Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
FACTI
Maestría en Administración Financiera
Curso: Banca y Finanzas
Horario: Virtual
Catedrático: Lic. Sergio Bolaños M.Sc.
TAREA 1 DE LA UNIDAD 8
Resumen ................................................................................................................. 3
Introducción ............................................................................................................. 4
1. Como inicio esta batalla entre Rusia y Arabia Saudita ..................................... 5
Guerra de precios ................................................................................................ 5
Alianza rota .......................................................................................................... 6
Perdedores potenciales ....................................................................................... 8
2. Como incide la reducción de la demanda de combustible de avión, gasolina y
Diesel. ..................................................................................................................... 9
Pérdida de confianza ......................................................................................... 10
3. Relación de precios producto final tomando en cuenta la última caída en un
27% durante la semana anterior. .......................................................................... 11
¿Es mejor que el petróleo esté barato o caro? .................................................. 12
4. Reacción de los inversores ante la caída de los precios del petróleo ............. 13
Desplome de las Bolsas mundiales ................................................................... 14
Activos refugio ................................................................................................... 15
Conclusiones ......................................................................................................... 17
Bibliografía ............................................................................................................ 18
2
Resumen
Lo que hace Arabia Saudita podría ser una táctica de negociación para llevar a
Rusia a la mesa, pero es poco probable que el mercado sea optimista a corto
plazo, Arabia Saudita parece tener la intención de castigar a Rusia con su decisión
de reventar los precios.
Algo así podría tener más repercusiones mundiales que una guerra comercial
entre China y Estados Unidos porque el petróleo afecta muchas cosas en la
economía mundial.
3
Introducción
La alianza entre Arabia Saudita y Rusia era lo único que evitaba que el mercado
mundial del petróleo cayera al abismo. Ahora su colapso amenaza con hundir a la
industria en una caída libre con pocos precedentes en la historia moderna justo
cuando el coronavirus desencadena una caída en la demanda que podría terminar
en lo más profundo.
Hay ganadores de unos precios más bajos del petróleo, entre ellos China, el
mayor importador de petróleo del mundo, cuya recuperación del virus será clave
para la economía mundial.
4
LOS PRECIOS DEL PETRÓLEO SIGUEN CAYENDO, SIN SEÑALES DE
DETENERSE.
Desde la primera Guerra del Golfo que el precio del crudo no había experimentado
una caída as,: menos 30% en Asia Mientras que el coronavirus debilita la
demanda de petróleo, debería caer este año por primera vez desde la crisis
financiera, según la Agencia Internacional de la Energía (AIE), Rusia no quiso
prorrogar más allá de finales de marzo el acuerdo de caída de la producción
vigente desde 2016 con la OPEP. En respuesta, Arabia Saudita decidió durante el
fin de semana aumentar su producción en un millón de barriles por día y bajar el
precio de sus barriles en 7 u 8 dólares a partir de abril.
Guerra de precios
El precio del crudo del Brent se desplomó casi 30% durante la apertura de los
mercados en Asia este lunes. Apenas segundos después del inicio de las
operaciones, el barril cayó de US$45 a US$31,52, registrando una de las caídas
interdiarias más grandes de su historia y la más pronunciada desde, al menos,
1991, durante la guerra del Golfo.
5
El fuerte retroceso se produce en medio de la crisis global provocada por el
coronavirus, que ha hundido la demanda de crudo en el mundo y ha causado
fuertes caídas en las principales bolsas del mundo. El FTSE 100, índice bursátil de
referencia de la Bolsa de Valores de Londres, registró su peor día desde 2008,
cayendo más del 8% minutos después de su apertura, mientras que la Bolsa de
Nueva York tuvo que suspender sus transacciones por 15 minutos luego que el
índice S&P perdiera 7% de su valor en los primeros minutos de la jornada.
Tras el pronunciado descenso del precio del petróleo en las últimas horas se
encuentra la decisión de Arabia Saudita de aumentar sustancialmente su
producción y de comenzar a ofrecer en ciertos mercados descuentos de hasta
20%. Se trataría, de acuerdo con analistas, del primer paso para una guerra de
precios entre Arabia Saudita y Rusia.
Alianza rota
6
Luego de un largo bajón de los precios del crudo que se inició en 2014, a finales
de 2016 se conformó un grupo conocido como OPEP +, que reunía a los países
miembros de esa organización junto a otros productores entre los que destaca
Rusia, con el fin de coordinar recortes de producción que permitieran recuperar los
precios.
En relación con los cortes de producción, dada a partir del 1 de abril nadie, ni los
países de la OPEP ni los que no son miembros de ella, están obligados a reducir
la producción, señaló a la prensa al culminar el encuentro el ministro de Energía
de Rusia, Alexander Novak. Su postura fue considerada por los analistas como la
señal de que a partir de ahora cada exportador de crudo deberá velar por sus
propios intereses.
7
De acuerdo con el diario Financial Times, Arabia Saudita hará descuentos de más
de US$8 en su precio de venta en Europa noroccidental, un mercado clave para
Rusia. También redujo sus precios en Asia en torno a las US$4-6 por barril, así
como US$7 para el mercado estadounidense.
Perdedores potenciales
Por lo pronto, los sauditas parecen estar incluidos entre las primeras víctimas de
esta nueva guerra de precios.
Otros países productores de petróleo ya sienten los efectos sobre sus monedas.
La cotización de la corona de Noruega cayó a su nivel más bajo frente al dólar
desde la década de 1980, mientras que el peso mexicano perdió 8% de su valor.
8
Según los analistas, una guerra de precios también podría golpear efectivamente
a los productores estadounidenses de petróleo de esquisto, un objetivo tanto de
Rusia como de Arabia Saudita. Muchas petroleras estadounidenses están
altamente endeudadas. Decenas de ellas han cerrado operaciones en los últimos
años, mientras otras han estado reduciendo su personal.
En todo caso, lo que sí queda claro por lo pronto es que los únicos que verán un
claro beneficio en el corto plazo son los conductores de autos y los transportistas
que podrán llenar sus tanques con menos dinero.
Esta prohibición de viaje solo intensifica los temores en el sector petrolero sobre la
destrucción de la demanda para productos energéticos. La medida no tiene
precedentes, por lo que se desconoce en gran medida el impacto total de la
demanda de combustible. Esto se suma a la escaramuza bastante pública de la
OPEP, que tiene a los productores de petróleo abriendo los grifos proverbiales en
un esfuerzo por inundar el mercado.
9
Rusia, que busca detener el aumento del petróleo estadounidense, se negó a
aceptar la propuesta de la OPEP la semana pasada de reducir la producción.
Arabia Saudita, el líder de facto de la OPEP, tomó represalias contra Rusia
prometiendo inundar el mercado con petróleo barato.
Al mismo tiempo, los inversores de todo el mundo están huyendo de los activos
riesgosos de todo tipo, incluidas las acciones, los bonos de grado especulativo y,
sí, los productos básicos. Los temores de recesión arrastraron al Dow a un
mercado bajista este miércoles, el primero desde la Gran Recesión. El S&P 500
está en camino a terminar también en un mercado a la baja, marcando así el final
de un periodo al alza que comenzó al término de la Gran Recesión.
Pérdida de confianza
10
3. Relación de precios producto final tomando en cuenta la
última caída en un 27% durante la semana anterior.
Pero en el precio también intervienen otros factores y no hay que olvidar que hay
países productores de petróleo que no pertenecen a la OPEP, como Estados
Unidos. El precio del crudo depende especialmente de:
11
Situación geopolítica de los países productores: guerras, desastres
climáticos, crisis políticas… hay una alta correlación entre los precios del
crudo y los acontecimientos geopolíticos en los países exportadores.
Ejemplo claro de ello han sido las crisis de precios del petróleo provocadas
por la inestabilidad política en Oriente Medio.
El efecto de los cambios en los precios del petróleo en las economías depende
crucialmente de la causa por la que se han producido. En el caso de un aumento
del precio del petróleo, pueden darse tres situaciones:
12
Si se debe a un descenso de la demanda global de esta materia prima, los
efectos serán negativos para la actividad económica en general. En este
caso, los países exportadores podrían ver sus ingresos reducirse a cero.
Si es por exceso de oferta del crudo, los efectos del precio bajo serán
positivos para los países demandantes, pero no para los productores.
Tras más de dos semanas de infarto en los mercados por la Covid-19, la guerra en
el seno de la OPEP entre Arabia Saudí y Rusia le ha dado la puntilla a las Bolsas.
Los inversores sacudieron este lunes los grandes parqués y Wall Street llegó
incluso a parar durante 15 minutos la cotización para frenar el pánico. Los
analistas creen que la volatilidad se prolongará durante varias semanas. En el
caso del selectivo español, Ibex 35, la caída fue del 7,96%, el mayor desplome
desde el del día después del referéndum del Brexit, en 2016.
13
El Ibex sufrió la cuarta mayor caída de su historia, la más aguda desde el 24 de
junio de 2016, la jornada posterior al referéndum del Brexit, cuando el selectivo
español se dejó un 12,35%. Las grandes plazas europeas sufrieron batacazos
similares: la Bolsa de Milán se dejó más de un 11%; el Euro Stoxx, un 8,45%; el
CAC francés, un 8,39%; el DAX alemán, un 7,94%, y el FTSE británico, un 7,69%.
Antes, el Nikkei de Tokio había retrocedido un 5,07%.
El pánico desatado este lunes en las Bolsas tiene varios padres. El coronavirus es
el principio de una bola de nieve que cada vez es mayor. Aunque el detonador ha
sido el conflicto por el crudo. La guerra de precios entre Arabia Saudí y Rusia era
algo completamente inesperado. Sin este factor, creo que habría sido una jornada
de recuperación de las Bolsas, para los que esperaban un pequeño rebote al alza
se quedaron solo con la esperanza. Con los inversores en modo pánico, es difícil
ver un cambio de sentimiento en el corto plazo.
14
Por tanto, los que aguantaban a ambos lados del Atlántico las sacudidas de la
Covid-19 o aquellos que entraron para aprovechar las oportunidades que ofrecen
algunos valores se encontraron con el shock del mercado del petróleo. Las
negociaciones del viernes entre la Organización de Países Exportadores de
Petróleo (OPEP) y Rusia descarrilaron en su intento de recortar la demanda y
contener así el descalabro de los precios a causa del coronavirus. Que quedó solo
en eso, un intento. Tras este encontronazo, la volatilidad que se vive en las Bolsas
se ha apoderado también del mercado petrolero, con la cotización en caída libre.
Arabia Saudí y Rusia están discutiendo sobre el precio y el flujo de petróleo. ¡Esa,
y las noticias falsas, son las razones de la caída de los mercados!, justificaba
Donald Trump. El presidente de EE UU, en pleno año electoral, temeroso de que
una ralentización de la economía erosione su principal argumento para la
reelección, ha sido objeto de críticas en las últimas semanas por relativizar la
gravedad de la crisis sanitaria.
Activos refugio
Esta semana, los inversores van a estar muy pendientes de lo que salga de la
reunión del BCE. No prevemos una reacción rápida y coordinada en la Eurozona.
La decisión del BCE se analizará con lupa, con un organismo obligado a actuar
tras el movimiento por sorpresa de la semana pasada de la Fed de EE UU de
bajar medio punto los tipos de interés. Pese a estas medidas de alivio, los
expertos consultados consideran que los vaivenes de los mercados continuarán
hasta abril, cuando se presenten los resultados empresariales del primer trimestre
con las pérdidas reales por el coronavirus.
15
Con todos estos ingredientes, la perspectiva de futuro es variada. Si antes la
mayoría esperaba una fuerte recuperación tras superar la inestabilidad por el
coronavirus, ahora muchos se decantan por apostar por una recuperación algo
más lenta. Es posible una recesión técnica en EE UU y la Eurozona durante el
primer semestre del año. Sería suave y breve, y daría paso a una fase de
recuperación durante la segunda mitad de 2020.
16
Conclusiones
Hay ganadores de unos precios más bajos del petróleo, entre ellos China, el
mayor importador de petróleo del mundo, cuya recuperación del virus será
clave para la economía mundial.
17
Bibliografía
18