RBC-Evalucacion de Proyectos - Karin Cruz (1) (Trabajado)

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EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO

LISTAS DE CHEQUEO RSE - AMBIENTAL Y SOCIAL
Plantilla
PRESENTADO POR:
DONALDO DAVID BANQUET COTES COD. 1065811334
ROSA CRISTINA QUINTERO ESTRADA COD. 56077397
KARIN LIMET CRUZ PEREZ COD. 39019398
JOSE ALFREDO MEJIA MORENO COD. 1067710458
VICTOR ANTONIO BARRIOS VARGAS COD. 1080570374
GRUPO: 102059_242
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

ESCUELA CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES
ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS - ECACEN
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
CURSO EVALUACIÓN DEL PROYECTOS
COLOMBIA
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INTRODUCCIÓN
La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" simula una

realidad concreta enmarcada a partir de una idea emprendedora pertinente a una
apuesta productiva identificada en la Agenda de Competitividad de la región. En este
sitio, el estudiante tiene la oportunidad de ralizar su práctica académica, aplicando
conocimientos y modelos de evaluación económica, ambiental y social
conocimientos y métodos que aprende en su proceso de formación pero también le
brinda la oportunidad de encontrarse frente al otro y a su lado, para generar la mejor
experiencia en cuanto a construcción de conocimiento significativo en la temática de
evaluación de proyectos sostenibles
La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" se divide en

sesiones. La primera, denominada "Información básica de entrada" permite que el
estudiante ingrese la información pertinente a su idea emprendedora a la cual le
identifica requisitos técnicos, como soporte para relacionar las inversiones (activos
fìjos, diferidos y de capital de trabajo); también, estima la proyección de ventas para
los cinco años de vida útil del proyecto y se familiariza con los porcentajes que
afectarán los flujos financieros netos del proyecto, con y sin financiamiento creados
a partir de toda esa información que ingresa a la Plantilla por ese medio.
La segunda, "Flujos y evaluación económica" es el sitio donde el estudiante

encuentra todos los cálculos que automáticamente generó el Excel con el fin de
establecer los flujos financieros netos necesarios para hacer lectura pertinente de los
indicadores en cuanto y tener elementos de juicio para conjugar los resultados
financieros con otros que los estudiantes en equipo deben indagar relacionados con
los beneficios y costos que afectan al individuo donde se implementaría el proyecto,
toda vez que se estima que todas las personas son iguales, tomando como referente el
Índice de Desarrollo Humano (IDH) para medir la rentabilidad económica del
proyecto frente a ese indicador desde el punto de vista de la economìa nacional. Así
mismo, los estudiantes deberán indagar sobre el riesgo del proyecto y aplicar el
método "análisis de sensibilidad" a los flujos financieros netos obtenidos
automáticamente por el Excel, como investigación que aporta a la evaluación del
aspecto económico del proyecto.
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La tercera y cuarta sesión "Lista chequeo RSE-Ambiental" y "Lista de chequeo

RSE-Social", contiene criterios básicos obtenidos de lineamientos de la
responsabilidad social empresarial e identificados a partir de la norma técnica
colombiana NTC ISO 26000, resumidos por Rincón (2015) y que por constituir
listas de chequeo definidas, se trajeron a esta práctica académica, buscando que los
estudiantes, no sólo conozcan los lineamientos de la responsabilidad social que son
canal hoy en el mundo, por donde transitan los aspectos económico, ambiental y
social del desarrollo sostenible -concepto desarrollado en los recursos didácticos del
entorno de conocimiento y glosario del curso - sino que disfruten la oportunidad de
evaluar, de una forma práctica, en qué medida su idea emprendedora cumple
requisitos del desarrollo sostenible, aplicando parámetros, como se enunció de la
Responsabilidad Social Empresarial.
Se espera que el estudiante disfrute esta experiencia de aprendizaje y que ella

también aporte al desarrollo integral de su Ser como persona, como profesional, como
sujeto activo y proactivo que gestiona cambios en su entorno. Y como siempre la Red
de Docentes del curso Evaluación de Proyectos estará siempre atenta a resolver sus
dudas e inquietudes que este proceso formativo académico y de aprendizaje pueda
generarle.
Apreciado estudiante, complementario a esta plantilla, existe la Guía para el uso

de recursos educativos que debe descargar, al igual que este Excel del entorno de
aprendizaje práctico. Además, en la última sesión "Lectura concepto indicadores", se
vincularon conceptos importantes para la Evaluación de proyectos de inversión de
Dávila, L. & Castellanos, L. (2016).
Atentamente,
Directora de curso
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FICHA TÉCNICA DEL PRODUCTO
(Caracterización del producto industrial)
NOMBRE DEL PRODUCTO
DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO
USUARIOS POTENCIALES DEL PRODUCTO
VENTAJAS Y BENEFICIOS
CARÁCTERÍSTICAS FÍSICAS, QUÍMICAS,

ORGANOLÉPTICAS MICROBIOLÓGICAS
MATERIAS PRIMAS E INSUMOS REQUERIDOS

PARA SU PRODUCCIÓN (Relacionar todos los
necesarios para posterior costeo)
CONDICIONES DE EMPAQUE Y EMBALAJE
RELACIONAR REQUISITOS MÍNIMOS SOBRE

NORMATIVIDAD QUE APLICA A SU PROYECTO
INDUSTRIAL SOSTENIBLE
(Requeridos para posterior costeo de licencias,
permisos o notificaciones, programas de
capacitación, de Buenas Prácticas de
Manufactura (BPM), Buenas Prácticas
Ambientales (BPA), entre otros.
Resolución 3929 de 2013 - Invima

www.invima.gov.co › documents › Resolucion-3929-2013.pdf
PDF
https://plasticoscorrea.com/product/bolsa-empaque-de-pulpas/
https://www.researchgate.net/publication/264976016_CARACTERIZACION_FISICOQUIMICA_DEL_MANGO_COMUN_Mangife
FICHA TÉCNICA DEL PRODUCTO
cterización del producto industrial)
Jugos Pulpa de Fruta
serán muy ricos en vitaminas, completamentes naturales,

valores nutricionales que complementen su alimentación y
que a la vez les garantice a nuestros clientes, que nuestros
productos son completamente naturales y sin aditivos ni
concervantes. Utilizaremos pocas cantidades de concervantes
Todos los habitantes de El Municipio de El Banco Magdalena,
(Niños, adultos, Ancianos) Toda la comunidad en general.
Nuestros productos frescos, saludables, de alta calidad,

variedad y que se adapten a sus tendencias alimenticias.
Principalmente buscamos tener una opción diferente, ofrecer
una gran variedad a la hora de elegir nuestros productos.
Las sustancias acumuladas durante el desarrollo se
transforman de manera lenta y progresiva en com-
puestos químicos que en su gran mayoría son de
alto peso molecular como lo son los polisacáridos,
además de los pigmentos y flavores característicos
MINISTERIO DE SALUD Y PROTECCIÓN SOCIAL RESOLUCiÓN
NÚMERO e Q 3 9 2 9 DE 2013 ( - 2 OCT. 2013 ) Por la cual se
Pulpa de fruta
establece (Mango, Naranja
el reglamento técnico y Papaya).
sobre los requisitos sanitarios
que deben cumplir las frutas y las bebidas con adición de
jugoEstructura
(zumo) o pulpa de fruta
de barrera o concentrados
media, utilizada comode fruta,
empaque
clarificados
primario para pulpas de fruta, con posibilidadprocesen,
o no, o la mezcla de éstos que se de sello de hilo
empaquen, transporten,
o sello plano en importen
las zonas y comercialicen
laterales y de fondo deen la el
bolsa.
territorio nacional EL MINISTRO DE SALUD Y PROTECCION
SOCIAL En ejercicio de sus facultades legales, en especial, las
conferidas por la Ley 09 de 1979, la Ley 170 de 1994 y el
numeral 30 del artículo 2 del Decreto Ley 4107 de
2011.Resolución 3929 de 2013 - Invima. Capítulo 11
CONDICIONES SANITARIAS PARA EL PROCESAMIENTO DE
FRUTAS Y PRODUCTOS SIMILARES Artículo 4°. Requisitos de
las operaciones y de la producción. Las actividades de
fabricación, procesamiento, envase, almacenamiento,
transporte y comercialización de frutas procesadas y
productos que se procesen a partir de éstos, deben dar
cumplimiento de las Buenas Prácticas de Manufactura –BP
Mestipuladas en el Título II del Decreto 3075 de 1997,
específicamente, a los Capítulos 1, 11, 111, IV, V, VI, Vilo las
normas que los modifiquen, adicionen o sustituyan. Artículo
5°. Clasificación. Las frutas procesadas se clasificarán acorde
con la clase de producto, así: 1. Jugos o zumos de frutas. 2.
Pulpa de fruta. 3. Pulpa azucarada de fruta.
que-de-pulpas/
Nota 1: En cuadro inversión fija / tangibles, los estudiantes van a suponer que toda
años porque existen activos depreciables a 3 años (las tecnologías), 5 años (algunos
Edificios es 20 años, la plantilla automáticamente la asigna.
Nota 2. Observe en cuadro Inversiones, el nombre de la cuenta principal (resaltada e

que traslada a la plantilla porque es la sumatoria de las subcuentas. A estas les crean
los requerimientos de su proyecto, para el presupuesto.
Nota 3. Las cuentas principales cuyos totales son los que traslada a la plantilla Ex
Edificios; c) Activo intangible o diferidos
Nombre de Estudiante que lo diligenció:

__________________________________________
Cuadro 1. Inversiones Fijas

Rubro / Cuenta Cantidad Totales
Tangibles (la sumatoria o parcial de las
subcuentas, es el total que traslada a la
plantilla Excel)
Adecuaciones y obras físicas
Terrenos $ 30,000,000
Costo de Terreno $ 3,000,000

Instalaciones y
$ 8,500,000
montajes
$ -
Maquinaria, equipos, muebles y

enseres de producción
Lavadora de frutas 1 $ 6,800,000

Banda transportadora de
1 $ 5,000,000
frutas
Mesa de acero para
1 $ 5,000,000
seleccionar
Maquina despulpadora de
1 $ 5,000,000
frutas
Bascula digital 1 $ 3,800,000
Maquina lavadora de
1 $ 4,200,000
frutas
Dosificadora neumática 1 $ 460,000
Cuarto modular 1 $ 15,000,000

Maquinaria, equipos, muebles y
enseres de administración*
Combo
2 $ 739,800
escritorio
Computadora de en L.
2 $ 2,141,760
mesa
Impresa Cannon 2 $ 629,800
Impresora multifuncional 1 $ 1,074,000
Maquina trituradora de
1 $ 1,586,777
papel
$ -
$ -
$ -
Edificios (si es propiedad del proyecto, no

calcula gasto arriendo)
Activo intangible o diferidos (la

sumatoria o parcial de las subcuentas, es
el total que traslada a la plantilla Excel)
Gastos preoperativos para
puesta en marcha
Capacitaciones 2 $ 2,500,000
Licencias y gastos para el

1 $ 2,300,000
montaje
Otros 1 $ 350,000
Permisos - usos legales
Patentes, marcas, registros,
1 $ 950,000
permisos, notificaciones, otros.
Marcas 1 $ 1,000,000
Registros 1 $ 200,000
Permisos 1 $ 100,000
Notificaciones 1 $ 50,000
$ -
Total inversión (Valor que traslada a cuadro 1. Inversiones de la plantil
ORIE
an a suponer que toda la depreciación es a 10
gías), 5 años (algunos equipos y herramientas).
a principal (resaltada en negrilla), su total es el

ntas. A estas les crean las filas necesarias según
slada a la plantilla Excel son: a) Tangibles; b)
________
ones Fijas
Parciales $ Valor Total $
$ 92,932,137
$ 41,500,000
/ COSTOS VARIABLES
$
$
45,260,000
6,172,137
$
$
-
7,450,000
e los COSTOS DIRECTOS /
COSTOS DIRECTOS / COSTOS VA
FIJO
COSTOS VARIABLES
COSTO
$
$
2,300,000
5,150,000
versiones de la plantilla)
$
-
INDIRECTOS, solo estarán en nómina cuando haya producción; por lo tanto, los va a tener en el grupo de los
COSTOS VARIABLES (CV)
Estos COSTOS DIRECTOS Y COSTOS INDIRECTOS, so
ORIENTACIONES PARA C
Nota 4. De los Cuadros 2.1 y 2.2 traslada total costo mano de obra directa y mano de obra indirecta
Nota 5. Desarrollar cuadro de costos de personal (directos e indirectos) utilizando "Mi Calcul
Ministerio del Trabajo
Enlace:
http://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calculadora

_________________________________________
Cuadro 2. Resumen Costos de producción

Directos (la sumatoria o parcial de las
subcuentas, es el total que traslada a la plantilla
Excel)
Materiales directos (materias primas

requeridas para fabricar el producto)
Frutas (Mango) 10 $ 1,500,000
Frutas (Naranja) 10 $ 1,800,000

Frutas (Papaya) 10 $ 1,900,000
Azucar 8 $ 900,000
Concervantes 5 $ 800,000
$ -
$ -
Comisiones por ventas $ -
Mano de obra directa* (traslada Total del

Cuadro 2.1 Costos de producción – Mano
de obra directa)
Costo depreciación de las maquinarias,

equipos y muebles de producción
Indirectos o Gastos generales de

fabricación
Materiales indirectos
Repuestos $ 1,000,000
Combustibles $ 500,000
Materiales de aseo $ 200,000

$ -
$ -
$ -
Mano de obra indirecta* (traslada Total del

Cuadro 2.2 Costos de producción – Mano
de obra indirecta)
Total costos de producción

____________________________________________
Cuadro 2.1 Costos de producción –

Mano de obra directa
N° total de Operarios (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):
En este rubro se ubica: Operarios – quienes

fabrican directamente el producto (Cada Cantidad Vr. Total
rubro lo multiplica por el N° total de Operarios )
Salario 3 980657
Auxilio de transporte (si tiene derecho) 3 102854

Prestaciones sociales
Cesantías 3 90293
Intereses sobre cesantías 3 10835

Prima 3 90293
Vacaciones 3 40861
Aportes a la seguridad social
Pensiones (AFP) 3 117679
Salud (EPS) 3 83356
Riesgos Laborales (ARL) 3 5119
Parafiscales
Caja de Compensación Familias 3 39226
ICBF 3 29420
SENA 3 19613
ICBF
SENA
Total mano de obra directa

____________________________________________
Cuadro 2.2 Costos de producción –

Mano de obra indirecta
N° total de Trabajadores (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):
En este rubro se ubica: jefe de taller o
supervisor, jefe de producción, personal de
mantenimiento, vigilante de la planta de Cantidad Vr. Total
producción (Cada rubro lo multiplica por el N°
total de trabajadores)
Salario 1 980657
Cesantías 1 90293
Prima 1 90293
Vacaciones 1 40861
Salud (EPS) 1 83356
Parafiscales
ICBF 1 29420
SENA 1 19913
ICBF
SENA
Total mano de obra directa

NES PARA CONSTRUIR PRESUPUE
ra directa y mano de obra indirecta a cuadro 2
indirectos) utilizando "Mi Calculadora"
mi-calculadora
_________
s de producción
$ 11,730,618
$ 6,900,000
COSTOS FIJOS
$ 4,830,618
$ -
$ 5,012,479
$ 1,700,000
$ 3,312,479
otal costos de producción $ 16,743,097
____________
–
gal vigente - SMLV): ?
$ 2,941,971 $ 2,941,971
$ 308,562 $ 308,562
$ 696,846
$ 270,879 $ 270,879
$ 32,505 $ 32,505
$ 270,879 $ 270,879
$ 122,583 $ 122,583
$ 618,462
$ 353,037 $ 353,037
$ 250,068 $ 250,068
$ 15,357 $ 15,357
$ 264,777
$ 117,678 $ 117,678
$ 88,260 $ 88,260
$ 58,839 $ 58,839
$ -
$ -
otal mano de obra directa $ 4,830,618
____________
mo legal vigente - SMLV): ?

$ 980,657 $ 1,961,314
$ 102,854 $ 205,708
$ 232,282
$ 90,293 $ 361,172
$ 10,835 $ 43,340
$ 90,293 $ 361,172
$ 40,861 $ 163,444
$ 824,616
$ 470,716 $ 470,716
$ 333,424 $ 333,424
$ 20,476 $ 20,476
$ 88,559
$ 39,226 $ 39,226
$ 29,420 $ 29,420
$ 19,913 $ 19,913
$ -
$ -
otal mano de obra directa

$ 3,312,479
RUIR PRESUPUESTOS
Nota 5. Desarrollar cuadro 3.1 pago personal administrativo y 3.2 pago personal de ventas utilizand
Calculadora" Ministerio del Trabajo
Enlace:
http://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calculadora

_________________________________________
Cuadro 3. Resumen Gastos

Gastos de administración
Pago personal administrativo* Cuadro 3.1

pago personal administrativo
Pago personal ventas* Cuadro 3.2 pago

personal ventas
Depreciación Tangibles y edificio * (solo

aplica lo que dice la plantilla para tangibles -
aquí es un referente para que tenga en cuenta)
Gastos preoperativos (amortización
diferidos )
Gastos adecuaciones (amortización

diferidos )
$ -
$ -
$ -
$ -
Servicios
Agua $ 100,000
Comunicaciones (telefóno, internet) $ 80,000
Energía $ 1,800,000
Aseo $ 80,000
Alcantarillado $ 50,000
Gas $ 80,000
Total gastos

____________________________________________
Cuadro 3.1 Pago personal administrativo

N° total de trabajadores (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):
En este rubro se ubica: trabajadores –

directivos, ejecutivos, administrativos y de
servicios, área de dirección general,
contabilidad, finanzas, servicios generales,
entre otos. conserje, contador, solo
Cantidad Vr. Total
honorarios por sevicios profesionales,
entonces no tiene prestaciones, aportes a
la seturidad social y parafiscales)(Cada
rubro lo multiplica por el N° total de
Operarios )
Salario 6 980657

Cesantías 6 90293

Prima 6 90293
Vacaciones 6 40861
Salud (EPS) 6 83356
Parafiscales
ICBF 6 29420
SENA 6 19613
ICBF
SENA
Total personal administrativo

____________________________________________
Cuadro 3.2 Pago personal de Ventas
N° total de trabajadores (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):
En este rubro se ubica: trabajadores –
vendedores, directivos de ventas,
oficinistas para el apoyo en ventas)(Cada
rubro lo multiplica por el N° total de
Cantidad Vr. Total
Operarios ).( Las comisiones fueron
trasladadas como COSTO VARIABLE para
el costeo del producto (para facilitar su
manejo)
Salario 4 980657
Cesantías 4 90293
Prima 4 90293
Vacaciones 4 40861
Salud (EPS) 4 83356
Parafiscales
ICBF 4 29420
SENA 4 19613
ICBF
SENA
Total personal de ventas

2 pago personal de ventas utilizando "Mi
/mi-calculadora
_________
n Gastos
$ 26,635,942
$ 8,730,466
$ 6,132,262
$ 9,793,213
$ 1
$ -
$ -
$ 1,980,000
Total gastos $ 26,635,942
____________
nistrativo
$ 980,657 $ 5,883,942
$ 102,854 $ 617,124
$ 1,493,692
$ 641,758
$ 65,010
$ 541,758
$ 245,166
$ 206,154
$ 117,679
$ 83,356
$ 5,119
$ 529,554
$ 235,356
$ 176,520
$ 117,678
$ -
$ -
ersonal administrativo $ 8,730,466
____________
ntas

$ 980,657 $ 3,922,628
$ 102,854 $ 102,854
$ 929,128
$ 361,172 $ 361,172
$ 43,340 $ 43,340
$ 361,172 $ 361,172
$ 163,444 $ 163,444
$ 824,616
$ 470,716 $ 470,716
$ 333,424 $ 333,424
$ 20,476 $ 20,476
$ 353,036
$ 156,904 $ 156,904
$ 117,680 $ 117,680
$ 78,452 $ 78,452
$ -
$ -
otal personal de ventas

$ 6,132,262
_________________________________________
Cuadro 4. Gastos variables de administración y ve

Gastos variables de ventas
Gastos de distribución (embalajes, fletes,

2
transportes, viajes en general, representaciones
Gastos publicitarios y de promoción
Gastos variables de administración

Gastos de Administración
Total gastos variables de administración y

ventas
________
ministración y ventas
$ 2,750,000
$ 1,500,000
$ 1,250,000
$ 26,845,942
$26,845,942
$ 29,595,942
CÓMO CALCULAR PUNTO DE EQUILIB
Demostración: aplic
Para dilige
CUADRO 2 "PROYECC
debe haber definido previamen
COSTOS FIJOS Y COS

Identificados a partir de los COSTOS Y GASTOS deter
el
PUNTO DE EQUILIBRIO
Una fórmula sencilla para encont
(P * Qe) – (Cvu *
Donde:
P = Precio de mercado / Unidad (Indaga sobre

QeP(X) = =Unidades
Precio de enmercado / Unidad
PE (cubren costos(Indaga sobr
y gastos). U
Qe (X) = =Costo
Cvu Unidades
variableenunitario
PE (cubren costos y gastos).
CFCvu = =CostoCosto
Fijovariable unitario
(Salarios, prestaciones, alquiler, s
CF = Costo Fijo (Salarios, prestaciones, alquiler
Ejemplo práctico (el objetivo es que tengan un r

Hay un precedente y es que no disponemos de datos de estudio de mercado donde previame
consultamos en Internet, o en el comercio. Los costos fijos y los costos variables si los conocemo
como para este ejemplo todavía no están establecidos, voy a suponer que el costo variable del m
servicios, arriend
como para este ejemplo todavía no están establecidos, voy a suponer que el costo variable del m
servicios, arriend
Fábrica de maletines deportivos
Precio
Precio de
de mercado
mercado de
de un
un maletín
maletín deportivo
deportivo == $25.000;
$25.000;
Cvu
Cvu == $25.000
$25.000 ** 70%
70% == $17.500
$17.500
(P*Qe) - (Cvu * Qe) - CF = 0

[($25.000 *Qe) - (17.500*Qe)] - $3'000.000 = 0
($25.000Qe - $17.500Qe) - $3'000.000 = 0
$7.500Qe - $3'000.000 (Para despejar Qe traslado a -$3'000.000 después de = con signo positivo y $7.500 que está m
Qe
Qe == $3'000.000 7.500 == 400 unidades / mes a $25.000 precio de mercado /unidad
$3'000.000 // 7.500
Qe
Qe = 400 unidades, cuya
= 400 unidades, cuya producción
producción cubre
cubre costos
costos yy gastos
gastos del
del proyecto.
proyecto. Utilidad
Utilidad 0.
0.
Qe = 400 * $25.000 = $10'000.000 (Venta en PE).
Qe = 400 * $25.000 = $10'000.000 (Venta en PE).
MC= %: permite determinar cuánto esperamos ganar en el proyecto.

y utilidad. Entonces:
Qe
Qe == 400
400 ** 35%
35% == 140
140 unidades
unidades cuya
cuya venta
venta representará
representará la
la utilidad
utilidad que
que generará
generará el
el proyecto
proyecto en
en el
el primer año. 400
primer año.
Qe
Qe == 400 140 == 540 unidades
400 ++ 140 unidades // mes.
mes. Entonces año == 6480 (cantidad que tiene en cuenta MC)
Entonces // año
Dato que se traslada a Cuadro 2. Proyección de Ventas para año 1. A partir del
precio unitario.
Unidades a producir al año= 6.480 unidades / año a $25.000 precio de mercado / unidad /
COMPROBACIÓN DEL P
(la diferencia entre costos variables (CV)
Ventas 0 (P x Qe) = $25.000 *
(-) CV (Cvu * Qe): $7500
$17.500 * 400 = $7'000.000.
COMPROBACIÓN DEL P
(la diferencia entre costos variables (CV)
Ventas 0 (P x Qe) = $25.000 *
(-) CV (Cvu * Qe): $7500
$17.500 * 400 = $7'000.000.
(-) CF = $3'000.000
Utilidad neta =
Qe$ = $10'000.000
(-) CV = $7'000.000
CF = $3'000.000
Respuesta: el PE determinado es correcto, puesto que al realizar la com

DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN
tración: aplicación práctica
Para diligenciar
O 2 "PROYECCIÓN EN VENTAS"
aber definido previamente teniendo en cuenta
TOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES

S Y GASTOS determinados en hoja "Cotizaciones - Presupuestos"
el
EQUILIBRIO (PE) DEL PROYECTO

ula sencilla para encontrar el PE, es la siguiente:
* Qe) – (Cvu * Qe) – CF = 0

Donde:
Unidad (Indaga sobre precios del producto)

oren
/ Unidad
costos(Indaga sobre
y gastos). precios
Utilidad = 0del
- Qeproducto)
= Cantidad mínima a producir
ubren
io costos y gastos). Utilidad = 0 - Qe = Cantidad mínima a producir
ario
prestaciones, alquiler, servicios, otros)
, prestaciones, alquiler, servicios, otros)
ue tengan un referente para aplicar la anterior fórmula):

ercado donde previamente se haya determinado el precio. Por lo tanto, tomaremos el precio de mercado, que
riables si los conocemos a través de los presupuestos que se construyeron en "Cotizaciones - Presupuestos", p
el costo variable del maletín es el 70% del precio de mercado y que los Costo Fijos son de $3'000.000 (sala
servicios, arriendo, otros).
positivo y $7.500 que está multiplicando a Qe, pasa a dividir.
mercado /unidad
r en el proyecto. Estimo que MC = 35% como porcentaje que cubre costos, gastos
ecto
ecto en
en el
el primer
primer año.
año. 400 *
ne en cuenta MC)
a año 1. A partir del año 2, se incrementa en 10% cada año, tanto cantidades a producir como
de mercado / unidad / primer año.
OBACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

stos variables (CV) Cantidad en PE ($Qe) debe ser el CF
OBACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
stos variables (CV) Cantidad en PE ($Qe) debe ser el CF
que al realizar la comprobación se encontró que el CF = $3'000.000

ÓN CALCULAR PUNTO DE EQUILIBRIO (PE) Y MARGE
CÓMO TRASLADAR TOTALES A LA PL

DISTRIBUCIÓN DE COSTOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES
tos"
Fuente: Dávila & Castellanos (2016). Evaluación de proyectos. Caso Práctico. Recu
DE HOJA "COTIZACIONES - PRESUPUESTOS" DEBEN TRASLADARSE AUTOMÁTIC

CUADRO 2. RESUMEN COSTOS DE PRODU
CUADRO 3. RESUMEN GASTOS
ula): CALCULA PUNTO DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN SIGUIENDO

APLICACIÓN PRÁCTICA"
precio de mercado, que
ciones - Presupuestos", pero
s son de $3'000.000 (salarios,
TOTAL COSTOS VARIABLES

DISTRIB
$ 16,743,097
A partir de este momento, procede a calcular el PE y estab

desarrollada hacia al lado izquierdo de es
Una vez calcule PE y MC, comienza a registrar
Registra datos de Cuadro 1. Inversiones Fijas (Cotizaciones y

totales:
Tangibles
Edificios
bre costos, gastos Activo Intangibles o diferido
Una vez identifique PE y MC (cantidad de unidades a producir

ades a producir como procede a diligenciar el Cuadro 2. PROYECCIÓN DE VENTAS ing
entrada". Sigue la orientación que se dejó en el ejemplo prác
incrementa 10% tanto a cantidades co
En Cuadro 4. EGRESOS registr

COSTO VARIABLE DE PRODUCCIÓN (Un
GASTO VARIABLE DE ADMINISTRACIÓN
el total de los COSTOS FIJOS
RIO (PE) Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (mc)
TOTALES A LA PLANTILLA EXCEL
royectos. Caso Práctico. Recuperado de entorno de conocimiento del curso
N TRASLADARSE AUTOMÁTICAMENTE A ESTE FORMATO LOS TOTALES DE:

RESUMEN COSTOS DE PRODUCCIÓN
DRO 3. RESUMEN GASTOS
CONTRIBUCIÓN SIGUIENDO LA ORIENTACIÓN DE LA "DEMOSTRACIÓN:

APLICACIÓN PRÁCTICA"
TOTAL COSTOS FIJOS

$ 26,635,942
a calcular el PE y establecer MC, siguiendo la práctica

al lado izquierdo de este formulario
mienza a registrar datos en la plantilla; así:
es Fijas (Cotizaciones y presupuestos): solo los siguientes

totales:
Tangibles
Edificios
o Intangibles o diferidos
e unidades a producir / año y el precio unitario de Venta),

ECCIÓN DE VENTAS ingresando por "Información básica de
ejó en el ejemplo práctico; es decir que a partir de año 2,
tanto a cantidades como a precio
dro 4. EGRESOS registra:

E DE PRODUCCIÓN (Unitario = Cvu)
E DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS
tal de los COSTOS FIJOS
Evaluación de Proyecto
Evaluación del aspecto económico del proyecto
(Aquí escribe el nombre del proyecto)
1. INVERSIÓN
Maquinaria y equipo $ 5,000,000

Terrenos $ 2,000,000
Edificios $ 1,500,000
Adecuaciones $ 300,000
Registro de marca $ 467,112
Total inversión $ 9,267,112
2. PROYECCIÓN EN VENTAS
Período Precio Unitario
0 año 1 $ 4,000
1 año 2 $ 4,200
2 año 3 $ 4,400
3 año 4 $ 4,500
4 año 5 $ 4,800
3. FLUJO DE CAJA DE OPERA
Concepto
1
Ventas
Costos variables
Gastos variables
Margen de contribución
Costos fijos
Gastos fijos
Depreciación
Utilidad operativa
Impuesto operativo 33%
Utilidad después del impuesto
Depreaciación
Flujo de Caja Operaciones
4. EGRESOS
Costos Variables de Producción $ 9,962
Gtos Variables de Administración y Ventas $ 9,360
Inflación
año 2 3%
año 3 3%
año 4 3%
año 5 4%
Costo Fijos $0
Decremento Costos Fijos 1%
Depreciación en Línea Recta
Costo variable de producción

Período Cantidades
0 año 1 720
1 año 2 850
2 año 3 1,060
3 año 4 1,410
4 año 5 1,600
Gastos de administración y ventas

Período Inflación
0 año 1 0
1 año 2 3.23%
2 año 3 3.23%
3 año 4 3.23%
4 año 5 4.00%
Decremento costos fijos

Período Total
0 año 1 $ 9,360
1 año 2 $ 9,266
2 año 3 $ 9,174
3 año 4 $ 9,082
4 año 5 $ 8,991
5. OTRA INFORMACIÓN
Duración del proyecto 5

Capital de trabajo 20%
Cambio de línea de producción en 5
Tasa de impuestos 33%

6. APORTES: FINANCIACIÓN
Concepto Monto
Proyecto - socios $0
Banco $0
Total 0
Tasa Banco
22.00% E.A. (Efectivo Anual)
22.00% Anual
El préstamo es pagadero mediante cuotas anuales durante cinco (5) años
7. CÁLCULO TA
Inflación
Premio al Riesgo
Tasa Interna de Oportunidad - TIO 18
Determinar la viabilidad del proyecto utilizando indicadores como Valor Presente N
TIO=(Inflación*Premio al riesgo)+Inflación + Prem
Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Fina

Concepto Monto
Empresa $ 4,378,147
Banco $ 8,888,965
Total $ 13,267,112
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO

Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces
La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO
Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces
La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación
Se sugiere que ajuste su TIO, de acuerdo a lo que usted estima que es el riesgo que está asum
Proyecto
onómico del proyecto
bre del proyecto)
SIÓN
En el cuadro 1. Inversión ingresa información sobre los ítems requeridos

normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora y de la ca
determinada en el siguiente cuadro "Proyección ventas" en la columna "Cantida
Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un
los requerimientos de su proyecto.
EN VENTAS
Cantidades a Para diligenciar el Cuadro 2 "Proyección en ventas" de la presente "Planti

producir y vender que usted registre los "Precios unitarios" y las "Cantidades a producir y ven
5,000 curso Diseño de Proyectos de la UNAD.
6,000 Recuerde que esa información la encuentra en la "Proyección de ventas" que le
7,000 insumo para el estudio técnico.
8,000 Para el curso Evaluación de Proyectos se constituye en insumo importante
10,000 previo al presente curso.
3. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES
Períodos
2 3 4
SOS
por unidad
aumentan con la
inflación
Cuadro 4 Egresos. El flujo de egresos comprende como parte integral

del flujo de caja de operaciones, para esta práctica, relaciona los
cada año costos variables de producción, los gastos de administración y venta;
además, del decremento costos fijos.
Para las proyecciones se está teniendo en cuenta la inflación del 4% y

decremento costos fijos del 1%.
Costo
$ 7,172,640 Apreciado estudiante, debe tener en cuenta que la inflación es una
$ 8,467,700 tasa que cambia según estimaciones del Banco de la República. Por
$ 10,559,720 favor, tener en cuenta la vigente al momento de aplicar esta
$ 14,046,420 tasa a su actividad.
$ 15,939,200
Otro referente, importante de considerar es el salario mínimo mensual
tas legal vigente (SMMLV), porque aunque en este modelo se encuentra
consolidado, usted con referencia al proyecto que trae formulado de su
Total
curso Diseño de Proyectos, actualiza el valor de los gastos
$ 9,360
administrativos y ventas para el año 0 a 1. La fórmula aplicada para
$ 9,662 las proyecciones es:
$ 9,974
$ 10,297
$ 10,708
RMACIÓN
años
de las ventas
años con la misma
infraestructura
ANCIACIÓN
Ponderado Costo C. Capital

35.00% 12.69%
65.00% 22.00%
100%
Ganancia / Pérdida
Anual)
e cinco (5) años
7. CÁLCULO TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD - TIO
Inflación
Premio al Riesgo
18.94%
dores como Valor Presente Neto - VPN y Tasa Interna de Retorno - TIR
al riesgo)+Inflación + Premio al Riesgo
miento del Proyecto con Financiamiento

Ponderado Costo C. Capital
33% 12.69% 4.19%
67% 22.00% 14.74%
Costo promedio de
100.00% 18.93%
capital
Ganancia / Pérdida 133.67%
. Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el
que se incurra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor, esto
e $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista en $10, pues la rent
formación sobre los ítems requeridos para su proyecto. Estos los encuentra revisando la
s de su idea emprendedora y de la capacidad de producir de su proyecto, la cual quedó
yección ventas" en la columna "Cantidades a producir y vender".
dos en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza de acuerdo a
ión en ventas" de la presente "Plantilla Evaluación económica del proyecto", se sugiere

s" y las "Cantidades a producir y vender" que calculó cuando formuló el proyecto en el
ntra en la "Proyección de ventas" que le permitió concluir el estudio de mercado y que fue
se constituye en insumo importante todo ese trabajo maravilloso que usted realizó en
5 Este Cuadro 3. Flujo de Caja de Operaciones", en

este aparte de "Información básica del proyecto" se deja
en blanco porque el Excel lo calcula automáticamente a
partir de la información que usted ingresa tanto en el
Cuadro 1. Inversiones, como en el Cuadro2. "Proyección
de Ventas" y usted lo visualizará, además de otra
información que se registra a partir del Cuadro 4.
"Egresos", entre otros, como otra información requerida
en Cuadro 5 y Cuadro 6. "Aportes Financiación" y Cuadro
7 "Cálculo Tasa Interna de Oportunidad - TIO" que se
constituye en pilar para evaluación del proyecto
comprende como parte integral
ra esta práctica, relaciona los
tos de administración y venta;
en cuenta la inflación del 4% y
cuenta que la inflación es una

el Banco de la República. Por
al momento de aplicar esta
ar es el salario mínimo mensual

en este modelo se encuentra
yecto que trae formulado de su
za el valor de los gastos
a 1. La fórmula aplicada para
Cuadro 5. Otra Información. El horizonte, o la temporalidad del proyecto, o

la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.
El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),

por favor lo ajusta según referente en su proyecto previamente formulado en el
curso Diseño de Proyectos.
Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y

es el que permite que su empresa funcione todos los días.
Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),
por favor lo ajusta según referente en su proyecto previamente formulado en el
curso Diseño de Proyectos.
Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y

es el que permite que su empresa funcione todos los días.
Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
realice la consulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el ejercicio
con datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés Efectiva Anual y
no la Nominal.
Observación. Recuerde que usted se encuentra en la sesión "Información

básica de entrada", por lo tanto ingresa solamente los datos requeridos para
que el Excel calcule los flujos de caja requeridos para la evaluación y que se
reflejarán los cuadros completos en la sesión "Flujos y evaluación
económica".
3.42% E.A. (Efectivo anual)

15.00% E.A. (Efectivo anual)
ernativas similares para invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no
pera que su inversión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto "crear valor"
ció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal estimado para el proyecto.
el 10% y el 15%, lo que no es
ble. El concepto "crear valor" se
timado para el proyecto.
1. FLUJO DE INVERSIONES
Duración del proyecto 5 años
1.1 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS
CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 5,000,000 10
Edificios $ 1,500,000 20
Terrenos $ 2,000,000
TOTAL ($ 8,500,000)
1.2 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO
Proyección en Ventas
Capital de trabajo 20% de las ventas
Cantidades a producir y
Período Precio Unitario
vender
0 año 1 $ 4,000 5,000
1 año 2 $ 4,200 6,000
2 año 3 $ 4,400 7,000
3 año 4 $ 4,500 8,000
4 año 5 $ 4,800 10,000
1.3 GASTOS PREOPERATIVOS
Adecuaciones $ 300,000
Registro de marca $ 467,112
TOTAL $ 767,112
1.4 VALOR DE SALVAMENTO

Maquinaria y equipo $ 2,500,000
Edificios $ 1,125,000
TOTAL $ 3,625,000
1.5 FLUJO DE DE INVERSIONES

Período Flujo de de Inversiones
0 ($ 13,267,112) Activos fijos+Incremento capital de trabaj
1 ($ 1,040,000)
2 ($ 1,120,000)
3 ($ 1,040,000)
4 ($ 2,400,000)
5 $ 3,625,000
2. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES
P
Concepto
1 2
Ventas $ 20,000,000 $ 25,200,000
Costos variables $ 7,172,640 $ 8,467,700
Gastos variables $ 9,360 $ 9,662
Margen de contribución $ 12,818,000 $ 16,722,638
Costos fijos $ 9,360 $ 9,266
Gastos fijos
Depreciación $ 575,000 $ 575,000
Utilidad operativa $ 12,233,640 $ 16,138,371
Impuesto operativo 33% $ 4,037,101 $ 5,325,663
Utilidad después del impuesto $ 8,196,539 $ 10,812,709
Depreaciación $ 575,000 $ 575,000
Flujo de Caja Operaciones $ 8,771,539 $ 11,387,709
Cálculo de la Depreciación por Línea Recta

Maquinaria y equipo $ 5,000,000 10
Edificios $ 1,500,000 20
TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL
3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO
Flujo de Caja
Período Flujo de Caja Inversión
Operaciones
0 ($ 13,267,112)
1 ($ 1,040,000) $ 8,771,539
2 ($ 1,120,000) $ 11,387,709
3 ($ 1,040,000) $ 13,737,908
4 ($ 2,400,000) $ 14,885,665
5 $ 3,625,000 $ 21,657,287
Tasa Interna de Oportunidad - TIO 18.94%
Valor Presente Neto - VPN= $ 24,902,099

Tasa Interna de Retorno - TIR= 74%
Tasa Mínima de Rendimiento= 18.94%
P/O= 54.66%
INTERPRETACIÓN DE INDICADORES:
4. FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN
Valor inicial del crédito $ 8,888,965

Comisiones 0
Valor real del crédito $ 8,888,965
4.2 LIQUIDACIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO
Valor crédito $ 8,888,965

Tasa real (Efectiva) 22%
Tasa anual 22%
Tiempo (anual) 5
TABLA AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO
Período Cuota Interés

0
1 $ 3,104,079 $ 1,955,572
2 $ 3,104,079 $ 1,702,901
3 $ 3,104,079 $ 1,394,641
4 $ 3,104,079 $ 1,018,565
5 $ 3,104,079 $ 559,752
4.3 FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN
Período Desembolso Pago de cuotas
0 $ 8,888,965
1 $ 3,104,079
2 $ 3,104,079
3 $ 3,104,079
4 $ 3,104,079
5 $ 3,104,079
5. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA
Flujo de caja con

Período Flujo de caja del proyecto
financiación
0 ($ 13,267,112) $ 8,888,965
1 $ 7,731,539 ($ 2,458,740)
2 $ 10,267,709 ($ 2,542,122)
3 $ 12,697,908 ($ 2,643,848)
4 $ 12,485,665 ($ 2,767,953)
5 $ 25,282,287 ($ 2,919,361)
Tasa Interna de Oportunidad -

18.94%
TIO
TIO (Año)= 18.94%
Valor Presente Neto - VPN= $ 25,745,319
Tasa Interna de Retorno - TIR= 152.60%
Concepto Monto Ponderado

Proyecto - socios $ 4,378,147 35%
Banco $ 8,888,965 65%
Total $ 13,267,112 100.00%
INTERPRETACIÓN:
¿Cuál es la lectura que haces de

los indicador
¿Se determinó la v
¿Crea valor para el inver
Fuente: http://www.maestrosparaelexito.com/wp-content/
Inversión en Activos Fijos
Flujo de Inversión Inversión en Capital de Trabajo
Inversión en intangibles (preocperativos)
Total precio de producción y ventas Capital de Trabajo Incremento capital de trabajo
$ 20,000,000 $ 4,000,000 ($ 4,000,000)

$ 25,200,000 $ 5,040,000 ($ 1,040,000)
$ 30,800,000 $ 6,160,000 ($ 1,120,000)
$ 36,000,000 $ 7,200,000 ($ 1,040,000)
$ 48,000,000 $ 9,600,000 ($ 2,400,000)
Incremento capital de trabajo periodo 0+Gastos preoperativos
Períodos
3 4 5
$ 30,800,000 $ 36,000,000 $ 48,000,000
$ 10,559,720 $ 14,046,420 $ 15,939,200
$ 9,974 $ 10,297 $ 10,708
$ 20,230,306 $ 21,943,283 $ 32,050,092
$ 9,174 $ 9,082 $ 8,991
$ 575,000 $ 575,000 $ 575,000

$ 19,646,132 $ 21,359,201 $ 31,466,100
$ 6,483,224 $ 7,048,536 $ 10,383,813
$ 13,162,908 $ 14,310,665 $ 21,082,287
$ 575,000 $ 575,000 $ 575,000
$ 13,737,908 $ 14,885,665 $ 21,657,287
TOTAL
$ 500,000
$ 75,000
$ 575,000
Es lo que le queda después de cubrir la inversión y las operaciones.
Flujo de Caja del Proyecto
($ 13,267,112)
$ 7,731,539
$ 10,267,709
$ 12,697,908
$ 12,485,665
$ 25,282,287
Abono a capital Saldo

$ 8,888,965
$ 1,148,507 $ 7,740,458
$ 1,401,179 $ 6,339,279
$ 1,709,438 $ 4,629,842
$ 2,085,514 $ 2,544,327
$ 2,544,327 $0
Comisiones Beneficio tributario Flujo de Caja con Financiaciòn
$0 $ 8,888,965
$ 645,339 ($ 2,458,740)
$ 561,957 ($ 2,542,122)
$ 460,232 ($ 2,643,848)
$ 336,126 ($ 2,767,953)
$ 184,718 ($ 2,919,361)
Flujo de caja inversionista

Los flujos financieros están ahora listos para la evaluac
($ 4,378,147) proyecto. (son los que se encuentran coloreados en azul, amarillo y
$ 5,272,798
$ 7,725,587 De acuerdo al modelo, el Cuadro 5 Flujo de Caja del Invers
$ 10,054,061 flujos de caja objetivo de la presente práctica académica para determ
$ 9,717,712 proyecto, aplicando los indicadores VPN, TIR con referencia en TIO.
$ 22,362,926
Es hora de calcular la Relación Costo Beneficio?. Te invito a q
La RBC se establece dividiendo el valor presente de los ingresos en
de los egresos. Es hora de aplicar nuevamente la fórmula del futu
para traer los valores correspondientes a flujos de operación (años d
La siguiente es la fórmula que debes utilizar.
P = F/(1+i)n
Costo C. Capital
18.94% 6.63%
22.00% 14.30%
Costo promedio de capital 20.93%
Ganancia / Pérdida 131.67%
a lectura que haces de los resultados encontrados al aplicar Ya está todo listo par
los indicadores de rentabilidad? determinar el riesgo del proyecto apl
análisis de sensibilida
¿Se determinó la viabilidad del proyecto?
Es una actividad que se estableció para
Y además estudiante y que aplica el método a pa
caja aquí identificados y según instrucc
ea valor para el inversionista o para los accionistas? actividades integradas
xito.com/wp-content/uploads/2017/06/preguntas-herramienta-comunicaci%C3%B3n.jpg
2. Flujo de Caja de Operaciones.
Operacionaliza ingresos y egresos. Nótese que de las Ventas, se

reducen los costos variables y los gastos variables, generando un
margen de contribución para de él restar los costos fijos y los
gastos fijos y la depreciación.
Obsérvese que la depreciación está generando un efecto de

interesante que mejora el flujo de operaciones. Es descontado
como gasto disminuyendo la utilidad que va a ser grabada con el
impuesto operativo de 33%, lo que genera una disminución en el
impuesto; así mismo, una vez se liquida el impuesto, de inmediato
se suma la depreciación a la utilidad despuést de impuesto,
agregando más valor al flujo de operaciones.
Por la función que tiene la depreciación favoreciendo al proyecto

en la liquidación de impuestos, se le denomina "escudo fiscal"
debido a su función mitigadora del impuesto. En la presente
práctica . se encuentra pendiente el manejo de los preoperativos
que se ingresan como amortizaciones (esta información se
registpo en el cuadro 1.3 Gastos preoperativos)¿Cómo los
involucra a su flujo de operación? , pues esta cuenta tiene igual
comportamiento que la depreciación, recibiendo también la misma
denominación de "escudo fiscal"
Mayor explicación en Lira (2013) entonro de conocimiento
listos para la evaluación económica del
oreados en azul, amarillo y curuba)
ujo de Caja del Inversionista evidencia los

tica académica para determinar la viabilidad del
IR con referencia en TIO.
Beneficio?. Te invito a que lo hagas. Es fácil.

resente de los ingresos entre el valor presente
mente la fórmula del futuro pero despejando P
lujos de operación (años de 1 a 5) al presente.
ar.
Ya está todo listo para

riesgo del proyecto aplicando el método
análisis de sensibilidad
d que se estableció para la indagación del

e aplica el método a partir de los flujos de
icados y según instrucciones en la guía de
actividades integradas.
i%C3%B3n.jpg
1
Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto
Lista de chequeo RSE - Ambiental
Chequeo Fase del Numeral de la

Aspecto de evaluación
√ ciclo PHVA norma ISO 14001
Durante la planificación se tienen en

4.3.1. aspectos
cuenta los aspectos ambientales del Planear
ambientales
proyecto?
Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos

cuenta los requisitos legales aplicables Planear legales y otros
al proyecto? requisitos
Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos

cuenta otros requisitos de partes Planear legales y otros
involucradas al proyecto? requisitos
4.4.1 Recursos,
El proyecto cuenta con los recursos
funciones,
suficientes para dar cumplimiento a los Planear
responsabilidad y
aspectos ambientals del proyecto?
autoridad
Los recursos que participan e el
4.4.2. Competencias,
cumplimiento de los aspectos
Hacer formación y toma de
ambientales del proyecto tienen las
conciencia
competencias requeridas?
Se tienen identificados los aspectos 4.4.2. Competencias,

ambientales significativos del Hacer formación y toma de
proyecto? conciencia
Se tienen identificadas las

4.4.2. Competencias,
consecuencias de no seguir
Hacer formación y toma de
procedimientos ambientales definidos
conciencia
en el SGA?
Se tienen identificadas las operaciones
relacionadas con los aspectos 4.4.6. Control
8 Hacer
ambientales significativos del operacional
proyecto?
Se cuenta con un procedimiento que
garantice el cumplimiento de los
4.5.2. Evaluación del
9 requisitos legales aplicables al Hacer
cumplimiento legal
proyecto en los referente a la gestión
ambiental?
1
1
1
1
Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Social
En el proyecto, se tiene en cuenta la 6.3 Medio

prevención de la contaminación? ambiente
En el proyecto se tiene en cuenta el uso 6.3 Medio
sostenible de los recursos? ambiente
En el proyecto se tiene en cuenta la 6.3 Medio
mitigación y adaptación al cambio climático? ambiente
Fuente: Modificado a partir de Rincón, 2015.
1
1
1
1
Evaluación Aspecto Social del proyecto

Lista de chequeo RSE - Social
Chequeo Numeral de la
Aspecto de evaluación
√ norma ISO 26000
En el proyecto se tiene en cuenta las condiciones de 6.5 Prácticas

trabajo y protección social? laborales
En el proyecto se tiene en cuenta la salud y seguridad 6.5 Prácticas

en el trabajo? laborales
En el proyecto se tiene en cuenta el consumo 6.7 Asuntos de

sostenible? consumidores
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la participación
activa de la
activa de la comunidad?
comunidad
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la creación de
8 activa de la
empleo y el desarrollo de habilidades?
comunidad
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
9 activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
10 activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad
Fuente: Modificado a partir de Rincón (2018).
1
1
Observación
: Se
tomaron
requisitos a
tener en
cuenta para
la
evaluación
de un
proyecto de
un
emprendimi
ento
1
1
1
EVALUACION DE PROYECTO
Conceptos importantes para la evaluación de proyectos (Dávila, L. y Castellanos, L., 2016), r
que hace parte de este curso de Evaluaciòn de Proyectos. Los conceptos se trasladaron a
complementaria de la Plantilla "Evaluación del aspecto económico del proyecto" de la he
financiera que utilizó el curso hasta la presente acreditación.
Los conceptos son:
Tasa Interna de Oportunidad - TIO

Valor Presente Neto - VPN
Valor Presente de los Ingresos
Tasa Interna de Rentabilidad
Relación Beneficio Costo - RBC
Análisis de sensibilidad
TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO

TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación
f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%
VALOR PRESENTE NETO VPN

VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS
P= Valor Presente en el período cero

F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero
TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-

RELACION BENEFICIO COSTO
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad
Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proyecto.
EVALUACIÓN PRIVADA EVALU
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre Maximizar Bie
Maximizar Utilidades Mayor B/C, VPN, TIR Socia
Máxima
Asignar recursos para VPN,máximo
obtener TIR, B/Crendimiento
(individual)sobre la inversión
Cumplimiento de los
(Activos, Pasivos, Patrimonio)
TASAS QUE INTERVIENEN

financieras, lo cual implica calcular el costo de capital promedio ponderado,
oportunidad que acepta el proyecto con financiamient
El costo del aporte del inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en

misma después de impuestos ya que legalmente no causa gasto
La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de impuestos y
El total del costo ponderado se constituye en la tasa mínima de rendimien
Cuando se trabaja con términos constantes y sin financiamiento se asume u
Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo

equivalencia
En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tiene
tasa mínima de rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuación):
Tasa mínima de rendimiento 0.00%

Una vez realizada la evaluación del proyecto, conviene realizar el análisis de s
identificar las variables que tienen mayor incidencia en el proyecto, aplicarles
CRITERIOS
1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)

2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Mercado)
El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor inc
por la empresa, como son la disminución en las cantidades demandadas y dism
VARIABLES:
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores
Sustitutos, 4) Competidores, 5) Rivales potenciales
1. Demanda del producto
2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos
El porcentaje de disminución o incremento va de acuerdo con el nivel de incer

ésta mayor será el porcentaje. Las variaciones suelen estar en el inte
Elementos que intervienen en el Análisis de Sensibilidad
1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre

2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Cálculo del valor presente neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo
5. Interpretación de los resultados (Comparar con resultados de evaluación inicial u origina
El análisis de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias al mi

En proyectos de tamaño pequeño no es aconsejable realizar variaciones simultáneas en distintas va
interpretación)
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis de sensibilidad para un proyecto de ventas de prod
mayor incidencia es "cantidades vendidas".
Simulamos en el Análisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminución del 9% e
El análisis de sensibilidad consiste en identificar las variables que tien

proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efectos producid
Pregunta a resolver en cada situación de modificación p

INVERSIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OPERACIÓN ?
El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores financieros?
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resumen, como el sig
ellanos, L., 2016), referencia
se trasladaron a esta hoja
proyecto" de la herramienta
urridos a partir de cero
luar un proyecto.
EVALUACIÓN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad
B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo
edio ponderado, que es la tasa mínima de

on financiamiento.
oportunidad en términos corriente y es la

e no causa gastos financieros.
de impuestos y la participación de la fuente.
ma de rendimiento para el proyecto con
iento se asume una tasa de interés real.
s la corriente, lo que conlleva a realizar la
a del curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcular la
r el análisis de sensibilidad, que consiste en

yecto, aplicarles variaciones y establecer los
ercado)
engan mayor incertidumbre y menos control

mandadas y disminución o incrementos en el
) Compradores, 2) Proveedores, 3)
el nivel de incertidumbre, entre mayor sea
n estar en el intervalo de 5% a 20%
ertidumbre
o TIR con el nuevo flujo financiero neto

ión inicial u original)
ble o en varias al mismo tiempo.

áneas en distintas variables (el análisis individual facilita
to de ventas de productos textiles donde la variable de
vendidas".
isminución del 9% en ventas (Cuadro 59)
ables que tienen mayor incidencia en el

ectos producidos en el VPN y laTIR
modificación planteada:
A LA OPERACIÓN ?
cadores financieros?
esumen, como el siguiente:
2. Calcular Relación Beneficio Costo (RBC) en la plantilla Excel. Interpreta y analiza
argumentativamente resultados en el foro. Para el cálculo siga el paso a paso, indicado
en el video tutorial que consultan en el siguiente enlace:
https://www.youtube.com/watch?time_continue=3&v=Zb9IlicUwf4
Flujo de Caja Flujo de Caja

Período
Inversión Operaciones
0 ($ 13,267,112)
1 ($ 1,040,000) $ 8,771,539
2 ($ 1,120,000) $ 11,387,709
3 ($ 1,040,000) $ 13,737,908
4 ($ 2,400,000) $ 14,885,665
5 $ 3,625,000 $ 21,657,287
VPN ($ 1,960,512.55) $ 40,125,501.89

1960512.55381128
RBC $ 20.47
TIO 18.94%
preta y analiza
o a paso, indicado
r
Pesimista Optimista
Cantidad Disminución Disminución

Precio es a del 15% en del 15% en Interés del
Período
Unitario producir las las Préstamos
y vender cantidades cantidades
0 año 1 $ 4,000 5,000 4,250 5,750

1 año 2 $ 4,200 6,000 5,100 6,900
2 año 3 $ 4,400 7,000 5,950 8,050
3 año 4 $ 4,500 8,000 6,800 9,200
4 año 5 $ 4,800 10,000 8,500 11,500
Tasa
Interna de
18.94%
Oportunida
d - TIO
TIO (Año)= 18.94%
Valor
Presente
$ 25,745,319
Neto -
VPN=
Tasa
Interna de
152.60%
Retorno -
TIR=
Precio de
Inflación Venta

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EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO

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Se espera que el estudiante disfrute esta experiencia de aprendizaje y que ella

Apreciado estudiante, complementario a esta plantilla, existe la Guía para el uso

NOMBRE DEL PRODUCTO

DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO

USUARIOS POTENCIALES DEL PRODUCTO

CARÁCTERÍSTICAS FÍSICAS, QUÍMICAS,

MATERIAS PRIMAS E INSUMOS REQUERIDOS

CONDICIONES DE EMPAQUE Y EMBALAJE

RELACIONAR REQUISITOS MÍNIMOS SOBRE

Resolución 3929 de 2013 - Invima

Jugos Pulpa de Fruta

serán muy ricos en vitaminas, completamentes naturales,

Nuestros productos frescos, saludables, de alta calidad,

Nota 2. Observe en cuadro Inversiones, el nombre de la cuenta principal (resaltada e

Nombre de Estudiante que lo diligenció:

Cuadro 1. Inversiones Fijas

Adecuaciones y obras físicas

Costo de Terreno $ 3,000,000

Maquinaria, equipos, muebles y

Lavadora de frutas 1 $ 6,800,000

Bascula digital 1 $ 3,800,000

Dosificadora neumática 1 $ 460,000

Cuarto modular 1 $ 15,000,000

Edificios (si es propiedad del proyecto, no

Activo intangible o diferidos (la

Licencias y gastos para el

a principal (resaltada en negrilla), su total es el

slada a la plantilla Excel son: a) Tangibles; b)

Nombre de Estudiante que lo diligenció:

Cuadro 2. Resumen Costos de producción

Materiales directos (materias primas

Frutas (Mango) 10 $ 1,500,000

Frutas (Naranja) 10 $ 1,800,000

Comisiones por ventas $ -

Mano de obra directa* (traslada Total del

Costo depreciación de las maquinarias,

Indirectos o Gastos generales de

Materiales de aseo $ 200,000

Mano de obra indirecta* (traslada Total del

Total costos de producción

Nombre de Estudiante que lo diligenció:

Cuadro 2.1 Costos de producción –

En este rubro se ubica: Operarios – quienes

Auxilio de transporte (si tiene derecho) 3 102854

Intereses sobre cesantías 3 10835

Nombre de Estudiante que lo diligenció:

Cuadro 2.2 Costos de producción –

Total mano de obra directa

indirectos) utilizando "Mi Calculadora"

otal costos de producción $ 16,743,097

Parciales $ Valor Total $

mo legal vigente - SMLV): ?

otal mano de obra directa

Nombre de Estudiante que lo diligenció:

Cuadro 3. Resumen Gastos

Pago personal administrativo* Cuadro 3.1

(PQe) - (Cvu Qe) - CF = 0