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PARAGUAY

IMPACTO EN LA REDUCCIN DE PRECIOS DEL PETRLEO Y DERIVADOS


DURANTE LOS LTIMOS DOS AOS

A. Situacin actual del precio del petrleo


El precio del petrleo sigue en una contnua disminucin y durante los primeros
nueve meses del ao 2016, perdi casi un 20% de su valor. Existen varios factores
que se consideran causa de este fenmeno, los cules se analizarn ms adelante.

Para la mayora de los pases consumidores, esta debiera ser una buena noticia;
pero al contrario de lo esperado los precios de los combustibles y derivados no
presentan precios proporcionalmente inferiores a los que registra el mercado
internacional.

La famosa ley de oferta y demanda, como concepto econmico bsico, suele


explicar la relacin que existe entre la oferta y demanda de un bien o servicio y el
precio que los consumidores estn dispuestos a pagar por el mismo. Segn
(Krugman, 2008) la ley dice: a mayor demanda, mayor es el precio, lo que equivale
a asegurar que si un bien tiene mucha demanda en el mercado, el productor
aprovecha que todo el mundo quiere comprarlo y suele aumentar el precio de ese
bien. A su vez la ley de oferta afirma que mientras mayor cantidad o existencia de
un bien se presente, el precio tiende a bajar.

Existen en el mercado factores externos que producen el aumento de la oferta


de un bien, por ejemplo, los avances en la tecnologa suelen reducir el precio de los
bienes. Adquirir un celular o una computadora en esta poca, no se compara con lo
oneroso de hace 20 aos. Del mismo modo, la desaceleracin econmica en un
pas afecta la demanda y el poder de compra de las personas, el cual disminuye.
Cuando las personas no disponen de dinero compran menos productos.

El petrleo tambin se rige por la Ley de Oferta y Demanda y en menos de un


ao el precio pas de estar por encima de los $100 dlares por barril a menos de
$30. La cada del precio en el ao 2014, se debi al aumento en la oferta, ya que
actualmente se utiliza una nueva tecnologa conocida como fraking, que permite
que en Los Estados Unidos se extraigan mayores cantidades de crudo y de ser un
pas importador, a principios de este ao se empieza a exportar petrleo.

Segn el (FMI, Perspectivas de la economa mundial: Esperanzas, realidades y


riesgos, 2013) considera que los precios del petrleo no se van a estabilizar en el
mediano plazo, pero los mercados prevn un precio de $75 por barril hacia 2020
(contra $52 en promedio actualmente); las tendencias reflejan que como todo
cambio econmico es cclico, lo que indica que tomara varios aos para que el
precio del barril se recupere. A continuacin, se presenta la tendencia de los precios
del crudo en los ltimos quince aos: (Vase Grfica 1)

Grfica 1
Precios del Barril de Petrleo Brentt, aos 2000 2015

Fuente: Grfica con datos de la Administracin de Informacin de Energa de los Estados Unidos.

En la grfica anterior se observan los diferentes precios que present el crudo


en los primeros quince aos del milenio y durante los primeros meses del ao 2016,
el precio bajo 20% ms, lo que sita el precio alrededor de los $30 dlares por barril.

B. Factores que motivaron la baja en el precio del petrleo


A continuacin, se mencionan algunos de los factores que se considera,
motivaron la baja en el precio del petrleo:
Exceso de produccin en los Estados Unidos: la cantidad de petrleo
disponible en la Unin Americana, se compara con la que exista a mediados
de los aos 80. El precio del crudo sin embargo baj de $30 a $12 dlares por
barril, pero no se reflej en la tasa de crecimiento del Producto Interno Bruto
(PIB), pues en Estados Unidos las prdidas de las petroleras se compensaron
con las ganancias de los consumidores de gasolina.
La economa en China: el pas se desarroll como una potencia econmica
durante las ltimas tres dcadas y actualmente se encuentra integrada
plenamente a la economa mundial como la segunda potencia ms grande, los
pases proveedores de petrleo se preocupan porque la demanda en ese pas
asitico ya no es la misma, pues la desaceleracin econmica que presenta
actualmente ya no requiere el mismo consumo de petrleo; segn el informe
de (OCDE, 2014)China consume el 12% de la produccin mundial de crudo y
bajo de consumir 510 mil barriles diarios en el ao 2015 a un estimado de 300
mil para este ao. Esta diferencia motiva la baja del precio del crudo, ya que,
al estabilizarse la produccin en el pas, ya no es necesario demandar tanto
petrleo; porque la economa ya no crece en los mismos niveles que antes.
La reactivacin de Irn: dentro del grupo de pases petroleros en el medio
oriente, incrementa la oferta del crudo por las altas reservas en barriles que
mantiene este pas, las que ascienden a ms de 60,000 millones de reserva

en barriles. Como las sanciones impuestas a Irn ya fueron levantadas, ste


pas tendr menos restricciones en cuanto a comercio exterior y transacciones
financieras; se estima que puede ofrecer 500 mil barriles de crudo por da, lo
que incrementa la oferta y presiona el precio a la baja.
Nuevas tecnologas: La cada del llamado oro negro, preocupa en cierto
modo a la banca y a los mercados de valores, pues financieramente se otorg
una buena cantidad de dlares a los productores de petrleo, para mantener
la extraccin del mismo y financiar la implementacin del fracking (fractura
hidrulica) que es nuevo mtodo de extraccin de gas y permite que los
Estados Unidos obtenga mucho ms crudo que otros pases a precios
relativamente baratos.
La divisin actual entre los miembros de la OPEP: La Organizacin de
Pases Exportadores de Petrleo (OPEP) fue creada a inicios de los aos 1960
y actualmente son miembros 13 pases productores del 40% de la totalidad del
crudo en el mundo. Una de sus principales funciones es la de regular la
produccin y mantener la estabilidad de los precios.

En diciembre del 2015, los miembros de la OPEP dejan por un lado el sistema
de cuotas de produccin, lo que permite que cada pas decida cuanto producir
y mientras unos deciden producir menos para no saturar la oferta y mantener
precios altos, otros deciden mantener los niveles para no perder la cuota del
mercado que les corresponde, tal es el caso de los Emiratos rabes. Se debe
tomar en cuenta que producir un barril de petrleo cuesta a los pases
miembros un promedio entre $8.50 y $9.90 dlares aproximadamente.

El panorama de los pases productores de petrleo se modifica con el transcurso


de los aos, al situar a los Estados Unidos como pas exportador: (Vase grfica 2)

Grfica 2
Pases exportadores de petrleo millones de barriles por da

Fuente:con datos publicados en TheWorldFactbook. www.vix.com

Segn el experto en Relaciones Internacionales y Seguridad Internacional,


Gabriel Orozco, citado por (FMI, Perspectivas de la economa mundial: Esperanzas,
realidades y riesgos, 2013)el precio del petrleo se reducir an ms y tendr un
efecto negativo en los pases que dependen del crudo para financiar los
presupuestos internos. Se habla de que el precio incluso podra llegar a $30 por
barril. Existen varios pases como Venezuela, Brasil y Mxico, que dependen de los
ingresos que genera la actividad petrolera, por lo que la baja en el precio del crudo
no ayuda a generar beneficios en esos pases como antes.

C. Antecedentes econmicos en Paraguay


Uno de los principales insumos en la economa del Paraguay es el petrleo, ya
que representa el 15% del total de importaciones del pas, con un monto de casi
$1,700 millones de dlares. Si el precio del crudo contina a la baja, este factor

puede aliviar la presin sobre el tipo de cambio y permite al guaran (la moneda
local) una recuperacin o apreciacin en su valor.

Pero este efecto no siempre conviene a todos los sectores, ya que se sabe que
los exportadores presionan a los gobiernos a no dejar apreciar la moneda local para
recibir mayores cantidades de dinero a cambio de las divisas que ingresan al pas.
El objetivo principal del Banco Central de Paraguay es el control de precios y de la
inflacin, por lo que en todos los pases latinoamericanos se observa la tendencia a
que la banca nacional interviene en el tipo de cambio, para evitar que existan
marcadas alzas o bajas que afecten al sector agroexportador.
Estas operaciones segn (ONU, 2009)se conocen como compensatorias en el
mercado cambiario y no es ms que recoger del sistema bancario y financiero el
exceso de dlares que existe, para que la demanda se asemeje a la disponibilidad
y presione una estabilidad en el precio de la divisa. En nuestro pas, se observa
como el Banco de Guatemala suele intervenir el mercado de divisas para reducir la
cantidad disponible, para que el precio se mantenga estable y no afecte a los
exportadores en la generacin de mayores ingresos

En el caso de los exportadores de productos no tradicionales, el alza del dlar


representa un efecto positivo, ya que reciben ms dinero por los productos; lo que
suele aumentar la competitividad y permitir que los productos paraguayos se
vuelvan ms baratos. Sin embargo, una baja de US$100 dlares por tonelada en el
precio de los principales productos de exportacin, resultara en un menor ingreso
de divisas al pas, por lo cual el Banco Central interviene en la tasa del dlar para
que el efecto de prdida a este sector se minimice.

Pero no solo el precio del petrleo afecta la economa de Paraguay, en general


los precios de los productos agrcolas se reducen contantemente en el mundo, como
es el caso de la soya y los subproductos. Para (IICA, 2008) en el pas guaran, se
depende de la exportacin de los productos agrcolas y en 12 meses el precio del

producto baj en el mercado internacional un 31%, donde el precio cay de $522


dlares por tonelada hasta $360 en marzo de 2015.La economa de Paraguay es
sumamente dependiente de la produccin agropecuaria, donde la soya, maz y trigo
representan alrededor del 45% de las exportaciones del pas con montos que
ascienden a $4,500 millones de dlares en el ao 2014.
La cotizacin del dlar norteamericano tiene efectos directos en la economa
mundial y Paraguay no se escapa de este fenmeno. Si el guaran se aprecia el
precio del dlar tiende a bajar y cuando el dlar se aprecia frente al guaran tambin
se incrementa el tipo de cambio.Segn indica la (ONU, 2007), cuando el dlar sube,
las importaciones de productos definitivamente presentan una tendencia a la baja,
ya que es necesario invertir ms en moneda local para adquirirlos. Si se compran
bienes y productos en el exterior es lgico que estos se vendan a un precio ms
alto, lo que presiona la tasa de inflacin, por lo general las personas que compran
productos para luego venderlos localmente, suelen aprovechar los ciclos de
mayores ventas para aprovechar e incrementar los precios de los bienes.

En Paraguay la tercera parte de la canasta de consumos est compuesta por


productos importados y la canasta de alimentos de los productos importados tieneun
10% de participacin; es por ello que el Banco Central interviene para contener
estos efectos inflacionarios.

Algunos efectos econmicos no surgen dentro del pas, ms bien de los socios
comerciales vecinos en el rea. De acuerdo con (Carmagnani, 2016) los problemas
econmicos de Brasil, Venezuela, Colombia y Ecuador, as como la baja en el precio
del petrleo, suelen frenar el consumo y tendra un impacto negativo en las divisas
que se generan por los productos que Paraguay exporta a estos pases. Cuando
los pases vecinos de otros presentan crisis econmicas o polticas, si existen
intercambios comerciales entre ellos, tambin se pueden ver afectados
directamente por estos factores. La crisis aduanal mexicana afecto la importacin y
exportacin de productos desde y hacia Guatemala de manera negativa.

Por ejemplo, en el primer trimestre del ao 2016, las exportaciones a Brasil han
disminuido en un 5%, con respecto a las de hace un ao y muy en especial en los
productos no tradicionales y de maquila. Este fenmeno adems del escndalo de
corrupcin de Petrobras, reduce la cantidad de productos a exportar hacia ese pas
y por ende reduce el ingreso de divisas, las cuales al estar escasas presionan el
tipo de cambio al alza.

D. La opinin del FMI sobre los efectos econmicos en el mundo


Aunque las reducciones de los precios del petrleo deberan de ser positivos, el
Fondo

Monetario

Internacional,

afirma

que

el

impacto

ser

moderado,

principalmente por la desaceleracin que presenta el crecimiento econmico en los


pases emergentes y en desarrollo, as como los riesgos geopolticos.

Segn (Farugee, 2016), el FMI baj su proyeccin de crecimiento mundial a un


3,8% para el 2016 y subraya que "la rapidez y la amplitud de la cada de los precios
del crudo puede crear potencialmente tensiones financieras que reduciran su
beneficio general, aunque estos efectos hasta ahora han sido contenidos". El Fondo
Monetario, opina que algunos pases se vern mayormente afectados por esta
reduccin del precio del petrleo, que otros como el medio oriente; y en general el
crecimiento alrededor del mundo se ver disminuido y no ser tan notorio como en
otros aos.

Entre los puntos positivos, se estima que el retroceso de los precios del crudo
contribuy a una cada de los precios de la gasolina y de la energa,
fundamentalmente en Europa, mientras que esta baja fue mucho ms moderada en
Medio Oriente y frica.

Es importante reconocer que lo que se paga por un barril no siempre es un


termmetro de lo que ocurre en la economa global, ya que, por ejemplo, en las
pocas de recesin en los Estados Unidos en el ao 2008, el precio del barril lleg
a $147 dlares.Algunos analistas financieros indican que la deuda del mercado

petrolero asciende a $250,000 millones de dlares, cantidad que,si bien no est en


riego de provocar una recesin como la del ao 2008, puede provocar problemas a
algunos bancos y financieras, por la incapacidad de recuperar los crditos otorgado.

Los inversionistas de bolsa, temen un desplome en los precios de las acciones


de las grandes petroleras del mundo, ya sea por las restricciones de la oferta acta,
como una menor demanda del crudo en los pases, lo que indicara una posible baja
en las tasas de crecimiento y los que ms consumen el crudo.

A continuacin, se observa cual ha sido el comportamiento de la industria


petrolera en trminos de oferta y demanda: (Vase grfica 2)

Grfica 2
Evolucin de la industria del petrleo 1991 2015

Fuente: Ministerio de Economa y Finanzas con datos de Bloomberg, citado en diario El Pas.

E. Beneficios econmicos para Paraguay

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Segn el(FMI, 2013), la baja en el precio del petrleo puede representar algunas
ventajas positivas para Paraguay, relacionadas principalmente con el crecimiento y
la inflacin:
Reduccin de costos: si el precio del petrleo es bajo, los combustibles
tambin reducen el precio. La gasolina es una materia prima para las industrias
como la del papel, aluminio y la agricultura. En el caso de Paraguay, la agrcola
es la principal generadora de divisas y ver reducidos los costos de transporte.
el cual puede trasladarse al consumidor final.
Cambios en la capacidad de consumo: La reduccin y ahorro en los costos
pueden trasladarse en general al consumidor final, lo que resulta en una menor
tasa de inflacin en los precios y por ende mayor capacidad de compra con el
mismo salario.
Poltica monetaria: en pases que importan petrleo, la baja en el precio
puede generar mejores expectativas en cuanto a que la tasa de inflacin se
disminuya; a este fenmeno la Banca Central puede responder y ajustar la
poltica monetaria y colaborar con un mejor nivel de crecimiento.

F. Los perdedores en este escenario


Como en cualquier fenmeno, los efectos pueden ser positivos o negativos, lo
cual depender de los actores implicados. Los perdedores segn (Calvo, 2010)son
los pases productores y exportadores de petrleo, como Venezuela, Brasil,
Ecuador y Colombia, en donde varias compaas petroleras, especialmente las ms
pequeas se van a declarar en bancarrota. En los mercados y transacciones que
se presentan en todas las regiones del mundo, siempre hay ganadores y perdedores
en el intercambio comercial, lo que permite que el libre mercado se regule por s
solo, al llegar tanto vendedores como compradores a un acuerdo en cuanto a los
precios.

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Para (Calvo, 2010) segn informes macroeconmicos, no existe rentabilidad


para las empresas si el precio del crudo baja a menos de $30 dlares, por el
endeudamiento que existe ante los bancos para financiar las actividades de
exploracin; lo que provocar una forzosa reestructuracin de deudas; lo que para
algunas empresas significar que al perder dinero y no poder hacer frente al
endeudamiento, tendran que empezar por cerrar las empresas y salir del mercado,
en consecuencia, habr despidos y por ende desempleo.

Paraguay sera un pas ganador, por ser importador de crudo el precio bajo le
beneficia, ya que necesita menos dlares para el pago de la factura de ese insumo;
lo que equivale a una menor tasa de inflacin.
Segn (FMI, 2014)El precio de los combustibles en Paraguay, deberan de bajar
al igual que sucede en todos los pases del mundo que reflejan un menor precio, sin
embargo, en los pases latinoamericanos este fenmeno no ocurre de manera
similar. El precio del petrleo baja y el de la gasolina se mantiene o presenta una
leve disminucin, ya que el precio lo regulan los importadores de crudo y los
gobiernos, por lo que el beneficio no llega a poblacin ms pobre del pas.

Son las empresas petroleras y las comercializadoras de carburantes las que se


benefician de esa reduccin en el precio, ya que segn (Campodnico,
2010),suelen ponerse de acuerdo para mantener los mismos niveles de precios,
para no crear competencia entre s mismas y lograr sacar ventajas al maximizar las
utilidades; todo esto mientras que la ciudadana sigue pagando los mismos precios
por la gasolina, aunque el precio del petrleo siga con una tendencia a la baja y se
establezca a futuro, el precio de los carburantes sube coincidentemente a los dos
das de conocerse las noticias.

En la mayora de pases existe las instituciones de gobierno que defienden los


derechos del consumidor, las cuales deben de exigir a las empresas que tengan en
cuenta en su estructura de costos y fijacin de precios un sistema que permita a la

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poblacin a recibir el beneficio directo de la baja internacional del precio. Sin


embargo, no se realizan gestiones para solucionar esta problemtica que afecta a
los pases ms pobres del planeta.

Mientras que el precio del petrleo cay ms del 50% en los ltimos meses, con
precios arriba de los US$ 100 por barril, durante casi dos aos, baj hasta menos
de US$ 50, los combustibles para los consumidores slo se redujeron en un
promedio de 3% (promedio de las distintas variedades).

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CONCLUSIONES

Segn el Fondo Monetario Internacional, la marcada cada de los precios del


petrleo y las materias primas, sumada a la mayor capacidad de compra de los
consumidores, respaldarn el crecimiento en el 2016 de la economa mundial,
mientras que muchos pases desarrollados y emergentes, toman medidas de
poltica monetaria para detener y revertir los procesos de inflacin y estabilizar
las monedas y las economas de cada pas.

De acuerdo con la Organizacin de las Naciones Unidas ONU , los


factores que propiciaron la cada del precio del petrleo en el mercado mundial,
se pueden resumir en el incremento de produccin que Estados Unidos
presenta en la actualidad a travs del fraking, la desaceleracin de la
economa de China y el exceso de crudo que existe en los pases rabes, lo
que provoca una sobre oferta, presiona el precio a la baja y provocar
problemas econmicos a los pases que dependen de las exportaciones de
crudo.

Para Marcello Cargmanani, es evidente que la proximidad de los pases


productores de petrleo en Amrica del Sur, como Venezuela, Ecuador, Brasil
y Colombia, que presentan problemas de liquidez, endeudamiento y una
inminente desaceleracin econmica, provoca que los pases vecinos como
Paraguay, con economas ms dbiles, se afecten por el efecto de contagio que

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existe en los pases que tienen una alta relacin de dependencia econmica
delos ingresos que les genera la comercializacin del crudo.

De acuerdo con el Instituto Interamericano de Cooperacin para la


Agricultura en el Paraguay, el pas contina con una marcada dependencia
econmica de la exportacin de productos agrcolas tales como el maz, la soja
y el trigo, los cuales presentan una baja en los precios a nivel internacional y
provoca que el ingreso por divisas de dichos productos se vea disminuida en
los ltimos aos.

Segn Humberto Campodnico, cuando se observa que los precios del


crudo son bajos, los pases importadores deben pagar menos divisas por las
facturas petroleras, por lo que se esperara que los estados tomaran las
medidas y polticas monetarias que permitan que estos beneficios lleguen a la
poblacin, con un control de precios bajos, los ndices de la inflacin tambin
se contienen y permitiran por ende que la poblacin con menos recursos,
disponga de una mayor capacidad de compra.

De acuerdo con Hamid Farugee, la baja en los precios del petrleo significa
para Paraguay algunas ventajas positivas; si los combustibles reducen el
precio, los costos de produccin y distribucin en la industria tambin bajan y
esos ahorros se pueden trasladar al consumidor final. As mismo, con un
adecuado ajuste de las polticas monetarias por parte del estado, la tasa de
inflacin puede bajar para que la poblacin tenga una mejor condicin en el
nivel de vida.

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BIBLIOGRAFA

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Buenos Aires: Ed. Teseo.
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Farugee, H. (2016). Visin econmica regional: Departamento del hemisferio oeste:
Manejando riesgos y transiciones. USA: Fondo Monetario Internacional.
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