PRESENTACIÓN VARIABLES DE ENTRADA

PRESENTACIÓN
PRODUCTORA ANDINA DE ALIMENTOS LA AREPA FELI
Producto: Arepas precocidas, paquete de 500 grs, por 10
VARIABLES DE ENTRADA
CONCEPTO SIGLA
Unidades a vender anualmente Qa
Precio de venta unitario PVU
Costo Variable Unitario CVU
Costo Fijo Anual CFA
Gasto Fijo Anual GFA
Activo Fijo Requerido Producción AFRP
Activo Fijo Requerido Administración AFRA
Capital de Trabajo Inicial KW
Depreciación Activo Producción DAP
Depreciación Activo Administración DAA
Obligaciones Financiera OXF
Capital Social KS
VENTAS CONTADO
VENTAS CRÉDITO
COMPRAS CONTADO
COMPRAS CRÉDITO
CRÉDITO 1
Plazo en años N
Plazo en meses n
tasa
CRÉDITO 2
Plazo en años N
Trimestres por año M
 Plazo en trimestres n
tasa

ESF: ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA (Inicia

ACTIVOS
KW $ 43,000,000
Total Activo Corriente $ 43,000,000
AFRP $ 50,000,000
AFRA $ 30,000,000
Total Activo Fijo $ 80,000,000

TOTAL ACTIVO $ 123,000,000

PRESUPUESTOS
Unidades a vender, costos y gastos
AÑOS => AÑO 1
Qa 25,000
PVU $ 10,000
CVU $ 4,000
CFA $ 60,000,000
GFA $ 40,000,000
DAP $ 3,975,229
DAA $ 3,000,000

Presupuestos VENTAS contado y crédito

VENTAS CONTADO 60.0%
VENTAS CRÉDITO 40.0%

AÑOS => AÑO 1

 VENTAS $ 250,000,000
CONTADO $ 150,000,000
CRÉDITO $ 100,000,000
INGRESO VENTA A CRÉDITO $ 60,000,000
CUENTA X COBRAR $ 40,000,000
Presupuesto COMPRAS contado y crédito
AÑOS => AÑO 1
COMPRAS CONTADO 70.0%
COMPRAS CRÉDITO 30.0%

AÑOS => AÑO 1

COMPRAS - DEL CVT $ 100,000,000
COMPRAS CONTADO $ 70,000,000
COMPRAS CREDITO $ 30,000,000
EGRESO COMPRA CREDITO $ 21,000,000
CXP: CUENTAS POR PAGAR $ 9,000,000

Presupuesto PAGO CRÉDITOS- AMORTIZACIÓN

CRÉDITO 1 $ 30,000,000
Plazo en años 4
Plazo en meses 48
tasa 18.0%
Tasa perídica 1.5%
Cuota $ 881,250
Meses => M0
SALDO INICIAL $ 30,000,000
CUOTA
INTERES
CAPITAL
SALDO FINAL $ 30,000,000
 AÑOS => AÑO 1
SUMA INTERESES $ 4,950,978
SUMA CAPITAL $ 5,624,022
SUMA CUOTAS $ 10,575,000
control $ -
SALDO FINAL $ 24,375,978
control $ -

CRÉDITO 2 $ 20,000,000
Plazo en años N
Trimestres por año M
Plazo en trimestres n
tasa
TASA NOMINAL ANUAL
TASA NOMINAL TRIMESTRAL
ABONO DE CAPITAL

TRIMESTRES => T0
SALDO INICIAL $ 20,000,000
CUOTA
INTERES
CAPITAL
SALDO FINAL $ 20,000,000

AÑOS => AÑO 1

SUMA INTERESES $ 3,695,262
SUMA CAPITAL $ 5,000,000
SUMA CUOTAS $ 8,695,262
control $ -
SALDO FINAL $ 15,000,000
control $ -
ERI: ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

AÑOS => AÑO 1

VENTAS $ 250,000,000
COSTO VENTAS $ 163,975,229
CVT $ 100,000,000
CFA $ 60,000,000
DAP $ 3,975,229
UTILIDAD BRUTA $ 86,024,771
GFA $ 40,000,000
DAA $ 3,000,000
Total Gastos Operación $ 43,000,000
UTILIDAD OPERACIONAL $ 43,024,771
Gastos Financieros Cred. # 1 $ 4,950,978
Gastos Financieros Cred. # 2 $ 3,695,262
UTILIDAD ANTES IMPUESTOS $ 34,378,532
IMPUESTOS $ 11,688,701
UTILIDAD NETA $ 22,689,831

INDICADORES DE RENTABILIDAD
AÑOS => AÑO 1
MUB 34.4%
MUO 17.2%
MUN 9.1%
P.E. # Q 17,829
P.E. $ $ 178,292,048
% P.E. $ 71.3%
EBITDA $ 50,000,000
% EBITDA 20.0%
RO/KS 31.08%
 % INCREMENTO VENTAS NA

FLUJOS DE CAJA - CASHFLOW

FLUJO DE CAJA ANUAL
AÑOS => 0
INGRESOS
KS $ 73,000,000
VENTAS CONTADO
RECAUDO
PRESTAMOS RECIBIDOS $ 50,000,000
TOTAL INGRESOS $ 123,000,000
pago compras contado
pago compras crédito
CFA
GFA
Amortización créditos
Intereses créditos
IMPUESTOS
COMPRA ACTIVOS $ 80,000,000
TOTAL EGRESOS $ 80,000,000
I-E $ 43,000,000
DISPONIBLE $ 43,000,000

FLUJO DE FONDOS $ (123,000,000)

VPN $ 231,557,857
VPN INGRESOS $ 1,168,220,934
VPN EGRESOS $ 1,013,800,728
RELACIÓN BENEFICIO COSTO 1.2
TIR 52%
CAUE $ 33,885,276
FLUJO DE CAJA MENSUAL

Meses => M0
INGRESOS
KS $ 73,000,000
VENTAS CONTADO
RECAUDO
prestamos recibidos $ 50,000,000
TOTAL INGRESOS $ 123,000,000
pago compras contado
pago compras crédito
CFA
GFA
Amortización crédito mensual
Amortización crédito trimestral
pago de intereses mensual
pago de intereses trimestral
IMPUESTOS
COMPRA ACTIVOS $ 80,000,000
TOTAL EGRESOS $ 80,000,000
I-E $ 43,000,000
DISPONIBLE $ 43,000,000
control anual
evalua líquidez LIQUIDO

ESF: ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

AÑOS => AÑO 1

ACTIVOS
Disponible $ 42,729,739
 CXC $ 40,000,000
Total Activo Corriente $ 82,729,739
AFRP $ 50,000,000
AFRA $ 30,000,000
Depre AFRP $ (3,975,229)
Depre AFRA $ (3,000,000)
Depreciaciones $ (6,975,229)
Total Activo Fijo $ 73,024,771
TOTAL ACTIVOS $ 155,754,510

PASIVO
IXP $ 11,688,701
OXF $ 39,375,978
CXP $ 9,000,000
T.PASIVO $ 60,064,679
PATRIMONIO
KS $ 73,000,000
UTILIDAD $ 22,689,831
UTILIDAD ACUMULADAS
TOTAL PATRIMONIO $ 95,689,831
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO $ 155,754,510
Control OK
 BALANCE INICIAL PRESUPUESTOS ESTADO DE RESULTADOS INDICADORES DE RENTABILIDAD

NTOS LA AREPA FELIZ S.A. - PROAREPASA

te de 500 grs, por 10 unidades.

VALOR CONCEPTO DELTAS

25,000 Delta unidades 5% Incremento anual en ventas de un
$ 10,000 Delta precio 8% Incremento anual del PVU
$ 4,000 Inflación anual 7%
$ 60,000,000 %TAX 34% Tasa de impuestos estimada anua
$ 40,000,000 Administrativo 4% TIO: Tasa de Interés de Oportun
$ 50,000,000 Activos para gestión de producción
$ 30,000,000 Activos para gestión administrativa
$ 43,000,000 Inversión inicla más ajustes, por negativos en flujo de caja
$ 159 Dep. por unidad 314,447 Total Unidades de Producción
$ 3,000,000 Depreciación por l 10 Años proyección
$ 50,000,000 4 años evaluación
$ 73,000,000 Deuda de la empresa con dueños
60.0%
40.0%
70.0% CON COSTO VARIABLE UNITARIO
30.0%
$ 30,000,000 Cuota fija de capital e intereses
4 años
48 meses
18% Nominal anual mes vencido
$ 20,000,000 abonos iguales de capital más interreses
4 años
4 trimestres
 16 trimestres
22% efectivo anual

FINANCIERA (Inicial)
PASIVO Y PATRIMONIO
OXF $ 50,000,000
Total Pasivo Corriente $ 50,000,000
Pasivo Largo Plazo
Total Pasivo Largo Plazo $ -
Total Pasivos $ 50,000,000
KS $ 73,000,000
Utilidades/Pérdidas $ -
Total KS $ 73,000,000
TOTAL PASIVO+KS $ 123,000,000

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

26,250 27,563 28,941 30,388
$ 10,800 $ 11,664 $ 12,597
$ 4,280 $ 4,580 $ 4,900
$ 64,200,000 $ 68,694,000 $ 73,502,580
$ 42,800,000 $ 45,796,000 $ 49,001,720
$ 4,173,990 $ 4,382,690 $ 4,601,824 $ 4,831,915
$ 3,000,000 $ 3,000,000 $ 3,000,000 $ 3,000,000

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

$ 283,500,000 $ 321,489,000 $ 364,568,526
$ 170,100,000 $ 192,893,400 $ 218,741,116
$ 113,400,000 $ 128,595,600 $ 145,827,410
$ 68,040,000 $ 77,157,360 $ 87,496,446
$ 45,360,000 $ 51,438,240 $ 58,330,964

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

$ 112,350,000 $ 126,225,225 $ 141,814,040
$ 78,645,000 $ 88,357,658 $ 99,269,828
$ 33,705,000 $ 37,867,568 $ 42,544,212
$ 23,593,500 $ 26,507,297 $ 29,780,948
$ 10,111,500 $ 11,360,270 $ 12,763,264

años
meses
Nominal anual mes vencido

Valor fijo mensual

M1 M2 M3 M4
$ 30,000,000 $ 29,568,750 $ 29,131,031 $ 28,686,747
$ 881,250 $ 881,250 $ 881,250 $ 881,250
$ 450,000 $ 443,531 $ 436,965 $ 430,301
$ 431,250 $ 437,719 $ 444,285 $ 450,949
$ 29,568,750 $ 29,131,031 $ 28,686,747 $ 28,235,798
 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4
$ 3,850,817 $ 2,535,444 $ 962,761
$ 6,724,183 $ 8,039,556 $ 9,612,239
$ 10,575,000 $ 10,575,000 $ 10,575,000
$ - $ - $ -
$ 17,651,794 $ 9,612,239 $ -
$ - $ - $ -

abonos iguales de capital más interreses

4 años
4 trimestres
16 trimestres
22.0% efectivo anual
20.4% NOMINAL ANUAL TRIMESTRE VENCIDO
5.1% INTERES TRIMESTRAL (interés períodico)
$ 1,250,000 Cuota fija de capital sin intereses

T1 T2 T3 T4
$ 20,000,000 $ 18,750,000 $ 17,500,000 $ 16,250,000
$ 2,269,383 $ 2,205,671 $ 2,141,960 $ 2,078,248
$ 1,019,383 $ 955,671 $ 891,960 $ 828,248
$ 1,250,000 $ 1,250,000 $ 1,250,000 $ 1,250,000
$ 18,750,000 $ 17,500,000 $ 16,250,000 $ 15,000,000

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

$ 2,675,879 $ 1,656,497 $ 637,114
$ 5,000,000 $ 5,000,000 $ 5,000,000
$ 7,675,879 $ 6,656,497 $ 5,637,114
$ - $ - $ -
$ 10,000,000 $ 5,000,000 $ -
$ - $ - $ -
S INTEGRALES

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

$ 283,500,000 $ 321,489,000 $ 364,568,526
$ 180,723,990 $ 199,301,915 $ 219,918,444
$ 112,350,000 $ 126,225,225 $ 141,814,040
$ 64,200,000 $ 68,694,000 $ 73,502,580
$ 4,173,990 $ 4,382,690 $ 4,601,824
$ 102,776,010 $ 122,187,085 $ 144,650,082
$ 42,800,000 $ 45,796,000 $ 49,001,720
$ 3,000,000 $ 3,000,000 $ 3,000,000
$ 45,800,000 $ 48,796,000 $ 52,001,720
$ 56,976,010 $ 73,391,085 $ 92,648,362
$ 3,850,817 $ 2,535,444 $ 962,761
$ 2,675,879 $ 1,656,497 $ 637,114
$ 50,449,314 $ 69,199,145 $ 91,048,486
$ 17,152,767 $ 23,527,709 $ 30,956,485
$ 33,296,547 $ 45,671,435 $ 60,092,001

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

36.3% 38.0% 39.7% márgen bruto
20.1% 22.8% 25.4% márgen operativo
11.7% 14.2% 16.5% márgen neto
17,511 17,203 16,904 Punto de equilibrio en unidades
$ 189,122,560 $ 200,655,391 $ 212,936,668 Punto de equilibrio en pesos
66.7% 62.4% 58.4% Participación del punto de equilibr
$ 64,150,000 $ 80,773,775 $ 100,250,186
22.6% 25.1% 27.5% Participación del EBITDA de las v
45.61% 62.56% 82.32%
 13.4% 13.4% 13.4%
13.4% 13.4% 13.4%

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

$ 150,000,000 $ 170,100,000 $ 192,893,400 $ 218,741,116

$ 60,000,000 $ 108,040,000 $ 122,517,360 $ 138,934,686

$ 210,000,000 $ 278,140,000 $ 315,410,760 $ 357,675,802

$ 70,000,000 $ 78,645,000 $ 88,357,658 $ 99,269,828
$ 21,000,000 $ 32,593,500 $ 36,618,797 $ 41,141,219
$ 60,000,000 $ 64,200,000 $ 68,694,000 $ 73,502,580
$ 40,000,000 $ 42,800,000 $ 45,796,000 $ 49,001,720
$ 10,624,022 $ 11,724,183 $ 13,039,556 $ 14,612,239
$ 8,646,239 $ 6,526,696 $ 4,191,941 $ 1,599,875
$ - $ 11,688,701 $ 17,152,767 $ 23,527,709

$ 210,270,261 $ 248,178,080 $ 273,850,718 $ 302,655,170

$ (270,261) $ 29,961,920 $ 41,560,042 $ 55,020,632
$ 42,729,739 $ 72,691,659 $ 114,251,701 $ 169,272,333

$ 42,729,739 $ 72,691,659 $ 114,251,701 $ 169,272,333

<= VIABLE

<= VIABLE
<= VIABLE
 M1 M2 M3 M4

$ 15,000,000 $ 15,000,000

$ - $ - $ 15,000,000 $ 15,000,000
$ 5,833,333 $ 5,833,333 $ 5,833,333 $ 5,833,333
$ 1,909,091 $ 1,909,091 $ 1,909,091
$ 5,000,000 $ 5,000,000 $ 5,000,000 $ 5,000,000
$ 3,333,333 $ 3,333,333 $ 3,333,333 $ 3,333,333
$ 431,250 $ 437,719 $ 444,285 $ 450,949
$ 1,250,000
$ 450,000 $ 443,531 $ 436,965 $ 430,301
$ 1,019,383

$ 15,047,917 $ 16,957,008 $ 19,226,390 $ 16,957,008

$ (15,047,917) $ (16,957,008) $ (4,226,390) $ (1,957,008)
$ 27,952,083 $ 10,995,076 $ 6,768,686 $ 4,811,678

LIQUIDO LIQUIDO LIQUIDO LIQUIDO

FINANCIERA

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

$ 72,691,659 $ 114,251,701 $ 169,272,333

$ 45,360,000 $ 51,438,240 $ 58,330,964
$ 118,051,659 $ 165,689,941 $ 227,603,297
$ 50,000,000 $ 50,000,000 $ 50,000,000
$ 30,000,000 $ 30,000,000 $ 30,000,000
$ (8,149,219) $ (12,531,909) $ (17,133,733)
$ (6,000,000) $ (9,000,000) $ (12,000,000)
$ (14,149,219) $ (21,531,909) $ (29,133,733)
$ 65,850,781 $ 58,468,091 $ 50,866,267
$ 183,902,440 $ 224,158,032 $ 278,469,564

$ 17,152,767 $ 23,527,709 $ 30,956,485

$ 27,651,794 $ 14,612,239 $ -
$ 10,111,500 $ 11,360,270 $ 12,763,264
$ 54,916,061 $ 49,500,218 $ 43,719,749

$ 73,000,000 $ 73,000,000 $ 73,000,000

$ 33,296,547 $ 45,671,435 $ 60,092,001
$ 22,689,831 $ 55,986,379 $ 101,657,814
$ 128,986,379 $ 174,657,814 $ 234,749,815
$ 183,902,440 $ 224,158,032 $ 278,469,564
OK OK OK
 FLUJOS DE CAJA BALANCE FINAL

Wed, 29-Apr-2020

to anual en ventas de unidades

to anual del PVU

mpuestos estimada anual

a de Interés de Oportunidad

n flujo de caja
dades de Producción
 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9
31,907 33,502 35,178 36,936

$ 5,073,511 $ 5,327,187 $ 5,593,546 $ 5,873,223

$ 3,000,000 $ 3,000,000 $ 3,000,000 $ 3,000,000
 M5 M6 M7 M8
$ 28,235,798 $ 27,778,085 $ 27,313,506 $ 26,841,959
$ 881,250 $ 881,250 $ 881,250 $ 881,250
$ 423,537 $ 416,671 $ 409,703 $ 402,629
$ 457,713 $ 464,579 $ 471,547 $ 478,621
$ 27,778,085 $ 27,313,506 $ 26,841,959 $ 26,363,338
 T5 T6 T7 T8
$ 15,000,000 $ 13,750,000 $ 12,500,000 $ 11,250,000
$ 2,014,537 $ 1,950,825 $ 1,887,114 $ 1,823,403
$ 764,537 $ 700,825 $ 637,114 $ 573,403
$ 1,250,000 $ 1,250,000 $ 1,250,000 $ 1,250,000
$ 13,750,000 $ 12,500,000 $ 11,250,000 $ 10,000,000
equilibrio en unidades
equilibrio en pesos
ción del punto de equilibrio de las ventas

ción del EBITDA de las ventas

$ 12,763,264

$ 30,956,485
 M5 M6 M7 M8

$ 15,000,000 $ 15,000,000 $ 15,000,000 $ 15,000,000

$ 10,000,000 $ 10,000,000 $ 10,000,000

$ 15,000,000 $ 25,000,000 $ 25,000,000 $ 25,000,000

$ 5,833,333 $ 5,833,333 $ 5,833,333 $ 5,833,333
$ 1,909,091 $ 1,909,091 $ 1,909,091 $ 1,909,091
$ 5,000,000 $ 5,000,000 $ 5,000,000 $ 5,000,000
$ 3,333,333 $ 3,333,333 $ 3,333,333 $ 3,333,333
$ 457,713 $ 464,579 $ 471,547 $ 478,621
$ 1,250,000
$ 423,537 $ 416,671 $ 409,703 $ 402,629
$ 955,671

$ 16,957,008 $ 19,162,679 $ 16,957,008 $ 16,957,008

$ (1,957,008) $ 5,837,321 $ 8,042,992 $ 8,042,992
$ 2,854,671 $ 8,691,992 $ 16,734,984 $ 24,777,977

LIQUIDO LIQUIDO LIQUIDO LIQUIDO

 AÑO 10 sumatoria
38,783 314,447

sumatoria
$ 6,166,885 $ 50,000,000 DEPRECIACIÓN OK
$ 3,000,000 $ 30,000,000 DEPRECIACIÓN OK
 M9 M10 M11 M12
$ 26,363,338 $ 25,877,538 $ 25,384,451 $ 24,883,968
$ 881,250 $ 881,250 $ 881,250 $ 881,250
$ 395,450 $ 388,163 $ 380,767 $ 373,260
$ 485,800 $ 493,087 $ 500,483 $ 507,990
$ 25,877,538 $ 25,384,451 $ 24,883,968 $ 24,375,978
 T9 T10 T11 T12
$ 10,000,000 $ 8,750,000 $ 7,500,000 $ 6,250,000
$ 1,759,691 $ 1,695,980 $ 1,632,268 $ 1,568,557
$ 509,691 $ 445,980 $ 382,268 $ 318,557
$ 1,250,000 $ 1,250,000 $ 1,250,000 $ 1,250,000
$ 8,750,000 $ 7,500,000 $ 6,250,000 $ 5,000,000
 M9 M10 M11 M12

$ 15,000,000 $ 15,000,000 $ 15,000,000 $ 15,000,000

$ 10,000,000 $ 10,000,000 $ 10,000,000 $ 10,000,000

$ 25,000,000 $ 25,000,000 $ 25,000,000 $ 25,000,000

$ 5,833,333 $ 5,833,333 $ 5,833,333 $ 5,833,333
$ 1,909,091 $ 1,909,091 $ 1,909,091 $ 1,909,091
$ 5,000,000 $ 5,000,000 $ 5,000,000 $ 5,000,000
$ 3,333,333 $ 3,333,333 $ 3,333,333 $ 3,333,333
$ 485,800 $ 493,087 $ 500,483 $ 507,990
$ 1,250,000 $ 1,250,000
$ 395,450 $ 388,163 $ 380,767 $ 373,260
$ 891,960 $ 828,248

$ 19,098,967 $ 16,957,008 $ 16,957,008 $ 19,035,256

$ 5,901,033 $ 8,042,992 $ 8,042,992 $ 5,964,744
$ 30,679,010 $ 38,722,002 $ 46,764,994 $ 52,729,739
REVISAR
LIQUIDO LIQUIDO LIQUIDO LIQUIDO
 M13 M14 M15 M16
$ 24,375,978 $ 23,860,367 $ 23,337,023 $ 22,805,828
$ 881,250 $ 881,250 $ 881,250 $ 881,250
$ 365,640 $ 357,906 $ 350,055 $ 342,087
$ 515,610 $ 523,344 $ 531,195 $ 539,163
$ 23,860,367 $ 23,337,023 $ 22,805,828 $ 22,266,666
 T13 T14 T15 T16
$ 5,000,000 $ 3,750,000 $ 2,500,000 $ 1,250,000
$ 1,504,846 $ 1,441,134 $ 1,377,423 $ 1,313,711
$ 254,846 $ 191,134 $ 127,423 $ 63,711
$ 1,250,000 $ 1,250,000 $ 1,250,000 $ 1,250,000
$ 3,750,000 $ 2,500,000 $ 1,250,000 $ -
 M13 M14 M15 M16

$ 14,175,000 $ 14,175,000 $ 14,175,000 $ 14,175,000

$ 13,333,333 $ 13,333,333 $ 13,333,333 $ 7,560,000

$ 27,508,333 $ 27,508,333 $ 27,508,333 $ 21,735,000

$ 6,553,750 $ 6,553,750 $ 6,553,750 $ 6,553,750
$ 9,000,000 $ 2,144,864 $ 2,144,864 $ 2,144,864
$ 5,350,000 $ 5,350,000 $ 5,350,000 $ 5,350,000
$ 3,566,667 $ 3,566,667 $ 3,566,667 $ 3,566,667
$ 515,610 $ 523,344 $ 531,195 $ 539,163
$ 1,250,000
$ 365,640 $ 357,906 $ 350,055 $ 342,087
$ 764,537
$ 11,688,701

$ 25,351,667 $ 18,496,530 $ 20,511,067 $ 30,185,231

$ 2,156,667 $ 9,011,803 $ 6,997,266 $ (8,450,231)
$ 54,886,405 $ 63,898,208 $ 70,895,474 $ 62,445,243

LIQUIDO LIQUIDO LIQUIDO LIQUIDO

 M17 M18 M19 M20
$ 22,266,666 $ 21,719,416 $ 21,163,957 $ 20,600,166
$ 881,250 $ 881,250 $ 881,250 $ 881,250
$ 334,000 $ 325,791 $ 317,459 $ 309,002
$ 547,250 $ 555,459 $ 563,791 $ 572,247
$ 21,719,416 $ 21,163,957 $ 20,600,166 $ 20,027,919
 M17 M18 M19 M20

$ 14,175,000 $ 14,175,000 $ 14,175,000 $ 14,175,000

$ 7,560,000 $ 7,560,000 $ 7,560,000 $ 7,560,000

$ 21,735,000 $ 21,735,000 $ 21,735,000 $ 21,735,000

$ 6,553,750 $ 6,553,750 $ 6,553,750 $ 6,553,750
$ 2,144,864 $ 2,144,864 $ 2,144,864 $ 2,144,864
$ 5,350,000 $ 5,350,000 $ 5,350,000 $ 5,350,000
$ 3,566,667 $ 3,566,667 $ 3,566,667 $ 3,566,667
$ 547,250 $ 555,459 $ 563,791 $ 572,247
$ 1,250,000
$ 334,000 $ 325,791 $ 317,459 $ 309,002
$ 700,825

$ 18,496,530 $ 20,447,356 $ 18,496,530 $ 18,496,530

$ 3,238,470 $ 1,287,644 $ 3,238,470 $ 3,238,470
$ 65,683,713 $ 66,971,357 $ 70,209,827 $ 73,448,297

LIQUIDO LIQUIDO LIQUIDO LIQUIDO

 M21 M22 M23 M24
$ 20,027,919 $ 19,447,088 $ 18,857,544 $ 18,259,157
$ 881,250 $ 881,250 $ 881,250 $ 881,250
$ 300,419 $ 291,706 $ 282,863 $ 273,887
$ 580,831 $ 589,544 $ 598,387 $ 607,363
$ 19,447,088 $ 18,857,544 $ 18,259,157 $ 17,651,794
 M21 M22 M23 M24

$ 14,175,000 $ 14,175,000 $ 14,175,000 $ 14,175,000

$ 7,560,000 $ 7,560,000 $ 7,560,000 $ 7,560,000

$ 21,735,000 $ 21,735,000 $ 21,735,000 $ 21,735,000

$ 6,553,750 $ 6,553,750 $ 6,553,750 $ 6,553,750
$ 2,144,864 $ 2,144,864 $ 2,144,864 $ 2,144,864
$ 5,350,000 $ 5,350,000 $ 5,350,000 $ 5,350,000
$ 3,566,667 $ 3,566,667 $ 3,566,667 $ 3,566,667
$ 580,831 $ 589,544 $ 598,387 $ 607,363
$ 1,250,000 $ 1,250,000
$ 300,419 $ 291,706 $ 282,863 $ 273,887
$ 637,114 $ 573,403

$ 20,383,644 $ 18,496,530 $ 18,496,530 $ 20,319,933

$ 1,351,356 $ 3,238,470 $ 3,238,470 $ 1,415,067
$ 74,799,652 $ 78,038,122 $ 81,276,592 $ 82,691,659
REVISAR
LIQUIDO LIQUIDO LIQUIDO LIQUIDO
 M25 M26 M27 M28
$ 17,651,794 $ 17,035,321 $ 16,409,601 $ 15,774,495
$ 881,250 $ 881,250 $ 881,250 $ 881,250
$ 264,777 $ 255,530 $ 246,144 $ 236,617
$ 616,473 $ 625,720 $ 635,106 $ 644,633
$ 17,035,321 $ 16,409,601 $ 15,774,495 $ 15,129,863
 M25 M26 M27 M28

$ 16,074,450 $ 16,074,450 $ 16,074,450 $ 16,074,450

$ 15,120,000 $ 15,120,000 $ 15,120,000 $ 8,573,040

$ 31,194,450 $ 31,194,450 $ 31,194,450 $ 24,647,490

$ 7,363,138 $ 7,363,138 $ 7,363,138 $ 7,363,138
$ 10,111,500 $ 2,409,754 $ 2,409,754 $ 2,409,754
$ 5,724,500 $ 5,724,500 $ 5,724,500 $ 5,724,500
$ 3,816,333 $ 3,816,333 $ 3,816,333 $ 3,816,333
$ 616,473 $ 625,720 $ 635,106 $ 644,633
$ 1,250,000
$ 264,777 $ 255,530 $ 246,144 $ 236,617
$ 509,691
$ 17,152,767

$ 27,896,721 $ 20,194,976 $ 21,954,667 $ 37,347,743

$ 3,297,729 $ 10,999,474 $ 9,239,783 $ (12,700,253)
$ 85,989,387 $ 96,988,862 $ 106,228,645 $ 93,528,392

LIQUIDO LIQUIDO LIQUIDO LIQUIDO

 M29 M30 M31 M32
$ 15,129,863 $ 14,475,561 $ 13,811,444 $ 13,137,366
$ 881,250 $ 881,250 $ 881,250 $ 881,250
$ 226,948 $ 217,133 $ 207,172 $ 197,060
$ 654,302 $ 664,117 $ 674,078 $ 684,190
$ 14,475,561 $ 13,811,444 $ 13,137,366 $ 12,453,176
 M29 M30 M31 M32

$ 16,074,450 $ 16,074,450 $ 16,074,450 $ 16,074,450

$ 8,573,040 $ 8,573,040 $ 8,573,040 $ 8,573,040

$ 24,647,490 $ 24,647,490 $ 24,647,490 $ 24,647,490

$ 7,363,138 $ 7,363,138 $ 7,363,138 $ 7,363,138
$ 2,409,754 $ 2,409,754 $ 2,409,754 $ 2,409,754
$ 5,724,500 $ 5,724,500 $ 5,724,500 $ 5,724,500
$ 3,816,333 $ 3,816,333 $ 3,816,333 $ 3,816,333
$ 654,302 $ 664,117 $ 674,078 $ 684,190
$ 1,250,000
$ 226,948 $ 217,133 $ 207,172 $ 197,060
$ 445,980

$ 20,194,976 $ 21,890,956 $ 20,194,976 $ 20,194,976

$ 4,452,514 $ 2,756,534 $ 4,452,514 $ 4,452,514
$ 97,980,906 $ 100,737,441 $ 105,189,955 $ 109,642,469

LIQUIDO LIQUIDO LIQUIDO LIQUIDO

 M33 M34 M35 M36
$ 12,453,176 $ 11,758,724 $ 11,053,855 $ 10,338,413
$ 881,250 $ 881,250 $ 881,250 $ 881,250
$ 186,798 $ 176,381 $ 165,808 $ 155,076
$ 694,452 $ 704,869 $ 715,442 $ 726,174
$ 11,758,724 $ 11,053,855 $ 10,338,413 $ 9,612,239
 M33 M34 M35 M36

$ 16,074,450 $ 16,074,450 $ 16,074,450 $ 16,074,450

$ 8,573,040 $ 8,573,040 $ 8,573,040 $ 8,573,040

$ 24,647,490 $ 24,647,490 $ 24,647,490 $ 24,647,490

$ 7,363,138 $ 7,363,138 $ 7,363,138 $ 7,363,138
$ 2,409,754 $ 2,409,754 $ 2,409,754 $ 2,409,754
$ 5,724,500 $ 5,724,500 $ 5,724,500 $ 5,724,500
$ 3,816,333 $ 3,816,333 $ 3,816,333 $ 3,816,333
$ 694,452 $ 704,869 $ 715,442 $ 726,174
$ 1,250,000 $ 1,250,000
$ 186,798 $ 176,381 $ 165,808 $ 155,076
$ 382,268 $ 318,557

$ 21,827,244 $ 20,194,976 $ 20,194,976 $ 21,763,533

$ 2,820,246 $ 4,452,514 $ 4,452,514 $ 2,883,957
$ 112,462,715 $ 116,915,229 $ 121,367,744 $ 124,251,701
REVISAR
LIQUIDO LIQUIDO LIQUIDO LIQUIDO
 M37 M38 M39 M40
$ 9,612,239 $ 8,875,172 $ 8,127,050 $ 7,367,706
$ 881,250 $ 881,250 $ 881,250 $ 881,250
$ 144,184 $ 133,128 $ 121,906 $ 110,516
$ 737,066 $ 748,122 $ 759,344 $ 770,734
$ 8,875,172 $ 8,127,050 $ 7,367,706 $ 6,596,971
 M37 M38 M39 M40

$ 18,228,426 $ 18,228,426 $ 18,228,426 $ 18,228,426

$ 17,146,080 $ 17,146,080 $ 17,146,080 $ 9,721,827

$ 35,374,506 $ 35,374,506 $ 35,374,506 $ 27,950,254

$ 8,272,486 $ 8,272,486 $ 8,272,486 $ 8,272,486
$ 11,360,270 $ 2,707,359 $ 2,707,359 $ 2,707,359
$ 6,125,215 $ 6,125,215 $ 6,125,215 $ 6,125,215
$ 4,083,477 $ 4,083,477 $ 4,083,477 $ 4,083,477
$ 737,066 $ 748,122 $ 759,344 $ 770,734
$ 1,250,000
$ 144,184 $ 133,128 $ 121,906 $ 110,516
$ 254,846
$ 23,527,709

$ 30,722,698 $ 22,069,786 $ 23,574,632 $ 45,597,495

$ 4,651,809 $ 13,304,720 $ 11,799,874 $ (17,647,242)
$ 128,903,509 $ 142,208,229 $ 154,008,104 $ 136,360,862

LIQUIDO LIQUIDO LIQUIDO LIQUIDO

 M41 M42 M43 M44
$ 6,596,971 $ 5,814,676 $ 5,020,646 $ 4,214,706
$ 881,250 $ 881,250 $ 881,250 $ 881,250
$ 98,955 $ 87,220 $ 75,310 $ 63,221
$ 782,295 $ 794,030 $ 805,940 $ 818,029
$ 5,814,676 $ 5,020,646 $ 4,214,706 $ 3,396,676
 M41 M42 M43 M44

$ 18,228,426 $ 18,228,426 $ 18,228,426 $ 18,228,426

$ 9,721,827 $ 9,721,827 $ 9,721,827 $ 9,721,827

$ 27,950,254 $ 27,950,254 $ 27,950,254 $ 27,950,254

$ 8,272,486 $ 8,272,486 $ 8,272,486 $ 8,272,486
$ 2,707,359 $ 2,707,359 $ 2,707,359 $ 2,707,359
$ 6,125,215 $ 6,125,215 $ 6,125,215 $ 6,125,215
$ 4,083,477 $ 4,083,477 $ 4,083,477 $ 4,083,477
$ 782,295 $ 794,030 $ 805,940 $ 818,029
$ 1,250,000
$ 98,955 $ 87,220 $ 75,310 $ 63,221
$ 191,134

$ 22,069,786 $ 23,510,921 $ 22,069,786 $ 22,069,786

$ 5,880,467 $ 4,439,333 $ 5,880,467 $ 5,880,467
$ 142,241,329 $ 146,680,663 $ 152,561,130 $ 158,441,597

LIQUIDO LIQUIDO LIQUIDO LIQUIDO

 M45 M46 M47 M48
$ 3,396,676 $ 2,566,377 $ 1,723,622 $ 868,227
$ 881,250 $ 881,250 $ 881,250 $ 881,250
$ 50,950 $ 38,496 $ 25,854 $ 13,023
$ 830,300 $ 842,754 $ 855,396 $ 868,227
$ 2,566,377 $ 1,723,622 $ 868,227 $ -
 M45 M46 M47 M48

$ 18,228,426 $ 18,228,426 $ 18,228,426 $ 18,228,426

$ 9,721,827 $ 9,721,827 $ 9,721,827 $ 9,721,827

$ 27,950,254 $ 27,950,254 $ 27,950,254 $ 27,950,254

$ 8,272,486 $ 8,272,486 $ 8,272,486 $ 8,272,486
$ 2,707,359 $ 2,707,359 $ 2,707,359 $ 2,707,359
$ 6,125,215 $ 6,125,215 $ 6,125,215 $ 6,125,215
$ 4,083,477 $ 4,083,477 $ 4,083,477 $ 4,083,477
$ 830,300 $ 842,754 $ 855,396 $ 868,227
$ 1,250,000 $ 1,250,000
$ 50,950 $ 38,496 $ 25,854 $ 13,023
$ 127,423 $ 63,711

$ 23,447,209 $ 22,069,786 $ 22,069,786 $ 23,383,498

$ 4,503,045 $ 5,880,467 $ 5,880,467 $ 4,566,756
$ 162,944,642 $ 168,825,109 $ 174,705,577 $ 179,272,333
REVISAR
LIQUIDO LIQUIDO LIQUIDO LIQUIDO
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
CONCEPTO SIGLA VALOR CONCEPTO
Unidades a vender anualmente Qa 25,000 Delta unidades
Precio de venta unitario PVU $ 10,000 Delta precio
Costo Variable Unitario CVU $ 4,000 Inflación anual
%TAX

SUMATORIA
AÑOS => AÑO 1 AÑO 2
SIMPLE
VENTAS Q 107,753 25,000 26,250
VENTAS $ $ 1,219,557,526 $ 250,000,000 $ 283,500,000
UTILIDAD NETA $ 161,749,815 $ 22,689,831 $ 33,296,547
MUN 13.3% 9.1% 11.7%

FLUJO DE FONDOS -$ 123,000,000 $ 42,729,739 $ 72,691,659

VNP <= VIABLE
R B/C <= VIABLE
TIR <= VIABLE
 ESCENARIO INICIAL
DELTAS CONCEPTO
5.0% Incremento anual en ventas de unidades Unidades a vender anualmente
8.0% Incremento anual del PVU Precio de venta unitario
7.0% Costo Variable Unitario
34.0% Tasa de impuestos estimada anual
4.0% TIO: Tasa de Interés de Oportunidad

AÑO 3 AÑO 4 AÑOS =>

27,563 28,941 VENTAS Q

$ 321,489,000 $ 364,568,526 VENTAS $
$ 45,671,435 $ 60,092,001 UTILIDAD NETA
14.2% 16.5% MUN

$ 114,251,701 $ 169,272,333 FLUJO DE FONDOS

VNP
R B/C
TIR
NICIAL
SIGLA VALOR CONCEPTO DELTAS
Qa 25,000 Delta unidades 5.0% Incremento anual en ventas de unidades
PVU $ 10,000 Delta precio 8.0% Incremento anual del PVU
CVU $ 4,000 Inflación anual 7.0%
%TAX 34.0% Tasa de impuestos estimada anual
4.0% TIO: Tasa de Interés de Oportunidad

SUMATORIA
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4
SIMPLE
107,753 25,000 26,250 27,563 28,941
$ 1,219,557,526 $ 250,000,000 $ 283,500,000 $ 321,489,000 $ 364,568,526
$ 161,749,815 $ 22,689,831 $ 33,296,547 $ 45,671,435 $ 60,092,001
13.3% 9.1% 11.7% 14.2% 16.5%

-$ 123,000,000 $ 42,729,739 $ 72,691,659 $ 114,251,701 $ 169,272,333

<= VIABLE
<= VIABLE
<= VIABLE
 VARIACIONES
PRIMER AÑO
nto anual en ventas de unidades Unidades a vender anualmente - 0.0% Delta unidades
nto anual del PVU Precio de venta unitario - 0.0% Delta precio
Costo Variable Unitario - 0.0% Inflación anual
mpuestos estimada anual %TAX
de Interés de Oportunidad

ACUMULADO
VENTAS Q - 0.0%
VENTAS $ $ - 0.0%
UTILIDAD NETA $ - 0.0%
-
-
-
-