UNIVERSIDAD MESOAMERICANA

ADMINISTRACION ESTRATEGICA

TRABAJO DE INVESTIGACION

MAESTRO FRANCISCO OBED

LOPEZ MARQUEZ

ALUMNO CARLOS ALEJANDRO

VERA TREJO
 CAPITAL DE TRABAJO
Hay dos definiciones de capital de trabajo aceptadas en general:
1. El capital de trabajo es el excedente del activo circulantes sobre el pasivo
circulante, el importe del activo circulante que ha sido suministrado por los
acreedores a largo plazo y por loa accionistas. Esta definición es de
carácter cualitativo; representa un índice de estabilidad financiera o margen
de protección para los acreedores actuales y para futuras operaciones.
2. El capital de trabajo es el importe del activo circulante. Esta interpretación
es cuantitativa, puesto que representa el importe total de los recursos
usados en las operaciones normales.
En otras palabras, son los recursos que necesita una empresa para poder realizar
sus operaciones. El capital de trabajo es lo que se llama como “activo corriente”.
Para poder operar, la empresa necesita recursos para cubrir necesidades de
insumos, materia prima, mano de obra. Estos recursos deben estar disponibles a
corto plazo para cubrir las necesidades y tener el funcionamiento óptimo de la
empresa.
El capital de trabajo debe ser suficiente en cantidad para:
1. Proteger el negocio del efecto adverso por una disminución en los valores
del activo circulante.
2. Hace posible pagar oportunamente todas las obligaciones y aprovechar la
ventaja de los descuentos por pago de contado.
3. Asegura en alto grado el mantenimiento del crédito de la compañía y
provee lo necesario para hacer frente a emergencias tales como huelgas,
inundaciones e incendios.
4. Permite tener los inventarios a un nivel que capacitara al negocio para
servir satisfactoriamente las necesidades de los clientes.
5. Capacita a la compañía a otorgar condiciones de crédito favorables a sus
clientes.
6. Capacita a la compañía a operar su negocio más eficientemente porque no
debe haber demora en la obtención de materiales, servicios y suministros
debido a dificultades en el crédito.
En el grado en que el activo circulante excede a las necesidades del capital de
trabajo, el negocio tendrá exceso de capital de trabajo. La política de acumular y
mantener cuantiosas cantidades puede ser adoptada para aprovechar las ventajas
y para la compra de propiedades y equipo. Un capital de trabajo excesivo en forma
de efectivo y de valores negociables, puede ser desfavorable debido al gran
volumen de fondos que no son usados productivamente, el capital de trabajo
excesivo derivado de las utilidades normales que no se utilice para dividendos
puede someter a la compañía a un impuesto especial sobre la utilidad neta.
La insuficiencia de capital de trabajo puede ser ocasionada por:
1. Perdidas por operación; debido a un volumen de ventas insuficiente en
relación con el costo para logra las ventas, precios de ventas rebajados
debido a la competencia o a rebajas sin una disminución proporcionada en
el costo de la mercancía vendida y los gastos, aumento en los gastos nos
acompañados de un alza proporcional en las ventas o en los ingresos y
aumentos en los gastos mientras disminuyen las ventas o los ingresos.
2. El capital de trabajo puede ser insuficiente debido a las perdidas excesivas
de operaciones no normales o extraordinarias como baja en el valor de
mercado del inventario, tormentas, inundaciones, incendios, desfalcos o
robos que no están cubiertos por el seguro.
3. El capital de trabajo puede ser insuficiente debido al fracaso de la gerencia
en la obtención de otras fuentes de recursos necesarios para financiar la
ampliación del negocio.
4. El capital de trabajo puede ser insuficiente debido a una política poco
conservadora de dividendos.
5. El capital de trabajo puede ser insuficiente como resultado de la inversión
de fondos corrientes en activo no circulante. La inversión de capital de
trabajo en activo no circulante puede representar la reposición de un activo
totalmente depreciado.
6. El capital de trabajo puede ser insuficiente debido a los aumentos en los
precios, requiriendo así de la inversión de más dinero para mantener la
misma cantidad física en los inventarios y activo fijo y para financiar las
ventas a crédito por el mismo volumen físico de mercancías.
Muchos factores afectan el monto de los distintos tipos de partidas de capital de
trabajo como efectivo, inversiones temporales de efectivo, cuentas por cobrar e
inventarios. Las necesidades de capital de trabajo de un negocio dependen:
1. La naturaleza general del tipo de negocio., una compañía que fabrique o
procese mercancías requiere una cantidad más grande de capital de trabajo
que una compañía que opere una tienda al menudeo, debido a la inversión
más grande en materias primas, productos en proceso o artículos
terminados. La tienda de menudeo compra mercancía lista para vender.
2. El tiempo requerido para la fabricación o para obtener la mercancía que se
ha de vender y el costo unitario de la misma. El importe de capital de
trabajo está directamente relacionado con el periodo que trascurre desde la
fecha en que se compran las materias primas o productos terminado hasta
la fecha en que la mercancía se vende al cliente, mientras mayor sea el
tiempo requerido para la fabricación de la mercancía o para obtenerla,
mayor cantidad de capital de trabajo se requerirá, la necesidad de capital
de trabajo variara dependiendo del costo unitario de la mercancía vendida.
Este fenómeno es conocido como “rotación del inventario”, un elemento de
la “rotación del capital de trabajo”.
3. El volumen de ventas. El volumen de ventas y las necesidades de capital
de trabajo se relaciona directamente debido a la inversión de capital de
trabajo en costos de operación, inventarios y cuentas por cobrar.
4. Condiciones de compra y venta. Las necesidades de capital de trabajo de
un negocio se afectan por las condiciones de compra y de venta. Mientras
más favorables sean las condiciones de crédito en que se realicen las
compras, menos efectivo se invierte en el inventario; esto es, los
acreedores financian el inventario por un periodo más corto o más largo.
5. La rotación de los inventarios. Mientras mayor es el número de veces que
los inventarios son vendidos y repuestos (rotación de inventario) menor
será el importe del de capital de trabajo que hará falta. Es necesario un
control efectivo sobre el inventario para mantener cantidades adecuadas,
clases y calidades de mercancías y para regular la inversión en el
inventario.
6. La rotación de las cuentas por cobrar. Las necesidades de capital de
trabajo dependen del tiempo necesario para convertir las cuentas por
cobrar en efectivo. Mientras menos tiempo se requiera para cobrar dichas
cuentas, menor será el importe de capital de trabajo que se necesitara. Un
control efectivo de las cuentas por cobrar se puede lograr por medio de una
buena administración relacionada con la concesión de crédito, con las
condiciones de venta, con el establecimiento de un máximo de crédito para
cada cliente y con las cobranzas.
7. El ciclo de los negocios. Durante los periodos de prosperidad, la actividad
de los negocios se amplia y existe una tendencia de los negocios a comprar
mercancías adelantándose a sus necesidades corrientes a fin de
aprovechar los precios más bajos y así estar más seguros de tener
inventarios adecuados. Durante los periodos de depresión, a medida que el
volumen de los negocios decrece, los negocios con mayor éxito podrán
convertir sus inventarios excedentes y cuentas por cobrar en efectivo.
8. El grado del riesgo de una posible baja en el valor del activo circulante.
Mientras más grande sea el riesgo de una perdida mayor será el importe
del capital de trabajo que deba estar disponible a fin de mantener el crédito
de la compañía. Para hacer frente a dicha contingencia y así prevenir un
posible desastre, la compañía debe mantener una cantidad relativamente
grande de efectivo o de inversiones temporales.
9. Negocios con ventas uniformes todo el año y negocios cuyas ventas son
estacionales. La compañía que tenga un negocio de tipo estacional
requerirá una cantidad máxima de capital de trabajo por un periodo
relativamente corto. Un negocio que tenga una demanda estacional de sus
mercancías normalmente tendrá un excedente de capital de trabajo durante
el periodo de menor actividad en las ventas. Los negocios diversifican sus
líneas de productos para resolver el problema de la variación estacional,
con ello se logra utilizar de forma efectiva el capital de trabajo.
Una parte proporcional más grande, sino toda del capital de trabajo normal o
permanente debe ser suministrada por los accionistas, bien sea por medio de las
ventas de acciones de capital o por medio de la inversión de las ganancias en el
negocio. La venta de bonos o la emisión de préstamos a largo plazo u otra deuda
a largo plazo representa otras fuentes permanentes de capital de trabajo. Estas
obligaciones casi siempre tienen un vencimiento fijo, el cual comprende un
elemento de riesgo que afecta a la supervivencia de la empresa. Sin embargo si el
negoció es capaz de ganar más sobre los fondos prestados de lo que se le exige
por intereses, las ganancias excedentes pueden usarse para beneficio de los
accionistas; a esto se le llama “comerciar con el capital”. Las fuentes de origen del
capital de trabajo son:
1. Capital de trabajo ocasionado por las operaciones normales. El capital de
trabajo se provee por medio de las ventas y otros ingresos que aumentan la
caja y las cuentas por cobrar. Sin embargo una parte de este capital de
trabajo debe dedicarse a los costos y gastos necesarios para producir los
ingresos, incluyendo el costo de la mercancía vendida y los gastos de venta
y administrativos.
2. Utilidad en la venta de valores negociables. Los valores negociables, una
partida del activo circulante pueden venderse y realizar una utilidad en la
operación. La venta de valores negociables representa una sustitución de
partidas del capital de trabajo, esto es, caja en lugar de los valores
negociables. La utilidad sobre la venta representa una fuente de capital de
trabajo adicional. Por otro lado una perdida constituirá una reducción del
capital de trabajo.
3. Venta de activo fijo, inversiones a largo plazo y otro activo no circulante.
Otra fuente de capital de trabajo adicional es el producto de la venta de
activo fijo, inversiones a largo plazo y otro activo no circulante que ya no
son necesarios para el negocio. La conversión de activo en efectivo resulta
en un aumento del capital de trabajo igual al producto neto de la venta.
4. Rembolso del impuesto federal sobre la renta y otras partidas
extraordinarias similares. Frecuentemente se realiza un rembolso al
negocio por el estado o por el gobierno federal debido a sobre pago del
impuesto sobre la renta durante años anteriores.
5. Venta bonos y acciones de capital y aportaciones de fondos de los
propietarios. Pueden negociarse pagares de hipotecas a largo plazo, bonos
y acciones de capital para obtener y aumentar el capital de trabajo inicial
para aumentar el capital de trabajo cuando se lleva a cabo una ampliación o
para reponer el capital de trabajo en caso de disminución o agotamiento.
6. Préstamos bancarios y otros a corto plazo. La mayoría de los negocios
necesita préstamos bancarios, créditos extendidos de los proveedores
como materiales, mercancías y servicios recibidos; especialmente cuando
se necesita capital de trabajo adicional para hacer frente a necesidades
estacionales, emergencias u otras necesidades temporales a corto plazo.
 CLASIFICACION DE INVERSION
Una inversión es un desembolso de capital para obtener una ganancia futura, este
desembolso supone renunciar a un beneficio inmediato para obtener un beneficio
futuro. Si una persona tiene un ahorro de 100,000 pesos, con este dinero puede
comprar un coche, pero si decide invertirlo en acciones de una empresa con el
objetivo de venderlas más adelante a mayor precio, los 100,000 pesos que invierte
en acciones pueden transformarse dentro de cinco años en 200,000 pesos. En
ese momento, la persona recogerá el beneficio de su inversión y habrá duplicado
su capital, con lo que podrá comprar el vehículo y le sobrará dinero. Las
inversiones se pueden clasificar de la siguiente forma:
1. Según la naturaleza de lo invertido:
a) Inversiones reales o productivas: consiste en la adquisición de bienes o
activos productivos, es decir, bienes cuya utilidad es la producción de otros
bienes.
b) Inversiones financieras: no existe creación de riqueza, sino cambio de
titularidad del bien.
2. Según el sujeto que invierte:
a) Inversiones efectuadas por individuos.
b) Inversiones efectuadas por empresas.
c) Inversiones efectuadas por el Estado, Comunidades Autónomas o
Corporaciones Públicas.
3. Según la duración de la inversión:
a) Inversiones a corto plazo: tienen una duración inferior al año.
b) Inversiones a largo plazo: su duración es superior al año.
4. Según el objeto de la inversión:
a) Inversiones de renovación o de reemplazo: cuando se sustituyen equipos,
instalaciones por otros nuevos debido a causas internas, desgastes y
averías, o a causas externas como la obsolescencia.
b) Inversiones de expansión: para aumentar la capacidad de producción y
venta y atender así a una mayor demanda en el mercado.
c) Inversiones de modernización o innovación: buscan disminuir los costes,
simplificar el proceso productivo o mejorar el producto para hacer frente a la
demanda.
d) Inversiones estratégicas:
 Ofensivas o agresivas: buscan nuevas penetraciones en el mercado.
 Defensivas: buscan mantener la posición en el mercado.
 Otras inversiones: pueden ser de carácter social, obligatorio, etc.
5. Según el grado de conocimiento que se tenga sobre la distribución futura de
capitales:
a) Inversiones en ambiente de certeza: conocimiento cierto de los resultados
futuros.
b) Inversiones en ambiente aleatorio o de riesgo: el futuro sólo se conoce en
términos de probabilidad.
c) Inversiones en ambiente de incertidumbre: no se conocen las
probabilidades de los resultados futuros.
6. Según la relación que guarden dos inversiones entre sí:
a) Inversiones independientes: la aceptación de una de las inversiones ni
influye en la realización de la otra.
b) Inversiones interdependientes:
c) Complementarias: la realización de una de ellas favorece la realización de
la otra.
d) Sustitutivas: la realización de una de las inversiones dificulta la ejecución de
la otra.
7. Según el signo de los flujos monetarios que genera la inversión:
a) Inversiones simples o convencionales: existe un flujo neto de caja inicial o
incluso alguno consecutivo negativo, y todos los restantes son positivos.
b) Inversiones no simples o no convencionales: algún flujo neto de caja resulta
negativo y no es consecutivo con el inicial.