FABRICA DE MUEBLES

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

DIC. 31 DE 2015 Y 2016
(Millones de Pesos)

2015 2016
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
EFECTIVO Y EQUIV. EFECT 95,899 138,349
INVERSIONES TEMPORALES 241,110 222,542
CUENTAS POR COBRAR 249,187 279,089
PROVISIÓN CARTERA 24,919 27,909
INVENTARIO PROD. TERMINADOS 350,066 367,569
INVENTARIO PROD. EN PROCESO 303,143 318,300
INVENTARIO MATERIA PRIMA 366,194 384,504
PROVISIÓN INVENTARIOS 101,940 107,037
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1,478,740 1,575,407
PROPIEDAD. PLANTA Y EQUIPOS
TERRENOS 593,429 603,429
EDIFICIOS 574,552 574,552
EQUIPOS 279,393 268,287

MAQUINARIA 270,086 275,566

DEPRECIACIÓN ACUMULADA 165,666 190,516

TOTAL PROP. PLANTA Y EQUIPOS 1,551,794 1,531,318
TOTAL OTROS ACTIVOS 158,783 205,284
TOTAL ACTIVO 3,189,317 3,312,009
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
OBLIGACIONES FINANCIERAS 114,266 129,121
PROVEEDORES NACIONALES 166,626 108,287
IMPUESTOS DE RENTA CORRIE. 507,373 521,492
DIVIDENDOS POR PAGAR 57,334 64,787
INGRESOS DIFERIDOS 4,800 5,424
TOTAL PASIVO CORRIENTE 850,399 829,111
OTROS PASIVOS
OBLIGACIONES BANCARIAS 130,886 116,779
CESANTÍAS CONSOLIDADAS 79,387 65,891
OTROS ACREEDORES (SOCIOS) 7,735 30,920
TOTAL OTROS PASIVOS 218,008 213,590
TOTAL PASIVO 1,068,407 1,042,701
PATRIMONIO
CAPITAL PAGADO 689,969 689,969
RESERVA LEGAL 99,339 102,103
UTILIDAD DEL EJERCICIO 728,483 748,754
UTILIDADES RETENIDAS 603,119 728,483
TOTAL PATRIMONIO 2,120,910 2,269,308
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,189,317 3,312,009

FABRICA DE MUEBLES
ESTADO DE RESULTADOS
DIC. 31 DE 2015 Y 2016
(Millones de Pesos)

2015 2016

VENTAS 2,747,420 3,434,276

COSTO DE VENTAS 1,246,237 1,818,548

INVENTARIO INICIAL 482,750 1,019,403

+ COMPRAS 1,782,890 1,818,548

- INVENTARIO FINAL 1,019,403 1,019,403

UTILIDAD BRUTA 1,501,183 1,615,728

MENOS: OPERACIONALES 268,698 284,288

ENERGÍA 24,757 26,243

COMUNICACIONES 4,179 4,388

DEPRECIACIÓN 21,181 24,850

SUELDOS ADMÓN. 73,847 76,801

SUELDOS VENTAS 71,389 74,244

PUBLICIDAD 21,169 22,016

IMPUESTOS 24,043 26,206

OTROS 28,134 29,540

UTILIDAD OPERACIONAL 1,232,485 1,331,440

OTROS INGRESOS 251,539 210,650

OTROS EGRESOS 0 0

GASTOS FINANCIEROS 148,830 169,741

UTILIDAD ANTES DE IMP. 1,335,194 1,372,349

IMPUESTOS POR PAGAR 507,373 521,492

UTILIDAD ANTES DE RESERVA 827,821 850,857

RESERVA LEGAL 99,339 102,103

UTILIDAD NETA 728,483 748,754

 INFORMACIÓN DE LAS OBLIGACIONES FINANCIERAS

2015
Saldo TASA
50,000 DTF+8%
30,000 13%
34,266 IBR+8,3%

2016
Saldo tasa EA
43,000 DTF+8%
25,000 13%
30,266 IBR+8,3%
30,855 DTF TA+ 7,5% TA
SUMA TASAS EFECTIVAS

DTF 4.50% EA ∑ tiefect

DTF TA 4.20% TAA 11.70%
IBR 4.00% EA NAA-->NPA
2.93%
Tasa de Renta 33%

WACC 2016 KDT+KC

KDT SALDO PESO REL COST. FINAN TASA RENTA

1 43,000 33.30% 12.86% 33%
2 25,000 19.36% 13.00% 33%
3 30,266 23.44% 12.63% 33%
4 30,855 23.90% 12.61% 33%
129,121
CONTRIBUCIÓN FINANCIERA
2015 2016
UODI 725,112 809,948
ACTIVOS NETOS OPERACIÓN 2,990,767 3,133,384
RAN 24.25% 25.85%
RAN ESPERADA 25.05%

CONTRIBUCIÓN FINANCIERA
(RAN - KDT)* (D/P) 7.58%

RENTABILIDAD PATRIMONIAL RAN ESPERADA + CONTRIBUCIÓN FINANCIERA

RENTABILIDAD PATRIMONIAL 32.62%

WACC =𝐾𝐷𝑇 𝐷/(𝐷+𝑃)+𝐾𝐶 𝑃/(𝐷+𝑃)

D+P
2,398,429

WACC 31%
A TASAS EFECTIVAS
(1+𝑖𝑒𝑎)∗(1+𝑖𝑒𝑎)−1

NPA-->IPE IPE-->EA
3.01% 12.61%
𝑖𝑝𝑣=𝑖𝑝𝑎/
(1−𝑖𝑝𝑎)

KDT KDT PP
8.6% 2.87%
8.7% 1.69%
8.5% 1.98%
8.4% 2.02%
KTD PP 8.56%