¿Cuál es el origen de la crisis financiera mundial que se vivió en el 2008?

Monteagudo (2017) afirma que: “Las primeras manifestaciones de esta crisis se

revelan el 2° trimestre del 2007”, esto se produce cuando entidades estructuradas de
préstamos hipotecarios subprime, se declararán en quiebra en EE. UU. Gradualmente
numerosas entidades bancarias que operaban a nivel mundial se verían envueltas
directa o indirectamente en el deterioro de las inversiones de productos hipotecarios
estructurados, tal es el caso del Banco Northern Rock (Inglaterra), Citigroup y Merril
Lynch (EE. UU), entre otros. En el 2008 varios bancos comienzan a asumir severas
pérdidas patrimoniales como es el caso del Royal Bank de Escocia (junio) y Fraddie
and Fannie de EE. UU (julio). En el mes de setiembre sucede el evento que marcará el
golpe más severo a la confianza del sistema financiero internacional que fue la quiebra
de Lehman Brothers. Con respecto a Lehman, Discovery Channel en su reportaje “Por
amor al dinero” menciona que fue una de las primeras firmas en Wall Street que paso
al negocio hipotecario, también recalca que esta entidad se convirtió en una gran
fuerza en mercados de préstamos subprime. Gran parte de sus inversiones estaban
en el mercado de bienes raíces, haciéndola vulnerable a una caída en este mercado.
Una muestra del riesgo que estaban tomando era su relación de apalancamiento
financiero, que paso de 24:1 en el 2003 a 31:1 en el año 2007. Las acciones de
Lehman cayeron 48% en marzo del 2008. Para el mes de junio. El 15 de septiembre
se ampara en el capítulo 11 de protección de quiebra en una corte del Distrito Sur de
Nueva York, declarándose así en quiebra. Y finalmente, European Commission (2009)
a través de: “The high level group on financial supervision in the EU” liderado por
Jacques Laroriére explica que el origen de la crisis fue la sobre abundancia de liquidez
y las bajas tasas de interés de los mercados; en ese contexto los inversionistas
buscaban mayores rendimientos y nuevas oportunidades en la innovación financiera;
aplicando y acelerando las consecuencias del exceso de liquidez y la rápida expansión
del crédito. Esta comisión afirma que de alguna manera la crisis se retroalimentaba por
la multiplicación de productos financieros estructurados (de préstamos hipotecarios),
que al perder valor agravaban la situación patrimonial de sus titulares, que eran
precisamente instituciones bancarias internacionales.

¿Cuáles son los aspectos positivos y negativos de la crisis del 2008?

ASPECTOS POSITIVOS:
Tomando como referencia a , Kolb (2011) afirma que a causa de la crisis se estructuro
el marco regulatorio financiero en el 2010, promulgado por el aquel entonces
Presidente de los Estados Unidos Barack Obama la Ley Dodd- Frank Act; esta nueva
ley de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor incluye mecanismos y
reglas para prevenir los elevados riesgos de Wall Street, entre los que destacan los
siguientes elementos: La protección al consumidor; La imposibilidad de que el Estado
use recursos de los contribuyentes para rescatar empresas (too big to fail bailouts); La
generación de un sistema de alerta avanzada para evaluar el riesgo sistemático de las
grandes entidades, la creación de mecanismos que aseguren la transparencia de las
empresas al hacer uso de instrumentos financieros, entre otros.

ASPECTOS NEGATIVOS:
EI Fondo Monetario Internacional (FMI) explica que durante la gestación de la crisis
fallaron los procedimientos para evaluar las contrapartes y garantías. Ósea que los
inversionistas no investigaban suficientemente la naturaleza de los activos que
compraban y confiaban demasiado en las calificadoras de crédito, que por cierto no
previeron oportunamente la caída de Lehman Brothers. La poca regulación también
cumplió un papel importante para agudizar la crisis ya que los bancos evadían los
requisitos de capital, pasando el riesgo a las filiales (bancos de inversión,
intermediarios y originadores de hipotecas, fondos de cobertura y más) sobre cuyas
actividades los reguladores tenían escasa información.

Y finalmente, es muy evidente que las instituciones financieras públicas y privadas

tuvieron responsabilidad directa ya que no diseñaron sofisticados instrumentos de
inversión que les permitan prever el elevado riesgo que un crédito podría tener y esto
aunado al débil aparato regulatorio que puso en riesgo el sistema financiero mundial.

¿Cuál es el impacto que tuvo la crisis del 2008 en la economía de Perú?

Según el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), la contracción en el crecimiento

del PBI fue más suave y no afectó tanto como a otros países de Latinoamérica.
Además, menciona que la recesión recién tomo notoriedad en el 2009 y hace mención
que la contracción del PBI se debió principalmente a la contracción de la inversión
privada que se expresó en 6,1%. Además del consumo privado se contrajo en 4,4%.
La reducción drástica en las importaciones (principalmente en insumos y bienes de
capital), amortiguo el impacto del PBI de contracción en la demanda agregada en
4,5%. El rol del gobierno en amortiguar la crisis fue relativamente pequeño: la
inversión pública se mantuvo constante, aunque a un nivel relativo alto y el consumo
público subió en forma insignificante. Con referencia a la política fiscal el BCRP
informa que hubo una reducción en el superávit fiscal de 1,1% del PBI en el 2008, que
se traduce en un impulso fiscal de 2% del PBI. Con respecto a la política monetaria el
BCRP viendo el contexto de alta incertidumbre ante la quiebra de Lehman Brothers
optó por un aflojamiento monetario antes de reducir la tasa de interés drástica y
rápidamente; no obstante, al nerviosismo producido por la quiebra de Lehman, los
nuevos créditos sufrieron contracciones fuertes e internos de no prestar en el mundo y
en el Perú. Y concerniente a la política cambiaria en el año 2008 el BCRP tuvo una
política muy activa de intervención. Según datos del Banco Central de enero a abril
compró $8 000 millones de dólares y de abril a diciembre vendió $5 000 millones. El
dólar perdió valor en ese mismo año en más de 10% con respecto al sol. Finalmente,
la solidez fiscal acompañada de la alta flexibilidad de la economía peruana para
amortizar la crisis de manera automática permitió minimizar el daño de la misma.

¿Qué propone para mejorar el riesgo de crédito y evitar la quiebra de un banco?

Tomando como referencia a la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), la cual

afirma que para gestionar de mejor manera el riesgo de crédito se tienen que
establecer políticas conservadoras y diseñar procedimientos adecuados de admisión,
seguimiento y recuperación, que incluyen el soporte de diversas herramientas de
proceso de información, así como sistemas propios de calificación de rating y
herramientas automáticas de decisión (credit scoring, sistemas expertos…) con el
establecimiento de límites de concentración de riesgos. Además, pienso que los
bancos deberían estar conscientes de la necesidad de identificar, medir, monitorear y
controlar el riesgo de crédito y de determinar si su capital es adecuado frente a estos
riesgos y si tienen amplia compensación para los riesgos ocurridos. Finalmente, como
una idea personal pienso que debemos aprovechar la tecnología y hacer uso de las
“tecnologías cognitivas” ya que se pueden aprovechar el aprendizaje automático y la
comprensión semántica de los datos no estructurados, además que puede aumentar la
eficiencia de los procesos y mejorar la precisión predictiva que es de uso recurrente en
una entidad financiera. Y finalmente para complementar la información, EALDE, (2018)
afirma que: “Las capacidades cognitivas se pueden aplicar en todo el ciclo de vida del
crédito, desde la etapa de negociación del préstamo, pasando por el monitoreo del
desempeño, hasta el incumplimiento y recuperación del principal”.

BIBLIOGRAFIA

EALDE. (2018, Abril 15). Gestión de Riesgos de Crédito con tecnología cognitiva.
Retrieved from EALDE BUSINESS SCHOOL: https://www.ealde.es/gestion-de-
riesgos-credito-tecnologia-cognitiva/
European Commission. (2009). Report ofthe High-Level Group on Financia!
Supervision in the EU. Bruselas: Barroso Commission. Retrieved from
http://ec.europa.eu/commission_barroso/president/pdf/statement_20090225_en
.pdf.
Kolb, R. (2011). The Financial Crisis of Our Time. New York: Oxford University Press.
Monteagudo Valdez, M. (2017). Reflexiones Sobre la Crisis Financiera Internacional.
Regulación Financiera: Crisis Financiera Internacional, 77-84. Retrieved from
http://www.revistas.pucp.edu.pe
Quispe, Z., León, D., & Contreras, A. (s/a). La crisis global 2007-2009 y la Política
Monetaria del Banco Central de Reserva de Perú. BCRP: Moneda, 23-33.

https://www.youtube.com/watch?v=31ptUTFt94Q