagado los 1,000 pesos que le prestaron más 200 pesos de intereses por
los dos años que duró el préstamo. De manera similar, si el préstamo fue por
seis meses, entonces la persona tendrá que devolver al vencimiento de
dicho plazo los 1,000 pesos que recibió en préstamo más la cantidad de 50
pesos por los intereses que ese préstamo generó, a la tasa anual del 10%,
durante los seis meses que duró el préstamo.

Aunque el ejemplo señalado en el párrafo anterior es muy sencillo, el cálculo

de intereses no lo es tanto. Cualquier persona que pida un préstamo tiene que
tener mucho cuidado con los intereses que le vayan a cobrar. Por ejemplo,
la tasa de interés puede no estar expresada en términos anuales sino
mensuales o semanales o hasta diarios. Por ejemplo, si una persona recibe
1,000 pesos a una tasa de interés mensual del 10%, entonces esa persona
tendrá que pagar por el préstamo la cantidad de $100 pesos ¡cada mes! Si la
tasa de interés es diaria entonces tendrá que pagar $100 pesos en forma diaria,
o sea, ¡cada día! Por eso, se deberá poner mucha atención a la tasa de interés
que se cobra y a su periodicidad (es decir si es una tasa anual, mensual,
semanal o diaria).

Adicionalmente, puede haber préstamos en los que la tasa de interés no

pagada puede irse capitalizando. Es decir, los intereses no pagados pueden
pasar a formar parte del capital.  Cuando los intereses se capitalizan el
saldo deudor crece geométricamente con el paso del tiempo si el deudor no
los liquida por completo antes de que concluya el plazo para hacerlo.

Un préstamo puede tener distintos tipos de tasas de interés. Por ejemplo, el

préstamo tiene la tasa de interés ordinaria, la cual es la que se cobra por
el solo hecho de que se está prestando dinero. El crédito puede también
tener una tasa de interés moratoria que es la tasa de interés que la institución
financiera cobra en caso de que no se pague una mensualidad o el
crédito a tiempo.

Ventajas y desventajas entre tasas fijas y variables:

Quien solicita un crédito tiene la opción de contratarlo con una tasa de interés
fija o una tasa de interés variable o bien una combinación de ambas. Por
ejemplo, al inicio del crédito puede cargarse una tasa fija y después de unos
años la tasa puede convertirse en variable. ¿Cuál es la mejor opción? La
decisión dependerá de las necesidades de financiamiento, del monto del
crédito, del plazo del crédito y de los ingresos presentes y futuros del
solicitante del crédito. Entre las ventajas y desventajas de una tasa y otra están
las siguientes:

-La principal ventaja de la tasa de interés fija es conocerla de antemano y tener

la certeza de que se mantendrá constante a lo largo de la vida del crédito, por
lo que lo más probable es que los pagos también sean por una cantidad fija. Es
decir, los pagos no se incrementarán durante el plazo del crédito. Por el otro
lado, una tasa de interés variable puede estar sujeta a que si las tasas de
interés en el mercado suben, también suba la tasa de interés del crédito,
por lo que lo más probable es que los pagos mensuales o periódicos también
suban.

-La principal ventaja de la tasa de interés variable es que si las tasas de interés
en el mercado bajan, a tasa de interés del crédito también lo hará, por lo que
los pagos mensuales o periódicos podrían bajar. Por otro lado, contratar un
crédito a una tasa fija que sea alta podría ocasionar que en algún momento
durante la vida del crédito el deudor pague una tasa de interés elevada en
comparación con la que podría obtener si obtuviera un nuevo crédito; aunque
en este caso tendría la opción de contratar ese nuevo crédito a una tasa de
interés menor y con ese dinero pagar y cancelar el primer crédito.
Monto del crédito:

El monto se refiere a la cantidad

de dinero a prestar. Tener en
cuenta que la cantidad a pagar es
mayor que el monto del crédito
principalmente por el pago de los
intereses. En las tarjetas de
crédito, el monto se denomina
línea de crédito, es decir, el
monto máximo de dinero que el
banco está dispuesto a prestar al
tarjetahabiente a través del uso de la tarjeta.

Denominación del crédito:

Los créditos que se otorgan en

México, por lo general, se denominan
en pesos ya que esa es la moneda de
curso legal en el país. Sin embargo,
puede haber ocasiones en que se
otorguen créditos en una moneda
diferente, como el dólar
estadounidense. Estos últimos
créditos se otorgan a empresas que
por sus actividades reciben ingresos
en dicha moneda, por ejemplo,
empresas exportadoras de bienes o servicios. Normalmente, un crédito que se
otorga en dólares debe ser pagado en esa misma moneda, aunque existen
excepciones.

Comisiones:

Las comisiones son cobros distintos a las

tasas de interés que carga el banco por el
crédito que está otorgando las cuales tienen
el propósito de cubrir los costos directos y
los gastos administrativos relacionados con
el crédito. Estas comisiones pueden
generarse por la apertura del crédito, la disposición del crédito, los pagos
anticipados o los realizados fuera de tiempo, entre otros conceptos. Para
evitar abusos, el Banco de México ha emitido diversas circulares mediante las
cuales obliga a los bancos y demás entidades financieras a informar a los
clientes sobre el monto y las comisiones que cobran por los créditos, así como
sobre los demás servicios que ofrecen al público antes de que se contrate el
crédito o el servicio.

Vencimiento anticipado:

Algunos contratos de crédito tienen

contemplado que en caso de existir
incumplimiento de algún pago o que
éste se haya hecho fuera de tiempo,
el crédito otorgado vencerá en forma
anticipada. Esto quiere decir que si
un crédito tiene un determinado
plazo de vida (por ejemplo 24
meses) puede terminar antes de
que venza ese plazo en caso de que
el deudor deje de realizar un pago o
lo haya hecho fuera de tiempo. En
estos casos, el banco podrá cobrar lo
que falta de pagar del crédito antes
de lo previsto.

Pagos anticipados:

Los pagos anticipados son los pagos que

realiza el deudor en adición a los pagos
mensuales periódicos previstos. Es decir,
además de los pagos que el deudor realiza
en forma periódica, éste puede hacer otros
pagos que no está obligado a realizar y que,
por lo general, se abonan al capital que
todavía falta por pagar. Estos pagos
anticipados pueden tener dos efectos
distintos sobre los pagos restantes del
crédito. Uno es que disminuya el monto
de los pagos mensuales, si se mantiene el plazo del crédito; el otro es que
disminuya el plazo del crédito, si los pagos mensuales se mantienen
iguales. Se debe tener cuidado con los pagos anticipados porque algunas veces
los bancos cobran comisiones por efectuar dichos pagos.

Para mayor información sobre pagos anticipados véase la Circular

16/2007 del Banco de México.

Diferencias entre crédito revolvente y a plazo:

-En el crédito a plazo el deudor no puede volver a usar el monto del crédito
una vez que se haya pagado o vencido el plazo. Para volver a utilizarlo tendría
que nuevamente solicitar el crédito. En los créditos revolventes, el deudor
puede volver a disponer de la parte de la línea de crédito utilizada
después de que la haya liquidado.

-En el crédito a plazo los pagos periódicos por lo general son por una
cantidad fija que incluye capital e intereses. Los pagos periódicos de los
créditos revolventes no son por la misma cantidad cada periodo ya que el
monto de pago cambia según los abonos y cargos que se hayan hecho a la
línea de crédito.

-En los créditos a plazo, éste es

fijo y, por lo general, no se puede
cambiar a menos de que el crédito
se reestructure para cambiar dicho
plazo. Los créditos revolventes no
tienen un plazo fijado.

-En los créditos a plazo por lo general

se cobra una comisión por los pagos
anticipados adicionales a los pagos
periódicos que el deudor esté obligado
a realizar.

V.III  Instrumentos de fomento

Intermediarios financieros de fomento

Los intermediarios financieros, principalmente los bancos privados,
facilitan la transferencia de dinero de los ahorradores (que por lo general
tienen sus cuentas a plazos cortos) a los usuarios de crédito (que por lo general
lo requieren a plazos mayores). Los intermediarios financieros no siempre
están dispuestos a prestar dichos recursos a plazos largos o lo hacen a tasas de
interés muy altas.

Lo anterior se presenta, por

ejemplo, cuando la persona o
empresa que solicita el préstamo
no posee un historial crediticio,
tiene ingresos limitados, no
cuenta con una garantía o realiza
una actividad en la que los
ingresos pueden ser muy variables
y, por lo tanto, es más probable
que tenga dificultades para pagar oportunamente el préstamo. Los
intermediarios financieros pueden no otorgar crédito para realizar proyectos
de inversión si los consideran demasiado riesgosos o de larga maduración, es
decir, si los ingresos que dichos proyectos generan ocurren en el mediano y
largo plazos, o si requieren una inversión inicial cuantiosa.

Los intermediarios financieros, principalmente la banca múltiple, facilitan la

transferencia de dinero de los ahorradores

La dificultad para obtener un crédito es más común para empresas pequeñas o

que realizan actividades relacionadas con los sectores agropecuario, rural o
pesquero. Por citar un caso, quien realiza una actividad agrícola (por
ejemplo, un productor de maíz) se encuentra sujeto a fenómenos
climatológicos (inundaciones, sequías, heladas, entre otros) que pueden
provocarle pérdidas de ingresos y disminuir su capacidad de pago. Así,
para atender a personas y empresas que requieren crédito, pero que no pueden
acceder a los préstamos otorgados por los bancos u otros intermediarios
financieros privados, el Gobierno de México creó instituciones dedicadas a
apoyar a individuos y a sus negocios clasificadas como “intermediarios
financieros de fomento”.

Además de inducir a los

intermediarios financieros
privados a facilitar el crédito a personas y empresas en mejores condiciones,
los  intermediarios financieros de fomento tienen como objetivo canalizar el
crédito hacia actividades y sectores prioritarios para el Gobierno, que
tienen un efecto favorable sobre la población, en particular la de menores
ingresos. Tal es el caso del sector agropecuario, del sector de la vivienda de
interés social y del sector de desarrollo de infraestructura.

A diferencia de los bancos y otros intermediarios financieros privados, los

intermediarios financieros de fomento no sólo buscan obtener un beneficio
económico, sino social. Aun así, el objetivo de recuperación de créditos es
fundamental para el sostenimiento financiero de estas instituciones.

¿Cómo funcionan los intermediarios financieros de fomento?

Los intermediarios financieros de fomento pueden otorgar créditos

directamente a personas o empresas, en cuyo caso se denominan operaciones
de “primer piso”, o a través de otros intermediarios financieros privados y
públicos, denominadas operaciones de “segundo piso”.

En la siguiente figura se presenta el caso de Ana, quien requiere recursos para

realizar un proyecto. Ella puede obtener el préstamo directamente de un banco
o de un intermediario financiero privado si cumple las condiciones que éste le
solicita, por ejemplo, tener un determinado nivel de ingresos, contar con
historial crediticio, gozar de un empleo formal, ofrecer algún recurso que
garantice el pago del crédito, etc. En caso de que el banco decida no prestarle
a Ana, quizá porque estima que podría incumplir con el pago oportuno del
crédito, ella podría obtener el apoyo de un intermediario de fomento.

En dicha situación existen dos posibilidades: a)

que Ana obtenga el crédito directamente del
intermediario de fomento (“primer piso”); o b)
que Ana obtenga el crédito de un banco o
intermediario financiero privado, el cual, a su
vez, puede obtener el apoyo de un intermediario
de fomento (en este caso, de “segundo piso”).

 
¿Cómo participa el Banco de México en los Intermediarios Financieros de
Fomento?

El Banco de México ha sido un importante promotor de los intermediarios

financieros de fomento. Ha sido fiduciario de fideicomisos relacionados con el
turismo, vivienda, equipamiento industrial y comercio exterior. Un
fideicomiso es un acuerdo mediante el cual una persona o institución,
llamada fideicomitente, entrega recursos (bienes, dinero, derechos, entre
otros) a otra persona o institución bancaria, llamada fiduciario, para que
ésta lo administre con o para un fin determinado. Hoy en día, por mandato de
sus respectivas leyes orgánicas, Banco de México participa activamente como
miembro de los órganos de gobierno de los fideicomisos públicos de fomento,
la banca de desarrollo y la Financiera Rural.

Un fideicomiso es un acuerdo mediante el cual una persona o institución,

llamada fideicomitente, entrega recursos (bienes, dinero, derechos, entre
otros) a otra persona o institución bancaria, llamada fiduciario, quien se
encarga de administrar estos recursos y entregarlos, en su momento, a su legítimo
propietario.

Dentro de los principales

fideicomisos públicos de
fomento destacan los
agrupados en los
Fideicomisos Instituidos
en Relación con la
Agricultura, mejor
conocidos como FIRA
(www.fira.gob.mx), cuyo objetivo es otorgar diversos apoyos (crédito,
garantías, capacitación, asistencia técnica y transferencia de tecnología) a los
sectores agropecuario, rural y pesquero del país. Además de participar en los
órganos de gobierno de FIRA, el Banco de México es su fiduciario y, como
tal, es el encargado de cuidar de su patrimonio.

La banca de desarrollo, por su parte, está conformada por:

-Nacional Financiera (Nafin, www.nafin.com), cuyo objetivo es canalizar

apoyos técnicos y financieros al fomento industrial.
-Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos (Banobras,
www.banobras.gob.mx), dirigido principalmente a financiar proyectos de
inversión pública o privada en infraestructura.

-Banco Nacional de Comercio Exterior (Bancomext, www.bancomext.com),

orientado a financiar el comercio externo del país.

-Banco del Bienestar que surge a partir de la extinción del BANSEFI y

tiene como principal misión fomentar el ahorro popular y constituir un
importante instrumento de inclusión al ser el principal agente de dispersión
de los apoyos e incentivos provenientes de los programas sociales de la actual
administración  (https://www.gob.mx/bancodelbienestar)

-Banco Nacional del Ejército, Fuerza Aérea y Armada (Banjército,

www.banjercito.com.mx), que otorga créditos y financiamiento a miembros
del Ejército, Armada de México y Fuerza Aérea; y,

-Sociedad Hipotecaria Federal (SHF, www.shf.gob.mx) que brinda crédito y

garantías para la construcción, adquisición y mejora de vivienda,
preferentemente de interés social.