Instructivo Requisitos Financieros Solictudes de Ofertas

Instructivo
requisitos
financieros a exigir en las
solicitudes de ofertas de EPM
Matriz
Requisitos financieros a exigir en las solicitudes de oferta.
Dirección Planeación y Análisis Financiero
Rev. No. MODIFICACIÓN EFECTUADA FECHA
Metodología requisitos financieros a exigir en solicitudes de 2019/08/30

5 oferta con presupuesto estimado superior a 10.000 SMMLV.
Explicación detallada en el cálculo de los indicadores
6 financieros de la metodología de evaluación en solicitudes de 2020/02/11
oferta con presupuesto estimado superior a 10.000 SMMLV.
ÍTEM ELABORÓ REVISÓ APROBÓ
Profesional C Finanzas y Gestión Abogado C Soporte Legal

Riesgos Contratación Dirección
CARGO Profesional C Finanzas y Gestión Abogado B Soporte Legal Planeación y
Riesgos Contratación Análisis Financiero
Profesional A Finanzas y Gestión Abogado C Soporte Legal
Riesgos Contratación
Luz Marina Cataño Cardona Diana María Bustamante R. Diana María

NOMBRE Carlos Mario Tobón Arredondo Erwin Haykman Londoño P. Montoya Tamayo
Mayra Alejandra Villegas Machado David Gómez Álvarez
Número de Páginas 78
EMPRESAS PÚBLICAS DE MEDELLÍN E.S.P.
INSTRUCTIVO REQUISITOS FINANCIEROS A EXIGIR EN LAS SOLICITUDES DE OFERTAS DE
EPM MATRIZ
TABLA DE CONTENIDO
INTRODUCCIÓN................................................................................................................................3
1. OBJETIVO..................................................................................................................................3
2. ALCANCE....................................................................................................................................3
3. DEFINICIONES............................................................................................................................3
4. ASPECTOS GENERALES.............................................................................................................4
5. EXIGENCIAS POR MODALIDAD DE SELECCIÓN Y PARA DETERMINADOS ESQUEMAS
ESPECIALES DE CONTRATACIÓN.............................................................................................5
5.1. Modalidades.....................................................................................................................5
5.1.1 Solicitud pública de ofertas.................................................................................5
5.1.2 Solicitud privada de ofertas y Solicitud única de oferta...............................5
5.2 Esquemas especiales de contratación.......................................................................6
5.2.1 Acuerdos de Disponibilidad Técnica – ADT.......................................................6
5.2.2 Ofertas No Vinculantes – ONV..............................................................................6
6. ESQUEMA EVALUACIÓN DE REQUISITOS FINANCIEROS PARA SOLICITUDES DE OFERTA. .7
7. EXIGENCIAS POR TIPO DE CONTRATO...................................................................................7
7.1. Obra y compra de equipos/bienes especializados..................................................7
7.2. Servicios no especializados (Juntas de acción comunal, empresas asociativas
de trabajo)...................................................................................................................................7
7.3. Consultoría.......................................................................................................................7
8. EXIGENCIAS SEGÚN EL PRESUPUESTO ESTIMADO................................................................8
8.1. Requisitos financieros para solicitudes de oferta con presupuesto estimado
menor a 1.000 SMMLV...............................................................................................................8
entre 1.000 SMMLV y 10.000 SMMLV.....................................................................................9
mayor a 10.000 SMMLV...........................................................................................................11
9. CAPÍTULO FINANCIERO PARA INCORPORAR EN LAS SOLICITUDES DE OFERTA SEGÚN EL
PRESUPUESTO ESTIMADO......................................................................................................18
9.1. Capacidad financiera a exigir en solicitudes de oferta con presupuesto
estimado menor a 1.000 SMMLV...........................................................................................18
9.1.1. Oferentes nacionales...........................................................................................18
9.1.2. Oferentes nacionales y extranjeros.................................................................20
1
EPM MATRIZ

estimado entre 1.000 y 10.000 SMMLV..............................................................................23
9.2.2. Oferentes en formas asociativas tales como consorcios o uniones
temporales – nacionales......................................................................................................25
temporales – nacionales y extranjeros............................................................................31
estimado mayor a 10.000 SMMLV.........................................................................................35
temporales – nacionales......................................................................................................42
temporales – nacionales y extranjeros...........................................................................61
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EPM MATRIZ
INTRODUCCIÓN
Con el fin de establecer el instructivo para la elaboración de los requisitos financieros a

exigir en las solicitudes de ofertas de EPM Matriz, la Dirección Planeación y Análisis
Financiero presenta las directrices de la clasificación y metodologías determinadas para
cada tipo de contrato de acuerdo con su monto.
1. OBJETIVO
Indicar a los partícipes del proceso Adquisición de Bienes y Servicios sobre los requisitos
financieros a solicitar en los procesos de contratación, de acuerdo con las cuantías
correspondientes.
2. ALCANCE
Este procedimiento tiene alcance para los partícipes del proceso Adquisición de Bienes y
Servicios de EPM Matriz.
3. DEFINICIONES
Estados financieros individuales: Corresponden a cada una de las empresas de forma

individual.
Estados financieros separados: Son los presentados por una controladora (es decir, un
inversionista con el control de una subsidiaria) o un inversionista con control conjunto en
una empresa o influencia significativa sobre ésta, en la que las inversiones se
contabilizan al costo o utilizando el método de participación.
Bien especializado: Un bien especializado es aquel que no se encuentra en los catálogos

comerciales, que requiere de un diseño especial para trabajar bajo unas condiciones
específicas definidas por el cliente. Requiere de pruebas en fábrica y de supervisores
para su montaje y puesta en operación. Ejemplos de bienes especializados son turbinas,
generadores, compuertas, entre otros.
Servicio especializado: Servicios prestados por parte de un letrado, experto o asesor,

para utilización de conocimientos tecnológicos aplicados por medio del ejercicio de un
arte o técnica y el adiestramiento de personas, con el fin que su destinatario pueda
acogerlos o ilustrarse con su opinión, implicando necesariamente la transmisión de
dichos conocimientos.
Bien no especializado: Un bien no especializado es aquel que se encuentra en los

catálogos comerciales, de fácil consecución en el mercado y no requiere de un diseño
especial definido por el cliente.
Consultoría: Se refiere a los estudios necesarios para la ejecución de proyectos de

inversión, estudios de diagnóstico, prefactibilidad o factibilidad para programas o
3
EPM MATRIZ
proyectos específicos, así como a las asesorías técnicas de coordinación, control y

supervisión.
Sucursal: De acuerdo con lo previsto en el artículo 263 del Código de Comercio, “Son
sucursales los establecimientos de comercio abierto por una sociedad, dentro o fuera de
su domicilio, para el desarrollo de los negocios sociales o de parte de ellos,
administrados por mandatarios con facultades para representar a la sociedad”.
La sociedad extranjera y sus sucursales en Colombia, son la misma persona jurídica. En

el evento de presentarse una sociedad extranjera a través de una sucursal, deberá
presentar los estados financieros de la persona jurídica.
Empresas asociativas de trabajo: Son organizaciones económicas productivas, cuyos

asociados aportan su capacidad laboral, por tiempo indefinido y algunos además
entregan al servicio de la organización una tecnología o destreza, u otros activos
necesarios para el cumplimiento de los objetivos de la empresa.
Junta de acción comunal: Es una organización cívica, social y comunitaria de gestión

social, sin ánimo de lucro, de naturaleza solidaria, con personería jurídica y patrimonio
propio, integrada voluntariamente por los residentes de un lugar que aúnan esfuerzos y
recursos para procurar un desarrollo integral.
4. ASPECTOS GENERALES
La participación de la Dirección Planeación y Análisis Financiero comprende la definición

y evaluación de los requisitos financieros para los procesos de contratación mayores a
10.000 SMMLV. Únicamente se designará evaluador financiero adscrito a la Dirección
Planeación y Análisis Financiero para solicitudes de ofertas cuyo presupuesto estimado
sea mayor a 10.000 SMMLV.
Para las solicitudes de oferta con presupuesto estimado mayor a 10.000 SMMLV la
Dirección Planeación y Análisis Financiero realizará todos los estudios previos y
establecerá los requisitos financieros a exigir, y para las que tengan un presupuesto
estimado menor a 10.000 SMMLV, la dependencia requeridora definirá los requisitos
financieros a exigir de acuerdo con lo estipulado en este documento y deberá consultar
la documentación y los indicadores financieros aportados por los posibles oferentes en el
estudio de mercado, con el fin de validar previamente el cumplimiento de los
indicadores financieros a exigir.
En la etapa de evaluación de ofertas, para las solicitudes de oferta con presupuesto

estimado mayor a 10.000 SMMLV, la Dirección Planeación y Análisis Financiero cumplirá
el paso relacionado con la evaluación financiera y para las que tengan un presupuesto
estimado menor a 10.000 SMMLV, el negociador cumplirá el paso relacionado con la
evaluación financiera, verificando el cumplimiento de los requisitos financieros exigidos
4
EPM MATRIZ
en la solicitud de ofertas con la información financiera aportada por el oferente al

Sistema de Información de Proveedores y Contratistas.
Para el registro en el Sistema de Información de Proveedores y Contratistas, el operador

de dicho sistema deberá revisar la documentación financiera y garantizar que cumpla los
requerimientos legales.
En las solicitudes de ofertas se debe estipular que los oferentes deben tener la
información financiera actualizada a la fecha de corte que se solicite. Para cualquier
modificación a los indicadores a exigir, sus referentes, metodología, y de cualquier otra
índole, se debe consultar con la Dirección Planeación y Análisis Financiero.
5. EXIGENCIAS POR MODALIDAD DE SELECCIÓN Y PARA DETERMINADOS

ESQUEMAS ESPECIALES DE CONTRATACIÓN
5.1. Modalidades
5.1.1 Solicitud pública de ofertas
En esta modalidad se exigen indicadores financieros, estados financieros oficiales con

sus respectivas notas y documentación adicional de acuerdo con la cuantía del contrato,
tal como se describe en el numeral 8 de este instructivo.
5.1.2 Solicitud privada de ofertas y Solicitud única de oferta
En estas modalidades no se exigen indicadores financieros, en la etapa de estudios

previos se solicitan los estados financieros oficiales con sus respectivas notas y el
informe de auditoría o revisoría fiscal de los invitados a presentar oferta.
El objetivo es que los análisis que se realicen desde el punto de vista financiero sean
internos y una vez realizados, se emita el respectivo concepto. Para solicitudes de
oferta con presupuesto estimado mayor a 1.000 SMMLV el concepto lo emite la Dirección
Planeación y Análisis Financiero y para las menores a 1.000 SMMLV no es necesario emitir
concepto financiero, sin embargo, queda a discreción de la dependencia requeridora
realizar el análisis.
En caso que el concepto emitido identifique riesgos desde el punto de vista financiero en
la participación de la(s) empresa(s) analizada(s), y la dependencia requeridora considere
necesaria la participación de tal(es) empresa(s), se requerirá justificación y autorización
de la Vicepresidencia a la que pertenece la dependencia requeridora, en la que se
indiquen los aspectos técnicos de esa necesidad y se deberán buscar alternativas para la
mitigación del riesgo financiero por el área encargada de gestionar los riesgos en la
Vicepresidencia Ejecutiva Finanzas Corporativas Gestión Riesgos e Inversiones, y de ser
5
EPM MATRIZ
el caso se solicitará asesoría jurídica a la Dirección Soporte Legal Contratación. Previo a

la invitación a participar a la(s) empresa(s) referida(s), el análisis sobre las razones de
conveniencia y el respectivo análisis de mitigación del riesgo financiero deberán ser
presentados al Comité de Contratación y tener en cuenta su recomendación.
Como los requisitos financieros son de participación, no se debe invitar a los oferentes
para después rechazarlos en las negociaciones por el no cumplimiento de las condiciones
financieras.
5.2 Esquemas especiales de contratación
5.2.1 Acuerdos de Disponibilidad Técnica – ADT
Para los procesos de contratación que involucren Acuerdos de Disponibilidad Técnica, la

definición y evaluación de requisitos financieros debe consultarse con la Dirección
Planeación y Análisis Financiero.
5.2.2 Ofertas No Vinculantes – ONV
En el procedimiento de Solicitudes de Oferta No Vinculantes, aplica lo mismo de las

modalidades: solicitud única de ofertas y solicitud privada de ofertas.
Si en el trascurso de las negociaciones con los oferentes, se necesita información

adicional, ésta se solicita por intermedio de los negociadores.
6. ESQUEMA EVALUACIÓN DE REQUISITOS FINANCIEROS PARA SOLICITUDES

DE OFERTA
6
EPM MATRIZ
7. EXIGENCIAS POR TIPO DE CONTRATO
7.1. Obra y compra de equipos/bienes especializados

Para estos tipos de proceso de contratación, se exigirán los indicadores de acuerdo con
el monto del contraro y la modalidad de contratación.
7.2. Servicios no especializados (Juntas de acción comunal, empresas

asociativas de trabajo)
Para estos tipos de proceso de contratación, no se exige documentación financiera, ni

indicadores financieros.
7.3. Consultoría
En la solicitud de oferta para contratos de consultoría con un presupuesto estimado

menor a 10.000 SMMLV, en los que su forma de pago se realiza a satisfacción del servicio
prestado (no hay anticipo, ni pago anticipado); no se requiere de la exigencia de
documentación financiera e indicadores financieros.
Para los contratos de consultoría con un presupuesto estimado superior a 10.000 SMMLV
clasificados en las modalidades de solicitud pública, privada ó única de oferta, se
7
EPM MATRIZ
exigirán los requisitos financieros definidos para dichas modalidades en el presente

instructivo.
8. EXIGENCIAS SEGÚN EL PRESUPUESTO ESTIMADO

Los requisitos financieros se estipulan de acuerdo con el presupuesto estimado de la
solicitud de oferta.
Los siguientes requisitos aplican únicamente para las solicitudes públicas de ofertas.
8.1. Requisitos financieros para solicitudes de oferta con presupuesto

estimado menor a 1.000 SMMLV
No se requiere la exigencia de documentación financiera e indicadores financieros. Sin

embargo, queda a discreción de la dependencia responsable de la solicitud de oferta
exigir requisitos financieros.
En caso que la dependencia considere que se deben exigir requisitos financieros, se

establecerá lo siguiente: Documentación
Se solicitarán estados financieros individuales oficiales (no consolidados) del último

período fiscal con sus respectivas notas y certificados. El texto cambia dependiendo de
si participan empresas nacionales, extranjeras, consorcios y/o uniones temporales. Ver
numeral 9.1.
8
EPM MATRIZ
Indicadores
Valor
Indicador Descripción Fórmula exigido
Se medirá como la relación entre

Índice de IL = Activo Corriente
activo corriente y pasivo IL > 1
Liquidez (IL) Pasivo corriente
corriente
Índice de IE = Pasivo total x

Se medirá como la relación entre
Endeudamiento 100% IE < 80%
el pasivo total y el activo total
(IE) Activo total
Los oferentes deben cumplir con los dos indicadores para que sus ofertas puedan ser
consideradas como “elegibles”.
La información base para realizar, tanto el estudio previo como la evaluación financiera,
será la publicada en el Sistema de Información de Proveedores y Contratistas. Los
requeridores y negociadores serán los responsables de consultar dicha información.
Para los contratistas que se registren en el Sistema de Información de Proveedores y

Contratistas de EPM, la entidad operadora y administradora de dicho sistema debe
revisar la documentación financiera y garantizar que cumpla los requerimientos legales.
Adicionalmente, debe realizar el cálculo de los indicadores financieros.
En las solicitudes de oferta se debe estipular que los oferentes deben tener la
información financiera actualizada en el Sistema de Información de Proveedores y
Contratistas a la fecha de corte que se solicite. Para cualquier modificación a los
indicadores a exigir, sus referentes, metodología y de cualquier otra índole, se debe
consultar con la Dirección Planeación y Análisis Financiero.

estimado entre 1.000 SMMLV y 10.000 SMMLV
Documentación
Se solicitarán estados financieros individuales oficiales (no consolidados) del último

período fiscal con sus respectivas notas y certificados. El texto cambia dependiendo de
si participan empresas nacionales, extranjeras, consorcios y/o uniones temporales. Ver
numeral 9.2.
Indicadores
9
EPM MATRIZ
Valor
Se medirá como la
Índice de relación entre activo Activo corriente
IL= IL > 1
Liquidez (IL) corriente y pasivo Pasivo corriente
corriente
Se medirá como la
Índice de
relación entre el Pasivo total
Endeudamiento IE= ∗100 IE < 80%
pasivo total y el Activo total
(IE) activo total
Se medirá como la
Capital de
diferencia entre CTN = CTN >=
Trabajo Neto
activo corriente y Activo corriente−Pasivo corriente $XXX
(CTN) pasivo corriente
El monto del Capital de Trabajo Neto lo define la dependencia requeridora, de acuerdo

con las características del contrato. Se establece en dólares o pesos colombianos,
dependiendo de la nacionalidad de los oferentes que participen en los procesos de
contratación.
Para definir el Capital de Trabajo Neto se debe considerar la forma como se le va a

pagar al contratista. Un contrato que establezca la posibilidad de entregar anticipo,
requiere menos Capital de Trabajo que un contrato que no otorgue anticipo. Una idea
aproximada del monto de Capital de Trabajo requerido para ejecutar el contrato, se
debe basar en las erogaciones en dinero que debe realizar dicho contratista sin
considerar el anticipo, durante el tiempo transcurrido entre el inicio del contrato hasta
que reciba el primer pago por parte de EPM.
Indicador Fórmula Variables de la fórmula
t = tiempo transcurrido
Capital de en # de días entre el
CTN = (Valor estimado del contrato – (Valor estimado del contrato * % Anticipo)) x t
Trabajo Neto inicio del contrato hasta
Duración en días del contrato
(CTN) que reciba el primer
pago por parte de EPM.
Referente: CTN >= XXXX (dólares o pesos colombianos)
Los oferentes deben cumplir con los tres indicadores para que sus ofertas puedan ser
consideradas como “elegibles”.
En casos específicos en los que no haya pluralidad de oferentes desde el punto de vista
financiero; es decir, más del 50% de los posibles oferentes no cumple con los tres
indicadores exigidos, se evaluará la posibilidad de usar una metodología de rangos y de
calificación por puntos, teniendo en cuenta las características del contrato (tipo, monto,
plazo, forma de pago, entre otros).
10
EPM MATRIZ
La evaluación de puntos se realizará bajo los criterios definidos en el numeral de las

solicitudes de oferta con presupuesto estimado mayor a 10.000 SMMLV. Ver numeral 8.3.

estimado mayor a 10.000 SMMLV
Para establecer los requisitos financieros las dependencias responsables de las

solicitudes de ofertas (tanto requeridora como negociadora), deben consultar con la
Dirección Planeación y Análisis Financiero. En esta clasificación se define una
metodología de rangos y de calificación por puntos, de acuerdo con el tipo de contrato
(ver más adelante en este mismo numeral) y las características del mismo en cuanto a
objeto, monto, plazo, requerimientos de capital de trabajo, entre otros.
Documentación
Se solicitarán estados financieros oficiales individuales (no consolidados) de los dos

últimos períodos fiscales con sus respectivas notas y certificados. Si participan empresas
nacionales, extranjeras, consorcios y/o uniones temporales, el texto cambia en los
requisitos. Ver numeral 9.3.
Se consideran aquellas propuestas en las que el oferente obtenga como mínimo un total
de 70 puntos (en cada uno de los dos últimos periodos fiscales) como resultado de
sumar los puntos asignados a los indicadores exigidos.
En casos específicos en los que no haya pluralidad de oferentes desde el punto de vista
financiero; es decir, más del 50% de los posibles oferentes no cumple con el puntaje
mínimo exigido, teniendo en cuenta las características del contrato (tipo, monto, plazo,
forma de pago, entre otros), se podrá aplicar cualquiera de las siguientes alternativas:
• Promediar el puntaje obtenido de los dos últimos períodos fiscales, con el fin de
obtener como mínimo 70 puntos.
• Flexibilizar el puntaje a exigir hasta un mínimo de 60 puntos.
• Evaluar estados financieros individuales oficiales (no consolidados), sólo del último
período fiscal con sus respectivas notas y certificados.
Si bajo las condiciones anteriores, los posibles oferentes continúan sin cumplir con los
requisitos financieros y la dependencia requeridora considere necesaria la participación
de tal(es) empresa(s), el ajuste en los indicadores para participar en el proceso de
contratación solo se podrá realizar con la justificación y autorización de la
Vicepresidencia a la que pertenece la dependencia requeridora.
La anterior justificación, deberá contener los aspectos técnicos por los cuales debe (n)
participar la (s) empresa (s) que no cumple (n) los requisitos financieros y se deberán
11
EPM MATRIZ
buscar alternativas para la mitigación del riesgo financiero por el área encargada de
gestionar los riesgos en la Vicepresidencia Ejecutiva Finanzas Corporativas Gestión
Riesgos e Inversiones, y de ser el caso se solicitará asesoría jurídica a la Dirección
Soporte Legal Contratación. El análisis sobre las razones de conveniencia de la
participación de las empresas referidas y el respectivo análisis de mitigación del riesgo
financiero deberán ser presentados al Comité de Contratación y tener en cuenta su
recomendación.
12
EPM MATRIZ
Indicadores
Indicador Descripción Fórmula

RAZONES DE LIQUIDEZ Y COBERTURA
Se medirá como la diferencia KTNO =
Capital de Trabajo
entre el Activo corriente Activo corriente operativo−Pasivo corriente operativo
Neto Operativo
operativo y el Pasivo (Monto definido según el presupuesto estimado del
(KTNO) corriente operativo contrato
Se medirá como la diferencia PN = Activo total−Pasivo total (Monto

Patrimonio Neto
entre Activo total y el Pasivo definido según el presupuesto estimado del
( PN) contrato)
total
RAZONES DE RENTABILIDAD
Rentabilidad del Se medirá como la relación
Utilidad neta
Patrimonio entre la Utilidad neta y el ROE= ∗100
Patrimonio.
Patrimonio
(ROE)
Utilidad neta
Activo entre la Utilidad neta y el ROA= ∗100
Activo total
Activo total
(ROA)
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Se medirá como la relación
Endeudamiento Pasivo total
entre el Pasivo total y el IE= ∗100
(IE)
Activo total
Activo total
Cobertura de Se medirá como la relación
EBITDA (¿)
intereses entre el EBITDA y los CI =
Intereses financieros Intereses financieros
(CI)
Múltiplo de Deuda Deuda financiera total
entre la Deuda Financiera MD=
(MD)
total y el EBITDA
EBITDA
(*) EBITDA = Utilidad operacional + depreciación + amortización + deterioro no efectivo
Los oferentes deberán cumplir con un puntaje mínimo en cada período, para que puedan
participar en el proceso de contratación.
DESCRIPCIÓN PARA EL CÁLCULO DE LOS SIGUIENTES INDICADORES:
13
EPM MATRIZ
 CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO (KTNO):
KTNO= Activo corriente operativo−Pasivo corriente operativo

Para el cálculo del activo corriente operativo se partirá del valor reportado como total
activo corriente en el Estado de Situación Financiera (Balance General) y se descontarán
las siguientes partidas:
o Efectivo o equivalente de efectivo.

o Inversiones corrientes y activos financieros corrientes.
o Cuentas por cobrar a particulares y/o a terceros.
o Cuentas por cobrar a partes relacionadas o a vinculados económicos producto de
préstamos (deudas). Si no se puede identificar que corresponden a préstamos con
vinculados económicos, igualmente, se asumirá que no hacen parte del capital de
trabajo neto operativo, es decir, se tomarán como deudas financieras por cobrar
y por lo tanto, se descontarán en su totalidad para el cálculo del capital de
trabajo neto operativo.
o Cuentas por cobrar a socios, a accionistas, dividendos por cobrar y
participaciones.
Las partidas a descontar del activo corriente que no sean posible identificar en los
estados financieros o en sus respectivas notas, que corresponden al corto o al largo
plazo, serán clasificadas como de corto plazo.
EPM podrá descontar partidas que se asemejen a las descritas en caso de que no se
encuentren textualmente como se relacionan o que considere que no hacen parte del
capital de trabajo neto operativo.
Para el cálculo del pasivo corriente operativo se partirá del valor reportado como total
pasivo corriente en el Estado de Situación Financiera (Balance General) y se descontarán
o Obligaciones financieras corrientes, las cuales comprenden los compromisos

contraídos con entidades bancarias, incluido el arrendamiento financiero,
instrumentos financieros derivados, y otros pasivos financieros.
o Cuentas por pagar a particulares y/o a terceros.
o Cuentas por pagar a partes relacionadas o a vinculados económicos producto de
trabajo neto operativo, es decir, se tomarán como deudas financieras por pagar y
por lo tanto, se descontarán en su totalidad para el cálculo del capital de trabajo
neto operativo.
o Cuentas por pagar a socios, a accionistas, dividendos por pagar y participaciones.
o Impuesto diferido.
14
EPM MATRIZ
Las partidas a descontar del pasivo corriente que no sean posible identificar en los
plazo, serán clasificadas como de largo plazo.
EPM podrá descontar partidas que se asemejen a las descritas, en caso de que no se
Los anteriores rubros serán tomados del Estado de Situación Financiera, en caso de no
encontrase especificados de esta forma, se consultarán las notas a los estados
financieros para identificarlos y considerarlos para los cálculos.
 RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (ROE):
Utilidad neta ¿
( )
ROE= ∗100
Patrimonio
(*) El valor de la utilidad neta del ejercicio se tomará del Estado del Resultado Integral.
El valor del patrimonio corresponde al reportado en el Estado de Situación Financiera del

final del período contable correspondiente.
 RENTABILIDAD DEL ACTIVO (ROA):
Utilidad neta(¿)
ROA= ∗100
Activototal
El valor del activo total corresponde al reportado en el Estado de Situación Financiera del
 COBERTURA DE INTERESES (CI) (veces):
EBITDA (¿)
CI =
Intereses financieros
El (*)EBITDA se calculará de la siguiente manera:
15
EPM MATRIZ
¿ UTILIDAD OPERATIVA∗¿
+ Depreciación
+ Amortización
+ Deterioro∗¿
−Reversión Deterioro
¿ EBITDA
La utilidad operativa también se entenderá como resultado de actividades ordinarias o de

explotación.
* El Deterioro y la reversión deterioro no incluirán el rubro de cartera y/o cuentas por cobrar.
En caso que los conceptos de depreciación, amortización, deterioro y reversión deterioro no

estén incluidas dentro de la utilidad operativa, EPM realizará su propio cálculo del EBITDA.
En caso que la utilidad operativa no se encuentre reportada en el Estado del Resultado

Integral se calculará de la siguiente forma:
Ingresos de actividades ordinarias

−Costos de ventas
¿ UTILIDAD BRUTA
−Gastos de administración y ventas
−Otros gastos operacionales
+Otros ingresos operacionales
¿ UTILIDAD OPERATIVA
Si los rubros de otros gastos y otros ingresos no se especifican que son operacionales en
el estado de resultados y/o notas a los estados financieros, EPM asumirá que no hacen
parte de la utilidad operativa.
Con respecto a la depreciación, amortización y deterioro, dichos rubros serán tomados

del Estado de Resultado Integral, en caso de no encontrarse desagregados de esta forma,
se extraerán de las notas a los estados financieros, en caso de no encontrarse en las
notas, podrán ser tomados del Estado de Flujo de Efectivo.
Como intereses financieros se considerarán los gastos de intereses causados por

concepto de la deuda financiera, entre los que encuentran: intereses de préstamos
bancarios, intereses por mora, sobregiros, intereses por arrendamientos financieros,
intereses de préstamos con vinculados económicos y/o con casa matriz, entre otros.
Los anteriores rubros serán tomados del Estado de Resultado Integral, en caso de no
encontrarse desagregados de esta forma, se extraerán de las notas a los estados
financieros, en caso de no encontrarse en las notas, se tomará el total de los gastos
financieros, o en su defecto se tomará el rubro de gastos no operacionales.
16
EPM MATRIZ
EPM podrá considerar partidas que se asemejen a las descritas, en caso de que no se
encuentren textualmente como se relacionan.
 MÚLTIPLO DE DEUDA (MD) (años):
Deuda financiera total

MD=
EBITDA
Para efectos de la medición de la razón del Múltiplo de Deuda (MD), se tomará el valor
total de las obligaciones financieras corrientes y no corrientes causadas en el Estado de
Situación Financiera, las cuales comprenden los compromisos contraídos con entidades
bancarias, incluido el arrendamiento financiero e instrumentos financieros derivados;
deuda con vinculados económicos, con particulares y/o terceros producto de préstamos,
y otros pasivos financieros.
En caso que no se pueda identificar en los estados financieros o en sus respectivas notas,
que los pasivos con vinculados económicos corresponden a préstamos (deudas), EPM
asumirá que hacen parte de la deuda financiera total.
17
EPM MATRIZ
9. CAPÍTULO FINANCIERO PARA INCORPORAR EN LAS SOLICITUDES DE

OFERTA SEGÚN EL PRESUPUESTO ESTIMADO
9.1. Capacidad financiera a exigir en solicitudes de oferta con

presupuesto estimado menor a 1.000 SMMLV
9.1.1. Oferentes nacionales
La participación en esta solicitud de oferta estará condicionada por la estabilidad

económica y la capacidad financiera del oferente, con fundamento en el Índice de
Liquidez y el Índice de Endeudamiento según se indica más adelante. Para el efecto, el
oferente tendrá que suministrar la siguiente información para el año XXXX: (Nota
Ilustrativa: Corresponde al último período fiscal).
1. Estados financieros individuales oficiales (no consolidados) al 31 de diciembre,

donde se incluyan:
a. Estado de situación financiera (balance general), deben estar

discriminados y totalizados los activos y pasivos en corrientes y no
corrientes.
b. Estado del resultado integral (estado de resultados).
c. Estado de cambios en el patrimonio.
d. Estado de Flujo de efectivo.
e. Notas a los estados financieros.
f. Dictamen del revisor fiscal en caso de estar obligado, de acuerdo con el
artículo 38 de la Ley 222 de 1995.
g. Certificación de los estados financieros de conformidad con el artículo 37
de la Ley 222 de 1995.
Los estados financieros deberán estar firmados por el representante legal del
oferente, el contador público que los prepara y en caso de aplicar, por el revisor
fiscal, si está obligado de acuerdo con el artículo 203 del Código de Comercio, o el
parágrafo 2° del artículo 13 de la Ley 43 de 1990 o por normas internas o
estatutarias de las entidades que lo exijan u otras normas de tipo legal.
2. Certificados vigentes de la inscripción ante la Junta Central de Contadores, del

contador público y del revisor fiscal que suscriben cada uno de los estados
financieros, la vigencia de dicho certificado es de (3) meses. En caso de presentar
cambio de contador público o revisor fiscal se deberá aportar el último certificado
de inscripción ante la Junta Central de Contadores que se tenga disponible del
contador o revisor fiscal que suscribió los estados financieros.
18
EPM MATRIZ
3. Las sociedades constituidas con posterioridad al 31 de diciembre del año anterior

en el cual se presenta la oferta, presentarán el balance de apertura.
EPM realizará una evaluación de la información financiera solicitada, bajo los

parámetros definidos a continuación:
Valor
Índice ide Se medirá como la relación entre Activo corriente

IL= IL > 1
Lquidez (IL) activo corriente y pasivo corriente Pasivo corriente
Índice de
Se medirá como la relación entre el Pasivo total IE <
Endeudamiento IE= ∗100
pasivo total y el activo total Activo total 80%
(IE)
Se considerarán aquellas ofertas en las que el oferente obtenga Indicador de Liquidez, IL

> 1 e índice de endeudamiento, IE < 80%.
En todos los cálculos que se realicen para efectos de la calificación, el número

resultante se redondeará a dos cifras decimales, de forma tal que, si la tercera cifra
decimal es inferior a 5, el índice resultante se mantiene con las dos primeras cifras
decimales obtenidas; por el contrario, si la tercera cifra decimal es igual o superior a 5,
las dos cifras decimales se incrementarán a su número superior más próximo. Ejemplo:
Aproximación
Ejemplo cifras decimales
0.793319 0.79
0.795256 0.80
19
EPM MATRIZ
9.1.2. Oferentes nacionales y extranjeros

Liquidez y el Índice de Endeudamiento según se indica más adelante. Para el efecto, el
oferente tendrá que suministrar la siguiente información para el año XXXX: (Nota
Ilustrativa: Corresponde al último período fiscal)

donde se incluyan:

corrientes.
artículo 38 de la Ley 222 de 1995 para el caso de Colombia o para otros
países, su equivalente o la opinión del auditor independiente externo.
de la Ley 222 de 1995 para el caso de Colombia y para otros países, la
firma del representante legal y del contador público que los preparó o
según su legislación.
Para empresas extranjeras, los estados financieros se deben presentar a la fecha

de corte establecida en el país origen de la firma y deberán estar firmados por el
representante legal y contador público o el revisor fiscal, o quien haga las veces o
su equivalente en otros países, ya se denomine auditor independiente externo,
inspector de cuentas, síndico, comisario o auditor legal, entre otros, según su
legislación, los cuales tienen la obligación legal o estatutaria de emitir una opinión
o dictamen independiente sobre la razonabilidad de los estados financieros. En
caso de no existir obligatoriedad de firmar los estados financieros por contador
público o revisor fiscal, los documentos aportados deberán estar firmados por
quienes estén facultados para ello y deberán acompañarse de una explicación que
aclare las normas legales vigentes que se aplican en el país de origen de la
empresa extranjera.
20
EPM MATRIZ
Las empresas extranjeras que no puedan presentar estados financieros del último
período fiscal (año XXXX) por no haber vencido el plazo estipulado por la norma
contable del país de origen, deben adjuntar una certificación expedida por el
revisor fiscal o quien haga las veces o su equivalente en otros países, donde conste
el plazo de vencimiento de dicha obligación, para este caso deben presentar
estados financieros del último período fiscal.
Las empresas extranjeras que no puedan presentar estados financieros individuales

oficiales (no consolidados) porque la ley de su país origen exige que los estados
financieros a expedir y auditar sean los consolidados, deben adjuntar una
certificación donde expliquen dichas razones. Todos los oferentes deberán
presentar su información financiera conforme a las normas establecidas en su país
de origen y en la moneda legal del país de origen.

de inscripción ante la Junta Central de contadores que se tenga disponible del
Para empresas extranjeras, se deberá aportar el documento equivalente al

certificado que emite la Junta Central de Contadores y hace referencia a la
habilidad legal de ejercer como contador público o sociedades de contadores
públicos en Colombia, por parte de la autoridad legal que agrupe a los contadores,
o quien haga las veces de esta función en el país de origen de la firma.
En su defecto, el representante legal de la firma o quien haga las veces de esta

función en el país de origen de la firma y el contador público que prepara los
estados financieros, deberán anexar una certificación escrita mediante la cual
deje constancia de la no existencia de entidad que sustituya o reemplace a la
Junta Central de Contadores, así como de la no existencia de documento similar al
certificado solicitado, indicando los fundamentos legales que sustentan dicha
situación, si los hubiere.

Todos los oferentes deberán presentar su información financiera conforme a las normas
establecidas en su país de origen y en la moneda legal del país de origen.
La evaluación de los indicadores financieros definidos en este numeral, se hará con el

dólar de los Estados Unidos de América (USD), por lo tanto, EPM realizará la conversión
de la moneda del país de origen a estos dólares tomando como fuente de información
21
EPM MATRIZ
oficial la publicada por el Banco de la República de Colombia (www.banrep.gov.co) para

las fechas de corte establecidas para la presentación de dichos estados financieros.
EPM realizará esta conversión tanto, para las empresas extranjeras como para las
nacionales.
Toda la información que se debe anexar para este numeral, se tendrá que presentar en
español, tal como lo indica las Condiciones Generales Contratación Bienes y Servicios en
el numeral Idioma.
EPM realizará una evaluación de la información financiera solicitada, bajo los siguientes
parámetros:
Valor
Índice de Se medirá como la relación entre Activo corriente

IL= IL > 1
Liquidez (IL) activo corriente y pasivo corriente Pasivo corriente
Índice de
Se medirá como la relación entre el Pasivo total IE <
Endeudamiento IE= ∗100
pasivo total y el activo total Activo total 80%
(IE)

> 1 e índice de endeudamiento, IE < 80%.

decimal es inferior a 5, el índice resultante se mantiene con las primeras dos cifras
las dos cifras decimales se incrementarán a su número superior más próximo. Ejemplos:
Aproximación
0.793319 0.79
0.795256 0.80
22
EPM MATRIZ

presupuesto estimado entre 1.000 y 10.000 SMMLV

Liquidez, el Índice de Endeudamiento y el Capital de Trabajo Neto según se indica más
adelante. Para el efecto, el oferente tendrá que suministrar la siguiente información
para el año XXXX: (Nota Ilustrativa: Corresponde al último período fiscal).

donde se incluyan:

corrientes.


parámetros:
23
EPM MATRIZ
Valor

Índice de Activo corriente
entre activo corriente y pasivo IL= IL > 1
Liquidez (IL)
corriente
Pasivo corriente
Índice de Se medirá como la relación

Pasivo total
Endeudamiento entre el pasivo total y el activo IE= ∗100 IE < 80%
total
Activo total
(IE)
Capital de Se medirá como la diferencia
CTN =A CTN >=
Trabajo Neto entre activo corriente y pasivo
corriente
ctivo corriente−Pasivo corriente$XXX
(CTN)

> 1, índice de endeudamiento, IE < 80% y Capital de Trabajo Neto, CTN >= XXXX pesos.

las dos cifras decimales se incrementarán a su número superior más próximo.
Aproximación
0.793319 0.79
0.795256 0.80
24
EPM MATRIZ

temporales – nacionales

para el año XXXX: (Nota Ilustrativa: Corresponde al último período fiscal).

donde se incluyan:

corrientes.


parámetros:
25
EPM MATRIZ
Valor

entre activo corriente y IL= IL > 1
Liquidez (IL)
pasivo corriente
Pasivo corriente

Pasivo total
Endeudamiento entre el pasivo total y el IE= ∗100 IE < 80%
activo total
Activo total
(IE)
Capital de Se medirá como la
CTN =A CTN >=
Trabajo Neto diferencia entre activo
corriente y pasivo corriente
ctivo corriente−Pasivo corriente $XXX
(CTN)

> 1, índice de endeudamiento, IE < 80% y Capital de Trabajo Neto, CTN >= XXXX pesos.
En el caso de formas asociativas tales como consorcios o uniones temporales, la

evaluación se realizará a cada integrante tal y como lo indica la solicitud de ofertas en
este numeral. Una vez realizada dicha evaluación, se ponderará el resultado de cada
indicador de acuerdo con su porcentaje de participación dentro del consorcio o unión
temporal.
Se considerarán aquellas ofertas en las que el consorcio o unión temporal obtenga en el

resultado ponderado el Indicador de Liquidez, IL > 1, Índice de Endeudamiento, IE < 80%
y Capital de Trabajo Neto, CTN >= XXXX pesos.

Aproximación
0.793319 0.79
0.795256 0.80
26
EPM MATRIZ

para el año XXXX: (Nota Ilustrativa: Corresponde al último período fiscal)

donde se incluyan:

corrientes.

empresa extranjera.
27
EPM MATRIZ






28
EPM MATRIZ

nacionales.
Para el caso en que todos los oferentes que participen en un proceso de contratación
sean nacionales, la evaluación financiera se realizará en pesos colombianos de acuerdo
con los requisitos financieros exigidos en pesos.
el numeral Idioma.
parámetros:
Indicador Descripción Fórmula Valor exigido

Se medirá como la
Índice de Liquidez relación entre activo Activo corriente
IL= IL > 1
(IL) corriente y pasivo Pasivo corriente
corriente
Se medirá como la
Índice de Pasivo total
relación entre el pasivo IE= ∗100 IE < 80%
Endeudamiento (IE) total y el activo total Activo total
Se medirá como la CTN >=
Capital de Trabajo diferencia entre activo CTN =A
Neto (CTN) corriente y pasivo ctivo corriente−Pasivo corrienteCOP $XXX
corriente
USD XXX
Requisitos financieros en pesos (COP) en caso de presentarse solo oferentes

nacionales:
Se considerarán aquellas ofertas en las que el oferente obtenga Indicador de Liquidez,

IL > 1, índice de endeudamiento, IE < 80% y Capital de Trabajo Neto, CTN >= COP XXX
millones.
Requisitos financieros en dólares (USD) en caso de presentarse oferentes nacionales

y extranjeros:

IL > 1, índice de endeudamiento, IE < 80% y Capital de Trabajo Neto, CTN >= USD XXX
miles.

29
EPM MATRIZ

Aproximación
0.793319 0.79
0.795256 0.80

temporales – nacionales y extranjeros
30
EPM MATRIZ

para el año XXXX: (Nota Ilustrativa: Corresponde al último período fiscal)

donde se incluyan:
a. Estado de situación financiera (balance general), deben estar discriminados

y totalizados los activos y pasivos en corrientes y no corrientes.
g. Certificación de los estados financieros de conformidad con el artículo 37 de
la Ley 222 de 1995 para el caso de Colombia y para otros países, la firma del
representante legal y del contador público que los preparó o según su
legislación.

empresa extranjera.
31
EPM MATRIZ






32
EPM MATRIZ

nacionales.
el numeral Idioma.
parámetros:
Indicador Descripción Fórmula Valor exigido

entre activo corriente y IL= IL > 1
Liquidez (IL)
pasivo corriente
Pasivo corriente

Pasivo total
Endeudamiento entre el pasivo total y el IE= ∗100 IE < 80%
activo total
Activo total
(IE)
CTN >=
Capital de Se medirá como la diferencia
CTN =A
Trabajo Neto entre activo corriente y COP $XXX
pasivo corriente
ctivo corriente−Pasivo corriente
(CTN)
USD XXX

nacionales:

IL > 1, índice de endeudamiento, IE < 80% y Capital de Trabajo Neto, CTN >= COP XXX
millones.

y extranjeros:
33
EPM MATRIZ

IL > 1, índice de endeudamiento, IE < 80% y Capital de Trabajo Neto, CTN >= USD XXX
miles.
En el caso de formas asociativas tales como consorcios o uniones temporales, la

este numeral. Una vez realizada dicha evaluación, se ponderará el resultado de cada
indicador de acuerdo con su porcentaje de participación dentro del consorcio o unión
temporal.

resultado ponderado de los indicadores exigidos.

Aproximación
0.793319 0.79
0.795256 0.80
34
EPM MATRIZ

presupuesto estimado mayor a 10.000 SMMLV

económica y la capacidad financiera del oferente, con fundamento en los índices de
Capital de Trabajo Neto Operativo (KTNO), Patrimonio Neto (PN), Rentabilidad del
Patrimonio (ROE), Rentabilidad del Activo (ROA), Endeudamiento (IE), Cobertura de
Intereses (CI) y Múltiplo de Deuda (MD), según se indica más adelante. Para el efecto, el
oferente tendrá que suministrar la siguiente información para los años XXXX y YYYY:
(Nota Ilustrativa: Corresponde a los dos últimos períodos fiscales)
1. Estados financieros individuales oficiales (no consolidados) al 31 de diciembre para

cada cierre fiscal, donde se incluyan:

corrientes.
e. Notas a los estados financieros de cada año.

de inscripción ante la Junta Central de Contadores que se tenga disponible del
3. Las sociedades constituidas con posterioridad al 31 de diciembre del año YYYY,

presentarán el balance de apertura.
35
EPM MATRIZ
4. Las sociedades constituidas con posterioridad al 31 de diciembre del año XXXX

presentarán los estados financieros al 31 de diciembre del año YYYY.
Para los numerales 3 y 4 anteriormente citados, los oferentes serán evaluados en un solo
año, acorde con los estados financieros que aporten, según el caso.
EPM realizará una evaluación de la información financiera solicitada, tomada de los dos
(2) últimos cierres fiscales, bajo los parámetros definidos a continuación:

Se medirá como la diferencia
Capital de Trabajo
entre el Activo corriente KTNO =
Neto Operativo
operativo y el Pasivo Activo corriente operativo−Pasivo corriente operativo
(KTNO) corriente operativo

Patrimonio Neto PN = Activo total−Pasivo total
entre Activo total y el Pasivo
( PN)
total
Utilidad neta ¿
( )

Patrimonio. Patrimonio
(ROE)
Rentabilidad del Se medirá como la relación Utilidad neta(¿)
Activototal
(ROA) Activo total
(IE)
Activo total
Activo total
Cobertura de Se medirá como la relación EBITDA (¿)
(CI) Intereses financieros
Se medirá como la relación Deuda financiera total
Múltiplo de Deuda MD=
entre la Deuda Financiera EBITDA
(MD)
total y el EBITDA
36
EPM MATRIZ


participaciones.

neto operativo.
37
EPM MATRIZ
Utilidad neta ¿
( )
ROE= ∗100
Patrimonio

Utilidad neta(¿)
ROA= ∗100
Activototal
38
EPM MATRIZ
EBITDA (¿)
CI =
+ Depreciación
+ Amortización
+ Deterioro∗¿
¿ EBITDA

explotación.



−Costos de ventas
¿ UTILIDAD BRUTA


39
EPM MATRIZ

MD=
EBITDA
Se considerarán aquellas ofertas en las que el oferente obtenga como mínimo un total
de XX puntos para cada uno de los siguientes años: XXXX y YYYY como resultado de
sumar los puntos asignados en cada indicador de acuerdo con la siguiente tabla:
40
EPM MATRIZ
Indicador Rangos Puntos

KTNO < a 0
Capital de trabajo
a < = KTNO = c X
PN < a 0
Patrimonio Neto
a < = PN = c X
ROE<5.0% 0
5.0%<=ROE<6.0% X
Rentabilidad del Patrimonio (ROE) ROE
6.0%<=ROE<7.0% X
ROE>=7.0% X
ROA<1.0% 0
1.0%<=ROA<1.5% X
Rentabilidad del Activo (ROA) ROA
1.5%<=ROA<2.0% X
ROA>=2.0% X
IE>80% 0
70%<=IE<=80% X
Endeudamiento IE
60%<=IE<70% X
IE<60% X
Cobertura de intereses (CI) CI<3.5 0
Ebitda / Intereses Financieros > 3.5<=CI<4.0 X
CI
4.5 4.0<=CI<4.5 X
(Número Veces) CI>=4.5 X
MD>5.0 0
Múltiplo de Deuda (MD)
4.5<=MD<=5.0 X
Deuda Financiera / EBITDA < 4.0 MD
4.0<=MD<4.5 X
(años de pago deuda)
MD<4.0 X
Puntaje total 100

Aproximación
0.793319 0.79
0.795256 0.80
41
EPM MATRIZ

temporales – nacionales


corrientes.
e. Notas a los estados financieros de cada año.



42
EPM MATRIZ

Capital de Trabajo
Neto Operativo
operativo y el Pasivo Activo corrienteoperativo−Pasivo corriente operativo

( PN)
total
Utilidad neta ¿
( )

(ROE)
Activototal
(ROA) Activo total
(IE)
Activo total
Activo total
(MD)
total y el EBITDA
43
EPM MATRIZ


participaciones.

neto operativo.
44
EPM MATRIZ
Utilidad neta ¿
( )
ROE= ∗100
Patrimonio

Utilidad neta(¿)
ROA= ∗100
Activototal
EBITDA (¿)
CI =
45
EPM MATRIZ
+ Depreciación
+ Amortización
+ Deterioro∗¿
¿ EBITDA

explotación.



−Costos de ventas
¿ UTILIDAD BRUTA


46
EPM MATRIZ

MD=
EBITDA
47
EPM MATRIZ

KTNO < a 0
Capital de trabajo
a < = KTNO = c X
PN < a 0
Patrimonio Neto
a < = PN = c X
ROE<5.0% 0
5.0%<=ROE<6.0% X
6.0%<=ROE<7.0% X
ROE>=7.0% X
ROA<1.0% 0
1.0%<=ROA<1.5% X
1.5%<=ROA<2.0% X
ROA>=2.0% X
IE>80% 0
70%<=IE<=80% X
Endeudamiento IE
60%<=IE<70% X
IE<60% X
CI
4.5 4.0<=CI<4.5 X
MD>5.0 0
4.5<=MD<=5.0 X
4.0<=MD<4.5 X
MD<4.0 X
Puntaje total 100
En el caso de formas asociativas como los consorcios o uniones temporales, la evaluación

se realizará a cada integrante tal y como lo indica la solicitud de ofertas en este
numeral. Una vez realizada dicha evaluación, se ponderará la puntuación final de cada
integrante de acuerdo con su porcentaje de participación dentro de la forma asociativa,
consorcio o unión temporal.

resultado ponderado como mínimo un total de XX puntos para cada año XXXX y YYYY.
48
EPM MATRIZ

las dos cifras decimales se incrementarán a su número superior más próximo.
Aproximación
0.793319 0.79
0.795256 0.80
49
EPM MATRIZ



corrientes.

50
EPM MATRIZ

empresa extranjera.






51
EPM MATRIZ

nacionales.
el numeral Idioma.

Capital de Trabajo
Neto Operativo
operativo y el Pasivo Activo corriente operativo−Pasivo corriente operativo

( PN)
total
Utilidad neta ¿
( )

(ROE)
Activototal
(ROA) Activo total
52
EPM MATRIZ
(IE)
Activo total
Activo total
(MD)
total y el EBITDA
53
EPM MATRIZ


participaciones.

neto operativo.
54
EPM MATRIZ

Utilidad neta ¿
( )
ROE= ∗100
Patrimonio

Utilidad neta(¿)
ROA= ∗100
Activototal
EBITDA (¿)
CI =
55
EPM MATRIZ
+ Depreciación
+ Amortización
+ Deterioro∗¿
¿ EBITDA

explotación.



−Costos de ventas
¿ UTILIDAD BRUTA


56
EPM MATRIZ


MD=
EBITDA
57
EPM MATRIZ

nacionales:

KTNO < a 0
Capital de trabajo
a < = KTNO = c X
PN < a 0
Patrimonio Neto
a < = PN = c X
ROE<5.0% 0
5.0%<=ROE<6.0% X
6.0%<=ROE<7.0% X
ROE>=7.0% X
ROA<1.0% 0
1.0%<=ROA<1.5% X
1.5%<=ROA<2.0% X
ROA>=2.0% X
IE>80% 0
70%<=IE<=80% X
Endeudamiento IE
60%<=IE<70% X
IE<60% X
CI
4.5 4.0<=CI<4.5 X
MD>5.0 0
4.5<=MD<=5.0 X
4.0<=MD<4.5 X
MD<4.0 X
Puntaje total 100
58
EPM MATRIZ

y extranjeros

KTNO < a 0
Capital de trabajo
a < = KTNO = c X
PN < a 0
Patrimonio Neto
a < = PN = c X
ROE<5.0% 0
5.0%<=ROE<6.0% X
6.0%<=ROE<7.0% X
ROE>=7.0% X
ROA<1.0% 0
1.0%<=ROA<1.5% X
1.5%<=ROA<2.0% X
ROA>=2.0% X
IE>80% 0
70%<=IE<=80% X
Endeudamiento IE
60%<=IE<70% X
IE<60% X
CI
4.5 4.0<=CI<4.5 X
MD>5.0 0
4.5<=MD<=5.0 X
4.0<=MD<4.5 X
MD<4.0 X
Puntaje total 100
59
EPM MATRIZ

Aproximación
0.793319 0.79
0.795256 0.80
60
EPM MATRIZ

temporales – nacionales y extranjeros

a. Estado de situación financiera (balance general), deben estar discriminados y

totalizados los activos y pasivos en corrientes y no corrientes.
g. Certificación de los estados financieros de conformidad con el artículo 37 de
la Ley 222 de 1995 para el caso de Colombia y para otros países, la firma del
representante legal y del contador público que los preparó o según su
legislación.
Los estados financieros deberán estar firmados por el representante legal del oferente,
el contador público que los prepara y en caso de aplicar, por el revisor fiscal, si está
obligado de acuerdo con el artículo 203 del Código de Comercio, o el parágrafo 2° del
artículo 13 de la Ley 43 de 1990 o por normas internas o estatutarias de las entidades
que lo exijan u otras normas de tipo legal.
Para empresas extranjeras, los estados financieros se deben presentar a la fecha de

corte establecida en el país origen de la firma y deberán estar firmados por el
representante legal y contador público o el revisor fiscal, o quien haga las veces o su
equivalente en otros países, ya se denomine auditor independiente externo, inspector de
cuentas, síndico, comisario o auditor legal, entre otros, según su legislación, los cuales
tienen la obligación legal o estatutaria de emitir una opinión o dictamen independiente
sobre la razonabilidad de los estados financieros. En caso de no existir obligatoriedad de
firmar los estados financieros por contador público o revisor fiscal, los documentos
aportados deberán estar firmados por quienes estén facultados para ello y deberán
acompañarse de una explicación que aclare las normas legales vigentes que se aplican
en el país de origen de la empresa extranjera.
61
EPM MATRIZ
período fiscal (año XXXX) por no haber vencido el plazo estipulado por la norma contable
del país de origen, deben adjuntar una certificación expedida por el revisor fiscal o
quien haga las veces o su equivalente en otros países, donde conste el plazo de
vencimiento de dicha obligación, para este caso deben presentar estados financieros del
último período fiscal.

financieros a expedir y auditar sean los consolidados, deben adjuntar una certificación
donde expliquen dichas razones. Todos los oferentes deberán presentar su información
financiera conforme a las normas establecidas en su país de origen y en la moneda legal
del país de origen.


certificado que emite la Junta Central de Contadores y hace referencia a la habilidad
legal de ejercer como contador público o sociedades de contadores públicos en
Colombia, por parte de la autoridad legal que agrupe a los contadores, o quien haga
las veces de esta función en el país de origen de la firma.

función en el país de origen de la firma y el contador público que prepara los estados
financieros, deberán anexar una certificación escrita mediante la cual deje
constancia de la no existencia de entidad que sustituya o reemplace a la Junta
Central de Contadores, así como de la no existencia de documento similar al


62
EPM MATRIZ

nacionales.
el numeral Idioma.

Capital de Trabajo
Neto Operativo
operativo y el Pasivo Activo corrienteoperativo−Pasivo corriente operativo

( PN)
total
Utilidad neta ¿
( )

(ROE)
Activototal
(ROA) Activo total
63
EPM MATRIZ

(IE)
Activo total
Activo total
(MD)
total y el EBITDA
64
EPM MATRIZ


participaciones.

neto operativo.
65
EPM MATRIZ

Utilidad neta ¿
( )
ROE= ∗100
Patrimonio

Utilidad neta(¿)
ROA= ∗100
Activototal
EBITDA (¿)
CI =
66
EPM MATRIZ
+ Depreciación
+ Amortización
+ Deterioro∗¿
¿ EBITDA

explotación.



−Costos de ventas
¿ UTILIDAD BRUTA


67
EPM MATRIZ


MD=
EBITDA
sumar los puntos asignados en cada indicador de acuerdo con las siguientes tablas:
68
EPM MATRIZ

nacionales:

KTNO < a 0
Capital de trabajo
a < = KTNO = c X
PN < a 0
Patrimonio Neto
a < = PN = c X
ROE<5.0% 0
5.0%<=ROE<6.0% X
6.0%<=ROE<7.0% X
ROE>=7.0% X
ROA<1.0% 0
1.0%<=ROA<1.5% X
1.5%<=ROA<2.0% X
ROA>=2.0% X
IE>80% 0
70%<=IE<=80% X
Endeudamiento IE
60%<=IE<70% X
IE<60% X
CI
4.5 4.0<=CI<4.5 X
MD>5.0 0
4.5<=MD<=5.0 X
4.0<=MD<4.5 X
MD<4.0 X
Puntaje total 100
69
EPM MATRIZ

y extranjeros:

KTNO < a 0
Capital de trabajo
a < = KTNO = c X
PN < a 0
Patrimonio Neto
a < = PN = c X
ROE<5.0% 0
5.0%<=ROE<6.0% X
6.0%<=ROE<7.0% X
ROE>=7.0% X
ROA<1.0% 0
1.0%<=ROA<1.5% X
1.5%<=ROA<2.0% X
ROA>=2.0% X
IE>80% 0
70%<=IE<=80% X
Endeudamiento IE
60%<=IE<70% X
IE<60% X
CI
4.5 4.0<=CI<4.5 X
MD>5.0 0
4.5<=MD<=5.0 X
4.0<=MD<4.5 X
MD<4.0 X
Puntaje total 100
70
EPM MATRIZ
En el caso de formas asociativas tales como los consorcios y las uniones temporales, la
este numeral. Una vez realizada dicha evaluación, se ponderará la puntuación final de
cada integrante de acuerdo con su porcentaje de participación dentro de la forma
asociativa.

resultado ponderado como mínimo un total de XX puntos para cada año XXXX y YYYY.

Aproximación
0.793319 0.79
0.795256 0.80
71
EPM MATRIZ
 Ejemplos aplicados:
Para realizar los siguientes ejemplos existen plantillas definidas en excel, las cuales
son suministradas por la Dirección Planeación y Análisis Financiero para facilitar los
respectivos cálculos.
 Ejemplo 1: aplicado para definir requisitos financieros en

solicitudes de oferta con presupuesto estimado entre 1.000 SMMLV y
10.000 SMMLV
Se va a celebrar un contrato con las siguientes características:
Objeto: Construcción de las Obras civiles y geotécnicas para la rehabilitación de la

Central
Conceptos Valores
Valor del contrato en pesos $ (COP): $ 7.338.625.450
Duración del contrato (días) 180
A los cuántos días se da el primer pago
por parte de EPM?
60
Anticipo #% 20%
REQUISITOS A EXIGIR EN LA SOLICITUD DE OFERTAS
Valor de capital de trabajo a exigir en

$ 1.956.966.787
pesos $ (COP) :
Indice de liquidez o Razón corriente; IL
1
mayor que:
Endeudamiento < 80%: 0,8
 Ejemplo 2: aplicado para definir requisitos financieros en

solicitudes de oferta con presupuesto estimado mayores a10.000
SMMLV:
Se va a celebrar un contrato con las siguientes características:
Objeto: Construcción obra civil
72
EPM MATRIZ
Puntaje mínimo exigido: 70 puntos para cada año
Conceptos Valores
Valor del contrato en COP: 14,198,715,000
Capital de trabajo en COP: 946,581,000
Duración del contrato días 720
Puntaje a exigir: 70
A los cuántos días se da el
60
primer pago por parte de EPM?:
Años a evaluar: 2016 - 2017
Anticipo: 20%
Calculo del Capital de Trabajo Neto (CTN) a exigir en la oferta:

Indicador Fórmula Variables de la fórmula
t = tiempo transcurrido
Capital de en # de días entre el
CTN = (Valor estimado del contrato – (Valor estimado del contrato * % Anticipo)) x t
Trabajo Neto inicio del contrato hasta
Duración en días del contrato
(CTN) que reciba el primer
pago por parte de EPM.
CTN = ($14,198,715,000 – (0.20*($14,198,715,000)) / 720 x 60 = $946,581,000
73
EPM MATRIZ
TABLA DE REQUISITOS A EXIGIR EN LA SOLICITUD DE OFERTAS

KTNO<789 0
Capital de trabajo
789 < = KTNO < 947 15
KTNO
(En millones de pesos ó USD) 947 < = KTNO < 1,136 20
KTNO >= 1,136 25
PN<3,408 0
Patrimonio Neto
3,408 < = PN < 4,544 5
PN
(En millones de pesos ó USD) 4,544 < = PN < 5,679 10
PN >= 5,679 15
ROE<5.0% 0
5.0%<=ROE<6.0% 2
6.0%<=ROE<7.0% 3
ROE>=7.0% 5
ROA<1.0% 0
1.0%<=ROA<1.5% 2
1.5%<=ROA<2.0% 3
ROA>=2.0% 5
IE>80% 0
70%<=IE<=80% 5
Endeudamiento IE
60%<=IE<70% 8
IE<60% 10
Ebitda / Intereses Financieros > 3.5<=CI<4.0 10
CI
4.5 4.0<=CI<4.5 15
(Número Veces) CI>=4.5 20
MD>5.0 0
4.5<=MD<=5.0 10
4.0<=MD<4.5 15
MD<4.0 20
Puntaje total 100
TABLA DE CIFRAS FINANCIERAS EXTRAÍDAS DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

(BALANCE GENERAL), ESTADO DE RESULTADOS Y NOTAS
Compañía X y Y (En pesos)
74
EPM MATRIZ
1- EBITDA Compañía X Compañía Y

2016 2017 2016 2017
Ventas Netas 20,268,232,974 25,582,453,000 42,927,501,778 40,887,481,938
Costo de ventas efectivo (negativo) -16,139,176,231 -20,235,495,000 -40,595,304,122 -34,186,283,872
UTILIDAD BRUTA EFECTIVA 4,129,056,743 5,346,958,000 2,332,197,656 6,701,198,066
Gtos de administración y ventas (negativo) -1,793,486,393 -1,361,196,000 -1,153,425,872 -1,872,564,663
Otros gastos (efectivos inherentes) negativo 0 0 -22,957,219 -435,603,666
Otros ingresos (efectivos inherentes) 0 0 429,591,138 148,901,327
UTILIDAD OPERACIONAL 2,335,570,350 3,985,762,000 1,585,405,703 4,541,931,064
Depreciación 175,050,162 77,324,000 509,300,493 730,510,151
Amortización 0 0 306,505,445 306,505,449
Deterioro 0 0 0 0
EBITDA 2,510,620,512 4,063,086,000 2,401,211,641 5,578,946,664
Margen EBITDA 12.4% 15.9% 5.6% 13.6%
2- CAPITAL DE TRABAJO
Cifras en pesos
2016 2017 2016 2017
Activo corriente 10,700,974,496 20,277,109,000 10,545,135,521 11,294,187,303
Disponible (negativo) -530,312,730 -3,561,206,000 -1,573,409,430 -1,222,524,029
Inversiones (negativo) - Intangibles ctes -459,728,194 -5,734,158,000 -1,872,558,750 -3,320,579,397
Cuentas por cobrar con vinculados (negativo) 0 0 0 0
Cuentas por cobrar con socios (negativo) -123,540,134 0 0 -614,183,268
CAPITAL DE TRABAJO OPERATIVO 9,587,393,438 10,981,745,000 7,099,167,341 6,136,900,609
Pasivo corriente 2,838,933,138 3,937,703,000 6,364,692,416 3,526,171,064
Obligaciones Financieras (negativo) -7,773,797 -514,772,000 -1,114,185,806 -425,809,289
Cuentas por pagar a socios (negativo) 0 0 -100,000,000 -100,000,000
Cuentas por pagar a vinculados (negativo) 0 0 0 0
Impuesto diferido (negativo) 0 0 0 0
PROVEEDORES DE BIENES Y SERVICIOS (PBS) 2,831,159,341 3,422,931,000 5,150,506,610 3,000,361,775
KTNO 6,756,234,097 7,558,814,000 1,948,660,731 3,136,538,834
3 - INDICE DE ENDEUDAMIENTO
Cifras en pesos
2016 2017 2016 2017
Total Activo 17,649,604,335 26,088,233,000 19,472,469,737 20,696,207,843
Total Pasivo 6,728,931,823 12,732,799,000 9,507,508,698 8,070,092,374
Indice de endeudamiento 38% 49% 49% 39%
4 - COBERTURA DE INTERESES
Cifras en pesos
2016 2017 2016 2017
EBITDA 2,510,620,512 4,063,086,000 2,401,211,641 5,578,946,664
Intereses pagados por deuda financiera 127,096,932 76,946,000 399,073,358 238,769,053
Cobertura de intereses (EBITDA/intereses financieros)>4.5 19.8 52.8 6.0 23.4
5 - MULTIPLO DE DEUDA Ó DEUDA/EBITDA

Cifras en pesos
2016 2017 2016 2017
Deuda Financiera 371,812,390 1,221,261,000 1,586,387,667 878,896,638
EBITDA 2,510,620,512 4,063,086,000 2,401,211,641 5,578,946,664
Múltiplo de Deuda < 4.0 0.1 0.3 0.7 0.2
75
EPM MATRIZ
6 - RENTABILIDAD DEL ACTIVO Y PATRIMONIO

Cifras en pesos
2016 2017 2016 2017
Activo corriente 10,700,974,496 20,277,109,000 10,545,135,521 11,294,187,303
Pasivo corriente 2,838,933,138 3,937,703,000 6,364,692,416 3,526,171,064
Total Pasivo 6,728,931,823 12,732,799,000 9,507,508,698 8,070,092,374
Total Activo 17,649,604,335 26,088,233,000 19,472,469,737 20,696,207,843
Total Patrimonio 10,920,672,512 13,355,434,000 9,964,961,039 12,626,115,469
Utilidad Neta 1,419,198,072 4,862,778,000 465,492,475 2,661,154,431
Rentabilidad del Patrimonio 13.0% 36.4% 4.7% 21.1%
Rentabilidad del Activo 8.0% 18.6% 2.4% 12.9%
RESUMEN INDICADORES DE OFERENTES

NIT 1 2
COMPAÑÍA X Y
Moneda de la evaluación (COP ó USD) COP COP
2016 2017 2016 2017

RAZONES DE LIQUIDEZ Y COBERTURA RAZONES DE LIQUIDEZ Y COBERTURA RAZONES DE LIQUIDEZ Y COBERTURA
Capital de Trabajo Neto Operativo (KTNO) $ 6,756,234,097 $ 7,558,814,000 $ 1,948,660,731 $ 3,136,538,834
Total Patrimonio $ 10,920,672,512 $ 13,355,434,000 $ 9,964,961,039 $ 12,626,115,469
RAZONES DE RENTABILIDAD RAZONES DE RENTABILIDAD RAZONES DE RENTABILIDAD
Rentabilidad del Patrimonio > 7% 13.0% 36.4% 4.7% 21.1%
Rentabilidad del Activo > 2% 8% 19% 2% 13%
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO RAZONES DE ENDEUDAMIENTO RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Indice de endeudamiento < 80% 38% 49% 49% 39%
Cobertura de intereses: EBITDA / Intereses Financieros (Nro. Veces) > 4.5 19.8 52.8 6.0 23.4
Múltiplo de Deuda: Deuda Financiera / EBITDA (años de pago) < 4.0 0.1 0.3 0.7 0.2
TABLA DE PUNTUACIÓN
EVALUACIÓN
NIT 1 2
COMPAÑÍA X Y
2016 2017 2016 2017

Capital de Trabajo Neto Operativo (KTNO) 25 25 25 25
Total Patrimonio 15 15 15 15
Rentabilidad del Patrimonio > 7% 5 5 0 5
Rentabilidad del Activo > 2% 5 5 5 5
Indice de endeudamiento < 80% 10 10 10 10
Cobertura de intereses (Nro. Veces) > 4.5 20 20 20 20
Múltiplo de Deuda (años de pago) < 4.0 20 20 20 20
100 100 95 100
Las empresas cumplen con los requisitos financieros, dado que alcanzaron el puntaje
mínimo (70 puntos) exigido en cada año.
76

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Rev. No. MODIFICACIÓN EFECTUADA FECHA

Metodología requisitos financieros a exigir en solicitudes de 2019/08/30

ÍTEM ELABORÓ REVISÓ APROBÓ

Profesional C Finanzas y Gestión Abogado C Soporte Legal

Luz Marina Cataño Cardona Diana María Bustamante R. Diana María

9.2. Capacidad financiera a exigir en solicitudes de oferta con presupuesto

Con el fin de establecer el instructivo para la elaboración de los requisitos financieros a

Estados financieros individuales: Corresponden a cada una de las empresas de forma

Bien especializado: Un bien especializado es aquel que no se encuentra en los catálogos

Servicio especializado: Servicios prestados por parte de un letrado, experto o asesor,

Bien no especializado: Un bien no especializado es aquel que se encuentra en los

Consultoría: Se refiere a los estudios necesarios para la ejecución de proyectos de

proyectos específicos, así como a las asesorías técnicas de coordinación, control y

La sociedad extranjera y sus sucursales en Colombia, son la misma persona jurídica. En

Empresas asociativas de trabajo: Son organizaciones económicas productivas, cuyos

Junta de acción comunal: Es una organización cívica, social y comunitaria de gestión

La participación de la Dirección Planeación y Análisis Financiero comprende la definición

En la etapa de evaluación de ofertas, para las solicitudes de oferta con presupuesto

en la solicitud de ofertas con la información financiera aportada por el oferente al

Para el registro en el Sistema de Información de Proveedores y Contratistas, el operador

5. EXIGENCIAS POR MODALIDAD DE SELECCIÓN Y PARA DETERMINADOS

5.1.1 Solicitud pública de ofertas

En esta modalidad se exigen indicadores financieros, estados financieros oficiales con

5.1.2 Solicitud privada de ofertas y Solicitud única de oferta

En estas modalidades no se exigen indicadores financieros, en la etapa de estudios

el caso se solicitará asesoría jurídica a la Dirección Soporte Legal Contratación. Previo a

5.2 Esquemas especiales de contratación

5.2.1 Acuerdos de Disponibilidad Técnica – ADT

Para los procesos de contratación que involucren Acuerdos de Disponibilidad Técnica, la

5.2.2 Ofertas No Vinculantes – ONV

En el procedimiento de Solicitudes de Oferta No Vinculantes, aplica lo mismo de las

Si en el trascurso de las negociaciones con los oferentes, se necesita información

6. ESQUEMA EVALUACIÓN DE REQUISITOS FINANCIEROS PARA SOLICITUDES

7. EXIGENCIAS POR TIPO DE CONTRATO

7.1. Obra y compra de equipos/bienes especializados

7.2. Servicios no especializados (Juntas de acción comunal, empresas

Para estos tipos de proceso de contratación, no se exige documentación financiera, ni

En la solicitud de oferta para contratos de consultoría con un presupuesto estimado

exigirán los requisitos financieros definidos para dichas modalidades en el presente

8. EXIGENCIAS SEGÚN EL PRESUPUESTO ESTIMADO

8.1. Requisitos financieros para solicitudes de oferta con presupuesto

No se requiere la exigencia de documentación financiera e indicadores financieros. Sin

En caso que la dependencia considere que se deben exigir requisitos financieros, se

Se solicitarán estados financieros individuales oficiales (no consolidados) del último

Se medirá como la relación entre

Índice de IE = Pasivo total x

Para los contratistas que se registren en el Sistema de Información de Proveedores y

8.2. Requisitos financieros para solicitudes de oferta con presupuesto

Se solicitarán estados financieros individuales oficiales (no consolidados) del último

El monto del Capital de Trabajo Neto lo define la dependencia requeridora, de acuerdo

Para definir el Capital de Trabajo Neto se debe considerar la forma como se le va a

Indicador Fórmula Variables de la fórmula

Referente: CTN >= XXXX (dólares o pesos colombianos)

La evaluación de puntos se realizará bajo los criterios definidos en el numeral de las

8.3. Requisitos financieros para solicitudes de oferta con presupuesto

Para establecer los requisitos financieros las dependencias responsables de las

Se solicitarán estados financieros oficiales individuales (no consolidados) de los dos

• Flexibilizar el puntaje a exigir hasta un mínimo de 60 puntos.

Indicador Descripción Fórmula

Se medirá como la diferencia PN = Activo total−Pasivo total (Monto

(*) EBITDA = Utilidad operacional + depreciación + amortización + deterioro no efectivo

DESCRIPCIÓN PARA EL CÁLCULO DE LOS SIGUIENTES INDICADORES: