Trabajo del estado de flujo de efectivo

Juan David Castrillón

Felipe Gardeazabal

Jesús David Valencia

Trabajo presentado como praxis del estudio de las finanzas básicas presentado a:

Ing Industrial, Carlos Andrés Arroyabe Urdinola

Unidad Central del Valle del Cauca

Facultad de Ciencias Administrativas, Económicas y Contables

Comercio Internacional- Administración de empresas

Tulua Valle del Cauca

29/10/19
 Contenido

1. Introducción

2. Justificación

3. ¿Que es el estado de flujo de efectivo?

4. Estructura de el estado de flujos de efectivo

5. Métodos para calcular el estado de flujos de efectivo

6. Objetivos de el estado de flujos de efectivo

7. Beneficios de el estado de flujos de efectivo

8. Conclusiones

9. Bibliografía
 Introducción

En las empresas, la generación de efectivo es un tema muy importante ya que les permite operar

de manera continua, cumplir con sus obligaciones e invertir para el crecimiento de la compañía.

Por lo general en las organizaciones se analizan mensualmente los estados financieros que se

generan gracias a la información contable, el estado de resultados y el balance general; sin

embargo es importante recordar que las utilidades que nos presenta el primero de estos reportes

no son dinero con el cual se puede hacer frente a las obligaciones con proveedores y acreedores,

así como tampoco lo son los activos o acciones, lo que realmente permite que la empresa opere

de manera correcta y siga funcionando es el efectivo.

De esta manera un estado de flujos de efectivo es una variable sumamente importante en la toma

de decisiones de una empresa, aparte de que brinda la información que responde al interrogante

de si en realidad estamos obteniendo beneficios óptimos con nuestra empresa, si el

funcionamiento permite generar las utilidades esperadas.

En el presente trabajo desarrollaremos los conceptos básicos y la forma en la que se puede

elaborar un estado de flujo de efectivo y la importancia que este tiene en el desarrollo de las

organizaciones.
 Justificación

La presente investigación se realizo con el objetivo de recopilar la información necesaria para la

creación de un estado de flujo de efectivo para brindar una visión de el panorama empresarial

mas sencillo enfocado en la toma de decisiones a partir del presente estado financiero, también

queremos brindar al lector un entendimiento fácil y conciso de la realización de este estado y sus

componentes con el fin de que a futuro pueda analizarlo en una compañía,

 ¿Qué es el estado de flujo de efectivo?

El flujo de efectivo es el movimiento de dinero que se presenta en una empresa, es la manera en

que el dinero es generado y aprovechado durante la operación de la empresa. Existe un ciclo en el

cual sale dinero de la empresa el cual es el costo por producir bienes y/o servicios que se entregan

a los clientes y obtiene dinero de parte de ellos para generar más riqueza.

Cuando una empresa obtiene dinero genera flujo positivo y esto se puede hacer de 3 maneras

diferentes:

1. Por medio de la cobranza a los clientes (operación de la empresa).

2. Con aportaciones de capital de los socios, por medio de bancos o acreedores

(financiamiento).

3. Por la venta de activos que ya no utiliza.

De igual manera la empresa utiliza el dinero generado para pagar sus costos y gastos que requiere

para la operación de la empresa, esto es un flujo negativo.

El estado de flujo de efectivo es uno de los estados financieros básicos que informa sobre las

variaciones y los movimientos de efectivo y sus equivalentes en un periodo dado. Muestra el

efectivo que ha sido generado y aprovechado en las actividades operativas, de inversión y

financiamiento de la empresa.

para garantizar el buen funcionamiento de una empresa es muy importante mantener un nivel de

liquidez óptimo, cuidar el tema del flujo de efectivo y analizarlo constantemente, esto con el fin

de tener la capacidad de poder cubrir sus operaciones y afrontar los imprevistos que pueden

presentarse en los negocios. Mantener un flujo de efectivo saludable te permitirá realizar

previsiones para evitar soluciones de emergencia como puede ser adquirir financiamientos no

planeados para resolver alguna situación apremiante.

Estructura de los estados de flujo de efectivo

Actividades de operación.

Las actividades de operación, hacen referencia básicamente a las actividades relacionadas con el

desarrollo del objeto social de la empresa, esto es a la producción o comercialización de sus

bienes, o la prestación de servicios.

Entre los elementos a considerar tenemos la venta y compra de mercancías. Los pagos de

servicios públicos, nómina, impuestos, etc. En este grupo encontramos las cuentas de inventarios,

cuantas por cobrar y por pagar, los pasivos relacionados con la nómina y los impuestos.

Actividades de inversión.

Las actividades de inversión hacen referencia a las inversiones de la empresa en activos fijos, en

compra de inversiones en otras empresas, títulos valores, etc.

Aquí se incluyen todas las compras que la empresa haga diferentes a los inventarios y a gastos,

destinadas al mantenimiento o incremento de la capacidad productiva de la empresa. Hacen parte

de este grupo las cuentas correspondientes a la propiedad, planta y equipo, intangibles y las de

inversiones.
Actividades de financiación.

Las actividades de financiación hacen referencia a la adquisición de recursos para la empresa, que

bien puede ser de terceros (pasivos) o de sus socios (patrimonio).

En las actividades de financiación se deben excluir los pasivos que corresponden a las actividades

de operación, eso es proveedores, pasivos laborales, impuestos, etc. Básicamente corresponde a

obligaciones financieras y a colocación de bonos.

Es una actividad de financiación la capitalización de empresa ya sea mediante nuevos aportes de

los socios o mediante la incorporación de nuevos socios mediante la venta de acciones.

 Métodos para calcular el estado de flujos de efectivo

Para la formulación del estado de flujos de efectivo se utiliza el método directo y el indirecto:

• El método directo: Se formula ordenando los cobros y pagos en base a las categorías

principales a las que estos pertenecen. Con éste método las magnitudes derivadas de las distintas

categorías se presentan por su importe bruto.

• El método indirecto: Se formula partiendo de la utilidad arrojada por el estado de

resultados para luego ir depurándola con partidas conciliatorias hasta llegar al saldo efectivo en

libros. Éste método es más complejo en la práctica y menos usado dado que algunas de las

partidas conciliatorias no representan movimientos reales de efectivo aunque de alguna manera

afectan a la capacidad de la empresa para realizar pagos.

Método directo

Una de las formas para hacer el flujo de efectivo, es mediante el método directo, el cual

básicamente consiste en rehacer el estado de resultados utilizando el sistema de caja,

principalmente para determinar el flujo de efectivo en las actividades de operación.

Flujo de efectivo de las actividades de financiación:

Empecemos por el flujo de efectivo en lo referente a las actividades de financiación.

Flujo de efectivo de actividades de operación

recaudo de clientes $ 100.000

Pagos laborales $ 20.000

pago proveedores $ 30.000

pago gastos $ 10.000

pago costos $ 15.000

pago impuestos $ 5.000

pago gastos financieros $ 5.000

efectivo generado: $ 15.000

Cada uno de los valores anteriores los sacamos de las variaciones de la respectiva cuenta

utilizando los estados financieros. Para determinar el recaudo de clientes, tomamos las ventas

netas que figuran en el estado de resultados, las sumamos al saldo en cartera del año 1, y le

restamos el saldo de cartera en el año 2

RECAUDO DE CLIENTES
Ventas netas 120.000
saldo de cartera final año 1 50.000
saldo de cartera final año 2 70.000
total 100.000
Este mismo procedimiento se realiza con dada uno de los conceptos como pago a proveedores,

impuestos, nómina, etc. Es para eso que se necesita el balance general de los dos últimos años,
para poder determinar el saldo de cada cuenta en cada uno de los años y así poder determinar las

variaciones y por consiguiente lo efectivamente pagado.

Flujo de efectivo en actividades de inversión

Flujo de efectivo de actividades de inversión

venta de inversiones $ 70.000

venta de maquinaria $ 20.000

compra de maquinaria $ 80.000

compra de muebles $ 10.000

efectivo generado: 0

Para saber cuánto efectivo se ha recaudado o gastado en inversión, hacemos uso de las notas

aclaratorias de los estados financieros, o de la variación de las respectivas cuentas del activo,

producto de la comparación de los balances de los dos últimos años.

Recordemos que las actividades de inversión hacen referencia a los activos fijos de la empresa y

las inversiones en acciones o bonos.

Flujo de efectivo generado en actividades de financiación

 Flujo de efectivo de actividades de financiación

Capitalización mediante
emisión de acciones $ 50.000

venta de bonos $ 30.000

pago de obligaciones
financieras $ 60.000

pago de participaciones $ 25.000

efectivo generado: -5.000

Ahora procedemos a consolidar:

Efectivo generado por las actividades de

operación 15.000
Efectivo generado por las actividades de
inversión 0
Efectivo generado por las actividades de
financiación -5.000

Total flujo de Efectivo generado por la empresa 10.000

El efectivo determinado en el estado de flujo de efectivo debe coincidir con el saldo de estas

cuentas. De no ser así, significa que el estado de flujos de efectivo no se realizó correctamente.
La diferencia entre el método directo y el método indirecto, radica únicamente en el

procedimiento aplicado a las actividades de operación, puesto que el procedimiento aplicado a las

actividades de inversión y financiación es exactamente igual en los dos métodos.

Método indirecto

Una forma de hacer el flujo de efectivo es utilizando el método indirecto, el cual consiste en

partir de la utilidad arrojada por el estado de resultados para luego proceder a depurarla hasta

llegar al saldo de efectivo que hay en los libros de contabilidad.

Flujo de efectivo de las actividades de operación

Para determinar el flujo de efectivo en las actividades de operación, partimos de la utilidad que

presenta el estado de resultados, le sumamos las partidas que no han significado salida de dinero

y le restamos las partidas que no implicaron entrada de efectivo.

Al resultado anterior, le restamos el aumento de las cuentas por cobrar, le sumamos la

disminución de los inventarios, los aumentos de las cuentas por pagar, y los aumentos de las

demás partidas del pasivo correspondientes a las actividades de operación como impuestos,

obligaciones laborales, etc.

Flujo de efectivo de actividades de operación

Utilidad del ejercicio: 100.000
Partidas que no tienen efecto en el efectivo.
(+) Depreciaciones: 20.000
(+) Amortizaciones: 10.000
(-) Ingresos por recuperaciones: 5.000

Variación en partidas relacionadas con las actividades

de operación
(+) Incremento obligaciones laborales: 2.000
(+) Incremento impuestos por pagar: 1.000
(+) Incremento cuentas por pagar: 3.000
(+) Disminución de inventarios: 5.000
(-) Incremento cuentas por cobrar: 50.000
efectivo generado 86.000

Las depreciaciones y amortizaciones se suman a la utilidad puesto que la utilidad está disminuida

por el valor de las depreciaciones y amortizaciones, y como las depreciaciones no implican salida

de efectivo, para efectos de llegar al efectivo neto generado, se deben sumar, esto debido a que se

pretende llegar al saldo en efectivo partiendo de la utilidad.

Flujo de efectivo en actividades de inversión

El procedimiento aplicado para determinar el flujo de efectivo en las actividades de inversión, es

el mismo que se utiliza en el método directo.

Flujo de efectivo de actividades de inversión

Venta de inversiones: 150.000
Venta de vehículo usado 30.000
Compra de maquinaria 70.000
Compra de muebles 20.000

efectivo generado: 90.000

Los valores de las inversiones y ventas se toman de la contabilidad, bien sea de comparar el

balance general de los dos últimos años o de las notas a los estados financieros.

En ocasiones no es suficiente con comparar un año con otro, sino que se requiere información

adicional, por lo que es preciso conocer plenamente las operaciones que la empresa ha realizado.

Flujo de efectivo en actividades de financiación

Al igual que en el flujo de efectivo en las actividades de inversión, en las actividades de

financiación el procedimiento que se aplica es igual al aplicado en el método directo.

Se procede ahora a consolidar:

Efectivo generado por las actividades de operación 86.000

Efectivo generado por las actividades de inversión 90.000

Efectivo generado por las actividades de financiación 10.000

Total flujo de Efectivo generado por la empresa 186.000

Este total se debe comparar con los saldos que arrojen los libros de contabilidad en las cuentas

que se consideran efectivo, que por lo general son las del grupo 11 del plan único de cuentas para

comerciantes.

Es importante anotar que la única diferencia entre los dos métodos (directo e indirecto) está en el

procedimiento aplicado en las actividades de operación, puesto que en las actividades de

inversión y financiación el procedimiento es igual en los dos métodos.

Objetivos de el estado de flujos de efectivo

El flujo de efectivo es uno de los pilares en la administración de cualquier empresa, debido a que

representa las entradas y salidas de efectivo, producto de la operación diaria de una compañía,

por ello es importante lograr un buen control en su manejo y evitar posibles errores.

Este elemento es una herramienta vital para controlar los ingresos y egresos, de tal forma que

permite enfrentar las obligaciones diarias, al tiempo que sirve para medir los fondos con los que

dispone la entidad.
Asimismo, el flujo de efectivo está completamente vinculado con la rentabilidad del negocio,

principalmente porque marca la pauta para poder enfrentar contingencias no previstas y tener

dinero disponible para las inversiones que pudieran presentarse.

Sin embargo, a pesar de su importancia, uno de los problemas financieros más comunes es la

falta de atención al tema, ya que se incurre en desaciertos que ponen en riesgo a la empresa.

Actualmente, la situación económica que vive nuestro país no sólo afecta la demanda de los

productos o servicios de las empresas, sino que también dificulta la gestión de cobro de las

carteras y se genera una insuficiencia de fondos para financiar las operaciones corrientes.

Lo anterior tiene un fuerte efecto multiplicador, ya que si una empresa se demora en el pago de

las deudas y perjudica la capacidad de pago de sus acreedores, quienes a su vez se retrasan con

sus proveedores, se genera una cadena que puede poner en serios problemas financieros a los más

vulnerables.

El conflicto se agrava cuando no se está preparado para el peor escenario, ya que muchas

empresas no necesariamente quiebran por tener pérdidas, sino por la falta de habilidad para

resolver de forma rápida y acertada los conflictos de flujo de efectivo. Uno de ellos puede ser la

incapacidad para afrontar los pagos propios de la operación, o incluso malgastar el efectivo

cuando se tiene un excedente. La buena noticia es que existen diversas formas para afrontar todo

conflicto; nadie conoce mejor a la empresa que sus propios dueños o gerentes, por tanto, son ellos

quienes deciden qué hacer en esos casos.

El conocimiento de los flujos de efectivo permite ofrecer información muy valiosa de la empresa:
 • Proporciona una información muy útil a los administradores de la empresa, con la

finalidad de medir sus políticas contables y anticiparse a posibles problemas.

• Permite mejorar las políticas de financiación e inversión.

• Ayuda a saber en qué se ha gastado la empresa el efectivo disponible para controlar la

descapitalización de la misma.

• Permite predecir los flujos futuros.

• Capacidad para pagar intereses y dividendos, así como sus deudas.

• Identificar cambios en ciclos productivos

El objetivo de controlar el efectivo tiene como finalidad cuidar todo el dinero que entra para

poder programar el dinero que sale. Una empresa puede invertir su efectivo en activos líquidos

como activos del mercado monetario, letras del tesoro, repos, excesos de tesorería y se

contabilizarán como efectivo y equivalentes. Por tanto, un riguroso control de tesorería facilitará

el éxito de la empresa.

Beneficios de la información del flujo de efectivo

Cuando se usa conjuntamente con los demás estados financieros, este estado proporciona

información que permite a los usuarios evaluar:

• Los cambios en los activos netos de la empresa.

• La estructura financiera incluyendo su liquidez y solvencia.

• La habilidad gerencial para administrar los flujos de efectivo.

La información del flujo de efectivo es útil para evaluar la habilidad de la empresa para generar

efectivo y sus equivalentes y permite a los usuarios desarrollar modelos para evaluar y comparar

el valor actual de los flujos futuros de efectivo de varias empresas. También facilita un mayor
grado de comparación de los informes sobre la actuación operativa de diferentes empresas,

porque elimina los efectos de usar diferentes tratamientos contables para las mismas

transacciones y eventos.

En general, la importancia del flujo de efectivo radica en que constituye un excelente indicador

para determinar la liquidez de una empresa, proporcionándonos una información clave para dar

respuesta a preguntas como:

• ¿Cuánta mercancía necesitamos?

• ¿Podemos comprar al contado o tenemos que aplazar el pago?

• ¿Debemos cobrar al contado o podemos aplazar los cobros?

• ¿Podemos pagar las deudas pendientes en la fecha de vencimiento o debemos solicitar

una refinanciación?

• ¿Podemos utilizar el excedente de dinero en nuevas inversiones?

La información histórica del flujo de efectivo se usa con frecuencia como indicador del monto,

oportunidad y certidumbre de los flujos futuros de efectivo. También es útil para verificar la

exactitud de evaluaciones pasadas de flujos futuros de efectivo y examinar la relación entre las

utilidades y el flujo de efectivo neto y el impacto de los precios cambiantes.

Para ello, es importante organizar la información de forma correcta, diferenciándola entre cobros

y pagos de forma que el resultado sea la diferencia entre ellas. De esta manera, tendremos como

resultado los saldos del período (generalmente mensuales), lo que nos permitirá proyectar los
flujos de caja para el futuro basándonos en los datos históricos. Esta proyección permite, por

ejemplo:

• Anticiparnos a futuros déficit (o superávit) y tomar las decisiones adecuadas de buscar

financiación (o colocar el excedente en inversiones rentables) de manera adecuada.

• Establecer una base sólida para sustentar la solicitud de créditos, presentándolo dentro

de un plan de negocios solvente.

• Anticipar las ventas (ingresos) de un período sirve, además, para ajustar los pedidos

solicitados a los proveedores y el proceso de fabricación de los productos, lo que

permite, en última instancia, evitar ciertos costes de producción y almacenamiento

adicionales que puede que no recuperemos.

• Además, anticipar los flujos de caja futuros sirve para medir la rentabilidad de los

proyectos empresariales, empleando métodos matemáticos como el VAN o el TIR,

incorporando el coste de la financiación bancaria o el coste de oportunidad de

acometer esa inversión y no una inversión en bonos de deuda pública, por ejemplo.

Conclusiones

Como conclusion resaltamos la importancia en el campo administrativo de el correcto uso de los

estados financieros, principalmente el de flujo de efectivo, ya que este permite como tal disponer

de un amplio analisis a raiz de los beneficios que la empresa obtuvo, obtiene y puede llegar a

obtener, es indispensable para nosotros los futuros gerentes, y administradores tener un

conocimiento de estos estados financieros ya que gracias a esa interpretacion y nuestras

habilidades cognitivas, podremos guiar una empresa hacia un éxito futuro.

Bibliografia

• https://www.gerencie.com

• https://www.eleconomista.com

• http://sisbib.unmsm.edu.pe

• https://economipedia.com