DIRECCIÓN DE COMUNICACIONES ESTRATÉGICAS

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MATEMÁTICAS FINANCIERA
DOCENTE
JORGE ORLANDO RODRIGUEZ BELTRÁN

ESCUELA MILITAR DE CADETES GENERAL

JOSÉ MARÍA CÓRDOVA
Institución Universitaria SNIES 9104
VIGILADA MINEDUCACIÓN

RESERVADO
 MODELOS DE EVALUACIÓN DE ALTERNANTIVAS DE INVERSIÓN

Evaluar proyectos por medio de

métodos matemáticos-
Financieros, es una herramienta
de gran utilidad para la toma de
decisiones por parte de los
administradores financieros, ya
que un análisis que se anticipe al
futuro puede evitar posibles
desviaciones y problemas en el
largo plazo
 MODELOS DE EVALUACIÓN DE
ALTERNANTIVAS DE INVERSIÓN

La aceptación o rechazo de
un proyecto en el cual una
empresa piense en invertir,
depende de la utilidad que
este brinde en el futuro
frente a los ingresos y a las
tasas de interés con las que
se evalué.
 MODELOS DE EVALUACIÓN DE
ALTERNANTIVAS DE INVERSIÓN

Con la utilización de herramientas,

puede llevar a cabo una
valoración más profunda,
comparándolo con otras que sean
comunes a los proyectos que van
a analizarse y que a su vez pueda
medir las ventajas o desventajas
de estos.
Las principales herramientas y
metodologías que se utilizan para
medir la bondad de un proyecto
son:

 VPN: Valor Presente Neto.

 TIO: Tasa de interés de oportunidad
 TIR: Tasa Interna de Retorno.
 B/C: Relación Beneficio Costo.
 PR: Período de Recuperación.
 CC: Costo Capitalizado.
HERRAMIENTAS A ESTUDIAR

VPN: Valor Presente

Neto.

TIO: Tasa de interés de

oportunidad

TIR: Tasa Interna de

Retorno.
 VALOR PRESENTE NETO (VPN)

Todos los ingresos y egresos futuros se transforman a pesos de hoy y así

puede verse, fácilmente, si los ingresos son mayores que los egresos.

1.- Cuando el VPN es menor que cero, implica que hay una pérdida a una
cierta tasa de interés
2.- Cuando el VPN es mayor que cero, se presenta una ganancia.
3.- Cuando el VPN es igual a cero, se dice que el proyecto es indiferente.

En la aceptación o rechazo de un proyecto depende directamente de la

tasa de interés que se utilice.
El VPN disminuye a
medida que aumenta
la tasa de interés, de
acuerdo con la
siguiente gráfica:

INV = Inversión
ING = Ingresos
VPN = - INV + ING
Ejemplo
𝐹
A Juan, se le presenta la 𝑃=
oportunidad de invertir $800.000 1+𝑖 𝑛
en la compra de un lote, el cual
espera vender, al final de un año
en $1.200.000. Si la TIO es del 1.200.00 1.200.00
𝑃= = = 923.076.92
30%. ¿Es aconsejable el 1 + 0.3 1 1.3
negocio?

F = 1.200.000 INV = 800.000

i = 0,30 VPN = ?
INV =Inversión
FC = Flujo de caja
i = Tasa de interés
n = Periodos

𝐹𝐶 𝐹𝐶 𝐹𝐶
𝑉𝑃𝑁 = − 𝐼𝑁𝑉 + 𝑛
+ 𝑛
+ 𝑛
…
1+𝑖 1+𝑖 1+𝑖
 Ejemplo
A Pedro, se le presenta la
oportunidad de invertir $
20.800.000 en la compra de un
lote, un cliente que quiere
comprarlo le ofrece 3 pagos
trimestrales de la siguiente
manera: Primer pago:
7.000.000, segundo pago $
8.500.000 y el último pago de
$ 9.000.000. Sera atractivo el
negocio si la TIO es del 12%
anual.
Ejemplo

INV = 20.800.000 FC1 =

7.000.000 FC2 = 8.500.000
FC3 = 9.000.000 𝐹𝐶 𝐹𝐶 𝐹𝐶
i = 0,12 anual VPN = ? 𝑉𝑃𝑁 = − 𝐼𝑁𝑉 + 𝑛
+ 𝑛
+ 𝑛
…
1+𝑖 1+𝑖 1+𝑖

7.000.000 8.500.000 9.000.000

𝑉𝑃𝑁 = −20.800.000 + 1
+ 2
+ 3
…
1 + 0,03 1 + 0,03 1 + 0,03
𝑉𝑃𝑁 = −20.800.000 + 6.796.117 + 8.012.065 + 8.236.275

𝑉𝑃𝑁 = −20.800.000 + 23.044.457

𝑉𝑃𝑁 = 2.244.457
EJERCICIO

A una empresa comercial, se le presenta

la oportunidad de invertir en una
maquinaria $ 60.000.000, un cliente que
se encuentra interesado en comprar hoy
la maquinaria a esta empresa, le ofrece
cancelarle cuotas mensuales iguales
anticipadas de $ 2.100.000 durante 3
años. Si la TIO es del 1.05% mensual.
¿Es aconsejable el negocio?
 Solución
Inversión = $ 60.000.000

Cuotas mensuales = $ 2.100.000

n = 3 Años = 36 meses

i = 1.05 mensual = 0.0105

1−(1+𝑖 −𝑛+1
𝑃 =𝐴[1+(
𝑖
) ]
1−(1+0.0105 −36+1
𝑃 = 2.100.000 [ 1 + (
0.0105
) ]
1−(1.0105 −35
𝑃 = 2.100.000 [ 1 + ( )]
0.0105

0.306208659
𝑃 = 2.100.000 [ 1 + ( )]
0.0105
𝑃 = 2.100.000 [ 1 + 29.16272943)]

𝑃 = 2.100.000 [ 30.16272943)]

𝑃 = 63.341.731,81

Por lo tanto VPN = - 60.000.000 + 63.341.731,81

VPN = 3.341.731,81

El negocio es aconseja, ya que el VPN es mayor que 0, obteniendo

una utilidad adicional a la tasa de interés de oportunidad de
3.341.791,81
TASA DE INTERÉS DE OPORTUNIDAD (TIO)
La TIO es la opción que
tienen en el momento
de beneficiarse del
interés que está en ese
instante o del
porcentaje que obtuvo
de rentabilidad en el
momento de celebrar un
negocio.
Para ser más claro en este aspecto, analizaremos por medio
de algunos ejemplos la TIO:

1.- Suponga que una persona acostumbra a realizar

inversiones en CDT, en los cuales le pagan en promedio el 8%
efectivo anual de intereses, entonces se dice que la Tasa de
Interés de Oportunidad para esta persona equivaldría a ese
mismo 8% efectivo anual.
2.- Otro caso se daría cuando un comerciante compra
mercancías y al venderlas obtiene una ganancia neta del 6%
en un mes, en consecuencia para este comerciante la TIO
es de 6% efectivo mensual.
 Ejemplo aplicada la TIO en
un proyectos de inversión.

Un señor hace una inversión de $ 4.000.000,

para realizar mensualmente cursos de
capacitación en manejo de computadores, con
una duración de un mes. El cupo para cada
curso es de 15 alumnos y el valor de la
matrícula es de $10.000 por alumno; el costo
del profesor, mantenimiento de equipos y otros
costos ascienden a $50.000 por mes.
Ejemplo aplicada la TIO en
un proyectos de inversión.

La utilidad = 15 X 10.000 - 50.000 = $100.000

100.000
TIO = = 0.025
4.000.000
TIO = 2.5% efectivo mensual
 Ejemplo
Una empresa invierte en una maquinaria
$ 100.000.000 que tiene una vida útil de
10 años, mensualmente es alquilada
durante 126 horas, el pago por hora es
de $ 112.000. Los costos mensuales
son: por depreciación$ 833.333,33, por
mantenimiento de la maquinaria $
1.200.000, por combustible $ 4.500.000,
por salarios $ 1.200.000 y por otros
costos $650.000. ¿Cuál es la tasa de
interés de oportunidad?.
Depreciación $ 833.333,33
Mantenimiento $ 1.200.000,oo
Combustible $ 4.500.000,oo
Salarios $ 1.200.000,oo
Otros costos $ 650.000,oo
TOTAL COSTOS $ 8.383.333,33

126 X 112.000 – 8.383.333.33 = $ 5.728.666,67

Si su inversión en equipos y mobiliario ascienden a $100.000.000, entonces, su

tasa de oportunidad será:

5.728.666,67
TIO = = 0.0573
100.000.000

TIO = 5.73% efectivo mensual

GRACIAS