Resumen Informativo Semanal

4 de abril de 2019

CONTENIDO
 Las expectativas de inflación a 12 meses disminuyeron en marzo ix
 Inflación anual de marzo dentro del rango meta xiv
 Superávit comercial de U$ 326 millones en febrero xv
 Tasa de interés interbancaria en soles fue 2,75 por ciento xvii
 Operaciones del BCRP xvii
 Curvas de rendimiento de corto plazo xix
 Bonos del Tesoro Público xx
 Tipo de cambio en S/ 3,30 por dólar el 3 de abril xx
 Reservas Internacionales en US$ 64 118 millones al 3 de abril xxi
 Mercados Internacionales xxi
Aumentan los precios del cobre y zinc en los mercados internacionales xxi
Disminuyen los precios del maíz y del trigo en los mercados internacionales xxiii
Dólar se aprecia en los mercados internacionales xxiv
Riesgo país baja a 123 puntos básicos xxiv
Rendimiento de los US Treasuries a 10 años aumenta a 2,53 por ciento xxv
 Suben los Índices de la Bolsa de Valores de Lima xxv

LAS EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN A 12 MESES DISMINUYERON EN MARZO

De acuerdo a la Encuesta de Expectativas Macroeconómicas de marzo, las
proyecciones de inflación para 2019, 2020 y 2021 se mantienen en el rango meta.
Las expectativas de inflación del sistema financiero y de los analistas económicos
para los próximos 12 meses se redujeron de 2,40 por ciento en febrero a 2,33 por
ciento en marzo, manteniéndose dentro del rango meta, entre 1 y 3 por ciento, desde
mayo de 2017. Cabe destacar que las expectativas de inflación se han ubicado dentro
del rango meta en el 84 por ciento de los meses de todo el periodo del Esquema de
Metas de Inflación.
Expectativas de inflación 12 meses
(Var. % 12 meses)
Expectativa de inflación
5,0 Mes
acumulada a 12 meses
Dic.17 2,30
Dic.18 2,50
4,0 Ene.19 2,48
Feb.19 2,40
Mar.19 2,33
3,0 Máximo

Rango
2,0 2,33 Meta de
Inflación

1,0 Mínimo

0,0
Mar.07 Set.08 Mar.10 Set.11 Mar.13 Set.14 Mar.16 Set.17 Mar.19
 Resumen
Resumen Informativo Semanal N° 8 Informativo
Semanal

Por su parte, las expectativas de inflación para 2019 se encuentran en un rango entre
2,20 y 2,50 por ciento; mientras que para 2020 y 2021 están entre 2,30 y 2,50 por
ciento, todas ellas dentro del rango meta de 1 a 3 por ciento.
Encuesta de Expectativas Macroeconómicas: Inflación
(%)
Encuesta realizada al:
31 Ene.2019 28 Feb.2019 29 Mar.2019
Analistas Económicos 1/
2018
2019 2,50 2,35 2,20
2020 2,50 2,50 2,30
2019
2021 2,50 2,40
Sistema Financiero 2/
2018
2019 2,45 2,40 2,40
2020 2,50 2,50 2,50
2019
2021 2,50 2,50
Empresas No financieras 3/
2018
2019 2,50 2,50 2,50
2020 2,50 2,50 2,50
2019
2021 2,50 2,50
1/ 23 analistas en enero, 22 en febrero y 21 en marzo de 2019.
2/ 18 empresas financieras en enero, 20 en febrero y 21 en marzo de 2019.
3/ 326 empresas no financieras en enero, 326 en febrero y 316 en marzo de 2019.

Las expectativas de crecimiento económico para 2019 estuvieron en un rango entre

3,8 y 3,9 por ciento. Para 2020 se espera un crecimiento de 4,0 por ciento y para 2021,
entre 3,8 y 4,0 por ciento.

Encuesta de Expectativas Macroeconómicas: Crecimiento del

PBI
(%)
Encuesta realizada al:
31 Ene.2019 28 Feb.2019 29 Mar.2019
Analistas Económicos 1/
2019 3,8 3,9 3,8
2018
2020 4,0 4,0 4,0
2019
2021 3,9 3,8
Sistema financiero 2/
2019 3,9 3,9 3,9
2018
2020 4,0 4,0 4,0
2019
2021 4,0 4,0
Empresas No financieras 3/
2019 4,0 3,9 3,8
2018
2020 4,0 4,0 4,0
2019
2021 4,0 4,0
1/ 23 analistas en enero, 22 en febrero y 21 en marzo de 2019.
2/ 18 empresas financieras en enero, 20 en febrero y 21 en marzo de 2019.
3/ 326 empresas no financieras en enero, 326 en febrero y 316 en marzo de 2019.

x
 Resumen
Resumen Informativo Semanal N° 8 Informativo
Semanal

Las expectativas de crecimiento del PBI a 12 meses de los analistas económicos y del
sistema financiero se mantuvieron en 3,9 por ciento en marzo.
Expectativas de crecimiento del PBI a 12 meses de analistas y del
sistema financiero
(Var. % 12 meses) Expectativa de
8,0 Mes crecimiento del PBI a
12 meses
Dic.17 3,7
Dic.18 3,9
6,0 Ene.19 3,9
Feb.19 3,9
Mar.19 3,9
4,0 3,9

2,0

0,0
Mar.07 Set.08 Mar.10 Set.11 Mar.13 Set.14 Mar.16 Set.17 Mar.19

De otro lado, las expectativas de tipo de cambio para 2019 se redujeron a un rango
entre S/ 3,30 y S/ 3,33 por US dólar; mientras que para 2020 se ubicaron entre S/ 3,32
y S/ 3,36 por US dólar. Para 2021, los agentes económicos esperan que el tipo de
cambio cierre entre S/3,34 y S/ 3,40 por US dólar.

Encuesta de Expectativas Macroeconómicas: Tipo de Cambio

(S/ por US$)*
Encuesta realizada al:
31 Ene.2019 28 Feb.2019 29 Mar.2019
Analistas Económicos 1/
2018
2019 3,35 3,33 3,32
2020 3,40 3,36 3,34
2019
2021 3,38 3,36
Sistema Financiero 2/
2018
2019 3,31 3,30 3,30
2020 3,34 3,33 3,32
2019
2021 3,35 3,34
Empresas No financieras 3/
2018
2019 3,37 3,35 3,33
2020 3,40 3,38 3,36
2019
2021 3,40 3,40
1/ 23 analistas en enero, 22 en febrero y 21 en marzo de 2019.
2/ 18 empresas financieras en enero, 20 en febrero y 21 en marzo de 2019.
3/ 326 empresas no financieras en enero, 326 en febrero y 316 en marzo de 2019.
* Tipo de cambio al cierre del año.

Las expectativas de tipo de cambio a 12 meses de los analistas económicos y del

sistema financiero se mantuvieron en S/ 3,32 por US dólar en marzo.

xi
 Resumen
Resumen Informativo Semanal N° 8 Informativo
Semanal

Expectativas de tipo de cambio a 12 meses de analistas y del sistema

financiero
(Soles por US dólar)
4,0
Expectativa de tipo de
Mes
cambio a 12 meses

3,5 Dic.17 3,28

Dic.18 3,37 3,32
Ene.19 3,33
Feb.19 3,32
3,0
Mar.19 3,32

2,5

2,0
Mar.07 Set.08 Mar.10 Set.11 Mar.13 Set.14 Mar.16 Set.17 Mar.19

De acuerdo a la Encuesta de Expectativas Macroeconómicas, todos los indicadores de

expectativas se mantuvieron en el tramo optimista en marzo. Destacó la recuperación
de los indicadores de expectativas para la economía y la demanda a 3 y 12 meses.
 Las expectativas de los empresarios sobre la situación de la economía a 3 meses
tuvieron un nivel optimista de 59,6 puntos en marzo, el nivel más alto desde mayo
de 2018. Este indicador a 12 meses registró 70 puntos, el nivel más alto en lo que
va del presente año.

Expectativa de la economía a 3 y 12 meses

80
ECONOMÍA A 3 MESES ECONOMÍA A 12 MESES

70,0
70

59,6
60

50

Expectativa de la economía
40
Dic.17 Dic.18 Ene.19 Feb.19 Mar.19
3 meses 53,7 58,3 58,1 58,5 59,6
12 meses 69,0 70,3 69,4 69,5 70,0
30
Mar.14 Ago.14 Ene.15 Jun.15 Nov.15 Abr.16 Sep.16 Feb.17 Jul.17 Dic.17 May.18 Oct.18 Mar.19

 Las expectativas de los empresarios sobre la demanda de sus productos a 3 y 12

meses ascendieron a 64,6 y 73,7 puntos en marzo, niveles mayores a los registrados
en febrero (62,2 y 73,5 puntos, respectivamente).
 Las expectativas del sector a 3 y 12 meses alcanzaron los 58,8 y 68,0 puntos en
marzo, menores a los de febrero (59,6 y 69,6 puntos, respectivamente).

xii
 Resumen
Resumen Informativo Semanal N° 8 Informativo
Semanal

 Las expectativas de los empresarios sobre la situación de sus empresas a 3 y 12

meses se ubicaron en 62,0 y 70,6 puntos en marzo, respectivamente; luego de
alcanzar los 62,4 y 70,9 puntos en el mes previo.
 El índice de contratación de personal a 3 meses mostró un nivel optimista de 52,4
puntos en marzo, superior al de febrero (51,7 puntos); mientras que el indicador a
12 meses bajó de 54,5 a 54,4 puntos entre febrero y marzo.

De otro lado, los indicadores de situación actual mostraron resultados mixtos,

destacando la recuperación del índice de ventas. La mayoría se mantiene en el tramo
optimista.
 El nivel de ventas ascendió a un nivel de 59,4 puntos en marzo (mayor al de febrero
de 56,9 puntos) y el indicador de producción avanzó de 55,2 a 55,4 puntos entre
febrero y marzo.
 El indicador de situación actual del negocio se ubicó en 56,0 puntos en marzo,
menor al registrado en febrero (56,5 puntos).
 El indicador de demanda con respecto a lo esperado registró 46,8 puntos en marzo,
menor al registrado el mes anterior (47,6 puntos), y el de órdenes de compra
respecto al mes previo fue de 53,8 puntos, siendo el mes previo 54,0 puntos.

Resultados de la Encuesta de Expectativas Macroeconómicas 1/

Zona Tendencia
Feb.19 Mar.19
optimista >50 del mes

SITUACIÓN ACTUAL:
1. DEL NEGOCIO 56,5 56,0 ✓
2. VENTAS 56,9 59,4 ✓
3. PRODUCCIÓN 55,2 55,4 ✓
4. DEMANDA CON RESPECTO A LO ESPERADO 47,6 46,8
5. ORDENES DE COMPRA RESPECTO AL MES ANTERIOR 54,0 53,8 ✓
EXPECTATIVAS SOBRE:
1. LA ECONOMÍA: A 3 MESES 58,5 59,6 ✓
A 12 MESES 69,5 70,0 ✓
2. EL SECTOR: A 3 MESES 59,6 58,8 ✓
A 12 MESES 69,6 68,0 ✓
3. SITUACIÓN DE SU EMPRESA: A 3 MESES 62,4 62,0 ✓
A 12 MESES 70,9 70,6 ✓
4. DEMANDA DE SUS PRODUCTOS: A 3 MESES 62,2 64,6 ✓
A 12 MESES 73,5 73,7 ✓
5. CONTRATACIÓN DE PERSONAL: A 3 MESES 51,7 52,4 ✓
A 12 MESES 54,5 54,4 ✓
1/ Mayor a 50 puntos (posición neutral) significa que la confianza está en el tramo optimista y menor a 50 puntos en el tramo
pesimista.

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 Resumen
Resumen Informativo Semanal N° 8 Informativo
Semanal

INFLACIÓN ANUAL DE MARZO DENTRO DEL RANGO META

La tasa de inflación anual pasó de 2,0 por ciento en febrero a 2,25 por ciento en marzo,
manteniéndose dentro del rango meta del BCRP de 1 a 3 por ciento.
Por su parte, la inflación anual sin alimentos y energía fue 2,56 por ciento en marzo,
mayor al registrado en febrero (2,39 por ciento), y permaneció en el rango meta.
Inflación e inflación sin alimentos y energía
(Var. % 12 meses)
5,0

Dic.17 Dic.18 Feb.19 Mar.19

4,0 IPC 1,36 2,19 2,00 2,25
IPC sin alimentos y energía 2,15 2,21 2,39 2,56

3,0 Máximo
2,56
2,25 Rango
2,0 Meta de
Inflación sin alimentos y energía Inflación

Inflación
1,0 Mínimo

0,0
Mar.16 Jul.16 Nov.16 Mar.17 Jul.17 Nov.17 Mar.18 Jul.18 Nov.18 Mar.19

En marzo, la tasa de inflación mensual fue 0,73 por ciento, producto del alza,
principalmente, de la matrícula y pensión de enseñanza (4,4 por ciento), compra de
vehículos (2,7 por ciento), legumbres frescas (12,3 por ciento), hortalizas (4,4 por
ciento) y frutas (5,6 por ciento); lo que fue parcialmente compensado por la caída de
los precios de la palta (5,3 por ciento), zapallo (7,0 por ciento), teléfonos (0,4 por
ciento) y mandarina (2,7 por ciento), entre otros.
Contribución Ponderada a la Inflación: Marzo 2019
Positiva Peso Var.% Contr. Negativa Peso Var.% Contr.
Matrícula y pensión de enseñanza 8,8 4,4 0,46 Palta 0,1 -5,3 -0,01
Compra de vehículos 1,6 2,7 0,05 Zapallo 0,1 -7,0 -0,01
Legumbres frescas 0,2 12,3 0,03 Teléfonos 2,9 -0,4 -0,01
Otras hortalizas 0,4 4,4 0,02 Mandarina 0,2 -2,7 -0,01
Otras frutas frescas 0,4 5,6 0,02 Limón 0,2 -2,7 0,00
Pescado fresco y congelado 0,7 2,8 0,02 Azúcar 0,5 -0,9 0,00
Huevos 0,6 3,7 0,02 Uva 0,1 -3,9 0,00
Cigarrillos 0,1 5,7 0,02 Transporte nacional 0,3 -1,3 0,00
Apio 0,0 32,2 0,02 Otras menestras 0,2 -0,8 0,00
Pasaje urbano 8,5 0,2 0,02 Fideos 0,5 -0,3 0,00
Total 0,68 Total -0,04

La inflación sin alimentos y energía fue 1,02 por ciento en marzo, lo que reflejó los
incrementos en los precios del componente de bienes (0,39 por ciento) y de servicios
(1,40 por ciento). En bienes destacó el aumento de los precios de vehículos (2,7 por

xiv
 Resumen
Resumen Informativo Semanal N° 8 Informativo
Semanal

ciento), mientras que en servicios, el aumento de la matrícula y pensión de enseñanza

(4,4 por ciento).

SUPERÁVIT COMERCIAL DE U$ 326 MILLONES EN FEBRERO

La balanza comercial registró un superávit de US$ 326 millones en febrero. Con este
resultado, se ha acumulado un resultado comercial positivo de US$ 774 millones en los
dos primeros meses del año.

Balanza comercial
(Millones US$) Balanza comercial
1 171 Ene.-Feb.: US$ 774 mill.
1 076

668 733
552 578 552 514
449
341 326
209

-28

Feb.18 Abr.18 Jun.18 Ago.18 Oct.18 Dic.18 Feb.19

Balanza comercial
(Millones US$)
Febrero Enero-Febrero
2018 2019 Var. % 2018 2019 Var. %
1. Exportaciones 3 661 3 521 -3,8 7 750 7 441 -4,0
Productos tradicionales 2 660 2 558 -3,8 5 608 5 230 -6,7
Productos no tradicionales 991 950 -4,1 2 120 2 185 3,1
Otros 10 13 29,5 23 26 14,5
2. Importaciones 3 109 3 195 2,8 6 514 6 666 2,3
Bienes de consumo 752 756 0,5 1 493 1 537 3,0
Insumos 1 492 1 535 2,9 3 173 3 221 1,5
Bienes de capital 858 900 4,9 1 805 1 885 4,4
Otros bienes 7 5 -34,6 43 23 -46,8
3. BALANZA COMERCIAL 552 326 1 236 774
Fuente: Sunat y BCRP.

El valor de las exportaciones fue de US$ 3 521 millones en febrero, menor en 3,8 por
ciento respecto a las del mismo mes de 2018 por los menores precios promedio (-8,5
por ciento). En febrero, el volumen exportado aumentó en promedio 5,1 por ciento.
Los embarques de productos tradicionales aumentaron en 5,4 por ciento ante los
mayores envíos de harina de pescado, cobre y gas natural; en tanto el volumen
exportado de productos no tradicionales se incrementó en 3,4 por ciento, en particular
agropecuario, pesquero y minero no metálico.

xv
 Resumen
Resumen Informativo Semanal N° 8 Informativo
Semanal

Exportaciones por grupo de productos

(Millones US$)
Febrero Enero-Febrero
2018 2019 Var. % 2018 2019 Var. %
1. Productos tradicionales 2 660 2 558 -3,8 5 608 5 230 -6,7
Pesqueros 128 251 96,7 139 410 195,4
Agrícolas 35 23 -35,0 82 75 -8,5
Mineros 2 271 2 000 -12,0 4 733 4 176 -11,8
Petróleo y gas natural 227 285 25,8 653 569 -13,0
2. Productos no tradicionales 991 950 -4,1 2 120 2 185 3,1
Agropecuarios 402 392 -2,5 984 1 069 8,6
Pesqueros 101 122 21,5 187 205 10,0
Textiles 103 106 3,1 205 231 13,1
Maderas y papeles, y sus manufacturas 26 25 -5,3 51 52 2,9
Químicos 133 116 -12,4 253 235 -7,2
Minerales no metálicos 46 46 -0,4 93 88 -5,2
Sidero-metalúrgicos y joyería 123 88 -28,8 233 193 -17,1
Metal-mecánicos 45 46 4,1 92 92 -0,1
Otros 1/ 12 8 -31,9 22 19 -16,6
2/
3. Otros 10 13 29,5 23 26 14,5

4. TOTAL EXPORTACIONES 3 661 3 521 -3,8 7 750 7 441 -4,0

1/ Incluye pieles y cueros y artesanías, principalmente.
2/ Comprende la venta de combustibles y alimentos a naves extranjeras y la reparación de bienes de capital.
Fuente: Sunat y BCRP.

En febrero, las importaciones totalizaron US$ 3 195 millones, mayor en 2,8 por ciento
frente a febrero del año anterior por el incremento de las compras del exterior de
insumos y bienes de capital. El índice de volumen de las importaciones aumentó 3,2
por ciento y el de precios se redujo 0,4 por ciento.
Importaciones según uso o destino económico
(Millones US$)
Febrero Enero-Febrero
2018 2019 Var. % 2018 2019 Var. %
TOTAL IMPORTACIONES 3 109 3 195 2,8 6 514 6 666 2,3
1. BIENES DE CONSUMO 752 756 0,5 1 493 1 537 3,0
No duraderos 405 445 9,7 797 876 9,8
Principales alimentos 53 38 -27,7 87 75 -13,8
Resto 352 406 15,4 710 801 12,7
Duraderos 347 311 -10,3 695 662 -4,8
2. INSUMOS 1 492 1 535 2,9 3 173 3 221 1,5
Combustibles, lubricantes y conexos 508 456 -10,3 1 048 918 -12,4
Materias primas para la agricultura 95 126 32,4 205 241 17,3
Materias primas para la industria 889 954 7,3 1 920 2 062 7,4
3. BIENES DE CAPITAL 858 900 4,9 1 805 1 885 4,4
Materiales de construcción 69 97 40,5 181 203 12,1
Para la agricultura 11 10 -7,1 23 24 3,6
Para la industria 541 577 6,7 1 172 1 222 4,2
Equipos de transporte 237 215 -9,1 429 437 1,9
4. OTROS BIENES 7 5 -34,6 43 23 -46,8
Fuente: Sunat, ZofraTacna y MEF.
Elaboración: BCRP.

xvi
 Resumen
Resumen Informativo Semanal N° 8 Informativo
Semanal

TASA DE INTERÉS INTERBANCARIA EN SOLES FUE 2,75 POR CIENTO

El 3 de abril, la tasa de interés interbancaria en soles fue 2,75 por ciento anual y esta
tasa en dólares se ubicó en 2,25 por ciento anual.
Tasa de interés interbancaria en soles Tasa de interés interbancaria en dólares
(%) (%)

2,75 2,75 2,75

2,25 2,25 2,25

Feb. 2019 Mar. 2019 3 Abr. 2019 Feb. 2019 Mar. 2019 3 Abr. 2019

Para el mismo día, la tasa de interés preferencial corporativa a 90 días –la que se
cobra a las empresas de menor riesgo– en soles se ubicó en 4,04 por ciento, mientras
que esta tasa en dólares fue de 3,08 por ciento.
Tasa de interés preferencial corporativa Tasa de interés preferencial corporativa
a 90 días en soles a 90 días en dólares
(%) (%)
4,20 4,04 4,04
3,23 3,08 3,08

Feb. 2019 Mar. 2019 3 Abr. 2019 Feb. 2019 Mar. 2019 3 Abr. 2019

OPERACIONES DEL BCRP

Las operaciones monetarias del BCRP al 3 de abril fueron las siguientes:
i. CD BCRP: El saldo al 3 de abril fue de S/ 26 955 millones con una tasa de interés
promedio de 2,8 por ciento, mientras que este saldo al cierre de marzo fue de
S/ 29 226 millones con similar tasa de interés.
Tasa de interés de subasta de CD BCRP
(%)
Plazos (meses)
3 6 12 18
4 Mar. 2,63
6 Mar. 2,98
7 Mar. 2,61 2,83
11 Mar. 2,61
12 Mar. 2,81
13 Mar. 2,61 2,80 2,91
14 Mar. 2,60 2,78-2,79
18 Mar. 2,60
20 Mar. 2,92
21 Mar. 2,76
25 Mar. 2,60
27 Mar. 2,92
28 Mar. 2,76
1 Abr. 2,59
3 Abr. 2,86

xvii
 Resumen
Resumen Informativo Semanal N° 8 Informativo
Semanal

ii. Depósitos overnight: Al 3 de abril, el saldo de este instrumento fue de

S/ 137 millones con una tasa de interés promedio de 1,5 por ciento. El saldo a
fines de marzo fue de S/ 1 926 millones con la misma tasa de interés.
iii. Repos de monedas: Al 3 de abril, el saldo de Repos de moneda regular fue de
S/ 9 153 millones con una tasa de interés de 4,1 por ciento, mientras que este
saldo al cierre de marzo fue de S/ 8 153 millones con similar tasa de interés. El
saldo de Repos de expansión fue nulo, igual que el del cierre de marzo. El saldo
de Repos de sustitución fue de S/ 500 millones con una tasa de interés
promedio de 3,5 por ciento, mientras que el saldo al cierre de marzo fue el
mismo.
iv. Repos de valores: El saldo al 3 de abril fue de S/ 5 950 millones con una tasa de
interés promedio de 3,9 por ciento. El saldo a fines de marzo fue de
S/ 6 100 millones con una tasa de interés de 4,0 por ciento.
v. Depósitos a plazo: El saldo al 3 de abril fue nulo, igual que el del cierre de
marzo.
vi. Subastas de fondos del Tesoro Público: El saldo de este instrumento al 3 de
abril fue de S/ 4 700 millones con una tasa de interés promedio de 4,3 por
ciento. El saldo a fines de marzo fue el mismo.

En lo que va de abril, al día 3, el BCRP no realizó operaciones cambiarias.

i. Intervención cambiaria: El BCRP no intervino en el mercado spot.
ii. CDLD BCRP, CDR BCRP, Swap cambiarios venta y Swap cambiarios compra: Los
saldos al 3 de abril fueron nulos, al igual que los de fines de marzo.

Al 3 de abril, la emisión primaria aumentó en S/ 4 359 millones respecto al cierre de

marzo por un aumento de la demanda de liquidez por parte de la banca. Por ello, el
BCRP inyectó liquidez a la banca mediante la colocación neta de Repo de Monedas
(S/ 1 000 millones), el vencimiento neto de CDBCRP (S/ 2 196 millones) y de depósitos
a plazo (S/ 1 789 millones). Estas operaciones fueron compensadas por el incremento
de los depósitos del Sector Público en el BCRP (S/ 175 millones) y el vencimiento neto
de Repo de Valores (S/ 150 millones).
En los últimos 12 meses, la emisión primaria se incrementó 5,5 por ciento
principalmente en respuesta a un incremento del circulante de 4,9 por ciento, el cual
estuvo asociado a la expansión de la actividad económica.

xviii
 Resumen
Resumen Informativo Semanal N° 8 Informativo
Semanal

Cuentas monetarias del Banco Central de Reserva del Perú

(Millones S/)
Saldos Flujos
31 Dic.18 31 Mar.19 03 Abr.19 2019 Marzo 03 Abr.
I. RESERVAS INTERNACIONALES NETAS 202 609 209 463 211 589 13 188 -544 3 388
(Millones US$) 60 121 63 091 64 118 3 997 -163 1 027
II. ACTIVOS INTERNOS NETOS -141 242 -151 619 -149 386 -12 352 447 971
1. Sistema Financiero en moneda nacional -13 017 -14 232 -9 397 3 620 2 510 4 834
a. Compra temporal de valores 5 950 6 100 5 950 0 1 250 -150
b. Operaciones de reporte de monedas 7 358 8 653 9 653 2 295 300 1 000
c. Valores Emitidos -24 523 -27 059 -24 863 -340 1 581 2 196
i. CDBCRP -24 523 -27 059 -24 863 -340 1 581 2 196
d. Otros depósitos en moneda nacional -1 802 -1 926 -137 1 665 -621 1 789
2. Sector Público (neto) en moneda nacional -41 439 -46 147 -46 322 -4 883 -3 991 -175
3. Sistema Financiero en moneda extranjera -43 465 -48 210 -51 650 -9 088 3 356 -3 730
(Millones US$) -12 898 -14 521 -15 652 -2 754 1 004 -1 130
a. Depósitos en moneda extranjera -12 898 -14 521 -15 652 -2 754 1 004 -1 130
4. Sector Público (neto) en moneda extranjera -25 749 -26 104 -25 978 -764 -696 -31
(Millones de US$) -7 641 -7 863 -7 872 -231 -208 -9
5. Otras Cuentas -17 572 -16 925 -16 039 -1 238 -731 72
1/
III. EMISIÓN PRIMARIA (I+II) 61 367 57 844 62 203 836 -97 4 359
(Var. % 12 meses) 7,3% 4,0% 5,5%

1/ Circulante más encaje en moneda nacional.

CURVAS DE RENDIMIENTO DE CORTO PLAZO

En lo que va de abril, al día 3, la curva de rendimiento de CD BCRP se ubica por debajo
de la de diciembre de 2018.
Los Certificados de Depósito del BCRP son un instrumento de esterilización monetaria
que puede ser negociado en el mercado o usados en repos interbancarios y repos con
el BCRP. Los rendimientos en los plazos representativos desde 3 hasta 18 meses
proporcionan una guía para las operaciones financieras de corto plazo. La forma de
esta curva de rendimiento es influenciada por las expectativas de tasas futuras de
política monetaria y por las condiciones de liquidez en el mercado.
Curva de rendimiento de CDBCRP
(%)
3,2 Dic.2018

2,9
2,9
2,8 2,8 2,9 3 Abr.2019
2,8
2,7
2,6 2,6

3 6 9 12 18

Meses

xix
 Resumen
Resumen Informativo Semanal N° 8 Informativo
Semanal

BONOS DEL TESORO PÚBLICO

Para plazos desde 2 años, los mercados toman como referencia a los rendimientos de
los bonos del Tesoro Público. Al 3 de abril de 2019, el sector medio de la curva de
rendimiento de los bonos soberanos registra valores ligeramente mayores a los
obtenidos en diciembre de 2017.

Curva de rendimiento de bonos del Tesoro

(%)
6,3 Dic.2017
5,9
5,9 6,0 3 Abr.2019
5,2

5,1
4,2

4,1
3,2

3,0

2 5 10 20 30
Años

TIPO DE CAMBIO EN S/ 3,30 POR DÓLAR EL 3 DE ABRIL

El tipo de cambio venta interbancario cerró en S/ 3,30 por dólar el 3 de abril, menor en
0,7 por ciento con respecto al de fines de marzo, acumulando una apreciación de 2,1
por ciento en lo que va del año.
Tipo de cambio e intervención cambiaria del BCRP 1/
3,40 600

500
3,35
Tipo de 400
Intervención Cambiaria (Millones US$)

cambio
Tipo de Cambio (Sol por Dólar)

3,30 300

200
3,25
100

3,20 0
Intervención
cambiaria -100
3,15
-200

3,10 -300
03-Ene.-18 09-Mar.-18 13-May.-18 17-Jul.-18 20-Set.-18 24-Nov.-18 28-Ene.-19 03-Abr.-19

1/ Incluye: Compras/ventas de dólares en el mercado spot y colocaciones de CDLD BCRP, CDR BCRP y swaps cambiarios.

xx
 Resumen
Resumen Informativo Semanal N° 8 Informativo
Semanal

RESERVAS INTERNACIONALES EN US$ 64 118 MILLONES AL 3 DE ABRIL

Al 3 de abril, las Reservas Internacionales Netas (RIN) totalizaron US$ 64 118 millones,
mayores en US$ 1 026 millones al saldo registrado a fines de marzo y en US$ 3 997
millones comparadas con el nivel de fines de diciembre de 2018. Las RIN están
constituidas por activos internacionales líquidos y su nivel actual es equivalente a 28
por ciento del PBI.
La Posición de Cambio al 3 de abril fue de US$ 40 566 millones, menor en US$ 16
millones al saldo de fines de marzo y superior en US$ 1 018 millones al del cierre de
2018.

Reservas Internacionales Netas Posición de cambio

(Millones de US$) (Millones de US$)
64 118 45 000
65 000
40 566
55 000

35 000
45 000

35 000
25 000

25 000

15 000 15 000
Abr. 2018 Jun. 2018 Ago. 2018 Oct.2018 Dic.2018 Feb.2019 3 Abr.2019 Abr. 2018 Jun. 2018 Ago. 2018 Oct.2018 Dic.2018 Feb.2019 3 Abr.2019

MERCADOS INTERNACIONALES

Aumentan los precios del cobre y zinc en los mercados internacionales

Cotización del Cobre
(ctv. US$/lb.)
360

Entre el 27 de marzo y el 3 de
315
abril, el precio del cobre aumentó
2,3 por ciento a US$/lb. 2,94.
270
Este comportamiento fue 294
explicado por la menor 225

disponibilidad de concentrados,
180
particularmente en Indonesia, y la 04-dic-16 23-may-17 09-nov-17 28-abr-18 15-oct-18 03-abr-19
disminución de inventarios Variación %
globales. 3 Abr.2019 27 Mar.2019 28 Feb.2019 31 Dic.2018
US$ 2,94 / lb. 2,3 -0,8 8,7

xxi
 Resumen
Resumen Informativo Semanal N° 8 Informativo
Semanal

Cotización del Zinc

(ctv. US$/lb.)
180
135
155
En el mismo período, el precio del
zinc aumentó 1,6 por ciento a 130

US$/lb. 1,35.
105
El precio fue apoyado por el alza
estacional de la demanda en 80
China. 04-dic-16 23-may-17 09-nov-17 28-abr-18 15-oct-18 03-abr-19

Variación %
3 Abr.2019 27 Mar.2019 28 Feb.2019 31 Dic.2018
US$ 1,35 / lb. 1,6 6,5 18,5

Cotización del Oro

(US$/oz.tr.)
1 400

Del 27 de marzo al 3 de abril, la

1 300
cotización del oro disminuyó 1,5
por ciento a US$/oz.tr. 1 290,5. 1 200

Esta disminución reflejó la 1 291

1 100
apreciación del dólar frente a sus
principales contrapartes.
1 000
04-dic-16 23-may-17 09-nov-17 28-abr-18 15-oct-18 03-abr-19

Variación %
3 Abr.2019 27 Mar.2019 28 Feb.2019 31 Dic.2018
US$ 1 290,5 / oz tr. -1,5 -2,2 0,7

Cotización del Petróleo

(US$/bl.)
80

El precio del petróleo WTI 63

70
aumentó 5,1 por ciento a
US$/bl. 62,5 entre el 27 de marzo 60
y el 3 de abril.
50
Esta alza refleja tanto el recorte
de producción de la OPEP así 40
como expectativas de mayor 04-dic-16 23-may-17 09-nov-17 28-abr-18 15-oct-18 03-abr-19
demanda. Variación %
3 Abr.2019 27 Mar.2019 28 Feb.2019 31 Dic.2018
US$ 62,5 / barril. 5,1 9,2 37,5

xxii
 Resumen
Resumen Informativo Semanal N° 8 Informativo
Semanal

Disminuyen los precios del maíz y del trigo en los mercados internacionales
Cotización del maíz
(US$/ton.)
160

El precio del maíz disminuyó 2,3 145

por ciento a US$/ton. 133,5 entre
el 27 de marzo y el 3 de abril. 130

Dicho resultado estuvo influido 115

134
por el reporte del USDA que
mostró mayores inventarios. 100
04-dic-16 23-may-17 09-nov-17 28-abr-18 15-oct-18 03-abr-19

Variación %
3 Abr.2019 27 Mar.2019 28 Feb.2019 31 Dic.2018
US$ 133,5 / ton. -2,3 1,2 -1,2

Cotización del trigo

(US$/ton.)
225
En el mismo periodo, el precio del
trigo bajó 1,1 por ciento a 200

US$/ton. 165. 175

El precio se ha visto afectado por 150

la cercanía de inicio de la cosecha
125
165
de trigo de invierno.
100
04-dic-16 23-may-17 09-nov-17 28-abr-18 15-oct-18 03-abr-19

Variación %
3 Abr.2019 27 Mar.2019 28 Feb.2019 31 Dic.2018
US$ 165,0 / ton. -1,1 0,0 -10,9

Cotización del aceite soya

(US$/ton.)
Del 27 de marzo al 3 de abril, el 900
precio del aceite de soya
aumentó 0,4 por ciento a
750
US$/ton. 621.
Este resultado se sustentó en el 600
aumento en el precio del aceite
621
de palma.
450
04-dic-16 23-may-17 09-nov-17 28-abr-18 15-oct-18 03-abr-19

Variación %
3 Abr.2019 27 Mar.2019 28 Feb.2019 31 Dic.2018
US$ 621,0 / ton. 0,4 -3,9 3,2

xxiii
 Resumen
Resumen Informativo Semanal N° 8 Informativo
Semanal

Dólar se aprecia en los mercados internacionales

Cotización del US Dólar vs. Euro

(US$/Euro)
1,3

Del 27 de marzo al 3 de abril, el 1,2

dólar se apreció 0,1 por ciento

respecto al euro, por sólidos 1,1

datos económicos en Estados 1,12

Unidos. 1,0
04-dic-16 23-may-17 09-nov-17 28-abr-18 15-oct-18 03-abr-19

Variación %
3 Abr.2019 27 Mar.2019 28 Feb.2019 31 Dic.2018
1,12 US$/euro. -0,1 -1,2 -2,0

Índice FED
(Enero 06=100)
140
Desde enero de 2013, la divisa
130
norteamericana se ha fortalecido
con relación a las monedas del 120

resto de países, tal como se 110

observa en la evolución del Índice 100 114

FED. Esto, debido a la expectativa 90

del proceso de normalización de 80

03-ene-13 26-jul-14 15-feb-16 06-sep-17 29-mar-19
las tasas de interés de la Reserva
Variación %
Federal. 22 Mar.2019 15 Mar.2019 28 Feb.2019 31 Dic.2018
113,5 0,4 0,8 -0,4

Riesgo país baja a 123 puntos básicos

Indicadores de Riesgo País

Del 27 de marzo al 3 de abril, el (Pbs.)
600
riesgo país, medido por el spread EMBIG Latam
500
EMBIG Perú, bajó de 136 a 123
pbs. 400
480
300
Por su parte, en el mismo EMBIG Perú
200
periodo, el spread EMBIG
100
Latinoamérica disminuyó 12 pbs a 123
0
480 pbs, en medio de menor 04-dic-16 23-may-17 09-nov-17 28-abr-18 15-oct-18 03-abr-19
aversión al riesgo asociado a las Variación en pbs.
negociaciones comerciales entre 3 Abr.2019 27 Mar.2019 28 Feb.2019 31 Dic.2018
EMBIG Perú (Pbs) 123 -13 -8 -45
China y Estados Unidos. EMBIG Latam (Pbs) 480 -12 -4 -88

xxiv
 Resumen
Resumen Informativo Semanal N° 8 Informativo
Semanal

Rendimiento de los US Treasuries a 10 años aumenta a 2,53 por ciento

Tasa de Interés de Bono del Tesoro de EUA

a 10 años
(%)
3,5
Del 27 de marzo al 3 de abril, el 3,0
rendimiento del bono del Tesoro
2,5
norteamericano a diez años subió
2,0
16 pbs a 2,53 por ciento, en un 2,53
contexto de datos económicos 1,5

favorables en Estados Unidos. 1,0

04-abr-15 21-ene-16 08-nov-16 27-ago-17 15-jun-18 03-abr-19

Variación en pbs.
3 Abr.2019 27 Mar.2019 28 Feb.2019 31 Dic.2018
2,53% 16 -19 -16

Tasa de Interés Libor a 3 meses

(%)
3,2

En el mismo periodo, la tasa Libor 2,4

a 3 meses permaneció en 2,60 2,60

1,6
por ciento, en medio del
optimismo en las negociaciones 0,8
comerciales entre China y Estados
0,0
Unidos y el rechazo del Brexit por 04-abr-15 21-ene-16 08-nov-16 27-ago-17 15-jun-18 03-abr-19
parte del parlamento inglés. Variación en pbs.
3 Abr.2019 27 Mar.2019 28 Feb.2019 31 Dic.2018
2,60% 0 -2 -21

SUBEN LOS ÍNDICES DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA

Indicadores Bursátiles
Del 27 de marzo al 3 de abril, el 22 000 400
índice General de la Bolsa de
Valores negociados Millones de S/
IGBVL Índice Base Dic.1991=100

350
20 000
Valores de Lima (IGBVL-Perú 300

General) y el Selectivo (ISBVL- 18 000 250

IGBVL
Lima 25) subieron 0,7 y 1,7 por 200
16 000 Volumen negociado 150
ciento, respectivamente.
100
14 000
Esta evolución se debió al alza en 50
los precios de los metales 12 000 0
04-dic-16 23-may-17 09-nov-17 28-abr-18 15-oct-18 03-abr-19
básicos. En lo que va del año, el
Variación % acumulada respecto al:
IGBVL subió 9,3 por ciento y el 3 Abr.2019 27 Mar.2019 28 Feb.2019 31 Dic.2018
ISBVL, 6,5 por ciento Peru General 21 152 0,7 2,6 9,3
Lima 25 28 235 1,7 2,7 6,5

xxv
 BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
RESUMEN DE OPERACIONES MONETARIAS Y CAMBIARIAS
(Millones de soles)
28 marzo 29 marzo 1 abril 2 abril 3 abril

1. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias antes de las operaciones del BCRP 499,9 -373,2 768,4 6 104,2 3 289,2
2. Operaciones monetarias y cambiarias del BCR antes del cierre de operaciones
a. Operaciones monetarias anunciadas del BCR
i. Subasta de Certificados de Depósitos del BCRP (CD BCRP) 50,0 50,0 50,0
Propuestas recibidas 152,0 281,0 228,0
Plazo de vencimiento 341 d 192 d 548 d
Tasas de interés: Mínima 2,76 2,58 2,86
Máxima 2,76 2,60 2,89
Promedio 2,76 2,59 2,86
Saldo 29 225,8 29 225,8 29 319,8 26 855,3 26 955,3
ii. Subasta de Compra Temporal de Valores (REPO) 700,0 750,0 500,0 1500,0 2100,0 1200,0 200,0 900,0
Saldo 5 550,0 6 100,0 8 450,0 6 050,0 5 950,0
iii. Subasta de Compra Temporal de Valores (Repo Especial - CDR)
Saldo
iv. Subasta de Certificados de Depósitos Liquidables en Dólares del BCRP (CDLD BCRP)
Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
v. Subasta de Depósitos a Plazo en Moneda Nacional
Propuestas recibidas
Plazo de vencimiento
Tasas de interés: Mínima
Máxima
Promedio
Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
vi. Subasta de Colocación DP en M.N. del Tesoro Público
Saldo 4 700,0 4 700,0 4 700,0 4 700,0 4 700,0
vii. Subasta de Colocación DP en M.N. del Banco de la Nación
Saldo
viii. Subasta de Certificados de Depósitos Reajustables del BCRP (CDR BCRP)
Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
ix. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Regular) 200,0 500,0 300,0 200,0
Saldo 7 953,1 8 153,1 8 653,1 8 953,1 9 153,1
x. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Expansión)
Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
xi. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Sustitución)
Saldo 500,0 500,0 500,0 500,0 500,0
xiii. Subasta de Swap Cambiario Compra del BCRP
Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
b. Operaciones cambiarias en la Mesa de Negociación del BCR 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
i. Compras (millones de US$)
Tipo de cambio promedio
d. Operaciones en el Mercado Secundario de CD BCRP, CD BCRP-NR y BTP
3. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias en el BCR antes del cierre de operacione 1 149,9 1 076,8 4 818,4 4 604,2 4 539,2
4. Operaciones monetarias del BCR para el cierre de operaciones
a. Compra temporal de moneda extranjera (swaps).
Comisión (tasa efectiva diaria) 0,0076% 0,0086% 0,0076% 0,0076% 0,0076%
b. Compra temporal directa de valores (fuera de subasta)
Tasa de interés 3,30% 3,30% 3,30% 3,30% 3,30%
d. Depósitos Overnight en moneda nacional 255,0 433,5 0,0 0,0 0,0
Tasa de interés 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,50%
5. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias en el BCR al cierre de operaciones 894,9 643,3 4 818,4 4 604,2 4 539,2
a Fondos de encaje en moneda nacional promedio acumulado (millones de S/) (*) 8 252,4 8 176,7 10 219,9 10 114,1 10 078,8
b Fondos de encaje en moneda nacional promedio acumulado (% del TOSE) (*) 5,4 5,3 6,6 6,6 6,6
c Cuenta corriente moneda nacional promedio acumulado (millones de S/) 2 870,5 2 793,7 4 818,4 4 711,3 4 675,6
d Cuenta corriente moneda nacional promedio acumulado (% del TOSE) (*) 1,9 1,8 3,1 3,1 3,0
6. Mercado interbancario y mercado secundario de CDBCRP
a. Operaciones a la vista en moneda nacional 878,9 708,5 315,4 1 111,4 1 279,7
Tasas de interés: Mínima / Máxima / Promedio 2,75/2,75/2,75 2,75/2,75/2,75 2,75/2,75/2,75 2,75/2,75/2,75 2,75/2,75/2,75
b. Operaciones a la vista en moneda extranjera (millones de US$) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Tasas de interés: Mínima / Máxima/ Promedio
c. Total mercado secundario de CDBCRP, CDBCRP-NR y CDV 50,0 15,0 0,0 0,0 0,0
Plazo 6 meses (monto / tasa promedio)

7. Operaciones en moneda extranjera de las empresas bancarias (millones de US$) 27 marzo 28 marzo 29 marzo 1 abril 2 abril

Flujo de la posición global = a + b.i - c.i + e + f + g 63,1 -93,1 76,3 -98,5 31,7
Flujo de la posición contable = a + b.ii - c.ii + e + g 31,8 -192,2 21,0 -54,6 -96,2
a. Mercado spot con el público -26,0 -212,5 19,9 -32,9 -121,3
i. Compras 429,5 388,7 492,4 294,3 281,0
ii. (-) Ventas 455,4 601,2 472,4 327,1 402,3
b. Compras forward al público (con y sin entrega) 50,8 139,6 64,3 132,4 102,4
i. Pactadas 342,9 325,8 171,3 220,4 306,6
ii. (-) Vencidas 292,1 186,1 107,0 88,0 204,2
c. Ventas forward al público (con y sin entrega) 17,4 40,3 10,1 177,1 -25,8
i. Pactadas 197,9 296,8 228,0 335,1 225,2
ii. (-) Vencidas 180,5 256,4 217,9 157,9 251,0
d.. Operaciones cambiarias interbancarias
i. Al contado 541,3 648,8 480,3 369,8 456,0
ii. A futuro 15,0 57,0 57,0 26,0 48,0
e. Operaciones spot asociadas a swaps y vencimientos de forwards sin entrega -61,1 96,7 124,2 47,9 61,4
i. Compras 178,3 245,0 145,2 76,9 235,7
ii. (-) Ventas 239,4 148,4 20,9 29,0 174,3
f. Efecto de Opciones -2,1 -0,2 1,0 0,9 -0,3
g. Operaciones netas con otras instituciones financieras 7,3 -6,0 -12,2 0,3 10,5
Nota: Tipo de cambio interbancario promedio (Fuente: Datatec) 3,3171 3,3187 3,3190 3,3077 3,3116
(*) Datos preliminares
d. = día(s) s. = semana(s) m. = mes(es) a. = año(s)
Elaboración: Gerencia de Operaciones Monetarias y Estabilidad Financiera.
 Tipo de Cambio, Cotizaciones, Tasas de Interés e Índices Bursátiles
Variaciones respecto a
Dic-17 Dic-18 28-Feb 27-Mar 03-Abr Semana Mes Dic-18 Dic-17
(q) (r) (r) (1) (2) (2)/(1) (2)/(r) (2)/(q) (2)/(q)
TIPOS DE CAMBIO
AMÉRICA
BRASIL Real 3,31 3,88 3,75 3,99 3,87 -3,10% 3,15% -0,28% 16,83%
ARGENTINA Peso 19,23 40,25 38,75 43,10 42,95 -0,35% 10,84% 6,71% 123,35%
MÉXICO Peso 19,65 19,64 19,28 19,36 19,21 -0,75% -0,35% -2,19% -2,23%
CHILE Peso 615 693 656 681 667 -2,05% 1,77% -3,72% 8,53%
COLOMBIA Peso 2 982 3 245 3 080 3 174 3 121 -1,66% 1,32% -3,82% 4,66%
PERÚ N. Sol (Venta) 3,238 3,369 3,299 3,318 3,297 -0,63% -0,06% -2,14% 1,82%
PERÚ N. Sol x Canasta 0,52 0,52 0,51 0,51 0,51 -0,26% -0,50% -1,42% -1,93%
EUROPA
EURO Euro 1,20 1,15 1,14 1,12 1,12 -0,12% -1,20% -2,05% -6,35%
SUIZA FS por euro 0,97 0,98 1,00 0,99 1,00 0,37% 0,01% 1,71% 2,45%
INGLATERRA Libra 1,35 1,28 1,33 1,32 1,32 -0,23% -0,77% 3,15% -2,61%
TURQUÍA Lira 3,79 5,29 5,33 5,33 5,62 5,54% 5,40% 6,32% 48,38%
ASIA Y OCEANÍA
JAPÓN Yen 112,67 109,56 111,37 110,51 111,47 0,87% 0,09% 1,74% -1,07%
COREA Won 1 066,37 1 113,30 1 124,60 1 138,24 1 133,67 -0,40% 0,81% 1,83% 6,31%
INDIA Rupia 63,83 69,56 70,83 69,09 68,44 -0,94% -3,37% -1,61% 7,22%
CHINA Yuan 6,51 6,88 6,69 6,73 6,71 -0,24% 0,28% -2,41% 3,13%
AUSTRALIA US$ por AUD 0,78 0,70 0,71 0,71 0,71 0,40% 0,25% 0,89% -8,83%

COTIZACIONES
ORO LME ($/Oz.T.) 1 296,50 1 281,65 1 319,15 1 309,70 1 290,45 -1,47% -2,18% 0,69% -0,47%
PLATA H & H ($/Oz.T.) 17,01 15,51 15,66 15,33 15,12 -1,34% -3,41% -2,52% -11,11%
COBRE LME (US$/lb.) 3,25 2,71 2,96 2,88 2,94 2,28% -0,81% 8,68% -9,42%
Futuro a 15 meses 3,38 2,65 2,96 2,88 2,97 2,90% 0,10% 12,06% -12,21%
ZINC LME (US$/lb.) 1,50 1,14 1,27 1,33 1,35 1,57% 6,48% 18,50% -10,09%
Futuro a 15 meses 1,38 1,09 1,23 1,28 1,29 1,19% 5,28% 18,38% -6,67%
PLOMO LME (US$/Lb.) 1,13 0,91 0,98 0,90 0,90 0,35% -7,85% -1,19% -20,44%
Futuro a 15 meses 1,12 0,92 0,98 0,92 0,92 0,17% -6,39% -0,43% -18,26%
PETRÓLEO West Texas ($/B) 60,42 45,41 57,22 59,41 62,46 5,13% 9,16% 37,55% 3,38%
PETR. WTI Dic. 13 Bolsa de NY 54,95 48,38 59,13 59,76 61,80 3,41% 4,52% 27,74% 12,47%
l TRIGO SPOT Kansas ($/TM) 150,65 185,19 164,98 166,82 164,98 -1,10% 0,00% -10,91% 9,51%
TRIGO FUTURO Dic.13 ($/TM) 201,54 199,33 177,29 177,84 174,44 -1,91% -1,61% -12,49% -13,45%
MAÍZ SPOT Chicago ($/TM) 125,98 135,03 131,88 136,61 133,46 -2,31% 1,19% -1,17% 5,94%
MAÍZ FUTURO Dic. 13 ($/TM) 159,15 156,49 154,32 156,69 153,83 -1,82% -0,32% -1,70% -3,34%
ACEITE SOYA Chicago ($/TM) 710,11 601,86 646,17 618,84 621,04 0,36% -3,89% 3,19% -12,54%
ACEITE SOYA Dic. 13 ($/TM) 737,89 639,34 688,50 658,96 659,18 0,03% -4,26% 3,10% -10,67%
AZÚCAR May.13 ($/TM) 380,08 380,08 380,08 380,08 380,08 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
ARROZ Tailandés ($/TM) 427,00 424,00 418,00 426,00 433,00 1,6% 3,6% 2,1% 1,4%

TASAS DE INTERÉS
SPR. GLOBAL 16 PER. (pbs) 81 81 81 81 81 0,0 0,0 0,0 0,0
SPR. GLOBAL 25 PER. (pbs) 53 92 59 61 52 -9,0 -7,0 -40,0 -1,0
SPR. GLOBAL 37 PER. (pbs) 122 147 115 122 110 -12,0 -5,0 -37,0 -12,0
SPR. EMBIG PER. (pbs) 136 168 131 136 123 -13,0 -8,0 -45,0 -13,0
ARG. (pbs) 351 817 697 781 753 -28,0 56,0 -64,0 402,0
BRA. (pbs) 232 273 230 256 243 -13,0 13,0 -30,0 11,0
CHI. (pbs) 117 166 129 135 130 -5,0 1,0 -36,0 13,0
COL. (pbs) 173 228 186 187 181 -6,0 -5,0 -47,0 8,0
MEX. (pbs) 245 357 316 305 300 -5,0 -16,0 -57,0 55,0
TUR. (pbs) 291 429 400 523 474 -49,0 74,0 45,0 183,0
ECO. EMERG. (pbs) 311 435 361 381 363 -17,8 1,5 -71,9 51,7
Spread CDS 5 (pbs) PER. (pbs) 72 94 69 68 60 -8,2 -9,2 -34,1 -11,4
ARG. (pbs) 232 794 682 778 792 14,1 110,9 -1,5 560,1
BRA. (pbs) 161 208 157 184 172 -12,1 15,5 -35,2 10,9
CHI. (pbs) 49 63 45 46 42 -4,7 -3,7 -20,9 -6,9
COL. (pbs) 105 157 108 114 107 -6,9 -1,2 -50,2 2,0
MEX. (pbs) 107 155 125 127 120 -7,0 -5,5 -34,8 13,1
TUR (pbs) 165 361 304 475 396 -79,3 91,5 35,0 230,5
LIBOR 3M (%) 1,69 2,81 2,63 2,60 2,60 0,5 -2,4 -20,5 90,8
Bonos del Tesoro Americano (3 meses) 1,38 2,36 2,44 2,43 2,42 -0,1 -1,2 6,3 104,2
Bonos del Tesoro Americano (2 años) 1,89 2,49 2,52 2,20 2,34 13,6 -17,7 -15,2 45,3
Bonos del Tesoro Americano (10 años) 2,41 2,69 2,72 2,37 2,53 15,7 -19,1 -16,0 11,9

ÍNDICES DE BOLSA
AMÉRICA
E.E.U.U. Dow Jones 24 719 23 327 25 916 25 626 26 218 2,31% 1,17% 12,39% 6,06%
Nasdaq Comp. 6 903 6 635 7 533 7 643 7 896 3,30% 4,82% 18,99% 14,37%
BRASIL Bovespa 76 402 87 887 95 584 91 903 94 491 2,82% -1,14% 7,51% 23,68%
ARGENTINA Merval 30 066 30 293 34 486 32 175 31 765 -1,27% -7,89% 4,86% 5,65%
MÉXICO IPC 49 354 41 640 42 824 42 948 43 340 0,91% 1,20% 4,08% -12,19%
CHILE IGP 27 981 25 950 26 797 26 249 26 493 0,93% -1,14% 2,09% -5,32%
COLOMBIA IGBC 11 478 11 144 12 221 12 915 13 053 1,07% 6,80% 17,13% 13,72%
PERÚ Ind. Gral. 19 974 19 350 20 614 20 997 21 152 0,74% 2,61% 9,31% 5,89%
PERÚ Ind. Selectivo 30 767 26 508 27 500 27 762 28 235 1,70% 2,67% 6,51% -8,23%
EUROPA
ALEMANIA DAX 12 918 10 559 11 516 11 419 11 954 4,69% 3,81% 13,22% -7,46%
FRANCIA CAC 40 5 313 4 731 5 241 5 301 5 469 3,16% 4,36% 15,60% 2,94%
REINO UNIDO FTSE 100 7 688 6 728 7 075 7 194 7 418 3,11% 4,86% 10,26% -3,51%
TURQUÍA XU100 115 333 91 270 104 530 91 855 94 441 2,82% -9,65% 3,47% -18,11%
RUSIA INTERFAX 1 154 1 066 1 188 1 207 1 224 1,42% 3,04% 14,84% 6,06%
ASIA
JAPÓN Nikkei 225 22 765 20 015 21 385 21 379 21 713 1,56% 1,53% 8,49% -4,62%
HONG KONG Hang Seng 29 919 25 846 28 633 28 728 29 986 4,38% 4,73% 16,02% 0,22%
SINGAPUR Straits Times 3 403 3 069 3 213 3 198 3 311 3,53% 3,07% 7,90% -2,69%
COREA Seul Composite 2 467 2 041 2 195 2 146 2 203 2,69% 0,36% 7,95% -10,71%
INDONESIA Jakarta Comp. 6 356 6 194 6 443 6 445 6 476 0,49% 0,51% 4,55% 1,89%
MALASIA KLSE 1 797 1 691 1 708 1 643 1 643 0,03% -3,78% -2,80% -8,55%
TAILANDIA SET 1 754 1 564 1 653 1 629 1 649 1,21% -0,27% 5,45% -5,97%
INDIA NSE 10 531 10 863 10 793 11 445 11 644 1,74% 7,89% 7,19% 10,57%
CHINA Shanghai Comp. 3 307 2 494 2 941 3 023 3 216 6,40% 9,36% 28,97% -2,75%
Fuente: Reuters, Bloomberg, JPMorgan y Oryza y Creed Rice para el arroz.
Elaboración: Gerencia Central de Estudios Económicos - Subgerencia de Economía Internacional.
Resumen de Indicadores Económicos
2016 2017 2018 2019
Dic. Dic. Mar. Jun. Set. Dic. Ene. Feb. Mar. 29 Mar. Abr. 1 Abr. 2 Abr. 3 Abr.
RESERVAS INTERNACIONALES (Mills. US$) Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Var. Var.
Posición de cambio 27 116 37 493 38 101 38 120 38 498 39 548 39 828 40 033 40 582 549 40 565 40 570 40 566 -16
Reservas internacionales netas 61 686 63 621 62 032 59 079 57 941 60 121 62 380 63 254 63 091 -163 64 111 64 211 64 118 1 026
Depósitos del sistema financiero en el BCRP 19 937 17 345 15 752 13 006 11 729 12 948 14 874 15 563 14 556 -1 008 14 219 15 703 15 677 1 121
Empresas bancarias 18 903 16 660 15 141 12 466 11 244 12 515 14 472 15 167 14 084 -1 083 13 747 15 258 15 216 1 132
Banco de la Nación 378 157 120 144 112 51 71 38 34 -4 38 22 25 -9
Resto de instituciones financieras 657 529 491 397 372 382 331 358 437 80 434 422 435 -2
Depósitos del sector público en el BCRP* 15 065 9 349 8 733 8 494 8 256 8 152 8 215 8 190 8 417 228 8 402 8 404 8 432 15
OPERACIONES CAMBIARIAS BCR (Mill. US$) Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum.
Operaciones Cambiarias 2 3 441 -224 61 210 651 2 148 0 405 0 0 1 1
Compras netas en Mesa de Negociación 0 16 0 0 0 0 0 0 0 385 0 0 0 0
Operaciones con el Sector Público 0 3 670 153 61 210 650 1 148 0 18 0 0 1 1
Otros (Incluye CDLD, Swaps y otras operaciones con NNRR) 2 -245 -377 0 0 1 1 0 0 2 0 0 0 0
TIPO DE CAMBIO (S/. por US$) Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom.

Compra interbancario Promedio 3,394 3,246 3,250 3,271 3,311 3,363 3,343 3,321 3,319 3,304 3,307 3,310 3,299 3,305
Apertura 3,401 3,250 3,252 3,273 3,313 3,365 3,346 3,322 3,318 3,304 3,313 3,310 3,307 3,310
Venta Interbancario Mediodía 3,396 3,246 3,251 3,272 3,312 3,366 3,344 3,322 3,320 3,306 3,307 3,313 3,298 3,306
Cierre 3,395 3,249 3,251 3,273 3,313 3,364 3,344 3,321 3,319 3,306 3,308 3,311 3,297 3,305
Promedio 3,397 3,248 3,252 3,272 3,313 3,365 3,344 3,322 3,320 3,306 3,309 3,312 3,300 3,307
Sistema Bancario (SBS) Compra 3,393 3,244 3,249 3,270 3,310 3,362 3,342 3,320 3,316 3,303 3,306 3,309 3,298 3,304
Venta 3,398 3,248 3,252 3,272 3,313 3,366 3,345 3,323 3,321 3,306 3,312 3,312 3,300 3,308
Índice de tipo de cambio real (2009 = 100) 96,1 96,6 99,1 96,8 95,5 95,9 96,6 96,5 95,2
INDICADORES MONETARIOS
Moneda nacional / Domestic currency
Emisión Primaria (Var. % mensual) 6,9 7,6 2,2 2,5 -2,1 7,6 -4,8 -0,8 -0,2 -0,2 7,7 7,7 7,5
Monetary base (Var. % últimos 12 meses) 4,1 8,3 10,5 7,2 8,9 7,3 6,5 6,5 4,0 4,0 12,0 4,5 5,5
Oferta monetaria (Var. % mensual) 3,5 3,7 0,8 0,5 -0,2 3,7 -0,8 -0,3
Money Supply (Var. % últimos 12 meses) 9,0 12,5 14,9 12,4 11,6 12,1 10,6 9,9
Crédito sector privado (Var. % mensual) 0,3 0,8 0,9 0,7 1,0 1,4 0,6 0,2
Crédit to the private sector (Var. % últimos 12 meses) 7,2 5,3 7,4 9,2 9,9 11,3 11,8 11,2
TOSE saldo fin de período (Var.% acum. en el mes) -0,5 2,1 -0,5 0,6 -1,0 3,2 0,5 0,8 0,9 0,9 -0,2 -0,4
Superávit de encaje promedio (% respecto al TOSE) 0,2 0,2 0,1 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 0,2 0,2 1,5 1,4
Cuenta corriente de los bancos (saldo mill. S/.) 2 539 2 383 2 272 2 720 2 303 2 623 2 465 2 935 643 2 794 4 818 4 604 4 539
Depósitos públicos en el BCRP (millones S/.) 28 467 42 169 39 330 42 762 42 423 39 546 39 082 40 047 44 687 44 687 44 822 44 824 44 957 44 957
Certificados de Depósito BCRP (saldo Mill.S/.) 22 964 30 747 32 343 26 574 25 961 27 061 29 494 31 394 29 226 29 226 29 320 26 855 26 955 26 955
Subasta de Depósitos a Plazo (saldo Mill S/.) ** 0 0 0 0 0 0 200 128 0 0 0 0 0 0
CDBCRP-MN con Tasa Variable (CDV BCRP) (Saldo Mill S/.) *** 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
CD Reajustables BCRP (saldo Mill.S/.) 805 835 1 887 510 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Operaciones de reporte monedas (saldo Mill. S/.) 26 630 16 680 14 380 8 058 6 858 7 358 7 453 8 353 8 653 8 653 9 153 9 453 9 653 9 653
Operaciones de reporte (saldo Mill. S/.) 28 729 22 100 17 320 13 988 12 973 13 308 12 208 13 203 14 753 14 753 17 603 15 503 15 603 15 603
TAMN 17,19 15,82 15,11 14,10 14,31 14,30 14,32 14,37 14,60 14,49 14,54 14,53 14,52 14,53
Préstamos hasta 360 días **** 11,60 11,08 10,88 10,36 10,55 10,92 10,89 10,89 11,18 11,04 11,17 11,08 11,06 11,10
Interbancaria 4,37 3,26 2,81 2,78 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75
Tasa de interés (%) Preferencial corporativa a 90 días 5,19 3,58 3,24 3,47 3,88 4,31 4,53 4,36 4,04 4,05 4,04 4,04 4,04 4,04
Operaciones de reporte con CDBCRP 2,43 3,79 4,13 3,35 3,58 3,95 3,91 4,02 3,96 3,96 3,60 3,89 3,94 3,94
Operaciones de reporte monedas 4,86 4,88 4,84 4,80 3,72 3,80 3,75 3,88 4,09 4,09 4,07 4,06 4,06 4,06
Créditos por regulación monetaria***** 4,80 3,80 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30
Del saldo de CDBCRP 4,75 3,96 3,23 2,96 2,73 2,69 2,72 2,73 2,74 2,74 2,74 2,75 2,76 2,76
Del saldo de depósitos a Plazo 3,70 3,01 2,27 2,26 2,21 2,64 2,00 2,71 s.m. 2,52 s.m. s.m. s.m. s.m.
Spread del saldo del CDV BCRP - MN s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m.
Moneda extranjera / foreign currency
Crédito sector privado (Var. % mensual) 2,3 0,8 0,1 0,0 0,8 0,8 -1,5 -0,6
(Var. % últimos 12 meses) 1,9 8,5 8,1 8,4 6,7 2,6 1,1 0,2
TOSE saldo fin de período (Var.% acum. en el mes) 0,7 2,1 0,2 -0,4 -2,2 -1,0 3,6 0,7 0,7 0,7 0,6 1,4
Superávit de encaje promedio (% respecto al TOSE) 0,6 0,5 0,4 0,8 1,1 0,4 0,3 0,4 0,9 0,9 9,9 9,3
TAMEX 7,56 6,71 7,15 7,38 7,72 7,88 7,99 8,25 7,87 8,12 7,89 7,89 7,87 7,88
Tasa de interés (%) Préstamos hasta 360 días **** 4,58 3,94 4,32 4,58 4,95 4,97 5,10 5,31 5,04 5,21 5,04 5,04 5,03 5,04
Interbancaria 0,58 1,50 1,58 1,95 2,00 2,29 2,50 2,50 s.m. 2,50 s.m. s.m. s.m. s.m.
Preferencial corporativa a 90 días 1,20 2,27 2,65 3,00 3,02 3,35 3,48 3,36 3,08 3,15 3,08 3,08 3,08 3,08
Ratio de dolarización de la liquidez (%) 34,6 32,4 32,4 32,2 31,6 30,8 31,0 31,0
Ratio de dolarización de los depósitos (%) 42,4 39,5 38,8 38,9 38,1 37,3 37,4 37,4
INDICADORES BURSÁTILES Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum.
Índice General Bursátil (Var. %) 0,9 1,4 -2,4 -4,9 0,6 0,9 4,3 2,1 0,6 2,3 -0,1 0,1 0,2 0,3
Índice Selectivo Bursátil (Var. %) 1,6 -1,3 -4,4 -7,9 -2,0 0,2 3,0 0,7 0,7 1,9 0,5 -0,2 0,4 0,8
Monto negociado en acciones (Mill. S/.) - Prom. Diario / 28,6 55,0 34,7 35,5 30,9 48,7 26,7 37,9 21,2 35,0 16,4 14,4 39,8 23,5
INFLACIÓN (%)
Inflación mensual 0,33 0,16 0,49 0,33 0,19 0,18 0,07 0,13 0,73
Inflación últimos 12 meses 3,23 1,36 0,36 1,43 1,28 2,19 2,13 2,00 2,25
SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO (Mill. S/.)
Resultado primario -7 688 -8 707 1 354 -743 -1 447 -10 500 5 485 2 110
Ingresos corrientes del GG 11 651 12 813 12 335 11 271 11 153 11 826 13 580 11 765
Gastos no financieros del GG 19 701 21 541 11 207 11 696 12 004 21 871 8 177 9 858
COMERCIO EXTERIOR (Mills. US$)
Balanza Comercial 1 087 1 234 668 1 171 514 1 076 449 326
Exportaciones 4 116 4 563 4 192 4 545 3 883 4 227 3 920 3 521
Importaciones 3 029 3 329 3 525 3 373 3 369 3 152 3 471 3 195
PRODUCTO BRUTO INTERNO (Índice 2007=100)
Variac. % respecto al mismo mes del año anterior 3,3 1,4 3,9 2,1 2,1 4,7 1,6
* Incluye depósitos de Promcepri, Fondo de Estabilización Fiscal (FEF), Cofide, fondos administrados por la ONP; y otros depósitos del MEF. El detalle se presenta en el cuadro No.12 de la Nota Semanal.
** A partir del 18 de enero de 2008, el BCRP utiliza los depósitos a plazo en moneda nacional como instrumento monetario.
*** A partir del a partir del 6 de octubre de 2010, el BCRP utiliza Certificado de Depósito en Moneda Nacional con Tasa de Interés Variable (CDV BCRP) y CD Liquidables en Dólares (CDLDBCRP) como instrumentos monetarios.
**** Las SBS información más segmentada de las tasas de interés. Estos cambios introducidos por la SBS al reporte de tasas activas (Res. SBS N° 11356-2008; Oficio Múltiple N° 24719-2010-SBS) son a partir de julio de 2010.
***** A partir del 12 de febrero de 2016, esta tasa subió a 4.80%
Fuente: BCRP, INEI, Banco de la Nación, BVL, Sunat, SBS, Reuters y Bloomberg.
Elaboración: Departamento de Estadísticas Monetarias
03/04/2019