Banca en alerta por alza en tasas

Aumento de dos puntos más en la Tasa Básica Pasiva (TBP) empezarían a ahogar a
los deudores
Edición 868
Gabriela Mayorga López
Lo que sucederá si las tasas de interés suben mucho, dependerá de cada deudor y de cada
entidad financiera, pero cuando la Tasa Básica Pasiva (TBP) toque el 12%, en el sistema
financiero se encendería una alerta.
La TPB ascendió a niveles de 10% el 9 de mayo anterior, lugar donde no se encontraba desde
octubre del 2009.
El alza en este indicador (un promedio ponderado de las tasas de captación de las entidades del
sistema financiero nacional a plazos de entre 150 y 210 días) se refleja de forma directa en las
cuotas de los créditos que pagan los deudores, porque el sistema utiliza la TBP para indexar la
mayoría operaciones crediticias en colones.
Los bancos fijan sus intereses a la TBP y cobran un margen adicional. Se calcula que entre los
bancos públicos hay 400.000 operaciones ligadas a este indicador.
Hace dos años, el aumento en esta tasa disparó la morosidad, muchos dejaron de pagar y
algunos perdieron sus propiedades.
Señales de estrés
Ya hay síntomas que advierten que el sistema está tratando de evitar el impacto del aumento de
las tasas sobre sus deudores.
Al ver el margen entre la TBP y la tasas activa promedio del sistema financiero, se nota un
estrechamiento lo que supone que los bancos están tratando de amortiguar el impacto
reduciendo el margen.
Las entidades financieras están de alguna manera reduciendo sus márgenes de ganancias con el
fin de no ahogar a los usuarios de créditos y con ello evitar que aumente la morosidad, un punto
que aún no ha terminado de sanar desde el golpe del 2009.
Los bancos públicos tendrán que cuidarse más, pues en el 2011 la cartera en cobro judicial
creció en un 27%, mientras que las demás entidades lograron bajar sus saldos, lo que evidencia
que este sector es el más vulnerable a la morosidad por aumento de tasas.
Bernardo Alfaro, subgerente general de Riesgo del Banco Nacional (la entidad estatal con la
mora más alta), explicó que esperan que la mora de más de 90 días se mantenga entre 2,7% y
3,0% este año pero, en caso de que la TBP aumente, el atraso en los pagos subirá.
También las entidades financieras privadas son testigos de un riesgo latente por administrar
porque las tasas en dólares también están subiendo.
El subgerente de Banco Cathay, Hairo Rodríguez, advierte que la situación llama a la prudencia,
pues los niveles de endeudamiento general son altos y pueden impactar la morosidad.
El crédito se disparó en el segundo semestre del 2011 y en los primeros meses del 2012 en un
contexto de tasas relativamente bajas. La colocación alcanzó a superar el 20% en las entidades
más grandes como el Banco de Costa Rica y el Banco Nacional.
Los bancos consultados advierten que las sensibilizaciones al otorgar créditos toman en cuenta
los movimientos de tasas, pero hay un límite.
Para que no suban
El aumento en las tasas en colones ha sido explicado: primero por la competencia entre bancos
por captar liquidez para atender el crecimiento del crédito y segundo por las mayores
necesidades de Gobierno.
Ahora hay un compromiso político de evitar lo segundo. El Ministerio de Hacienda mantendrá el
gasto corriente creciendo a no más del 4% al 2013, una medida que evitaría, según las
autoridades, presiones al alza en las tasas e interés locales.
Por el lado del sector financiero, las necesidades de captación se solventarán más en el
extranjero debido a que hay una coyuntura de tasas de interés internacionales bajas, lo que
también eliminaría presiones en el mercado local en colones.
En todo caso, si no se frena el alza de la TBP, se espera que los deudores en colones busquen
opciones para cambiar sus deudas a dólares con el fin de reducir el monto de sus cuotas, explicó
Fernando Víquez, gerente general de Banco Bansol.
En el sistema bancario costarricense poco más de la mitad de los deudores enfrentan sus pagos
en colones.
Sin embargo, un alza en las tasas en moneda local también puede traer ajustes adicionales en
las tasas en dólares, por el efecto de mayor demanda y diferencial de tasas, lo que obliga a
compensar por el lado de la oferta de dólares (captación) las tasas activas en esa moneda.
Tips para deudores
La variación de dos o más puntos porcentuales en la TBP afectaría a los deudores de manera
diferente.
En principio, los primeros afectados serían los deudores de colones y, entre ellos, los que recién
inician el pago de una deuda, pues el monto en que se incrementarían las cuotas mensuales por
un crédito dependerá del saldo de la operación (cuanto mayor sea la deuda, mayor el aumento).
Los deudores que estén pagando créditos viejos o maduros –de más de cinco años– no se verían
tan afectados como aquellos que recién acaban de adquirir un préstamo, pues entre más
avanzado crédito se amortiza una cantidad mayor y el efecto en el pago de intereses es menor.
Para los deudores en dólares, el aumento en las tasas afecta más a los deudores que no reciben
ingresos en esa moneda.
La recomendación general si piensa adquirir una nueva deuda es mejor esperar.

La Tasa Básica Pasiva (TBP) alcanzará mañana el nivel de 10% según dio a conocer hoy el
Banco Central de Costa Rica (BCCR).
La última vez que este indicador estuvo exactamente con ese mismo valor fue en octubre del
2008 , pero un año después, en octubre del 2009 en una semana pasó de 10,75% a 9,75%.
Con este movimiento, la TBP alcanza su nivel más alto de este año , caracterizado por una
tendencia al alza, pues en enero el nivel era de 8%.
En cuestión de un año, el incremento ha sido de 2,75 puntos porcentuales dado que a
mediados de mayo pasado estaba en 7,25% .
En esta oportunidad, el impulso de la TBP provino de los bancos comerciales públicos, que en
promedio también aumentaron sus tasas de captación de 9,74% a 10,05% , que a la vez
constituyen los que más peso tienen en este promedio ponderado.
La TBP es calculada por el BCCR e incluye el promedio de los intereses que pagan las entidades
del sistema financiero nacional a los ahorrantes en plazos entre 150 y 210 días.
El indicador es utilizado por los instituciones financieras para ligar las tasas de sus
préstamos y en algunos casos a instrumentos de inversión . Por ese motivo, las
fluctuaciones terminan por afectar el monto por intereses que pagan los deudores.
Para el economista Andrés Víquez, el incremento en la TBP y en las cuotas de los préstamos
hace que se reduzca el ingreso disponible para las familias , lo que a su vez hace
contraer su consumo.
Según Víquez, con este comportamiento se visibilizan varios factores. El primero: la necesidad
del Gobierno por financiar su déficit fiscal más allá del mercado de valores local . Es decir,
se incrementa la necesidad de hacer una emisión internacional.
Como segundo punto se demuestra que los bancos se mantienen activos en la captación de
recursos para sus créditos , pues en las últimas semanas han tenido que incrementar sus
tasas.
Finalmente, para Víquez se hace claro que el BCCR mantiene su propósito de controlar la
inflación, pues ante no ha hecho ajustes a la baja en las tasas de referencia . Además, de
alguna manera enfrenta las presiones al alza que generan los incrementos en los servicios
públicos y combustibles.