Parcial # 1

Gestión Financiera I
INTEGRANTES
Acevedo, Itzy 4-747-1116
Atencio, Jennifer 8-823-2006
Espinosa, Marieliz 8-888-1481
Maldonado, Francisco E8120625
Reyes, Yosmerys 118705413

1. DEFINA GESTIÓN FINANCIERA

Nosotros definimos el concepto de gestión financiera también se le puede llamar gestión
de movimiento de fondos a todos los procesos que consisten en conseguir, mantener y
utilizar dinero, sea físico (billetes y monedas) o a través de otros instrumentos,
como cheques y tarjetas de crédito.

Ho en día en un mundo tan globalizado como en el que vivimos, es de vital para las empresas realizar
una buena gestión financiera, y una buena administración de sus finanzas.

En realidad, es algo muy sencillo, pues en la teoría, la gestión financiera y contable se basa en la
administración efectiva de los recursos que posee la organización.
Así, la empresa podrá gestionar sus gastos e ingresos de la forma más adecuada para que todo
funcione correctamente.
 El responsable de este tipo de gestión es el gestor financiero. Y dentro del organización financiera de
la empresa, él es el encargado de planificar y organizar la estrategia financiera de la empresa, pero
también de controlar las operaciones financieras que se llevan a cabo en la compañía. Por ello, la
función del gestor financiero es vital para la salud de cualquier organización, ya que tiene que tener
en cuenta tanto el pasado, como el presente y el futuro de la organización y del mercado. Solo
así podrá evitar errores pasados, evaluar riesgos u oportunidades futuras y analizar la situación
económico-financiera actual para lograr mayores niveles de rentabilidad y beneficios.

2. CUAL ES LA IMPORTANCIA DEL ANALISIS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA

Como estudiantes de Maestría futuros empresarios o administradores de empresa, es de suma
importancia la Información financiera ya que es aquella información cuantitativa que se expresa
económicamente en unidades monetaria) y generalmente es emanada por la contabilidad.
Podemos definir este tema de varias maneras como aquel conjunto de datos que se obtienen de
las actividades financieras o económicas que realiza una organización y expresa la relación tanto de
los derechos, como obligaciones que se tienen en un periodo o fecha determinada.
En todo lo que hemos estudiando en clase logramos definir la información Financiera a la la toma de
decisiones de cualquier empresa, comenzando por ubicar los conceptos que son necesarios de forma
básica, para posteriormente considerar la opción de llevar a cabo los métodos mencionados y poder
a través de ellos ubicar las áreas de oportunidad y de amenaza con la certidumbre de que las
decisiones serán con el fin de maximizar los recursos monetarios.

3. CUAL ES EL PAPEL DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

Podemos definir que el administrador financiero de una empresa hoy en día es un miembro cuya
responsabilidad radica en la maximización del patrimonio invertido de sus Accionistas.
Una de sus funciones más importantes de maximizar el patrimonio de los accionistas, puede
analizarse dividiéndola en las actividades que realiza repetitivamente y en aquellas que lo deben
ocupar de tiempo en tiempo. Hoy en día es importante que cuenten con una persona especializada
en el manejo de las finanzas de la empresa; de esta persona depende el crecimiento o quiebre de la
empresa.

4. PARA QUE NOS SIRVE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los dueños y gerentes de negocios necesitan tener información financiera actualizada para tomar
las decisiones correspondientes sobre sus futuras operaciones, negociaciones o inversiones a
realizar. La información financiera de un negocio se encuentra registrada en las cuentas del mayor.
Sin embargo, las transacciones que ocurren durante el período fiscal alteran los saldos de estas
cuentas. Los cambios deben reportarse periódicamente en los estados financieros.
En el complejo mundo de los negocios, hoy en día caracterizado por el proceso de globalización en
las empresas, la información financiera cumple un rol muy importante al
producir datos indispensables para la administración y el desarrollo del sistema económico.
Esta información es mostrada por los estados financieros. La expresión "estados financieros"
comprende: Balance general, estado de ganancias y pérdidas, estado de cambios en
el patrimonio neto, estado de flujos de efectivo, notas, otros estados y material explicativo, que se
identifica como parte de los estados financieros.

5. ¿QUE ES CAPITAL DE TRABAJO?

Hemos consensuado como grupo que el capital de trabajo lo considera como aquellos recursos que
requiere la empresa para poder operar. En este sentido el capital de trabajo es lo que comúnmente
conocemos como activo corriente. (Efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e inventarios).
 La ecuación del capital de trabajo es:

CT = AC-PC
Donde:
CT: El capital de trabajo
AC: El activo corriente
PC: Pasivo corriente
Los conceptos principales del Capital de Trabajo son dos: El Capital de Trabajo neto y el Capital de Trabajo
bruto.

6. ¿QUE SON MERCADOS FINANCIEROS?

Los mercados financieros es un espacio que puede ser físico o virtual, a través del cual se
intercambian activos financieros entre agentes económicos y en el que se definen los precios de dichos
activos.

Los mercados financieros conforman un espacio cuyo objetivo es canalizar el ahorro de las familias y
empresas a la inversión. De tal manera que las personas que ahorran tengan una buena remuneración por
prestar ese dinero y las empresas puedan disponer de ese dinero para realizar inversiones.

Estas son las principales características con las que podemos definir un mercado financiero:

 Amplitud: Un mercado financiero es más amplio cuanto mayor es el volumen de activos que en él se
negocian. Si hay muchos inversores en el mercado, se negociarán más activos y por tanto, habrá más
amplitud.
 Transparencia: La facilidad de obtener información sobre el mercado financiero.
 Libertad: Determinada por la no existencia de barreras tanto para la compra como para la venta.
 Profundidad: Un mercado financiero es más profundo cuanto mayor es el número de órdenes de compra-
venta.
 Flexibilidad: Facilidad para la rápida actuación de los agentes ante la aparición de un deseo de compra o
venta.

7. ¿QUE ES EL MERCADO PRIMARIO Y SECUNDARIO FINANCIERO Y ESTABLEZCA LA DIFERNECIA ENTRE

AMBOS?

Definimos el mercado primario de valores se realiza la emisión o colocación de valores de primera emisión,
estos títulos son transferibles. Esta primera emisión de títulos se lleva a cabo por parte de Estado o del
Banco Central.
La colocación de acciones u otros títulos puede realizarse de forma directa o indirecta. De forma directa
mediante subasta o negociación sin intermediarios y de forma indirecta con intervención de agentes
financieros como intermediarios. La emisión los títulos de las empresas por primera vez, se denomina,
Oferta Pública Inicial (IPO).

En cuanto el mercado secundario de valores es donde se efectúa la transferencia de los títulos emitidos
anteriormente en el mercado primario. En este mercado los compradores y vendedores están
simultáneamente participando en la determinación de los precios de estos títulos. Pueden participar de
forma directa o mediante un agente de valores o corredores de bolsa.
A. PREPARE EL ANALISIS DEL SISTEMA DU PONT UTILIZANDO LOS DOS ESTADOS FINANCIEROSY HAGA
BREVES COMENTARIOS. (COMBINANDO EL ESTADO DE RESULTADOS Y EL BALANCE GENERAL) - el método
extenso

RSA=Margen de Utilidad Neta x Rotación de activos totales

RSA = (Ganancias disponibles para los accionistas comunes/Ventas) x (Ventas/ Total de Activos)

RSA = ($170,000/$1,700,000) x ($1,700,000/$3,200,000)

RSA =10% x 0.53

RSA = 5.3% Rendimiento sobre los Activos Totales.

RSP = RSA x MAF (Multiplicador de Apalancamiento Financiero)

RSP = 5.3% x (Total de activos / Capital en acciones comunes)

RSP = 5.3% x ($3,200,000 / $1,100,000) => 5.3% x 2.91

RSP = 5.3% x 2.91

RSP = 15.42% Rendimiento sobre el Patrimonio.

El rendimiento sobre activos de la empresa es un 5.3% en el año, nuestra de rotación de activos es de 0.53
veces y el margen de utilidad neta es de un 10%; el Multiplicador de Apalancamiento Financiero es de 2.91;
el Rendimiento sobre el patrimonio es de 15.42%

III. PARTE - ANALISIS DE RAZONES FINANCIERAS 25 PTS. CON LOS ESTADOS FINANCIEROS ARRIBA DESCRITOS
PREPARE LAS RAZONES FINANCIERAS DE:

A. RAZONES DE LIQUIDEZ
 Razón Circulante: Activo Circulante/Pasivo Circulante => $2,000,000/$1,400,000 => Razón Circulante
= $1.429
 Prueba de ácido: (Activo Circulante-Inventario)/Pasivos Circulantes => ($2,000,000-
$600,000)/$1,400,000 = $1
La empresa por cada dólar que debe a corto plazo, tiene $1.429 en activos circulante para hacerle frente;
además sin necesidad de utilizar los inventarios está en capacidad de hacerte frente a sus pasivos a corto
plazo.
B. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
 Deuda a Activos Totales: Pasivos Totales/Activos Totales => $2,000,000/$3,200,000 = 62.5%
 Rotación de Intereses: EBIT/Intereses => $370,000/$70,000 = $5.286
La empresa tiene un apalancamiento de 62.5% con entes externos, solo 37.5% son financiados con
recursos propios, además la empresa genera $5.286 en utilidades lo cual le permite cubrir cada dólar que
tiene que pagar en intereses.
C. INDICE DE RENTABILIDAD
 Margen de Utilidad Bruta: (Ventas-Costo de los bienes vendidos)/Ventas => ($1,700,000-
$1,000,000)/$1,700,000 = 41.18%
 Margen de Utilidad Operativa: Utilidad Operativa/Ventas => $370,000/$1,700,000 =21.77%
 Margen de Utilidad Neta: Ganancias disponibles para los accionistas comunes/Ventas =>
$170,000/$1,700,000 = 10%
  Rendimiento sobre activos: Ganancias disponibles para los accionistas comunes/Capital en acciones
comunes => $170,000/$120,000 = 5.31%
 Rendimiento sobre patrimonio: Ganancias disponibles para los accionistas comunes/Capital en
acciones comunes => $170,000/$1,100,000 = 15.45%
La empresa tiene un margen de utilidad bruta de 41.18%, margen de utilidad operativa de 21.77% y
margen de utilidad neta sobre ventas de un 10%, además genera un rendimiento sobre activos de 5.31%
y sobre patrimonio de un 15.45%.

IV. Desarrollo de Problemas - 35 pts

1. Usted es un pasante que realiza sus prácticas de verano en la oficina de un asesor de impuestos local.
Para evaluar sus conocimientos básicos sobre los estados financieros, su gerente, que se graduó hace
dos años en la universidad donde usted estudió, le proporciona la siguiente lista de cuentas y le pide
que elabore un estado sencillo de pérdidas y ganancias con esas cuentas.

Cuentas (en millones de dólares)

Depreciación 25
Gastos generales y administrativos 22
Ventas 345
Gastos de ventas 18
Costo de los bienes vendidos 255
Gastos de arrendamiento 4
Gastos por intereses 3

a) Disponga las cuentas en un estado de pérdidas y ganancias con los títulos bien definidos. Asegúrese de
incluir y calcular la utilidad bruta, la utilidad operativa y la utilidad neta antes de impuestos.
b) Con base en una tasa impositiva del 35%, calcule los impuestos pagados y la utilidad neta después de
impuestos.
c) Considerando un dividendo de $1.10 por acción con 4.25 millones de acciones en circulación, calcule las
GPA y las ganancias retenidas.

Cuentas (en millones de dólares)

Ingreso Por Ventas 345
Menos: Costo de los bienes Vendidos 255
Utilidad Bruta 90
Menos: Gastos Operativos
Gastos de Ventas 18
Gastos Gerentes y Administrativo 22
Gastos por depreciación 25
Gastos por Arrendamiento 4
Total de gastos Operativo 69
Utilidad Operativa 21
Menos: Gastos por Intereses 3
Utilidad neta antes de Impuesto 18
Menos: Impuesto 6.3
Utilidad neta después de Impuesto 11.7
Menos: Dividendos de acciones preferentes 1.1
GPA 4.675
 Ganancias Retenida 7.025

2. Entradas al presupuesto de caja. Jane McDonald, una analista financiera de Carroll Company,
efectuó los siguientes cálculos de ventas y desembolsos de efectivo para el periodo febrero-junio
del año en curso.

Desembolsos
Mes Ventas de efectivo
Febrero $500 $400
Marzo 600 300
Abril 400 600
Mayo 200 500
Junio 200 200

McDonald observa que, según lo registrado, el 30% de las ventas se han hecho en efectivo. De las ventas a
crédito, el 70% se cobra un mes después de la venta, y el 30% restante se recauda 2 meses después de la
venta. La empresa desea mantener un saldo final mínimo en su cuenta de caja de $25. Los saldos por arriba
de este monto se invertirán en valores gubernamentales a corto plazo (valores negociables), en tanto que
cualquier déficit se financiará por medio de préstamos bancarios a corto plazo (documentos por pagar). El
saldo de caja inicial al 1 de abril es de $115.
a) Elabore un presupuesto de caja para abril, mayo y junio.
b) ¿Cuánto financiamiento requeriría como máximo Carroll Company, si es que lo requiere, para cumplir con
sus obligaciones durante este periodo de 3 meses?
3. Bajo el método de depreciación de línea y suma de los dígitos, calcule los montos a depreciar para el
siguiente problema:
 valor del bien b/.107,534.00 valor con su capacidad instalada.
 valor de rescate b/.12,534.00
 vida útil 10 años
MÉTODOS DE DEPRECIACIÓN

Valor del bien: B/. 107,534.00

Valor de rescate: B/. 12,534.00
Vida útil: 10

LINEAL
Depreciación anual igual todos los años.

Depreciación anual = B/. 9,500.00

Depreciación
Año Depreciación acumulada Valor en libros
1 B/. 9,500.00 B/. 9,500.00 B/. 98,034.00
2 B/. 9,500.00 B/. 19,000.00 B/. 88,534.00
3 B/. 9,500.00 B/. 28,500.00 B/. 79,034.00
4 B/. 9,500.00 B/. 38,000.00 B/. 69,534.00
5 B/. 9,500.00 B/. 47,500.00 B/. 60,034.00
6 B/. 9,500.00 B/. 57,000.00 B/. 50,534.00
7 B/. 9,500.00 B/. 66,500.00 B/. 41,034.00
8 B/. 9,500.00 B/. 76,000.00 B/. 31,534.00
9 B/. 9,500.00 B/. 85,500.00 B/. 22,034.00
10 B/. 9,500.00 B/. 95,000.00 B/. 12,534.00
B/. 95,000.00

SUMA DE AÑOS DÍGITO

Factor de Depreciación
Año depreciación Depreciación acumulada Valor en libros
1 0.181818 B/. 17,272.73 B/. 17,272.73 B/. 90,261.27
2 0.163636 B/. 15,545.45 B/. 32,818.18 B/. 74,715.82
3 0.145455 B/. 13,818.18 B/. 46,636.36 B/. 60,897.64
4 0.127273 B/. 12,090.91 B/. 58,727.27 B/. 48,806.73
5 0.109091 B/. 10,363.64 B/. 69,090.91 B/. 38,443.09
6 0.090909 B/. 8,636.36 B/. 77,727.27 B/. 29,806.73
7 0.072727 B/. 6,909.09 B/. 84,636.36 B/. 22,897.64
8 0.054545 B/. 5,181.82 B/. 89,818.18 B/. 17,715.82
9 0.036364 B/. 3,454.55 B/. 93,272.73 B/. 14,261.27
10 0.018182 B/. 1,727.27 B/. 95,000.00 B/. 12,534.00
55 1.00 B/. 95,000.00