UNIVERSIDAD DE ORIENTE

NUCLEO DE BOLIVAR
ESCUELA DE INGENIERIA Y CIENCIAS APLICADAS
DEPARTAMENTO DE SISTEMAS INDUSTRIALES
INGENIERIA INDUSTRIAL
CATEDRA: ADMINISTRACION FINANCIERA DE LAS EMPRESAS

Estimado participante de la cátedra Administración Financiera de las Empresas, a

continuación, les presento el material complementario correspondiente a los Formatos
con información numérica ejemplificada, de los Estados Financieros utilizados para la
aplicación de Métodos de Análisis e interpretación de los Estados Financieros.
El contenido allí mostrado es solo a nivel académico y este facilita el aprendizaje para
situaciones que usualmente se presentan en la realidad. Resulta ser una guía de acción
que deben considerar de forma flexible.

Guía Complementaria Anexos Formatos Métodos de Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
Marzo 2018
Profesor:
Lcda. Romelia Rodríguez
 UNIVERSIDAD DE ORIENTE
NUCLEO DE BOLIVAR
ESCUELA DE INGENIERIA Y CIENCIAS APLICADAS
DEPARTAMENTO DE SISTEMAS INDUSTRIALES
INGENIERIA INDUSTRIAL
CATEDRA: ADMINISTRACION FINANCIERA DE LAS EMPRESAS

Anexos: Análisis Horizontal o Dinámico

PRIMER ESFUERZO,C.A.
BALANCES GENERALES
31 DE DICIEMBRE DE 2017-2016
(Expresado en Bolivares Nominales)

DETALLE DE LA CUENTA 31 Diciembre 31 Diciembre VARIACIONES

2017 % 2016 % ABSOLUTAS RELATIVAS
ACTIVOS
Circulante
Efectivo y equivalente de efectivo 42.460.123 6% 53.073.861 13% -10.613.738 -20%
Cuentas por cobrar accionistas 109.215.447 15% 17.362.064 4% 91.853.383 529%
Cuentas por cobrar empleados 1.075.000 0% 2.575.000 1% -1.500.000 -58%
Cuentas por cobrar clientes 188.632.130 25% 100.519.830 25% 88.112.300 88%
Otras cuentas por cobrar 4.000.000 1% 1.080.000 0% 2.920.000 270%
Total cuentas por cobrar 302.922.577 41% 121.536.894 30% 181.385.683 149%
Inventario productos terminados 165.392.341 22% 93.019.782 23% 72.372.559 78%
Inventario productos en proceso 198.456.786 27% 102.123.529 25% 96.333.257 94%
Total inventarios 363.849.127 49% 195.143.311 48% 168.705.816 86%
Gastos prepagados 5.205.647 1% 3.261.396 1% 1.944.251 60%
Total activo circulante 714.437.474 96% 373.015.462 92% 341.422.012 92%
Fijo
Activo fijo tangible (AFT)
Mobiliario de oficina 16.200.380 2% 15.971.932 4% 228.448 1%
Aire Acondicionado 8.561.899 1% 7.380.865 2% 1.181.034 16%
Mobiliario y estantes 45.058.895 6% 45.058.895 11% 0 0%
Equipos de computación 20.260.696 3% 9.809.607 2% 10.451.089 107%
Vehiculos 427.948 0% 427.948 0% 0 0%
Total activo fijo tangible 90.509.818 12% 78.649.247 19% 11.860.571 15%
Menos: depreciacion acumulada AFT 63.452.524 9% 46.767.164 12% 16.685.360 36%
Total activo fijo tangible neto 27.057.294 4% 31.882.083 8% -4.824.789 -15%
Activo fijo intangible
Marca de fábrica 3.200.000 0% 0 0% 3.200.000 0%
Menos: amortizacion acumulada marca de fábrica 600.000 0% 0 0% 600.000 0%
Total activo fijo intangible 2.600.000 0% 0 0% 2.600.000 0%
Total activo fijo 29.657.294 4% 31.882.083 8% -2.224.789 -7%
TOTAL ACTIVO 744.094.768 100% 404.897.545 100% 339.197.223 84%
PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo circulante
Efectos por pagar 61.595.833 8% 12.500.000 3% 49.095.833 393%
Cuentas por pagar
Proveedores por pagar 275.510.877 37% 108.071.312 27% 167.439.565 155%
Impuesto sobre la renta por pagar 4.078.689 1% 14.716.256 4% -10.637.567 -72%
Inteses por pagar 586.606 0% 2.679.006 1% -2.092.400 -78%
Cuentas por pagar afiliados 58.060.100 8% 0 0% 58.060.100 0%
Utilidades por pagar 0 0% 1.800.000 0% -1.800.000 -100%
Gastos acumulados por pagar 10.405.887 1% 900.000 0% 9.505.887 1056%
Total cuentas y efectos por pagar 348.642.159 47% 128.166.574 32% 220.475.585 172%
Total pasivo circulante 410.237.992 55% 140.666.574 35% 269.571.418 192%
Pasivo a largo plazo
Prestaciones sociales al personal por pagar 13.633.750 2% 14.088.180 3% -454.430 -3%
Total pasivo a largo plazo 13.633.750 2% 14.088.180 3% -454.430 -3%
TOTAL PASIVO 423.871.742 57% 154.754.754 38% 269.116.988 174%
PATRIMONIO
Capital social 200.000.000 27% 200.000.000 49% 0 0%
Reserva legal 6.030.521 1% 2.526.509 1% 3.504.012 139%
Utilidades acumuladas 114.192.505 15% 47.616.282 12% 66.576.223 140%
Total patrimonio 320.223.026 43% 250.142.791 62% 70.080.235 28%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 744.094.768 100% 404.897.545 100% 339.197.223 84%
Variación Absoluta (VA)
VA= Saldo de la cuenta del Año actual - Saldo de la cuenta del Año anterior
Año actual menos Año anterior
Variación Relativa (VR)
VR: Saldo de la cuenta del Año actual - Saldo de la cuenta del Año anterior X 100
Saldo de la cuenta del Año anterior
Año actual menos Año anterior, dividido entre Año Anterior, todo esto multiplicado por 100
Nota: para los efectos academicos de este ejemplo el Año anterior corresponde al 2016 Año actual corresponde al 2017
Para los efectos de esta práctica se compara el año 2017 con respecto al 2016 y Los aumentos son valores positivos y Las
disminuciones son valores negativos

Guía Complementaria Anexos Formatos Métodos de Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
Marzo 2018
Profesor:
Lcda. Romelia Rodríguez
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NUCLEO DE BOLIVAR
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DEPARTAMENTO DE SISTEMAS INDUSTRIALES
INGENIERIA INDUSTRIAL
CATEDRA: ADMINISTRACION FINANCIERA DE LAS EMPRESAS
PRIMER ESFUERZO,C.A.
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
31 DE DICIEMBRE DE 2017-2016
(Expresado en Bolivares Nominales)

DETALLE DE LA CUENTA 31 Diciembre 31 Diciembre VARIACIONES

2017 % 2016 % ABSOLUTAS RELATIVAS
INGRESOS NETOS
Ingreso por ventas 4.704.533.590 92% 3.428.316.358 91% 1.276.217.232 37%
Ingresos por venta de equipos 429.135.582 8% 356.980.589 9% 72.154.993 20%
Ingresos por intereses 956.234 0% 831.987 0% 124.247 15%
Total Ingresos netos 5.134.625.406 100% 3.786.128.934 100% 1.348.496.472 36%
COSTO DE VENTAS
Compra materia prima 4.521.058.458 88% 2.931.721.923 77% 1.589.336.535 54%
Compra de miscelaneos 427.688.653 8% 335.799.127 9% 91.889.526 27%
Fletes sobre compras 0 0% 274.545 0% -274.545 -100%
Gastos de aduana 70.984.986 1% 107.556.251 3% -36.571.265 -34%
Total Compras brutas 5.019.732.097 98% 3.375.351.846 89% 1.644.380.251 49%
Menos: Devoluciones y rebajas en compras 348.543.140 7% 112.797.387 3% 235.745.753 209%
(1) Compras Netas 4.671.188.957 91% 3.262.554.459 86% 1.408.634.498 43%
(2) Mas: Inventario inicial de productos terminados 195.143.311 4% 268.655.638 7% -73.512.327 -27%
(3)= (1+2)= Mercancia disponible para la venta 4.866.332.268 95% 3.531.210.097 93% 1.335.122.171 38%
(4)= Menos: Inventario final de productos terminados 363.849.127 7% 195.143.311 5% 168.705.816 86%
TOTAL COSTO DE VENTAS (3-4) 4.502.483.141 88% 3.336.066.786 88% 1.166.416.355 35%
Utilidad bruta en ventas 632.142.265 12% 450.062.148 12% 182.080.117 40%
GASTOS DE OPERACIONES
Gastos de administración 516.970.699 10% 409.015.119 11% 107.955.580 26%
Gastos depreciacion activos fijos 17.285.360 0% 19.306.223 1% -2.020.863 -10%
Otros gastos 27.805.971 1% 13.864.550 0% 13.941.421 101%
Total gastos de operación 562.062.030 11% 442.185.892 12% 119.876.138 27%
UTILIDAD NETA 70.080.235 1% 7.876.256 0% 62.203.979 790%
Variación Absoluta (VA)
VA= Saldo de la cuenta del Año actual - Saldo de la cuenta del Año anterior
Año actual menos Año anterior
Variación Relativa (VR)
VR: Saldo de la cuenta del Año actual - Saldo de la cuenta del Año anterior X 100
Saldo de la cuent del Año anterior
Año actual menos Año anterior, dividido entre Año Anterior, todo esto multiplicado por 100
Nota: para los efectos academicos de este ejemplo: Año anterior corresponde al 2016 y el Año actual corresponde al 2017
En esta práctica se compara el año 2017 con el año 2016. Los aumentos son valores positivos y Las disminuciones son valores negativos

ACTIVIDAD GRUPAL

Con los datos suministrados por el Balance General y el Estado de Ganancias y Pérdidas antes
indicados, realice la interpretación del Análisis Horizontal, practicada a Primer Esfuerzo, C.A.,
empresa industrial o manufacturera, dedicada a la fabricación de conexiones de aluminio.

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Marzo 2018
Profesor:
Lcda. Romelia Rodríguez
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NUCLEO DE BOLIVAR
ESCUELA DE INGENIERIA Y CIENCIAS APLICADAS
DEPARTAMENTO DE SISTEMAS INDUSTRIALES
INGENIERIA INDUSTRIAL
CATEDRA: ADMINISTRACION FINANCIERA DE LAS EMPRESAS

Anexo: Tendencias
NUESTRO MEJOR ESFUERZO,C.A. NUESTRO MEJOR ESFUERZO,C.A.
BALANCES GENERALES BALANCES GENERALES
31 DE DICIEMBRE DE 2017-2015 31 DE DICIEMBRE DE 2017-2015
(Expresado en Bolivares Nominales) (Expresado en Bolivares Nominales)
DETALLE DE LA CUENTA Analisis Horizontal DETALLE DE LA CUENTA 31 31 TENDENCIA HORIZONTAL A BASE FIJA
31 Diciembre 31 Diciembre Variacion Variación 31 Diciembre Diciembre Diciembre Año Base
2017 2016 Absoluta Relativa 2017 2016 2015 2015 2016 2017 2018
ACTIVOS ACTIVOS
Circulante Circulante
Efectivo y equivalente de efectivo 559.265.895 42.460.123 516.805.772 92,41% Efectivo y equivalente de efectivo 559.265.895 42.460.123 53.073.861 100,00% 80,00% 1053,75% 1317,16%
Cuentas por cobrar Cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar accionistas 71.722.828 109.215.447 -37.492.619 -52,27% Cuentas por cobrar accionistas 71.722.828 109.215.447 17.362.064 100,00% 629,05% 413,10% 65,67%
Cuentas por cobrar empleados 1.350.000 1.075.000 275.000 20,37% Cuentas por cobrar empleados 1.350.000 1.075.000 2.575.000 100,00% 41,75% 52,43% 125,58%
Cuentas por cobrar afiliadas 363.903.998 188.632.130 175.271.868 48,16% Cuentas por cobrar afiliadas 363.903.998 188.632.130 100.519.830 100,00% 187,66% 362,02% 192,92%
Otras cuentas por cobrar 1.426.560 4.000.000 -2.573.440 -180,39% Otras cuentas por cobrar 1.426.560 4.000.000 1.080.000 100,00% 370,37% 132,09% 35,66%
Total cuentas por cobrar 438.403.386 302.922.577 135.480.809 30,90% Total cuentas por cobrar 438.403.386 302.922.577 121.536.894 100,00% 249,24% 360,72% 144,72%
Inventarios Inventarios
Inventario productos terminados 419.213.040 165.392.341 253.820.699 60,55% Inventario productos terminados 419.213.040 165.392.341 93.019.782 100,00% 177,80% 450,67% 253,47%
Inventario productos en proceso 323.337.966 198.456.786 124.881.180 38,62% Inventario productos en proceso 323.337.966 198.456.786 102.123.529 100,00% 194,33% 316,61% 162,93%
Total inventarios 742.551.006 363.849.127 378.701.879 51,00% Total inventarios 742.551.006 363.849.127 195.143.311 100,00% 186,45% 380,52% 204,08%
Gastos prepagados 11.962.110 5.205.647 6.756.463 56,48% Gastos prepagados 11.962.110 5.205.647 3.261.396 100,00% 159,61% 366,78% 229,79%
Total activo circulante 1.752.182.397 714.437.474 1.037.744.923 59,23% Total activo circulante 1.752.182.397 714.437.474 373.015.462 100,00% 191,53% 469,73% 245,25%
Fijo Fijo
Activo fijo tangible (AFT) Activo fijo tangible (AFT)
Mobiliario de oficina 16.739.173 16.200.380 538.793 3,22% Mobiliario de oficina 16.739.173 16.200.380 15.971.932 100,00% 101,43% 104,80% 103,33%
Aire Acondicionado 8.561.899 8.561.900 -1 0,00% Aire Acondicionado 8.561.899 8.561.900 7.380.865 100,00% 116,00% 116,00% 100,00%
Mobiliario y estantes 45.058.895 45.058.895 0 0,00% Mobiliario y estantes 45.058.895 45.058.895 45.058.895 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
Equipos de computación 21.539.174 20.260.696 1.278.478 5,94% Equipos de computación 21.539.174 20.260.696 9.809.607 100,00% 206,54% 219,57% 106,31%
Instalaciones 9.066.595 9.066.595 100,00% Instalaciones 9.066.595 100,00%
Sistemas de seguridad 190.435 190.435 100,00% Sistemas de seguridad 190.435 100,00%
Vehiculos 73.927.948 427.948 73.500.000 99,42% Vehiculos 73.927.948 427.948 427.948 100,00% 100,00% 17274,98% 17274,98%
Total activo fijo tangible 175.084.119 90.509.819 84.574.300 48,30% Total activo fijo tangible 175.084.119 90.509.819 78.649.247 100,00% 115,08% 222,61% 193,44%
Menos: depreciacion acumulada AFT 84.745.760 63.452.524 21.293.236 25,13% Menos: depreciacion acumulada AFT 84.745.760 63.452.524 46.767.164 100,00% 135,68% 181,21% 133,56%
Total activo fijo tangible neto 90.338.359 27.057.295 63.281.064 70,05% Total activo fijo tangible neto 90.338.359 27.057.295 31.882.083 100,00% 84,87% 283,35% 333,88%
Activo fijo intangible Activo fijo intangible
Marca de fábrica 3.200.000 3.200.000 0 0,00% Marca de fábrica 3.200.000 3.200.000 100,00% 100,00%
Menos: amortizacion acumulada marca de fábrica 1.400.000 600.000 800.000 57,14% Menos: amortizacion acumulada marca de fábrica1.400.000 600.000 100,00% 233,33%
Total activo fijo intangible 1.800.000 2.600.000 -800.000 -44,44% Total activo fijo intangible 1.800.000 2.600.000 100,00% 69,23%
Total activo fijo 92.138.359 29.657.295 62.481.064 67,81% Total activo fijo 92.138.359 29.657.295 31.882.083 100,00% 93,02% 289,00% 310,68%
TOTAL ACTIVO 1.844.320.756 744.094.769 1.100.225.987 59,65% TOTAL ACTIVO 1.844.320.756 744.094.769 404.897.545 100,00% 183,77% 455,50% 247,86%
PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo circulante Pasivo circulante
Prestamos bancarios por pagar 426.012.697 61.595.833 364.416.864 85,54% Prestamos bancarios por pagar 426.012.697 61.595.833 12.500.000 100,00% 492,77% 3408,10% 691,63%
Cuentas por pagar Cuentas por pagar
Proveedores por pagar 688.783.182 275.510.877 413.272.305 60,00% Proveedores por pagar 688.783.182 275.510.877 108.071.312 100,00% 254,93% 637,34% 250,00%
Impuesto sobre la renta por pagar 6.224.798 4.078.689 2.146.109 34,48% Impuesto sobre la renta por pagar 6.224.798 4.078.689 14.716.256 100,00% 27,72% 42,30% 152,62%
Inteses por pagar 1.344.396 586.606 757.790 56,37% Inteses por pagar 1.344.396 586.606 2.679.006 100,00% 21,90% 50,18% 229,18%
Cuentas por pagar afiliados 180.045.166 58.060.100 121.985.066 67,75% Cuentas por pagar afiliados 180.045.166 58.060.100 100,00% 310,10%
Gastos acumulados por pagar 12.498.185 10.405.887 2.092.298 16,74% Gastos acumulados por pagar 12.498.185 10.405.887 900.000 100,00% 1156,21% 1388,69% 120,11%
Total cuentas por pagar 888.895.727 348.642.159 540.253.568 60,78% Total cuentas por pagar 888.895.727 348.642.159 126.366.574 100,00% 275,90% 703,43% 254,96%
Total pasivo circulante 1.314.908.424 410.237.992 904.670.432 68,80% Total pasivo circulante 1.314.908.424 410.237.992 138.866.574 100,00% 295,42% 946,89% 320,52%
Pasivo a largo plazo Pasivo a largo plazo
Prestaciones sociales al personal por pagar 20.306.159 13.633.751 6.672.408 32,86% Prestaciones sociales al personal por pagar 20.306.159 13.633.751 14.088.180 100,00% 96,77% 144,14% 148,94%
Total pasivo a largo plazo 20.306.159 13.633.751 6.672.408 32,86% Total pasivo a largo plazo 20.306.159 13.633.751 14.088.180 100,00% 96,77% 144,14% 148,94%
TOTAL PASIVO 1.335.214.583 423.871.743 911.342.840 68,25% TOTAL PASIVO 1.335.214.583 423.871.743 152.954.754 100,00% 277,12% 872,95% 315,00%
PATRIMONIO PATRIMONIO
Capital social 200.000.000 200.000.000 0 0,00% Capital social 200.000.000 200.000.000 200.000.000 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
Reserva legal 6.030.521 6.030.521 0 0,00% Reserva legal 6.030.521 6.030.521 2.526.509 100,00% 238,69% 238,69% 100,00%
Utilidad del ejercicio 188.883.147 96.939.982 91.943.165 48,68% Utilidad del ejercicio 188.883.147 96.939.982 97.525.820 100,00%
Utilidades acumuladas 114.192.505 17.252.523 96.939.982 84,89% Utilidades acumuladas 114.192.505 17.252.523 -49.909.538 100,00% -34,57% -228,80% 661,89%
TOTAL PATRIMONIO 509.106.173 320.223.026 188.883.147 37,10% TOTAL PATRIMONIO 509.106.173 320.223.026 250.142.791 100,00% 128,02% 203,53% 158,98%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.844.320.756 744.094.769 1.100.225.987 59,65% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.844.320.756 744.094.769 403.097.545 100,00% 184,59% 457,54% 247,86%

Analisis Horizontal de Tendencia en función de dos periodos.
Este tipo de analisis se usa para indicar la propensión a las altas y bajas y/o aumentos y disminuciones de
cada una de las cuentas que integran un estado financiero de un periodo con respecto a otro.
Primero, se calcula la Variación Absoluta, restanto los saldos de cada una de las cuentas, el año mas reciente
con el año mas antiguo.
Segundo se calcula la Variación Porcentual, se divide el valor absoluto de cada cuenta entre el saldo de la
respectiva cuenta del año mas reciente.
Con estos resultados se puede analizar las tendencias de un año con respecto a otro y determinar variaciones;
es decir, aumentos, dismicuiones y tomar decisiones que puedan direccionar los procesos y la función
financiera en una organización.
Nota: En este ejemplo se calculo la variación del año 2017 con respecto al año 2016.
Analisis Horizontal de Tendencia en función de mas de dos peridos.
A cada una de las cuentas de los Estados Financieros anteriores o posteriores del año base, según
sea la comparación, se divide entre su correlativo del año base. El resultado multiplicado por 100
será un porcentaje que indicará la tendencia que muestra la cuenta.
Porcentaje de Tendencia= Monto en periodo de análisis X 100%
Monto en periodo base
NOTA: En este ejemplo el periodo base es 2015, de modo que sus montos serán iguales a 100%
En función de los resultados obtenidos comparando el año base (2015) con los años 2016 y 2017 se
puede proyectar con la tendencia del 2017 el año 2018.
El año base de comparaciones deber ser un año representativo, un año normal, donde no haya
ocurrido ninguna eventualidad que pueda afectar las comparaciones.

Guía Complementaria Anexos Formatos Métodos de Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
Marzo 2018
Profesor:
Lcda. Romelia Rodríguez
 UNIVERSIDAD DE ORIENTE
NUCLEO DE BOLIVAR
ESCUELA DE INGENIERIA Y CIENCIAS APLICADAS
DEPARTAMENTO DE SISTEMAS INDUSTRIALES
INGENIERIA INDUSTRIAL
CATEDRA: ADMINISTRACION FINANCIERA DE LAS EMPRESAS
NUESTRO MEJOR ESFUERZO,C.A.
ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS
31 DE DICIEMBRE DE 2017-2015
(Expresado en Bolivares Nominales)

DETALLE DE LA CUENTA 31 31 Analisis Horizontal DETALLE DE LA CUENTA 31 31 31 ANALISIS DE TENDENCIA A BASE FIJA
Diciembre Diciembre Variacion Variación Diciembre Diciembre Diciembre Año Base
2017 2016 Absoluta Relativa 2017 2016 2015 2015 2016 2017 2018
VENTAS NETAS 244.214.256 141.633.615 102.580.641 42,00% VENTAS NETAS 244.214.256 141.633.615 141.418.726 100,00% 100,15% 172,69% 172,43%
Ventas por productos terminados 240.075.275 137.946.906 102.128.369 42,54% Ventas por productos terminados 240.075.275 137.946.906 138.704.963 100,00% 99,45% 173,08% 174,03%
Ventas por insumos de productos en proceso 1.582.892 1.633.757 -50.865 -3,21% Ventas por insumos de productos en proceso 1.582.892 1.633.757 911.125 100,00% 179,31% 173,73% 96,89%
Venta por equipos 95.674 85.357 10.317 10,78% Venta por equipos 95.674 85.357 17.598 100,00% 485,04% 543,66% 112,09%
Venta equipos de oficina 2.460.415 1.967.595 492.820 20,03% Venta equipos de oficina 2.460.415 1.967.595 1.785.040 100,00% 110,23% 137,84% 125,05%
Menos: COSTO DE VENTA 32.714.679 31.741.786 972.893 2,97% Menos: COSTO DE VENTA 32.714.679 31.741.786 30.922.268 100,00% 102,65% 105,80% 103,07%
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 211.499.577 109.891.829 101.607.748 48,04% UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 211.499.577 109.891.829 110.496.458 100,00% 99,45% 191,41% 192,46%
GASTOS DE OPERACIÓN GASTOS DE OPERACIÓN
Gastos de Comercialización 9.154.255 6.838.396 2.315.859 25,30% Gastos de Comercialización 9.154.255 6.838.396 6.969.637 100,00% 98,12% 131,34% 133,87%
Gastos de Administración 10.074.862 8.594.520 1.480.342 14,69% Gastos de Administración 10.074.862 8.594.520 8.781.099 100,00% 97,88% 114,73% 117,22%
Total Gastos de operación 19.229.117 15.432.916 3.796.201 19,74% Total Gastos de operación 19.229.117 15.432.916 15.750.736 100,00% 97,98% 122,08% 124,60%
UTILIDAD NETA EN VENTAS 192.270.460 94.458.913 97.811.547 50,87% UTILIDAD NETA EN VENTAS 192.270.460 94.458.913 94.745.722 100,00% 99,70% 202,93% 203,55%
Ingresos Financieros (IF) Ingresos Financieros (IF)
Ingresos por intereses 11.098.632 7.742.924 3.355.708 30,24% Ingresos por intereses 11.098.632 7.742.924 7.284.986 100,00% 106,29% 152,35% 143,34%
Egresos Financieros (EF) Egresos Financieros (EF)
Comisiones bancarias 14.482.945 5.261.855 9.221.090 63,67% Comisiones bancarias 14.482.945 5.261.855 4.504.888 100,00% 116,80% 321,49% 275,24%
Neto IF-EF -3.384.313 2.481.069 -5.865.382 173,31% Neto IF-EF -3.384.313 2.481.069 2.780.098 100,00% 89,24% -121,73% -136,41%
UTILIDAD NETA EN OPERACIONES 188.886.147 96.939.982 91.946.165 48,68% UTILIDAD NETA EN OPERACIONES 188.886.147 96.939.982 97.525.820 100,00% 99,40% 193,68% 194,85%

Analisis Horizontal de Tendencia en función de dos periodos.
Este tipo de analisis se usa para indicar la propensión a las altas y bajas y/o aumentos y disminuciones de cada una
de las cuentas que integran un estado financiero de un periodo con respecto a otro.
Primero, se calcula la Variación Absoluta, restanto los saldos de cada una de las cuentas, el año mas reciente con el
año mas antiguo.
Segundo se calcula la Variación Porcentual, se divide el valor absoluto de cada cuenta entre el saldo de la respectiva
cuenta del año mas reciente.
Con estos resultados se puede analizar las tendencias de un año con respecto a otro y determinar variaciones; es
decir, aumentos, dismicuiones y tomar decisiones que puedan direccionar los procesos y la función financiera en
una organización.
Nota: En este ejemplo se calculo la variación del año 2017 con respecto al año 2016.
A cada una de las cuentas de los Estados Financieros anteriores o posteriores del año base,
según sea la comparación, se divide entre su correlativo del año base. El resultado
multiplicado por 100 será un porcentaje que indicará la tendencia que muestra la cuenta.
Porcentaje de Tendencia= Monto en periodo de análisis X 100%
Monto en periodo base
NOTA: En este ejemplo el periodo base es 2015, de modo que sus montos serán iguales a
100%
En función de los resultados obtenidos comparando el año base (2015) con los años 2016 y
2017 se puede proyectar con la tendencia del 2017 el año 2018.

ACTIVIDAD GRUPAL

Con los datos suministrados por el Balance General y el Estado de Ganancias y Pérdidas antes indicados, realice la interpretación del Análisis de Tendencia,
practicada a Nuestro Mejor Esfuerzo, C.A., empresa industrial, dedicada a la elaboración de envases plásticos.

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INGENIERIA INDUSTRIAL
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Anexo: Porcentajes Integrales

NUESTRO MEJOR ESFUERZO,C.A.
BALANCES GENERALES
31 DE DICIEMBRE DE 2017-2015
(Expresado en Bolivares Nominales)
DETALLE DE LA CUENTA % 31 % 31 %
31 Diciembre Diciembre Diciembre
2017 Integral 2016 Integral 2015 Integral
ACTIVOS
Circulante
Efectivo y equivalente de efectivo 559.265.895 30,32% 42.460.123 5,71% 53.073.861 13,11%
Cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar accionistas 71.722.828 3,89% 109.215.447 14,68% 17.362.064 4,29%
Cuentas por cobrar empleados 1.350.000 0,07% 1.075.000 0,14% 2.575.000 0,64%
Cuentas por cobrar afiliadas 363.903.998 19,73% 188.632.130 25,35% 100.519.830 24,83%
Otras cuentas por cobrar 1.426.560 0,08% 4.000.000 0,54% 1.080.000 0,27%
Total cuentas por cobrar 438.403.386 23,77% 302.922.577 40,71% 121.536.894 30,02%
Inventarios
Inventario productos terminados 419.213.040 22,73% 165.392.341 22,23% 93.019.782 22,97%
Inventario productos en proceso 323.337.966 17,53% 198.456.786 26,67% 102.123.529 25,22%
Total inventarios 742.551.006 40,26% 363.849.127 48,90% 195.143.311 48,20%
Gastos prepagados 11.962.110 0,65% 5.205.647 0,70% 3.261.396 0,81%
Total activo circulante 1.752.182.397 95,00% 714.437.474 96,01% 373.015.462 92,13%
Fijo
Activo fijo tangible (AFT)
Mobiliario de oficina 16.739.173 0,91% 16.200.380 2,18% 15.971.932 3,94%
Aire Acondicionado 8.561.899 0,46% 8.561.900 1,15% 7.380.865 1,82%
Mobiliario y estantes 45.058.895 2,44% 45.058.895 6,06% 45.058.895 11,13%
Equipos de computación 21.539.174 1,17% 20.260.696 2,72% 9.809.607 2,42%
Instalaciones 9.066.595 0,49% 0,00% 0,00%
Sistemas de seguridad 190.435 0,01% 0,00% 0,00%
Vehiculos 73.927.948 4,01% 427.948 0,06% 427.948 0,11%
Total activo fijo tangible 175.084.119 9,49% 90.509.819 12,16% 78.649.247 19,42%
Menos: depreciacion acumulada AFT 84.745.760 4,59% 63.452.524 8,53% 46.767.164 11,55%
Total activo fijo tangible neto 90.338.359 4,90% 27.057.295 3,64% 31.882.083 7,87%
Activo fijo intangible
Marca de fábrica 3.200.000 0,17% 3.200.000 0,43% 0,00%
Menos: amortizacion acumulada marca de fábrica 1.400.000 0,08% 600.000 0,08% 0,00%
Total activo fijo intangible 1.800.000 0,10% 2.600.000 0,35% 0,00%
Total activo fijo 92.138.359 5,00% 29.657.295 3,99% 31.882.083 7,87%
TOTAL ACTIVO 1.844.320.756 100,00% 744.094.769 100,00% 404.897.545 100,00%
PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo circulante
Prestamos bancarios por pagar 426.012.697 23,10% 61.595.833 8,28% 12.500.000 3,10%
Cuentas por pagar
Proveedores por pagar 688.783.182 37,35% 275.510.877 37,03% 108.071.312 26,81%
Impuesto sobre la renta por pagar 6.224.798 0,34% 4.078.689 0,55% 14.716.256 3,65%
Inteses por pagar 1.344.396 0,07% 586.606 0,08% 2.679.006 0,66%
Cuentas por pagar afiliados 180.045.166 9,76% 58.060.100 7,80% 0,00%
Gastos acumulados por pagar 12.498.185 0,68% 10.405.887 1,40% 900.000 0,22%
Total cuentas por pagar 888.895.727 48,20% 348.642.159 46,85% 126.366.574 31,35%
Total pasivo circulante 1.314.908.424 71,29% 410.237.992 55,13% 138.866.574 34,45%
Pasivo a largo plazo
Prestaciones sociales al personal por pagar 20.306.159 1,10% 13.633.751 1,83% 14.088.180 3,49%
Total pasivo a largo plazo 20.306.159 1,10% 13.633.751 1,83% 14.088.180 3,49%
TOTAL PASIVO 1.335.214.583 72,40% 423.871.743 56,96% 152.954.754 37,94%
PATRIMONIO
Capital social 200.000.000 10,84% 200.000.000 26,88% 200.000.000 49,62%
Reserva legal 6.030.521 0,33% 6.030.521 0,81% 2.526.509 0,63%
Utilidad del ejercicio 188.883.147 10,24% 96.939.982 13,03% 97.525.820 24,19%
Utilidades acumuladas 114.192.505 6,19% 17.252.523 2,32% -49.909.538 -12,38%
TOTAL PATRIMONIO 509.106.173 27,60% 320.223.026 43,04% 250.142.791 62,06%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.844.320.756 100,00% 744.094.769 100,00% 403.097.545 100,00%

Indica la proporción en que se encuentran invertidos en cada tipo o clase de activo, los recursos totales
de la empresa, así como la proporción en que están financiados por los acreedores o por los accionistas
de la misma.
En el Estado Financiero de Balance General el % Integra,l se calcula, con el saldo de cada una de las
cuentas del activo dividido entre entre el saldo del activo total del periodo en estudio. En cuanto al
pasivo y patrimonio se calcula dividiendo el saldo de cada una de las cuentas de pasivo y patrionio entre
el saldo del pasivo y patrimonio total del periodo en estudio.

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ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS
31 DE DICIEMBRE DE 2017-2015
(Expresado en Bolivares Nominales)

DETALLE DE LA CUENTA 31 % 31 % 31 %
Diciembre Diciembre Diciembre
2017 Integral 2016 Integral 2015 Integral
VENTAS NETAS 244.214.256 100,00% 141.633.615 100,00% 141.418.726 100,00%
Ventas por productos terminados 240.075.275 98,31% 137.946.906 97,40% 138.704.963 98,08%
Ventas por insumos de productos en proceso 1.582.892 0,65% 1.633.757 1,15% 911.125 0,64%
Venta por equipos 95.674 0,04% 85.357 0,06% 17.598 0,01%
Venta equipos de oficina 2.460.415 1,01% 1.967.595 1,39% 1.785.040 1,26%
Menos: COSTO DE VENTA 32.714.679 13,40% 31.741.786 22,41% 30.922.268 21,87%
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 211.499.577 86,60% 109.891.829 77,59% 110.496.458 78,13%
GASTOS DE OPERACIÓN
Gastos de Comercialización 9.154.255 3,75% 6.838.396 4,83% 6.969.637 4,93%
Gastos de Administración 10.074.862 4,13% 8.594.520 6,07% 8.781.099 6,21%
Total Gastos de operación 19.229.117 7,87% 15.432.916 10,90% 15.750.736 11,14%
UTILIDAD NETA EN VENTAS 192.270.460 78,73% 94.458.913 66,69% 94.745.722 67,00%
Ingresos Financieros (IF)
Ingresos por intereses 11.098.632 4,54% 7.742.924 5,47% 7.284.986 5,15%
Egresos Financieros (EF)
Comisiones bancarias 14.482.945 5,93% 5.261.855 3,72% 4.504.888 3,19%
Neto IF-EF -3.384.313 -1,39% 2.481.069 1,75% 2.780.098 1,97%
UTILIDAD NETA EN OPERACIONES 188.886.147 77,34% 96.939.982 68,44% 97.525.820 68,96%

Indica la proporción de cada cuenta requerida para generar utilidad o perdida de las operaciones en
función de las ventas netas de la empresa.

En el Estado Financiero de Perdidas y Ganancias el % Integra,l se calcula, con el saldo de cada una
de las cuentas dividido entre entre el saldo de las ventas netas del periodo en estudio.

ACTIVIDAD GRUPAL

Con los datos suministrados por el Balance General y el Estado de Ganancias y Pérdidas antes
indicados, realice la interpretación del Análisis de Porcentajes Integrales, practicada a Nuestro
Esfuerzo, C.A., empresa industrial, dedicada a la elaboración de envases plásticos.

Guía Complementaria Anexos Formatos Métodos de Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
Marzo 2018
Profesor:
Lcda. Romelia Rodríguez
 UNIVERSIDAD DE ORIENTE
NUCLEO DE BOLIVAR
ESCUELA DE INGENIERIA Y CIENCIAS APLICADAS
DEPARTAMENTO DE SISTEMAS INDUSTRIALES
INGENIERIA INDUSTRIAL
CATEDRA: ADMINISTRACION FINANCIERA DE LAS EMPRESAS

Anexo: Análisis Vertical o Estático

TE ENTENDI ,C.A.
ESTADO BALANCE GENERAL
(Expresado en Bolivares)
ANALISIS
DESCRIPCION 2017 VERTICAL
%
ACTIVOS
CIRCULANTE
Efectivo en Caja y Banco 625.126.773 25%
Cuentas por cobrar comerciales 302.311.766 12%
Cuentas por cobrar empleados 37.090.996 1%
Inventario 172.190.456 7%
Existencia de oficina 123.112.541 5%
Gastos pagados por anticipado 8.541.849 0%
TOTAL CIRCULANTE 1.268.374.381 51%
NO CIRCULANTE
Propiedades, planta y equipo 627.417.497 25%
Construcciones en proceso 677.732 0%
Terrenos para la venta 400.000.000 16%
Anticipo en compra de activos 16.419.247 1%
Otros activos 160.886.347 7%
TOTAL NO CIRCULANTE 1.205.400.823 49%
TOTAL ACTIVOS 2.473.775.204 100%
PASIVOS
CIRCULANTE
Efectos por pagar 30.553.608 3%
Cuentas por pagar 145.718.563 13%
Gastos acum.y retenciones por pagar 296.531.909 27%
Dividendos por pagar 179.077.446 16%
SSO por pagar 38.567.665 4%
Provisión contingencia fiscal 67.007.901 6%
Otros pasivos circulantes 23.081.026 2%
TOTAL CIRCULANTE 780.538.118 71%
OTROS PASIVOS 0%
Acumulaciones prestaciones sociales 319.826.155 29%
TOTAL PASIVO 1.100.364.273 100%
PATRIMONIO
Capital social 182.240.682 7%
Utilidad o del ejercicio 669.634.561 27%
Otras cuentas de patrimonio 521.535.688 21%
TOTAL PATRIMONIO 1.373.410.931 56%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2.473.775.204 100%
Análisis Vertical (porcentaje)

Para aplicar el método del análisis vertical, se toma cada una de los totales que conforma el balance general como valor base y se divide
con cada una de las cuantas que integran los rubros y finalmente se multiplican por 100 para arrojar los valores porcentuales.
Por ejemplo, se toma la cuenta efectivo y se divide entre el total de activo y después se multiplica por 100 (Efectivo / Total Activo x 100).
Y así sucesivamente con todas las cuentas del activo.
La cuenta efectos por pagar, se divide entre el total de pasivo y después se multiplica por 100 (Efectos por Pagar / Total Pasivo x 100). Y
así sucesivamente con todas las cuentas del pasivo.
La cuenta de capital social y el resto de las cuentas del patrimonio se dividen entre el total del pasivo y patrimonio.

Análisis Al Estado de Balance General Empresa Te Entendí, C.A. Método Vertical.

La empresa Te Entendí, C.A., es del tipo Servicios y toda su actividad financiera está enmarcada
en la prestación de servicios de refrigeración.

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CATEDRA: ADMINISTRACION FINANCIERA DE LAS EMPRESAS
Al realizar la interpretación del análisis vertical, se procedió igual que en el análisis horizontal;
es decir, se hace énfasis en las variaciones relativas más significativa, sin restarle importancia a
las demás.

En el caso del Estado Financiero Balance General, se puede decir, que la cuenta Efectivo en Caja
y Banco, representa un 25%, del Activo Total, siendo la cuenta con mayor peso proporcional
dentro del circulante. De igual manera, la cuenta, Propiedades, Planta y Equipos tiene una
participación de un 25% del total de activo, representando la cuenta de mayor peso proporcional
dentro de los activos de la empresa.

Dentro de los pasivos se denota una participación del 29% de la cuenta Acumulaciones
Prestaciones Sociales con relación al total del Pasivo; es decir, la mayor deuda o compromiso
contraído por la empresa se centra en los otros pasivos.

En tal sentido, se observa una desproporción en la estructura del balance ya que los valores
relativos de mayor peso proporcional se centran en la estructura de pasivo y patrimonio. Se
deben tomar acciones para corregir dicha desproporción, como, por ejemplo, mejorar políticas
de pago de las prestaciones sociales y crear un financiamiento especial para satisfacer las
proyecciones de ventas con incidencia directa sobre el activo circulante de la empresa.

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TE ENTENDI ,C.A.
ESTADO GANANCIAS Y PERDIDAS
(Expresado en Bolivares)
ANALISIS
DESCRIPCION 2017 VERTICAL

INGRESOS NETOS 5.070.158.319 100%

COSTO DEL SERVICIO PRESTADO
Costo del servicio 3.353.392.029 66%
Otros costos de servicio 229.502.180 5%
TOTAL COSTO DEL SERVICIO PRESTADO 3.582.894.209 71%
UTILIDAD BRUTA DEL SERVICIO PRESTADO 1.487.264.110 29%
Participación de la operadora 46.392.422 1%
UTILIDAD EN OPERACIONES 1.440.871.688 28%
GASTOS ADMINISTRATIVOS
Gastos en la compañía propietaria 60.084.066 1%
Gastos generales y de administración 520.662.221 10%
TOTAL GASTOS ADMINISTRATIVOS 580.746.287 11%
PERDIDA ANTES DEL COSTO DEL SERVICIO 860.125.401 17%
OTROS GASTOS
Ganancias Monetarias 0%
Otros egresos 89.618.184 2%
TOTAL OTROS EGRESOS 89.618.184 2%
UTILIDAD EN SERVICIOS ANTES DEL ISLR 770.507.217 15%
Impuesto Activos Empresariales 100.872.656 2%
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 669.634.561 13%

Análisis Vertical (Porcentaje)

Para aplicar el método del análisis vertical al Estado de Resultados, se toma como valor base la Ventas
Netas la cual va a dividir a cada cuenta del estado financiero y finalmente se multiplica por 100 para
reflejarlo en valores porcentuales.
Por ejemplo, tomamos las cuenta Compras se divide entre las Ventas Netas y se multiplica por cien
(Compras / Ventas Netas x 100), y así sucesivamente se calcula el valor relativo de cada cuenta que
integra el estado de resultado.

Análisis Al Estado de Ganancias y Pérdidas Empresa Te Entendí, C.A. Método Vertical.

La empresa Te Entendí, C.A. de tipo servicios, posee una actuación financiera centrada en la
prestación de servicio en materia de refrigeración.

El estado financiero de resultado Pérdidas y Ganancias, muestra en su mayor porcentaje del 66%
la cuenta de Costo del Servicio; por lo que, se puede notar que todo el peso de este resultado
recae mayormente en la prestación del servicio, valor significativamente alto si lo comparamos
con el valor relativo de la utilidad del ejercicio, que representa solo un 13% de los ingresos por
servicio prestado.

Estos valores arrojados obligan a tomar acciones que se orienten al incremento de las utilidades
de la empresa, por tanto, las acciones deben ir orientadas a la sinceración del comportamiento
de la estructura de costos, gastos y financiamiento de las operaciones, con el fin de cumplir con
los objetivos y metas planteadas.

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Anexo: Razones Financieras

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Razón Ecuación Resultado Interpretación
Financiera

Liquidez Capital Neto de Trabajo = 714.437.474 - 410.237.992= La empresa cuenta con

304.199.482 Bs. Bs.304.199.482 como capital
CNT= Activo Circulante – Pasivo Circulante
operativo a corto plazo para
desarrollar sus actividades
normales u ordinarias después de
cubrir su pasivo circulante.

Índice de Solvencia 744.094.768 La empresa cuenta con 1,76 Bs. del

= = 1,76 Bs.
423.871.742
total de sus activos por cada 1,00 Bs
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
𝐼𝑆 = del total de sus obligaciones
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
totales.

Razón Ácida 714.437.474−(363.849.127+5.205.647) La empresa cuenta con 0,86 Bs. del

= =
410.237.992 total de sus Activos excluyendo sus
𝐴𝑐𝑖𝑑𝑎 0,86 Bs. inventarios y gastos prepagados
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − (𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 + 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑃𝑟𝑒𝑝𝑎𝑔𝑎𝑑𝑜𝑠)
= por cada 1,00 Bs. de sus
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
obligaciones a corto plazo.

Endeudamiento Nivel de Endeudamiento 423.871.742 Por cada bolívar que la empresa ha

= = 0,57
744.094.768 invertido en activos el 57% están
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑅𝐸 = siendo financiados con los pasivos
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
(proveedores y otros).

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Endeudamiento a Corto Plazo 410.237.992 Del total del pasivo, el 96%
= = 0,96
423.871.742 corresponde al pasivo circulante y
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝐸𝐶𝑃 = este % se debe pagar hasta 1 año.
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
Operación Rotación de las Cuentas por Cobrar 429.135.582 La empresa ha hecho efectivo sus
= = 2,02 veces
(302.922.577+121.536.894)/2
cuentas por cobrar 2 veces en el
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑎 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜
𝑅𝐶𝐶 = periodo.
𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
Promedio Cuentas por Cobrar= Sumatoria cuentas por cobrar de los
periodos/2

Periodo Promedio de Cobro 212.229.736 𝑋 360 La empresa cobra sus cuentas por
= 429.135.582
= 178 𝑑í𝑎𝑠
cobrar cada 178 días. Si la empresa
𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 𝑋 360
𝑃𝑃𝐶 = concede a sus clientes solamente
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑜
30 días para que paguen, este
resultado demuestra que se les está
concediendo 148 días por encima
del plazo.

Rotación de Productos Terminados 4.502.483.141 El inventario de Productos

=
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
195.143.311 + 363.849.127/2 Terminados de la empresa se
𝑅𝑃𝑇 = 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜𝑠 𝑇𝑒𝑟𝑚𝑖𝑛𝑎𝑑𝑜𝑠 = 16,10 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠 vende 16,10 veces en el periodo.
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜𝑠 𝑇𝑒𝑟𝑚𝑖𝑛𝑎𝑑𝑜𝑠
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝐼𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 + 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑙
=
2

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Días de Inventario de Productos Terminados 195.143.311 + 363.849.127/2 𝑋 360 El inventario de productos
=
4.502.483.141 terminados de la empresa se vende
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑋 360 = 22 𝑑í𝑎𝑠
𝐷𝐼𝑃𝑇 = cada 22 días.
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
Ciclo de Operación = 178,03 + 22,36 = 200,39 𝑑í𝑎𝑠 La empresa necesita 200,39 días
para convertir en efectivo sus
𝐶𝑂 = 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑜 +
cuentas por cobrar y su inventario.
𝐸𝑑𝑎𝑑 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜
Esta información indica la cantidad
de días requeridos para obtener el
efectivo suficiente y cubrir los
pasivos a corto plazo o corrientes.

Rotación de Activos Fijos 5.134.625.406 Por cada bolívar invertido en

= = 42,72
120.167.112 activos totales se generaron 42,72
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠
𝑅𝐴𝐹 = en ventas.
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
Rentabilidad Margen Bruto de Utilidades 70.080.235 El 100% de las ventas generaron
= = 0,0136
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎
5.134.625.406 una utilidad bruta del 1,36%; es
𝑀𝐵 = 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠 decir, por cada bolívar de ventas se
obtuvo una utilidad neta de 1,36 Bs.

Rendimiento del Patrimonio 70.080.235 El patrimonio generó utilidades

= = 0,22
320.223.026 netas de 22%; es decir, los socios
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 𝑑𝑒𝑠𝑝𝑢𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠
𝑅𝑃 = y/o accionistas obtuvieron una
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
utilidad de 22 cts. por cada bolívar
de su inversión.

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Rendimiento del Activo Total 70.080.235 El activo total genero una utilidad o
= = 0,0941
744.094.768 rendimiento del 9,41%; es decir,
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 𝑑𝑒𝑠𝑝𝑢𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠
𝑅𝐴𝑇 = por cada bolívar que la empresa
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑜
invirtió en activos obtuvo una
rentabilidad de 9,41 ctms.

Rendimiento sobre la Inversión (Sistema DUPONT) 70.080.235 5.134.625.406 El rendimiento sobre la inversión
= 𝑋
5.134.625.406 744.094.768 nos indica la relación entre el
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 𝑑𝑒𝑠𝑝𝑢𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 = 0,094
𝑅𝐼 = 𝑋 margen de utilidad y la ganancia
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
sobre el total del activo la cual fue
de 9,4%

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