Asignatura

Análisis Financiero

Título del trabajo

Informe de Análisis

Docente

Adriana Marcela Palacios Sandoval

NRC 23716

Colombia, Ibagué-Tolima, mayo 14 de 2018

 Asignatura:

Análisis Financiero

Título del trabajo

Informe de Análisis

Docente

Adriana Marcela Palacios Sandoval

NRC 23716

Presentan

Sandra Milena Moreno Orjuela - ID 556974

Luz Jennifer Silva Castro - ID 536208

Jhon Edisson García Lozano - ID 557707

Colombia, Ibagué-Tolima, mayo 14 de 2018

 INTRODUCCIÓN

Toda organización empresarial requiere de información financiera confiable que le permita

tomar decisiones gerenciales adecuadas para el mejor funcionamiento de la misma. Esta

información contable proviene de los Estados Financieros (balance general, estado de

resultados y estado de flujos de efectivo) cuya función es proporcionar información a los

propietarios y acreedores de la empresa acerca de la situación actual de ésta y su

comportamiento anterior, son elaborados de acuerdo a las normas establecidas por la

contabilidad.

El analista financiero ocupa un lugar importante en la toma de decisiones ya que, recopila

toda la información disponible de la empresa, evalúa su confiabilidad y validez, elige los

datos que considera relevantes y los transforma en ratios, indicadores económicos, luego

interpreta esta información y se centra en la rentabilidad y liquidez para tomar las decisiones

correspondientes.
 TABLA DE CONTENIDO

Introducción ……………………………………………………… 3

Objetivos …………………………………………………………. 5

Cuadro comparativo anàlisis vertical y análisis horizontal ……… 6

Estado de Situación Financiera ………………………………….. 7

Análisis horizontal ………………………………………………. 8

Análisis vertical …………………………………………………. 9

Càlculo y anàlisis de las razones financieras ……………………. 10

Conclusiones …………………………………………………….. 13

Bibliografía ……………………………………………………… 14
 OBJETIVOS

● Identificar los aspectos fundamentales que se deben tener en cuenta al momento de

consultar los estados financieros de una empresa.

● Reconocer las diferentes técnicas a las que se puede recurrir para estudiar el

comportamiento económico de una organización.

● Comparar e identificar las diferencias entre el análisis vertical y el análisis horizontal.

 ANÀLISIS VERTICAL
1). Analiza estados financieros como el
Balance General y el Estado de Resultados,
comparando las cifras en forma vertical, de
un solo periodo.
2). Busca determinar qué tanto participa un
rubro dentro de un total global. Indicador
que nos permite determinar igualmente que
tanto ha crecido o disminuido la
participación de ese rubro en el total global.
3). Nos permite establecer cómo es la
estructura financiera de la empresa con
respecto a su activo, pasivo y patrimonio.
4). Determina el peso proporcional (en
porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del
estado financiero analizado.
5). A través del procedimiento de razones
simples, permite obtener un número
ilimitado de razones e índices que sirven
para determinar la liquidez, solvencia,
estabilidad, solidez y rentabilidad, además
de la permanencia de sus inventarios en
almacenamiento, los periodos de cobro de
clientes y pago a proveedores y otros
factores que sirven para analizar
ampliamente la situación económica y
financiera de una empresa.
ANÁLISIS HORIZONTAL
1). Compara estados financieros
homogéneos en dos o más periodos
consecutivos, para determinar los aumentos
y disminuciones o variaciones de las
cuentas, de un periodo a otro
2). Busca determinar la variación que un
rubro ha sufrido en un periodo respecto de
otro. Esto es importante para determinar
cuánto se ha crecido o disminuido en un
periodo de tiempo determinado.
3). Se ocupa de los cambios en las cuentas
individuales de un período a otro, para ello
requiere de dos estados financieros de la
misma clase, en períodos diferentes
4). Busca determinar la variación absoluta o
relativa que haya sufrido cada partida de los
estados financieros en un período respecto a
otro.
5). Debe ser complementado con el análisis
vertical y otros indicadores o razones
financieras para llegar a una conclusión
aproximada a la realidad de la empresa y así
tomar decisiones acertadas que respondan a
esa realidad empresarial.
 MERCADO Y BOLSA S.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
(Cifras expresadas en Miles de Pesos Colombianos)

31 de diciembre de
ACTIVO 2015 2014

Efectivo y equivalentes de Efectivo 72,929 1,725

Deudores 740,868 735,788
Diversos 1,980 2,829
Propiedad Planta y Equipo 1,800,775 1,829,479
Intangibles 141,990 6,111
Inversiones 380,826 461,233
Gastos pagos por anticipado 16,101 21,861
Revaluación de Activos 1,531 1,531

TOTAL ACTIVO 3,157,000 3,060,557

Pasivo
Créditos de Bancos y otras entidades - 50,000
Cuentas por pagar 517,172 422,237
Obligaciones laborales 14,520 14,533
Provisiones 46,842 30,470

TOTAL PASIVO 578,534 517,239

Patrimonio
Capital social 1,368,400 1,366,400
Superavit o deficit de capital 1,299,561 1,306,288
Reservas 287,055 285,943
Ganancias del Periodo 41,875 11,114
Resultados del Ejercicio (418,424) (428,427)

TOTAL PATRIMONIO 2,578,466 2,543,318

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,157,000 3,060,557

ANÁLISIS HORIZONTAL:

ACTIVO VARIACIÓN VARIACIÓN

ABSOLUTA RELATIVA

Efectivo y equivalentes de Efectivo 71,204 4,127%

Deudores 5,080 69%
Diversos -849 -3,001%
Propiedad Planta y Equipo -28,704 -157%
Intangibles 135,879 2,224%
Inversiones -80,407 -1,743%
Gastos pagados por anticipado -5,760 -2,635%
Revaluación de Activos 0 0%

TOTAL ACTIVO 96,443 3,15%

PASIVO

Créditos de Bancos y otras entidades -50,000 -100%

Cuentas por pagar 94,935 22,48%
Obligaciones laborales -13 -9%
Provisiones 16,372 53,73%

TOTAL PASIVO 61,294 11,85%

PATRIMONIO

Capital social 2,000 15%

Superavit o deficit de capital -6,727 -51%
Reservas 1,112 39%
Ganancias del Periodo 30,761 276,78%
Resultados del Ejercicio 10,003 -2,33%

TOTAL PATRIMONIO 35,148 1,38%

ANÁLISIS VERTICAL:

ACTIVO 2015 2014

Efectivo y equivalentes de Efectivo 2,31% 0,06%

Deudores 23,47% 24,04%
Diversos 0,06% 0,09%
Propiedad Planta y Equipo 57,04% 59,78%
Intangibles 4,50% 0,20%
Inversiones 12,06% 15,07%
Gastos pagados por anticipado 0,51% 0,71%
Revaluación de Activos 0,05% 0,05%

TOTAL ACTIVO 100% 100%

El rubro más representativo del activo lo constituye Propiedad, Planta y Equipo; el cual
representa el 57,04% en 2015 y el 59,78 en 2014.

PASIVO

Créditos de Bancos y otras entidades 0% 9,67%

Cuentas por pagar 89,39% 81,63%
Obligaciones laborales 2,51% 2,81%
Provisiones 8,10% 5,89%

TOTAL PASIVO 100% 100%

El rubro más representativo del pasivo lo constituye Cuentas por Pagar; el cual representa el
89,39% en 2015 y el 81,63 en 2014.

PATRIMONIO

Capital social 53,07% 53,73%

Superavit o deficit de capital 50,40% 51,36%
Reservas 11,13% 11,24%
Ganancias del Periodo 1,62% 0,44%
Resultados del Ejercicio 16,23% 16,85%

TOTAL PATRIMONIO 100% 100%

El rubro más representativo del patrimonio lo constituye Capital Social; el cual representa el
53,07% en 2015 y el 53,73 en 2014.
 CÁLCULO Y ANÁLISIS DE LAS RAZONES FINANCIERAS

RAZONES DE LÌQUIDEZ:

CAPITAL NETO DE TRABAJO

CNT= Pasivo corriente - Activo corriente

ÍNDICE DE SOLVENCIA

IS= Activo corriente / Pasivo corriente

ÍNDICE DE LA PRUEBA DEL ÁCIDO O PRUEBA ÁCIDA

ÁCIDO= Activo corriente - Inventario/ Pasivo corriente

ROTACIÓN DE INVENTARIO

RI= costo de lo vendido/ inventario promedio

PLAZO PROMEDIO DEL INVENTARIO

PPI= 360/ rotación del inventario

ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

RCC= ventas anuales a crédito/promedio de cuentas por cobrar

PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR

PPCC= 360/rotación de cuentas por cobrar

ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

RCP= compras anuales a crédito/ promedio de cuentas por pagar

PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR

PPCP= 360/rotación de cuentas por pagar

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO

RE= pasivo total / activo total

RAZÓN PASIVO-CAPITAL

RPC= pasivo a largo plazo/capital contable

RAZÓN PASIVO A CAPITALIZACIÓN TOTAL

RPCT= deuda a largo plazo/capitalización total

RAZONES DE RENTABILIDAD

MARGEN BRUTO DE UTILIDADES

MB= ventas-costo de lo vendido/ventas

ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL

RAT= ventas anuales / activos totales

RENDIMIENTO DE LA INVERSIÓN

REI= utilidades netas después de impuestos/ activos totales

RENDIMIENTO DEL CAPITAL COMÚN

CC= utilidades netas después de impuestos - dividendos preferentes/capital contable -capital

preferente

UTILIDADES POR ACCIÓN

UA= utilidades disponibles para acciones ordinarias/número de acciones ordinarias en

circulación

DIVIDENDOS POR ACCIÓN

DA= dividendos pagados/número de acciones ordinarias vigentes

RAZONES DE COBERTURA

VECES QUE SE HA GANADO EL INTERÉS

VGI= utilidad antes de intereses e impuestos / erogación anual por intereses

COBERTURA TOTAL DEL PASIVO

CTP= ganancias antes de intereses e impuestos/ intereses más abonos al pasivo principal

RAZÓN DE COBERTURA TOTAL

CT= utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestos / intereses + abonos

al pasivo principal + pago de arrendamientos

 CONCLUSIONES

El estado financiero nos proporciona información sobre la posición financiera, desempeño y

flujos de efectivo de una empresa, la cual nos será útil para la toma de decisiones. Igualmente

nos muestra el resultado de la administración de los recursos que han sido asignados.

Los componentes del estado financiero son: Balance General, Estado de resultados,

Declaración que muestre todos los cambios en el capital, Cambios en el capital distintos a los

que se originan de transacciones de capital con los dueños y distribuciones hechas a los

dueños, Estado de flujo de efectivo, Políticas contables y notas explicativas.

 BIBLIOGRAFÍA

● https://www.gestiopolis.com/analisis-vertical-y-horizontal-de-los-estados-financieros/

● file:///C:/Users/Estudiante/Downloads/Analisis%20Financiero%20Enfoque

%20Proyecciones%20Financieras%20Pag.%2001%20a%2060%20(2).pdf

● https://www.gestiopolis.com/razones-financieras-analisis-financiero/