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Resumen Economía PDF
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Resumen Economía
Unidad 1:
Introducción al pensamiento económico:
Necesidad: desequilibrios que se manifiestan como un deseo, que nos falta algo.
• Primarias-vitales: podrían hacerle perder la vida de no ser satisfechas.
• Secundarias-convenientes: conviene satisfacer porque integran socialmente al individuo,
dándole sentido de pertenencia al grupo.
• Terciarias-superfluas: Relacionadas con el status social
Se satisfacen a través de bienes y servicios
Servicio: prestación realizada por el hombre o por un objeto material a través del hombre capaz de
satisfacer una necesidad
Principio de escasez: Deseo de adquirir una cantidad de bienes mayor que la disponible = el
problema económico. Para satisfacer nuestras necesidades debemos esforzarnos.
Actividad económica: Esfuerzo humano destinado a modificar los medios útiles y escasos, para
satisfacer necesidades
Principio de conveniencia: Evaluación del esfuerzo a realizar en base a que tan mejor nos
sentiremos luego de realizarlo.
Principio de eficiencia: Ley del menor esfuerzo. Alcanzar el objetivo utilizando los menos esfuerzo
y recursos posibles.
Operación económica: Acción voluntaria que emplea b que el hombre tiene (costo) para obtener
otros (producto)
Criterios: Técnico: ver que alternativa conviene mas. Económico: ver que alternativa utiliza menos
recursos y esfuerzo Principios superiores: político, religioso, moral, etc.
Teoría: explicación del mecanismo de los fenómenos observados.
Economía: ciencia que estudia la asignación de los recursos escasos de una sociedad para la
obtención de conjunto ordenado de objetivos.
Modelo económico: herramienta de aprendizaje mediante abstracciones de la realidad para
explicar y predecir situaciones. Dificultad: el h es libre
Microeconomía: Estudia a través de leyes las unidades económicas aisladas o sus relaciones
Teoría del consumo: Analiza el comportamiento de la unidad de consumo (familia) y su
manifestación en el mercado, o sea la demanda.
Teoría de la producción: Analiza el comportamiento de la unidad de producción (empresa) y su
manifestación en el mercado, o sea la oferta.
Teoría del mercado: Analiza como se determinan los precios de los bienes y servicios.
Teoría de la distribución: Analiza como se determinan los ingresos de los distintos factores de la
producción.
Economía positiva:
4 MODELO Descripción de los hechos y las relaciones de las variables asociadas a las
MICROECONÓMICO
cuestionesINTRODUCCION
de la economía.
4.1
Empezaremos analizando como resolver el problema económico desde la perspectiva de las unidades
MODELO MICROECONOMICO
FAMILIA EMPRESA
(UNIDAD (UNIDAD DE
DE PRODUCCION)
CONSUMO)
Gasto Ingreso
(Moneda (Moneda
Bienes y Servicios MERCADO Bienes y Servicios
comprados DE LOS vendidos
Bienes y Servicios
BIENES Y
SERVICIOS
ÚTILES
13
Producción: Actividad humana con la decisión de obtener b, y combinar los medios que se
disponen para lograrlo.
Unidad de producción: La Empresa. Agrupación humana, función principal contratar factores de la
producción, con el fin de obtener y vender productos.
Consumo: Actividad humana relacionada con la decisión de distribuir los ingresos (sueldos,
rentas, beneficios, intereses, etc.) en los distintos bienes y servicios que se ofrecen para satisfacer
las necesidades.
Unidad de consumo: La familia. Función principal es utilizar los ingresos (sueldos, rentas,
beneficios, intereses, etc.) que dispone para adquirir los bienes y servicios que satisfacen sus
necesidades.
Mercado: Es la cantidad de bienes y servicios en productos o factores de la producción que la
sociedad está dispuesta a comprar y a vender en un momento determinado y a los valores
acordados.
Flujos: El flujo de bienes y servicios circula en el sentido horario de familias a empresas (mercado
de los factores de la producción) y desde las empresas a las familias (mercado de los bienes y
servicios útiles) y se establece un flujo monetario en el sentido antihorario.
Problemas:
• Qué producir y cuanto?: Se resuelve con el mecanismo de los precios, los consumidores deben
pagar a los productores un valor por los b lo suficiente alto para que se cubran los costos de
producción, esto lleva a los productores a aumentar la cantidad producida.
• Cómo producir?: Utilizando menor cantidad de recursos posibles. Se resuelve con el mecanismo
de los precios, a valor constante de precios, se obtiene mas ganancia.
• Para quién producir?: Se resuelve con el mecanismo de los precios. Los p producirán los b para
satisfacer las necesidades de las personas con el dinero suficiente para pagarlos y que quieran
hacerlo.
Ley De Las Utilidades Marginales Decrecientes: A medida que aumenta la cantidad consumida de
un b tiende a disminuir su utilidad marginal.
Producción Total: La Suma De Las Unidades De Bien Producidas Con Una Determinada Cantidad
De Factores De La Producción.
Producto Marginal: El Incremento O Disminución De La Producción Total Que Resulta De Utilizar
Una Unidad Adicional De Factor De La Producción Variable.
Producto Medio: Cantidad De Unidades Producidas Por Cada Unidad De Factor Variable.
• Teoría clásica: Determinado por su costo de producción (suma de todos los gastos necesarios
para fabricarlos)
• Teoría socialista: Determinado por la cantidad de trabajo incorporado al bien (Tomando el grado
medio de destreza del trabajador).
• Teoría Subjetiva: Fundamento del valor = utilidad del bien.
Se basa en: • Ley de utilidades marginales decrecientes
• Jerarquía de necesidades
• Gasto que significa para cada h con relación a su salario
Teoría Del Costo De Reposición (Ferrara – Italia; Carey-Usa): El valor de un bien es lo que costará
reproducir el mismo en el futuro
Teoría De Marshall: En el corto plazo predomina el concepto de la utilidad de los consumidores;
En el largo plazo predomina el concepto de minimización del costo de producción de los
productores
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Unidad 2:
Elección del consumidor: Dos factores:
• Renta disponible: Capacidad de gasto, límite. El consumidor se puede situar en cualquier
punto interior o del borde del área. Pendiente = precio relativo entre los dos b
• Gustos: Nivel de satisfacción del consumidor ante las distintas opciones de consumo. Curva
de indiferencia: representa todas las decisiones de consumo que proporcionan la misma
satisfacción. Tasa marginal de sustitución: es la pendiente (siempre negativa). Relación en la que
el consumidor estaría dispuesto a cambiar un bien por otro. Varias de ellas no se cortan. Mas
alejadas del origen => mas satisfacción
Equilibrio del consumidor: Tratará de situarse en la curva de indiferencia mas alejada del origen
que esté incluida en su área de renta.
Bien normal: Su consumo varía directamente con la variación de la renta
Bien inferior: Su consumo disminuye con el aumento de la renta (ej: fiambrín). Varía
indirectamente
Variaciones en el precio: Si el precio aumenta: •Efecto renta negativo (se reduce el consumo de
ambos b) • Efecto sustitución: favorece el consumo del bien cuyo precio no cambió.
Similar si disminuye.
Efecto precio: Efecto renta + efecto sustitución.
Bien sustituto: Puede satisfacer las necesidades prácticamente igual que el bien original. Ej:
Margarina y manteca.
Bien complementario: Se consume en conjunto con el bien original. Ej: Raqueta de tenis y pelotas
de tenis
Demanda: Determina la cantidad de dicho b que los compradores desean comprar para cada nivel
de precio. Es resultado de la decisión de muchos consumidores potenciales.
• Variables que la determinan:
• Precio del b
• Renta
• Precio de los bienes relacionados (elasticidad cruzada)
• b sustituto aumenta precio -> aumenta demanda del otro bien
• b complementario aumenta precio -> disminuye demanda del otro bien
• Gustos: Si esta de moda o pierde popularidad
• Expectativas sobre el futuro: Si el consumidor anticipa cambios de
tecnología, subas o bajas de precio, etc.
Oferta: determina la cantidad de un bien que los vendedores ofrecen al mercado en función del
precio. Pendiente positiva
Mercado: Punto de encuentro entre la oferta y demanda se llama Punto de equilibrio, determina
cantidad y precio del mercado. En este punto la cantidad que los compradores quieren adquirir
coincide con la que los vendedores desean vender.
Elasticidad: Amplitud de la variación de una variable cuando varía otra variable de la que depende.
• Elasticidad-Precio De La Demanda: Mide la variación de la cantidad demandada ante una
variación del precio. Variación % de la cantidad / Variación % del precio
La demanda de un bien es elástica si la cantidad demandada responde significativamente a una
variación del precio, e inelástica si la cantidad demandada responde muy levemente a una
variación del precio.
Gasto: Valor Económico De Las Transacciones
Demanda Perfectamente Elástica: La demanda es absolutamente sensible a la variación del
precio, es decir, los consumidores compraran al precio P todo lo que ofrezcan los vendedores,
cualquier aumento en el precio determinará que el consumo caiga a cero, mientras que cualquier
caída en el precio hará que la cantidad demanda sea infinita.
Demanda Elástica: La demanda, es muy sensible a las variaciones de precios, los consumidores
ante determinadas variaciones de los precios reaccionan con variaciones relativas de la cantidad
consumida mucho mayor a las variaciones relativas de los precios.
Demanda Con Elasticidad Unitaria: Sensibilidad media a la variación de los precios, los
consumidores reaccionan ante determinadas variaciones de precios con variaciones relativas de
la cantidad consumida iguales.
Demanda Inelástica La demanda, en este caso, es poco sensible a las variaciones de los precios,
los consumidores, ante determinadas variaciones de los precios, reaccionan con variaciones
relativas de la cantidad consumida mucho menor a las variaciones relativas de los precios
Demanda Rígida: La demanda, en este caso, es insensible a la variaciones de los precios, los
consumidores, ante cualquier variación de los precios seguirán demandando exactamente la
misma cantidad del bien.
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Controles De Precios:
Intervención oficial en el mercado para fijar precios a los b, de acuerdo su opinión. Se establece
generalmente para evitar la inflación o la carencia de víveres. Tales medidas asumen que los altos
precios se deben a la especulación => es posible controlarlos y estabilizarlos más allá del poder
regulador del mercado. En la práctica: Pueden generar inflación reprimida y dar origen al
racionamiento y al mercado negro de b.
Los impuestos y los subsidios: Subsidios: Devolver impuestos. Impuestos: el estado grava un bien
con un impuesto indirecto que altera el precio de dicho bien
Las Tasas De Interés: Influencia los costos del p y gastos del c.
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Tipos de mercado: Según número de intervinientes
• Competencia Perfecta:
• Muchos p y c. Precio lo determina m. La decisión individual de c/c-p no influye en el precio.
Son precio-aceptantes.
• p ofrecen productos idénticos
• Libertad de entrar-salir del mercado para ps y cs
• Monopolio: 1 solo p => Puede fijar el precio del b
• Oligopolio: pocos p => Pueden pactar entre ellos un precio que les convenga.
• De competencia monopolística: Muchos p pero los productos no son completamente iguales.
C/p controla su precio.
Beneficio Social Total Del Mercado: Beneficio total = beneficio del consumidor + beneficio del
vendedor = valor de uso del bien – costo de producción del bien
El mercado competitivo logra maximizar el beneficio total cuando se encuentra en equilibrio
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Monopolio: Mercado controlado por una sola empresa.Ofrece un b sin sustitutos cercanos. Puede
fijar el precio. Deben haber barreras que protegen a la empresa impidiendo la entrada de otros
competidores.
• Recurso clave en la fabricación del b que solo puede hacerlo la empresa
• Empresa posee la única concesión otorgada por el estado para fabricar el b
• La estructura de costos hace viable solo a producciones de gran tamaño
Equilibrio en mercado monopólico: Decidirá producir siempre y cuando el ingreso marginal (última
unidad producida) sea mayor que su costo marginal.
ingreso marginal es una curva descendente
curva de demanda de pendiente negativa: en función del precio que fije, los compradores
demandarán más cantidad o menos
Determinación Del Precio: Aunque el monopolio puede fijar el precio del bien no puede obtener un
beneficio infinito ya que se encuentra con la limitación de la curva de demanda
Determinación Del Beneficio Del Monopolio: Diferencia entre el precio y el costo medio total,
multiplicada por la cantidad vendida.
El monopolio es capaz de obtener beneficio a largo plazo ya que no se da el juego de entrada y
salida de empresas que es el que determina ese beneficio nulo.
Ingreso Marginal Del Productor Monopólico: Aumento de los ingresos totales cuando se vende
una unidad de producto más, como esta unidad y todas las anteriores son vendidas a un precio
menor que el anterior, el ingreso marginal es menor al precio. Ima < Px
Ingreso medio: dividir los ingresos totales entre el número de unidades producidas
Discriminación De Precios: Vender el producto a distinto precio en función del tipo de consumidor.
Ej: luz, si te pasas asume que es por lujo => mas caro
En un mercado competitivo no es posible la discriminación de precios ya que éste viene fijado por
el mercado
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Competencia imperfecta: Empresas no son "precio-aceptantes" ni "precio-decisores"
• Oligopolio: Si colaboran, el m se comportará como monopolístico. Si compiten tiende a m
competitivo. El estado trata de prohibir colaboración
• Cooperar = "Colusión" conjunto de empresas del mismo sectorque colaboran: "Cártel". Si no
cooperan se benefician individualmente pero si lo hacen
todas las desfavorece => se penaliza a la que incumple
• Funcionamiento sin cooperar: Nivel de producción mayor que si colusionaran, precio menor
(pero no tanto como m competitivo)
• Competencia monopolística: Ej: Libros, CDs. Corto plazo tiende a monopolio; Largo plazo
tiende a competencia perfecta
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Agrupaciones de empresas:
Causas: • Evitar burocracia de fusión de empresas - Motivos organizativos - Limitación de
responsabilidad - Inversión en el extranjero
Concentración horizontal: Empresas del mismo sector. Vertical: sectores ≠ s de un mismo circuito
productivo.
• Consorcio: Asociación económica en la que una serie de empresas buscan desarrollar una
actividad conjunta mediante la creación de una nueva sociedad.
• Grupos de empresas: Conglomerado de empresas que dependen todas de una misma empresa
matriz
• Cámaras y federaciones: Agrupan comerciantes para proteger sus intereses. Promueven la libre
empresa. Dan representatividad gremial
• Pool: Convenios entre es autónomas para obtener beneficios concentrándolos en un fondo
común para distribuir los después en la forma predeterminada
• Holding: Cuando una e controla a otra por tener su mayoría de acciones
• Trust: Conjunto de es bajo la misma dirección (junta de administradores)
• Fideicomiso: Una e transmite bienes a otra para que los administre e invierta
• Corner: Acuerdo temporal
en una determinada zona
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Unidad 3:
Factores de la producción:
Tierra: Recursos naturales en general
Capital: Recursos producidos por el h (Máquinas, instalaciones industriales, dinero solo cuando
sea destinado a producir b (capital financiero))
Trabajo: Actividad humana (física o intelectual)
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Unidad 4:
Macroeconomía: Disciplina de la economía que estudia el comportamiento de las variables
económicas agregadas (la suma de los comportamientos individuales, y sus relaciones). Su
propósito es predecir y explicar el comportamiento de estas variables.
Variables: • Externas: Independientes, afectan la economía pero no son afectadas por el proceso
económico
• Internas: endógenas (dependen de otras, ej consumo) exógenas (ej clima, guerras)
• Inducidas: Producto o resultado del proceso económico (empleo, producción, etc)
Medidas macroeconómicas:
• De política monetaria: Afectan la cantidad de $ en el sistema
• De política fiscal: Sobre el gasto público y los impuestos
• De tipo de cambio: Relación existente con una moneda extranjera. Influye en la posición
comercial del país internacionalmente
• De comercio exterior: Cuotas de importación, aranceles, etc.
Mercado De Los Bienes Y Servicios:
Fuerzas macroeconómicas:
• Demanda agregada: determina el consumo, inversión, gasto público
• Oferta agregada: determina costos de producción. PIB + importaciones
Teorías económicas:
• Clásica: Adecuado para explicar el largo plazo. Oferta agregada curva vertical
• Competencia perfecta
• Precios y salarios flexibles => mercados siempre en equilibrio
• Mercado de trabajo en pleno empleo
• La oferta domina sobre la demanda
• Politicas monetarias y fiscales son ineficaces.
Desempleo:
• Friccional: Se origina por el tiempo que toma buscar trabajo
• Funcional: Cuando la demanda de trabajo es menor que la oferta
Relación Ahorro - Inversión: Economía en equilibrio => ahorro = inversión
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Comercio Exterior: Los países establecen relaciones comerciales entre ellos, originándose un flujo
de exportaciones e importaciones.
• Teoría De La Ventaja Absoluta: Cada país se especializa en todo aquello que obtiene o produce
de una manera más eficiente que el resto del mundo
• Teoría De La Ventaja Relativa: Cada país se especializará en aquello que produzca de manera
más eficiente entre las distintas alternativas de producción que tenga.
PBI: Producto Bruto Interno o Producto Interior Bruto: Valor monetario de los bs finales producidos
por una economía en un período.
Producto = Valor agregado
Interno = dentro del país
Bruto = sin contabilizar depreciaciones o apreciaciones del capital
• Como flujo de rentas: Cómo se distribuyen las rentas durante la producción de esos b
PIB = ∑ Remuneraciones a los Factores Productivos (Salarios, intereses)+ Impuestos
indirectos (incluidos en el precio del b, iva, ingresos brutos) – Subsidios + Amortización del capital
fijo + Gasto Público
• Como flujo de producción: Midiendo los sectores que dieron origen a la producción
Tipos de negocios: 1) Explotan recursos naturales 2) industrial 3) servicios 4) satisfacen otras
empresas
PIB = ∑ Valor agregado por los 4 sectores + Gasto público.
PBI Nominal: A precios corrientes. No se utiliza para medir el crecimiento económico
PBI Real: A precios constantes. PIB real = PIB nominal / Deflactor
Deflactor o Índice de precios implícitos
Producto Nacional: Contabiliza el valor agregado por los factores de producción de propiedad
nacional
PNB = PIB + Saldo de la Balanza de pagos
SBP = Giros al interior – Giros al exterior (relación entre la cantidad de divisas que un país gasta
en el extranjero y la cantidad que ingresa de el extranjero)
Déficit global de la balanza de pagos = los pagos hechos por los residentes a los extranjeros son
mayores que a la inversa
Superávit = contrario de déficit
Políticas anticíclicas:
• Automáticas: Sin intervención del gobierno (impuesto a las ganancias)
• Discrecionales:
• Expansivas de demanda: Medidas monetarias (bajar tasas => + inversiones), política fiscal
(bajar impuestos), tipo de cambio,
• Expansivas de la oferta: Fomento de la competencia, capacitaciones de los trabajadores,
incentivos en I+D, subsidios
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Crecimiento económico y desarrollo:
Desarrollo económico: capacidad de países para crear riqueza a fin de promover el bienestar
económico y social de sus habitantes.
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Unidad 5:
Trueque: Intercambio de bs por otros.
Permuta: Contrato mediante el cual dos personas acuerdan un trueque
Dinero mercancía: Bienes que se usaban como dinero, cuyo valor en si mismo (como mercancía)
coincidía con su valor como moneda.
Características: • Durabilidad
Funciones de la moneda:
• Unidad de medida de valor
• Medio de intercambio de b
• Medio de cancelación de deudas
• Medio de ahorro
Moneda de papel: Curso forzoso (las personas deben aceptarlo como dinero) y garantía ficticia
(billetes)
Sistema monetario internacional: Conjunto de orgs, normas, herramientas, etc. para facilitar las
relaciones monetarias entre países (pagos y cobros)
Objetivo: generar liquidez monetaria (haciendo que las transacciones internacionales sean
fluidas)
Funciones:
• Ajuste • Liquidez • Gestión • Generar confianza en la estabilidad del sistema
Banco mundial: Objetivo: Reducir pobreza con préstamos con bajo interés y apoyo a naciones en
desarrollo
Derecho especial de giro: Activo potencial, para cambiarlo por monedas de cualquier país (tiene
tasa de interés)
Valor de la moneda:
Nivel de precios = Cant. de monedas / bs consumidos (transacciones realizadas)
Según la teoría de la velocidad de las transacciones:
NP= (M*V+M’*V’) / T
NP = el nivel general de precios
M = la cantidad de moneda metálica
V = la velocidad de giro de la moneda metálica
M’ = el volumen de los depósitos bancarios
V’ = la velocidad de giro de estos depósitos
T = el volumen del comercio o el total de las transacciones.
Activo Pasivo
Documentos Privados
Documentos Públicos Pasivo Monetario $ =
Divisas (dólares / Euros) Reservas Base monetaria $
Internacionales
Pasivo No Monetario
Otros activos (Lebac, Nobac, etc.),
fondos propios
BM = activos - pasivos no monetarios
Creación de dinero = aumentar base monetaria
• + Activos sin aumentar pasivos no monetarios => aumentan pasivos monetarios
• - pasivos no monetarios => aumentan pasivos monetarios
Destrucción del dinero = disminuir bm
Como actúa el banco central (BC) para cambiar la BM: • Tipo de redescuento (intereses por
prestamos); • Operaciones de mercado abierto • Operaciones de compra de divisas
Activos financieros:
• Reales: Tienen valor por si mismos (mercancías, muebles)
•Financieros
• Monetarios: Tienen valor por lo que representan
• Efectivo
• Depósitos bancarios
• Títulos, bonos y valores: Acciones, pagarés, letras
Punto de equilibrio del mercado monetario: Intersección entre la oferta y demanda monetaria
Paridad del poder adquisitivo: Los tipos de cambio entre las ≠ monedas deben permitir a una
moneda tener el mismo poder adquisitivo en cualquier parte del mundo (debe existir un arbitraje
internacional) Tipo de cambio real = Tipo de cambio nominal * (Nivel de precios en el extranjero /
Nivel de precios en el país)
Cheque:
• Común:
• Tipos de Librado:
• Cruzado: Sólo se puede depositar se trazan dos lineas rectas paralelas en diagonal
• Al portador: No tiene especificado un beneficiario
• A la orden: Tiene un beneficiario específico. Se puede endosar
• No a la orden: Para alguien determinado, no transmisible (solo mediante sección de
créditos)
• Certificado: El banco certifica que la cuenta tiene fondos, y los reserva hasta que se cobre
• Pago diferido: No puede ser certificado, no hay delito por falta de fondos
Endoso: Transmitir derecho de cobrarlo a un tercero
Inflación: Aumento sostenido y generalizado del nivel de precios de bs medido frente al poder
adquisitivo de la moneda de un país.
Caída del poder adquisitivo de la moneda de un país. Se diferencia con la devaluación ya que
esta es frente al valor de otra moneda.
Causas:
• Inflación de demanda: + demanda y no se tuvo tiempo de producir mas
• Inflación de costos: Costos se encarecen
• Inflación autoconstruida: Los agentes prevén aumentos de precio futuros y se anticipan
subiendo los precios
Consecuencias:
• Algunos gobiernos utilizan la inflación moderada para aumentar el nivel de empleo al corto plazo
• A largo plazo siempre es perjudicial
• Cambios en la distribución de la riqueza, beneficia a personas que reciben renta variable
(asociada al nivel de precios) y perjudica a los que reciben renta fija (ej salarios)
• Distorsión de precios relativos (los precios no aumentan en la misma proporción)
• Genera incertidumbre
• Disminuye inversiones
• Beneficia deudores y perjudica acreedores
• Aumenta la carga tributaria
Garantías crediticias: Medios que acotan el riesgo de los créditos otorgados. Sirven para respaldar
al que pide el crédito
• Personales: Importa la persona sin tener en cuenta sus bienes
• Garantía real: La persona compromete un bien determinado de su patrimonio para garantizar
el pago del crédito (hípoteca inmuebles, prenda muebles)
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Banco: Institución financiera que se encarga de administrar y prestar dinero y ser intermediaria del
crédito
Banca o sistema bancario: Conjunto de bancos
Margen de intermediación: Ganancia del banco = diferencia entre intereses que cobra por prestar
y intereses que paga por ahorrar en ese banco.
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Unidad 6:
Muchas fórmulas, cualquier cosa mirar el apunte
Costo de capital: Retribución que reciben los inversores por proveer fondos a la empresa.
Promedio entre capital deuda (kd) y capital propio (ke)
Acreedores reciben intereses
Accionistas reciben dividendos
Costo de endeudamiento a largo plazo: Tiene interés anual y amortización de los descuentos que
se recibieron cuando se contrajo al deuda
Costo de acciones preferidas: Dividendo anual por acción / Producto neto en venta de A.P.
Costo De Acciones Comunes:
Costo de las utilidades no distribuidas
Efecto palanca: Verifica cual es la contribución del capital ajeno a la rentabilidad de los recursos
Efecto palanca = Rentabilidad del PN / Rentabilidad del Activo
mayor que 1 => positivo
Tasa de costo de capital (Promedio ponderado del costo de capital): Tasa para valuar una
empresa, pondera los costos de cada fuente de capital
WACC=Ke *(CAA/(CAA+D))+Kd *(1–T)*(D/(CAA+D))
Donde:
WACC (CPPC): Weighted Average Cost of Capital (Costo Promedio Ponderado de Capital) Ke:
Tasa de costo de oportunidad de los accionistas.
CAA: Capital aportado por los accionistas
D: Deuda financiera contraída
Kd: Tasa de costo de la deuda financiera
T: Tasa de impuesto a las ganancias
Rentabilidad Esperada Y Tasa Costo De Oportunidad De Los Accionistas: Estima el costo del
capital
• CAPM:
• Solo son relevantes los riesgos sistemáticos (que afectan mas que la empresa: Devaluacion,
recesión, aumento de tasas de interés)
Riesgo país: Representa el riesgo de inversión en instrumentos que representan la deuda externa
de un país. Riesgo de no pago por parte de los gobiernos emisores de las sumas comprometidas.
adquiere relevancia al compararlo con el de otro país o el mismo a lo largo del tiempo.
• Cálculo: Se compara cuánto mayor es la T.I.R. de un bono de largo plazo respecto de la T.I.R.
de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos a 30 años
• Tasa interna de retorno o T.I.R: Tasa de interés. adquiere relevancia al compararlo con el de
otro país o el mismo a lo largo del tiempo
D-CAMP: modelo que se centra únicamente en el riesgo no deseado, es decir, las rentabilidades
inferiores a las de la media.
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Depreciación: Disminución de valor de los bienes de uso por alguna causa física, económica o
eventual.
Factores:
1. Factores físicos:
Desgaste por el uso normal
Agotamiento (bosques, canteras, minas)
Deterioro (daño sobre el bien de uso).
2. Factores económicos:
Derechos que expiran: surgen concesiones que se obtienen y la depreciación de los bienes
de uso tiene como referencia el plazo de la concesión.
Obsolescencia técnica: el bien está expuesto a adelantos tecnológicos.
Obsolescencia económica: cuando aparecen nuevos productos que reemplazan al bien.
3. Factores eventuales:
Actores no previsibles que pueden surgir por decisiones de la empresa o decisiones externas.
Tipos:
MOLDES Y MATRICES
• Física: provocada por el paso del tiempo
Son herramientas especiales diseñadas especialmente para poder fabricar los productos objeto del
negocio de la empresa, solo le sirven a la empresa, no corresponde a elementos de forma estándar.
MUEBLES Y ÚTILES
• Funcional: por su utilización.
Son los muebles necesarios para que el personal pueda desarrollar sus actividades normalmente
(escritorios, sillas, archivos, etc.).
Curva de la bañera
2.3.3.1.1 CURVA DE LA BAÑERA
VIDA ÚTIL
Mejoras: Aumentan la capacidad de servicio de un bien de uso. Se cargan al valor del bien de uso.
Pueden aumentar: Valor, vida útil o productividad del bien
Mantenimiento o reparación: Costos consumidos en el mismo período que se realiza, por lo que
no se deben activar, sino que se cargan a través de una cuenta de resultado negativo
Valor inicial: Costo al adquirirlo + costo para ponerlo en condiciones de ser utilizado (fletes y
seguro, instalación, materias prima para pruebas - calibración).
Sistemas de amortización:
Teniendo en cuenta la vida útil económica (tiempo)
• Lineal: Valor amortizable / N
• Regresivo con porcentaje constante: Cuota de amortización como un porcentaje constante
sobre el valor residual. Ej: siempre el 10% del valor actual
== decreciente por tasa constante
• Regresivo mediante suma de dígitos: Ej 4 años => Suma de dígitos = 4+3+2+1=10 ^ C1= Valor
amortizable * (4/10) … C1= Valor amortizable * (1/10)
• Progresivo mediante suma de dígitos: Ej 4 años => Suma de dígitos = 4+3+2+1=10 ^ C1=
Valor amortizable * (1/10) … C1= Valor amortizable * (4/10)
Teniendo de cuenta la producción total del bien:
• Unidades de producción: Valor amortizable * unidades consumidas / VUE (vida útil en
unidades que se puedan consumir)
• Horas de uso
Métodos de amortización predeterminados: La cuota de amortización se fija la comienzo del
período
Sistemas de tasación pericial: Un profesional calcula el valor del bien cada año
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Unidad 7:
Teoría de la producción y los costos:
Nivel óptimo de producción: Costo mas bajo posible para producir una unidad
Tasa marginal de sustitución: Unidades de un factor que se dejarán de emplear para usar una
unidad de otro factor
Combinación óptima: Producto marginal con factor x / precio factor x = Producto marginal con
factor y / precio factor y
Capacidad instalada: Potencial máximo de produción
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Costos de producción:
• Costos fijos: la e tiene que incurrir al iniciar sus operaciones. A corto plazo se mantienen
constantes a los ≠ niveles de producción. Salarios, alquileres, depreciación de maquinas,
impuestos a los activos, etc. aumentan si la empresa decide aumentar su capacidad instalada a
largo plazo x ej
• Costos variables: Varían al variar el volumen de la producción. Materia prima, mano de obra
• Costos totales: suma los dos
• Costos medios o unitarios:
• Marginal: Cambios en el costo total al usar unidades adicionales en algún factor de la
producción. Costo adicional como consecuencia del aumento del volumen de producción. (∆ costo
total / ∆ producción)
• Costo medio: costo de una unidad para un nivel de producción (ct/pt)
• Costo fijo medio: costo fijo / producción
• Costo variable medio: costo variable / producción
Contabilidad de costos: Clasificación y control de los costos. Ayuda a controlar las operaciones y
facilita la toma de decisiones.
Objetivos: • Proporcionar informes para medir la utilidad y evaluar inventario
• Ofrecer info para el control de las operaciones de la e
• Ofrecer info para la toma de decisiones
• Asignar costos a los productos fabricados
Características: Es analítica, Predice, Solo registra operaciones internas, períodos mensuales
Clasificación de costos:
• Según Los Períodos De Contabilidad: • Corrientes Ciclo de producción actual • Previstos
(cargas sociales) • Diferidos (afectan situaciones futuras: deparecaciones, alquileres, etc)
• Según función: Industriales, comerciales, financieros
• Forma de imputación: Directos - indirectos (prorrateo)
• Variabilidad: Variables - Fijos - Semifijos
Costos de materia prima: Es el único elemento del costo de fabricación nítidamente variable
Materiales principales = materia prima que forma parte del producto de forma primaria
Materiales auxiliares: No se convierten físicamente en parte del producto o tienen importancia
secundaria
Valuación de materia prima:
Costo específico: Cada elemento tiene su valor real de ingreso
PEPS - FIFO: Asigna al costo la partida mas antigua ingresada
UEPS - LIFO: Asigna al costo la partida mas nueva ingresada
PPP: Precio promedio ponderado. Menos sensible a la variación de precios
FEPS - NIFO (Next in first out): Inflación argentina
Costo de reposición: en el mercado
Clasificación:
• Función: Producción - Ventas - Administración. Solo producción se asigna al costo del
producto, las demás son gastos del período
• Tipo de departamento
• Tipo de trabajo
• Relación directa o indirecta con el producto.
Remuneración: • A jornal: Sueldo
• Por pieza o destajo: Producción libre o limitada
Cargas sociales: Costo de la mano de obra.
Directas: Proporcional al costo de la mano de obra: Jubilación, obra social, etc
Indirectas: Feriados pagos, licencias x enfermedad, indemnizaciones
Proceso de distribución:
• Creación de la demanda (despertar interés hacia el producto)
• Obtención de la orden
• Manejo y entrega del producto
• Controle de venta
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Sistemas de costeos según la forma de Concentración De Los Mismos:
Por órdenes: trabajos a pedido. Se conoce el destinatario de los bienes antes de comenzar la
producción
Por lotes
Por ensamble en linea de montaje: se tienen ordenes de montaje, es un tipo especial de "por
órdenes"
Aprobación de los elementos
Valuación de los productos en "proceso" y "producto terminado": SI lleva mucho tiempo realizarlo
Sistemas de costos conjuntos: Se produce mas de un bien con la misma materia prima
Sistemas De Costos Según El Tratamiento De Los Costos De Fabricación:
Costeo variable: Costos fijos no se relacionan con el volumen de producción => deben llevarse al
período. Para valuar inventarios solo costos variables
Costeo Integral Por Absorción: incluye dentro del costo del producto todos los costos de función
productiva (fijos y variables)
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El punto de equilibrio económico: Nivel de actividad en el que la e consigue cubrir la totalidad de
sus costos obteniendo un beneficio igual a cero
Beneficio = Facturación - Costos. punto de equilibrio => F = C
Ejemplo: El precio de venta de cada heladera es de 3.000 pesos, el costo variable por unidad es
de 1.000 pesos y los costos fijos ascienden a 10 millones pesos. Calcular el punto de equilibrio, es
decir donde: Io = Eo
3.000 * Qo = 10.000.000 + (1.000 * Qo) Despejando Qo: Qo = 5.000
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Unidad 8:
Contabilidad: Técnica para apoyar los procesos de administración de la empresa. Arte de registrar
y clasificar expresando en dinero las operaciones económicas y financieras de la empresa.
Funciones:
• Histórica: Registro cronológico de los hechos
• Estadística: refleja los hechos en cantidades
• Económica • Financiera • Fiscal • Legal
Objetivos: • Proporcionar imagen numérica de la actividad de la empresa • Conocer patrimonio y
sus modificaciones
Características de la información contable:
• Exacta • Económica (costo menor al beneficio que aporta) • Clara
Principios contables:
• Equidad: Los estados financieros deben reflejar con equidad los ≠ intereses en una entidad
• Entidad contable: Los estados financieros se refieren a entidades económicas ≠ al dueño de la
misma
• Empresa en marcha: No existe límite de tiempo en la continuidad operacional de la entidad.
• Bienes económicos: Los estados financieros se refieren a hechos que pueden ser valorizados
en términos monetarios
• Moneda: es el común denominador
• Período de tiempo: dividen el tiempo en períodos, conformados por el ciclo de operaciones
• Devengado: Principio por el cual todo ingreso o gasto nace en la etapa de compromiso para
que los costos y gastos puedan ser relacionados con los respectivos ingresos que generan.
• Realización: Los resultados económicos solo deben computarse cuando sean realizados
• Costo histórico
• Objetividad
• Criterio prudencial: en una estimación, ante dos alternativas elegir la mas conservadora.
• Significación o importancia relativa: ser coherente
• Uniformidad: Los procesos debe ser aplicados uniformemente de un período a otro
• Concepto de fondo sobre la forma: El concepto de fondo es el contenido económico
• Dualidad económica: partida doble
• Relación fundamental de los estados financieros: Los resultados del proceso contable son
informados con el estado de situación financiera y estado de cuentas de resultado
• Objetivos generales de la información financiera: Servir necesidades comunes de todos los
usuarios (POR DIOS!!!!)
• Exposición
Partida doble: En todo hecho contable hay deudor (el que recibe) y acreedor (el que entrega).
Debe.count == Haber.count
En variaciones patrimoniales: menos se debita, mas se acredita
ACTIVO = PASIVO EXIGIBLE + PATRIMONIO NETO
[Los bienes que posee + Los que le deben] = [Lo que la empresa le debe a terceros] + [Lo que la
empresa debe a sus dueños]
Patrimonio neto = Activo - Pasivo exigible
ACTIVO
1. Bienes físicos: Casas o locales, Acciones de otras empresas, Maquinarias, Herramientas,
Mercaderías, Dinero, Instalaciones, Bienes muebles
2. Derechos sobre personas: Documentos a cobrar, Cuentas por cobrar, Anticipos a
proveedores
3. Bienes intangibles: Derechos de Llave, Patentes de Invención, Marca Comercial.
PASIVO EXIGIBLE o DEUDAS
1. Simples: Impuestos fiscales, Impuestos provisionales, etc.
2. Documentadas: Letras a pagar, Pagarés
3. Con garantía: Contrato con Garantía Hipotecaria, Contrato con Garantía Prendaría.
Cuenta: Agrupación de débitos y créditos relacionados a una persona o situación, identificada con
un título
Debe tiene cargos o débitos
Haber tiene abonos o créditos
débitos - créditos = saldo. saldo > 0? saldo deudor: saldo acreedor
• Las cuentas de Activo, si tienen saldo, éste siempre será
• Las cuentas de Pasivo, si tienen saldo, éste siempre será Acreedor
• Las cuentas de Pérdida, tendrán saldo deudor.
• Las cuentas de Ganancias, tendrán saldo acreedor.
Plan de cuentas: Listado de cuentas a utilizar. Debe abarcar todas las actividades de la e, flexible
(adaptarse a la evolución de la e)
Libros: • Diario
• Mayor o de ctas ctes (no obligatorio aunque necesario): Agrupar la información para
proporcionar los datos para la confección del Balance General.
• De inventarios y balances: registra inventario y balances
Balance general: Composición patrimonial en una fecha dada (activo pasivo y PN)
Activo y pasivo se subdividen en:
• Corriente: serán cobrados o pagados dentro del año a partir de la fecha contable
• No corriente: mas de un año
Ajustes de Resultados de Ejercicios Anteriores se presentan en el Estado de Evolución del
Patrimonio Neto
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Registros contables:
Balance General: permite conocer la situación financiera de la e en un momento determinado.
Dice lo que tiene la empresa y lo que debe.
Impuestos:
Ingreso: Operación que contribuye a aumentar el patrimonio de la empresa
Cobro: Recibo de un dinero para saldar una deuda.
Gastos: Toda operación que reduce el patrimonio de la empresa
Pago: Entrega de un dinero para saldar una deuda.
En la Cuenta de Resultados se recogen exclusivamente ingresos y gastos
Patrimonio neto = Los fondos propios. Siempre tienen que ser positivos, si fueran negativos la
empresa estaría en quiebra y no podría seguir funcionando.
Cuanto mayor sean los fondos propios mayor es la solvencia de la empresa.
Indice de solvencia: PN / Pasivo
Capital de trabajo (fondo de maniobra) = Activo circulante o corriente – Pasivo Exigible a corto
Grado de apalancamiento (índice de endeudamiento) = Pasivo exigible / Total Pasivo
Nivel de endeudamiento: Pasivo exigible / pasivo
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Cash flow: Mide los recursos generados por la empresa
Cash-flow = Resultados del ejercicio + Amortizaciones + Provisiones.
Ciclo de explotación: Tiempo desde que la empresa adquiere la materia prima hasta que cobra la
venta del producto final.
ROE: Rentabilidad obtenida sobre los fondos propios. => beneficio / fondos propios
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Unidad 9:
Estructura de una empresa:
Criterios:
• Unidad de mando: Nadie debe responder a mas de un jefe
• Alcance de control: Ningún jefe debe tener a cargo mas personas de las que pueda llegar a
supervisar
• División de trabajo
Modelos de departamentalización:
• Por productos o servicios: Ej casas de electrodomésticos
• Clientes • Procesos • Funciones •Area geográfica
Organigrama: representación gráfica de la estructura de la organización. Representa posiciones o
cargos o departamentos con sus relaciones
Manual de organización: Informar funciones de cada miembro jerárquico, info sobre las
actividades a realizar en la empresa (en c/depto)
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Unidad 10:
Proyecto de inversión: Cálculos estudios y evaluaciones que permitan conocer la conveniencia o
no de realizar un plan de acción
Ej: Compra de maquinarias, inmuebles, materias primas, capacitación laboral, elaborar nuevos
productos, campaña publicitaria, etc
Valor actual neto: Representa la suma de dinero que paga el proyecto de inversión por sobre la
tasa de oportunidad determinada
VAN = VAI - VAE
VAI = Sumatoria de ingresos
VAE = Sumatora de egresos
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VAN: Valor actual neto = VAI - VAE = Sumatoria de ingresos - Sumatora de egresos
TIR:
ubicar