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Capella - La Banca Con Reserva Fraccionaria PDF
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Referencias previas
Introducción
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El autor de este artículo en el pasado criticó la reserva fraccionaria porque le
parecían plausibles los argumentos de sus detractores y especialmente para
poner a prueba los argumentos de sus defensores (combinados con las teorías de
la liquidez y de la banca libre) y poder comprobar si eran sólidos en la medida en
que no los entendía del todo e iba aprendiendo sobre ellos, reconociendo que
inicialmente sabía relativamente poco sobre la realidad de la banca y las finanzas.
Sin embargo, quien ha cometido un error intelectual puede ser quien mejor pueda
remediarlo si comprende su naturaleza y sus causas. Dominando ya lo suficiente
estos ámbitos resulta que las apariencias de solidez de la crítica de la reserva
fraccionaria son engañosas, y es lamentable que muchos liberales se equivoquen
sistemáticamente de buena fe transmitiendo unas falacias insostenibles, tal vez
por la confianza acrítica e irreflexiva en grandes, prestigiosas e influyentes figuras
del liberalismo que se equivocan al respecto gravemente pero con mucha
asertividad y firmeza.
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tiene derecho a utilizar una vivienda no es suficiente con descubrir quién es el
propietario, también es necesario saber si existe algún contrato de alquiler que
haga que el propietario no pueda usar su vivienda y los inquilinos, que no son los
dueños, sí puedan.
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condiciones del contrato: el prestamista pierde el derecho de uso sobre la cosa
durante la duración del préstamo y adquiere el derecho de recuperar lo prestado
según lo pactado; el prestatario adquiere el derecho a usar lo prestado durante la
duración del préstamo. El prestatario paga al prestamista por los derechos
adquiridos (salvo que se trate de un regalo o se asocie el servicio a otras
prestaciones). Un préstamo con ánimo de lucro de un bien no fungible es un
alquiler (vivienda, automóvil).
El tipo de interés depende también del plazo del préstamo (curva de tipos o
rendimientos de la deuda): en condiciones normales es mayor cuanto mayor sea
el plazo del mismo (por un lado el prestamista pide más por comprometerse a
renunciar a su liquidez por más tiempo, y por el otro el prestatario emprendedor
puede obtener mayores rendimientos en proyectos empresariales a más largo
plazo). La inversión de la curva de tipos (interés a corto plazo mayor que interés a
largo plazo) es un síntoma de graves problemas económicos.
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estadísticos para estimar qué porcentaje de reservas necesita tener para poder
atender a las retiradas de efectivo previsibles (siempre será una decisión
empresarial sujeta a incertidumbre y con posibilidad de error).
Conocer el derecho antiguo puede ser información útil si se quiere utilizar una
determinada tradición particular o jurisprudencia como referencia de juicio, pero la
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costumbre no es el único ni el principal garante de la legitimidad de una práctica:
además de que existen tradiciones violentas ilegítimas, las costumbres pueden
cambiar (evolución) y en las diferentes culturas humanas pueden existir múltiples
tradiciones posiblemente incompatibles. La legitimidad ética universal implica
validez en cualquier entorno cultural, no sólo en uno concreto, aunque sea el
propio. Además la erudición puede utilizarse para apabullar, despistar la atención
y camuflar errores y la falta de argumentos sólidos.
El derecho romano es una de las tradiciones jurídicas del mundo actual pero ni es
la única, ni es perfecta, ni es adecuado en muchos aspectos a la sociedad
moderna, ni sus normas siguen vigentes. La reserva fraccionaria sobre los
depósitos bancarios a la vista es perfectamente legítima y compatible con el
imperio de la ley: que el derecho romano dictaminara como ilegal la reserva
fraccionaria en el contrato de depósito irregular es un hecho histórico contingente
y coyuntural que no significa que esa noción concreta de depósito sea la única
posible o que deba elevarse a la categoría de principio fundamental del derecho
absoluto e inmutable.
El derecho está constituido por normas que pueden evolucionar y que además
pueden expresarse en un lenguaje natural humano que también puede
evolucionar. Una regla puede ser válida (o adecuada, o consensuada, o
tradicional) en un momento y no serlo en otro por múltiples circunstancias.
Además una misma norma puede necesitar diferentes expresiones lingüísticas
para referirse al mismo significado en diferentes momentos, y una expresión
lingüística legal puede tener significados cambiantes con el tiempo.
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mutuamente beneficiosa a la dominación de unos sobre otros (de la defensa
mutua a la opresión estatal). El progreso en ocasiones es resultado de la
perspicacia empresarial de personas que se mueven en el límite de lo legal y lo
reconfiguran, especialmente cuando lo ilegal es legítimo (prohibición del interés o
la usura).
Otros problemas
Los contratos son herramientas normativas muy potentes y útiles porque son tan
formalizables como las partes quieran y puedan. En una sociedad libre las
diversas interpretaciones del derecho contractual no se imponen a nadie, y sólo
triunfan en la medida en la que los agentes económicos las aceptan y utilizan
voluntariamente. Si una persona no está de acuerdo con la actual interpretación
legal del contrato de depósito como un préstamo no tiene por qué usarlo, no está
obligada a participar en este tipo de contrato. Si no está claro qué significan los
términos de un contrato, aclárese de forma explícita en el mismo o mediante
referencia a un código legal escogido por las partes (no necesariamente una única
tradición impuesta de la que no se puede escapar).
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fondos para prestarlos a otros (o adquirir diversos activos financieros). Si los
depositantes no lo saben tienen un serio problema de ignorancia financiera y
probablemente son unos irresponsables que no consideran adecuadamente la
seriedad de los compromisos contractuales. Si lo saben y no retiran su dinero
están aceptando las condiciones del contrato y mostrando activamente su
satisfacción relativa con el mismo (aunque naturalmente podrían preferir contratos
semejantes pero en un sistema de banca libre sin intervenciones estatales en los
ámbitos monetarios y financieros). La gente no suele querer que la engañen. La
reserva fraccionaria no implica ningún engaño a terceros: si una persona acepta
un billete de banco es su responsabilidad enterarse mínimamente de qué
representa ese documento.
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su cuenta el depositante deja de ser propietario del dinero y pasa a ser dueño de
un derecho de cobro a la vista: intercambia dinero por una promesa de pago de
dinero ejecutable cuando lo desee según las condiciones del contrato de su
cuenta bancaria (puede haber limitaciones en las cantidades que se puedan retirar
en un plazo de tiempo o requisitos de preaviso para cantidades grandes). El banco
a su vez presta el dinero recibido a un prestatario que recibe la propiedad del
dinero pero que asume un deber de pagarlo de vuelta con intereses en algún
plazo, tiene el dinero pero también una deuda que probablemente implique
además alguna hipoteca o restricción legal sobre algún bien o garantía personal
para asegurar el cobro del préstamo. El banco tiene en su pasivo los depósitos
que sus clientes han realizado (sean a la vista o como imposiciones a plazo fijo), y
en su activo los préstamos que ha concedido (y otros activos financieros que
pueda haber adquirido).
Es esencial que los billetes de banco y los depósitos bancarios sean convertibles
en dinero mercancía: retirar ese dinero de los bancos es la mejor forma que tienen
las personas de demostrar con acciones económicas su insatisfacción con un
banco particular o con el sistema bancario en su conjunto. Los billetes actuales no
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convertibles capturan a los ciudadanos en el sistema oligopólico de bancos
privados organizados y protegidos por el banco central y regulados por el Estado.
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libre y competitivo la producción de dinero puede ajustarse adecuadamente a la
producción de los demás bienes.
El dinero es un bien que ni está dado ni surge de la nada, y como tal es necesario
producirlo utilizando recursos escasos. Una economía creciente irá acompañada
de una mayor cantidad de medios de pago (o una circulación más rápida de los
mismos o ambas cosas). La producción de dinero en un mercado libre estará
asociada con su poder adquisitivo y con la productividad general de la economía.
Si el poder adquisitivo del dinero es alto y creciente será económicamente
eficiente producir más, y al contrario si es bajo y decreciente. La producción de
dinero es una actividad empresarial sujeta a error y competencia. Los diversos
productores de dinero y de medios de pago complementarios seguramente
intentarán que su dinero tenga un poder adquisitivo estable (o con variaciones
previsibles), de modo que pueda funcionar correctamente como depósito de valor
y unidad de cuenta y no se distorsionen los mercados de crédito expresados en
cada forma de dinero (que ni los deudores ni los acreedores se vean beneficiados
ni perjudicados por fenómenos monetarios).
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y desestabilizadora (de hecho los bancos centrales en parte utilizan mal técnicas
financieras que los bancos privados en un sistema libre pueden usar bien).
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de esas retiradas y de la dificultad de captar nueva financiación en el mercado de
fondos prestables. Las necesidades de efectivo de los individuos y la dificultad de
refinanciación de los bancos disminuyen conforme avanzan las tecnologías de
procesamiento y transmisión de información relacionadas con la banca y las
finanzas (transferencias de dinero, medios de pago, cámaras de compensación,
intercambios de activos). El porcentaje de reservas puede acercarse a cero en la
medida en que el banco tenga la seguridad de que puede conseguir rápidamente y
a costes asumibles tanto dinero como le sea reclamado. En la medida en que las
retiradas de dinero no estén correlacionadas (sean aleatorias), el porcentaje de
reservas necesario disminuye con el incremento del número de depositantes
(distribuciones estadísticas con mayor número de elementos tienen dispersiones
relativas menores).
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libre: la banca actual no es libre, y los causantes de los ciclos son las leyes de
curso legal, las regulaciones bancarias y los bancos centrales que protegen a los
bancos privados y les permiten asumir riesgos excesivos, fundamentalmente
mediante los descalces de plazos y el deterioro de su liquidez.
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