Ejercicio

En la ciudad del Cusco, se reunieron un grupo de inversionistas interesado en

generar iniciativas de negocio, para lo cual hicieron un estudio de mercado de las
tantas iniciativas de negocio propuestas, donde el sector de entretenimiento es el
preferido por los cusqueños, así que toman la decisión de implementar salas
cinematográficas (multicines) en la parte sur de la ciudad del Cusco (distrito de San
Jerónimo).El estudio técnico muestra que se deben implementar 4 salas de 100
butacas, cada sala tendrá 3 funciones diarias los 365 días del año.
El programa de producción se planteada de acuerdo al comportamiento de la
demanda el cual es: 1er. Año el 50%, 2do. Año 60%, 3er. Año 70% y constante para
los años siguientes del total del tamaño del proyecto.

Se tiene información que los asistentes a las salas tiene la siguiente característica, el
70% son adultos y el 30% niños, para lo cual se propone los precios para cada uno
de ellos en: Adulto 20 soles y niños 13 soles, dichos precios están afecto al IGV
(18%).

Para la construcción e instalación se requiere los siguientes activos fijos e

intangibles.
ACTIVOS Importe Vida Valor
Útil Comercial
Adquisición de terreno 1’200,000 150%
Construcción del local 420,000 30 años
Acondicionamiento e implementación de salas 235,000 5 años
Equipos de proyección de cine 510,000 5 años 30%
Muebles y enseres 20,000 3 años 10%
Equipos de Boletería 9,000 3 años 10%
Estudios 80,000 3años
Puesta en marcha 5,000 3 años
Licencias de funcionamiento 10,000 1 año

Los inversionistas deben recurrir a un préstamo bancario de S/.1’5000,000 a una

tasa efectiva anual de 10%, pagaderos en 5 años a cuotas constantes. Para la
determinación del capital de trabajo se toma en cuenta 3 meses de los costos
totales, y se recuperara el quinto año.

Para el funcionamiento de los cines se requiere los siguientes egresos:

Detalle Valor Unitario Unidad de Medida
Electricidad S/. 1.2 Por persona
Mantención S/. 7.4 Por persona
Mano de Obra Directa S/. 3.2 Por persona
Gastos de Administración S/. 95,000 Anuales
Gastos de ventas S/. 22,000 Anuales
Los gastos están afectos al IGV excepto la Mano de Obra.

Para calcular el Costo de Oportunidad del capital considere que la tasa libre de
riesgo es de 6,2%, el retorno esperado de mercado es del 14,8% y el beta del sector
entretenimiento es de 1,19. La tasa de impuestos a las utilidades es de 28% anual.

Calcular:
El Estado de resultados y Flujo de caja
Obtener el VANE, TIRE