25/11/2009

UNIVERSIDAD DE ANTIOQUIA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
DEPARTAMENTO DE CIENCIAS CONTABLES

PLANEACIÓN FINANCIERA Y PRESUPUESTO

FERNANDO JARAMILLO BETANCUR

2009

LA PLANEACIÓN Y SU
IMPORTANCIA
AGENDA

ANÁLISIS DE LAS
UN ESQUEMA DE LA MEGATENDENCIAS
PLANEACIÓN

PLANEACIÓN OPERATIVA
PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

ESTADOS FINANCIEROS Y SUS CONSTRUCCIÓN Y USO DE

PROYECCIONES INDICADORES

1
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IMPORTANCIA DE LA PLANEACIÓN:

MEJOR CAPACIDAD DE RESPUESTA

EJERCICIO MENTAL PARA TRATAR

DE CONOCER EL ENTORNO

REDUCE LOS NIVELES DE

INCERTIDUMBRE

NOS ACERCA A LA REALIDAD

3

UN ESQUEMA DE PLANEACIÓN PROSPECTIVA

PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

PLANEACIÓN OPERATIVA

PROYECCIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

AJUSTES DE PROYECCIONES

IMPLEMENTACIÓN Y SEGUIMIENTO

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LA MEGACRISIS DEL 2008

TEMAS A TRATAR :

1. Antecedentes de la megacrisis económica

global y su actual magnitud.

2. Impacto de la megacrisis en los escenarios

futuros de Colombia 2009-2014.

QUE ES UNA MEGACRISIS ?

EL CONCEPTO DE CRISIS:
Momento en el que ocurre un gran cambio o ruptura
con carácter negativo. Si tiene un enorme impacto:
Megacrisis
ECONOMIA

RECUPERACION

CRISIS
HOY TIEMPO
6

3
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GRANDES CRISIS RECIENTES

CRISIS ECONOMICAS RECIENTES :

• La Gran Depresión Económica a partir de 1929

• Las crisis transitorias del periodo 1969-

1969-2004 en los EUA

• La Megacrisis Económica 2009-

2009-20??

EL CRASH BURSATIL DE WALL

STREET EN OCTUBRE DE 1929
EL DERRUMBE DE 1929 FUE ANTECEDIDO DEL BOOM DE LOS AÑOS 20s
S&P 500 INDEX

OCT 25/1929 NEW DEAL DE ROOSVELT

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1929-1938 : DE MEGACRISIS
1929-
FINANCIERA A ECONOMICA
EL DESEMPLEO SUBIO DE 1% AL 25% CON LA CRISIS DE 1929

10

LA MEGACRISIS ECONOMICA POR LA GRAN

DEPRESION DE 1929
QUIEN Y COMO SACO A E.U.A. DE LA DEPRESION ECONOMICA DE LOS 30s ?
CONTENIDO DEL NEW DEAL :
• Gobierno Federal como agente de recuperación
económica en la depresión.
• Abandonó al patrón oro por Orden Ejecutiva 6102.
Devaluación del US $ Dollar.
• Creó la Comisión de Bolsa y Valores.
• Creó Seguro Federal para Bancos
• Creó Social Security
• Creó TVA para Hidroeléctricas e Irrigación y para
generar masivamente empleo. Apoyo a la Industria
Militar.
• Política Federal para infraestructura de carreteras,
ferrocarriles y reforestación.

FRANKLIN D. ROOSVELT, • Disminución de intereses. Decreto para rebajar

salarios federales y austeridad en el gobierno.
Presidente de EUA 1933-1945
• Filosofía Keynesiana. Menores i% y + impuestos.

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LAS CRISIS TRANSITORIAS DE LOS EUA EN

EL PERIODO 1969-
1969-2002
LAS 9 CRISIS RECIENTES HAN SIDO TRANSITORIAS POR LAS
INTERVENCIONES DE LA FED Y POR SU CARACTER NO SISTEMICO.
LA MEGACRISIS DEL 2008 ES SISTEMICA Y GLOBAL.

:Recesiones

11

12

GENESIS DE LA MEGACRISIS 2008 : DE

SECTORIAL Y NACIONAL EN LOS EUA A
SISTEMICA-GLOBAL
INTENSIDAD DE CRISIS

SEPT 29/2008

HIPOTECAS ASEG/BANC BURSATIL ECO NAL ECO GLOB SECTOR

EUA EUA-UE MUNDIAL OCDE G-20 MUNDIAL AMBITO

2007-2008 2008: I-II SE SEPT 2008 OCT 2008 NOV 2008

TIEMPO

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LA MEGACRISIS DEL 2008

SEPTIEMBRE 29 DE 2008:
“ LA BOLSA DE NUEVA YORK EN SU INDICADOR DOW
JONES INDEX CAE 777 PUNTOS O SEA EL 7.6 %. LOS
OTROS INDICES S & P Y NASDAQ REPORTAN
CAIDAS SIMILARES. EL IMPACTO ES INMEDIATO EN LOS
MERCADOS MUNDIALES. SE ESTIMA UNA PERDIDA
GLOBAL INICIAL DE US $ 6.4 TRILLONES ! LA MEGA
CRISIS MUNDIAL SE HA DESATADO………..”

CNN NEWS, SEPTIEMBRE 29/08

13

G-20 : SOLUCIONES GLOBALES PARA LA

MEGACRISIS ECONOMICA ACTUAL
CUMBRE MUNDIAL FINANCIERA DEL G-20, EN WASHINGTON
EN NOV. 15/2008: TEMAS Y ACUERDOS MUY GENERALES,
LA PROXIMA REUNION CUMBRE SERA EN FEBRERO 15/2009

G-20 Y LOS CINCO

ACUERDOS :
• TRANSPARENCIA
• REGULACION FMI
• INTEGRIDAD
• COOPERACION
• INSTITUCIONES

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EL PRIMER BAILOUT DE EUA POR US $ 700

BILLONES
PLAN DEL TREASURY DEPT. EN CONGRESO DE EUA EN NOV.-DIC. 2008 :

• US $ 159 PARA LOS PRINCIPALES BANCOS MAS

AFECTADOS
• US $ 122 BILLONES PARA LAS MAYORES INMOBILARIAS
FANNY MAE Y FREDY MAC
• US $ 40 BILLONES PARA LA ASEGURADORA AIG
• US $ 24 BILLONES PARA AYUDA A FAMILIAS DE
EXPROPIETARIOS POR EMBARGOS DE VIVIENDA
• US $ 350 BILLONES PARA ADMINISTRACION OBAMA
• UN SALVAMENTO CREDITICIO POR US $ 13.4 BILLONES
PARA GM Y CHRYSLER

15

IMPACTO PREVISIBLES EN EL FUTURO DE

LA MEGACRISIS ECONOMICA MUNDIAL
CONSECUENCIAS DEL DERRUMBE FINANCIERO
EN EL DESEMPEÑO DE LA ECONOMIA MUNDIAL :
• REDUCCION DRASTICA DEL CRECIMIENTO ECONOMICO MUNDIAL
• AUMENTO DEL DESEMPLEO, POBREZA Y MISERIA
• DISMINUCION EN LA INVERSION, COMERCIO Y TURISMO INTERNALES.
• AUSTERIDAD DE GOBIERNOS EN GASTO SOCIAL Y AMBIENTAL
• AGRAVAMIENTO DE PROBLEMAS EN SISTEMAS PENSIONALES
• DISMINUCION DE AYUDA INTERNACIONAL A PAISES POBRES
• NEOPROTECCIONISMO EN COMERCIO INTERNACIONAL
• DERRUMBE DE PRECIOS DE COMMODITIES EN LOS MERCADOS
• REESTRUCTURACION DEL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL
• MAYOR INTERVENCIONISMO DEL GOBIERNO EN MANEJO ECONOMICO
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EJERCICIO DE ESCENARIOS
2009-2014 PARA COLOMBIA

HACIA DONDE VA
COLOMBIA EN
2009-2010 Y 2010-2014 ?

1
7

EJERCICIO DE ESCENARIOS
2009--2014 PARA COLOMBIA
2009
LA COMPETITIVIDAD DE LOS PAISES SE BASA EN DOCE PILARES INTERDEPENDIENTES
CUYO ENFASIS DEPENDE DEL PERFIL ECONOMICO DEL PAIS. COLOMBIA PAIS DE
DESARROLLO INTERMEDIO CON ENFASIS HACIA UNA ECONOMIA EFICIENTE,
PRESENTA GRAVES DEFICIENCIAS EN INFRAESTRUCTURA, DISPONIBILIDAD
TECNOLOGICA E INNOVACION. SOLO PRESENTA VENTAJA CON EL PROMEDIO, EN
TAMAÑO DEL MERCADO Y SOFISTICACION DE NEGOCIOS.

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8

9
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EJERCICIO DE ESCENARIOS
2009--2014 PARA COLOMBIA
2009
EJERCICIO DE ESCENARIOS
2009-2014 PARA COLOMBIA

TORNO
ENTORNO ENTORNO
COLOMBIA REGIONAL MUNDIAL

1
9

EJERCICIO DE ESCENARIOS
2009-2014 PARA COLOMBIA
EN EL PERIODO 2002-2007 COLOMBIA HA
CRECIMIENTO ECONOMICO

EXPERIMENTADO UN MEJORAMIENTO NOTABLE

EN LO ECONOMICO Y GOBERNABILIDAD AUNQUE
BIENESTAR SOCIAL
GOBERNABILIDAD

EN MENOR GRADO EN LO SOCIAL ( POB. +MISE.)

TIEMPO
2002 2007 2010 2014
2
0

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EJERCICIO DE ESCENARIOS
2009-2014 PARA COLOMBIA
Para el período 2009-2010 las variables que afectarán el
entorno nacional son :
• Deterioro de la Economía Mundial e impacto en país
• Sostenimiento de la Política de la Seguridad
Democrática. Credibilidad internacional
• Éxito de los procesos de reinserción y de paz
• Evitar aumento de Pobreza y Miseria
• Potencial avance político de la Izquierda y del
Populismo en el país
• Deterioro de imagen y desempeño del Gobierno
• Relaciones con países vecinos. Episodios de Frontera
2
1

LOS ESCENARIOS PROBABLES PARA COLOMBIA EN

2009-2014

Condiciones para el Escenario COLOMBIA

SI FUTURO en 2009-2014:
• Entorno mundial económico y geopolítico favorables (?)
• Fortalecer Economía Interna
• Preservar y restaurar el Medio Ambiente
• Para este período, seguir a nivel nacional con la política
de Seguridad Democrática
• Calificar el empleo y llevar la educación a estándares
mundiales.
• Avance sustancial en Educación, Ciencia y Tecnología
• Generar masivamente empleo y trabajo.
2
2

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LOS ESCENARIOS PROBABLES PARA

COLOMBIA EN 2009-2014
Condiciones para un Escenario de Ruptura el No-
Futuro en 2009-2010:
• Desaparición de factores favorables para mantener una
economía próspera. Crisis económica mundial.
• Administración de Obama: Demora a TLC y posible revisión a la
ayuda antinarcóticos y antiterrorismo.
• Debilitamiento de la seguridad democrática por presión de EUA
en razón de la prioridad por el tema de DDHH.
• Avance de la oposición con perfil populista de izquierda.
• Perdida de la gobernabilidad lograda en los últimos años.
• Aumento de pobreza y descontento popular.
• Conflictos/aislamiento con países vecinos.
2
3

MEGACRISIS DEL 2008: QUE

SE LE VIENE A COLOMBIA ?
CONSECUENCIAS PARA COLOMBIA A CORTO Y MEDIANO
PLAZO EN EL POST SEPTIEMBRE 29 DEL 2008 :
• DISMINUCION DE SU CRECIMIENTO ECONOMICO
• REDUCCION DE SUS EXPORTACIONES
• REDUCCION DE TURISMO INTERNACIONAL Y DE REMESAS
• DISMINUCION DE INVERSION EXTRANJERA IDI
• DIFICULTADES EN ADQUISICION DE CREDITOS EXTERNOS
• REDUCCION DE PRODUCCION NACIONAL
• AUMENTO DE DESEMPLEO Y AUMENTO DE INFORMALIDAD
• MAYOR POBREZA Y MISERIA. PERDER LO GANADO
• PERDIDA DE GOBERNABILIDAD GANADA HASTA HOY
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ES POSIBLE UN CONFLICTO ARMADO CON

VENEZUELA ?
Factores a ser considerados :
• Armamentismo de Venezuela y apoyo de Rusia
• El proyecto de Socialismo Bolivariano Siglo XXI
• Triangulación del conflicto por terceros : Nicaragua y
Ecuador
• Reclamos territoriales de Venezuela
• Incidente motivado por la FARC en zonas de frontera
• Colombia es obstáculo al “lebensraum venezolano” para
alcanzar la Cuenca del Pacifico
• Apoyo venezolano a la oposición colombiana para
tomarse el poder en 2010
• Caída del Petróleo. Crisis interna socioeconómica y
política en Venezuela
• No intervencionismo de EUA 2
5

UNA AGENDA POLITICA PARA UN PAIS

VIABLE EN EL PERIODO 2010-
2010-2014
2014--2018….

QUE ES LO QUE EL PAIS

REQUIERE PARA EL AÑO 2010?
• UN PROGRAMA DE
GOBIERNO PARA 2010-2014 ?
• O
• UNA AGENDA NACIONAL
PARA 2010-2014-2018K.. ?
2
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UNA AGENDA POLITICA PARA UN PAIS VIABLE EN EL

PERIODO 2010-2014-2018…

PORQUE ES NECESARIA UNA AGENDA

POLITICA NACIONAL ?

La transformación que ha experimentado

el país en el 2002-2008 no puede pararse

Es necesario continuar lo que ha sido exitoso

hasta ahora y aun es insuficiente

Todavía es necesario hacer esfuerzos para afrontar

problemas nacionales crónicos y enfrentar los
nuevos desafíos de una economía mundial en crisis.
2
7

UNA AGENDA POLITICA PARA UN PAIS

VIABLE EN EL PERIODO 2010-
2010-2014
2014--2018…

LOS CINCO PUNTOS CLAVE DE LA AGENDA NACIONAL 2010-2014

• Seguridad interna y externa

• Insertar al país a la Globalización y fortalecer su economía interna

para un crecimiento sostenido en época de crisis mundial

• Cumplir los Compromisos Sociales del Milenio para el 2015

• Sostenibilidad del Medio Ambiente nacional

• Avances en Ciencia , Tecnología y Educación. Refundar

infraestructura productiva.

2
8

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LOS ESCENARIOS PROBABLES

PARA COLOMBIA EN 2010-2014
QUE SIGNIFICA FORTALECER LA ECONOMIA
INTERNA DE COLOMBIA ?
• Invertir en el país. Mejorar su imagen externa
• Sostener y aumentar el empleo/trabajo
• Incrementar la Competitividad del país
• Estimular la Innovación en el Sector Productivo
• Austeridad en gasto gubernamental no
esencial
• Concepto de Economía Solidaria.
2
9

EJERCICIO DE ESCENARIOS
2009-2014 PARA COLOMBIA
ENTORNO EMPRESARIAL PARA PERIODO 2009-2014:
• PANORAMA DE RECESION ECONOMICA CON
CONTRACCION DRASTICA DEL CONSUMO PARA
MUCHOS SECTORES
• CAIDA DE EXPORTACIONES EN GENERAL POR
MERCADOS INTERNACIONALES DEPRIMIDOS
• TEMOR Y POSTERGACION EN INVERSIONES PARA
PROYECTOS PRODUCTIVOS TANTO NACIONALES
COMO INTERNACIONALES. CAIDA DE IDI Y CREDITOS.
• REDIRECCIONAMIENTO ESTRATEGICO
EMPRESARIAL PARA LA SUPERVIVENCIA
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0

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EJERCICIO DE ESCENARIOS
2009-2014 PARA COLOMBIA
BASES PARA UNA ESTRATEGIA DE SOSTENIMIENTO :
• COMPENSAR MERCADO EXTERNO TRADICIONAL
PERDIDO CON INTERNO Y NUEVOS MERCADOS (ASIA).
• MEJORAR EFICIENCIA Y PRODUCTIVIDAD. EXTREMAR
AUSTERIDAD EN GASTO.
• DAR PRIORIDAD A INNOVACION DE PROCESOS PARA
BAJAR COSTOS DE PRODUCCION.
• REVISAR POLITICA DE INNOVACION DE PRODUCTOS.
• BUSCAR MEJORAR LAS EFICIENCIAS EN LAS CADENAS
PRODUCTIVAS TANTO AGUAS ARRIBA COMO AGUAS ABAJO.
• CAPACITAR EL RECURSO HUMANO PARA EPOCA DE CRISIS
Y ASI MEJORAR PRODUCTIVIDAD Y MULTIFUNCIONALIDAD. 3
1

EJERCICIO DE ESCENARIOS
2009-2014 PARA COLOMBIA
BASES PARA UNA ESTRATEGIA DE ATERRIZAJE SUAVE:
• RIGHT-SIZING EN ACTIVIDADES Y PRODUCTOS DE
MENOS RIESGO EN MERCADO DEPRIMIDO
• COMPETITIVIDAD ENFOCADA A MANTENER LA
FIDELIDAD DE CLIENTES
• PENETRACION A NUEVOS MERCADOS PERO CON
CRITERIOS CONSERVADORES DE RIESGO
• BUSCAR MAYOR EFICIENCIA Y COMPETITIVIDAD VIA
OUTSOURCING
• MEJORAS INTERNAS Y EXTERNAS EN LOS PROCESOS
PRODUCTIVOS AGUAS ARRIBA Y ABAJO DE LAS
CADENAS PRODUCTIVAS
3
2

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EJERCICIO DE ESCENARIOS
2009--2014 PARA COLOMBIA
2009
LOS GRANDES DESAFIOS DE COLOMBIA EN 2009-2014:

MUY IMPROBABLE MUY PROBABLE

RECESION ECONOMICA

MAS DESEMPLEO / POBREZA

CONFLICTO CON VECINOS

AVANCE OPOSICION POLITICA

DESASTRES NATURALES

DETERIORO RELACION EUA

PROBABILIDAD MEDIA 3
3

UNA AGENDA POLITICA PARA UN PAIS VIABLE EN EL

PERIODO 2010-2014-2018…

“ POST TENEBRAS
LVCEM SPERO “
“DESPUES DE LAS TINIEBLAS ESPERO LA LUZ”

SENTENCIA LATINA INVOCADA

EN LA ANTIGUA ROMA EN SUS
PEORES EPOCAS DE CRISIS

3
4

17
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PLANEACIÓN ESTRATÉGICA
FILOSOFÍA Y VALORES

VISIÓN

MISIÓN OBJETIVOS

LINEAMIENTOS ESTRATÉGICOS

POLÍTICAS

36

Visión:

Qué futuro se tiene de la misma, que se

complementará con un profundo y claro
conocimiento del entorno, nacional e
internacional.

MISIÓN:

EL QUEHACER

LA RELACIÓN CON SUS CLIENTES

CON LA COMUNIDAD

CON TERCEROS. .. . ..
37

18
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Visión
NACIONAL DE CHOCOLATES S.A.

Proporcionar calidad de vida al consumidor con alimentos que

satisfagan sus aspiraciones de bienestar, nutrición, diversión y
placer.

Misión
NACIONAL DE CHOCOLATES S.A.

Centrados en la satisfacción del consumidor, buscamos generarle

valor a nuestros accionistas y bienestar a nuestros colaboradores
y a la comunidad. Para lograrlo, enfocamos nuestra actividad
empresarial en los negocios de alimentos, posicionando marcas
líderes y apoyados en una destacada distribución nacional e
internacional. Sustentamos lo anterior en el talento humano, el
conocimiento, la innovación y los altos niveles de servicio a
clientes y consumidores.

ACTUAMOS DE
SOMOS LEALES
FORMA ÉTICA

SOMOS ÍNTEGROS Y
HONRADOS SOMOS RESPONSABLES Y
CUMPLIMOS LAS NORMAS

10

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Misión

Nuestra misión como Grupo Empresarial es prestar servicios

integrados de Administración, Operación y Transporte en
Mercados de Energía Eléctrica y de servicios de
telecomunicaciones y crecer con rentabilidad para generar
valor a nuestros accionistas.

Actuamos con responsabilidad social y ética, fundamentados

en el desarrollo integral de nuestra gente y comprometidos con
el futuro sostenible y el bienestar de la sociedad.

Nuestro éxito es el resultado del compromiso con la excelencia

y del esfuerzo permanente para construir sólidas relaciones de
negocios con nuestros clientes y proveedores.

11

MEGA

En el año 2016 el GRUPO ISA será una corporación de negocios de USD 3,500 millones de
ingresos, de los cuales el 80% serán generados fuera de Colombia.

El grupo empresarial ISA será reconocido entre los primeros tres transportadores
eléctricos de América, y el más grande de Latinoamérica consolidando sus plataformas de
Brasil y la Región Andina y siendo un jugador relevante en otros países.

ISA estará presente en el 50% de los intercambios de energía entre los sistemas
eléctricos de los países de Latinoamérica a través de activos propios o con sistemas bajo su
operación.

Por lo menos el 20% de los ingresos provendrá de negocios diferentes al transporte de

energía eléctrica.

Habrá incursionado en otros negocios relacionados, tales como el transporte de gas, y

proyectos de infraestructura.

Además de ser el mayor transportador de datos de la Región Andina, habrá desarrollado

mercados de futuros energéticos en Colombia y otros países.
12

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Filosofía Empresarial

ISA es un Grupo Empresarial reconocido por la ética, responsabilidad social, calidad,

y oportunidad en la realización de sus labores, y por el compromiso con el desarrollo
de la sociedad.

Nuestra gente se caracteriza por su optimismo, persistencia, creatividad e

innovación, flexibilidad, trabajo en equipo, actitud de servicio, aprendizaje
permanente, autocontrol, y encuentra en su empresa crecimiento individual, familiar
y social.

Nuestros servicios se prestan con oportunidad y altos estándares de calidad y

efectividad. Nuestra gestión asegura el crecimiento del Grupo Empresarial y la
rentabilidad a los accionistas, buscando siempre las mejores alternativas de negocio.

13

El Papel de la administración
Orientación hacia los
Objetivos y
las estrategia

1) La maximización del valor de la

empresa para el accionista,

2) El rendimiento sobre la inversión o maximización del valor,

3) Sobrevivir en el mercado,

4) Incrementar la participación en el mercado

5) La contribución a la mejoría económica y social de un

grupo de la sociedad y,

6) Con la mejor contribución al control y

mantenimiento del medio ambiente.
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COHERENTES
Características de los objetivos: MEDIBLES
ALCANZABLES
VERIFICABLES

PROCESO:

OBJETIVOS DE PRIMER NIVEL

RESPONSABLE DE ÁREA Y COLABORADORES

ÁREAS MÁS BAJAS

ÚLTIMO NIVEL

REVISIÓN

Concepto actual de estrategia

Son cuatro elementos que se complementan y

forman un todo, estos elementos son:

1 Visión

2 Posicionamiento

3 Plan

4 Patrón integrado de comportamiento

.

121

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Posicionamiento:

Debe elegir un tipo de consumidores y lograr

un lugar en su mente.
Para lograr este propósito debe elegirse
"impulsores de Posicionamiento".

Los impulsos no deben ser modificados, una

modificación en este implica una decisión muy
importante de reposicionamiento y debe
requerir un estudio muy importante, puesto
que tocamos la mente de los consumidores de
la empresa.

122

Plan

Permiten fijar objetivos y metas.

A partir de éstos, se puede elaborar un plan

estratégico

Patrón Integrado De Comportamiento

Todos los integrantes de la empresa deben

conocer la estrategia y trabajar en función de esta.

123

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Niveles De La Estrategia

La estrategia tiene tres niveles:

Nivel 1: Estrategia corporativa

Nivel 2: Estrategia de negocio

Nivel 3: Estrategia funcional

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POLÍTICAS

Son planes en la medida en que constituyen reglas o

normas que permiten conducir el pensamiento y la acción
de quienes se tenga a cargo.

Es en este punto donde los administradores deben ser

sagaces para que los subordinados no acepten como
políticas una serie de pequeñas decisiones que no se
tomarán con este objetivo.

Y usualmente las políticas se apoyan y precisan los

objetivos y cobijan a la empresa en su conjunto.

Las políticas generales de la empresa son tomadas por la

Junta Directiva, en las cuales se basarán las políticas de los
departamentos
129
13

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 25/11/2009

PLANEACIÓN TÁCTICA
SUBOBJETIVOS

PROGRAMAS

PROCESOS- PROCEDIMIENTOS

PRESUPUESTOS

PROYECTOS

BALANCE
GENERAL

PROYECCIÓN DE
ESTADO DE ESTADOS PRESUPUESTO DE
RESULTADOS FINANCIEROS EFECTIVO

LOS OTROS. . . .

25
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Presupuestos financieros

PRESUPUESTO DE EFECTIVO BALANCE GENERAL

ESTADO DE RESULTADOS

ESTADO DE CAMBIOS EN LA
SITUACIÓN FINANCIERA

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

TODOS DEBIDAMENTE
INTEGRADOS

204

ÍNDICES
FINANCIEROS

FLUJOS DE INDICADORES FUENTES Y

EFECTIVO, FINANCIEROS USOS
CAJA LIBRE

METAS

710

26
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MAXIMIZAR EL
VALOR AGREGADO

GENERAR CONFIANZA
EN EL CLIENTE

DISEÑAR SOLUCIONES
CLIENTES

1
1

OBJETIVOS INDICADORES METAS

OBJETIVO 1 INDICADORES PERÍODOS-

ALCANCE

OBJETIVO 12 INDICADORES PERÍODOS-

ALCANCE

1
2

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 25/11/2009

MUCHAS GRACIAS

2009

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