No.

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PERSPECTIVAS PARA

EL COOPERATIVISMO 2019

Unidad de Investigaciones Económicas

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Perspectivas para el
cooperativismo
colombiano 2019
Diferentes factores conducen a pensar que el sector cooperativo colombiano se
mantendrá por la senda del crecimiento durante el año 2019, e incluso podría profundizar
su participación en la economía nacional.

El presente documento aborda el análisis de algunas de las principales variables

macroeconómicas que enmarcan la actividad empresarial cooperativa, evidenciando
que existen condiciones objetivas para prever un año con oportunidades de crecimiento
por encima del promedio de los últimos años para las cooperativas.

Una perspectiva de crecimiento positiva que supera incluso los pronósticos para la región
latinoamericana, una inflación controlada que va de la mano con un adecuado manejo
de la política monetaria y, en general, unas expectativas positivas respecto de la
producción y el consumo, son factores que representan un ambiente favorable para la
actividad cooperativa.

En adición, la aprobación de un nuevo Plan Nacional de Desarrollo, abre las posibilidades

de consolidar una política pública integral y transversal para el cooperativismo y la
economía solidaria, tal como lo ha propuesto Confecoop al plantear la creación de un
“Pacto por la Economía Solidaria y Cooperativa”, como parte de los planes transversales
que el nuevo Gobierno piensa implementar. Esta propuesta pretende profundizar en la
sociedad y la economía colombiana la idea cooperativa como mecanismo de inclusión y
búsqueda de la equidad, transformando parte de la cultura empresarial colombiana, para
dar paso a las ideas de producción y/o atención de necesidades, de manera colectiva y
solidaria.

Será fundamental para el cooperativismo que exista un cambio en la visión del Gobierno
sobre lo que son y representan estas organizaciones para el país, de manera que todas las
agencias estatales contemplen en sus planes la existencia una manera diferente de hacer
economía y, por ende, implementen acciones, planes o programas, que involucren
cooperativas o empresas de economía solidaria. Este cambio ya se viene dando desde
2018 con acciones como el fortalecimiento de la Superintendencia de la Economía
Solidaria, la inclusión de iniciativas legislativas en la pasada Ley de financiamiento en favor
de las cooperativas, o la conformación de una Bancada Parlamentaria Cooperativista,
señales que auguran un cambio en materia de política pública para el sector cooperativo
y solidario.

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La consolidación del modelo cooperativo en los territorios con la ayuda de la cooperación

internacional, es un factor determinante para el futuro del cooperativismo en Colombia, ya
que al revisar procesos de recuperación del tejido social y de creación de capacidades en
zonas con debilidades estructurales o en situación de abandono estatal, siempre son las
ideas cooperativas y solidarias las que aparecen en la evidencia empírica alrededor del
mundo.

De otra parte, existe un cambio profundo en la forma de hacer economía a nivel global y
Colombia viene experimentando este cambio, un fenómeno que, en especial para las
nuevas generaciones, pasa por repensar los modelos económicos individuales y que
concentran la riqueza, para avanzar a modelos donde existen beneficios colectivos, en
ambientes colaborativos en el marco de la cooperación y ayuda mutua, basados en la
tecnología.

Finalmente, aunque en Colombia existen profundas problemáticas económicas y sociales

aún por superar, para el cooperativismo ello representa oportunidades. Por su naturaleza,
las cooperativas se originan a partir de las necesidades comunes de la gente, es decir,
generalmente surgen en ambientes difíciles donde ni los estados, ni los mercados, han
logrado suplir cierta demanda. Por ende, Colombia debe ver a las formas cooperativas y
solidarias como una opción diferente de hacer emprendimientos que permite sumar
esfuerzos, ideas, recursos, en búsqueda de una solución a necesidades compartidas.

Crecimiento

En el año 2018 la economía colombiana tuvo un repunte importante en materia de

crecimiento. Los dos años precedentes presentaron los niveles de crecimiento más bajos en
casi una década, 2% para 2016 y 1,8% para 2017. Sin embargo, la economía muestra una
recuperación en cada trimestre de 2018. Aunque no existe aún el reporte de crecimiento
del último trimestre de 2018 por parte del DANE, las proyecciones de crecimiento
sobrepasan los bajos niveles de los últimos años, y se ubica más cerca al nivel del 2015, que
fue de 3%.

El Banco de la República proyectó un crecimiento para 2018 de 2,6%. La gráfica 1 resalta

el cambio de tendencia, al observar un aumento del PIB en los primeros dos trimestres,
explicado por el crecimiento del sector agropecuario (3,1% promedio de los tres primeros
trimestres de 2018), actividades financieras y de seguros (3,9% promedio), actividades
profesionales, científicas y servicios administrativos (5,1% promedio) y el sector de
administración pública, defensa, educación y actividades de atención de la salud humana
y servicios sociales (5,6% promedio).

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En los sectores con mayor crecimiento en el año 2018, el sector cooperativo tiene una
participación preponderante. En el caso del sector agropecuario y producción de
alimentos, es la segunda actividad económica dentro de las cooperativas, con el 7,33% de
los activos nacionales de las cooperativas. También se resaltan las actividades financieras,
de ahorro y crédito, con el 70,3% de los activos totales ($29,3 billones de pesos) y las
aseguradoras con cerca de 4,16% ($1,7 billones de pesos). Por lo anterior, las perspectivas
de crecimiento para el sector cooperativo durante 2019 pueden ser vistas como favorables
dada la positiva dinámica en materia financiera y agropecuaria, que claramente marca
un cambio de tendencia hacia un periodo de mayor crecimiento.

Por el lado de la demanda, la variación del PIB dependió fundamentalmente del consumo
de hogares (2,1% promedio en los dos primeros trimestres de 2018) pero fundamentalmente
por el gasto del Gobierno, por ser un semestre electoral (5,9% promedio de los dos primeros
trimestres).

El Fondo Monetario Internacional, por su parte, proyectó un crecimiento del PIB para
Colombia en 2018 de 2,8%. Para el año 2019, las proyecciones de crecimiento son más
optimistas. El FMI estima una variación del PIB en 3,3%, coincidiendo con la proyección del
Banco Mundial. Este crecimiento, aunque inferior a la estimación realizada a octubre de
2018 por el FMI (0,3% menor), se encuentra por encima del promedio latinoamericano (1,4%)
y de Brasil (2,2%) (Cifras del Banco Mundial).

Entre los factores de recuperación de la economía colombiana para el 2019 se encuentra

el impulso vinculado al consumo interno y al consumo del gobierno. A pesar del resultado
desfavorable del Índice de Confianza del Consumidor a finales de 2018, explicada por la
expectativa creada en torno al proyecto de Ley de Financiamiento, se espera un mejor

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resultado del optimismo de los consumidores para 2019. Esta expectativa se centra
principalmente en los mejores indicadores de consumo.

En cuanto al consumo del gobierno, la expectativa de aumento estará vinculada a las

elecciones regionales de octubre de 2019. Los periodos electorales son una época de
aumento de gasto público, tanto por la logística necesaria para desarrollar las actividades
proselitistas, como por el ciclo electoral que a nivel económico significa mayores gastos de
ejecución de presupuestos de los gobiernos salientes.

Desde la producción, se estima la mejora en la explotación petrolera por cuenta nuevos

yacimientos de crudo convencional encontrados en el Meta y Arauca, aumentando las
reservas y los ingresos al país derivados de la explotación del mismo, sumado a un aumento
de precios entre diciembre de 2018 y enero de 2019, pasando de US $57 a US $61 por barril
del petróleo de referencia para Colombia. La expectativa del precio de referencia
contenida en el Marco Fiscal de Mediano Plazo se encuentra en US $65 para el año 2019,
mientras el FMI estima un precio promedio de todas las referencias en US $68 y el Banco
Mundial un promedio de US $74.

Inflación

El comportamiento de la inflación el último año se mantuvo en el rango meta del Banco de

la República, siendo de 3,18%. Desde 2014 el país no lograba cumplir la meta de inflación
(objetivo del 3%, rango de 2%-4%), lo cual afectó tanto el poder adquisitivo de la población
colombiana, como los activos líquidos de las entidades financieras, que incluye las
cooperativas financieras y de ahorro y crédito.

En términos de inflación, el FMI proyecta un aumento de precios para 2019 de 3,4%,

levemente inferior a la estimación de la encuesta de expectativas realizada por el City
Bank, la cual estima un valor de 3,5% en promedio. Ambas se encuentran en el rango de
inflación objetivo del Banco de la República, lo cual provee seguridad en términos de
precios para el consumo.

Para el sector cooperativo, la estabilidad de precios y sus impactos en el poder adquisitivo,

redundan en mayores demandas de productos y servicios, en particular para la actividad
financiera, repuntes en materia de colocación de crédito y de ahorro, pero también
incrementos en el consumo que benefician a sectores como el asegurador, el
agropecuario y, en general los servicios asociados a temas como educación, transporte,
vigilancia, servicios empresariales, turismo, para destacar las actividades en las cuales las
cooperativas tienen mayor participación.

Tasa de cambio

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La tasa de cambio durante el 2018 tuvo un aumento importante. La TRM pasó de $2.700
pesos en abril hasta acercarse a $3.300 en diciembre, como se observa en la Gráfica 2. Las
últimas semanas ronda los $3.100 pesos, y los pronósticos recopilados por el Banco de la
República se promedian en $3.000 pesos para 2019.

El alto promedio de la divisa no presenta perspectiva a la baja aún con las proyecciones
del precio del petróleo, lo cual representa una gran oportunidad para las cooperativas
vinculadas al sector agropecuario y las industrias alimenticias. En términos de
competitividad productiva local, e incluso de oportunidades de exportación, este sector,
con 236 cooperativas a nivel nacional y más de $3 billones de pesos en activos, puede tener
una importante repunta en su participación en la economía nacional para este año.

Empleo

El desempleo del año 2018 a nivel nacional fue mayor al del 2017. El DANE reportó a
diciembre de 2018 una tasa de desempleo de 9,7%, la cual fue superior a la reportada en
el mes diciembre del año anterior (9,4%). El FMI pronosticó para 2018 una tasa de desempleo
de 9,2%, y para 2019 estima que será de 9,1%.

En cuanto a la informalidad, desde noviembre de 2017 a noviembre de 2018, los datos

reportados en la Encuesta Integrada de Hogares del DANE muestran una reducción en los
ocupados informales para 23 ciudades y área metropolitana, pasando de 52,5% de los
ocupados en la informalidad, hasta el nivel de 48,1%.

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Las ciudades con mayor informalidad fueron Cúcuta y su área metropolitana (70,1%), Santa
Marta (66,3%) y Sincelejo (65,6%), muy por encima de la media de las 23 ciudades, mientras
las ciudades con menor informalidad fueron Manizales con su área metropolitana (38,8%),
Medellín y el área metropolitana (41,5%), y Bogotá D.C. (42%).

Aún con esa reducción en términos de informalidad, la afiliación a salud cayó de 93,4% a
92,7% en el año corrido. La cotización a pensión, que es un problema alarmante del sistema
económico colombiano, también se redujo de 51,2% a 50,5%. Esto supone enormes retos en
materia de seguridad social, especialmente para la vejez en Colombia, que requieren
enormes esfuerzos tanto del sector público como privado.

El panorama laboral, con altas tasas de informalidad, representa una oportunidad para el
sector cooperativo. Es un escenario propicio para la implementación de políticas públicas
o iniciativa privadas, que permitan a los pequeños comerciantes y/o productores, ver en el
modelo cooperativo y solidario una forma de hacer más eficiente su actividad económica.

Sector financiero

Tasa de intervención

Por la caída del precio de petróleo, la depreciación del peso frente al dólar y el aumento
de la inflación observada en el año 2015, el Banco de la República comenzó una
intervención de política monetaria contractiva, con aumentos de la tasa de interés de
intervención, desestimulando así el consumo y la inversión. Se pasó de una tasa de
intervención de 4,5% en agosto de 2015 hasta llegar a 7,75% un año después. Así se mantuvo
hasta diciembre de 2016, cuando el efecto de la intervención fue efectiva.

Desde el 2016, hasta abril de 2018, se realizó una reducción escalonada de la tasa, hasta
llegar a un nivel de 4,25%, que ha sido sostenido hasta la fecha, permitiendo mejores
condiciones para el consumo y la inversión en la economía local, que lleva a un mayor
dinamismo del sector de crédito y financiero en Colombia, incluidas las actividades de
ahorro, crédito y financieras realizadas por las cooperativas.

Tasas de colocación

La tasa de colocación en Colombia tuvo una reducción durante todo el 2017 y 2018, en la
misma dirección de las variaciones en la tasa de intervención del Banco de la República.
De esta manera, se pasó de un promedio en colocación de 15,1%, hasta el nivel de 11,1%
en diciembre de 2018 (Gráfica 3). La reducción durante el último año produjo un aumento
de la cartera y leasing bruto de los establecimientos de crédito (sin Instituciones Oficiales
Especiales) en 5,58% a noviembre de 2018. El aumento se produjo principalmente por la
cartera bruta de vivienda (10,82%), consumo (8,6%), mientras fue más moderado en
créditos comerciales (2,88%) y microcréditos (3,68%).

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Al desagregar los tipos de crédito, es importante subrayar la reducción en los tipos de interés
en créditos de consumo, comerciales y en las tarjetas de crédito entre 2017 y 2018. Al
observar la tendencia en cada uno de los tipos de crédito, es notable la diferencia que
existe entre los intereses ofrecidos por bancos comerciales y las cooperativas financieras,
estas últimas ofreciendo tasas de interés mucho más bajas.

Para el caso de los créditos de consumo, tanto para los que son inferiores a un año, hasta
los de más de 5 años, los créditos tienen una tasa de interés más favorable para los
asociados de cooperativas (Gráfica 4). De los créditos de consumo inferiores a un año, en
2018, los intereses en las cooperativas financieras fueron, en promedio, 3,09 puntos más
bajos que en los bancos comerciales. En los créditos de 1 a 3 años se presentó una tasa
promedio de 4,73 puntos más baja, y en los créditos de 3 a 5 años fue 0,87 puntos más baja
la tasa.

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El caso de los créditos comerciales fue distinto. Las tasas de interés de las cooperativas solo
fueron más bajas en los casos de créditos de 1 a 3 años (1,1 puntos menos), con respecto a
los bancos comerciales. En todo caso, para los créditos inferiores a 1 año, y de 3 a 5 años,
las tasas de interés aumentaron de 2017 a 2018 en el sector cooperativo, distinto a la
tendencia en otros tipos de crédito, y en clara contravía de la política de intervención del
Banco de la República. Sin embargo, es importante indicar que el sector cooperativo no
tiene una especialización en crédito comercial como lo tiene la banca tradicional, en razón
a su tamaño y nicho de mercado y, por ende, son poco comparables las diferencias en
tasa de interés de este tipo de créditos.

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Las tarjetas de crédito muestran la tendencia de reducción de interés tanto en bancos

comerciales, como en las cooperativas. En los avances de tarjeta y en consumos desde 2
meses hasta 18 meses, los intereses son, en promedio, 6,77 puntos inferiores en las
cooperativas que en los bancos comerciales (Gráfica 6). La mayor diferencia se encuentra
en los consumos entre 2 y 6 meses, en donde las cooperativas tienen una tasa de interés
9,45 puntos más baja que los bancos comerciales. En esta categoría se puede apreciar de
manera contundente la orientación y el beneficio que brinda el sector cooperativo a sus
asociados como mecanismo de inclusión financiera.

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Pobreza y desigualdad
En términos de pobreza, el análisis se debe realizar desde múltiples indicadores, los cuales
pueden dar una imagen más nítida de la tendencia sobre la situación nacional. En el caso
de la pobreza monetaria, desde el año 2008, hasta el año 2017 del que se disponen datos,
la pobreza pasó del 42% del total nacional a ser de 26,9%. Para el 2008 la diferencia entre
las cabeceras y los centros poblados y rurales dispersos ascendía a 19,2 puntos, (37,4% y
56,6% respectivamente), pero en 2017 la diferencia se redujo a ser de 11,8 puntos (36% y
24m2% respectivamente).

La brecha de pobreza, que indica la cantidad de dinero que requiere una persona para
alcanzar la línea de pobreza, o salir de ella, también se redujo, pasando de 10,3% en 2016,
a 9,7% en 2017.

En el caso de la pobreza monetaria extrema, esta también se ha reducido desde el 2008,

pasando de 16,4% hasta el 7,4% en 2017. Y la brecha entre cabeceras y centros poblados
y rural disperso pasó de 21,4 puntos en 2008 a ser de 10,4 en 2017.

La pobreza multidimensional, que también es estimada por el DANE, se ha reducido a nivel

nacional desde el 30,4% de la población en 2010, hasta el 17% para 2017. En el último año
se redujo en 0,8 puntos. Entre los factores que más incidieron en la diminución de la pobreza
multidimensional se encuentra la reducción en el bajo logro educativo (3% menos), el
hacinamiento crítico (1,4%), analfabetismo (0,9%) y material inadecuado pisos (0,8%).

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En cuando a desigualdad, la tendencia ha sido la de reducción. Pasando de un coeficiente

de GINI de 0,589 en el año 2008, hasta ser 0,508 en 2017 según el DANE. Esta tendencia se
repite a nivel de cabeceras y áreas rurales.

Aún con las disminuciones de pobreza y desigualdad, Colombia sigue desafortunadamente

sobresaliendo en estos aspectos. Es fundamental, por tanto, que haya un esfuerzo de
profundizar las actividades del sector cooperativo en más regiones del país, que permita
incidir positivamente en el mejoramiento de los ingresos, oportunidades y la calidad de vida
de los colombianos.

Expectativas

La encuesta de percepción de riesgos financieros del mes de enero del Banco de la

República corrobora las buenas expectativas que tienen las entidades bancarias,
financieras y gremios consultados, en donde se reduce la percepción de riesgo en el sector
sobre el deterioro económico interno y exterior, con lo cual hay un aumento de la confianza
para el año 2019.

Las tendencias observadas en tasas de interés y en el aumento de cartera da una señal de

recuperación del mercado, que impacta la inversión y el consumo interno, lo cual tendrá
impactos importantes en el crecimiento económico del año 2019 para todo el país.

Sin embargo, la Ley de Financiamiento, en su artículo 80, modificó la tarifa general de

impuesto de renta, y estableció una sobretasa temporal para las entidades financieras. Esta
consiste en un 4% adicional para 2019, 3% para 2020 y 3% en 2021. Este nuevo impuesto,
como lo menciona Asobancaria, aumentaría las tasas de interés de los créditos bancarios,
encareciendo el acceso a los mismos.

La Superintendencia Financiera publicó una circular informando que a partir del 1 de

febrero de 2019, la tasa de usura se incrementa en 81 puntos básicos, pasando de 28,74%
efectivo anual para modalidad de crédito de consumo y ordinario, a ser de 29,55%.

En este sentido, hay una oportunidad para las cooperativas financieras y de ahorro y
crédito, las cuales, al no ser afectadas por la sobretasa de renta, tendrán posibilidad de
aumentar el nivel de crédito por ser aún más competitivos en tasas de interés durante los
próximos 3 años.

En adición a lo anterior, la dinámica económica del país genera un ambiente favorable

para el crecimiento de las cooperativas en otras actividades económicas y abre
posibilidades a nuevos campos de acción como el turismo, la tecnología, la economía
naranja, las energías alternativas, los servicios sociales, para mencionar algunos.

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Bibliografía
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Alicia Arango. La República. Recuperado de www.larepublica.co
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(January).
World Bank. 2019. Global Economic Prospects, January 2019: Darkening Skies. Washington,
DC: World Bank. doi: 10.1596/978-1-4648-1343-6.

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