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DEFINICIÓN DE ANUALIDAD

Una anualidad es un conjunto de pagos iguales o constantes a intervalos iguales de tiempo, que no
necesariamente son anuales. Las anualidades se simbolizan con la letra A.
Renta o Pago: Es un pago periódico que se efectúa de manera igual o constante.
Periodo de Renta: Es el tiempo que transcurre entre dos pagos periódicos consecutivos o
sucesivos. El periodo de renta puede ser anual, semestral, mensual, etc.
Plazo de una anualidad: Es el tiempo que transcurre entre el inicio del primer período de pago y el
final del último período de pago.

CLASES DE ANUALIDADES

Vencidas: Son aquellas en la que los pagos se realizan al final de cada periodo, por ejemplo, el
salario mensual de un trabajador, compra de vehículos, electrodomésticos.

Anticipadas: Son aquellas en las que los pagos se realizan al inicio de cada periodo, por ejemplo,
el valor del canon de arrendamiento anticipado, pago cuotas electrodomésticos.

Diferidas: Es aquella en la que el primer pago se realiza a partir de un período de gracia, período
después de realizada la operación financiera.

Perpetua: Es aquella en la que no existe el último pago, o cuyo pago no tiene fin. No existe valor
futuro.

ANUALIDAD VENCIDA

Valor presente que depende de una cuota

(𝟏 + 𝒊 )𝒏 − 𝟏
𝑷=𝑨 [ ]
𝒊 (𝟏 + 𝒊 )𝒏

Ejemplo: se compró un vehículo con una cuota inicial de 1.000.000 y 12 cuotas mensuales iguales
de $200.000. La agencia cobra el 2.5% mensual. Hallar el valor del vehículo.

Cuota inicial: 1.000.000 A= $ 200.000 n = 12 i= 2,5% mensual P=?

El flujo de caja es:

(1 + 0.025)12 − 1
𝑃 = 200.000 [ ] = $2.051.552.92
0.025(1 + 0.025)12
 2

El valor del vehículo será igual al valor presente de los 12 pagos iguales más la cuota inicial:
Vehículo = $ 3.051.552.92.

Es equivalente pagar hoy 3.051.552.92, que cancelar hoy una cuota inicial de 1.000.000 y 12
cuotas mensuales iguales de 200.000 al 2.5% mensual.

En Excel: VA

Valor cuota o pago en función del valor presente

𝒊 (𝟏 + 𝒊 )𝒏
𝑨 = 𝑷 [( )] 𝑨: 𝒄𝒖𝒐𝒕𝒂 𝑷: 𝒗𝒂𝒍𝒐𝒓 𝒑𝒓𝒆𝒔𝒆𝒏𝒕𝒆
(𝟏 + 𝒊 )𝒏 − 𝟏

Ejemplo: Un lote de terreno cuesta 20.000.000, se propone comprarlo con una cuota inicial del
10% y 12 cuotas mensuales al 24% nominal anual. Hallar el valor de la cuota.

20.000.000

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 meses

2.000.000 A

0.24
𝑖𝑝 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 = = 0.02
12

0.02(1 + 0.02)12
𝐴 = 18.000.000 [( )] = $1.702.072.74
(1 + 0.02)12 − 1

En Excel: PAGO

Valor futuro en función de una cuota

Es el valor ubicado en la fecha del último pago, equivalente a toda la serie de pagos iguales y
periódicos.

(𝟏 + 𝒊 )𝒏 − 𝟏
𝑭=𝑨 [ ]
𝒊

Ejemplo: Se depositan 12.000 cada fin de mes al 14% efectiva anual. Hallar el valor acumulado al
final de 18 meses?

0 1 2 3 4 11 18 meses

A
 3

1⁄
𝑖𝑝 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 = (1 + 0.14) 12 − 1 = 0.0110

(1 + 0.0110)18 − 1
F = 12.000 [ ] = 236.931.19
0.0110

En Excel: VF

Valor de la cuota en función del valor futuro

𝒊
𝑨 = 𝑭 [( )]
(𝟏 + 𝒊 )𝒏 − 𝟏

Ejemplo: Cuánto se debe depositar al final de cada mes durante dos años al 2.5% mensual para
reunir $ 8.500.000.

0 1 4 8 12 24 meses

0.025
𝐴 = 8.500.000 [( )] = 262.759
(1 + 0.025)24 − 1

En Excel: PAGO