Bolsa de valores

INTRODUCCIÓN
A continuación, encuentra información concerniente a BOLSA DE VALORES la
razón de ser de la misma y como se relacionan tanto esta con los inversores e
intermediarios con el objeto de ponerle precio al dinero y así este se optimice y
cada una de las empresas crezcan financieramente. Asimismo, se aprende sobre
el riesgo y la volatilidad que tienen estas acciones (instrumentos financieros) en el
mercado Financiero. En esta fase de la introducción se muestra lo que acontece
en la actualidad. (2 ejemplos reales mundiales; Información recopilada de CNN)

¿Cómo invertir con poco capital y cuando hay crisis en la bolsa de valores?

1. A inicios del mes mayo año de 2,019 las acciones de APPLE estaban costando
alrededor de 211 dólares y a finales del mes de mayo las acciones al día de
hoy están costando alrededor de 178 dólares eso quiere decir que las acciones
de APPLE se desplomaron en apenas un mes y cayeron un 15% entonces
como podemos invertir cuando existen este tipo de crisis, vamos a invertir en
contratos de venta; el contrato de venta le da el derecho al comprador de
vender las acciones a un precio fijo en un periodo determinado.

2. Lunes 09 de marzo de 2020 los mercados mundiales sean desplomados con

más del 7%, WALL STREET, BOLSA EUROPEA, BOLSA JAPONESA; todas a
nivel internacional, esto derivado del virus COVID. Proveniente de ASIA.
Estamos asistiendo a lo que se denominaría reseteo financiero global;
reestructuración financiera a nivel internacional, puede que sea indicios de
recesión. (disminución o perdida generalizada de la actividad económica uno o
varios países). El día de hoy Wall Street a abierto con caídas de más del 7%,
pero esto no solo paso en Wall Street esto paso a nivel internacional; estamos
viviendo unas jornadas muy malas, muy negativas para la bolsa y el mercado
variable a nivel mundial, a raíz de esta pandemia. Las bolsas de Estados
Unidos iniciaron la jornada con más del 7% que anticipan una sesión negra, la
caída a provocado la suspensión por 15 minutos (Wall Street) por ejemplo:

i
 Bolsa de valores

RETORNOS A LARGO PLAZO EN ESTADOS UNIDOS ESTAN MINIMO

HISTORICOS la rentabilidad que están dando los bonos eso significa que el
capital está entrando en pánico y se está yendo a los bonos a interés 0.00 e
incluso a interés negativo.

En virtud de lo anterior se han caído los mercados, el barril de petróleo ha sufrido

el mayor desplome en casi 30 años, ha caído a más de un 30%.

i
 Bolsa de valores

1. BOLSA DE VALORES

1.1. Definiciones:

 Consiste en la compra y venta de acciones, se define de forma sencilla

como las secciones o partes de una corporación que sus dueños ponen a la
venta en el mercado financiero público para poder obtener cierta cantidad
de dinero con el que poder crecer y obtener mayores negocios.
 La bolsa de valores es una institución donde se encuentran los
demandantes y oferentes de valores negociando a través de sus casas
corredoras de bolsa. Las bolsas de valores propician la negociación de
acciones, obligaciones, bonos, certificados de inversión y demás títulos
valores inscritos en bolsa, proporcionando a los tenedores de títulos e
inversionistas, el marco legal, operativo y tecnológico para efectuar el
intercambio entre la oferta y la demanda.

 Las Bolsas de Valores se pueden definir como: según (Serrano, 2013)

“mercados organizados y especializados, en los que se realizan
transacciones con títulos valores por medio de intermediarios autorizados,
conocidos como Casas de Bolsa o Puestos de Bolsa”. Dependiendo del
momento en que un título ingresa al mercado, estas negociaciones se
transarían en el mercado primario o en el mercado secundario

1.2. ¿Cómo funciona la bolsa de valores?

Para cotizar sus valores en la Bolsa, las empresas primero deben hacer públicos
sus estados financieros, puesto que a través de ellos se pueden determinar los
indicadores que permiten saber la situación financiera de las compañías.

Página 1
 Bolsa de valores

1.2. Ventajas para las empresas al participar en la bolsa

• Acceso a nuevas fuentes de recursos de largo plazo

• Mejores condiciones de negociación ante las instituciones bancarias

• Reducción de costos y gastos financieros

• Menor vulnerabilidad a los ciclos económicos

• Identificación del valor de mercado de la compañía

• Mayor facilidad para hacer líquidas las inversiones de los accionistas

Página 2
 Bolsa de valores

2. PRINCIPALES BOLSAS DE VALORES EN EL MUNDOS Y SUS INDICADORES

1. Bolsa de Nueva York (NYSE) Dow Jones

2. NASDAQ Nasdaq 100

3. Bolsa de Tokio Nikkei 225

4. Bolsa de Londres FTS 100

5. Bolsa de Hong Kong Hang Seng Index

6. Bolsa de Shanghái SEEC

7. Bolsa de Toronto Índice S&P/TSX 60

8. Deutsche Börse DAX

9. Australian Securities Exchange S&P/ASX 200

10. Bolsa de Toronto BSE SENSEX

2.1. Bolsa de Nueva York

Muchos consideran la Bolsa de Nueva York como la principal bolsa de valores

del mundo, es la más grande y antigua de los Estados Unidos. En la Bolsa de
Nueva York está disponible la compra/venta física de acciones, aunque la mayor
parte de las transacciones se realizan de forma electrónica. La Bolsa de Nueva
York se fundó en 1817 y se fusionó con American Stock Exchange en el año 2008.

Mercados de la Bolsa de Nueva York:

 American Stock Exchange  Nyse Amex Options

 Nyse Arca Equities  Nyse Bonds
 Nyse Arca Options  Nyse National

Página 3
 Bolsa de valores

2.1.1. Indicadores de la Bolsa de Nueva York: Dow Jones

El indicador o índice más famoso y conocido es el Dow Jones, su nombre

completo es Dow Jones Industrial Average (DJIA), este índice bursátil se compone
por las 30 empresas más importantes de la Bolsa de Valores de Nueva
York.  Además, la empresa Dow Jones Indexes LLC, responsable de establecer
este indicador bursátil, también elabora tres índices que clasifican otras áreas de
la economía, aunque no son tan utilizadas como el DJIA:

 Dow Jones Utility Average (DJUA): El Promedio de Utilidades Dow Jones

refleja los títulos valores de las 15 mayores corporaciones del mercado.
 Dow Jones Transportación Average (DJTA): El Promedio de Transporte
Dow Jones refleja los títulos valores de las 20 mayores empresas de transporte y
distribución.
 Dow Jones Composite Average (DJCA): El Promedio de Transporte Dow
Jones mide el desempeño de las acciones de 65 compañías que componen los
índices anteriores.

2.2.  NASDAQ

El NASDAQ al igual que el NYSE es una bolsa de valores de Nueva York, en

concreto, es la segundo bolsa más grande. NASDAQ o National Association of
Securities Dealers Automated Quotation, es la bolsa de valores electrónica
automatizada más grande de Estados Unidos, no utiliza intermediarios y todas las
transacciones se hacen en línea para mayor seguridad.

2.2.1. Indicadores del NASDAQ: Nasdaq 100

 Nasdaq 100: incluye las 100 mayores compañías no financieras que

cotizan en el mercado de valores del NASDAQ. Se centra en las compañías más
importantes del mundo de la tecnología, como las de hardware y software,
telecomunicaciones, biotecnología, entre otras.

Página 4
 Bolsa de valores

 Nasdaq Composite: incluye ocho subíndices correspondientes a distintos

sectores: banca, informática, finanzas, empresas industriales, seguros,
telecomunicaciones y transportes.
 Nasdaq Biotechnology: incluye a las empresas farmacéuticas y de
biotecnología que están listadas dentro del NASDAQ Composite.

2.3. Bolsa de Tokio

La Bolsa de Tokio (TSE), está destinada a la negociación específicamente de

acciones y valores convertibles o que otorgan el derecho de adquisición o
suscripción.

2.3.1. Indicadores de la Bolsa de Tokio: Nikkei 225

 TOPIX: El Tokyo stock Price IndeX es el indicador más importante de la

Bolsa de Tokio y su cálculo pondera las empresas por la cantidad de acciones
libres que tenga dicha empresa, es decir, las que pueden ser efectivamente
negociables (capitalización libre). Se subdivide en 7 índices:
 TOPIX Core 30: formado por las 30 acciones líquidas de mayor
capitalización.
 TOPIX Grande 70: formado por las siguientes 70 acciones líquidas de
mayor capitalización.
 TOPIX 100: es el conjunto de acciones que forman el TOPIX Core 30 y el
TOPIX Grande 70.
 TOPIX Medio 400: está formado por las acciones del TOPIX 500 menos las
del TOPIX 100.
 TOPIX 500: es la suma de las acciones que forman el TOPIX 30, TOPIX
Grande 70 y TOPIX Medio 400.
 TOPIX Pequeño: incluye las acciones que quedan excluidas del TOPIX
500.
 TOPIX 1000: incluye las acciones que componen el TOPIX 500 y aquellas
acciones del TOPIX Pequeño que tienen una alta capitalización.
 J30: Índice de las 30 compañías industriales más grandes.

Página 5
 Bolsa de valores

2.4. Bolsa de Londres

La Bolsa de Valores de Londres es una bolsa de valores, ubicada en Londres,

Inglaterra. La mayoría de sus valores son internacionales pero también cuenta con
valores de compañías británicas. También debemos saber que la plataforma
teconológica de negociación de la Bolsa de Londres, se llama SEQUENCE. 

2.4.1. Indicadores de la Bolsa de Londres: FTSE 100

FTSE 100 es también llamado Footsie, está compuesto por cien empresas
británicas que cotizan en la Bolsa de Londres, para seleccionarlas tienen en
cuenta su capitalización bursátil. En la Bolsa de Londres también se encuentran
otros índices bursátiles:
 FTSE 100 Index: Compuesto por las 100 compañías de mayor
capitalización bursátil del Reino Unido y funciona como el indicador del
rendimiento financiero de las empresas que se encuentran bajo la regulación de la
Ley de empresas del Reino Unido.
 FTSE 250 Index: Compuesto por las 250 empresas británicas más grandes
presentes en la Bolsa de Londres. Son seleccionadas trimestralmente desde la
101 hasta la 350.
 FTSE 350 Index: Combina los dos índices anteriores.
 FTSE SmallCap Index: Es un índice de pequeñas empresas de
capitalización de mercado. Consta de las compañías 351 a 619 más grandes en la
Bolsa de Londres.
 FTSE All-Share Index: Combina el FTSE 350 y el FTSE SmallCap Index.

2.5. Bolsa de Hong Kong

Muy conocida y seguida la Bolsa de Hong Kong (Hong Kong Stock Exchange).

Fue fundada en 1861 y está situada en la parte central de Hong Kong. Las cuatro
empresas más grandes que cotizan en esta bolsa son: PetroChina, Banco
Industrial, Comercial de China y China Mobile.
Página 6
 Bolsa de valores

2.5.1. Indicadores de la Bolsa de Hong Kong: Hang Seng Index

El principal indicador de la Bolsa de Hong Kong es el Hang Seng Index. Otro

indicador seguido en la Bolsa de Hong Kong es el Hang Seng CEI y los siguientes:
 FTSE CHI Hong Kong
 FTSE China 50
 Hang Seng CCI

2.6 . Bolsa de Shanghái

La Bolsa de Shanghái está gobernada por la Comisión Reguladora del Mercado

de Valores de China y es una de las tres bolsas de valores que operan de forma
independiente en la República Popular de China.

2.6.1. El principal indicador de la Bolsa de Shanghái es: Shanghái

Composite (SEEC) :
El Índice SEE es un índice bursátil que se compone por todos los valores que se
negocian en la Bolsa de Shanghái.

2.7 . Bolsa de Toronto

La Bolsa de Toronto (TSX) es la bolsa de valores más grande de Canadá. La

Bolsa de Toronto tiene como dueño y es operado por el Grupo TSX.

2.7.1 Indicadores de la Bolsa de Toronto: Índice S&P/TSX 60

El Índice S&P/TSX 60, Cuenta con las 60 empresas más grandes de la Bolsa de
Valores de Toronto.

2.8 . Bolsa de Franckfurt

En el listado de las principales bolsas de valores del mundo, se encuentran la

bolsa de valores de Alemania: Bolsa de Franckfurt. Está situada en Frankfurt y es

Página 7
 Bolsa de valores

una de las pocas bolsas de valores que se implican con las organizaciones de
caridad.

2.8.1. Los índices o indicadores de la Bolsa de Franckfurt:

 DAX: También conocido como DAX 30 o DAX Xetra es un índice de

acciones blue chips que engloba las 30 compañías más grandes de Alemania que
cotizan en la Bolsa de Franckfort.
 MDAX: Incluye las 50 empresas alemanas con altos estándares de
trasparencia internacional y que están situadas inmediatamente por debajo del
DAX (excluido el sector tecnológico).
 TecDAX: Este índice incluye los valores de las 30 empresas más
importantes del campo de la tecnología en Alemania.
 SDAX: En este índice se incluyen 50 pequeñas y medianas empresas de
Alemania y que están situadas debajo del MDAX.

2.9 Bolsa de Valores Australian Securities Exchange

En los últimos lugares del listado está Australian Securities Exchange, el Mercado
de Valores de Australia (ASX). El comercio es totalmente electrónico y la bolsa es
una empresa pública, que cotiza en la misma bolsa de valores.

2.9.1 Indicadores de Australian Securities Exchange

El principal índice o indicador de Australian Securities Exchange es el S&P/ASX

200. 

2.10 Bolsa de valores Bombay Stock Exchange

La Bolsa de Valores de Bombay es la más antigua de Asia. En 1995, la Bolsa de

Valores de Bombay cambió a un sistema de comercio electrónico.

2.10.1 Indicadores de Bombay Stock Exchange

El principal indicador de Bombay Stock Exchange es el BSE SENSEX.

Otros indicadores de la Bolsa de Bombay son:

Página 8
 Bolsa de valores

 BSE Small Cap

 BSE Mid-Cap
 BSE 500

Página 9
 Bolsa de valores

3. TENDECIA BOLSA DE VALORES AL CIERRE DEL AÑO 2015

1. ANÁLISIS DEL COMPORTAMIENTO DE LA

BOLSA DE VALORES AL CIERRE DEL AÑO
2015 A NIVEL GLOBAL

Página 10
 Bolsa de valores

3.1 CIERRE BOLSA DE VALORES AÑO 2015

Página 11
 Bolsa de valores

4. INFORMACIÓN QUE INCIDE EN LA TENDENCIA DE LOS ÍNDICE EN

LAS BOLSA DE VALORES A NIVEL GLOBAL
Tipo de Cambio USD Noticias Destacables Análisis
El tipo de cambio de Las autoridades Las acciones
dólar retrocedió, internacionales reportan internacionales se
principalmente por el el número de muertos desmoronaron de manera
desplome de las causados por el virus que Wal Street tuvo que
acciones internacionales 3,996 y los infectados detener la negociación
ante la caída extrema de aproximadamente son por unos minutos luego
los precios de crudo de 113,584. Los nuevos de que los índices
petróleo. casos aumentaron cayeran -7% al inicio de
significativamente y la la sesión.
mayoría proviene de
China, especialmente de
Corea del Sur, Italia, Irán
y Francis. El precio del
petróleo comenzó a caer
alrededor del -33%.

Página 12
 Bolsa de valores

5. BOLSA DE VALORES A NIVEL GLOBAL EN LA ÚLTIMA SEMANA

6. ANÁLISIS PARA PODER ELEGIR LAS MEJORES ACCIONES PARA

INVERTIR 2020
El año 2019 fue un año histórico para los mercados financieros. El temor y la
guerra comercial entre Estados Unidos y China, los recortes de tipos de interés de
los bancos centrales, la división causada por el Brexit y las elecciones generales
del Reino Unido ocuparon un lugar central.

No obstante, los mercados bursátiles estadounidenses alcanzaron niveles récord

de precios altos con los mercados europeos siguiéndoles de cerca. Parece ser
que el 2020 va a ser otro año muy emocionante para los inversores que compran
acciones.

Página 13
 Bolsa de valores

Sin embargo, hay algunos desafíos únicos que se avecinan e identificar

las mejores acciones para comprar requerirá investigación, preparación y acceso a
los productos correctos. El mercado de valores, en general, no se ha visto
afectado de forma negativa por estos acontecimientos.

Una de las principales fuerzas impulsoras de los mercados bursátiles mundiales,

que ahora cotizan a niveles récord (o muy cercanos), es la acción de los bancos
centrales de todo el mundo que temen caer en una recesión.

La Reserva Federal de los Estados Unidos, el Banco de la Reserva de Australia y

el Banco Central Europeo, entre otras cosas, bajaron sus tipos de interés con la
esperanza de que los costes disminuyan. La financiación alienta a las empresas y
los consumidores a pedir más préstamos, estimulando así el crecimiento. De
forma más sencilla: los bancos centrales reducen las tipos de interés para que los
préstamos sean más baratos y fomenten el consumo.

De hecho, el inversor multimillonario y trader legendario Paul Tudor Jones, a

finales de 2019 dijo en una entrevista con CNBC que la economía está
experimentando una "combinación explosiva de política monetaria y fiscal en este
momento", que en última instancia ayuda a impulsar los mercados a alcanzar
nuevos máximos.

Sin embargo, los inversores no pueden permitirse el lujo de ser complacientes ya

que hay desafíos por venir en 2020, como la elección presidencial de Estados
Unidos. Por lo tanto, tener buenos criterios para identificar las mejores acciones
para tener en 2020 será un punto esencial.

Página 14
 Bolsa de valores

7. BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA

La Bolsa de Valores Nacional, S.A. (BVN) es la bolsa de valores más importante

de Guatemala. Fue establecida a finales del año 1987 y se encarga de
proporcionar el lugar, la infraestructura, los servicios y las regulaciones para que
los agentes de bolsa realicen operaciones bursátiles de manera efectiva y
centralizada en el mercado guatemalteco.

A pesar de contar con la autorización legal, la Bolsa de Valores Nacional no

comercializó acciones preferentes durante cinco años, debido al poco interés del
sector empresarial. Sin embargo, en agosto de 2011, cuatro empresas locales
volvieron a lanzar acciones preferentes por un monto combinado de GTQ39.5
millones.

En Guatemala, inicialmente se realizaron las actividades en un mercado que no

cotizaba en bolsa o como se le conoce comúnmente “sobre el mostrador” (Over
The Counter Market OTC). Es decir, de empresa a empresa, sin pasar por la bolsa
de valores. La oferta era directa entre comercios. Luego, la intervención del
gobierno estableció formalmente el funcionamiento de la bolsa de valores en
Guatemala.
“La falta de un mercado organizado y especializado en el que, a través de
intermediarios profesionales se realizaran transacciones de títulos y valores
admitidos a cotizaciones y cuyos precios se determinaran por el libre juego de la
oferta y la demanda, motivó en 1986 a un grupo de guatemaltecos a llenar ese
vacío que existía en el sector financiero del país. Así, a finales del año 1987
mediante Acuerdo Ministerial 99-87, el Ministerio de Economía estableció
formalmente el Mercado de Valores en Guatemala.” La Ley del mercado de
valores y mercancías, entró en vigencia en el año de 1987.

Antes de la existencia de esta ley, la actividad de las tres bolsas de valores

existentes en el país estaba regulada únicamente por el Código de Comercio bajo
un marco muy general dentro de las actividades mercantiles y bursátiles.

Página 15
 Bolsa de valores

Dicha ley además crea el Registro de Valores y Mercancías, quien se encarga de

la vigilancia, control y regulación de las actividades extrabursátiles, coordinar la
supervisión e inscripción de las bolsas de valores, así como proporcionar al
público en general toda la información generada en los mercados. Sin embargo,
se les permitió a las bolsas de valores tener sus propios reglamentos, por lo cual
su actividad se volvió prácticamente autor regulable por los dirigentes de las
bolsas, con ciertas regulaciones enmarcadas en la ley.

Otra institución creada fue el Registro de Valores y Mercancías. De sus funciones

se tiene que esta institución “se encarga de la vigilancia, control y regulación de
las actividades extrabursátiles, coordinar la supervisión e inscripción de las bolsas
de valores, así como proporcionar al público en general toda la información
generada en los mercados.

La creación de la Bolsa de Valores Nacional fue tomando fuerza desde sus inicios,
pues tenía “para 1996, una participación en el mercado de aproximadamente el
70%.

7.1. INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN EN LA BOLSA DE VALORES

NACIONAL

7.1.1. Valores de deuda

Los valores de deuda pueden ser emitidos por el Gobierno o por empresas
privadas. Son ejemplos de títulos de deuda los bonos, los pagarés y el papel
comercial.

7.1.2. Reportos

Es un contrato entre dos partes utilizado para cubrir las necesidades de inversión
o financiamiento a corto plazo. En los reportos una de las partes necesita fondos
por un tiempo determinado y posee valores que está dispuesta a vender con la
condición de que al vencimiento de la operación pueda recomprarlos.
Página 16
 Bolsa de valores

La otra parte tiene fondos para comprar los valores, pero su interés no es
adquirirlos permanentemente, por lo que los compara con la condición de poderlos
revender a un precio mayor, y de esta manera, obtener un rendimiento por el plazo
de la operación.

7.1.3. Acciones

Es un valor que representa una parte proporcional del capital contable de una
sociedad anónima. Son valores de renta variable, por lo que su rendimiento está
sujeto al desempeño de la empresa.

La BVN en Guatemala ofrece atractivas alternativas de inversión, aunque son

limitadas y con poca volatilidad. Esto por una parte es favorable para las personas
que son adversas al riesgo, pero no permite a los inversionistas descubrir nuevos
productos financieros en Guatemala.

7.2. LEYES RELACIONADAS CON LA BOLSA DE VALORES EN

GUATEMALA

7.2.1. Decreto número 34-96 Ley del Mercado de Valores y Mercancías

Marco legislativo del mercado de valores, vigente desde el 23 de Diciembre de

1996. A través de esta ley se busca promover el desarrollo económico de la
Nación, por medio de la inversión de capitales nacionales y extranjeros bajo el
imperio de normas modernas que permiten el desarrollo transparente, eficiente y
dinámico del mercado de valores. (Este documento ha sido transcrito por Bolsa de
Valores Nacional, S.A., por lo que no tiene carácter oficial).  

7.2.2. Reglamento del Registro del Mercado de Valores y Mercancías 

Página 17
 Bolsa de valores

Es el principal estatuto normativo de Bolsa de Valores Nacional, S.A. donde se

plasman los objetivos y funciones de la Bolsa, las facultades de los órganos, los
derechos y obligaciones de sus miembros, el sistema de garantías, los
procedimientos de negociación y normas de funcionamiento, los motivos para la
suspensión de cotizaciones, listado de prácticas prohibidas e infracciones así
como las sanciones que acarree.

7.2.3. Reglamento para la Inscripción de Valores

Indica los requisitos necesarios para inscribir cualquier clase de valores, tanto
nacionales como extranjeros, de entidades públicas o privadas que pueden ser
objeto de oferta pública para cotización bursátil en Bolsa de Valores Nacional, S.A.

7.2.4. Reglamento sobre Divulgación y Actualización de Información

Contiene los requisitos necesarios que los emisores de valores privados deben
cumplir para mantener vigente la inscripción de oferta pública bursátil. El objetivo
de estas normas es mantener informado al público de todo tipo de información,
tanto legal como financiera, relevante para tomar decisiones de inversión.

7.2.5. Reglamentos de Casas de Bolsa 

Documento que establece las normas generales a seguir por las Casas de Bolsa
miembros de BVN.

Página 18
 Bolsa de valores

CONCLUSIONES

 Se observó la importancia de BOLSA DE VALORES; su intervención en los

mercados mundiales, el ser intermediarios para los inversores con el
objetivo de optimizar su capital y alcanzar estabilidad económica en los
países desarrollados y subdesarrollados.
 Asimismo se determinó que si la misma no existiera; Bolsa de Valores, la
compra y la venta de acciones, bonos o cualquier otro instrumento
financiero, serian transacciones sin transparencia y confiabilidad. Las
bolsas de valores la encontramos en NUEVA YORK, LONDRES, TOKIO,
SAO PAULO, MEXICO. Es importante recalcar que el valor de una
empresa sube en torno a su estabilidad y presencia en el mercado o en
caso contrario esta disminuye como resultado de guerras, enfermedades,
corrupción que ocasione su inestabilidad de las acciones en el mercado.

Página 19
 Bolsa de valores

RECOMENDACIONES

 Analizar, cotizar, investigar en la bolsa de valores los distintos instrumentos

financieros para maximizar el recurso financiero y de esa manera agregar
valor a nuestra empresa.
 Observar y evaluar cómo se relaciones inversiones y agentes
intermediarios, conocedores de la información de cada empresa, que se
encuentra en mercado de valores de asesoría tanto legal, comercial y
entorno, variaciones y tendencia. Así mismo verificar la oportunidad de
empresas ya establecidas en el país, la facilidad de realización de procesos
de emisión, colocación e intercambio de valores y títulos inscritos en el
registro público bursátil.

Página 20
 Bolsa de valores

ANEXOS

BVN (Bolsa de Valores Nacional): Permite consultar el rendimiento a futuro del Mercado
Primario de Licitaciones. En el ejemplo que se muestra se consultó el rendimiento de los
Página 21
certificados y Bonos, suponiendo que estos tengan vencimiento el 21/07/2025.
 Bolsa de valores

CONTRATO PRIVADO DE INTERMEDIACIÓN BURSÁTIL NO.SC001CELEBRADO

ENTRE EL CLIENTE Y LA CASA DE BOLSA.

Yo: ,mayor de edad, ______________

, y XXXX, mayor de edad, casado, hondureño y de este
domicilio, actuando el primero en su carácter (personal o de Gerente General de la
sociedad) creada mediante Escritura Pública Número
RTN No. con facultades suficientes para la celebración del presente
Contrato, lo que acredita con la Escritura de Poder Número
autorizada el por el Notario __
en adelante denominado como “EL CLIENTE”, y el segundo actuando en su carácter
de Gerente General de la sociedad PROMOTORA BURSATIL S.A. (FICOHSA CASA
DE BOLSA), según el instrumento No.52, autorizado por el Notario Ramiro Lozano
Landae inscrito bajo el No.63 del Tomo 288 del Registro de Comerciantes Sociales de
Honduras del domicilio Tegucigalpa, con RTN No.08019995292182en adelante
denominado como “LA CASA DE BOLSA” respectivamente, celebramos el presente
CONTRATO PRIVADO DE INTERMEDIACIÓN BURSÁTIL, el cual se regirá de
acuerdo a las siguientes cláusulas: PRIMERA: OBJETO: Conforme a lo dispuesto en el
artículo 70 de la Ley de Mercado de Valores, por medio de este Contrato de
Intermediación Bursátil “EL CLIENTE” confiere un mandato general a LA CASA DE
BOLSA para que pueda hacer operaciones de compra-venta de valores a nombre de
EL CLIENTE sujetándose a las disposiciones contenidas en el presente Contrato.
SEGUNDA: REGISTRO.PROMOTORA BURSATIL S.A. (FICOHSA CASA DE
BOLSA) es una casa de bolsa hondureña que ha cumplido con los requisitos
establecidos por la Ley de Mercado de Valores para operar como tal, por lo cual se
encuentra inscrita en el Registro Público de Mercado de Valores, según autorización
otorgada por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros mediante Resolución N°.
314/16-03- 2004.TERCERA: AMBITO DE APLICACIÓN: Este Contrato rige única y
exclusivamente sobre las transacciones que EL CLIENTE realiza, mantiene o ha
realizado por medio de LA CASA DE BOLSA, y no limita a las partes a una relación de
carácter exclusivo. CUARTA: FORMULARIOS: EL CLIENTE se compromete a utilizar
los formularios que LA CASA DE BOLSA le proporcione para trámites relacionados con
la compra-venta de valores, y con la custodia y administración de los valores en los que
EL CLIENTE hayainvertido.QUINTA: INSTRUCCIONES DEL CLIENTE: a. EL
CLIENTE contrata los servicios de LA CASA DE BOLSA, para que en el ejercicio de
sus funciones actúe conforme las instrucciones de EL CLIENTE para la compra y venta
de valores a través de las bolsas de valores u otros mecanismos que permita la Ley de
Mercado de Valores o aquellos aprobados por la Comisión Nacional de Bancos y
Seguros; b. Las instrucciones de EL CLIENTE serán ejecutadas por LA CASA DE
BOLSA siguiendo el orden de llegada o de recepción. De cada operación realizada en
el desempeño de las instrucciones de EL CLIENTE, LA CASA DE BOLSA elaborará un
comprobante que contendrá el importe de la operación y todos los datos necesarios
para su identificación; c. LA CASA DE BOLSA hará las compras y ventas de EL
CLIENTE según sus instrucciones que podrán ser por medio de carta, facsímil, correo

Página 22
 Bolsa de valores

electrónico, cómputo o telecomunicaciones. Los mismos medios podrán ser utilizados

para el envío, intercambio o, en su caso, confirmación de las ordenes; d. Si las partes
convienen el uso de medios electrónicos, de cómputo o de telecomunicaciones para el
intercambio de órdenes y demás avisos que deban darse, habrán de precisar las claves
de identificación recíproca y las responsabilidades que conlleve su utilización. Cuando
éste sea el caso, las condicionantes se establecerán mediante la suscripción del
documento respectivo; e. EL CLIENTE deberá acreditar debidamente los nombres de
las personas que legalmente podrán dar instrucciones en su nombre y representación,
para lo cual entregará copias de los nombramientos o de los poderes, según fuere el
caso y dar aviso por escrito en cuanto a cualquier cambio. LA CASA DE BOLSA, tendrá
la responsabilidad de cerciorarse de la autenticidad de las firmas de las personas
físicas que ordenen la realización de las operaciones de intermediación de valores, y en
su caso, de la existencia de un poder suficiente para actuar en representación de una
persona jurídica o natural; f. LA CASA DE BOLSA será responsable de la autenticidad
de los valores negociados; y, g. EL CLIENTE se obliga a comunicar por escrito a LA
CASA DE BOLSA cualquier modificación en las firmas, sellos y direcciones registradas,
así como desde que fecha empezarán a surtir sus efectos. LA CASA DE BOLSA no
asumirá responsabilidad por aquellas operaciones que se realicen con firmas
autorizadas que hayan sido canceladas y cuyo aviso no haya sido recibido en sus
oficinas, con al menos 48 horas de anticipación. SEXTA: ENTREGA DE FONDOS Y
LIQUIDACION: EL CLIENTE entrega los fondos a LA CASA DE BOLSA en las
condiciones siguientes: a. Cuando LA CASA DE BOLSA reciba y acepte fondos para
invertir, le entregará a EL CLIENTE el respectivo comprobante. LA CASA DE BOLSA
podrá aceptar o no, para su inversión, todos, parte o ninguno de los fondos de cada
entrega; b. LA CASA DE BOLSA únicamente recibirá cheques o transferencias
bancarías. En caso de cheques, éstos se recibirán salvo buen cobro. LA CASA DE
BOLSA podrá depositar los fondos en cuentas bancarias, transitoriamente; c. La
inversión hecha por medio de cheque queda sujeta a la condición de que éste se haga
efectivo a su presentación, mientras éste no se haga efectivo EL CLIENTE no podrá
disponer de los respectivos fondos para la ejecución de su orden. LA CASA DE BOLSA
ejecutará la orden de inversión a más tardar el día hábil siguiente al recibo en firme de
los fondos de EL CLIENTE; d. EL CLIENTE será responsable por el incumplimiento en
la entrega de los fondos en las operaciones que LA CASA DE BOLSA realice por
instrucciones de EL CLIENTE y se… compromete a reembolsar a LA CASA DE BOLSA
todos los gastos y valores que resultaran de dicho incumplimiento; e. Conforme a lo
dispuesto en el numeral 9 del artículo 72 de la Ley de Mercado de Valores, todos los
valores, fondos y el dinero en efectivo propiedad de EL CLIENTE, que estén real o
virtualmente en poder de LA CASA DE BOLSA, se entenderán especial y
preferentemente destinados al pago de las obligaciones que EL CLIENTE tenga
pendientes con LA CASA DE BOLSA con motivo de las operaciones de intermediación
bursátil que haya realizado, por lo que EL CLIENTE no podrá retirar dichos valores,
fondos o dinero en efectivo sin el previo pago de sus obligaciones; y, f. EL CLIENTE
autoriza a LA CASA DE BOLSA para que los valores en que se inviertan sus fondos
pueda emitirse al portador o a nombre de LA CASA DE BOLSA, en cuyo caso LA CASA
DE BOLSA se obliga a documentar apropiadamente la propiedad de EL CLIENTE
mediante el mecanismo que permita la Ley. SEPTIMA: PLAZO: El plazo de este
Contrato es de carácter indefinido contado a partir de esta fecha, y mantiene su
vigencia mientras EL CLIENTE realiza o mantiene transacciones por intermedio de LA
CASA DE BOLSA. Sin embargo, el Contrato podrá ser terminado por cualquiera de las
partes mediante aviso por escrito a la otra, con al menos treinta (30) días de
anticipación, debiendo proceder las partes dentro de dicho plazo, a la liquidación de la

Página 23
 Bolsa de valores

relación contractual. OCTAVA: DISPONIBILIDAD: a.LA CASA DE BOLSA se

compromete a hacer su mejor esfuerzo para proveer a EL CLIENTE de disponibilidad
de sus fondos invertidos, mediante la venta en mercado secundario de los valores en
que se hubieren invertido los recursos. Solicitada la venta de los valores, LA CASA DE
BOLSA dentro del tiempo que sea necesario para efectivamente realizar dicha venta,
deberá entregar la cantidad que resulte de la venta a EL CLIENTE. Al darse una
solicitud de venta en mercado secundario, LA CASA DE BOLSA hará su mejor esfuerzo
para negociar con terceros, en el menor tiempo posible, los valores en los que hubiere
invertido las cantidades de dinero recibidas de EL CLIENTE; b. Los cheques y las
constancias de las transferencias servirán como comprobante de la devolución de los
fondos y los rendimientos. Toda entrega de fondos y su devolución se hará en las
oficinas de LA CASA DE BOLSA, mediante cheque o transferencias bancarias directas,
durante el horario de atención al público de LA CASA DE BOLSA de lunes a viernes,
excepto días de asueto. NOVENA: RENDIMIENTOS: a. Los intereses o rendimientos
de los valores adquiridos por EL CLIENTE se pagan cuando éstos se reciban de la
institución emisora. Si hay atrasos por parte de dicha institución, no son responsabilidad
de LA CASA DE BOLSA; b. Si los intereses de los valores son pagaderos
periódicamente o en determinadas fechas por el emisor de los valores, LA CASA DE
BOLSA hará el cobro de intereses y para el efecto, llevará el control de los intereses
que correspondan a EL CLIENTE. EL CLIENTE tendrá derecho a recibir un rendimiento
representado por los intereses devengados por los valores adquiridos más la porción
que corresponda a la ganancia de capital, si los títulos valores fueron comprados con
descuento, o menos la porción del premio pagado si los títulos fueron adquiridos con
premio; y, c. LA CASA DE BOLSA no garantiza en ningún momento el rendimiento de
la inversión a EL CLIENTE.DECIMA: COMISION: a. Conforme a lo establecido en el
artículo 64 de la Ley de Mercado de Valores, LA CASA DE BOLSA establecerá las
comisiones máximas a percibir por lo que EL CLIENTE se obliga a pagar a LA CASA
DE BOLSA una comisión de acuerdo a las tarifas aprobadas por esta última o por la
bolsa de valores en que se realice una operación por cuenta de EL CLIENTE, las que
harán de su conocimiento previo a la realización de la misma, poniendo a su
disposición el respectivo tarifario; y,
b. La comisión se podrá deducir de la liquidación de cada transacción cuando EL
CLIENTE no la haya pagado directamente, en cuyo caso queda LA CASA DE BOLSA
autorizada irrevocablemente a deducir dicha comisión antes de hacerse efectiva la
liquidación a EL CLIENTE.DECIMA PRIMERA: OTROS SERVICIOS: LA CASA DE
BOLSA podrá brindar otros servicios a EL CLIENTE por los que cobrará una comisión o
tarifa que será pactada libremente entre ambas partes conforme al tarifario vigente de
LA CASA DE BOLSA. Estos servicios incluyen la prestación de asesoría en materia de
valores y operaciones de bolsa, servicios de administración de carteras de valores de
EL CLIENTE o brindar el servicio de custodia de valores. DECIMA SEGUNDA:
CUSTODIA: Los valores que adquiera LA CASA DE BOLSA con los fondos otorgados
para invertir por EL CLIENTE, pueden manejarse en tres tipos de custodia: a. Custodia
en poder de EL CLIENTE, donde el riesgo de extravío o daños que sufra el título lo
asume EL CLIENTE, sujetándose a lo que establece el Código de Comercio para
reposición de títulos valores; b. Custodia Por Parte de LA CASA de Bolsa, donde EL
CLIENTE contrata a LA CASA DE BOLSA para que le preste el servicio de custodia,
facultándola para depositar o entregar en custodia los valores a un Banco o Institución
Financiera. En tal sentido, EL CLIENTE acepta todas las condiciones a que está sujeto
el servicio de custodia, tanto las contenidas en este contrato como las que se
especifiquen en los formularios estipulados para este servicio. Cuando las inversiones
de EL CLIENTE se mantengan en custodia en LA CASA DE BOLSA, éste podrá

Página 24
 Bolsa de valores

designar por escrito a sus beneficiarios en caso de muerte, según lo contemplado en el

artículo 73 dela Ley de Mercado de Valores. c. Custodia física o de valores
representados mediante anotaciones en cuenta en un Depósito Centralizado de
Custodia, Compensación y Liquidación de Valores autorizado en el país: En este caso,
EL CLIENTE estará sujeto a las condiciones que establezca dicho Depósito.
DECIMATERCERA: INFORMACIÓN DE EMISORES: LA CASA DE BOLSA
suministrará a EL CLIENTE, previo a la transacción, información financiera, económica
y jurídica, veraz y actualizada sobre el emisor, conforme los requerimientos que
establezca la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, siendo la calidad y veracidad de
dicha información responsabilidad exclusiva del emisor. Esta información estará
disponible en las oficinas de LA CASA DE BOLSA o por los medios que autorice la
Comisión Nacional de Bancos y Seguros. DECIMA CUARTA: ESTADO DE CUENTA:
LA CASA DE BOLSA remitirá mensualmente un estado de cuenta de operaciones a EL
CLIENTE, cuando este haya efectuado operaciones en dicho periodo o si este mantiene
saldos a su favor en dinero o valores, dentro de los cinco (5) días hábiles siguientes a
cada corte mensual. Para tal efecto EL CLIENTE se compromete a notificar a LA CASA
DE BOLSA cualquier cambio que afecte la posición de valores adquiridos con la
intermediación de esta. DECIMA QUINTA: CUMPLIMIENTO: LA CASA DE BOLSA se
compromete a observar todas las disposiciones contempladas en la Ley de Mercado de
Valores y en las reglamentaciones presentes o futuras que emanen de la Comisión
Nacional de Bancos y Seguros y de las Bolsas de Valores. DECIMA SEXTA:
SERVICIOS QUE GENERAN INTERES: En el momento que se preste servicios que
causen tasas de interés, las mismas serán pactadas mediante la suscripción del
documento respectivo, y en todo momento deberá cumplir lo establecido en el numeral
10 del artículo 72 de la Ley de Mercado de Valores. DECIMA SEPTIMA:
CUMPLIMIENTO LEY CONTRA EL DELITO DE LAVADO DE ACTICOS Y
FINANCIAMIENTO DEL TERRORISMO: EL CLIENTE, en caso de que se inicien
investigaciones en su contra por actividades ilícitas, autoriza a LA CASA DE BOLSA
para que pueda proporcionar a las autoridades competentes la información requerida
por estas. Adicionalmente se obliga a dar cumplimiento al marco legal vigente en esta
materia. DÉCIMA OCTAVA: CUMPLIMIENTO: LEY DE CUMPLIMIENTO
TRIBUTARIO DE CUENTAS EN EL EXTRANJERO:EL CLIENTE se obliga a
informar por escrito a LA CASA DE BOLSA en caso de ser o llegar a constituirse
contribuyente del impuesto de renta de los EE.UU. y, para tales efectos, se obliga a
brindar, certificar y actualizar inmediatamente su estatus en caso de haber algún cambio
de no contribuyente a contribuyente W-9, conforme a la Ley de Renta de los EE.UU. EL
CLIENTE manifiesta comprender que al firmar el presente contrato adquiere una
obligación expresa de comprender las normas que rigen el estatus de contribuyente
bajo la Ley de Renta de los EEUU y que es su responsabilidad monitorear y de ser
necesario informar de inmediato cualquier cambio en dicha condición tributaria. El
cumplimiento parcial o el incumplimiento de las obligaciones aquí contenidas será
considerado un incumplimiento grave del presente contrato que permitirá a la Casa de
Bolsa y/o a sus compañías afiliadas cancelar de inmediato, y sin responsabilidad
alguna, cualquier relación contractual que tuvieren con EL CLIENTE DECIMA
NOVENA: MODIFICACIÓN: Conforme lo dispuesto en el artículo 71 de la Ley de
Mercado de Valores, LA CASA DE BOLSA y EL CLIENTE convienen que los términos,
condiciones y procedimientos contenidos en este contrato podrán ser reformados en
cualquier tiempo por LA CASA DE BOLSA. Si EL CLIENTE no está de acuerdo con las
modificaciones realizadas por LA CASA DE BOLSA, podrá objetarlos dentro de los 20
días hábiles siguientes a la fecha de su recepción. Si nada se dice dentro de dicho
plazo, esta se tendrá por aceptada por EL CLIENTE. Las partes acuerdan que en todo

Página 25
 Bolsa de valores

momento se deberá cumplir lo dispuesto en el artículo 77 de la Ley de Mercado de

Valores referente a la verificación por parte de la Comisión Nacional de Bancos y
Seguros del modelo de contrato de intermediación.VIGESIMA: SOLUCIÓN DE
CONTROVERSIAS: Para la solución de controversias las partes se someten al arbitraje
de la Cámara de Comercio e Industria debidamente autorizada del domicilio de LA
CASA DE BOLSA. ACEPTACIÓN: Los otorgantes declaramos que en forma expresa
aceptamos los términos pactados y estipulaciones contenidas en las cláusulas
anteriores por ser así lo convenido, y nos comprometemos a cumplir con las
obligaciones que a cada uno concierne por derivación del presente Contrato,
sometiéndonos a la jurisdicción del domicilio de LA CASA DE BOLSA. Previa lectura del
mismo, lo ratificamos, aceptamos y firmamos, en la ciudad de Tegucigalpa, M.D.C. a los
días del mes de del dos mil .

PARTE INVERSIONISTA CASA DE BOLSA

Página 26
 Bolsa de valores

E- GRAFÍA
-https://finance.yahoo.com/
https://www.rankia.cl/blog/analisis-ipsa/4031929-cual-funcionamiento-bolsa-
valores
http://www.bvnsa.com.gt/bvnsa/index.php
http://www.fitchca.com/
http://www.ratingspcr.com/

Página 27