Cumbre de derechos humanos IPP San Roque.

 
DEUDA EXTERNA Y FONDOS BUITRES

 Introducción.  

En los tiempos en los que vivimos, la situación económica internacional no está pasando
uno de sus mejores momentos. Por esa razón, los países empiezan a pedir préstamos a
otros para poder evitar la ruptura de su estabilidad económica.
La deuda que un país tiene contraída con una institución bancaria internacional o de otro
país se denomina deuda externa (o exterior). Si un país se endeuda demasiado, en vez
de beneficiar el crecimiento, lo perjudica. El pedido de préstamos siempre debe ser
proporcional a las posibilidades de pagar que tenga el país. 
La deuda externa está integrada por deuda pública (o soberana) y deuda privada. La
deuda pública es la que tiene que pagar el estado a Instituciones Financieras
Internacionales (como el FMI o el Banco Mundial). La deuda privada es aquella que tienen
que pagar las empresas y economías domésticas a sectores privados exteriores (bancos,
fondos de pensiones, fondos de inversión, ahorradores). 
Dependiendo de la cantidad de actores que participen de la deuda podemos distinguir tres
tipos: 
 Deuda privada, que es la contraída por un Estado con los mercados
financieros y con la banca internacional.
 
 Deuda bilateral, que es la que se produce entre dos Estados.
 
 Deuda multilateral que es la deuda concedida por las “instituciones
financieras internacionales”.
 
Junto con el problema del endeudamiento externo, los últimos tiempos han visto aparecer
como actores centrales los grupos financieros “off-shore”.
Estos grupos comúnmente conocidos como “Fondos Buitres” invierten en una deuda
pública de una entidad que se considera cercana a la quiebra, para luego, cuando sea
oportuno, arremeter judicialmente contra la empresa o el estado en cuestión, solicitando
que ese título o bono se pague en un 100%.

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De no pagar, el fondo buitre lleva al deudor a una corte, para comenzar con el proceso
judicial correspondiente para el cobro de la totalidad de la deuda.
El accionar de estos grupos, ha sido condenado conjuntamente por la comunidad
internacional, y en los tiempos que corren, se constituye como uno de los asuntos más
importantes que debe encontrar una resolución global de forma inminente.

¿Por qué se endeudan los países? 

 
En la actualidad, todos los países del mundo deben dinero a instituciones extranjeras. Las
causas difieren de unos estados a otros. Algunos se han endeudado para invertir en
infraestructuras o mejorar el bienestar del país y otros países se han endeudado debido a
catástrofes naturales y sus consecuencias.  
Es importante tener en cuenta que el actual contexto económico internacional,
caracterizado por riesgos de desaceleración económica, puede tener consecuencias
negativas en elementos importantes para promover la política de deuda sostenible. Es
decir, disponibilidad de efectivo en los mercados internacionales y las tasas de interés, los
precios de los productos básicos, los tipos de cambio; entre otros. 
 
Frente a problemas económicos, los países recurren a diversos organismos financieros.
Las  instituciones financieras analizan los mecanismos de apoyo que mejor se adaptan a
cada país. 
Los principales organismos financieros son: 
 El Fondo Monetario Internacional (FMI). 
 El Banco Mundial (BM). 
 El Banco Interamericano de Desarrollo (BID). 
Estas instituciones también pueden apoyar los esfuerzos nacionales establecidos para
diseñar mecanismos financieros innovadores con el objetivo de reducir los riesgos
asociados a las externalidades y los costos de lanzamiento de nuevos mercados, así
como la atracción de nuevos inversores. Las instituciones internacionales pertinentes,
dentro y fuera de las Naciones Unidas, en coordinación con las instituciones regionales no
pertinentes, continúan apoyando el fortalecimiento de las capacidades nacionales en
materia de gestión y la sostenibilidad de la deuda. 
 

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Consecuencias  
 
Cuando un país deudor tiene problemas para pagar su deuda (esto es, para devolverla
junto con los intereses acordados) sufre repercusiones en su desarrollo económico e
incluso en su autonomía.  
Los países deben cuidar su desarrollo económico, y no incrementar la deuda externa, ya
que el endeudamiento trae aparejado consecuencias como las siguientes:  
 La  posible intervención en el cumplimiento de los derechos humanos, en
particular los derechos económicos, sociales y culturales en los países en desarrollo
debido a las políticas adoptadas para saldar la deuda (como reducción de gastos en otras
áreas). 
 La inexistencia de un presupuesto nacional que cumpla con las necesidades
fundamentales para la promoción de los derechos sociales. 
 Nuevos acontecimientos, medidas e iniciativas tomadas con respecto a
las políticas de ajuste estructural. 
 Imposibilidad de obtener nuevos créditos en caso de necesidad. 
 Crecimiento de la inflación. 
 Caída de la inversión lo que produce que disminuya el ingreso público y privado. 
 
 
 
¿Cuál es el problema social detrás de la deuda externa? 

Algunos países en vías de crecimiento son incapaces de progresar adecuadamente

debido principalmente a que parte de su presupuesto tiene que ir al pago de los intereses
de la deuda externa. Muchas organizaciones promulgan la condonación de la deuda por
parte de los países ricos, con el fin de que los pobres puedan crecer de una manera justa
y correcta. La deuda afectó de una manera especial a América latina en la década del
ochenta mientras que en los noventa tuvo una especial incidencia en África. La mayor
parte de la deuda latinoamericana se concentra en países grandes, con economías
levente más desarrolladas, mientras que en África el volumen total de la deuda no es muy
elevado, pero si lo es en términos relativos, por afectar a economías débiles y
desestructuradas.

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El endeudamiento en un importante número de países ha llegado a un nivel tal, que exige

que para el pago de la deuda se reduzcan gastos de otras áreas. El esfuerzo de destinar
importantes cantidades al pago de la deuda no logra reducir el importe total de esta, que
sigue creciendo a un ritmo del 20% anual, lo que convierte el problema de la deuda en un
círculo vicioso, sin salida. Los países empobrecidos, con la excepción de algunos estados
asiáticos y latinoamericanos, tienen que seguir dependiendo de la financiación
concesional o a través de ayudas, ya que no disponen de un gasto publico suficiente para
garantizar ni siquiera la subsistencia de su población.
 

Abandono de la deuda externa

La progresiva aparición de más y más países lastrados por su enorme deuda causó a
finales del siglo XX una progresiva conciencia en muchos sectores sociales de la
necesidad de la condonación de la deuda externa a los países del tercer mundo
incapaces de pagarla. Esta idea ha encontrado una fuerte resistencia entre los sectores
políticos más conservadores de los países desarrollados, que no se resignan a perder el
dinero prestado. El pago de la deuda es también un obstáculo para que se alcance una
estabilidad económica que permita convertir la economía del país en atractiva para la
inversión privada extranjera.

¿Qué son los fondos buitres?

Los fondos buitres son sociedades que se dedican a comprar deuda soberana de países
que están en situaciones financieras críticas, o empresas que están inmersas en
problemas económicos.
Su delicada situación hace que estos fondos compren títulos de deuda a un precio muy
bajo, que en algunos casos es el 10 o 20% de su valor nominal e intenten aflojarlos y
venderlos a un precio considerable más elevado del que pagaron por ella. El éxito nunca
está garantizado, por lo que las inversiones corren un gran peligro y el riesgo es alto,
proporcional a las ganancias potenciales.

Como operan.

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Para que un fondo buitre funcione bien es esencial que tenga un amplio conocimiento de
los mercados y del mundo empresarial. El paso previo a operar de esta forma es haber
participado antes en los mercados como una sociedad de inversión clásica de capital de
riesgo, es decir, buscando oportunidades en los negocios en expansión. Una vez
adquirida la experiencia necesaria, dan el salto al siguiente nivel y se convierten en fondo
buitre.

El ‘modus operandi’ de los fondos buitres.

Su principal objetivo es comprar activos al precio más reducido posible para que en un
periodo de tiempo razonable puedan venderlo a otros inversores y así conseguir altas
rentabilidades. Los mercados que eligen suelen estar en estado «convaleciente», y a sus
vendedores no les suele quedar más opción que vender con pérdidas antes de hundirse
más aún. Estos fondos hacen que el adjetivo buitres (aves rapaces que se alimentan de
animales muertos) se ajuste perfectamente a su filosofía, ya que subsisten gracias a
deudas, estados y empresas que están “al borde de la muerte”. Son organizaciones
financieras especuladoras que compran deudas en bancarrota, pagan la deuda al inversor
para luego extorsionar al deudor y obtener un reembolso más elevado que el préstamo.
De no pagar, ese fondo buitre lleva al deudor a una corte, no se somete a jurisdicción
alguna.

¿Cuáles son las consecuencias de un deudor?

El deudor, no tendrá que devolverle la financiación a la entidad a la que le corresponde la

deuda vencida, sino al fondo buitre que haya adquirido su préstamo. A partir de ese
momento, y en la mayoría de los casos, son los abogados y un gestor de crédito del fondo
los que se encargan de llevar a cabo los trámites necesarios para cobrar los préstamos,
puesto que en general se trata de firmas con escasa infraestructura.

Uso de permutas de incumplimiento crediticio.

Los fondos buitre suelen contratar permutas de incumplimiento crediticio (credit default
swaps o CDS en inglés), que son similares a una póliza de seguro. Con este instrumento,
obtienen una cobertura adicional en caso de una cesación de pagos o default por parte de

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un país deudor. Estos contratos de CDS pueden generar que los fondos buitre, además
de especular con la cotización del bono de deuda, apuesten a la eventualidad de la
cesación de pagos, obteniendo ingresos extra en caso de concretarse.

Conclusión.

La deuda externa es considerada un problema de difícil resolución para todos los países,

pero más aún para aquellos que se encuentran en vía de desarrollo. Cabe destacar, que
las actuales iniciativas que abordan colectivamente los problemas referentes a la deuda
externa, no han resuelto del todo sus problemas. 
Las condiciones de vida de la población se ven afectadas al encontrarse un número muy
elevado de países “ahogados por el problema de la deuda”.
Sumado al problema de la deuda, los últimos años han visto aparecer y convertirse en
protagonistas a los grupos financieros “off-shore”. Su accionar, provoca una gran
inestabilidad en la economía mundial, y se ha convertido en uno de los principales
problemas que debe encontrar una solución conjunta por parte de la comunidad
internacional.

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Bibliografía

 http://www.un.org/esa/ffd/doha/chapter5/G-Rio_submission.pdf 
 http://www.deudaexterna.es/que-es-la-deuda-externa/ 

 http://portalsostenibilidad.upc.edu/detall_01.php?numapartat=4&id=138 

 http://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/spa/2002/06/pdf/pattillo.pdf

 http://www.abc.es/economia/20131008/abci-fondos-buitre-mercado-
inmobiliario-201310071812.html
 https://www.google.es/#q=fondos+buitres+pagina+12
 https://www.fundacionmapfre.org/documentacion/publico/es/catalogo_image
nes/grupo.cmd?path=1081456
 http://www.monografias.com/trabajos6/ladeu/ladeu.shtml